美股科技与AI动态及黄金市场简报（2026.06.02—06.05）

一、美股关键宏观数据

• 美股三大指数承压：隔夜道指收跌1.2%，标普500跌0.7%，纳指跌0.89%[citation:113621044]。此前纳指与标普500曾录得九连涨[citation:109813042]。
• 劳动力市场：美国4月JOLTS职位空缺超预期升至两年高位[citation:109813042]；5月ADP私营部门就业增加12.2万人，高于预期的12万人[citation:111869041]；5月裁员总数达97,006人，为2020年以来历年5月最高[citation:115670296]。
• 美联储政策预期：达拉斯联储主席洛根表示今年晚些时候可能需要加息以抑制通胀[citation:113621044]；美联储褐皮书显示多数地区通胀水平高于前次报告[citation:113621044]。
• 原油价格：WTI原油报92.71美元/桶（跌3.45%），布伦特报94.68美元/桶（跌3.20%）[citation:115670296]。

二、大型科技股与AI相关公司动态

AI / 芯片

• 博通第二财季营收和EPS略超预期，但对下一季度AI芯片销售指引为160亿美元，低于分析师平均预期的172亿美元，盘后大跌14%[citation:115670296]。
• 英伟达与微软达成合作，推出统一技术栈用于部署Agentic AI[citation:109590041]；Spectrum-X硅光交换机全面量产[citation:109813042]。
• Marvell（迈威尔科技）收涨32.52%，黄仁勋公开力挺称其可能成为"下一家万亿美元公司"[citation:109722043][citation:111869041]。
• 微软发布首个AI推理模型Mai-Thinking-1（350亿活跃参数），发布新款量子芯片Majorana 2[citation:109590041]。
• 台积电魏哲家表示数年内都无法满足芯片需求，资本开支高点"没看到停下的指标"[citation:115833050]。
• 鸿海宣布与英特尔达成战略合作，将共同开发AI平台[citation:115833050]。
• IBM宣布未来五年投入超100亿美元加速量子计算产业化[citation:115720042]。
• 存储芯片：铠侠表示因AI将首次分红，第十代闪存样品今夏交付[citation:109813042]；美国多行业团体敦促政府增加存储芯片供应[citation:113621044]。

重要IPO

• SpaceX已启动IPO路演，拟定发行价135美元，计划发行约5.56亿股，募资约750亿美元，估值达1.77万亿美元，散户可与机构同价参与[citation:115670296][citation:113621044]。

软件股承压

• 投资者担忧AI普及对软件行业长期增长的冲击，微软盘前跌2.85%、Salesforce跌3.8%、Adobe跌2.5%、甲骨文跌3.7%[citation:108020042]。

三、黄金市场动态

价格走势

• 现货黄金剧烈波动：6月1日盘中失守4500美元/盎司[citation:108356042]；6月2日冲高至4541.63美元后回落[citation:109403042]；6月3日下跌1.23%至4433.51美元[citation:113206042]；6月4日反弹，突破4500美元/盎司，日内涨超1.5%[citation:115535041]，随后回落至4460—4480美元区间[citation:117559042]。
• 国内金饰价格：北京主流品牌足金饰品零售价普遍落在每克1340—1370元区间，对比年初高点1600—1700元，单克价格下调超300元，降幅约两成[citation:108356042]。

央行购金与储备地位

• 黄金超越美债成为全球第一大官方储备资产：欧洲央行报告显示，截至2025年底，黄金在全球官方储备资产中占比升至27%，超过美债的22%[citation:110390041][citation:110127041]。
• 全球央行4月净购金约17吨，扭转3月近30吨净抛售的局面；波兰央行蝉联最大买家，中国央行连续18个月增持[citation:114214042]。

资金流向

• 全球黄金ETF 5月转为净流出，当月流出规模20亿美元，总AUM下降2%至6040亿美元[citation:115648422]。
• 国内14只黄金ETF近一个月资金净流出超100亿元[citation:113617200]。
• 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓降至1026.86吨[citation:114066045]。

机构观点

• 世界黄金协会认为美联储加息可能意外利好黄金，历史数据表明超过50%的情况下黄金在加息后表现积极[citation:115710431]。
• 花旗对黄金短期走势维持谨慎，但预计2026年及2027年平均金价分别为4775美元和5000美元[citation:110979041]。
• 德商银行将2026年末金价预测从5000美元下调至4800美元[citation:107707042]。
• 汇丰认为黄金仍是有效的避险和风险分散工具[citation:114727695]。
• 华泰证券维持资产排序判断：AI链 > 资源品 > 黄金 > 债券[citation:113776600]。

四、趋势判断

短期，黄金在4400—4500美元区间剧烈震荡，地缘局势（美伊谈判、黎以停火）与美联储加息预期交替主导走势，ETF资金流出反映市场信心不足。中长期，全球央行持续购金、储备资产多元化趋势以及美元信用走弱仍为黄金提供底部支撑，多家机构维持长期看涨判断。美股科技板块在AI热潮推动下估值高企，但博通业绩指引不及预期及软件股承压显示市场对AI商业化变现路径的分歧正在加大，短期回调风险上升。