MSFT资本支出大降？META暴增百亿！GOOG-AMZN继续砸钱！

1
00:00:03,020 --> 00:00:03,580
大家好

2
00:00:03,580 --> 00:00:06,099
今天是2026年的4月29号

3
00:00:06,099 --> 00:00:07,120
非常重要的一天

4
00:00:07,120 --> 00:00:08,099
又是美联储

5
00:00:08,099 --> 00:00:09,699
又是大科技的财报

6
00:00:09,699 --> 00:00:11,179
在这个美联储方面呢

7
00:00:11,179 --> 00:00:14,419
我觉得没有什么特别有意思的事情去说

8
00:00:14,419 --> 00:00:16,760
一个没有怎么变的这样的一个决定

9
00:00:16,760 --> 00:00:19,960
但是我们今天的确有这个谷歌amazon metal

10
00:00:19,960 --> 00:00:21,579
还有这个微软的财报

11
00:00:21,579 --> 00:00:24,000
等一会呢我们会看一看其中的一个项

12
00:00:24,000 --> 00:00:25,579
就是capital expenditure

13
00:00:25,579 --> 00:00:26,940
这个像在那之前呢

14
00:00:26,940 --> 00:00:29,140
我们还是先过一下整体大盘的表现

15
00:00:29,140 --> 00:00:30,969
这上面所有的表现数据

16
00:00:30,969 --> 00:00:33,670
都是截止到这个四点收盘

17
00:00:33,670 --> 00:00:35,060
今天的这个标普500

18
00:00:35,060 --> 00:00:37,140
有330家公司在往下走

19
00:00:37,140 --> 00:00:38,939
168家在往上涨

20
00:00:38,939 --> 00:00:41,219
整体的这个指数没有任何的变化

21
00:00:41,219 --> 00:00:44,479
有一个百0.04%的一个微跌的幅度

22
00:00:44,479 --> 00:00:48,079
现在的vex呢也是在十八十九这样的一个范围

23
00:00:48,079 --> 00:00:49,420
根本算不上高

24
00:00:49,420 --> 00:00:51,140
今天整体板块方面

25
00:00:51,140 --> 00:00:54,259
如果我们刨去这个大科技的话题的话呢

26
00:00:54,259 --> 00:00:57,520
其实这个最亮的表现就在能源板块这个方面

27
00:00:57,520 --> 00:00:58,500
单日上涨了

28
00:00:58,500 --> 00:01:01,359
整体板块上涨了2.32%

29
00:01:01,359 --> 00:01:02,619
在下面的这张图上

30
00:01:02,619 --> 00:01:03,600
我们也能看到

31
00:01:03,600 --> 00:01:04,659
在前段时间

32
00:01:04,659 --> 00:01:07,480
能源板块回测自己的60日均线之后

33
00:01:07,480 --> 00:01:11,140
现在是看到了连续好几天的这样的一种反弹

34
00:01:11,140 --> 00:01:11,879
非常强

35
00:01:11,879 --> 00:01:13,359
是的这样的一个反弹

36
00:01:13,359 --> 00:01:16,000
这个反弹强势到什么程度呢

37
00:01:16,000 --> 00:01:18,540
它已经在这个市场宽度的图上

38
00:01:18,540 --> 00:01:23,310
把能源板块在5日的宽度推到了100%

39
00:01:23,310 --> 00:01:26,099
所以已经进入一个短期过热的这样的

40
00:01:26,099 --> 00:01:27,079
一个反弹了

41
00:01:27,079 --> 00:01:28,700
在他的这个短中期呢

42
00:01:28,700 --> 00:01:31,099
比如说20日的以及50日的窗口

43
00:01:31,099 --> 00:01:32,640
也是一个相对依旧

44
00:01:32,640 --> 00:01:36,010
保持一个相对比较过热的这样的一个情况

45
00:01:36,010 --> 00:01:37,969
所以能源板块的这个走势

46
00:01:37,969 --> 00:01:40,379
它的这个上涨的牛市呢

47
00:01:40,379 --> 00:01:41,959
我觉得是一个慢牛

48
00:01:41,959 --> 00:01:44,939
我觉得这个牛市还是非常健康的

49
00:01:44,939 --> 00:01:46,140
这样的一个牛市

50
00:01:46,140 --> 00:01:49,560
能源板块的表现是非常的真的是非常的不错

51
00:01:49,560 --> 00:01:51,959
今天整体这个纳斯达克100指数

52
00:01:51,959 --> 00:01:55,230
这边呢是涨了0.58%

53
00:01:55,230 --> 00:01:57,950
这是不包括大科技股票出来之后

54
00:01:57,950 --> 00:02:00,189
对于这个盘后表现的影响的

55
00:02:00,189 --> 00:02:01,829
但是到年初到现在呢

56
00:02:01,829 --> 00:02:04,929
我们也能看到前十几20天的时候

57
00:02:07,789 --> 00:02:11,620
甚至有-20的这样的一些年初到现在的表现

58
00:02:11,620 --> 00:02:14,389
但是现在呢已经出现了一些些的分化

59
00:02:14,389 --> 00:02:15,310
英伟达

60
00:02:15,310 --> 00:02:15,849
谷歌

61
00:02:15,849 --> 00:02:19,229
amazon已经超过了10%的这样的一种

62
00:02:19,229 --> 00:02:20,860
年初到现在的涨幅了

63
00:02:20,860 --> 00:02:24,139
然后这个微软跟TESLA呢还是相对的比较落后

64
00:02:24,139 --> 00:02:27,340
ma跟apple算是一个中间的这样的一个位置

65
00:02:27,340 --> 00:02:29,090
就像下面的这张图一样

66
00:02:29,090 --> 00:02:32,569
其实从年初到现在只有三个股票

67
00:02:32,569 --> 00:02:34,889
它是所谓跑赢大盘的

68
00:02:34,889 --> 00:02:36,939
一个是这个英伟达

69
00:02:36,939 --> 00:02:37,620
谷歌

70
00:02:37,620 --> 00:02:40,300
还有这个amazon这三个公司

71
00:02:40,300 --> 00:02:44,000
他的年初到现在表现领先于纳斯达克100指数

72
00:02:44,000 --> 00:02:47,000
这差不多就是今天大盘交易的一个大

73
00:02:47,000 --> 00:02:50,439
整体是非常风平浪静的这样的一个交易日

74
00:02:50,439 --> 00:02:52,000
主要是能源板块呢

75
00:02:52,000 --> 00:02:54,099
我们能看到是一个非常强力

76
00:02:54,099 --> 00:02:56,419
延续上涨的这样的一种反弹

77
00:02:56,419 --> 00:02:59,979
那我们再来看一下今天出的几个大科技的财报

78
00:02:59,979 --> 00:03:04,030
我们主要会关注capital expenditure这一个项

79
00:03:04,030 --> 00:03:06,830
为什么只关注capital expenditure一个项呢

80
00:03:06,830 --> 00:03:09,189
首先我们现在看到的是谷歌的财报

81
00:03:09,189 --> 00:03:12,099
因为capital expenditure这个话题

82
00:03:12,099 --> 00:03:13,599
资本支出的话题

83
00:03:13,599 --> 00:03:17,919
现在基本上是主导这个市场价格变化的

84
00:03:17,919 --> 00:03:19,020
这样的一种话题

85
00:03:19,020 --> 00:03:20,099
这一次的财报

86
00:03:20,099 --> 00:03:23,599
不管是amazon微软meta还是这个谷歌

87
00:03:23,599 --> 00:03:27,979
从这个盈利能力以及这个这个资产负债表

88
00:03:27,979 --> 00:03:29,659
balance ing方面去看

89
00:03:29,659 --> 00:03:31,580
都是一个非常强劲的表现

90
00:03:31,580 --> 00:03:34,219
但是这个市场现在的盘后反应

91
00:03:34,219 --> 00:03:37,479
最关注的就是这个所谓的capital expenditure

92
00:03:37,479 --> 00:03:39,919
那我们现在看到谷歌的capital expenditure

93
00:03:39,919 --> 00:03:41,560
首先你能确认的是

94
00:03:41,560 --> 00:03:43,280
这是一个上涨的趋势

95
00:03:43,280 --> 00:03:46,639
从2025年第一季度到2026年第一季度

96
00:03:46,639 --> 00:03:51,210
它的年比年涨幅是高了107%左右

97
00:03:51,210 --> 00:03:52,770
17个billion

98
00:03:52,770 --> 00:03:55,819
涨到了现在的接近35.7个BILLI

99
00:03:55,819 --> 00:03:56,780
在谷歌这边

100
00:03:56,780 --> 00:03:59,180
他们继续保持2020年全年

101
00:03:59,180 --> 00:04:00,259
Capital expenditure

102
00:04:00,259 --> 00:04:03,300
差不多在175~180个billion

103
00:04:03,300 --> 00:04:04,479
这样的一个范围

104
00:04:04,479 --> 00:04:06,900
在这个guidance前瞻上面呢

105
00:04:06,900 --> 00:04:08,800
对于这个点没有任何的改变

106
00:04:08,800 --> 00:04:11,439
但是如果我们看2026年第一季度

107
00:04:11,439 --> 00:04:13,199
我们刚过的这个季度呢

108
00:04:13,199 --> 00:04:17,759
他已经花了三十三十五.6个billion了对吧

109
00:04:17,759 --> 00:04:19,399
这边的35674

110
00:04:19,399 --> 00:04:22,319
如果他2026年全年的目标是

111
00:04:22,319 --> 00:04:24,678
175~180个billion

112
00:04:24,678 --> 00:04:27,360
我们就算他180个building好了

113
00:04:27,360 --> 00:04:28,579
那这一个季度呢

114
00:04:28,579 --> 00:04:31,500
基本上是完成了接近20%左右

115
00:04:31,500 --> 00:04:33,579
所以完全是on track

116
00:04:33,579 --> 00:04:37,079
而且这个谷歌这架飞机面前的这个跑道呢

117
00:04:37,079 --> 00:04:40,019
这个降落的跑道呢非常非常的长

118
00:04:40,019 --> 00:04:41,300
所以在这一边

119
00:04:41,300 --> 00:04:45,158
谷歌对于市场capital expenditure的这个传递

120
00:04:45,158 --> 00:04:48,418
就是在于说我们保持现在的这个状态

121
00:04:48,418 --> 00:04:52,639
以及我们on track这一整年的这样的一个计划

122
00:04:52,639 --> 00:04:53,999
所以在谷歌身上呢

123
00:04:53,999 --> 00:04:56,560
我们其实盘后看到的这个表现

124
00:04:56,560 --> 00:04:58,480
反而是一个上涨的表现

125
00:04:58,480 --> 00:05:01,819
因为大家更关注的是他这一次盈利的这样的

126
00:05:01,819 --> 00:05:02,579
一种变化

127
00:05:02,579 --> 00:05:05,589
因为他的capital expenditure的前瞻

128
00:05:05,589 --> 00:05:08,279
以及这一次的这个季度的花费呢

129
00:05:08,279 --> 00:05:11,660
还是属于一个计划当中的这样的一个花费

130
00:05:11,660 --> 00:05:13,480
如果我们看谷歌的图盘后

131
00:05:13,480 --> 00:05:16,040
现在是涨了6.2%左右

132
00:05:16,040 --> 00:05:18,660
371块钱附近这样的一个价格

133
00:05:18,660 --> 00:05:19,959
那这个趋势不用说

134
00:05:19,959 --> 00:05:21,720
完全就是一个上涨的趋势

135
00:05:21,720 --> 00:05:24,279
如果这个涨幅能hold住的话呢

136
00:05:24,279 --> 00:05:27,600
那明天我们会看到的是一个跳空往上走的

137
00:05:27,600 --> 00:05:29,310
这样的一种break out行情

138
00:05:29,310 --> 00:05:31,790
那这个点我觉得还是得去看涨的

139
00:05:31,790 --> 00:05:34,870
现在这个趋势没有一个东西告诉我说

140
00:05:34,870 --> 00:05:37,490
它是一个趋势转弱呀

141
00:05:37,490 --> 00:05:38,689
这样的一种情况

142
00:05:38,689 --> 00:05:40,110
底部在不断的抬高

143
00:05:40,110 --> 00:05:41,709
顶部也在不断的抬高

144
00:05:41,709 --> 00:05:44,459
现在我看的是一张相对长期的这样的

145
00:05:44,459 --> 00:05:45,439
一种周线图

146
00:05:45,439 --> 00:05:46,800
没有加任何的均线

147
00:05:46,800 --> 00:05:50,459
纯是看他这个蜡烛图的这样的一种趋势

148
00:05:50,459 --> 00:05:52,959
所以在这边谷歌盘后的这个反应

149
00:05:52,959 --> 00:05:54,300
涨幅呢就在于说

150
00:05:54,300 --> 00:05:57,639
capital expenditure这次公布出来的这些东西

151
00:05:57,639 --> 00:06:00,600
没能给市场带来任何的惊喜

152
00:06:00,600 --> 00:06:03,259
是在市场预期的范围当中的

153
00:06:03,259 --> 00:06:06,759
所以他又回去关注谷歌的这个业务

154
00:06:06,759 --> 00:06:08,060
赚钱的能力了

155
00:06:08,060 --> 00:06:09,259
但是这个状态呢

156
00:06:09,259 --> 00:06:09,819
并不是说

157
00:06:09,819 --> 00:06:12,879
今天所有的鲫鱼头都看到了一个这样的情况

158
00:06:12,879 --> 00:06:14,579
比如说我们现在看meta

159
00:06:14,579 --> 00:06:17,259
meta盘后是跌了6.2%左右

160
00:06:17,259 --> 00:06:19,300
正好就是谷歌的反方向

161
00:06:19,300 --> 00:06:22,970
那meta这边为什么盘后它跌了呢

162
00:06:22,970 --> 00:06:24,730
是因为它的业绩不好吗

163
00:06:24,730 --> 00:06:27,680
那我们就得来看一看他的这个财报内容

164
00:06:27,680 --> 00:06:29,000
meta的财报内容

165
00:06:29,000 --> 00:06:31,839
其实如果我们先从这个盈利能力开始的话

166
00:06:31,839 --> 00:06:34,480
它的revenue是涨了33%左右

167
00:06:34,480 --> 00:06:37,629
年比年各种广告类的impression

168
00:06:37,629 --> 00:06:39,310
它的这个广告的价格

169
00:06:39,310 --> 00:06:41,920
都有双位数的这样的一种上涨

170
00:06:41,920 --> 00:06:43,540
但是那个事儿呢都不重要

171
00:06:43,540 --> 00:06:44,079
关注

172
00:06:44,079 --> 00:06:46,199
现在的capital expenditure

173
00:06:46,199 --> 00:06:49,680
是整体导致meta盘后下跌的主要原因

174
00:06:49,680 --> 00:06:50,240
为什么呢

175
00:06:50,240 --> 00:06:52,240
因为他的这个capital expenditure

176
00:06:52,240 --> 00:06:54,350
首先说在前瞻方面

177
00:06:54,350 --> 00:06:57,370
meta本来安排2026年全年

178
00:06:57,370 --> 00:06:58,720
capital expenditure呢

179
00:06:58,720 --> 00:07:02,480
本来是115~135个billion左右

180
00:07:02,480 --> 00:07:04,399
但是今天的财报出来之后

181
00:07:04,399 --> 00:07:08,800
他是上调到了125~145个billion

182
00:07:08,800 --> 00:07:11,339
所以基本上是一个接近10%

183
00:07:11,339 --> 00:07:14,519
capital expenditure前瞻的这样的一种上调

184
00:07:14,519 --> 00:07:15,600
那这个上调呢

185
00:07:15,600 --> 00:07:19,319
就导致了这个这个meta盘后的这样的一种下跌

186
00:07:19,319 --> 00:07:21,839
因为市场又回到了这样的一个问题当中

187
00:07:21,839 --> 00:07:23,680
你把capital expansion调高

188
00:07:23,680 --> 00:07:25,899
会不会导致自由现金流转负

189
00:07:25,899 --> 00:07:26,800
既然这样的话

190
00:07:26,800 --> 00:07:29,279
那你的这个基本面是不是有能力去承担

191
00:07:29,279 --> 00:07:30,759
去做这样的一个事情

192
00:07:30,759 --> 00:07:33,860
会不会牵扯到发债这样等等的考虑

193
00:07:33,860 --> 00:07:35,519
顾虑呢就回来了

194
00:07:35,519 --> 00:07:37,480
所以这就是为什么meta在盘后

195
00:07:37,480 --> 00:07:39,160
我们看到的是一个下跌

196
00:07:39,160 --> 00:07:41,959
就是因为它capital expenditure前瞻

197
00:07:41,959 --> 00:07:45,839
这个上面的一个从135~145个

198
00:07:45,839 --> 00:07:46,759
building的提高

199
00:07:46,759 --> 00:07:49,160
如果我们看他季度跟季度相比的话呢

200
00:07:49,160 --> 00:07:50,079
你也能看得出来

201
00:07:50,079 --> 00:07:51,740
现在是19840

202
00:07:51,740 --> 00:07:53,240
这边都是百万为单位

203
00:07:53,240 --> 00:07:57,139
这个19840是从13692上涨上来的

204
00:07:57,139 --> 00:07:59,100
比较大的这样的一个涨幅

205
00:07:59,100 --> 00:08:01,839
如果我们看全年2025全年对比

206
00:08:01,839 --> 00:08:03,240
2024全年的话呢

207
00:08:03,240 --> 00:08:05,319
那基本上是翻了一倍的

208
00:08:05,319 --> 00:08:09,579
39225到了72215左右这个涨幅

209
00:08:09,579 --> 00:08:12,399
capital expenditure的涨幅不管在季度方面

210
00:08:12,399 --> 00:08:14,939
年方面都是一个非常大的变化

211
00:08:14,939 --> 00:08:16,959
再加上现在抬高

212
00:08:16,959 --> 00:08:20,779
capital expenditure在2026年全年的计划的话呢

213
00:08:20,779 --> 00:08:22,360
从135~145

214
00:08:22,360 --> 00:08:25,759
这个事就导致了meta盘后的这个下跌

215
00:08:25,759 --> 00:08:28,180
市场的顾虑它又回来了

216
00:08:28,180 --> 00:08:30,120
但是呢跟刚才的谷歌一样

217
00:08:30,120 --> 00:08:33,799
并不是所有的奇遇头都是同样的一个状态

218
00:08:33,799 --> 00:08:35,480
如果我们现在看微软

219
00:08:35,480 --> 00:08:37,639
你会发现另一个不同的状态

220
00:08:37,639 --> 00:08:38,899
它正在酝酿

221
00:08:38,899 --> 00:08:42,799
我们现在看到的是微软这一次财报的第五页

222
00:08:42,799 --> 00:08:46,519
它在第五页上这个图呢你能看到一个情况

223
00:08:46,519 --> 00:08:52,240
capital expenditure总数从上一次的37.5个billion

224
00:08:52,240 --> 00:08:57,259
居然是下滑到了现在的31.9个BILLI

225
00:08:57,259 --> 00:08:59,940
这差不多是一个多少的下降呢

226
00:09:03,519 --> 00:09:05,419
那这个capital expenditure

227
00:09:05,419 --> 00:09:07,720
一个季度的时间跌了15%

228
00:09:07,720 --> 00:09:11,419
是不是代表说微软这家公司他就不再投资AI

229
00:09:11,419 --> 00:09:14,259
不再投资这方面的这方面的投入了

230
00:09:14,259 --> 00:09:15,179
其实不是的

231
00:09:15,179 --> 00:09:16,139
这就是他说的

232
00:09:16,139 --> 00:09:16,960
在这个地方

233
00:09:16,960 --> 00:09:19,580
Finance leasing primarily for large

234
00:09:19,580 --> 00:09:22,600
Data center sites were four point seven billion

235
00:09:22,600 --> 00:09:23,779
所以在这个点上呢

236
00:09:23,779 --> 00:09:25,820
就好像说如果你去建一个厂

237
00:09:25,820 --> 00:09:28,029
我作为出资的这个建厂人

238
00:09:28,029 --> 00:09:31,509
你是什么时候认定这个厂已经建好了呢

239
00:09:31,509 --> 00:09:31,909
对吧

240
00:09:31,909 --> 00:09:33,669
什么时候在会计上面

241
00:09:33,669 --> 00:09:36,059
认定这个钱已经花出去了呢

242
00:09:36,059 --> 00:09:38,379
是不是得等到这个厂建好

243
00:09:38,379 --> 00:09:40,159
交到你的手里的时候

244
00:09:40,159 --> 00:09:41,940
在会计的角度里面呢

245
00:09:41,940 --> 00:09:44,679
这是一个相当正常的这样的一个事情

246
00:09:44,679 --> 00:09:46,919
所以说这个事情也是微软这个公司

247
00:09:46,919 --> 00:09:49,840
经常用来解释它的capital expenditure

248
00:09:49,840 --> 00:09:52,139
为什么会有一个季度跟季度之间

249
00:09:52,139 --> 00:09:55,259
大幅度的浮动的这样的一种原因

250
00:09:55,259 --> 00:09:56,120
所以在这个点上

251
00:09:56,120 --> 00:09:58,090
就像我们刚才提到的这个问题

252
00:09:58,090 --> 00:10:01,029
微软这个公司是不是不再投资AI了

253
00:10:01,029 --> 00:10:01,990
那不是的

254
00:10:01,990 --> 00:10:02,970
微软这个公司

255
00:10:02,970 --> 00:10:05,090
为什么这个季度的capital expenditure

256
00:10:05,090 --> 00:10:06,639
要比上一个季度的低

257
00:10:06,639 --> 00:10:09,159
因为这上面有会计的这个timing

258
00:10:09,159 --> 00:10:12,500
这上面有这方面的东西影响volatility

259
00:10:12,500 --> 00:10:13,320
影响它

260
00:10:13,320 --> 00:10:15,750
导致这个有波动的下跌

261
00:10:15,750 --> 00:10:17,110
所以在这个点上呢

262
00:10:17,110 --> 00:10:18,789
不要把它认为为微软

263
00:10:18,789 --> 00:10:20,029
它就不投资AI了

264
00:10:20,029 --> 00:10:21,139
Capital expenditure

265
00:10:21,139 --> 00:10:22,700
季度跟季度下跌了

266
00:10:22,700 --> 00:10:25,159
那这个整体AI的泡沫也就快破了

267
00:10:25,159 --> 00:10:28,100
那我觉得会有一点误会这个财报的意思

268
00:10:28,100 --> 00:10:31,120
人家说的这个点就在于说这一次的波动

269
00:10:31,120 --> 00:10:32,279
主要原因是

270
00:10:32,279 --> 00:10:36,019
因为我们会计上面认证一个事儿的这样的

271
00:10:36,019 --> 00:10:36,740
一些变化

272
00:10:36,740 --> 00:10:38,440
他们这个财报之一也写了

273
00:10:38,440 --> 00:10:41,539
capital expenditure的66.6%

274
00:10:41,539 --> 00:10:44,000
基本上都是去买GPU

275
00:10:44,000 --> 00:10:45,419
还有这个CPU了

276
00:10:45,419 --> 00:10:47,019
那这个点大家就可以想想

277
00:10:47,019 --> 00:10:51,179
现在市场上做这个GPU还有CPU的都是哪一些公司

278
00:10:51,179 --> 00:10:54,700
最近几个最近有几个涨的都非常非常的疯狂

279
00:10:54,700 --> 00:10:56,059
所以在这个点上呢

280
00:10:56,059 --> 00:11:00,289
我觉得并不能因为说微软这个的一次性下跌

281
00:11:00,289 --> 00:11:02,889
就这个AI的泡沫它就破了

282
00:11:02,889 --> 00:11:06,350
我觉得这个趋势呢还得是一个继续增强

283
00:11:06,350 --> 00:11:08,320
往上走的这样的一个趋势

284
00:11:08,320 --> 00:11:09,720
AI的这个交易

285
00:11:09,720 --> 00:11:12,779
至少在我们今天看到的这三家公司财报上面

286
00:11:12,779 --> 00:11:16,559
我觉得是没有一个特别大那种慢下来的意思的

287
00:11:16,559 --> 00:11:18,080
我们再来看微软这个图

288
00:11:18,080 --> 00:11:20,080
首先这是一张5年周线图

289
00:11:20,080 --> 00:11:21,200
先第一个事儿呢

290
00:11:21,200 --> 00:11:24,860
就是应该确认趋势这个底部是不是在抬高

291
00:11:24,860 --> 00:11:26,799
我觉得他是在抬高的

292
00:11:26,799 --> 00:11:29,320
这些底部也是所谓最好的买点

293
00:11:29,320 --> 00:11:31,480
那这些买点都集中在哪里呢

294
00:11:31,480 --> 00:11:33,440
市场最恐慌的时候

295
00:11:33,440 --> 00:11:35,320
2022年最恐慌的时候

296
00:11:35,320 --> 00:11:38,559
2025年4月份那一次最恐慌的时候

297
00:11:38,559 --> 00:11:39,600
最近这一次

298
00:11:39,600 --> 00:11:41,840
前一段时间所有人都在看跌的

299
00:11:41,840 --> 00:11:43,940
这一次所谓最好的买点

300
00:11:43,940 --> 00:11:47,320
其实都出现在这个人性之极的地方

301
00:11:47,320 --> 00:11:50,720
那他这个顶部是不是在逐渐的抬高了呢

302
00:11:50,720 --> 00:11:54,700
那我觉得也是一个逐渐抬高的这样的一种顶部

303
00:11:54,700 --> 00:11:56,240
甚至你都可以说

304
00:11:56,240 --> 00:11:59,759
微软这个公司最近这些年的趋势

305
00:11:59,759 --> 00:12:03,080
他在走的是一个这样的向上的通道

306
00:12:03,080 --> 00:12:06,279
那现在基本上还是在这个向上通道当中

307
00:12:06,279 --> 00:12:08,879
前一段时间碰到了这个向上通道

308
00:12:08,879 --> 00:12:11,460
下方支撑线的这样的一种支撑

309
00:12:11,460 --> 00:12:14,879
当时在360几370那边的那个价格

310
00:12:14,879 --> 00:12:16,639
所以这张图不需要质疑

311
00:12:16,639 --> 00:12:18,240
绝对是一个上涨的趋势

312
00:12:18,240 --> 00:12:21,230
只是它已经脱离了当时最好的那样的

313
00:12:21,230 --> 00:12:22,470
一个买点了

314
00:12:22,470 --> 00:12:26,250
那还有一个公司今天发布了这个财报

315
00:12:26,250 --> 00:12:27,970
当然就是amazon

316
00:12:27,970 --> 00:12:29,090
其实我们看这张图

317
00:12:29,090 --> 00:12:31,990
如果你脑子里面想的是他明天会不会涨

318
00:12:31,990 --> 00:12:35,000
后天会不会长这样的一个方式的话呢

319
00:12:35,000 --> 00:12:37,460
那你其实是没有什么必要去看财报的

320
00:12:37,460 --> 00:12:39,710
因为我们看财报看的是趋势

321
00:12:39,710 --> 00:12:43,169
整体在各个项上怎么样的一个趋势

322
00:12:43,169 --> 00:12:44,559
盈利是不是在增长

323
00:12:44,559 --> 00:12:47,059
capital expenditure是在增长还是在下跌

324
00:12:47,059 --> 00:12:50,679
结合这个股票几年的这样的一个趋势

325
00:12:50,679 --> 00:12:54,340
价格顶部底部是不是在逐渐的抬高

326
00:12:54,340 --> 00:12:56,500
这个是趋势跟趋势之间

327
00:12:56,500 --> 00:12:57,080
基本面

328
00:12:57,080 --> 00:13:00,299
趋势跟技术面趋势中间的这样的一种结合

329
00:13:00,299 --> 00:13:02,320
所以我们看财报看趋势呢

330
00:13:02,320 --> 00:13:05,399
不要去尝试解读明天盘后

331
00:13:05,399 --> 00:13:07,639
今天是一个什么样的表现

332
00:13:07,639 --> 00:13:09,600
以及去投射这个表现

333
00:13:09,600 --> 00:13:12,269
猜未来会是一个什么样的状态

334
00:13:12,269 --> 00:13:15,328
我们现在看的是基本面以及技术面

335
00:13:15,328 --> 00:13:17,919
整体趋势的这样的一种大方向

336
00:13:17,919 --> 00:13:19,080
好这个扯远了

337
00:13:19,080 --> 00:13:21,279
刚才有一个公司呢还公布了财报

338
00:13:21,279 --> 00:13:22,679
那当然就是amazon

339
00:13:22,679 --> 00:13:24,120
既然我们在这个图上

340
00:13:24,120 --> 00:13:26,870
我们就来先确认一下这5年时间

341
00:13:26,870 --> 00:13:28,049
Logorithm to

342
00:13:28,049 --> 00:13:30,159
它是一个什么样的趋势

343
00:13:30,159 --> 00:13:32,080
底部是不是在抬高的

344
00:13:32,080 --> 00:13:33,559
明显是在抬高的

345
00:13:33,559 --> 00:13:35,360
顶部是不是在抬高的

346
00:13:35,360 --> 00:13:39,259
那我觉得呢它也是在逐渐的去抬高的

347
00:13:39,259 --> 00:13:40,360
所以这边一样

348
00:13:40,360 --> 00:13:42,820
它是一个上涨的这样的一种通道

349
00:13:42,820 --> 00:13:44,649
上涨的这样的一种趋势

350
00:13:44,649 --> 00:13:45,730
跟微软一样

351
00:13:45,730 --> 00:13:47,809
这个所谓最好的买点呢

352
00:13:47,809 --> 00:13:49,320
它其实已经过去了

353
00:13:49,320 --> 00:13:51,820
我们已经脱离了人性

354
00:13:51,820 --> 00:13:55,269
极端的那样的一些那样的一些时候

355
00:13:55,269 --> 00:13:57,049
下一次呢我们就可以记得

356
00:13:57,049 --> 00:13:59,809
当所有人都在强烈看空的时候

357
00:13:59,809 --> 00:14:03,600
我们一定得给这种所有人都认为对的方向

358
00:14:03,600 --> 00:14:05,320
打上一个很大的问号

359
00:14:05,320 --> 00:14:07,080
那amazon这边的业绩呢

360
00:14:07,080 --> 00:14:08,440
不用说基本面呢

361
00:14:08,440 --> 00:14:09,879
具体是这个盈利方面呢

362
00:14:09,879 --> 00:14:11,200
我觉得也是OK的

363
00:14:11,200 --> 00:14:14,399
整体来讲还是capital expenditure这样的一个故事

364
00:14:14,399 --> 00:14:16,779
他这个公司的capital expenditure

365
00:14:16,779 --> 00:14:18,659
我们能看到的是上个季度

366
00:14:18,659 --> 00:14:22,589
2025年3月份的这个这个25019

367
00:14:22,589 --> 00:14:25,349
到了现在的这个44203

368
00:14:25,349 --> 00:14:28,828
所以年比年的话它是增长了非常多的

369
00:14:28,828 --> 00:14:31,779
又是一个接近翻倍的这样的一个增长

370
00:14:31,779 --> 00:14:33,840
25~44个billion

371
00:14:33,840 --> 00:14:36,779
amazon这边对于整体全年2026

372
00:14:36,779 --> 00:14:39,419
200个billion的目标呢

373
00:14:39,419 --> 00:14:41,179
这个点没有任何的变化

374
00:14:41,179 --> 00:14:42,600
那这第一个季度过去了

375
00:14:42,600 --> 00:14:45,529
200个building里面的44.2个building

376
00:14:45,529 --> 00:14:47,009
他已经花出去了

377
00:14:47,009 --> 00:14:49,429
所以我们看完了amazon meta

378
00:14:49,429 --> 00:14:50,029
谷歌

379
00:14:50,029 --> 00:14:51,539
微软这四家公司

380
00:14:51,539 --> 00:14:54,200
你都能发现一个共同的旋律

381
00:14:54,200 --> 00:14:56,519
那就是capital expenditure

382
00:14:56,519 --> 00:14:59,929
对于AI方面的投资还在不断的去走高

383
00:14:59,929 --> 00:15:03,610
即使这个AI泡沫的事情已经说了这么久了

384
00:15:03,610 --> 00:15:07,860
但是这些公司在财务面上展现给我们的数据

385
00:15:07,860 --> 00:15:08,740
告诉我们

386
00:15:08,740 --> 00:15:12,240
这个AI的交易呢还是得继续下去的好

387
00:15:12,240 --> 00:15:14,299
谢谢你们所有人的观看以及关注

388
00:15:14,299 --> 00:15:15,539
我们下次再见

389
00:15:15,539 --> 00:15:16,299
拜拜

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