BV1pnbAzqE5f · EverEstate1 00:00:00,220 --> 00:00:01,850 我们先看一个可视化数据 2 00:00:01,850 --> 00:00:02,529 科技巨头 3 00:00:02,529 --> 00:00:03,589 微软的云服务收入 4 00:00:03,589 --> 00:00:06,070 在2025年第二季度突然加速增长 5 00:00:06,070 --> 00:00:08,150 单季度增量达到43亿美元 6 00:00:08,150 --> 00:00:09,140 为历史新高 7 00:00:09,140 --> 00:00:12,259 且为之前单季增量最高纪录的两倍还要多 8 00:00:12,259 --> 00:00:14,359 这只是这次财报季的一个小角落 9 00:00:17,960 --> 00:00:19,800 而这些已披露财报的公司里 10 00:00:19,800 --> 00:00:20,660 除特斯拉外 11 00:00:20,660 --> 00:00:24,039 其他五家全部都是营收和利润双双超预期 12 00:00:24,039 --> 00:00:26,679 而微软和meta的财报更是直接证明了 13 00:00:26,679 --> 00:00:29,359 AI的应用和盈利能力正在爆发 14 00:00:29,359 --> 00:00:31,750 一实打实的业绩 15 00:00:31,750 --> 00:00:35,310 AI的爆发如今已不仅仅体现在英伟达卖铲子上 16 00:00:35,310 --> 00:00:37,729 而是有非常扎实的应用和商业表现 17 00:00:37,729 --> 00:00:38,609 先看微软 18 00:00:38,609 --> 00:00:41,439 微软二季度营收764.4亿美元 19 00:00:41,439 --> 00:00:42,880 同比增长18% 20 00:00:42,880 --> 00:00:44,740 净利润272亿美元 21 00:00:44,740 --> 00:00:46,539 同比增长24% 22 00:00:46,539 --> 00:00:48,009 双双超预期 23 00:00:48,009 --> 00:00:48,890 更重要的是 24 00:00:48,890 --> 00:00:50,869 无论是传统业务还是新兴业务 25 00:00:50,869 --> 00:00:52,320 营收都是超预期 26 00:00:52,320 --> 00:00:53,520 最核心的云服务 27 00:00:53,520 --> 00:00:56,380 ASIA增速在这个季度来到了39% 28 00:00:56,380 --> 00:00:57,280 大幅加速 29 00:00:57,280 --> 00:00:59,439 远超增长34%的预期 30 00:00:59,439 --> 00:01:02,799 AI相关服务带动ASIA增长约15~16个百分点 31 00:01:02,799 --> 00:01:04,480 对业绩产生重大推动 32 00:01:04,480 --> 00:01:05,340 微软还透露 33 00:01:05,340 --> 00:01:07,480 ASIAAI服务需求远超供应 34 00:01:07,480 --> 00:01:09,019 公司目前受到容量限制 35 00:01:09,019 --> 00:01:09,959 包括数据中心 36 00:01:09,959 --> 00:01:10,379 空间 37 00:01:10,379 --> 00:01:11,239 电力供给等 38 00:01:11,239 --> 00:01:12,439 正在积极扩展中 39 00:01:12,439 --> 00:01:14,959 ASIA增长与AI的关系密不可分 40 00:01:14,959 --> 00:01:17,480 目前ASIA支持丰富的AI服务 41 00:01:17,480 --> 00:01:18,739 包括认知服务 42 00:01:18,739 --> 00:01:22,480 azure ml g p t4O等生成式AI平台 43 00:01:22,480 --> 00:01:25,180 为开发者和企业提供强大工具 44 00:01:25,180 --> 00:01:28,640 另外微软在实实在在的加强基础设施资本支出 45 00:01:28,640 --> 00:01:31,620 本季度资本开支总额约为242亿美元 46 00:01:31,620 --> 00:01:33,189 同比增长27% 47 00:01:33,189 --> 00:01:34,969 用于扩展AI运算能力 48 00:01:34,969 --> 00:01:38,250 而且展望下个季度资本支出超300亿美元 49 00:01:38,250 --> 00:01:39,170 该信息一出 50 00:01:39,170 --> 00:01:40,909 直接带动英伟达也大涨 51 00:01:40,909 --> 00:01:42,730 比微软财报更加惊艳的是 52 00:01:42,730 --> 00:01:43,750 Meta meta 53 00:01:43,750 --> 00:01:45,469 这个财报直接在一天时间里 54 00:01:45,469 --> 00:01:47,030 将meta股价推升了10% 55 00:01:47,030 --> 00:01:47,489 一 56 00:01:47,489 --> 00:01:50,469 二季度meta营收475.2亿美元 57 00:01:50,469 --> 00:01:51,939 同比增长22% 58 00:01:51,939 --> 00:01:54,079 净利润183.4亿美元 59 00:01:54,079 --> 00:01:55,640 同比增长36% 60 00:01:55,640 --> 00:01:57,239 双双大幅超出预期 61 00:01:57,239 --> 00:01:59,359 meta利用AI工具如翻译 62 00:01:59,359 --> 00:02:00,799 自动生成广告内容 63 00:02:00,799 --> 00:02:01,700 内容推荐等 64 00:02:01,700 --> 00:02:03,099 增强广告投放效果 65 00:02:03,099 --> 00:02:04,859 提升广告定向和收入 66 00:02:04,859 --> 00:02:07,140 促使广告展示量加11% 67 00:02:07,140 --> 00:02:09,379 广告平均单价上涨9% 68 00:02:09,379 --> 00:02:10,180 总的来说 69 00:02:10,180 --> 00:02:12,500 meta在二季度的财务表现非常亮眼 70 00:02:12,500 --> 00:02:15,000 不仅从广告营收强势增长中获益 71 00:02:15,000 --> 00:02:18,199 并且明显看出AI的大举投入虽加重成本 72 00:02:18,199 --> 00:02:19,979 但已有明显的商业化成果 73 00:02:19,979 --> 00:02:22,930 AI正逐步成为其利润增长的新引擎 74 00:02:22,930 --> 00:02:23,930 meta还预计 75 00:02:23,930 --> 00:02:27,409 财年资本支出660亿至720亿美元 76 00:02:27,409 --> 00:02:30,550 之前预计640亿至720亿美元 77 00:02:30,550 --> 00:02:32,030 较之前有所上升 78 00:02:32,030 --> 00:02:34,250 微软和meta经验的财报都直接证明 79 00:02:34,250 --> 00:02:37,419 AI的商业化和应用正在如火如荼地进行 80 00:02:37,419 --> 00:02:40,360 另外虽然两家公司大举投资AI基础设施 81 00:02:40,360 --> 00:02:42,439 但本季度各自的净利润增长 82 00:02:42,439 --> 00:02:44,319 还是明显快于营收增长 83 00:02:44,319 --> 00:02:45,719 毛利稳中有进 84 00:02:45,719 --> 00:02:49,379 这说明企业盈利在AI投资的推动下是向好的 85 00:02:49,379 --> 00:02:51,979 投资是高效且可持续的 86 00:02:51,979 --> 00:02:53,620 二生产力的取代 87 00:02:54,620 --> 00:02:56,300 AI爆发的另一个证据是 88 00:02:56,300 --> 00:02:59,939 这几年美国科技行业出现的冰火两重天景象 89 00:02:59,939 --> 00:03:03,060 即一方面是科技大厂的营收和利润不断增长 90 00:03:03,060 --> 00:03:04,659 AI发展如火如荼 91 00:03:04,659 --> 00:03:06,680 另一方面则是这些业绩很好 92 00:03:06,680 --> 00:03:08,259 股价不断攀新高的公司 93 00:03:08,259 --> 00:03:09,899 居然都在纷纷裁员 94 00:03:09,899 --> 00:03:11,218 这两个场景同时出现 95 00:03:11,218 --> 00:03:12,199 看似不合常理 96 00:03:12,199 --> 00:03:15,058 但这就是AI时代已经到来的重要线索 97 00:03:15,058 --> 00:03:16,479 AI源自于科技大厂 98 00:03:16,479 --> 00:03:18,899 又反过来抢了很多大厂员工的饭碗 99 00:03:18,899 --> 00:03:19,818 这不难理解 100 00:03:19,818 --> 00:03:22,110 以硅谷和西雅图的美国大厂为例 101 00:03:22,110 --> 00:03:24,330 无论是工程产品还是运营 102 00:03:24,330 --> 00:03:25,270 对企业而言 103 00:03:25,270 --> 00:03:27,189 人均年度成本在30万美元 104 00:03:27,189 --> 00:03:30,370 而30万美元可以买至少十张H100 105 00:03:30,370 --> 00:03:33,210 十张H100的集群生产力有多大呢 106 00:03:33,210 --> 00:03:34,449 在大语言模型上 107 00:03:34,449 --> 00:03:37,479 实卡集群推理速度达15000tokens每秒 108 00:03:37,479 --> 00:03:39,340 在科学计算和工业仿真上 109 00:03:39,340 --> 00:03:41,039 史卡集群一天内完成 110 00:03:41,039 --> 00:03:43,069 传统超算需1月的计算任务 111 00:03:43,069 --> 00:03:45,289 精度提升至0.01mm级 112 00:03:45,289 --> 00:03:46,449 如果应用于客服 113 00:03:46,449 --> 00:03:48,550 能够并发处理10万家用户请求 114 00:03:48,550 --> 00:03:50,620 响应延迟小于50ms 115 00:03:50,620 --> 00:03:52,180 如果用于自动驾驶感知 116 00:03:52,180 --> 00:03:54,639 可以实时处理16路4K视频流 117 00:03:54,639 --> 00:03:56,500 如果用于渲染8K电影场景 118 00:03:56,500 --> 00:03:59,060 渲染时间可以从周缩短至小时 119 00:03:59,060 --> 00:04:02,580 当然现阶段程序员主要负责软件设计测试 120 00:04:02,580 --> 00:04:03,419 代码维护 121 00:04:03,419 --> 00:04:04,520 业务架构设计 122 00:04:04,520 --> 00:04:05,439 算法创新等 123 00:04:05,439 --> 00:04:08,360 仍有非常多的工作并非仅依赖于浮点算力 124 00:04:08,360 --> 00:04:10,159 AI可以加速部分编码 125 00:04:10,159 --> 00:04:11,180 自动生成代码 126 00:04:11,180 --> 00:04:12,139 推理模型等 127 00:04:12,139 --> 00:04:14,400 目前尚无法完全替代人类开发者 128 00:04:14,400 --> 00:04:15,460 但这个取代过程 129 00:04:15,460 --> 00:04:18,199 正在以超出大多数人预料的速度在推进 130 00:04:18,199 --> 00:04:20,259 根据谷歌和微软的官方披露 131 00:04:20,259 --> 00:04:23,000 AI承担了他们约30%的代码编写工作 132 00:04:23,000 --> 00:04:24,860 这个比例还在快速上升 133 00:04:24,860 --> 00:04:27,740 赛富时首席执行官马克贝尼奥夫更透露 134 00:04:27,740 --> 00:04:30,060 其公司半数工作量由AI完成 135 00:04:30,060 --> 00:04:30,879 这几年来 136 00:04:30,879 --> 00:04:33,040 科技巨头一边裁员节省成本 137 00:04:33,040 --> 00:04:35,100 另一边又不断增加AI投资 138 00:04:35,100 --> 00:04:36,779 买入越来越多的AI算力 139 00:04:36,779 --> 00:04:37,959 就是已经看到了 140 00:04:37,959 --> 00:04:41,860 AI在颠覆生产力与劳动形态上的巨大潜力 141 00:04:43,060 --> 00:04:45,100 三长线逻辑 142 00:04:45,100 --> 00:04:46,639 资本是残酷的 143 00:04:46,639 --> 00:04:47,740 只要能提升效率 144 00:04:47,740 --> 00:04:48,420 降低成本 145 00:04:48,420 --> 00:04:50,870 是不会顾虑那些被取代者的就业的 146 00:04:50,870 --> 00:04:52,870 就连在硅谷上班的科技从业者 147 00:04:52,870 --> 00:04:55,089 都已经面临因为AI而工作不保 148 00:04:55,089 --> 00:04:56,790 我们普通人应该怎么办 149 00:04:56,790 --> 00:04:58,500 当然只能是顺应趋势 150 00:04:58,500 --> 00:05:01,600 打不过就加入积极投资AI这条足够长 151 00:05:01,600 --> 00:05:02,500 足够宽广的 152 00:05:02,500 --> 00:05:03,959 充满希望的长赛道 153 00:05:03,959 --> 00:05:06,480 这一点过去无论是在星球还是公众号 154 00:05:06,480 --> 00:05:07,620 都有说过N次 155 00:05:07,620 --> 00:05:09,420 在公众号一年多以前的主题 156 00:05:09,420 --> 00:05:12,399 我的第一个十倍回报中也有过一个总结 157 00:05:12,399 --> 00:05:13,879 把眼光放得更长 158 00:05:13,879 --> 00:05:16,850 要看懂算力在未来人类发展中的重要位置 159 00:05:16,850 --> 00:05:19,649 看懂从台积电的工艺到英伟达的芯片 160 00:05:19,649 --> 00:05:20,889 再到微软亚马逊 161 00:05:20,889 --> 00:05:21,970 谷歌的云计算 162 00:05:21,970 --> 00:05:25,360 在这一个AI产业链上不同位置却都难以取代 163 00:05:25,360 --> 00:05:27,100 因此这条AI链的上下游 164 00:05:27,100 --> 00:05:30,079 未来都会拥有趋于相近的长期增长速度 165 00:05:30,079 --> 00:05:32,459 年化20%到30% 166 00:05:32,459 --> 00:05:33,579 这个超长的赛道 167 00:05:33,579 --> 00:05:35,699 足以满足绝大多数人的投资目标 168 00:05:35,699 --> 00:05:37,870 这些机会永远都在等着我们 169 00:05:37,870 --> 00:05:40,230 越早进入并坚持越长的时间 170 00:05:40,230 --> 00:05:42,110 我们就能获取越多的回报 171 00:05:42,110 --> 00:05:43,569 很多朋友看到英伟达 172 00:05:43,569 --> 00:05:44,009 微软 173 00:05:44,009 --> 00:05:44,529 台积电 174 00:05:44,529 --> 00:05:46,050 meta等公司这么好的表现 175 00:05:46,050 --> 00:05:47,408 后悔到拍断大腿 176 00:05:47,408 --> 00:05:48,749 但后悔并没有用 177 00:05:48,749 --> 00:05:51,548 唯有认知加行动力才能带来真正的回报 178 00:05:51,548 --> 00:05:52,889 我认为一家好公司 179 00:05:52,889 --> 00:05:54,009 一条好赛道 180 00:05:54,009 --> 00:05:55,319 只要其基本面好 181 00:05:55,319 --> 00:05:56,160 护城河深 182 00:05:56,160 --> 00:05:58,360 那么也不用担心进入时间太晚 183 00:05:58,360 --> 00:05:59,319 最好的例子是 184 00:05:59,319 --> 00:06:01,839 巴菲特是2016年才开始投资苹果的 185 00:06:01,839 --> 00:06:04,259 那个时候距离IPHONE面世已经9年了 186 00:06:04,259 --> 00:06:05,899 苹果股价也早已大涨 187 00:06:05,899 --> 00:06:06,899 但这并不影响 188 00:06:06,899 --> 00:06:09,399 苹果还是成为巴菲特赚钱最多的公司 189 00:06:09,399 --> 00:06:10,399 也是因为这个原因 190 00:06:10,399 --> 00:06:13,259 我自己不相信任何估值不合理的画饼公司 191 00:06:13,259 --> 00:06:15,879 也从不担心未来没有机会 192 00:06:16,120 --> 00:06:17,660 如果你喜欢本期视频 193 00:06:17,660 --> 00:06:19,079 希望可以点赞关注 194 00:06:19,079 --> 00:06:19,819 支持一波 195 00:06:19,819 --> 00:06:22,120 这将对我有很大的帮助
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| 用户 | 内容 | 点赞 | 回复 | 时间 |
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| 你真别玩了 | 好饭不怕晚。当然极端估值地时候还是别碰了，不然回撤你根本顶不住。别跌下来了又开始相信各种鬼故事。你要真没那个能力，定投纳斯达克，尤其是降息周期，基本不会亏。 | 47 | 2 | 2025-08-10 11:52 |
| 川船_ | ai绝对是大风口。我是ic行业从业者，我发现在整个公司的工作流程还存在使用人力来完成简单重复的工作。目前在自学大语言模型这一快内容。然后设计相关工具来实现替代简单重复工作内容。如果做出来升职加薪不是梦，跳槽也无敌。[微笑]作为一名普通人我感觉这是我抓住ai风口的方式。 | 41 | 9 | 2025-08-10 12:19 |
| 温猪头 | 我被年初的中国ai骗局，还有4月taco骗局害惨了，再也不想看那些说美股有泡沫的屁话了，它们好像自己能预测未来一样，这种事我只知道1999年巴菲特说美股要泡沫之后真的发生了暴跌，但是他也不是绝对准确的 | 39 | 6 | 2025-08-10 12:10 |
| 爱炒股的Jimmy | 今年就係英伟达和meta赚最多了，全踩中了[打call] | 37 | 10 | 2025-08-10 14:02 |
| 清新的老汉 | 两个笑话：大a和deepseek | 12 | 8 | 2025-08-10 21:33 |
| Alice_星月 | 我买了微软/台积电没拿住，我太难了。[笑哭] | 11 | 7 | 2025-08-10 12:28 |
| 深水王子L | 你能知道的东西都已经price in了 | 8 | 0 | 2025-08-11 14:16 |
| RevT233 | 中国人买肉蛋奶，直接影响微软营收[喜欢] | 6 | 0 | 2025-08-14 20:34 |
| 汉太祖-刘邦 | 直接买标普500即可 | 5 | 0 | 2025-08-10 20:40 |
| Takeuchifan | 有人接了超额的风险运气好吃到了超额的收益就在这教人了 | 5 | 1 | 2025-08-10 17:30 |
| Alice_星月 | 小红书还在抄底UNH联合健康[笑哭]问了就是便宜，价值投资。 | 4 | 6 | 2025-08-10 12:35 |
| 血色铁骑0102 | 微软一点回调都没有一直没机会买入，英伟达、META、谷歌都给了很长的上车时间 | 3 | 2 | 2025-08-10 16:56 |
| debugx | 我的持仓 | 3 | 1 | 2025-08-10 13:57 |
| 灰心_ | 最后一句话日常嘲讽特斯拉 | 3 | 0 | 2025-08-10 13:45 |
| 日本球王吕七優人 | 画饼公司是不是老马[doge] | 3 | 0 | 2025-08-10 11:57 |
| spaceplan100 | 看了一大堆所谓AI变现的视频和评论我算明白了，这些视频和评论说不出哪怕一个持续稳定盈利的AI应用，全是些靠股票、卖课赚钱的人。 | 2 | 0 | 2025-08-16 13:30 |
| 龟兔寺 | 国内反Ai工具才是最挣钱的项目。[吃瓜] | 2 | 0 | 2025-08-10 17:24 |
| EverEstate | 视频中提到的内容 https://b23.tv/BV1Dm42157o3 | 2 | 0 | 2025-08-10 13:34 |
| 冰柠欧润吉 | 人工智能ETF ？？？ | 2 | 7 | 2025-08-10 11:51 |
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