全球市场简报 | 2026年5月11日
【市场焦点】
AI行情持续分化，中金研判尚未进入典型"泡沫"阶段。 中金公司研报指出，本轮AI行情已从早期"普涨"进入由存储（+197%）和光模块（+103%）等瓶颈环节引领的产业链扩散阶段，芯片（+23.5%）和云厂商（+3%）相对落后，整体估值虽高但基本面支撑仍在。
韩国KOSPI 200期货触发熔断，韩综指创历史新高。 受存储芯片短缺担忧推动，SK海力士盘中涨10%，三星电子强势拉升，韩国综合股价指数一度大涨4.3%，韩国交易所随即启动Sidecar临时停牌机制。
日经225指数涨1%，索尼与台积电芯片合资提振市场。 索尼宣布与台积电在日本熊本成立芯片合资公司，股价大涨8.5%；而任天堂因业绩预测不及预期暴跌9%。
【A股与港股】
银河证券：A股延续向上动能，两融余额再创新高。 本周市场交投活跃，两融余额自4月上旬震荡走高，5月6-7日增长势头显著加快，资金结构持续优化。
中信证券建议增配黄金、商品和权益资产，看好成长与小市值风格。 同时判断2026年中国出口将维持较高景气度，AI算力需求带动半导体出口成为4月最大亮点。
敏实集团（00425.HK）拟与台湾盟立自动化设立智能机器人合资公司。 双方签署框架协议，聚焦智能机器人与机器狗业务。
【宏观与政策】
国务院常务会议部署水网、算力网、新型电网等新型基础设施建设。 会议同时强调增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。
今日重点关注： 上午9:30将公布中国4月CPI和PPI年率数据，晚间22:00美国将公布4月成屋销售数据。
📊 市场总结： 全球AI产业链行情持续深化，存储与光模块领涨，韩日芯片股受地缘合作与业绩分化驱动波动加剧；A股两融余额创新高，市场情绪偏强，今日中国通胀数据将成为短期重要观察窗口。