英维克利润跌倒81%科技严重高估了

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00:00:00,520 --> 00:00:04,219
刚才看了一眼中国的液冷巨头依维柯的财报啊

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00:00:04,219 --> 00:00:05,450
吓了一大跳

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00:00:05,450 --> 00:00:07,530
销售额11.75亿啊

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00:00:07,530 --> 00:00:08,609
增长了20%啊

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00:00:08,609 --> 00:00:09,550
这个还凑合

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00:00:09,550 --> 00:00:11,710
净利润呢只有865亿

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00:00:11,710 --> 00:00:14,019
同比下滑了81%啊

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00:00:14,019 --> 00:00:15,779
如果按照这个利润率的话

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00:00:15,779 --> 00:00:17,850
连1%的利润都不到啊

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00:00:17,850 --> 00:00:19,690
这个世界巨头微利技术

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00:00:19,690 --> 00:00:21,890
目前的净利润是13%啊

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00:00:21,890 --> 00:00:23,089
毛利是36%

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00:00:23,089 --> 00:00:24,570
那这个利润呢还可以

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00:00:24,570 --> 00:00:25,390
但是呢

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00:00:25,390 --> 00:00:26,170
依维柯南

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00:00:26,170 --> 00:00:28,980
这几年不是号称进入了英伟达的产业链吗

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00:00:28,980 --> 00:00:30,859
他为什么进入了产业链了

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00:00:30,859 --> 00:00:32,320
利润还这么惨呢

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00:00:32,320 --> 00:00:35,020
实际上我看了看财报里面的具体的说明啊

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00:00:35,020 --> 00:00:38,329
首先首先就是他的这个负债啊

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00:00:38,329 --> 00:00:40,378
就财务成本增加了很多倍

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00:00:40,378 --> 00:00:42,859
增加了7700%啊

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00:00:42,859 --> 00:00:44,018
增加了77倍

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00:00:44,018 --> 00:00:46,179
他财报成本怎么增加的呢

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00:00:46,179 --> 00:00:49,289
就是借款借款的金额越来越大了

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00:00:49,289 --> 00:00:51,090
有些负债越来越高了啊

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00:00:51,090 --> 00:00:51,590
为啥嘞

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00:00:51,590 --> 00:00:53,250
因为扩张钱不够用的啊

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00:00:53,250 --> 00:00:54,079
只能借钱

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00:00:54,079 --> 00:00:55,159
交了钱之后呢

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00:00:55,159 --> 00:00:56,119
库存变大了

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00:00:56,119 --> 00:00:57,240
周转率也变大了

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00:00:57,240 --> 00:00:59,619
而且呢应收款也变多了

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00:00:59,619 --> 00:01:00,539
应收款怎么来的呢

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00:01:00,539 --> 00:01:02,929
肯定就是啊下游的啊客户

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00:01:02,929 --> 00:01:05,650
比如说啊这个国内的运营商啊

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00:01:05,650 --> 00:01:06,650
啊互联网公司啊

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00:01:06,650 --> 00:01:07,900
压钱对吧

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00:01:07,900 --> 00:01:10,060
然后这个模式呢循环下来之后

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00:01:10,060 --> 00:01:11,780
就变成了一个利润越来越低

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00:01:11,780 --> 00:01:13,540
然后压货就越来越多

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00:01:13,540 --> 00:01:14,840
然后做转越来越慢

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00:01:14,840 --> 00:01:16,379
但是呢他又不得不干

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00:01:16,379 --> 00:01:18,239
那为什么你看现在市值的话

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00:01:18,239 --> 00:01:19,620
快1200个亿了

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00:01:19,620 --> 00:01:21,799
市盈率呢将近300倍

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00:01:21,799 --> 00:01:22,840
那如果他不干

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00:01:22,840 --> 00:01:24,439
面临问题是你这个泡沫啊

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00:01:24,439 --> 00:01:26,799
你到底应该是多少钱的问题啊

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00:01:26,799 --> 00:01:30,670
如果说啊这个啊股价呢一路跌到了这个啊

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00:01:30,670 --> 00:01:31,469
原来的起点啊

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00:01:31,469 --> 00:01:32,888
这几年不是翻了三倍吗

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00:01:32,888 --> 00:01:34,289
那按照它的合理市值

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00:01:34,289 --> 00:01:36,929
比如按照啊唯利基数的市值90倍的话

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00:01:36,929 --> 00:01:38,368
大家想想打个几折吧

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00:01:38,368 --> 00:01:40,969
啊最起码要打个三折左右啊

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00:01:40,969 --> 00:01:43,530
那如果说按照这个啊

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00:01:43,530 --> 00:01:46,108
这个这个行业里面的这种竞争格局

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00:01:46,108 --> 00:01:48,828
如果你的产品本身的护城河不深是吧

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00:01:48,828 --> 00:01:50,108
然后同行呢轻易进来

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00:01:50,108 --> 00:01:52,069
还有可能你不做别人订单就去

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00:01:52,069 --> 00:01:52,829
会被抢走了

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00:01:52,829 --> 00:01:54,530
所以他的订单呢其实并不稳定

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00:01:54,530 --> 00:01:57,150
也就是说其他今天的所有的这些销售额啊

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00:01:57,150 --> 00:01:57,849
利润啊

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00:01:57,849 --> 00:02:01,109
都是在这种行业的啊动态的变化之中呢

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00:02:01,109 --> 00:02:02,890
他可能就守不住啊

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00:02:02,890 --> 00:02:04,290
比如说你不干啊

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00:02:04,290 --> 00:02:05,170
他的毛利20%多

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00:02:05,170 --> 00:02:05,769
你不干

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00:02:05,769 --> 00:02:07,450
可是毛利15%就有人干了啊

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00:02:07,450 --> 00:02:09,009
再比如说你净利润啊

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00:02:09,009 --> 00:02:11,009
你觉得啊十个点看不上人家

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00:02:11,009 --> 00:02:11,889
可能一个点就干

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00:02:11,889 --> 00:02:13,129
这导致的结果是什么呢

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00:02:13,129 --> 00:02:14,810
就是它的业绩和利润都不固定

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00:02:14,810 --> 00:02:17,650
也就说我几前几天拍了一个关于啊

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00:02:17,650 --> 00:02:19,409
英伟达产业链的科技股的逻辑啊

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00:02:19,409 --> 00:02:22,058
就这些科技股呢最终不得不面临一个现实

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00:02:22,058 --> 00:02:23,739
就是不管多低的利润

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00:02:23,739 --> 00:02:25,079
你都得你都得干

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00:02:25,079 --> 00:02:26,618
你的厂房投进去了对吧

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00:02:26,618 --> 00:02:27,699
你的生产线铺好了

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00:02:27,699 --> 00:02:28,860
你的人招了

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00:02:28,860 --> 00:02:30,259
你肯定不能闲着

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00:02:30,259 --> 00:02:31,460
就是哪怕亏钱

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00:02:31,460 --> 00:02:32,479
你可能也会干

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00:02:32,479 --> 00:02:34,080
最后变成了中国的光伏

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00:02:34,080 --> 00:02:35,819
其实产品都差不多

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