BV1o5LQ6UEQN · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,040 --> 00:00:00,520 大家好 2 00:00:00,520 --> 00:00:01,600 欢迎回到我的节目 3 00:00:01,600 --> 00:00:02,759 让我们一起来复盘 4 00:00:02,759 --> 00:00:04,160 在今天的这个视频中午 5 00:00:04,160 --> 00:00:07,940 我想讲一下英伟达最近出来25个building 6 00:00:07,940 --> 00:00:09,820 债市融资的这个新闻 7 00:00:09,820 --> 00:00:11,060 但是在那之前呢 8 00:00:11,060 --> 00:00:14,759 我想先简单的过一下现在整体大盘的表现 9 00:00:14,759 --> 00:00:17,839 如果我们看纳斯达克100指数的这张图的话 10 00:00:17,839 --> 00:00:20,420 今天我们看到的是一个回撤 11 00:00:20,420 --> 00:00:23,519 前三天我们看到的是一个三连涨 12 00:00:23,519 --> 00:00:26,739 在上一个周末的时候出来新闻说 13 00:00:26,739 --> 00:00:30,120 这个美国伊朗之间好像要有和平出现了 14 00:00:30,120 --> 00:00:33,899 然后这个市场在周一就出现了一个整体的暴涨 15 00:00:33,899 --> 00:00:35,759 就是这一边的这个蜡烛 16 00:00:35,759 --> 00:00:37,579 在这个蜡烛出现之后 17 00:00:37,579 --> 00:00:40,179 今天是看到了一点点的回撤 18 00:00:40,179 --> 00:00:42,340 今天的这个价格最低点呢 19 00:00:42,340 --> 00:00:45,539 在纳斯达克100指数上面的确是要比昨天低 20 00:00:45,539 --> 00:00:46,979 但是整体来说 21 00:00:46,979 --> 00:00:49,909 我觉得现在这一波的反弹来讲 22 00:00:49,909 --> 00:00:51,149 已经吃掉了 23 00:00:51,149 --> 00:00:54,969 前段时间这个下跌的八十九十% 24 00:00:54,969 --> 00:00:57,979 大部分都被这个反弹给吃掉了 25 00:00:57,979 --> 00:00:59,899 即使有今天的这个回撤 26 00:00:59,899 --> 00:01:04,159 整体也是一个反弹非常成功的这样的一种感觉 27 00:01:04,159 --> 00:01:06,079 所以我这个整体来说呢 28 00:01:06,079 --> 00:01:09,060 我的意思就是在讲整体的这个大盘趋势 29 00:01:09,060 --> 00:01:12,459 目前它还真的就是一个上涨的这样的 30 00:01:12,459 --> 00:01:13,620 一种大盘趋势 31 00:01:13,620 --> 00:01:15,019 为什么我会这么说呢 32 00:01:15,019 --> 00:01:17,200 如果我们来看这个坡度的工具 33 00:01:17,200 --> 00:01:20,519 这个工具在上一周的会员视频里面已经讲过 34 00:01:20,519 --> 00:01:22,819 是怎么做出来分享给大家了 35 00:01:22,819 --> 00:01:23,959 如果大家想知道 36 00:01:23,959 --> 00:01:25,640 可以去看上周的会员视频 37 00:01:25,640 --> 00:01:28,909 但是这个工具告诉我的这个点就在于说 38 00:01:28,909 --> 00:01:32,310 如果我看纳斯达克100指数的均线坡度的话 39 00:01:32,310 --> 00:01:34,040 在这5年的时间之内 40 00:01:34,040 --> 00:01:37,120 其实并没有出现那么大的一些问题 41 00:01:37,120 --> 00:01:38,599 除了最近这一段时间 42 00:01:38,599 --> 00:01:40,930 最近的这一次就是2025年 43 00:01:40,930 --> 00:01:43,290 当时4月份有一点点的危险在 44 00:01:43,290 --> 00:01:44,209 而在那之后呢 45 00:01:44,209 --> 00:01:46,310 基本上都是一个上涨的状态 46 00:01:46,310 --> 00:01:48,150 我所说的这个上涨的状态 47 00:01:48,150 --> 00:01:50,950 是从一个长期投资者的角度出发 48 00:01:50,950 --> 00:01:53,269 看涨的投资者角度出发 49 00:01:53,269 --> 00:01:57,129 这个红色200日均线的坡度在这几年的时间内 50 00:01:57,129 --> 00:01:59,629 并没有低过自己的零轴之下 51 00:01:59,629 --> 00:02:02,500 这就是我所讲的长期的上涨状态 52 00:02:02,500 --> 00:02:04,739 那这个状态到了今天来讲呢 53 00:02:04,739 --> 00:02:07,060 看数据它还是在研去的 54 00:02:07,060 --> 00:02:10,319 还是那个开心做多的这样的一种市场 55 00:02:10,319 --> 00:02:12,139 我们在切换到板块方面 56 00:02:12,139 --> 00:02:13,639 撤回到今天的表现 57 00:02:13,639 --> 00:02:15,219 今天的这个表现里面 58 00:02:15,219 --> 00:02:19,400 整体来讲就是科技半导体的股票带低了 59 00:02:19,400 --> 00:02:20,599 整体的这个指数 60 00:02:20,599 --> 00:02:23,389 除了这个科技半导体的区域以外呢 61 00:02:23,389 --> 00:02:26,389 其他的地方表现的其实并没有那么的糟糕 62 00:02:26,389 --> 00:02:28,349 最强的一个表现是 63 00:02:28,349 --> 00:02:31,310 今天金融板块的这样的一种整体上涨 64 00:02:31,310 --> 00:02:33,039 然后在这个油气方面呢 65 00:02:33,039 --> 00:02:34,620 因为伊朗战争的事情 66 00:02:34,620 --> 00:02:37,719 油气油气股它都出现了一些些的下跌 67 00:02:37,719 --> 00:02:40,769 今天的XOM是涨了0.4%左右 68 00:02:40,769 --> 00:02:41,769 所以在这个点上 69 00:02:41,769 --> 00:02:43,680 如果你是投油气的话 70 00:02:43,680 --> 00:02:44,979 你现在要分清楚 71 00:02:44,979 --> 00:02:46,400 你当时头油气 72 00:02:46,400 --> 00:02:49,340 是因为你预测到了伊朗战争会开始 73 00:02:49,340 --> 00:02:51,039 还是你当时投油器 74 00:02:51,039 --> 00:02:53,919 是为了未来的这样的一些需求端的 75 00:02:53,919 --> 00:02:56,219 这种供给端的一些不平衡 76 00:02:56,219 --> 00:02:58,379 这个答案能帮你分得清 77 00:02:58,379 --> 00:03:00,659 现在当伊朗战争结束的时候 78 00:03:00,659 --> 00:03:01,819 快结束的时候 79 00:03:01,819 --> 00:03:04,979 是不是还要继续去看多这个有气板块 80 00:03:04,979 --> 00:03:06,439 对于我个人来讲 81 00:03:06,439 --> 00:03:08,819 因为我去投这个油气板块的目标 82 00:03:08,819 --> 00:03:10,699 并不是因为我预见了 83 00:03:10,699 --> 00:03:13,740 或者说预期了这个伊朗战争的发生 84 00:03:13,740 --> 00:03:16,599 所以在我这边呢继续看涨油气的理由 85 00:03:16,599 --> 00:03:18,500 还是以前的那些理由 86 00:03:18,500 --> 00:03:20,800 这一点也没有发生任何的变化 87 00:03:20,800 --> 00:03:24,039 这个金融板块我认为是值得说一说的 88 00:03:24,039 --> 00:03:25,800 但是呢我要绕一个弯子 89 00:03:25,800 --> 00:03:27,360 因为他今天跟我们讲的 90 00:03:27,360 --> 00:03:30,729 英伟达融资的这个事情是息息相关的 91 00:03:30,729 --> 00:03:33,060 这个就是整体市场的表表现 92 00:03:33,060 --> 00:03:35,439 整体的这个表现概括成一句话 93 00:03:35,439 --> 00:03:37,740 就是这个上涨的趋势对吧 94 00:03:37,740 --> 00:03:41,020 开心做多的这个趋势它还在继续 95 00:03:41,020 --> 00:03:44,289 现在的主旋律还是这样的一个主旋律 96 00:03:44,289 --> 00:03:47,949 那我们就来切换到英伟达的这个事情 97 00:03:47,949 --> 00:03:49,449 英伟达的这个融资呢 98 00:03:49,449 --> 00:03:50,819 我觉得挺有意思的 99 00:03:50,819 --> 00:03:54,439 首先他这是从2021年到现在 100 00:03:54,439 --> 00:03:57,199 第一次去是公开市场上去融资 101 00:03:57,199 --> 00:03:58,939 这个债券市场上去融资 102 00:03:58,939 --> 00:04:01,520 上一次融这样的一个资呢是2021年 103 00:04:01,520 --> 00:04:02,599 所以这个市场吧 104 00:04:02,599 --> 00:04:05,439 它对这个事儿的感觉有一些些的稀奇 105 00:04:05,439 --> 00:04:08,068 为什么英伟达时隔6年 106 00:04:08,068 --> 00:04:11,209 最大市值的一个公司赚了这么多钱 107 00:04:11,209 --> 00:04:13,830 但是现在还要出来融资 108 00:04:13,830 --> 00:04:16,250 这是市场最大的一个问题 109 00:04:16,250 --> 00:04:17,889 那市场的这个问题呢 110 00:04:17,889 --> 00:04:19,689 英伟达也是做出了回复 111 00:04:19,689 --> 00:04:22,170 英伟达在这篇报告里面说到 112 00:04:22,170 --> 00:04:24,250 根据SEC的这个报表说 113 00:04:24,250 --> 00:04:28,259 这一次的融资他将会用于偿还以前的债务 114 00:04:28,259 --> 00:04:30,860 以及一些这个平常开销啊 115 00:04:30,860 --> 00:04:32,730 公司运营方面的花销 116 00:04:32,730 --> 00:04:35,449 整体这个理由给出来吧 117 00:04:35,449 --> 00:04:38,949 你应该能感觉到是一个非常模糊的 118 00:04:38,949 --> 00:04:40,029 这样的一个理由 119 00:04:40,029 --> 00:04:41,480 什么叫做还以前的债务 120 00:04:41,480 --> 00:04:44,079 什么叫做你公司的这个运营开销 121 00:04:44,079 --> 00:04:46,079 这这到底都包括什么样的东西 122 00:04:46,079 --> 00:04:49,560 他们只是给了一个这样大概的这样的一种回答 123 00:04:49,560 --> 00:04:54,519 所以并不能在这个点上完全抵消市场担忧 124 00:04:54,519 --> 00:04:58,240 这个AI的交易是不是到头的这样的一种担忧 125 00:04:58,240 --> 00:05:01,660 因为现在我们看到的这个情况是谷歌融资 126 00:05:01,660 --> 00:05:02,600 meta融资 127 00:05:02,600 --> 00:05:05,850 现在这个英伟达他也出来融资了 128 00:05:05,850 --> 00:05:08,930 那很多人就会担忧说你们赚这么多钱 129 00:05:08,930 --> 00:05:11,009 为什么还要出来融资 130 00:05:11,009 --> 00:05:14,529 英伟达在这个官方文件上给的答案呢 131 00:05:14,529 --> 00:05:17,860 回复呢是一个非常笼统的这样的一种回复 132 00:05:17,860 --> 00:05:19,839 但是它一个细节的文件里面 133 00:05:19,839 --> 00:05:22,769 其实有一些些值得我们参考的东西 134 00:05:22,769 --> 00:05:25,939 如果我们去SEC的网站直接摘取 135 00:05:25,939 --> 00:05:28,540 这一次英伟达融资的细节的话呢 136 00:05:28,540 --> 00:05:30,639 你会得到这样的一个文件 137 00:05:30,639 --> 00:05:35,329 在这个文件里面你要找的一个东西叫做spread 138 00:05:35,329 --> 00:05:38,149 就是这边的这个spread to benchmark treasures 139 00:05:38,149 --> 00:05:41,029 这边讲的就是说他现在融资的这个 140 00:05:41,029 --> 00:05:42,740 你可以把它理解为利率 141 00:05:42,740 --> 00:05:46,279 它跟现在他们定标的这个国债利率 142 00:05:46,279 --> 00:05:47,990 有一个多大的区别 143 00:05:47,990 --> 00:05:49,709 其实这个区别就在这边 144 00:05:49,709 --> 00:05:52,009 你能看到这是英伟达融资的一个 145 00:05:52,009 --> 00:05:53,519 你可以把它当做schedule 146 00:05:53,519 --> 00:05:54,920 也可以当做trenches 147 00:05:54,920 --> 00:05:57,959 这个专业一点的形容词呢就叫做trenches对吧 148 00:05:57,959 --> 00:05:59,600 一层一层的这个融资 149 00:05:59,600 --> 00:06:03,459 你在这边能看到T加多少多少basis point 150 00:06:03,459 --> 00:06:06,600 这边的这个T呢就是这边的这个treasury 151 00:06:06,600 --> 00:06:09,079 treasury的这个你可以把它理解成利率 152 00:06:09,079 --> 00:06:11,600 那这边的这个T加20basis point 153 00:06:11,600 --> 00:06:14,360 就是在这个基本上加上20个 154 00:06:14,360 --> 00:06:17,279 basis point的这个spread借给英伟达 155 00:06:17,279 --> 00:06:20,439 那这里我们可以看得出来一个细节呢 156 00:06:20,439 --> 00:06:22,959 不是特别明显的一个细节呢是这样 157 00:06:22,959 --> 00:06:25,600 如果这个公司质量不好 158 00:06:25,600 --> 00:06:27,500 也就是说这个借钱的人 159 00:06:27,500 --> 00:06:28,779 他的偿还能力 160 00:06:28,779 --> 00:06:30,259 或者说他的资产面 161 00:06:30,259 --> 00:06:33,259 或者说他赚钱的能力有一些些不好的话 162 00:06:33,259 --> 00:06:34,529 按理来讲 163 00:06:34,529 --> 00:06:37,149 当银行借给你钱的时候 164 00:06:37,149 --> 00:06:40,709 你要付一个更高的premium对吧 165 00:06:40,709 --> 00:06:42,370 就像你去借房贷一样 166 00:06:42,370 --> 00:06:45,288 如果你的这个收入收入的证据不全 167 00:06:45,288 --> 00:06:46,569 收入的历史不全 168 00:06:46,569 --> 00:06:48,848 或者是你个人的资产不达标的话 169 00:06:48,848 --> 00:06:50,329 那这个银行借你钱 170 00:06:50,329 --> 00:06:51,449 借你房贷的时候 171 00:06:51,449 --> 00:06:53,740 他就需要收一个更高的利率 172 00:06:53,740 --> 00:06:56,980 因为这个里面就是他们一个更高的spread 173 00:06:56,980 --> 00:07:00,110 这个spread是来cover或者说来COMPENS 174 00:07:00,110 --> 00:07:04,670 他们银行方要承担的更高的一个risk premium对吧 175 00:07:04,670 --> 00:07:05,430 那在这边 176 00:07:05,430 --> 00:07:07,670 如果我们用同样的一个逻辑去看 177 00:07:07,670 --> 00:07:09,480 英伟达这一次融资的话 178 00:07:09,480 --> 00:07:11,199 加20个basis point 179 00:07:11,199 --> 00:07:13,199 那20个basis point是多少呢 180 00:07:13,199 --> 00:07:14,699 不就是0.2吗 181 00:07:14,699 --> 00:07:16,680 所以我们在想这个事的时候呢 182 00:07:16,680 --> 00:07:18,560 我们可以换一个角度去想 183 00:07:18,560 --> 00:07:20,839 如果它只在这个标杆上 184 00:07:20,839 --> 00:07:23,959 只加0.2的这样的一个spread 185 00:07:23,959 --> 00:07:26,339 如果我问大家这个借钱的人 186 00:07:26,339 --> 00:07:27,920 他是一个什么样的资质 187 00:07:27,920 --> 00:07:32,309 我会说它是一个非常强的这样的一种金融资质 188 00:07:32,309 --> 00:07:34,069 这样的一种资产资质 189 00:07:34,069 --> 00:07:36,790 要不然银行借给他钱的时候呢 190 00:07:36,790 --> 00:07:39,149 不会只收你一个20 191 00:07:39,149 --> 00:07:40,029 Basis point 192 00:07:40,029 --> 00:07:40,790 25 193 00:07:40,790 --> 00:07:41,509 Basis point 194 00:07:41,509 --> 00:07:42,110 45 195 00:07:42,110 --> 00:07:42,819 Basis point 196 00:07:42,819 --> 00:07:44,139 最高65 197 00:07:44,139 --> 00:07:44,819 Basis point 198 00:07:44,819 --> 00:07:46,180 这样的一种spread 199 00:07:46,180 --> 00:07:48,269 这个spread如果大家不知道的话 200 00:07:48,269 --> 00:07:50,310 是非常非常之低的 201 00:07:50,310 --> 00:07:53,269 为了让大家能清晰的看到这个差距 202 00:07:53,269 --> 00:07:56,160 我找出了一张英特尔融资类四 203 00:07:56,160 --> 00:07:57,360 的这样的一个单子 204 00:07:57,360 --> 00:07:59,600 那这个单子上面呢我们能看到 205 00:07:59,600 --> 00:08:01,689 如果我去搜这个spread 206 00:08:01,689 --> 00:08:04,689 你能看到随随便便便75个basis plin 207 00:08:04,689 --> 00:08:06,750 或者说88个basis point 208 00:08:06,750 --> 00:08:09,000 或者说100个basis plane 209 00:08:09,000 --> 00:08:11,759 再或者说120个base point 210 00:08:11,759 --> 00:08:14,459 再或者说130个basis point 211 00:08:14,459 --> 00:08:15,379 相信看到这一集 212 00:08:15,379 --> 00:08:17,339 大家应该能看得清楚 213 00:08:17,339 --> 00:08:21,779 这一次英伟达他这一套从20basis point到65 214 00:08:21,779 --> 00:08:24,889 basis point in是相当相当的低的 215 00:08:24,889 --> 00:08:26,420 就好像你去借房贷 216 00:08:26,420 --> 00:08:28,300 这个银行借给你钱的时候 217 00:08:28,300 --> 00:08:30,199 他只收这个基本的利率 218 00:08:30,199 --> 00:08:33,690 没有加任何自己的spread上去一样 219 00:08:33,690 --> 00:08:35,789 说明你去借房贷的时候 220 00:08:35,789 --> 00:08:38,139 你作为这个借款的人 221 00:08:38,139 --> 00:08:41,539 你的资质是非常非常的强的 222 00:08:41,539 --> 00:08:44,999 我讲的是这个资产钱方面的这些资质 223 00:08:44,999 --> 00:08:47,698 当我们看到这么低的一个spread 224 00:08:47,698 --> 00:08:49,720 他的这个情况出现的时候呢 225 00:08:49,720 --> 00:08:54,120 那基本上这是在拿英伟达当做一个国家 226 00:08:54,120 --> 00:08:55,460 去借钱给他 227 00:08:55,460 --> 00:08:57,159 说明英伟达个人 228 00:08:57,159 --> 00:09:00,919 这个借款人的资质是非常非常的强的 229 00:09:00,919 --> 00:09:03,419 那这个点其实能反映出来一个问题 230 00:09:03,419 --> 00:09:07,100 如果我们circle back到前面我们讲的一个问题 231 00:09:07,100 --> 00:09:09,539 说现在英伟达出来融资了 232 00:09:09,539 --> 00:09:13,019 是不是这个AI泡沫基本上也就走到头了呢 233 00:09:13,019 --> 00:09:13,259 对吧 234 00:09:13,259 --> 00:09:14,779 你们赚了这么多钱 235 00:09:14,779 --> 00:09:18,179 为什么还有出来融资的这样的一些需求呢 236 00:09:18,179 --> 00:09:21,000 这是我们现在市场上最大的一个问题 237 00:09:21,000 --> 00:09:22,700 那这个问题的一个答案 238 00:09:22,700 --> 00:09:26,059 我个人认为就隐藏在这个spread里面 239 00:09:26,059 --> 00:09:27,879 这个spread告诉我说 240 00:09:27,879 --> 00:09:32,568 至少这些银行大的机构在借钱给英伟达的时候 241 00:09:32,568 --> 00:09:35,928 他们把英伟达当做一个非常强 242 00:09:35,928 --> 00:09:38,769 有资质的这样的一个借款人 243 00:09:38,769 --> 00:09:42,769 如果这些银行认为AI的这个泡沫走不下去 244 00:09:42,769 --> 00:09:47,179 括弧也就是说这个英伟达的业绩不能行的话呢 245 00:09:47,179 --> 00:09:50,960 他就不会给他们这么低的这样的一个spread 246 00:09:50,960 --> 00:09:53,299 这个是一个相对细节的事件 247 00:09:53,299 --> 00:09:56,200 可能大家市场上或者说这个公开频道上 248 00:09:56,200 --> 00:09:59,149 公开的媒体里面讨论的不是特别的多 249 00:09:59,149 --> 00:10:00,690 但是如果你也有一些这种 250 00:10:00,690 --> 00:10:02,490 fix income的知识的话呢 251 00:10:02,490 --> 00:10:06,039 你就能发现这个细节或者是这个问题的答案 252 00:10:06,039 --> 00:10:08,500 就藏在这个spread它的里面 253 00:10:08,500 --> 00:10:11,240 这是关于英英伟达这一次融资的一个点 254 00:10:11,240 --> 00:10:13,879 恐怕也可能是最重要的这个点 255 00:10:13,879 --> 00:10:16,309 另外一个点我想多讲一下的呢 256 00:10:16,309 --> 00:10:18,389 是这边他们刚才不是说 257 00:10:18,389 --> 00:10:21,950 那这一次我们融资要用的这个钱是用在什么 258 00:10:21,950 --> 00:10:23,639 偿还以前的债务呀 259 00:10:23,639 --> 00:10:26,759 或者说整体的这个整体的公司运营开销 260 00:10:26,759 --> 00:10:29,320 那这到底是什么意思呢 261 00:10:29,320 --> 00:10:33,019 这个也可以值得也给我们留了一些些的线索 262 00:10:33,019 --> 00:10:34,568 让我们去挖一挖 263 00:10:34,568 --> 00:10:37,288 那如果我们打开英伟达的这个财报 264 00:10:37,288 --> 00:10:40,539 我们主要看这个balance sh资产负债表的话 265 00:10:40,539 --> 00:10:45,019 你能看到在这个资产负债表当中的liability 266 00:10:45,019 --> 00:10:47,649 也就是说这个债权方面的一些东西里面 267 00:10:47,649 --> 00:10:52,049 他的这个长期债务呢是7469000 268 00:10:52,049 --> 00:10:55,549 也就是7.47个billion左右 269 00:10:55,549 --> 00:10:57,210 7.47个billion 270 00:10:57,210 --> 00:11:00,629 那他这一次融资是融多少呢 271 00:11:00,629 --> 00:11:03,690 也就是我们刚才看的25个BILIN 272 00:11:03,690 --> 00:11:05,149 25个billion 273 00:11:05,149 --> 00:11:06,279 这一次融资 274 00:11:06,279 --> 00:11:08,340 那这个地方呢有一个线索 275 00:11:08,340 --> 00:11:09,100 也就是说 276 00:11:09,100 --> 00:11:12,539 如果一个公司它长期的债务 277 00:11:12,539 --> 00:11:15,419 欠的是7.5个billion的话 278 00:11:15,419 --> 00:11:17,389 你比如说我把它改成一个负数 279 00:11:17,389 --> 00:11:18,909 -7.5个BILLI 280 00:11:18,909 --> 00:11:23,610 那这一次我又要增加25个billion的融资 281 00:11:23,610 --> 00:11:28,259 请问你们的净融资是多少个building 282 00:11:28,259 --> 00:11:32,080 我个人认为是在17.5个billion左右 283 00:11:32,080 --> 00:11:33,320 所以在这个点上 284 00:11:33,320 --> 00:11:34,340 即使我们看 285 00:11:34,340 --> 00:11:38,500 它下面讲的是要偿还以前的一些债务 286 00:11:38,500 --> 00:11:41,279 但是我们要知道一个简单的减法 287 00:11:41,279 --> 00:11:46,169 我们就知道这一次的融资新扩张了17个billion 288 00:11:46,169 --> 00:11:49,250 17.5个billion左右的债务 289 00:11:49,250 --> 00:11:53,399 所以它表示的是偿还完以前的所有债务之后呢 290 00:11:53,399 --> 00:11:56,080 还有一大把出来17个billion 291 00:11:56,080 --> 00:11:57,840 17.5个BILDING出来 292 00:11:57,840 --> 00:12:00,340 是新的新的这个融资债务 293 00:12:00,340 --> 00:12:03,210 也就是说它下面给的这个理由 294 00:12:03,210 --> 00:12:05,370 我要偿还以前的债务 295 00:12:05,370 --> 00:12:06,549 这样的一些理由 296 00:12:06,549 --> 00:12:09,690 我认为是有一些些的牵强的对吧 297 00:12:09,690 --> 00:12:12,539 他给了一个很笼统的这样的一个说法 298 00:12:12,539 --> 00:12:14,059 但是一个简单的减法 299 00:12:14,059 --> 00:12:15,220 你就能看得出来 300 00:12:15,220 --> 00:12:19,720 这些融资出来的25个billion足以超过 301 00:12:19,720 --> 00:12:22,600 足以偿还他以前的所有债务了 302 00:12:22,600 --> 00:12:26,450 那额外的这个钱他想去干什么呢 303 00:12:26,450 --> 00:12:30,250 我个人认为额外的这个钱可能有三个方向 304 00:12:30,250 --> 00:12:32,639 他可以去做这三个方向 305 00:12:32,639 --> 00:12:36,639 你都可以把它归类到这个general purpose里面 306 00:12:36,639 --> 00:12:38,639 这三个方向都包括什么呢 307 00:12:38,639 --> 00:12:43,029 就比如说像今天我们看到XAI收购了cursor 308 00:12:43,029 --> 00:12:45,529 那英伟达也有可能在融资 309 00:12:45,529 --> 00:12:47,970 准备收购一个什么样的东西 310 00:12:47,970 --> 00:12:50,450 所以他们有这样的一个额外的融资 311 00:12:50,450 --> 00:12:51,870 这是一个点不一定 312 00:12:51,870 --> 00:12:53,240 但是这是一个点 313 00:12:53,240 --> 00:12:56,379 另外一个点呢是整体的股票回购 314 00:12:56,379 --> 00:13:00,200 它会不会因为融资来提高自己的股票回购 315 00:13:00,200 --> 00:13:01,440 这是第二个点 316 00:13:01,440 --> 00:13:02,700 第三个点呢 317 00:13:02,700 --> 00:13:06,019 这个融资出来的钱是不是要流放给 318 00:13:06,019 --> 00:13:08,980 或者说派发给英伟达的下家 319 00:13:08,980 --> 00:13:12,500 比如说跟英伟达有客户关系的这样的一些公司 320 00:13:12,500 --> 00:13:14,340 现在英伟达额外的钱出来了 321 00:13:14,340 --> 00:13:18,340 是不是要花更多的钱给他的这个下游的产业 322 00:13:18,340 --> 00:13:19,500 这是一个方向 323 00:13:19,500 --> 00:13:20,799 这三个方向 324 00:13:20,799 --> 00:13:24,809 你都可以把它归类到这个general purpose里面 325 00:13:24,809 --> 00:13:27,250 所以这个答案是非常的笼统的 326 00:13:27,250 --> 00:13:29,820 但是如果我们去简单的猜一下的话呢 327 00:13:29,820 --> 00:13:32,980 应该是我们前面讲到的那三个方向 328 00:13:32,980 --> 00:13:36,240 另外呢还是回到英伟达的这一次文件上面 329 00:13:36,240 --> 00:13:40,399 这一次融资我们下面能看到book running managers 330 00:13:40,399 --> 00:13:42,539 谁来管这个融资的对吧 331 00:13:42,539 --> 00:13:44,659 那这个谁来管都有谁呢 332 00:13:44,659 --> 00:13:45,899 有GOLDMANSX 333 00:13:45,899 --> 00:13:46,960 有JPMORGAN 334 00:13:46,960 --> 00:13:49,440 有MORGANSTANLEY这三家公司 335 00:13:49,440 --> 00:13:53,120 那这三家公司属于什么板块呢 336 00:13:53,120 --> 00:13:56,799 就属于这边的这个金融金融板块 337 00:13:56,799 --> 00:13:59,679 金融板块现在的表现是相当的好 338 00:13:59,679 --> 00:14:01,679 它已经连续涨了九天 339 00:14:01,679 --> 00:14:05,279 甚至是基本上十天的这样的一个情况了 340 00:14:05,279 --> 00:14:07,639 从当时的五十五十的时候 341 00:14:07,639 --> 00:14:11,320 是我上周开会员节目讲到金融板块的那个视频 342 00:14:11,320 --> 00:14:14,960 从那个时候涨到现在已经涨了接近10%了 343 00:14:14,960 --> 00:14:16,159 对于这个板块来讲 344 00:14:16,159 --> 00:14:19,250 算是一个比较大的这样的一种涨幅 345 00:14:19,250 --> 00:14:20,129 另外一个点 346 00:14:20,129 --> 00:14:22,470 如果我打开一个200日的均线的话 347 00:14:22,470 --> 00:14:23,809 你用肉眼去看 348 00:14:23,809 --> 00:14:26,940 你是看不到这个坡度的变化的 349 00:14:26,940 --> 00:14:28,419 但是我可以告诉大家 350 00:14:28,419 --> 00:14:32,360 今天这个200日均线的坡度已经是从负值 351 00:14:32,360 --> 00:14:34,570 平直转成了一个平 352 00:14:34,570 --> 00:14:37,990 但是稍微有一点点正的这样的一个水平了 353 00:14:37,990 --> 00:14:42,220 也就是说这个200日均线的坡度它在上扬 354 00:14:42,220 --> 00:14:43,220 它在上扬 355 00:14:43,220 --> 00:14:46,820 这也是为什么我看好这个板块的原因之一 356 00:14:46,820 --> 00:14:49,399 因为在这个现在的经济环境里面吧 357 00:14:49,399 --> 00:14:51,460 我们看到了这么多的融资 358 00:14:51,460 --> 00:14:52,720 这么多的上市 359 00:14:52,720 --> 00:14:54,450 甚至还有两三个公司 360 00:14:54,450 --> 00:14:56,409 大牌的没能上市的 361 00:14:56,409 --> 00:14:57,669 正在准备当中 362 00:14:57,669 --> 00:15:00,129 在这所有的这些环节当中 363 00:15:00,129 --> 00:15:03,490 包括我们刚才在英伟达这个单子上面看到的 364 00:15:03,490 --> 00:15:05,409 在这所有的环境当中呢 365 00:15:05,409 --> 00:15:08,789 有一类公司他是不管你怎么样 366 00:15:08,789 --> 00:15:10,610 他都能渔翁得利的 367 00:15:10,610 --> 00:15:13,649 那这一类公司就是这边的这三家 368 00:15:13,649 --> 00:15:15,370 这一边这三家代表的 369 00:15:15,370 --> 00:15:19,639 或者说他暗示的就是金融板块这一整个板块 370 00:15:19,639 --> 00:15:21,659 今天我们在整体市场当中 371 00:15:21,659 --> 00:15:24,960 也是看到金融板块一个走强的表现 372 00:15:24,960 --> 00:15:27,360 所以我会继续看涨这个板块 373 00:15:27,360 --> 00:15:29,480 我个人认为这个板块也是相对的 374 00:15:29,480 --> 00:15:31,980 在现在当前是比较有潜力的 375 00:15:31,980 --> 00:15:33,820 并不是说它能涨得最多 376 00:15:33,820 --> 00:15:36,490 而他在这个加入一个组合当中 377 00:15:36,490 --> 00:15:39,230 可能给你带来的整体变化 378 00:15:39,230 --> 00:15:41,269 是一个整体向好的变化 379 00:15:41,269 --> 00:15:43,289 我所讲的是风险的面 380 00:15:43,289 --> 00:15:44,799 还有这个收益的面 381 00:15:44,799 --> 00:15:46,200 这个事儿呢要去算 382 00:15:46,200 --> 00:15:48,019 你才能知道它合不合适 383 00:15:48,019 --> 00:15:49,200 加入这个板块 384 00:15:49,200 --> 00:15:51,980 到你的账户当中有没有什么样的好处 385 00:15:51,980 --> 00:15:53,399 对于我个人来讲 386 00:15:53,399 --> 00:15:54,860 我觉得是有好处的 387 00:15:54,860 --> 00:15:57,850 这就是为什么我看多这样的一个板块 388 00:15:57,850 --> 00:15:59,490 因为现在在结构的层面 389 00:15:59,490 --> 00:16:01,529 在这个资金流向的层面 390 00:16:01,529 --> 00:16:05,039 我认为金融板块是会是受益的一方 391 00:16:05,039 --> 00:16:07,179 最后呢我再来简单的讲两句 392 00:16:07,179 --> 00:16:10,139 SPACEX现在SPACEX的这个盘子 393 00:16:10,139 --> 00:16:13,139 或者说他的这个市值虽然说非常的大 394 00:16:13,139 --> 00:16:16,578 但是它在这个市场上能流动跑起来的盘子 395 00:16:16,578 --> 00:16:18,719 其实是非常小的一个盘 396 00:16:18,719 --> 00:16:21,529 到了目前今天的这个收盘价来讲 397 00:16:21,529 --> 00:16:24,850 还没有任何的解锁被触发 398 00:16:24,850 --> 00:16:28,330 包括他那个上涨30%到175.5 399 00:16:28,330 --> 00:16:32,559 这个价位解锁所的那个条款到现在也没有触发 400 00:16:32,559 --> 00:16:35,379 因为那个解锁也是要到第二季度 401 00:16:35,379 --> 00:16:37,299 2026年第二季度的财报 402 00:16:37,299 --> 00:16:41,889 前十天有五天站在175.5以上 403 00:16:41,889 --> 00:16:45,490 才会迎来激发触发那样的一个解锁 404 00:16:45,490 --> 00:16:46,250 要不然呢 405 00:16:46,250 --> 00:16:48,500 比如说它现在涨涨到了1000 406 00:16:48,500 --> 00:16:50,700 但是到了他2026年第二季度 407 00:16:50,700 --> 00:16:51,940 也就是89月份的时候 408 00:16:51,940 --> 00:16:55,360 那个财报出来的时候又跌回了175以下 409 00:16:55,360 --> 00:16:58,779 它一样不会触发那个额外的解锁部分 410 00:16:58,779 --> 00:17:02,440 下一次真正有解锁的量上来的时候呢 411 00:17:02,440 --> 00:17:05,720 就是2026年第二季度财报的那个时候 412 00:17:05,720 --> 00:17:07,480 89月份的那个时候 413 00:17:07,480 --> 00:17:08,279 在那之前 414 00:17:08,279 --> 00:17:11,599 这个股票理论上来说能做他任何想做的事情 415 00:17:11,599 --> 00:17:12,359 跌到1000 416 00:17:12,359 --> 00:17:13,859 跌到零都有可能 417 00:17:13,859 --> 00:17:14,960 在这个时候呢 418 00:17:14,960 --> 00:17:16,839 你去多的额外的分析 419 00:17:16,839 --> 00:17:19,029 它真的是没有什么特别大的意义 420 00:17:19,029 --> 00:17:21,589 不管是基本面的还是这个技术面的 421 00:17:21,589 --> 00:17:23,818 目前来讲的主要故事 422 00:17:23,818 --> 00:17:25,459 就像我们上一次讲到的 423 00:17:25,459 --> 00:17:28,019 这个买力来自于指数基金 424 00:17:28,019 --> 00:17:30,089 看他们有多大的吸收能力 425 00:17:30,089 --> 00:17:32,930 能吸收掉这些释放出来的股份 426 00:17:32,930 --> 00:17:34,960 散户这边呢我就先不说了 427 00:17:34,960 --> 00:17:36,740 因为这个主要的力量 428 00:17:36,740 --> 00:17:39,079 我认为还是由这些指数基金啊 429 00:17:39,079 --> 00:17:40,720 各种各样的ETF呀 430 00:17:40,720 --> 00:17:43,200 这样的一些资产管理公司去承担的 431 00:17:43,200 --> 00:17:46,599 那这个供给方当然就是解锁的这一面了 432 00:17:46,599 --> 00:17:48,940 解锁的这一面真正开启呢 433 00:17:48,940 --> 00:17:52,019 至少也要等到2026年的第二季度 434 00:17:52,019 --> 00:17:55,069 89月份的那样的一个那样的一个时候 435 00:17:55,069 --> 00:17:57,569 才能看到真正的量上来解锁 436 00:17:57,569 --> 00:17:59,710 目前来讲在那之前吧 437 00:17:59,710 --> 00:18:03,069 目前来讲这个盘子非常非常的小 438 00:18:03,069 --> 00:18:05,789 即使它的市值非常非常的大 439 00:18:05,789 --> 00:18:08,210 所以也就代表说这边的波动 440 00:18:08,210 --> 00:18:10,710 肯定会非常非常之大的 441 00:18:10,710 --> 00:18:12,519 不管是往上的还是往下的 442 00:18:12,519 --> 00:18:14,400 所以在这个时间节点里面 443 00:18:14,400 --> 00:18:16,160 我不认为有任何的意义 444 00:18:16,160 --> 00:18:17,680 通过一个技术分析啊 445 00:18:17,680 --> 00:18:20,740 或者说基本面分析的点去理解 446 00:18:20,740 --> 00:18:22,349 或者说尝试预测 447 00:18:22,349 --> 00:18:24,869 这个股价能走到一个什么样的时候 448 00:18:24,869 --> 00:18:25,589 在那之前 449 00:18:25,589 --> 00:18:28,000 或者说在这些东西敲定之前呢 450 00:18:28,000 --> 00:18:30,640 那些东西都没有什么特别特别大的意义 451 00:18:30,640 --> 00:18:32,240 但是我可以讲的一个点呢 452 00:18:32,240 --> 00:18:34,559 就是说我是看好这个公司的 453 00:18:34,559 --> 00:18:36,339 我看涨这个公司 454 00:18:36,339 --> 00:18:37,720 在这个IPO上 455 00:18:37,720 --> 00:18:41,000 我也打破了自己的一个以前都不做的事情 456 00:18:41,000 --> 00:18:42,900 那就是不碰IPO的股票 457 00:18:42,900 --> 00:18:44,259 这一次IPO上来 458 00:18:44,259 --> 00:18:45,980 是我这一辈子第一次 459 00:18:45,980 --> 00:18:48,880 在IPO上市之后去买这个股票 460 00:18:48,880 --> 00:18:51,759 的确是没能按得住我对这个股票的喜欢 461 00:18:51,759 --> 00:18:56,420 但是并不代表说这个价格它就是有多么的对 462 00:18:56,420 --> 00:18:59,900 我还是认为有非常多的时间去消化 463 00:18:59,900 --> 00:19:01,859 让我们去等去理解 464 00:19:01,859 --> 00:19:04,519 去参考这一家公司的综合属性 465 00:19:04,519 --> 00:19:08,619 再让我们做出一个informative这样的一种投资决定 466 00:19:08,619 --> 00:19:11,380 我还是认为有非常多的时间的 467 00:19:11,380 --> 00:19:14,099 所以真的不用特别特别的去着急 468 00:19:14,099 --> 00:19:15,740 我的目标是在未来 469 00:19:15,740 --> 00:19:18,680 当这个价格这个热度过去一些之后 470 00:19:18,680 --> 00:19:21,839 逐渐的把SPACEX变成我核心的持仓 471 00:19:21,839 --> 00:19:23,230 核心的持仓之一 472 00:19:23,230 --> 00:19:24,950 因为我认为这个股票 473 00:19:24,950 --> 00:19:27,799 真的是特别独一无二的存在 474 00:19:27,799 --> 00:19:28,960 但是一样的 475 00:19:28,960 --> 00:19:31,880 即使我的情绪面是这样的一个感觉 476 00:19:31,880 --> 00:19:34,240 但是我的理性面也告诉我说 477 00:19:34,240 --> 00:19:37,599 也要等到一个合适的价格出现好 478 00:19:37,599 --> 00:19:39,599 今天呢那我们就先讲这些 479 00:19:39,599 --> 00:19:42,319 主要是英伟达这一次融资的一些细节 480 00:19:42,319 --> 00:19:43,880 需要给大家科普一下 481 00:19:43,880 --> 00:19:44,799 除了这个以外 482 00:19:44,799 --> 00:19:47,720 我觉得整体的市场表现是挺不错的 483 00:19:47,720 --> 00:19:50,140 那就让我们继续开心的做多 484 00:19:50,140 --> 00:19:51,940 谢谢你们所有人的观看以及支持 485 00:19:51,940 --> 00:19:53,299 我们下次再见 486 00:19:53,299 --> 00:19:54,000 拜拜
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