查理芒格：如果我一无所有，就用这3条原则，10年内彻底翻盘！

1
00:00:00,040 --> 00:00:01,879
如果我今天重新开始投资

2
00:00:01,879 --> 00:00:02,759
我会做什么

3
00:00:02,759 --> 00:00:03,799
去追逐比特币

4
00:00:03,799 --> 00:00:05,379
去研究下一个AI风口

5
00:00:05,379 --> 00:00:07,259
还是去学习如何快速致富

6
00:00:07,259 --> 00:00:08,039
我告诉你

7
00:00:08,039 --> 00:00:09,859
我大概会做这些花哨的事情

8
00:00:09,859 --> 00:00:10,900
持续5分钟吧

9
00:00:10,900 --> 00:00:12,160
然后我会清醒过来

10
00:00:12,160 --> 00:00:13,779
用10年时间彻底翻身

11
00:00:13,779 --> 00:00:15,339
我不会靠什么内幕消息

12
00:00:15,339 --> 00:00:16,660
也不会靠什么奇迹

13
00:00:16,660 --> 00:00:19,239
我只靠三个老掉牙的无聊透顶的原则

14
00:00:19,239 --> 00:00:19,920
芒格说

15
00:00:19,920 --> 00:00:21,260
这个世界总爱幻想

16
00:00:21,260 --> 00:00:22,600
投资在不断重塑

17
00:00:22,600 --> 00:00:23,699
今天是比特币

18
00:00:23,699 --> 00:00:25,460
1999年是互联网股票

19
00:00:25,460 --> 00:00:27,059
1637年是郁金香

20
00:00:27,059 --> 00:00:28,140
换了不同的外衣

21
00:00:28,140 --> 00:00:29,480
演的却是同一出戏

22
00:00:29,480 --> 00:00:31,079
真相是市场从未改变

23
00:00:31,079 --> 00:00:32,500
因为人性从未改变

24
00:00:32,500 --> 00:00:33,619
贪婪恐惧

25
00:00:33,619 --> 00:00:35,899
嫉妒与愚蠢总是在循环上演

26
00:00:35,899 --> 00:00:37,859
如果你在决定开始投资的第一天

27
00:00:37,859 --> 00:00:38,780
就懂得这一点

28
00:00:38,780 --> 00:00:40,700
你就已经领先了90%的人

29
00:00:40,700 --> 00:00:42,259
你想要10年翻身很好

30
00:00:42,259 --> 00:00:43,780
你不需要天才般的聪明

31
00:00:43,780 --> 00:00:45,600
你只需要一套不犯蠢的纪律

32
00:00:45,600 --> 00:00:47,280
这就是我要给你的三个原则

33
00:00:47,280 --> 00:00:48,219
第一个原则

34
00:00:48,219 --> 00:00:50,039
先活下去再谈致富

35
00:00:50,039 --> 00:00:51,280
这听起来像废话

36
00:00:51,280 --> 00:00:53,219
但它几乎是所有人失败的根源

37
00:00:53,219 --> 00:00:54,939
他是你10年翻身的地基

38
00:00:54,939 --> 00:00:56,320
在你投资的前10年

39
00:00:56,320 --> 00:00:58,579
你最重要的工作不是赚到第一个100万

40
00:00:58,579 --> 00:01:00,219
而是建立一个不自毁的系统

41
00:01:00,219 --> 00:01:02,780
你必须立刻从你的生活中砍掉两样东西

42
00:01:02,780 --> 00:01:04,340
第一个要砍掉的就是债务

43
00:01:04,340 --> 00:01:05,780
我出生在大萧条时代

44
00:01:05,780 --> 00:01:07,859
我不是在财富自由的口号中长大的

45
00:01:07,859 --> 00:01:09,620
我亲眼见过一个体面的人

46
00:01:09,620 --> 00:01:11,620
是如何因为债务而失去一切的

47
00:01:11,620 --> 00:01:14,420
我亲眼见过一家人辛苦耕作了一辈子的农场

48
00:01:14,420 --> 00:01:15,640
只因为价格下跌

49
00:01:15,640 --> 00:01:17,459
还不上贷款就被银行收走

50
00:01:17,459 --> 00:01:18,859
银行不在乎你多努力

51
00:01:18,859 --> 00:01:20,719
他只在乎你能不能按时还钱

52
00:01:20,719 --> 00:01:22,019
还不上就请你离开

53
00:01:22,019 --> 00:01:22,859
那不是理论

54
00:01:22,859 --> 00:01:24,480
那是我刻在骨子里的记忆

55
00:01:24,480 --> 00:01:25,959
这刻我一辈子没忘过

56
00:01:25,959 --> 00:01:27,439
所以我把债务当做毒药

57
00:01:27,439 --> 00:01:28,459
能不碰就不碰

58
00:01:28,459 --> 00:01:30,599
我知道在你今天决定开始投资时

59
00:01:30,599 --> 00:01:32,400
这个世界会用各种好听的名字

60
00:01:32,400 --> 00:01:34,060
把债务包装成机会卖给你

61
00:01:34,060 --> 00:01:36,560
他们告诉你用学生贷款来投资你的未来

62
00:01:36,560 --> 00:01:37,180
他们告诉你

63
00:01:39,900 --> 00:01:42,620
他们告诉你用车贷来证明你和别人一样成功

64
00:01:42,620 --> 00:01:45,319
他们甚至告诉你用消费贷来抓住投资机会

65
00:01:45,319 --> 00:01:46,379
你以为这是杠杆

66
00:01:46,379 --> 00:01:47,120
我告诉你

67
00:01:47,120 --> 00:01:48,780
这是在你脖子上套绳索

68
00:01:48,780 --> 00:01:50,120
杠杆给你的是速度

69
00:01:50,120 --> 00:01:50,920
不是控制

70
00:01:50,920 --> 00:01:52,040
如果前方是悬崖

71
00:01:52,040 --> 00:01:53,159
速度会要了你的命

72
00:01:53,159 --> 00:01:54,540
当你的工资还没到手

73
00:01:54,540 --> 00:01:56,819
就要先拿去支付过去的消费利息时

74
00:01:56,819 --> 00:01:57,959
你就不是自由的

75
00:01:57,959 --> 00:01:59,200
你成了银行的员工

76
00:01:59,200 --> 00:02:00,500
你失去了部的权利

77
00:02:00,500 --> 00:02:02,480
你不敢辞掉那份你痛恨的工作

78
00:02:02,480 --> 00:02:04,159
你不敢在机会来临时冒险

79
00:02:04,159 --> 00:02:05,319
因为你害怕断供

80
00:02:05,319 --> 00:02:06,799
所以原则一的第一部分

81
00:02:06,799 --> 00:02:08,139
在你学会投资之前

82
00:02:08,139 --> 00:02:09,300
先学会不欠债

83
00:02:09,300 --> 00:02:11,620
把你的每一分钱都用来买回你的自由

84
00:02:11,620 --> 00:02:13,500
而不是用来支付你昨天的愚蠢

85
00:02:13,500 --> 00:02:15,020
你连本金都没有的时候

86
00:02:15,020 --> 00:02:16,840
就更没有资格去借未来的钱

87
00:02:16,840 --> 00:02:18,419
第二个要砍掉的是嫉妒

88
00:02:18,419 --> 00:02:20,280
如果说债务是财务上的毒药

89
00:02:20,280 --> 00:02:21,919
那嫉妒就是精神上的毒药

90
00:02:21,919 --> 00:02:22,620
我说过

91
00:02:22,620 --> 00:02:24,580
嫉妒是所有罪恶中最愚蠢的

92
00:02:24,580 --> 00:02:26,199
他甚至是唯一没有乐趣的

93
00:02:26,199 --> 00:02:28,719
但他也是毁掉新手投资者最快的工具

94
00:02:28,719 --> 00:02:29,960
你今天刚开始投资

95
00:02:29,960 --> 00:02:30,639
本金不多

96
00:02:30,639 --> 00:02:31,379
这不丢人

97
00:02:31,379 --> 00:02:32,840
丢人的是你打开手机

98
00:02:32,840 --> 00:02:34,020
看到你过去的朋友

99
00:02:34,020 --> 00:02:35,780
现在的同事买了一辆新车

100
00:02:35,780 --> 00:02:38,379
或者靠某个你没听过的加密货币赚了一笔

101
00:02:38,379 --> 00:02:39,300
你就受不了了

102
00:02:39,300 --> 00:02:40,860
你开始问为什么不是我

103
00:02:40,860 --> 00:02:42,080
那一刻你就中毒了

104
00:02:42,080 --> 00:02:43,780
你不再专注于你自己的积累

105
00:02:43,780 --> 00:02:45,020
你开始害怕错过

106
00:02:45,020 --> 00:02:46,699
你开始去追随别人的愚蠢

107
00:02:46,699 --> 00:02:47,919
还自以为是聪明

108
00:02:47,919 --> 00:02:50,060
你跑去买那些你根本不懂的东西

109
00:02:50,060 --> 00:02:51,939
是因为你的朋友在上面赚了钱

110
00:02:51,939 --> 00:02:53,780
你成了那个最后到场的傻瓜

111
00:02:53,780 --> 00:02:55,400
我经历过太多泡沫了

112
00:02:55,400 --> 00:02:57,139
1999年的互联网狂潮

113
00:02:57,139 --> 00:02:58,120
我见过医生

114
00:02:58,120 --> 00:02:58,699
律师

115
00:02:58,699 --> 00:02:59,400
工程师

116
00:02:59,400 --> 00:03:00,520
那些最聪明的人

117
00:03:00,520 --> 00:03:01,719
全都怕错过机会

118
00:03:01,719 --> 00:03:04,199
他们嫉妒那些20岁的什么都不懂的年轻人

119
00:03:04,199 --> 00:03:05,139
一夜暴富

120
00:03:05,139 --> 00:03:06,840
他们告诉我查理这次不一样

121
00:03:06,840 --> 00:03:08,520
我告诉他们从来没有不一样

122
00:03:08,520 --> 00:03:10,120
结果呢到2002年

123
00:03:10,120 --> 00:03:12,439
他们唯一没错过的就是失去自己的钱

124
00:03:12,439 --> 00:03:14,919
他们中的很多人直到退休都没能缓过来

125
00:03:14,919 --> 00:03:16,919
极度让市场变成了疯狂的踩踏

126
00:03:16,919 --> 00:03:18,419
当人群冲向悬崖时

127
00:03:18,419 --> 00:03:19,580
你最好别在里面

128
00:03:19,580 --> 00:03:20,939
你不需要赢过所有人

129
00:03:20,939 --> 00:03:22,580
你只需要别当那个冤大头

130
00:03:22,580 --> 00:03:24,860
你的朋友靠某个新玩意儿赚了100万

131
00:03:24,860 --> 00:03:25,659
替他开心

132
00:03:25,659 --> 00:03:27,340
然后继续过你自己的生活

133
00:03:27,340 --> 00:03:28,939
别活在别人的积分榜上

134
00:03:28,939 --> 00:03:30,840
那是一场你永远赢不了的比赛

135
00:03:30,840 --> 00:03:32,020
所以第一个原则

136
00:03:32,020 --> 00:03:34,199
10年翻身的地基就是不自毁

137
00:03:34,199 --> 00:03:34,979
砍掉债务

138
00:03:34,979 --> 00:03:36,039
让你财务自由

139
00:03:36,039 --> 00:03:36,800
砍掉嫉妒

140
00:03:36,800 --> 00:03:37,919
让你精神自由

141
00:03:37,919 --> 00:03:38,759
关掉噪音

142
00:03:38,759 --> 00:03:40,830
专注于你自己的赛道好了

143
00:03:40,830 --> 00:03:41,750
你活下来了

144
00:03:41,750 --> 00:03:43,229
你执行了前一个原则

145
00:03:43,229 --> 00:03:44,729
你没有在起点就自毁

146
00:03:44,729 --> 00:03:45,769
你清除了债务

147
00:03:45,769 --> 00:03:47,468
你也学会了对极度说不

148
00:03:47,468 --> 00:03:48,508
现在你干净了

149
00:03:48,508 --> 00:03:50,229
你站在一个零起点的跑道上

150
00:03:50,229 --> 00:03:51,719
接下来就是第二个原则

151
00:03:51,719 --> 00:03:54,379
这个原则是未来10年翻身计划中最无聊

152
00:03:54,379 --> 00:03:57,240
最痛苦也最关键的一步就是积累你的弹药

153
00:03:57,240 --> 00:03:58,500
我知道你想听什么

154
00:03:58,500 --> 00:03:59,879
你想听投资的秘诀

155
00:03:59,879 --> 00:04:01,479
你想听我告诉你买什么

156
00:04:01,479 --> 00:04:03,560
但我必须告诉你一个残酷的真相

157
00:04:03,560 --> 00:04:04,819
在你拥有弹药之前

158
00:04:04,819 --> 00:04:06,259
你没有资格谈论投资

159
00:04:06,259 --> 00:04:07,620
一个没有弹药的猎人

160
00:04:07,620 --> 00:04:08,939
在森林里只能躲藏

161
00:04:08,939 --> 00:04:10,580
这个原则听起来很简单

162
00:04:10,580 --> 00:04:11,740
就是花的比赚的少

163
00:04:11,740 --> 00:04:13,699
但为什么我把它列为第二个原则

164
00:04:13,699 --> 00:04:15,900
因为90%的人在这里就失败了

165
00:04:15,900 --> 00:04:17,120
他们不是不懂这个道理

166
00:04:17,120 --> 00:04:19,600
而是他们从根本上搞错了这件事的目的

167
00:04:19,600 --> 00:04:21,279
他们以为储蓄是为了省钱

168
00:04:21,279 --> 00:04:23,360
错了储蓄是为了购买所有权

169
00:04:23,360 --> 00:04:24,920
这点是至关重要的概念

170
00:04:24,920 --> 00:04:27,339
这是员工思维和所有者思维的区别

171
00:04:27,339 --> 00:04:28,800
如果你今天开始投资

172
00:04:28,800 --> 00:04:31,079
你必须立刻停止像员工一样思考

173
00:04:31,079 --> 00:04:32,740
而是要像所有者一样思考

174
00:04:32,740 --> 00:04:34,279
一个员工关心的是什么

175
00:04:34,279 --> 00:04:35,360
是这个月的工资

176
00:04:35,360 --> 00:04:36,540
下一季度的奖金

177
00:04:36,540 --> 00:04:39,540
他拿到钱第一反应是我该如何消费这笔钱

178
00:04:39,540 --> 00:04:40,860
他会去买一辆新车

179
00:04:40,860 --> 00:04:42,019
一件昂贵的衣服

180
00:04:42,019 --> 00:04:43,279
一顿豪华的晚餐

181
00:04:43,279 --> 00:04:45,579
他用这些消费品来犒劳自己的辛苦

182
00:04:45,579 --> 00:04:46,779
她看起来很富有

183
00:04:46,779 --> 00:04:47,819
但他一无所有

184
00:04:47,819 --> 00:04:49,300
因为他买入的全是负债

185
00:04:49,300 --> 00:04:51,819
是那些不断从他口袋里往外掏钱的东西

186
00:04:51,819 --> 00:04:54,240
而一个所有者关心的是什么是权益

187
00:04:54,240 --> 00:04:57,160
他拿到钱第一反应是我该如何拥有这笔钱

188
00:04:57,160 --> 00:04:59,480
他会去买入那些能产生现金的东西

189
00:04:59,480 --> 00:05:01,959
你的储蓄不是为了未来某一天把它花掉

190
00:05:01,959 --> 00:05:04,500
你的储蓄是你购买所有权的第一笔弹药

191
00:05:04,500 --> 00:05:06,160
是你从一个为钱工作的人

192
00:05:06,160 --> 00:05:08,759
转变为一个让钱为你工作的人的启动总资金

193
00:05:08,759 --> 00:05:09,819
你今天开始工作

194
00:05:09,819 --> 00:05:10,800
存下的第一笔钱

195
00:05:10,800 --> 00:05:13,100
就是你自己的伯克希尔哈撒韦的种子

196
00:05:13,100 --> 00:05:15,639
你存下的每一块钱都是你的第一个员工

197
00:05:15,639 --> 00:05:16,339
我告诉你

198
00:05:16,339 --> 00:05:17,360
让钱为你工作

199
00:05:17,360 --> 00:05:18,500
比员工可靠多了

200
00:05:18,500 --> 00:05:19,560
钱不会请病假

201
00:05:19,560 --> 00:05:20,620
也不会抱怨加班

202
00:05:20,620 --> 00:05:22,660
但前提是你得先有足够多的钱

203
00:05:22,660 --> 00:05:24,939
大多数人为什么在10年后无法翻身

204
00:05:24,939 --> 00:05:27,740
因为他们根本没能攒下这第一笔有意义的弹药

205
00:05:27,740 --> 00:05:30,319
你的第一笔启动资金是最慢最痛苦

206
00:05:30,319 --> 00:05:31,379
最折磨的阶段

207
00:05:31,379 --> 00:05:33,379
因为在那时你几乎看不到回报

208
00:05:33,379 --> 00:05:34,259
钱涨的太慢

209
00:05:34,259 --> 00:05:35,509
像是在嘲笑你的努力

210
00:05:35,509 --> 00:05:38,370
你介意说是一年利息可能只够你吃一顿饭

211
00:05:38,370 --> 00:05:39,870
你受不了这个无聊的过程

212
00:05:39,870 --> 00:05:41,029
你觉得这太慢了

213
00:05:41,029 --> 00:05:43,620
一开始怀疑我这么省吃俭用到底是为了什么

214
00:05:43,620 --> 00:05:45,779
然后你那该死的嫉妒心又回来了

215
00:05:45,779 --> 00:05:47,779
你看到你的朋友用这笔钱去度假

216
00:05:47,779 --> 00:05:48,839
去买了新手机

217
00:05:48,839 --> 00:05:49,560
你崩溃了

218
00:05:49,560 --> 00:05:50,600
于是你放弃了

219
00:05:50,600 --> 00:05:52,500
你把辛辛苦苦攒了一年的弹药

220
00:05:52,500 --> 00:05:53,860
一天之内全部花光

221
00:05:53,860 --> 00:05:55,319
回到了员工思维的原点

222
00:05:55,319 --> 00:05:57,800
这就是90%的人翻身失败的剧本

223
00:05:57,800 --> 00:05:59,019
他们不是没赚到钱

224
00:05:59,019 --> 00:06:00,160
他们是没留住钱

225
00:06:00,160 --> 00:06:02,240
他们被无聊和嫉妒联合绞杀了

226
00:06:02,240 --> 00:06:03,720
如果你今天重新开始

227
00:06:03,720 --> 00:06:05,620
你必须像一个斯巴达战士一样

228
00:06:05,620 --> 00:06:06,879
执行这个无聊的纪律

229
00:06:06,879 --> 00:06:08,060
我年轻时也一样

230
00:06:08,060 --> 00:06:09,480
当年在大萧条后期

231
00:06:09,480 --> 00:06:10,180
收入低

232
00:06:10,180 --> 00:06:10,839
机会少

233
00:06:10,839 --> 00:06:11,480
账单高

234
00:06:11,480 --> 00:06:13,319
但我和巴菲特都明白一个道理

235
00:06:13,319 --> 00:06:14,819
我们宁愿少买一顿牛排

236
00:06:14,819 --> 00:06:17,079
也绝不愿打破这个积累弹药的节奏

237
00:06:17,079 --> 00:06:18,100
聪明人懂得忍

238
00:06:18,100 --> 00:06:19,939
愚蠢的人只会抱怨忍得太久

239
00:06:19,939 --> 00:06:21,220
我来给你举个例子

240
00:06:21,220 --> 00:06:23,019
假设有两个刚开始工作的人

241
00:06:23,019 --> 00:06:24,000
约翰和马克

242
00:06:24,000 --> 00:06:25,660
他们拿着完全一样的薪水

243
00:06:25,660 --> 00:06:26,939
约翰是员工思维

244
00:06:26,939 --> 00:06:28,300
他觉得工作很辛苦

245
00:06:28,300 --> 00:06:29,519
他需要犒劳自己

246
00:06:29,519 --> 00:06:30,560
他申请了贷款

247
00:06:30,560 --> 00:06:31,860
买了一辆昂贵的车

248
00:06:31,860 --> 00:06:34,699
每个月他的工资有30%要用来还车贷

249
00:06:34,699 --> 00:06:35,899
他看起来很体面

250
00:06:35,899 --> 00:06:37,459
但他的净资产是负数

251
00:06:37,459 --> 00:06:38,839
马克是所有者思维

252
00:06:38,839 --> 00:06:40,459
他开一辆破旧的二手车

253
00:06:40,459 --> 00:06:41,879
或者干脆坐公交车

254
00:06:41,879 --> 00:06:44,600
他把约翰用来还车贷的那30%的钱

255
00:06:44,600 --> 00:06:47,420
无聊的月复1月地买入了最简单的指数基金

256
00:06:47,420 --> 00:06:49,160
这是我们原则上会讲到的

257
00:06:49,160 --> 00:06:50,060
10年过去了

258
00:06:50,060 --> 00:06:52,360
约翰还在为他的第二辆车支付货款

259
00:06:52,360 --> 00:06:54,819
他这10年一直在为看起来富有而工作

260
00:06:54,819 --> 00:06:56,980
马克呢他利用这10年的积累

261
00:06:56,980 --> 00:06:58,819
已经拥有了一笔客观的所有权

262
00:06:58,819 --> 00:07:00,339
他积累的那些指数基金

263
00:07:00,339 --> 00:07:02,240
就是他庞大军团的第一个士兵

264
00:07:02,240 --> 00:07:03,040
这10年里

265
00:07:03,040 --> 00:07:04,300
马克看起来很穷酸

266
00:07:04,300 --> 00:07:05,579
约翰看起来很成功

267
00:07:05,579 --> 00:07:06,420
但10年后

268
00:07:06,420 --> 00:07:08,160
马克已经拥有了翻身的资本

269
00:07:08,160 --> 00:07:09,279
他拥有了所有权

270
00:07:09,279 --> 00:07:11,120
他可以开始让钱为他工作了

271
00:07:11,120 --> 00:07:12,600
而约翰还在原地踏步

272
00:07:12,600 --> 00:07:14,279
这就是原则二的全部意义

273
00:07:14,279 --> 00:07:15,899
他不是让你当一个吝啬鬼

274
00:07:15,899 --> 00:07:18,060
他是让你进行一次深刻的思维转变

275
00:07:18,060 --> 00:07:20,800
你必须把你的储蓄看作是你未来帝国的古本

276
00:07:20,800 --> 00:07:22,620
你必须像一个真正的所有者那样

277
00:07:22,620 --> 00:07:23,620
去保护你的股本

278
00:07:23,620 --> 00:07:24,399
去滋养它

279
00:07:24,399 --> 00:07:26,819
去忍受他早期那漫长而无聊的生长

280
00:07:26,819 --> 00:07:28,959
这10年你的任务就是对抗无聊

281
00:07:28,959 --> 00:07:29,800
对抗嫉妒

282
00:07:29,800 --> 00:07:31,740
对抗那个想要犒劳自己的冲动

283
00:07:31,740 --> 00:07:33,300
你必须把花的比赚的少

284
00:07:33,300 --> 00:07:34,459
这句话从一句口号

285
00:07:36,379 --> 00:07:37,120
这很难

286
00:07:37,120 --> 00:07:39,160
这比后面要说的原则三难多了

287
00:07:39,160 --> 00:07:40,360
因为投资是技术

288
00:07:40,360 --> 00:07:41,529
而储蓄是性格

289
00:07:41,529 --> 00:07:43,089
投资不是技巧问题

290
00:07:43,089 --> 00:07:44,089
是性格问题

291
00:07:44,089 --> 00:07:45,970
你能在别人都炫耀消费的时候

292
00:07:45,970 --> 00:07:47,959
安安静静的积累你的所有权吗

293
00:07:47,959 --> 00:07:50,300
你能在你的朋友都嘲笑你无趣的时候

294
00:07:50,300 --> 00:07:52,500
你依然专注于你10年后的目标吗

295
00:07:52,500 --> 00:07:53,259
如果你能

296
00:07:53,259 --> 00:07:55,660
你就能在10年后拿着你积累的这笔弹药

297
00:07:55,660 --> 00:07:57,000
走进原则三的战场

298
00:07:57,000 --> 00:07:58,680
而那些嘲笑你的人会发现

299
00:07:58,680 --> 00:08:00,680
他们连入场的资格都没有好

300
00:08:00,680 --> 00:08:01,560
你活下来了

301
00:08:01,560 --> 00:08:02,699
你也积累了弹药

302
00:08:02,699 --> 00:08:04,240
现在你终于来到了战场

303
00:08:04,240 --> 00:08:07,220
你手里握着辛苦10年攒下的第一笔所有权弹药

304
00:08:07,220 --> 00:08:08,779
你面临着最关键的问题

305
00:08:08,779 --> 00:08:09,600
如何开枪

306
00:08:09,600 --> 00:08:10,879
这就是第三个原则

307
00:08:10,879 --> 00:08:11,980
我必须警告你

308
00:08:11,980 --> 00:08:13,920
这个原则听起来是关于投资的

309
00:08:13,920 --> 00:08:16,120
但它本质上是关于不投资的原则

310
00:08:16,120 --> 00:08:17,259
三聪明下注

311
00:08:17,259 --> 00:08:18,199
然后坐着不动

312
00:08:18,199 --> 00:08:19,439
这句话有两个部分

313
00:08:19,439 --> 00:08:20,500
聪明下注很难

314
00:08:20,500 --> 00:08:22,220
但坐着不动要难上1万倍

315
00:08:22,220 --> 00:08:23,579
我们先说说第一部分

316
00:08:23,579 --> 00:08:24,819
什么叫聪明下注

317
00:08:24,819 --> 00:08:26,139
他不是去预测市场

318
00:08:26,139 --> 00:08:28,000
也不是去寻找下一个报复代码

319
00:08:28,000 --> 00:08:29,600
他首先是关于不做什么

320
00:08:29,600 --> 00:08:30,819
如果你今天刚开始

321
00:08:30,819 --> 00:08:33,440
你必须避开我年轻时犯过的那个最愚蠢

322
00:08:33,440 --> 00:08:34,779
代价最昂贵的错误

323
00:08:34,779 --> 00:08:36,578
我称之为烟屁股投资法

324
00:08:36,578 --> 00:08:37,379
什么意思

325
00:08:37,379 --> 00:08:39,958
就是你满地寻找那些看起来便宜的垃圾

326
00:08:39,958 --> 00:08:42,298
你找到一家看起来糟糕透顶的公司

327
00:08:42,298 --> 00:08:43,818
股价跌了90%

328
00:08:43,818 --> 00:08:46,198
但你觉得他账面上还剩最后一口烟

329
00:08:46,198 --> 00:08:47,419
你觉得它够便宜

330
00:08:47,419 --> 00:08:48,879
你想我抽完这口就走

331
00:08:48,879 --> 00:08:50,639
我年轻时也干过这种蠢事

332
00:08:50,639 --> 00:08:53,159
我买过一家叫霍奇柴尔德的百货公司

333
00:08:53,159 --> 00:08:55,789
在巴尔蒂姆账面数据看起来很便宜

334
00:08:55,789 --> 00:08:57,450
资产似乎比股价还值钱

335
00:08:57,450 --> 00:08:58,970
我以为我捡了个便宜货

336
00:08:58,970 --> 00:08:59,580
我错了

337
00:08:59,580 --> 00:09:01,200
零售业是个残酷的战场

338
00:09:01,200 --> 00:09:02,320
竞争永无休止

339
00:09:02,320 --> 00:09:03,419
利润薄得像纸

340
00:09:03,419 --> 00:09:04,600
你要和口袋更深

341
00:09:04,600 --> 00:09:06,059
地段更好的巨头对抗

342
00:09:06,059 --> 00:09:07,500
我很快就学到了教训

343
00:09:07,500 --> 00:09:09,740
便宜的垃圾通常只会一直是垃圾

344
00:09:09,740 --> 00:09:11,179
我赔了几百万那笔钱

345
00:09:11,179 --> 00:09:13,519
如果我当时投进了我真正欣赏的企业

346
00:09:13,519 --> 00:09:14,720
比如一家好公司

347
00:09:14,720 --> 00:09:17,200
现在可能已经变成了几千万甚至上亿

348
00:09:17,200 --> 00:09:18,600
这个教训我终身铭记

349
00:09:18,600 --> 00:09:19,779
不要去检验屁股

350
00:09:19,779 --> 00:09:21,779
他们看起来便宜确实便宜

351
00:09:21,779 --> 00:09:23,019
但便宜自有原因

352
00:09:23,019 --> 00:09:25,120
这就像你买一辆没有发动机的汽车

353
00:09:25,120 --> 00:09:26,379
只因为他打了八折

354
00:09:26,379 --> 00:09:27,379
便宜归便宜

355
00:09:27,379 --> 00:09:28,240
可他开不动

356
00:09:28,240 --> 00:09:30,720
这几乎是所有新手投资者的第一个陷阱

357
00:09:30,720 --> 00:09:32,980
他们把价格低和价值高混为一谈

358
00:09:32,980 --> 00:09:35,120
沃伦和我人生中最重大的转折点

359
00:09:35,120 --> 00:09:37,460
就是彻底放弃了这种检验屁股的思路

360
00:09:37,460 --> 00:09:39,299
我们不再去买那些价格极好

361
00:09:39,299 --> 00:09:40,620
但公司一般的股票

362
00:09:40,620 --> 00:09:42,139
我们只买那些公司极好

363
00:09:42,139 --> 00:09:43,419
但价格合理的股票

364
00:09:43,419 --> 00:09:46,299
你可能会说查理我没有你那种选股能力

365
00:09:46,299 --> 00:09:47,860
我怎么知道谁是好公司

366
00:09:47,860 --> 00:09:48,500
问得好

367
00:09:48,500 --> 00:09:51,360
这正是我要给你的今天这个时代最聪明的答案

368
00:09:51,360 --> 00:09:52,799
这个答案是如此简单

369
00:09:52,799 --> 00:09:54,440
以至于他听起来令人失望

370
00:09:54,440 --> 00:09:55,220
甚至无聊

371
00:09:55,220 --> 00:09:56,659
如果你今天开始投资

372
00:09:56,659 --> 00:09:58,379
我会把我90%的弹药

373
00:09:58,379 --> 00:10:00,259
全部投入到一个最简单的东西

374
00:10:00,259 --> 00:10:01,620
低成本的指数基金

375
00:10:01,620 --> 00:10:03,000
是的就这么简单

376
00:10:03,000 --> 00:10:03,580
为什么

377
00:10:03,580 --> 00:10:06,360
因为当你买入一个最终整个大盘的指数基金时

378
00:10:06,360 --> 00:10:08,399
你就立即成为了美国乃至全世界

379
00:10:08,399 --> 00:10:10,299
几百家最优秀公司的所有者

380
00:10:10,299 --> 00:10:12,379
你不需要去分辨谁是下一个苹果

381
00:10:12,379 --> 00:10:13,580
谁是下一个特斯拉

382
00:10:13,580 --> 00:10:15,080
你把它们全部买了下来

383
00:10:15,080 --> 00:10:17,679
你等于是在和你国家的整个经济增长下注

384
00:10:17,679 --> 00:10:18,759
我告诉你一个秘密

385
00:10:18,759 --> 00:10:20,500
这个什么都不做的无聊动作

386
00:10:20,500 --> 00:10:21,600
在过去50年里

387
00:10:21,600 --> 00:10:24,080
打败了90%以上的那些自以为聪明的

388
00:10:24,080 --> 00:10:25,440
每天忙着交易的专家

389
00:10:25,440 --> 00:10:27,000
这听起来很棒对吧

390
00:10:27,000 --> 00:10:28,200
但人们为什么不做

391
00:10:28,200 --> 00:10:29,480
因为他们太焦躁了

392
00:10:29,480 --> 00:10:30,399
焦躁会告诉你

393
00:10:30,399 --> 00:10:31,100
这太慢了

394
00:10:31,100 --> 00:10:32,000
这太无聊了

395
00:10:32,000 --> 00:10:33,600
你看那个某某币涨了100倍

396
00:10:33,600 --> 00:10:35,480
你看那个某某科技股翻倍了

397
00:10:35,480 --> 00:10:37,120
你的人性天生讨厌无聊

398
00:10:37,120 --> 00:10:40,059
你觉得你必须做点什么才能证明你比市场聪明

399
00:10:40,059 --> 00:10:40,679
你错了

400
00:10:40,679 --> 00:10:41,659
你不需要聪明

401
00:10:41,659 --> 00:10:42,720
你只需要耐心

402
00:10:42,720 --> 00:10:44,600
这就来到了原则上的第二部分

403
00:10:44,600 --> 00:10:45,740
也是最难的部分

404
00:10:45,740 --> 00:10:46,320
坐着不动

405
00:10:46,320 --> 00:10:47,539
你买入了指数基金

406
00:10:47,539 --> 00:10:48,179
然后呢

407
00:10:48,179 --> 00:10:49,399
然后你什么都不做

408
00:10:49,399 --> 00:10:50,259
你回去工作

409
00:10:50,259 --> 00:10:51,740
去积累你的下一笔弹药

410
00:10:51,740 --> 00:10:52,519
你去生活

411
00:10:52,519 --> 00:10:53,200
去散步

412
00:10:53,200 --> 00:10:53,860
去读书

413
00:10:53,860 --> 00:10:55,980
你假装那个交易所关门了10年

414
00:10:55,980 --> 00:10:57,500
你必须让富力去干活

415
00:10:57,500 --> 00:10:59,159
富力是世界第八大奇迹

416
00:10:59,159 --> 00:11:00,059
他从不睡觉

417
00:11:00,059 --> 00:11:00,960
也从不犯错

418
00:11:00,960 --> 00:11:02,000
但他有一个要求

419
00:11:02,000 --> 00:11:03,000
他需要时间

420
00:11:03,000 --> 00:11:04,360
你频繁的买进卖出

421
00:11:04,360 --> 00:11:05,860
就是打断了复利的工作

422
00:11:05,860 --> 00:11:07,279
你以为你在积极参与

423
00:11:07,279 --> 00:11:09,139
其实你只是在多交佣金和税

424
00:11:09,139 --> 00:11:10,419
把你的经纪人养肥

425
00:11:10,419 --> 00:11:11,440
让自己流血

426
00:11:11,440 --> 00:11:14,200
我这一生真正的财富都不是靠交易得来的

427
00:11:14,200 --> 00:11:16,639
我和沃伦真正的财富是靠静坐得来的

428
00:11:16,639 --> 00:11:19,379
我们买入一家好公司或者一个好的资产包

429
00:11:19,379 --> 00:11:20,460
就像指数基金

430
00:11:20,460 --> 00:11:21,820
然后我们就做了一年

431
00:11:21,820 --> 00:11:22,360
5年

432
00:11:22,360 --> 00:11:23,519
10年20年

433
00:11:23,519 --> 00:11:24,139
这很难

434
00:11:25,980 --> 00:11:27,059
你会经历泡沫

435
00:11:27,059 --> 00:11:29,419
你会看到邻居因为某个新玩意儿而报复

436
00:11:29,419 --> 00:11:30,419
你会经历崩盘

437
00:11:30,419 --> 00:11:33,279
你会看到你的账户在一年内下跌50%

438
00:11:33,279 --> 00:11:35,279
在1973年到1974年

439
00:11:35,279 --> 00:11:36,480
市场几乎跌了一半

440
00:11:36,480 --> 00:11:37,159
人们恐慌

441
00:11:37,159 --> 00:11:38,639
觉得资本主义就要终结了

442
00:11:38,639 --> 00:11:39,320
我们没动

443
00:11:39,320 --> 00:11:41,220
在1999年市场疯了

444
00:11:41,220 --> 00:11:42,700
人们嘲笑我们是老古董

445
00:11:42,700 --> 00:11:43,460
我们没动

446
00:11:43,460 --> 00:11:45,419
在2008年世界崩溃了

447
00:11:45,419 --> 00:11:46,100
人们绝望

448
00:11:46,100 --> 00:11:47,179
我们开始买入

449
00:11:47,179 --> 00:11:48,379
你问我怎么做到的

450
00:11:48,379 --> 00:11:50,740
因为我们从不关心市场先生每天的报价

451
00:11:50,740 --> 00:11:52,860
我们只关心我们拥有的到底是什么

452
00:11:52,860 --> 00:11:54,519
如果你拥有的是指数基金

453
00:11:54,519 --> 00:11:56,379
你拥有的就是美国经济的未来

454
00:11:56,379 --> 00:11:57,700
只要你相信这个未来

455
00:11:57,700 --> 00:11:59,019
你有什么好慌张的

456
00:11:59,019 --> 00:12:00,899
所以10年翻身的第三个原则

457
00:12:00,899 --> 00:12:01,179
就是

458
00:12:01,179 --> 00:12:03,080
用指数基金这个最简单的工具

459
00:12:03,080 --> 00:12:04,539
去执行最困难的纪律

460
00:12:04,539 --> 00:12:05,220
坐着不动

461
00:12:05,220 --> 00:12:06,440
你不需要预测未来

462
00:12:06,440 --> 00:12:07,620
你只需要活得够久

463
00:12:07,620 --> 00:12:09,080
不被自己的愚蠢吓跑

464
00:12:09,080 --> 00:12:11,639
这套系统就足以让你在10年20年后

465
00:12:11,639 --> 00:12:13,320
积累到你无法想象的财富

466
00:12:13,320 --> 00:12:14,240
这就是全部

467
00:12:14,240 --> 00:12:17,120
这就是我如果今天重新开始会做的三件事

468
00:12:17,120 --> 00:12:18,539
第一先活下去

469
00:12:18,539 --> 00:12:19,720
砍掉债务和季度

470
00:12:19,720 --> 00:12:21,220
建立一个不自毁的系统

471
00:12:21,220 --> 00:12:22,460
第二积累弹药

472
00:12:22,460 --> 00:12:23,919
像个所有者一样思考

473
00:12:23,919 --> 00:12:24,700
忍受无聊

474
00:12:24,700 --> 00:12:26,799
把你的储蓄变成你的第一批员工

475
00:12:26,799 --> 00:12:28,139
第三聪明下注

476
00:12:28,139 --> 00:12:29,960
用指数基金买下整个市场

477
00:12:29,960 --> 00:12:30,879
然后坐着不动

478
00:12:30,879 --> 00:12:32,559
让时间和复利为你工作

479
00:12:32,559 --> 00:12:34,559
这三个原则没有一个是快速的

480
00:12:34,559 --> 00:12:35,759
没有一个是刺激的

481
00:12:35,759 --> 00:12:37,700
甚至每一个听起来都无聊透顶

482
00:12:37,700 --> 00:12:38,639
但他们有效

483
00:12:38,639 --> 00:12:40,179
他们在1946年有效

484
00:12:40,179 --> 00:12:41,580
在1976年有效

485
00:12:41,580 --> 00:12:42,139
在今天

486
00:12:42,139 --> 00:12:44,039
在未来100年他们依然有效

487
00:12:44,039 --> 00:12:46,320
因为他们不是建立在预测市场之上

488
00:12:46,320 --> 00:12:48,220
他们是建立在战胜人性之上

489
00:12:48,220 --> 00:12:49,720
而人性从不改变

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