BV1kwRvBgEnq · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,040 --> 00:00:01,429 哈喽大家好 2 00:00:01,429 --> 00:00:04,110 欢迎来到ARCHITEX阿尔法的频道 3 00:00:04,110 --> 00:00:05,509 又是很久没更新了 4 00:00:05,509 --> 00:00:07,650 现在正是美股的财报季 5 00:00:07,650 --> 00:00:11,310 在上个周我们知道微软亚马逊 6 00:00:11,310 --> 00:00:12,109 谷歌 7 00:00:12,109 --> 00:00:17,969 苹果meta5个大科技都在上个周发布了财报 8 00:00:17,969 --> 00:00:21,210 今天的视频主要想跟大家稍微过一下 9 00:00:21,210 --> 00:00:22,870 整个市场的宏观情况 10 00:00:22,870 --> 00:00:26,079 在重点是想介绍一下这五家公司 11 00:00:26,079 --> 00:00:28,509 在新的财报发布之后 12 00:00:28,509 --> 00:00:29,928 他们的估值情况 13 00:00:29,928 --> 00:00:36,018 以及市场机构对这五家公司的期权的压注情况 14 00:00:36,018 --> 00:00:37,899 那么我们就废话不多说 15 00:00:37,899 --> 00:00:39,960 咱们先看一下市场整体的情况 16 00:00:39,960 --> 00:00:42,679 那么我们还是到arc ex阿尔法的这个平台上 17 00:00:42,679 --> 00:00:44,659 我们先看一下整个市场的宏观 18 00:00:44,659 --> 00:00:46,409 与这个市场的广度 19 00:00:46,409 --> 00:00:48,390 我们稍微浏览一下 20 00:00:48,390 --> 00:00:50,380 在这个我的这个零二页面 21 00:00:50,380 --> 00:00:53,840 当前呢这个页面有39个不同的指标 22 00:00:53,840 --> 00:00:55,759 分属于六个不同的板块 23 00:00:55,759 --> 00:00:57,799 那么我们稍微过一下就能看到 24 00:00:57,799 --> 00:01:00,399 还是会有一些红色的和黄色的 25 00:01:00,399 --> 00:01:02,200 这些提醒的这些信号 26 00:01:02,200 --> 00:01:04,180 那么总的来说 27 00:01:04,180 --> 00:01:07,778 现在的在宏观经济指标上的提醒 28 00:01:07,778 --> 00:01:11,039 就是要比在美伊战争最极端 29 00:01:11,039 --> 00:01:13,629 最热闹的那段时间要少了很多了 30 00:01:13,629 --> 00:01:15,549 在通胀与价格这个板块 31 00:01:15,549 --> 00:01:18,189 我们能够看到这个R28个人消费支出 32 00:01:18,189 --> 00:01:20,209 同比依然是比较高 33 00:01:20,209 --> 00:01:22,200 是一个红色的一个提醒 34 00:01:22,200 --> 00:01:23,319 包括消费者支出 35 00:01:23,319 --> 00:01:24,620 Cpi year over year 36 00:01:24,620 --> 00:01:26,079 P c e o year over year 37 00:01:26,079 --> 00:01:27,780 然后最重要的这个石油 38 00:01:27,780 --> 00:01:31,269 那么我这里是WTI原油在100往上 39 00:01:31,269 --> 00:01:33,870 那么这个呢始终对我们来说呢 40 00:01:33,870 --> 00:01:35,998 是一个达摩克利斯之剑 41 00:01:35,998 --> 00:01:38,959 就始终要注意这个原油的这个状态 42 00:01:38,959 --> 00:01:42,959 那么当前美伊之间他们的战争的走势 43 00:01:42,959 --> 00:01:45,780 目前没有一个准确的定论 44 00:01:45,780 --> 00:01:48,219 虽然市场已经就麻痹了 45 00:01:48,219 --> 00:01:51,959 对这个伊朗和美国之间的各种口角 46 00:01:51,959 --> 00:01:52,980 谈判的协议啊 47 00:01:56,099 --> 00:01:58,459 有些就感觉就无所谓了 48 00:02:00,180 --> 00:02:02,819 我们能看到这个净流动性开始出现了 49 00:02:02,819 --> 00:02:04,099 这个红色的这个指标 50 00:02:06,909 --> 00:02:10,870 那么他的新的政策可能会进一步加剧 51 00:02:10,870 --> 00:02:13,689 进入流动性的这个紧张的态势 52 00:02:13,930 --> 00:02:18,650 那么我们看后面包括其实最近从4月开始 53 00:02:18,650 --> 00:02:20,329 美股开始反弹 54 00:02:20,329 --> 00:02:21,968 最一开始的这一波涨幅 55 00:02:21,968 --> 00:02:24,489 如果大家时常关注自己的账户的话 56 00:02:24,489 --> 00:02:25,169 就会发现 57 00:02:25,169 --> 00:02:25,848 在最开始 58 00:02:25,848 --> 00:02:28,688 这波涨幅大部分都是由这个科技股所引领的 59 00:02:28,688 --> 00:02:29,949 包括半导体 60 00:02:29,949 --> 00:02:31,250 包括这个大科技 61 00:02:31,250 --> 00:02:31,810 七姐妹 62 00:02:31,810 --> 00:02:33,930 其实493在刚开始的那个阶段 63 00:02:33,930 --> 00:02:35,969 涨幅相对没有那么大 64 00:02:35,969 --> 00:02:38,370 但是现在呢七姐妹 65 00:02:38,370 --> 00:02:40,969 包括标普493已经慢慢就长上了 66 00:02:40,969 --> 00:02:44,139 市场和广度得到了一个很好的一个修复 67 00:02:44,539 --> 00:02:47,939 那么现在市场标普500是7200多点 68 00:02:47,939 --> 00:02:49,219 那么现在大家可以看到 69 00:02:49,219 --> 00:02:51,340 在这里的COCORRATIO的这个指标 70 00:02:51,340 --> 00:02:53,030 已经来到了1.49 71 00:02:53,030 --> 00:02:56,310 市场的保护情绪就已经开始放大了 72 00:02:56,310 --> 00:02:58,610 我们可以看一下这个指标的具体情况 73 00:02:58,610 --> 00:03:03,219 那么我们看那么标普500的protocol ratio 74 00:03:03,219 --> 00:03:05,139 从4月16号开始开始 75 00:03:05,139 --> 00:03:07,780 有一个向上的上升的这么一个趋势 76 00:03:07,780 --> 00:03:10,099 这就说明整个市场的这个保护情绪 77 00:03:10,099 --> 00:03:11,460 开始慢慢开始升温了 78 00:03:11,460 --> 00:03:12,500 这对大家来说 79 00:03:12,500 --> 00:03:16,099 可能也是一个啊警醒了这么一个信号吧 80 00:03:16,099 --> 00:03:19,460 那么我们再来看一下板块市场宽度 81 00:03:19,460 --> 00:03:23,780 那么我们看到在目前屏幕上显示的是5月1号 82 00:03:23,780 --> 00:03:25,259 整个市场的这个情况 83 00:03:25,259 --> 00:03:27,219 我们可以看到XLK科技股 84 00:03:27,219 --> 00:03:29,159 有一个1.5亿的一个涨幅 85 00:03:29,159 --> 00:03:31,830 然后通讯服务板块是涨的 86 00:03:31,830 --> 00:03:33,889 然后可选消费品是涨的 87 00:03:33,889 --> 00:03:35,729 其他的像这个金融 88 00:03:35,729 --> 00:03:37,210 医疗能源 89 00:03:37,210 --> 00:03:39,770 工业必需消费品材料 90 00:03:39,770 --> 00:03:43,129 公用事业和地产板块都是一个下跌的状况 91 00:03:43,129 --> 00:03:46,490 但是我们看这个板块的这个宽度的走势 92 00:03:46,490 --> 00:03:47,710 我们可以看到 93 00:03:47,710 --> 00:03:50,009 实际上它也是在一个虽然是呃 94 00:03:50,009 --> 00:03:51,330 5月1号是在一个下跌 95 00:03:51,330 --> 00:03:54,509 但是整个板块的这个走势的这个宽度的走势 96 00:03:54,509 --> 00:03:56,189 是在一个上升的这么一个阶段 97 00:03:56,189 --> 00:04:00,199 从这个是4月27号来到了最低点 98 00:04:00,199 --> 00:04:02,000 然后有一个很明显的一个涨幅 99 00:04:02,000 --> 00:04:04,080 那么整体板块的宽度 100 00:04:04,080 --> 00:04:06,639 市场的宽度也是在一个修复的这么一个 101 00:04:06,639 --> 00:04:07,280 过程当中 102 00:04:07,280 --> 00:04:10,399 是一种我们说是一个相对比较健康的上涨 103 00:04:10,399 --> 00:04:12,669 如果只是这个七姐妹 104 00:04:12,669 --> 00:04:15,310 或者说哪一个板块XLK在上涨 105 00:04:15,310 --> 00:04:18,670 那么我们认为这个市场的涨幅 106 00:04:18,670 --> 00:04:20,540 是没有那么健康的 107 00:04:20,540 --> 00:04:24,199 那我们再看一下这个标普500的这个市场宽度 108 00:04:24,199 --> 00:04:26,019 那么标普500的市场宽度 109 00:04:26,019 --> 00:04:26,860 大家可以看到 110 00:04:26,860 --> 00:04:30,949 从整体从这个这是4月17号开始 111 00:04:30,949 --> 00:04:34,129 然后开始有一幅有一波这个下跌 112 00:04:34,129 --> 00:04:35,970 那么在这个区域里面 113 00:04:35,970 --> 00:04:37,089 在这个时间段里面 114 00:04:37,089 --> 00:04:40,959 那么就是一个嗯我们可以看到市场在涨啊 115 00:04:40,959 --> 00:04:42,160 或者是稍微有一点横盘 116 00:04:42,160 --> 00:04:44,720 但是也是在缓慢的上涨的过程当中的 117 00:04:44,720 --> 00:04:48,060 那么上涨的呢只是这些科技股以及半导体 118 00:04:48,060 --> 00:04:50,339 那么在我们可以看到这个市场 119 00:04:50,339 --> 00:04:51,100 无论是20日 120 00:04:51,100 --> 00:04:52,339 50日还是200日的 121 00:04:52,339 --> 00:04:53,680 这个市场宽度的这个线 122 00:04:53,680 --> 00:04:55,259 都是在一个下跌的过程当中 123 00:04:55,259 --> 00:04:57,069 那么到了这一天 124 00:04:57,069 --> 00:04:58,170 4月29号 125 00:04:58,170 --> 00:05:00,529 然后包括4月30号 126 00:05:00,529 --> 00:05:01,629 5月1号 127 00:05:01,629 --> 00:05:05,759 其实这三天市场宽度是得到了一个修复啊 128 00:05:05,759 --> 00:05:10,079 说完了整个市场的广度和市场的市场环境 129 00:05:10,079 --> 00:05:15,230 我们就聚焦于我上周发布财报的这几家公司 130 00:05:15,230 --> 00:05:17,829 首先我们先来说一下谷歌 131 00:05:17,829 --> 00:05:19,509 我们先看一下谷歌的估值情况 132 00:05:19,509 --> 00:05:20,870 这样谷歌在本季度是 133 00:05:20,870 --> 00:05:23,420 交出了一份比较亮眼的答卷 134 00:05:23,420 --> 00:05:26,470 它的净利润增长达到了81% 135 00:05:26,470 --> 00:05:30,209 是这主要是得益于它的搜索业务的复苏 136 00:05:30,209 --> 00:05:31,910 和云业务的爆发式增长 137 00:05:31,910 --> 00:05:36,600 实际上搜索业务代表的是谷歌在AI时代之前 138 00:05:36,600 --> 00:05:38,420 它的固有的阵地 139 00:05:38,420 --> 00:05:39,620 云业务和AI 140 00:05:39,620 --> 00:05:42,040 是代表了谷歌的一个新的一个 141 00:05:42,040 --> 00:05:43,459 生产力的一个爆发 142 00:05:43,459 --> 00:05:45,779 同时谷歌的自由现金流的涨幅 143 00:05:45,779 --> 00:05:47,240 达到了41% 144 00:05:47,240 --> 00:05:52,560 虽然谷歌他们也是提高了整个2026财年的 145 00:05:52,560 --> 00:05:55,918 资本支出的预估达到了1900亿 146 00:05:55,918 --> 00:05:58,079 但是得益于它的这个净利润 147 00:05:58,079 --> 00:06:00,279 和它的自由现金流的增长 148 00:06:00,279 --> 00:06:02,480 市场会认为谷歌的这笔投入 149 00:06:02,480 --> 00:06:04,079 是可以见到回头钱的 150 00:06:04,079 --> 00:06:05,959 那么我们打开了这个估值 151 00:06:05,959 --> 00:06:08,810 我们可以先输入谷歌GOOD 152 00:06:08,810 --> 00:06:10,339 在这个地方输入谷歌 153 00:06:10,339 --> 00:06:12,420 那么我们可以看到谷歌现在的价格 154 00:06:12,420 --> 00:06:14,319 385块六毛九 155 00:06:14,319 --> 00:06:17,779 那么分析师的一致预期383块四毛一 156 00:06:17,779 --> 00:06:19,300 那么谷歌当前的价格 157 00:06:19,300 --> 00:06:21,420 已经达到了分析师的预期了 158 00:06:21,420 --> 00:06:25,160 这个分析师的预期是这个12个月的目标价 159 00:06:25,160 --> 00:06:28,839 显然谷歌已经稍微有一点涉嫌高估了 160 00:06:28,839 --> 00:06:31,360 就按照分析师的一致目标价来来算的 161 00:06:31,360 --> 00:06:32,800 那么我们看下面 162 00:06:32,800 --> 00:06:38,858 那么谷歌在过去10年的一个估值中枢的位置 163 00:06:38,858 --> 00:06:40,338 就过去520个州 164 00:06:40,338 --> 00:06:43,550 它的一个估值中位数在27.76倍 165 00:06:43,550 --> 00:06:47,569 那么我们取谷歌中位数上下各68% 166 00:06:47,569 --> 00:06:49,408 计算一个估值通道的话 167 00:06:49,408 --> 00:06:52,209 这个估值通道的下沿在22.62 168 00:06:52,209 --> 00:06:54,250 到33.77 169 00:06:54,250 --> 00:06:58,069 我们如果以这样的一个估值通道去测算一下 170 00:06:58,069 --> 00:07:00,769 谷歌它26年和27年的估值 171 00:07:00,769 --> 00:07:02,069 是个什么情况的话 172 00:07:02,069 --> 00:07:03,310 我在这已经填好了 173 00:07:03,310 --> 00:07:05,589 这个PE的估值下限是22.62 174 00:07:05,589 --> 00:07:07,629 估值的中位数27.76 175 00:07:07,629 --> 00:07:09,959 估值上限是33.77 176 00:07:09,959 --> 00:07:13,560 那么照这个估值来算的话 177 00:07:13,560 --> 00:07:18,189 那么谷歌在26年的全年的EPS 178 00:07:18,189 --> 00:07:20,089 预估是13块五毛 179 00:07:20,089 --> 00:07:23,279 227年是14块两毛七 180 00:07:23,279 --> 00:07:24,480 照着这个数值 181 00:07:24,480 --> 00:07:26,459 我们在这点一下计算 182 00:07:26,459 --> 00:07:28,399 实际上这个地方已经算出来了 183 00:07:28,399 --> 00:07:30,279 我这就再点一下做一个示范 184 00:07:30,279 --> 00:07:35,689 那么26年谷歌的估值下限是305块 185 00:07:35,689 --> 00:07:36,930 八毛二 186 00:07:36,930 --> 00:07:39,290 估值的中位数是375块 187 00:07:39,290 --> 00:07:39,810 三毛二 188 00:07:39,810 --> 00:07:44,269 估值的上限是456块六毛七 189 00:07:44,269 --> 00:07:48,149 27年谷歌的估值下限是322块 190 00:07:48,149 --> 00:07:48,790 七毛九 191 00:07:48,790 --> 00:07:50,709 估值中位数是396块 192 00:07:50,709 --> 00:07:51,658 一毛四 193 00:07:51,658 --> 00:07:53,879 上限在481块九 194 00:07:53,879 --> 00:07:55,019 如果大家有需要 195 00:07:55,019 --> 00:07:57,459 或者说大家认为这个估值是值得参考的 196 00:07:57,459 --> 00:07:59,980 大家可以在这截个屏保存一下 197 00:07:59,980 --> 00:08:03,360 如果我们以这样的一个估值来画 198 00:08:03,360 --> 00:08:05,100 谷歌的估值通道 199 00:08:05,100 --> 00:08:07,860 我们先把这个peg这个关掉 200 00:08:07,860 --> 00:08:09,240 大家可以看到 201 00:08:09,240 --> 00:08:10,540 谷歌现在的估值 202 00:08:10,540 --> 00:08:13,459 已经超过了它的估值的中位数了 203 00:08:13,459 --> 00:08:15,800 那么谷歌现在算便宜吗 204 00:08:15,800 --> 00:08:18,019 其实你要说按照估值通道来算 205 00:08:18,019 --> 00:08:20,790 或者说按照我们的计算的这个估值来看 206 00:08:20,790 --> 00:08:24,170 如果从今年拿到27年年底 207 00:08:24,170 --> 00:08:26,730 那显然五个还有一定的涨幅啊 208 00:08:26,730 --> 00:08:28,449 我们就说到400块吧 209 00:08:28,449 --> 00:08:30,430 如果按照这个估值中位数来算 210 00:08:30,430 --> 00:08:35,110 到27年的中下旬能够来到400块 211 00:08:35,110 --> 00:08:36,870 那么就是一个正常的估值 212 00:08:36,870 --> 00:08:38,509 现在300 213 00:08:38,509 --> 00:08:40,568 现在是385 214 00:08:40,568 --> 00:08:43,849 其实就没有什么太大的盈利空间了 215 00:08:43,849 --> 00:08:47,078 反正我个人是不会在这个地方去选择加仓的 216 00:08:47,078 --> 00:08:48,318 如果我要加仓 217 00:08:48,318 --> 00:08:51,058 那么就会在300块或者300块以下 218 00:08:51,058 --> 00:08:54,299 在稍微低估或者接近这个估值下限的位置 219 00:08:54,299 --> 00:08:57,740 再去进行一个加仓的这么一个操作 220 00:08:57,740 --> 00:09:01,379 我们看一下在财报之后哦 221 00:09:01,379 --> 00:09:03,960 我们知道上个周五是周期权的结算日 222 00:09:03,960 --> 00:09:06,159 那么在周期权结算之后 223 00:09:06,159 --> 00:09:08,379 我们看看整个机构市场 224 00:09:08,379 --> 00:09:12,870 对于谷歌未来的股价是怎么一个压住的情况 225 00:09:12,870 --> 00:09:16,009 那么我在这儿输入谷歌5G 226 00:09:16,009 --> 00:09:18,919 那么我们可以看到谷歌 227 00:09:18,919 --> 00:09:23,139 它目前的做空比例仅有0.82% 228 00:09:23,139 --> 00:09:25,909 也就是说如果市场上有100股 229 00:09:25,909 --> 00:09:29,309 那么只有0.82股是做空的股票是非常低的 230 00:09:29,309 --> 00:09:31,049 基本上一致看多 231 00:09:31,049 --> 00:09:34,090 那么short ratio是1.95 232 00:09:34,090 --> 00:09:36,649 也就是说空头回补只需要1.95天 233 00:09:36,649 --> 00:09:38,549 就几乎没有可以忽略不计 234 00:09:38,549 --> 00:09:41,590 那谷歌的put call ratio是0.491 235 00:09:41,590 --> 00:09:42,070 非常的少 236 00:09:42,070 --> 00:09:43,389 一致看多谷 237 00:09:43,389 --> 00:09:46,100 我们可以看一下谷歌的 238 00:09:46,100 --> 00:09:47,220 我们直接看图 239 00:09:47,220 --> 00:09:48,940 我们就不去读这个数字了 240 00:09:48,940 --> 00:09:52,490 读这个数字就特别的就显得挺无聊的嗯 241 00:09:52,490 --> 00:09:54,450 那么我在这儿输入谷歌 242 00:09:54,450 --> 00:09:56,769 那么我们把VPVR打开 243 00:09:56,769 --> 00:09:58,389 看看历史筹码的分布 244 00:09:58,389 --> 00:10:02,799 然后再把GX结构墙就是远期大单打开 245 00:10:02,799 --> 00:10:04,120 看看整个市场 246 00:10:04,120 --> 00:10:08,159 机构们对于远期大单都押注在哪个价格 247 00:10:08,159 --> 00:10:10,799 那么我这的远期大单是收集的 248 00:10:10,799 --> 00:10:13,039 30日到270日 249 00:10:13,039 --> 00:10:16,639 这个时间段里面的期权的压注 250 00:10:16,639 --> 00:10:17,879 我在这儿放大 251 00:10:17,879 --> 00:10:22,220 我们可以看到谷歌最大的一笔 252 00:10:22,220 --> 00:10:23,620 不能说最大的一笔啊 253 00:10:23,620 --> 00:10:27,980 期权压住最密集的这个位置在330块钱 254 00:10:27,980 --> 00:10:31,539 那么在这个位置有4万7700 255 00:10:31,539 --> 00:10:33,580 34张未平仓期权 256 00:10:33,580 --> 00:10:36,639 那么第二大的大单在350 257 00:10:36,639 --> 00:10:39,399 第三大的大单在300 258 00:10:39,399 --> 00:10:41,830 那么第四是400 259 00:10:41,830 --> 00:10:43,549 D5是340 260 00:10:43,549 --> 00:10:47,149 然而谷歌现在的价格来到了三百七三百八了 261 00:10:47,149 --> 00:10:53,429 那么显然谷歌当前的价格已经超过了市场 262 00:10:53,429 --> 00:10:57,200 在财报以及财报之前 263 00:10:57,200 --> 00:11:00,159 市场对谷歌价格的共识预期 264 00:11:00,159 --> 00:11:02,379 如果我们到上面这个位置 265 00:11:02,379 --> 00:11:04,879 我们可以看到大单的行权价 266 00:11:04,879 --> 00:11:08,700 大单的结构墙在391 267 00:11:08,700 --> 00:11:09,820 391铺墙 268 00:11:09,820 --> 00:11:10,659 391 269 00:11:10,659 --> 00:11:13,279 下面是在316~330 270 00:11:13,279 --> 00:11:18,220 也就是说整个机构它的call就看涨的位置 271 00:11:18,220 --> 00:11:20,399 基本上就是在391 272 00:11:20,399 --> 00:11:22,659 这390块钱这附近 273 00:11:22,659 --> 00:11:23,620 下方的保护 274 00:11:23,620 --> 00:11:28,110 基本上就是在316~330这附近 275 00:11:28,110 --> 00:11:30,549 这样上下做一个保护和对冲 276 00:11:30,549 --> 00:11:32,840 也就是说在这两个价位 277 00:11:32,840 --> 00:11:36,019 或者在这两个区间段集中了大量的未平仓期权 278 00:11:36,019 --> 00:11:38,110 显然谷歌当前的价格 279 00:11:38,110 --> 00:11:43,269 已经是超出了市场对谷歌的一致预期的 280 00:11:43,269 --> 00:11:47,320 或者说在财报之前的大家共同认为的 281 00:11:47,320 --> 00:11:51,269 谷歌价格所在今年年底能够到达的位置 282 00:11:51,269 --> 00:11:54,669 谷歌在财报之后单日大涨了接近10% 283 00:11:54,669 --> 00:11:59,059 单日市值增长了4210亿美元 284 00:11:59,059 --> 00:12:04,470 也是在美股历史上单日市值增加最多的 285 00:12:04,470 --> 00:12:06,490 第二多的这么一天 286 00:12:06,490 --> 00:12:08,570 现在我们把远期大灯关掉 287 00:12:12,169 --> 00:12:13,909 在我这里的这个短期强 288 00:12:13,909 --> 00:12:17,850 统计的是0~5天期权压住的情况 289 00:12:17,850 --> 00:12:20,889 中期强是5~30天期权压注的情况 290 00:12:20,889 --> 00:12:24,789 远期墙是30~120天期权的压铸情况 291 00:12:24,789 --> 00:12:26,090 我们可以看一下 292 00:12:26,090 --> 00:12:27,629 我们把布置通道也打开 293 00:12:27,629 --> 00:12:28,830 那么我们可以看到 294 00:12:28,830 --> 00:12:33,188 谷歌当前股价实际上已经越过了短期的 295 00:12:33,188 --> 00:12:34,188 所有的几 296 00:12:34,188 --> 00:12:35,308 越过了所有的期权强 297 00:12:35,308 --> 00:12:37,269 那么下面都已经变成支撑了 298 00:12:37,269 --> 00:12:38,830 那么我们可以看到 299 00:12:38,830 --> 00:12:41,440 在下面的第一个支撑是在 300 00:12:41,440 --> 00:12:43,980 381~378 301 00:12:43,980 --> 00:12:48,029 378~381这一线 302 00:12:48,029 --> 00:12:50,409 那么如果跌穿了 303 00:12:50,409 --> 00:12:54,330 那么再往下就可以看到370了 304 00:12:54,330 --> 00:12:56,649 如果再往下回调 305 00:12:56,649 --> 00:12:59,450 那么就要到349 306 00:12:59,450 --> 00:13:00,370 350 307 00:13:00,370 --> 00:13:03,049 再往下就是339 308 00:13:03,049 --> 00:13:05,589 338这一线完事 309 00:13:05,589 --> 00:13:08,009 如果要再往下就到320 310 00:13:08,009 --> 00:13:09,389 327 311 00:13:09,389 --> 00:13:11,168 325~327 312 00:13:11,168 --> 00:13:15,068 目前的底部可能应该在315 313 00:13:15,068 --> 00:13:16,759 如果低于315 314 00:13:16,759 --> 00:13:18,960 那么实际上就会处于低估的状态了 315 00:13:18,960 --> 00:13:21,039 这个是谷歌目前的这个价格 316 00:13:21,039 --> 00:13:22,559 因为下面这非常空啊 317 00:13:22,559 --> 00:13:23,839 没有任何的支撑 318 00:13:23,839 --> 00:13:24,918 我会不会回调 319 00:13:24,918 --> 00:13:25,719 这个我也不知道 320 00:13:25,719 --> 00:13:26,818 如果他要回调 321 00:13:26,818 --> 00:13:30,120 我希望在这个筹码峰以及这个估值的底部 322 00:13:30,120 --> 00:13:32,360 可能会进行一定的加仓 323 00:13:32,360 --> 00:13:34,259 那么你要说这条线之后 324 00:13:34,259 --> 00:13:37,580 315只下面还会不会再跌到了 325 00:13:37,580 --> 00:13:38,759 当然也有这个可能 326 00:13:38,759 --> 00:13:39,779 那么我们不知道 327 00:13:39,779 --> 00:13:44,019 那么要看到时候整个的趋势的情况 328 00:13:44,019 --> 00:13:45,419 那么这是谷歌 329 00:13:45,419 --> 00:13:48,139 那么我们下一个看看苹果 330 00:13:48,139 --> 00:13:49,559 先看一下苹果的估值 331 00:13:49,559 --> 00:13:54,110 苹果其实在这一次的财报里面是依旧的稳 332 00:13:54,110 --> 00:13:55,309 现在这输入苹果 333 00:13:55,309 --> 00:13:55,629 抱歉 334 00:13:55,629 --> 00:13:58,399 这写错了AATL 335 00:13:58,399 --> 00:14:00,759 那么苹果这一季度的财报 336 00:14:00,759 --> 00:14:03,539 它的支出仅仅温和增长了8% 337 00:14:03,539 --> 00:14:06,919 而自由现金流呢却实现了23%的增长 338 00:14:06,919 --> 00:14:09,240 苹果是一直以来就非常的稳 339 00:14:09,240 --> 00:14:11,639 这种极低的投入和强劲的现金流 340 00:14:11,639 --> 00:14:16,568 也是让他是变成了这七姐妹里头最稳的一家 341 00:14:16,568 --> 00:14:18,129 甚至比英伟达还要稳 342 00:14:18,129 --> 00:14:19,729 那么英伟达咱们回头再说 343 00:14:19,729 --> 00:14:21,688 英伟达其实也有不少故事可以讲 344 00:14:21,688 --> 00:14:23,759 这段时间也是发生了不小的变化 345 00:14:23,759 --> 00:14:25,500 咱们还是先看苹果 346 00:14:25,500 --> 00:14:26,600 苹果的基本面 347 00:14:26,600 --> 00:14:29,120 我就不去跟大家细说了 348 00:14:29,120 --> 00:14:32,389 他的整体的软件服务也非常的强劲 349 00:14:32,389 --> 00:14:34,669 IPHONE17的销售也非常的强劲 350 00:14:34,669 --> 00:14:35,870 另外可能多说一句 351 00:14:35,870 --> 00:14:39,070 苹果它其实只有8%的资本 352 00:14:39,070 --> 00:14:40,570 支出的增速非常温和 353 00:14:40,570 --> 00:14:43,839 实际上因为他是没有参加AI的军备竞赛的 354 00:14:43,839 --> 00:14:47,158 但是苹果是自己有一套自己的打法的 355 00:14:47,158 --> 00:14:52,100 他也不是说不可能不去发展AI 356 00:14:52,100 --> 00:14:56,860 只是他的打法跟其他的别的这种半导体公司 357 00:14:56,860 --> 00:14:57,500 不是 358 00:14:57,500 --> 00:15:01,240 是他跟别的这种几个大科技的路数是不一样的 359 00:15:01,240 --> 00:15:03,078 回头咱们再说这个 360 00:15:03,078 --> 00:15:04,999 OK我在这儿输入了苹果 361 00:15:04,999 --> 00:15:10,549 苹果目前苹果的在这输入AAAPL 362 00:15:10,549 --> 00:15:13,309 刚刚没有获取估值 363 00:15:13,309 --> 00:15:14,230 刚刚写错了 364 00:15:14,230 --> 00:15:15,309 那么现在是苹果 365 00:15:15,309 --> 00:15:18,600 OK那么当前的市价是280块一毛四 366 00:15:18,600 --> 00:15:22,919 那么分析师的一致预期是316块六毛七 367 00:15:22,919 --> 00:15:25,409 那么苹果在过去10年 368 00:15:25,409 --> 00:15:30,759 它的估值通道是在16倍到16.72 369 00:15:30,759 --> 00:15:33,479 到33.67倍的 370 00:15:33,479 --> 00:15:38,179 这个P1P中位数是在26.32 371 00:15:38,179 --> 00:15:42,019 其实因为苹果它是有自己的一定的特殊性 372 00:15:42,019 --> 00:15:43,100 它有避险的处境 373 00:15:43,100 --> 00:15:45,389 大家可以看到在美伊战争期间 374 00:15:45,389 --> 00:15:47,210 实际上其他都是在跌 375 00:15:47,210 --> 00:15:48,409 苹果是在涨呢 376 00:15:48,409 --> 00:15:49,190 这有一点 377 00:15:49,190 --> 00:15:51,230 我们不能按照68%的技术通道 378 00:15:51,230 --> 00:15:55,200 通道的下限去算苹果的当前情况的估值下限 379 00:15:55,200 --> 00:15:57,049 那么我更愿意一个20倍 380 00:15:57,049 --> 00:15:58,570 作为他的一个估值下限 381 00:15:58,570 --> 00:16:01,009 估值中位数还是按照我这计算出来的 382 00:16:01,009 --> 00:16:03,250 这个估值中位数26.32倍来算 383 00:16:03,250 --> 00:16:05,320 那么估值的上限33.67 384 00:16:05,320 --> 00:16:07,360 那么就作为他的这个估值上限 385 00:16:07,360 --> 00:16:10,700 按照这样的一个P1的倍数叠加 386 00:16:10,700 --> 00:16:14,860 苹果在26年的EPS是八块四毛八 387 00:16:14,860 --> 00:16:16,549 然后27年九块三 388 00:16:16,549 --> 00:16:18,750 那么我们来做一个计算 389 00:16:18,750 --> 00:16:20,950 那么这里就能看到 390 00:16:20,950 --> 00:16:22,990 苹果实际上在今年 391 00:16:22,990 --> 00:16:27,450 它的估值下限是一百一百六十九块六 392 00:16:27,450 --> 00:16:30,289 那么估值的中中位数是222块六 393 00:16:30,289 --> 00:16:32,580 那么估值的上限285 394 00:16:32,580 --> 00:16:33,559 五块五毛二 395 00:16:33,559 --> 00:16:38,070 那么当前苹果280额没有超出 396 00:16:38,070 --> 00:16:40,350 几乎就已经到了这个估值的上限位置了 397 00:16:40,350 --> 00:16:43,600 那么27年它的估值价线是186 398 00:16:43,600 --> 00:16:46,690 估值中位数是244块一毛三 399 00:16:46,690 --> 00:16:51,429 那么估值的上限是313块一毛三 400 00:16:51,429 --> 00:16:52,470 313 401 00:16:52,470 --> 00:16:53,350 那么313 402 00:16:53,350 --> 00:16:55,350 实际上跟这个分析师的已知预期 403 00:16:55,350 --> 00:16:57,429 316是比较相符的啊 404 00:16:57,429 --> 00:17:01,059 虽然因为到了2027年的年底 405 00:17:01,059 --> 00:17:02,919 按照估值来算 406 00:17:02,919 --> 00:17:06,769 那么苹果的价值才能来到316块 407 00:17:07,009 --> 00:17:09,549 当前是2026年的5月份 408 00:17:09,549 --> 00:17:11,150 相当于提前了 409 00:17:11,150 --> 00:17:13,210 按照分析师的这个一致目标价 410 00:17:13,210 --> 00:17:17,339 相当于是要提前了十十好几个月 411 00:17:17,339 --> 00:17:19,779 一般我们说就提前6~12个月 412 00:17:19,779 --> 00:17:23,279 这么这样的提现实际上是给了苹果一定的加持 413 00:17:23,279 --> 00:17:26,838 给了苹果一定的这种叫什么叫要避险加持的 414 00:17:26,838 --> 00:17:27,519 一一方面 415 00:17:27,519 --> 00:17:28,159 盈利稳定 416 00:17:28,159 --> 00:17:30,400 盈利的确定性以及它的避险加持 417 00:17:30,400 --> 00:17:33,839 照这样的一个估值来画它的估值通道 418 00:17:33,839 --> 00:17:36,400 我们先把pg的估值通道给关掉 419 00:17:36,400 --> 00:17:41,900 按照当前的PE来画出苹果的估值通道 420 00:17:41,900 --> 00:17:43,339 那么就是这样的情况 421 00:17:43,339 --> 00:17:46,000 那么我们可以看到苹果现在的走势 422 00:17:46,000 --> 00:17:48,599 已经到了估值通道的PE 423 00:17:48,599 --> 00:17:50,779 这个估值通道的这个上限位置了 424 00:17:50,779 --> 00:17:54,299 我们说如果提前6~12个月交易 425 00:17:54,299 --> 00:17:56,819 我们看2027年的5月份 426 00:17:56,819 --> 00:17:59,150 2027年5月份在这个位置 427 00:17:59,150 --> 00:18:03,509 实际上它在27年也已经是相对比较高估了 428 00:18:03,509 --> 00:18:04,789 是一个非常明显的高估 429 00:18:04,789 --> 00:18:05,430 如果是我 430 00:18:05,430 --> 00:18:08,388 那么我可能只能在苹果 431 00:18:08,388 --> 00:18:11,509 你要说在估值下线的位置去加仓 432 00:18:11,509 --> 00:18:13,269 苹果可能也有点痴人说梦 433 00:18:13,269 --> 00:18:17,299 他上一次来到估值下线是在23年的1月份呃 434 00:18:17,299 --> 00:18:19,359 22年的6月份和23年的1月份 435 00:18:19,359 --> 00:18:22,220 那这个就相对时间比较长了 436 00:18:22,220 --> 00:18:23,900 你可能来到估值中位 437 00:18:23,900 --> 00:18:27,059 可能就可以稍微的去加一点仓了 438 00:18:27,059 --> 00:18:31,029 当前估值中位数是在呃223 439 00:18:31,029 --> 00:18:33,650 那我们说就到二百二二百三附近 440 00:18:33,650 --> 00:18:37,900 你加仓苹果到27年可能才有的赚 441 00:18:37,900 --> 00:18:39,759 或者说这笔投入是值得的 442 00:18:39,759 --> 00:18:43,299 反正我是不会在这个位置再去加仓了 443 00:18:43,579 --> 00:18:46,900 那么OK那么我们知道了苹果的估值之后 444 00:18:46,900 --> 00:18:50,589 我们去看一下苹果的机构压注情况 445 00:18:50,589 --> 00:18:52,549 或整个市场在期权层面的 446 00:18:52,549 --> 00:18:54,069 这个压注情况是什么样 447 00:18:54,069 --> 00:18:59,019 OK我们回到这个地方输入苹果AABL 448 00:18:59,019 --> 00:19:04,220 那么我们在图表这个位置也输入苹果 449 00:19:04,220 --> 00:19:05,980 OK那么我们可以看到 450 00:19:05,980 --> 00:19:08,700 当前苹果的做空比例只有0.92 451 00:19:08,700 --> 00:19:10,299 这几个大科技几乎都是这样 452 00:19:10,299 --> 00:19:12,779 做空比例几乎都不到1% 453 00:19:12,779 --> 00:19:15,660 那么他的这个short ratio是2.98 454 00:19:15,660 --> 00:19:17,539 protocore ratio是0.451 455 00:19:17,539 --> 00:19:20,199 也是几乎一致的往上看涨 456 00:19:20,199 --> 00:19:24,368 那么我们到这个图表里面打开VPVR 457 00:19:24,368 --> 00:19:26,169 看一下历史的筹码分布 458 00:19:26,169 --> 00:19:28,648 打开GX的结构性强 459 00:19:28,648 --> 00:19:31,179 远期大单来看一下 460 00:19:31,179 --> 00:19:34,338 那么他的第一大的大单 461 00:19:34,338 --> 00:19:36,259 或不是不是不叫第一大大单 462 00:19:36,259 --> 00:19:38,419 这个我们可以说换种说法 463 00:19:38,419 --> 00:19:42,160 叫做在远期30天到270天内 464 00:19:42,160 --> 00:19:46,240 大家压注最集中的价格是在300块钱 465 00:19:46,240 --> 00:19:48,200 那么当前280多的价格 466 00:19:48,200 --> 00:19:49,759 离300块钱已经非常近了 467 00:19:49,759 --> 00:19:51,640 都因为这个地方压注特别多 468 00:19:51,640 --> 00:19:54,160 所以这也是大家的或者在市场上 469 00:19:54,160 --> 00:19:58,930 期权交易者的一致的预期的这么一个目标位置 470 00:19:58,930 --> 00:20:02,569 第二个其中的价格是在280 471 00:20:02,569 --> 00:20:05,009 第三是在200D4 472 00:20:05,009 --> 00:20:08,960 295D5是在250块钱 473 00:20:08,960 --> 00:20:11,299 那么大家可以看到整个压制的重心 474 00:20:11,299 --> 00:20:12,680 按照现在的股价来看 475 00:20:12,680 --> 00:20:16,568 压制的重心已经是要低于这个股价 476 00:20:16,568 --> 00:20:18,568 或者刚好在这个股价上面 477 00:20:18,568 --> 00:20:20,348 我们可以看这看结构性强 478 00:20:20,348 --> 00:20:24,869 那么它的中心价格在293块五 479 00:20:25,190 --> 00:20:26,569 也就是说 480 00:20:26,569 --> 00:20:32,900 整个当前在苹果的期权市场上进行交易的 481 00:20:32,900 --> 00:20:33,859 交易者 482 00:20:35,059 --> 00:20:37,099 他们认为290多块钱 483 00:20:37,099 --> 00:20:40,619 293块钱是苹果在今年 484 00:20:40,619 --> 00:20:44,059 也就是往前我这是30天到270天 485 00:20:44,059 --> 00:20:45,220 最远就270天 486 00:20:45,220 --> 00:20:46,859 那么差不多到今年年底 487 00:20:46,859 --> 00:20:49,319 苹果的一个目标的这么一个价格 488 00:20:49,319 --> 00:20:51,200 或者是大家心里的这个价格 489 00:20:51,200 --> 00:20:54,680 其实这个价格并不能预测说苹果这个价格 490 00:20:54,680 --> 00:20:55,400 未来的走势 491 00:20:55,400 --> 00:20:57,559 但是这是一个大家的共同的预期 492 00:20:57,559 --> 00:21:00,119 或者说这个预期或者在这个价格上 493 00:21:00,119 --> 00:21:02,200 是大家公认的这么一个价格 494 00:21:02,200 --> 00:21:03,799 包括我们其实可以看一下 495 00:21:03,799 --> 00:21:05,880 他这个比例到了300块钱 496 00:21:05,880 --> 00:21:09,689 这个价格call是13万965张 497 00:21:09,689 --> 00:21:11,348 put是1万7000 498 00:21:11,348 --> 00:21:12,480 282 499 00:21:12,480 --> 00:21:15,480 能call的比例是远远远高于铺的 500 00:21:15,480 --> 00:21:16,880 但我们不知道这个call是买的 501 00:21:16,880 --> 00:21:19,400 是卖的还是对冲的还是怎么着的 502 00:21:19,400 --> 00:21:22,890 但是call的比例数量是远高于put的 503 00:21:22,890 --> 00:21:27,569 在280块钱call也同时同样远高于这个put 504 00:21:27,569 --> 00:21:30,269 我们从这五个比较集中的价格 505 00:21:30,269 --> 00:21:32,990 看不到一个put call比较平衡的这样的一个数量 506 00:21:32,990 --> 00:21:34,670 可能在其他的标的 507 00:21:34,670 --> 00:21:37,230 我们可以找到这样的一个比较平衡的这个数量 508 00:21:37,230 --> 00:21:39,319 其实就是293 509 00:21:39,319 --> 00:21:41,799 现在是280块 510 00:21:41,799 --> 00:21:42,920 280块 511 00:21:42,920 --> 00:21:47,299 那么其实跟整个市场未来到今年年底的一致 512 00:21:47,299 --> 00:21:50,059 预期价格就几乎就快到了 513 00:21:50,059 --> 00:21:55,089 这也是说苹果相对已经高出大家心里预期的 514 00:21:55,089 --> 00:21:56,269 这么一个价格了 515 00:21:56,269 --> 00:21:58,930 未来是不是说再往上涨 516 00:21:58,930 --> 00:22:00,950 到了这个心理预期的价格之后 517 00:22:00,950 --> 00:22:03,589 是不是有些人就会开始减仓了 518 00:22:03,589 --> 00:22:08,789 那么这个就要看到时候的行情的情况了 519 00:22:08,789 --> 00:22:10,490 OK这个是苹果的状况 520 00:22:10,490 --> 00:22:14,279 下一个咱们来看一下亚马逊 521 00:22:14,279 --> 00:22:15,839 微软我想留到最后再讲 522 00:22:15,839 --> 00:22:17,799 微软当前也是我的第一大持仓 523 00:22:17,799 --> 00:22:19,359 微软怎么说 524 00:22:19,359 --> 00:22:20,839 微软财报之后 525 00:22:20,839 --> 00:22:22,940 我听了微软的财报电话会议 526 00:22:22,940 --> 00:22:24,240 整体没有任何毛病 527 00:22:24,240 --> 00:22:26,680 但是市场也是非常的 528 00:22:26,680 --> 00:22:28,430 这个不给面子 529 00:22:28,430 --> 00:22:29,789 OK那我们先看亚马逊 530 00:22:29,789 --> 00:22:31,319 在这输入MZN 531 00:22:31,319 --> 00:22:32,660 看看它的估值 532 00:22:32,660 --> 00:22:35,359 当前的价格是268块两毛六 533 00:22:35,359 --> 00:22:39,190 那么分析师的一致预期是306块七毛七 534 00:22:39,190 --> 00:22:43,240 那么亚马逊因为这个估值通道就不能这么算了 535 00:22:43,240 --> 00:22:44,619 我们看到过去10年 536 00:22:44,619 --> 00:22:46,960 亚马逊的估值通道的6% 537 00:22:46,960 --> 00:22:48,900 18的技术通道是43 538 00:22:48,900 --> 00:22:50,900 下线43.67 539 00:22:50,900 --> 00:22:52,500 上限192.83 540 00:22:52,500 --> 00:22:54,160 中位数是81.69 541 00:22:54,160 --> 00:22:57,920 大家也都知道威亚马逊之前是不盈利的 542 00:22:57,920 --> 00:23:00,519 所以导致了他的PE的估值通道异常的高 543 00:23:00,519 --> 00:23:02,599 那么我们就不能按照他这么算了 544 00:23:02,599 --> 00:23:06,140 我们去看一下亚马逊的估值 545 00:23:10,059 --> 00:23:12,299 是几乎二十百%分之20的 546 00:23:12,299 --> 00:23:15,150 这么一个5年的拟合年化增速 547 00:23:15,150 --> 00:23:16,609 按照这样的一个增速 548 00:23:16,609 --> 00:23:21,828 可能要给到他差不多20~30倍的这个估值 549 00:23:21,828 --> 00:23:24,648 我这里是给到他23倍的下限 550 00:23:24,648 --> 00:23:25,400 中位数 551 00:23:25,400 --> 00:23:27,440 给到他27倍上限 552 00:23:27,440 --> 00:23:31,420 给到他32倍这样的一个估值情况 553 00:23:31,420 --> 00:23:33,119 那么当前的31.73 554 00:23:33,119 --> 00:23:35,809 已经到了它的估值上行的位置啊 555 00:23:35,809 --> 00:23:36,890 如果我们以23 556 00:23:36,890 --> 00:23:39,450 27和32来进行一个计算 557 00:23:39,450 --> 00:23:43,838 那么它26年的EPS是七块七毛六 558 00:23:43,838 --> 00:23:45,619 那么27年是九块四毛五 559 00:23:45,619 --> 00:23:46,940 照着这个真实一致 560 00:23:46,940 --> 00:23:49,339 预期的EPS来进行一个计算的话 561 00:23:49,339 --> 00:23:52,279 那么当前亚马逊的估值下限 562 00:23:52,279 --> 00:23:55,240 就是在178块四毛八 563 00:23:55,240 --> 00:23:58,160 那么估值的中位数是在209块五毛二 564 00:23:58,160 --> 00:24:00,960 那么估值的上限是在248块三毛二 565 00:24:00,960 --> 00:24:04,420 那么27年它的估值象限是217块 566 00:24:04,420 --> 00:24:05,019 三毛五 567 00:24:05,019 --> 00:24:07,769 估值中位数是在255块一毛五 568 00:24:07,769 --> 00:24:11,400 它的估值上限是在302块四 569 00:24:11,400 --> 00:24:14,019 那么当前它的价格268 570 00:24:14,019 --> 00:24:17,599 离27年的估值上限就已经差不了太多了啊 571 00:24:17,599 --> 00:24:19,949 那么刚刚超过它的估值的中位数 572 00:24:19,949 --> 00:24:21,888 27年估值的中位数 573 00:24:21,888 --> 00:24:26,809 那么也已经超过了26年的估值上限了 574 00:24:26,809 --> 00:24:29,210 实际上大家知道亚马逊在过去几个周 575 00:24:29,210 --> 00:24:30,750 经历了很大的一波涨幅 576 00:24:30,750 --> 00:24:32,579 大家如果观察那个K线图 577 00:24:32,579 --> 00:24:36,220 实际上已经兑现了他的这个业绩利好了 578 00:24:36,220 --> 00:24:39,400 那么我们以这样的一个估值倍数 579 00:24:39,400 --> 00:24:41,779 来画出它的估值通道 580 00:24:41,779 --> 00:24:42,299 Ok 581 00:24:42,299 --> 00:24:44,640 那么我们看到亚马逊的价格 582 00:24:44,640 --> 00:24:48,470 显然已经超出了它的估值通道的上限了 583 00:24:48,470 --> 00:24:53,160 那么如果是27年5月份 584 00:24:53,160 --> 00:24:55,599 那么就是提前12个月交易 585 00:24:55,599 --> 00:24:57,619 那么它的估值上限也才301 586 00:24:57,619 --> 00:24:59,789 那么中位数254 587 00:24:59,789 --> 00:25:02,509 我觉得现在你去追亚马逊已经晚了 588 00:25:02,509 --> 00:25:03,309 那么你要追 589 00:25:03,309 --> 00:25:05,470 你要么在这个位置是啊 590 00:25:05,470 --> 00:25:09,309 25年的4月份去追那一波加息 591 00:25:09,309 --> 00:25:10,630 那么去追 592 00:25:10,630 --> 00:25:14,509 要么在这个位置去进行一个小部分的 593 00:25:14,509 --> 00:25:15,769 小仓位的一个加仓 594 00:25:15,769 --> 00:25:18,150 要么就在这个下线的位置 595 00:25:18,150 --> 00:25:20,949 进行一个稍微大一点的仓位的加仓 596 00:25:20,949 --> 00:25:23,189 到了已经超过估值上限再去追 597 00:25:23,189 --> 00:25:24,910 已经没有任何意义了 598 00:25:24,910 --> 00:25:27,029 OK这是亚马逊的这个估值的情况 599 00:25:27,029 --> 00:25:30,150 我们看一下亚马逊当前在财报之后的 600 00:25:30,150 --> 00:25:31,849 期权的压注情况 601 00:25:31,849 --> 00:25:33,650 好的当前的起 602 00:25:33,650 --> 00:25:36,039 这还是APL行 603 00:25:36,039 --> 00:25:37,799 那么我在这输入亚马逊 604 00:25:37,799 --> 00:25:42,079 那么当前的亚马逊做空比例百分之也不到一 605 00:25:42,079 --> 00:25:42,559 非常少 606 00:25:42,559 --> 00:25:43,640 Shot ratio1.75 607 00:25:43,640 --> 00:25:44,339 也非常的低 608 00:25:44,339 --> 00:25:47,430 put call ratio更低了0.388 609 00:25:47,430 --> 00:25:50,470 你就市场做空情绪全部看涨 610 00:25:50,470 --> 00:25:51,769 几乎没有做空的 611 00:25:51,769 --> 00:25:57,650 那么OK我们在图表里面也输入亚马逊AMCN 612 00:25:57,650 --> 00:26:00,969 这这这又写错了AMZ嗯 613 00:26:00,969 --> 00:26:03,209 那么同样我们先看看远期大增的情况 614 00:26:03,209 --> 00:26:05,648 看看市场对于远期 615 00:26:05,648 --> 00:26:08,930 亚马逊到今年年底的一个共识 616 00:26:08,930 --> 00:26:11,329 预期是要到一个什么样的价格 617 00:26:11,329 --> 00:26:11,650 Ok 618 00:26:11,650 --> 00:26:13,130 那么我们可以看到 619 00:26:13,130 --> 00:26:19,529 第一大的集中成交的金额是在275块 620 00:26:19,529 --> 00:26:21,829 那么当前价格已经超过了 621 00:26:21,829 --> 00:26:24,329 那么第二大是在300块 622 00:26:24,329 --> 00:26:28,440 那么第三大的集中价格是在250块 623 00:26:28,440 --> 00:26:29,779 第四是在200 624 00:26:29,779 --> 00:26:32,380 那么第五是在240 625 00:26:32,380 --> 00:26:33,839 那么大家可以看到240 626 00:26:33,839 --> 00:26:37,650 250基本上是压住的一个底线了 627 00:26:37,650 --> 00:26:38,849 最后的防守是在200 628 00:26:38,849 --> 00:26:40,829 再往上是275到300 629 00:26:40,829 --> 00:26:42,509 当前的价格是268 630 00:26:42,509 --> 00:26:46,038 那么275或者说到300块是大家的 631 00:26:46,038 --> 00:26:48,038 到今年年底的内心的价格 632 00:26:48,038 --> 00:26:51,710 当前268就已经也是赚不到什么便宜了 633 00:26:51,710 --> 00:26:55,058 你要再往上可能就会出现卖压了 634 00:26:55,058 --> 00:26:56,538 OK我们再看一下 635 00:26:56,538 --> 00:26:57,818 先把这个尾气大灯关掉 636 00:26:57,818 --> 00:26:59,638 我们把这个PE估值通道打开 637 00:26:59,638 --> 00:27:03,989 把GX的长中短期和核心这几个数据打开 638 00:27:03,989 --> 00:27:06,539 我们看一下亚马逊的呃 639 00:27:06,539 --> 00:27:09,739 压力位和这个支撑位分别在什么位置 640 00:27:09,739 --> 00:27:11,979 OK现在打开了这些 641 00:27:11,979 --> 00:27:13,578 那么当前268的价格 642 00:27:13,578 --> 00:27:14,939 再往上到272 643 00:27:14,939 --> 00:27:15,618 274 644 00:27:15,618 --> 00:27:17,740 实际上就是下一个的压力位了 645 00:27:17,740 --> 00:27:20,299 再往上这个抛压就会慢慢开始变重了 646 00:27:20,299 --> 00:27:21,900 那么下面的支撑在什么位置 647 00:27:21,900 --> 00:27:23,220 下面支撑在这三条线 648 00:27:23,220 --> 00:27:24,700 这实际上两条线的重叠 649 00:27:24,700 --> 00:27:25,619 那么这还有一条线 650 00:27:25,619 --> 00:27:29,480 那么分别是252到254 651 00:27:29,480 --> 00:27:31,619 那么这个位置会有一个支撑 652 00:27:31,619 --> 00:27:33,359 那么再往下到max pan 653 00:27:33,359 --> 00:27:35,809 或者我们把这四条线合到一起去看 654 00:27:35,809 --> 00:27:38,549 下面这个支撑区间是在246 655 00:27:38,549 --> 00:27:41,549 246到254 656 00:27:41,549 --> 00:27:44,990 那么这个区间会有一个比较强的一个支撑 657 00:27:44,990 --> 00:27:46,150 的这么一个区间 658 00:27:46,150 --> 00:27:48,150 再往下一个比较强的支撑 659 00:27:48,150 --> 00:27:49,009 在筹码峰 660 00:27:49,009 --> 00:27:50,880 筹码非常密集的这个区域 661 00:27:50,880 --> 00:27:53,680 包括在阿玛弗利这条线的这个位置 662 00:27:53,680 --> 00:27:55,029 也就是230 663 00:27:55,029 --> 00:27:58,269 230块钱会有一个比较强的支撑 664 00:27:58,269 --> 00:27:58,829 再往下 665 00:27:58,829 --> 00:28:00,829 那么就要到这个筹码峰了 666 00:28:00,829 --> 00:28:03,710 那么这个筹码峰也是POC的这个位置 667 00:28:03,710 --> 00:28:07,009 当前这整个这一大段POC的意思就是 668 00:28:07,009 --> 00:28:09,450 整个这一大段交易里面 669 00:28:09,450 --> 00:28:12,569 筹码最集中的位置就在这个位置 670 00:28:12,569 --> 00:28:15,779 是在187 671 00:28:15,779 --> 00:28:16,980 187块钱 672 00:28:16,980 --> 00:28:18,119 可能有人会说 673 00:28:18,119 --> 00:28:21,599 那么现在亚马逊这个涨幅260后 674 00:28:21,599 --> 00:28:23,159 会跌到187吗 675 00:28:23,159 --> 00:28:25,999 188这个价格嘛没什么不可能的 676 00:28:25,999 --> 00:28:26,838 都非常正常 677 00:28:26,838 --> 00:28:28,479 OK这个是亚马逊的情况 678 00:28:28,479 --> 00:28:32,910 那么我们下一个来看一下谷歌 679 00:28:32,910 --> 00:28:33,190 亚马逊 680 00:28:33,190 --> 00:28:34,109 我们看一下meta 681 00:28:34,109 --> 00:28:35,529 OK我们在这输入meta 682 00:28:35,529 --> 00:28:37,109 那么我们可以看到meta 683 00:28:37,109 --> 00:28:40,500 当前的市场价格是608块七毛五 684 00:28:40,500 --> 00:28:43,140 这个收盘价不包含盘后的这个交易 685 00:28:43,140 --> 00:28:44,700 608块七毛五 686 00:28:44,700 --> 00:28:47,240 那么分析师一致的目标价在那 687 00:28:47,240 --> 00:28:50,740 分析师一致的目标价是在821块八 688 00:28:50,740 --> 00:28:52,059 那么OK 689 00:28:52,059 --> 00:28:53,640 那么meta 690 00:28:53,640 --> 00:28:57,259 它在过去的520个州的PE中 691 00:28:57,259 --> 00:29:00,170 位数是在28.12倍 692 00:29:00,170 --> 00:29:02,769 当前的PEE是21.85倍 693 00:29:02,769 --> 00:29:04,710 不高PEE的68% 694 00:29:04,710 --> 00:29:07,319 极值通道是在 695 00:29:07,319 --> 00:29:12,190 下限是21.93到34.81倍 696 00:29:12,190 --> 00:29:16,349 那么当前21.85倍的PE 697 00:29:16,349 --> 00:29:20,000 已经触及了PE68% 698 00:29:20,000 --> 00:29:21,559 集出通道的下限了 699 00:29:21,559 --> 00:29:25,799 那么我们以呃21.93作为估值下限 700 00:29:25,799 --> 00:29:29,608 以啊25作为它的估值中位数 701 00:29:29,608 --> 00:29:32,088 PE30估值上限 702 00:29:32,088 --> 00:29:35,769 PE一上限用30作为他的估值上限 703 00:29:35,769 --> 00:29:38,969 或者我们这就直接改到这个28 704 00:29:38,969 --> 00:29:43,180 直接用系统算出来的估值的中位数 705 00:29:43,180 --> 00:29:45,059 以及P的估值上限 706 00:29:45,059 --> 00:29:47,299 34.85 707 00:29:47,299 --> 00:29:49,200 当然因为meta实际上是 708 00:29:49,200 --> 00:29:52,119 我在之前在我的KR频道里面就已经发过 709 00:29:52,119 --> 00:29:54,660 meta是一个波动非常大的一个股票 710 00:29:54,660 --> 00:29:58,839 那么从我在他这次财报发布之前 711 00:29:58,839 --> 00:30:05,390 就把当时meta的期权压注情况就发出来了 712 00:30:05,390 --> 00:30:09,289 实际上通过当时的期权压注情况就能看得出来 713 00:30:09,289 --> 00:30:10,549 整个市场的分歧 714 00:30:10,549 --> 00:30:14,299 对meta的呃财报的分歧是非常大的 715 00:30:14,299 --> 00:30:17,529 如果你觉得卖它的这种波动非常大 716 00:30:17,529 --> 00:30:20,529 你希望找到一个相对比较有安全感的 717 00:30:20,529 --> 00:30:21,609 这么一个PE的估值 718 00:30:21,609 --> 00:30:24,869 去算出它的今年明年的估值上下限 719 00:30:24,869 --> 00:30:27,710 你可以像我一样在这个地方稍微降低一点 720 00:30:27,710 --> 00:30:28,349 写到25 721 00:30:28,349 --> 00:30:30,069 录制的上限改到20 722 00:30:30,069 --> 00:30:31,450 这边改到哦 723 00:30:31,450 --> 00:30:33,089 不估值上限写到30 724 00:30:33,089 --> 00:30:35,150 估值的下限写到20 725 00:30:35,150 --> 00:30:37,619 这样给你留出更多的一些冗余 726 00:30:37,619 --> 00:30:40,829 就不以他过去10年的这个总体情况来看了 727 00:30:40,829 --> 00:30:44,920 我们先按照他过去10年的总体情况来看一下 728 00:30:44,920 --> 00:30:47,519 按照这个我们来计算一下meta 729 00:30:47,519 --> 00:30:52,048 他的这个26年的EPS是共时 730 00:30:52,048 --> 00:30:54,288 预期是32块零五 731 00:30:54,288 --> 00:30:58,109 27年的是34块九 732 00:30:58,109 --> 00:31:03,109 那么照着这个EPS按照这样的一个估值中下限 733 00:31:03,109 --> 00:31:04,630 计算出来的 734 00:31:04,630 --> 00:31:08,589 26年meta的估值下限702 735 00:31:08,589 --> 00:31:10,269 估值中位数901 736 00:31:10,269 --> 00:31:12,740 估值上限1116 737 00:31:12,740 --> 00:31:14,019 快九毛四 738 00:31:14,019 --> 00:31:19,500 然后27年他的估值下限765块三毛六 739 00:31:19,500 --> 00:31:21,460 估值中位数是981 740 00:31:21,460 --> 00:31:26,250 估值上限是1216块两毛七 741 00:31:26,250 --> 00:31:27,470 那么显然 742 00:31:27,470 --> 00:31:31,849 当前meta的价格已经低于它的估值下限了 743 00:31:31,849 --> 00:31:34,470 那么26年当年的估值下限702啊 744 00:31:34,470 --> 00:31:38,828 那么当前600块多点出头的这个价格 745 00:31:38,828 --> 00:31:40,970 已经是低了不少了 746 00:31:40,970 --> 00:31:42,529 那么如果大家认为 747 00:31:42,529 --> 00:31:43,769 或者说其实meta 748 00:31:43,769 --> 00:31:47,900 它最大的原因就还是市场一直在担心的啊 749 00:31:47,900 --> 00:31:48,940 当然不仅是meta 750 00:31:48,940 --> 00:31:51,660 市场一直在担心meta的资本支出的情况 751 00:31:51,660 --> 00:31:54,319 那么按照他目前的资本支出的增速 752 00:31:54,319 --> 00:31:56,220 有可能meta在27年 753 00:31:56,220 --> 00:32:01,089 他的自由现金流FCF就可能来到负值 754 00:32:01,089 --> 00:32:02,970 那么这个是市场最担心的 755 00:32:02,970 --> 00:32:07,809 他们就担心meta它的这个广告收入的增长情况 756 00:32:07,809 --> 00:32:11,200 利润的增长情况跟不上他的这个叫做MAPA 757 00:32:11,200 --> 00:32:11,880 本来挺好的 758 00:32:11,880 --> 00:32:12,839 是一个现金奶牛 759 00:32:12,839 --> 00:32:15,828 那么到了现在他这个自由现金流要转负了 760 00:32:15,828 --> 00:32:18,009 这个可能是市场接受不了的一个点 761 00:32:18,009 --> 00:32:23,940 当然如果meta能够证明它的盈利能力 762 00:32:23,940 --> 00:32:27,420 是能够覆盖他的资本支出增增速的 763 00:32:27,420 --> 00:32:29,299 那么他的这个后劲啊 764 00:32:29,299 --> 00:32:31,740 这个爆发力是所有七大巨头里面 765 00:32:31,740 --> 00:32:34,960 几乎应该是最大的 766 00:32:34,960 --> 00:32:37,920 这也是其实大家不能叫赌 767 00:32:37,920 --> 00:32:39,640 看你对meta的管理层 768 00:32:39,640 --> 00:32:40,180 对小扎 769 00:32:40,180 --> 00:32:43,950 对他们的整个的管理层的执行力是不是有信心 770 00:32:43,950 --> 00:32:45,589 那么你如果有这个信心 771 00:32:45,589 --> 00:32:46,349 那么你买对了 772 00:32:46,349 --> 00:32:47,109 你买进去了 773 00:32:47,109 --> 00:32:49,750 如果他们同样就实现了你的这个目标 774 00:32:49,750 --> 00:32:51,190 以及他们自己管理层的目标 775 00:32:51,190 --> 00:32:54,259 那么显然你的这个收益就是额最大的 776 00:32:54,259 --> 00:32:56,299 OK咱们按照或者我们再来看一下 777 00:32:56,299 --> 00:32:59,089 如果说我们按照二十二十五 778 00:32:59,089 --> 00:33:00,809 这边按照30 779 00:33:00,809 --> 00:33:02,190 咱们按照这个倍数 780 00:33:02,190 --> 00:33:05,328 他现在是18.5的增速 781 00:33:05,328 --> 00:33:07,548 那么这个二十二十五 782 00:33:07,548 --> 00:33:09,548 30的上中下限就不算高了 783 00:33:09,548 --> 00:33:11,189 那么我们按照以这个是PE 784 00:33:11,189 --> 00:33:13,640 咱们来算一下它的估值情况 785 00:33:13,640 --> 00:33:15,460 那么如果以这样的估值来算 786 00:33:15,460 --> 00:33:18,180 那么meta在26年的估值下限是641 787 00:33:18,180 --> 00:33:20,039 那么中位数是801 788 00:33:20,039 --> 00:33:21,599 上限是961 789 00:33:21,599 --> 00:33:25,049 那么27年估值下限是698 790 00:33:25,049 --> 00:33:26,690 估值中位数是872 791 00:33:26,690 --> 00:33:28,569 那么估值上限是1047 792 00:33:28,569 --> 00:33:32,289 那么现在600出头依然低于它的估值下限 793 00:33:32,289 --> 00:33:34,750 等于现在就meta是便宜的 794 00:33:34,750 --> 00:33:36,710 如果你对meta有信心 795 00:33:36,710 --> 00:33:38,950 那么现在这个价格就是一个好价格 796 00:33:38,950 --> 00:33:41,609 那么之前实际上在很早之前 797 00:33:41,609 --> 00:33:44,969 大概几个去年8月份我就发过一个视频 798 00:33:44,969 --> 00:33:48,128 我当时在视频里就在说650块钱以下的meta 799 00:33:48,128 --> 00:33:49,288 你买了就是值的 800 00:33:49,288 --> 00:33:50,848 实际上就是按照这个来算出来的 801 00:33:50,848 --> 00:33:54,210 那么他的26年的估值下限641 802 00:33:54,210 --> 00:33:55,910 那么650块钱以下 803 00:33:55,910 --> 00:33:57,339 你其实是买入 804 00:33:57,339 --> 00:33:59,420 当然这是你对meta有信心的情况 805 00:33:59,420 --> 00:34:00,819 那么你买入就是划算的 806 00:34:00,819 --> 00:34:01,339 那么OK 807 00:34:01,339 --> 00:34:05,699 那么我们看一下它展现在图纸上的这个情况 808 00:34:05,699 --> 00:34:07,838 我现在把pg这个关掉 809 00:34:07,838 --> 00:34:12,710 当前我们可以看到那么meta的估值通道 810 00:34:12,710 --> 00:34:14,389 那么就是这样的一个情况 811 00:34:14,389 --> 00:34:18,079 就是meta我们看前面基本上在低于下限的时候 812 00:34:18,079 --> 00:34:19,239 都是会上去的 813 00:34:19,239 --> 00:34:20,079 在这个位置 814 00:34:20,079 --> 00:34:21,119 24年5月份 815 00:34:21,119 --> 00:34:22,568 24年7月份 816 00:34:22,568 --> 00:34:24,268 包括25年4月份 817 00:34:24,268 --> 00:34:27,128 包括这几次低于估值下线的时候 818 00:34:27,128 --> 00:34:29,688 那么都会有一个向上的这么一个反弹 819 00:34:29,688 --> 00:34:30,300 市场 820 00:34:30,300 --> 00:34:30,739 对 821 00:34:30,739 --> 00:34:31,699 我们看一下市场 822 00:34:31,699 --> 00:34:34,019 真金白银压铸的是一个什么情况 823 00:34:34,019 --> 00:34:35,019 我们光看目标价 824 00:34:35,019 --> 00:34:36,329 就是算来算去 825 00:34:36,329 --> 00:34:37,769 我们看看整个机构 826 00:34:37,769 --> 00:34:40,250 整个市场所有参与者在期权层面 827 00:34:40,250 --> 00:34:42,269 对于meta的一个压注情况 828 00:34:42,269 --> 00:34:44,429 咱不能光听他们怎么说 829 00:34:44,429 --> 00:34:46,289 咱们看看他们真金白银是怎么干的 830 00:34:46,289 --> 00:34:48,730 OK那么我在这写入meta 831 00:34:48,730 --> 00:34:51,329 OK那么meta当前的价格不是当前的价格 832 00:34:51,329 --> 00:34:55,280 当前的cover最最近的一个cover是619块二 833 00:34:55,280 --> 00:34:58,650 支撑是在595块八 834 00:34:58,650 --> 00:35:01,889 那么他的做空比例只有1.2%一样 835 00:35:01,889 --> 00:35:04,750 那么比其他的几个大科技稍微高了那么一点 836 00:35:04,750 --> 00:35:06,190 但依然不算高 837 00:35:06,190 --> 00:35:08,039 short ratio是1.73 838 00:35:08,039 --> 00:35:11,059 那么put corratio0.851 839 00:35:11,059 --> 00:35:13,639 比刚才看过的几个要稍微高一点 840 00:35:13,639 --> 00:35:15,809 但也都不是太大的问题 841 00:35:15,809 --> 00:35:18,730 我们在图表上看一下meta 842 00:35:18,730 --> 00:35:23,309 还我们还是先看一下远期的大单的压注情况 843 00:35:23,309 --> 00:35:26,030 那么OK我们放大这张图 844 00:35:26,030 --> 00:35:29,559 我们可以看到不是最焦灼的 845 00:35:29,559 --> 00:35:34,130 大家对于这个meta在270天以内 846 00:35:34,130 --> 00:35:38,789 他的共同的一致的心理价位 847 00:35:38,789 --> 00:35:41,090 是在750块钱 848 00:35:41,090 --> 00:35:42,929 750块就是这根线 849 00:35:42,929 --> 00:35:43,869 我们可以看一下 850 00:35:43,869 --> 00:35:44,730 就是这根线 851 00:35:44,730 --> 00:35:45,329 我们可以看到 852 00:35:45,329 --> 00:35:48,028 如果关掉这根还有一根紫色的线 853 00:35:48,349 --> 00:35:54,528 那么他的第二大的一支预期价格是在700块钱 854 00:35:54,528 --> 00:35:57,869 那么我们看750块钱有23万张 855 00:35:57,869 --> 00:35:58,728 为平仓期权 856 00:35:58,728 --> 00:36:01,329 在750块钱有13万张 857 00:36:01,329 --> 00:36:09,659 那么在这个600块钱有3万1833张 858 00:36:09,659 --> 00:36:11,760 在500块钱有2万多张 859 00:36:11,760 --> 00:36:15,000 在这个550块钱有2万多张 860 00:36:15,000 --> 00:36:15,840 下面保护啊 861 00:36:15,840 --> 00:36:19,610 五百五百五和这个600一个 862 00:36:19,610 --> 00:36:21,929 在这在这个地方是550 863 00:36:21,929 --> 00:36:24,630 下面这个是500块钱 864 00:36:24,630 --> 00:36:26,230 这三个是机构 865 00:36:26,230 --> 00:36:30,110 或者说整个市场用于防守的这三个位置 866 00:36:30,110 --> 00:36:31,409 上面大单 867 00:36:31,409 --> 00:36:31,769 第二单 868 00:36:31,769 --> 00:36:33,050 当我们把这个都打开 869 00:36:33,050 --> 00:36:34,269 上面的这个位置 870 00:36:34,269 --> 00:36:39,559 实际上就是啊机构预期能够在今年年底之前 871 00:36:39,559 --> 00:36:42,920 meta能够达到的这么一个位置 872 00:36:42,920 --> 00:36:44,719 这是大家心里的价位 873 00:36:44,719 --> 00:36:47,840 OK在这个价位上我们可以直接看数字 874 00:36:47,840 --> 00:36:50,568 不用在这估计它的CORBO墙 875 00:36:50,568 --> 00:36:52,528 一个中心价位是在750 876 00:36:52,528 --> 00:36:54,068 一个是在702 877 00:36:54,068 --> 00:36:56,619 这有个铺的结构墙是在730 878 00:36:56,619 --> 00:36:59,739 基本上就是在725~730块钱 879 00:36:59,739 --> 00:37:02,420 是期权压住最重心的这个位置 880 00:37:02,420 --> 00:37:08,489 在这根虚线在这个位置市场并没有去看 881 00:37:08,489 --> 00:37:13,550 meta在今年就能冲过它的前期高点 882 00:37:13,550 --> 00:37:15,230 那么当前的压注还是在 883 00:37:15,230 --> 00:37:17,309 因为这个期权是每天都会变的 884 00:37:17,309 --> 00:37:18,869 特别是在财报之后 885 00:37:18,869 --> 00:37:20,519 在月期权结算之后 886 00:37:20,519 --> 00:37:22,579 那么期权的压注都会变动 887 00:37:22,579 --> 00:37:24,920 那么当前在当市场 888 00:37:24,920 --> 00:37:29,380 机构投资者们看到了meta当前的这个财报之后 889 00:37:29,380 --> 00:37:31,500 当前的心理预期是在这个位置 890 00:37:31,500 --> 00:37:33,190 那么可能下一次会变 891 00:37:33,190 --> 00:37:35,130 那么业绩超预期 892 00:37:35,130 --> 00:37:38,650 这个交易的这个重心位置就会向上再抬升 893 00:37:38,650 --> 00:37:40,030 那么如果不及预期 894 00:37:40,030 --> 00:37:41,469 那么就会再往下降好了 895 00:37:41,469 --> 00:37:46,980 我们再看一下meta的支撑和压力在什么位置 896 00:37:46,980 --> 00:37:48,980 那我们把这个关掉 897 00:37:48,980 --> 00:37:50,059 把这几个打开 898 00:37:50,059 --> 00:37:51,539 把屁股通道打开 899 00:37:51,539 --> 00:37:56,019 或者我们把这个成交量也大家可以参考一下 900 00:37:56,019 --> 00:37:56,820 非常清晰 901 00:37:56,820 --> 00:38:00,539 当前meta的价格是是在这个位置下方 902 00:38:00,539 --> 00:38:04,018 在这是600~595 903 00:38:04,018 --> 00:38:06,949 这五块钱是一个比较强的一个支撑 904 00:38:06,949 --> 00:38:10,190 再往下就是574 905 00:38:10,190 --> 00:38:13,760 是一个比较强的一个支撑 906 00:38:14,079 --> 00:38:16,619 下方你要说还有什么支撑 907 00:38:16,619 --> 00:38:17,800 其实也就不多了 908 00:38:17,800 --> 00:38:20,039 再往下可能就在这个位置 909 00:38:20,039 --> 00:38:21,039 495 910 00:38:21,039 --> 00:38:23,960 500块钱是一个比较强的支撑 911 00:38:23,960 --> 00:38:26,320 伟大的筹码峰的这个位置上 912 00:38:26,320 --> 00:38:29,070 上方的压力是比较远 913 00:38:29,070 --> 00:38:31,650 那么meta需要突破这个位置 914 00:38:31,650 --> 00:38:33,289 要突破626 915 00:38:33,289 --> 00:38:36,219 那么上面才会再往上 916 00:38:36,219 --> 00:38:38,800 就可以看到665了 917 00:38:38,800 --> 00:38:41,780 那么再往上的压力就是678 918 00:38:41,780 --> 00:38:43,260 再往上就是698 919 00:38:43,260 --> 00:38:44,130 700块钱 920 00:38:44,130 --> 00:38:46,590 这是他的几个压力的位置 921 00:38:46,590 --> 00:38:49,670 OK最后一个咱们来说一下微软 922 00:38:49,670 --> 00:38:51,710 也是我的第一大持仓 923 00:38:51,710 --> 00:38:54,969 咱们先看一下微软的估值 924 00:38:54,969 --> 00:38:57,610 微软其实它跟meta一样 925 00:38:57,610 --> 00:39:02,139 市场给他的惩罚就是财报之后跌4% 926 00:39:02,139 --> 00:39:03,320 还是5%来着 927 00:39:03,320 --> 00:39:05,840 一度跌超了400块钱 928 00:39:05,840 --> 00:39:07,719 400块钱是一道心理关关口 929 00:39:07,719 --> 00:39:09,039 咱就先不说技术面 930 00:39:09,039 --> 00:39:10,739 那么400块钱这个心理关口 931 00:39:10,739 --> 00:39:12,619 曾经一度跌破到399 932 00:39:12,619 --> 00:39:14,260 398块钱 933 00:39:14,260 --> 00:39:15,539 当然后来又拉回来了 934 00:39:15,539 --> 00:39:18,329 那么5月1号的这波交易是因为阿特拉斯 935 00:39:18,329 --> 00:39:22,789 它是证明了SARS公司并不一定就会被AI颠覆 936 00:39:22,789 --> 00:39:25,429 他向市场证明了他们的业绩 937 00:39:25,429 --> 00:39:26,510 对他们的业绩来说 938 00:39:26,510 --> 00:39:27,670 AI是一个加速器 939 00:39:27,670 --> 00:39:30,139 那么微软作为SARS公司的龙头 940 00:39:30,139 --> 00:39:32,420 那么同样跟着这一波有一个拉升 941 00:39:32,420 --> 00:39:35,590 现在股价来到了414块四毛四 942 00:39:35,869 --> 00:39:38,550 我是听了微软的财报 943 00:39:38,550 --> 00:39:39,750 其他几个我实际上都没听过 944 00:39:39,750 --> 00:39:43,010 是看了他们的后续的报道和财报数据 945 00:39:43,010 --> 00:39:45,570 微软的财报的电话会议里面 946 00:39:45,570 --> 00:39:46,969 其实第一个问题是来自 947 00:39:46,969 --> 00:39:49,210 我记得是从默克斯坦利来的 948 00:39:49,210 --> 00:39:49,889 第二个瑞银 949 00:39:53,360 --> 00:39:55,159 反正这三个肯定在前四里边 950 00:39:55,159 --> 00:39:58,860 反正前四个是问了市场最关心的几个问题 951 00:39:58,860 --> 00:40:00,199 AI投入有多少 952 00:40:00,199 --> 00:40:04,710 这笔钱投入之后能不能马上能够见到收益 953 00:40:04,710 --> 00:40:09,168 那么企业给微软的支出是来自于哪儿等等 954 00:40:09,168 --> 00:40:11,889 这样一些就非常市场最关心的问题啊 955 00:40:11,889 --> 00:40:13,820 当然纳德拉他当时的回答 956 00:40:13,820 --> 00:40:15,380 他是在竭尽全力去解释 957 00:40:15,380 --> 00:40:18,179 但是他目前还没不能拿出实际的证据来 958 00:40:18,179 --> 00:40:19,300 因为什么是实际的证据 959 00:40:19,300 --> 00:40:20,940 实际的证据就是业绩的数字 960 00:40:20,940 --> 00:40:23,199 能够证明你能够通用它赚钱 961 00:40:23,199 --> 00:40:25,400 所以纳德拉他上嘴皮碰下嘴皮 962 00:40:25,400 --> 00:40:28,380 光说那市场显然是不买账的 963 00:40:28,380 --> 00:40:29,380 但是对于我来说 964 00:40:29,380 --> 00:40:30,539 我是信任这个管理层的 965 00:40:30,539 --> 00:40:32,739 我是信任纳德拉这个大光头的 966 00:40:32,739 --> 00:40:35,380 我认为他做的一点毛病没有 967 00:40:35,619 --> 00:40:38,420 那么我们看分析师的一致目标价是550 968 00:40:38,420 --> 00:40:39,420 一块七毛五 969 00:40:39,420 --> 00:40:43,429 那么我们看他的过去520个州的估值 970 00:40:43,429 --> 00:40:45,929 中位数是在32.78倍 971 00:40:45,929 --> 00:40:49,010 那么那么百分十68%的估值通道是在 972 00:40:49,010 --> 00:40:50,030 26.37 973 00:40:50,030 --> 00:40:52,239 26.35到37.39 974 00:40:52,239 --> 00:40:53,440 是它的估值上下限 975 00:40:53,440 --> 00:40:55,579 那么当前的PE24.58倍 976 00:40:55,579 --> 00:41:00,438 那么显然已经低于了它的极致通道的下限了 977 00:41:00,438 --> 00:41:02,190 我们说给微软 978 00:41:02,190 --> 00:41:04,570 我们先先按照二十二十五和30倍 979 00:41:04,570 --> 00:41:05,230 按照这样 980 00:41:05,230 --> 00:41:06,710 我们还是像刚才说的 981 00:41:06,710 --> 00:41:10,059 留出一点弹性空间来给自己多一点安全垫 982 00:41:10,059 --> 00:41:11,900 按照二十二十五三十倍的 983 00:41:11,900 --> 00:41:13,139 这样我们看一下态度 984 00:41:13,139 --> 00:41:14,880 拟合年化增速19倍 985 00:41:14,880 --> 00:41:16,400 十呃19不是19倍 986 00:41:16,400 --> 00:41:17,599 是19.0% 987 00:41:17,599 --> 00:41:19,969 四到5年的拟合年化增速 988 00:41:19,969 --> 00:41:21,730 就相当于他作为一个大科技 989 00:41:21,730 --> 00:41:24,230 二十二十五三十的一个估值的情况 990 00:41:24,230 --> 00:41:25,090 不过分 991 00:41:25,090 --> 00:41:27,349 那么按照这样的一个估值倍数 992 00:41:27,349 --> 00:41:32,190 我们来算一下它的估值的上下限都是多少钱 993 00:41:32,190 --> 00:41:33,420 26年 994 00:41:33,420 --> 00:41:35,699 因为他的财报截止日期是是6月份 995 00:41:35,699 --> 00:41:36,340 6月30号 996 00:41:36,340 --> 00:41:39,159 那么他到6月30号的估值 997 00:41:39,159 --> 00:41:41,199 下限是在330块钱 998 00:41:41,199 --> 00:41:43,659 中位数是412块五 999 00:41:43,659 --> 00:41:46,139 那么估值的上限是495 1000 00:41:46,139 --> 00:41:49,719 那么27年他的估值的下限是380 1001 00:41:49,719 --> 00:41:52,380 那么估值的中位数475.25 1002 00:41:52,380 --> 00:41:54,510 估值上限是570 1003 00:41:54,829 --> 00:41:56,769 当前的价格400块钱 1004 00:41:56,769 --> 00:41:58,389 你要放到27年 1005 00:41:58,389 --> 00:42:00,610 那是低估了对吗 1006 00:42:00,610 --> 00:42:03,750 你放在今年也刚刚到这个中位数 1007 00:42:03,750 --> 00:42:08,739 那么我们且以这个估值来画它的估值通道 1008 00:42:08,739 --> 00:42:10,219 先把这个关掉 1009 00:42:10,219 --> 00:42:14,139 那么我们可以看到当前的微软是在什么位置 1010 00:42:14,139 --> 00:42:15,969 在这个位置对吗 1011 00:42:15,969 --> 00:42:18,130 现在你要说便宜嘛 1012 00:42:18,130 --> 00:42:19,809 也没有特别便宜 1013 00:42:19,809 --> 00:42:20,570 当前的价格 1014 00:42:20,570 --> 00:42:23,250 实际上你买入微软拿到27年是非常合理的 1015 00:42:23,250 --> 00:42:25,429 或者说是一点毛病没有的 1016 00:42:25,429 --> 00:42:26,530 这么一个价格 1017 00:42:26,530 --> 00:42:27,210 反正对于我来说 1018 00:42:27,210 --> 00:42:28,929 我已经把它加成了第一大仓位了 1019 00:42:28,929 --> 00:42:31,929 而且我还继续打算再继续往下 1020 00:42:31,929 --> 00:42:33,090 剩下的仓位虽然不多了 1021 00:42:33,090 --> 00:42:36,199 但是呢我还是会在如果有这个回落 1022 00:42:36,199 --> 00:42:37,679 还是会再去往上加 1023 00:42:37,679 --> 00:42:39,900 一直加到他的仓位极限 1024 00:42:39,900 --> 00:42:40,699 多说几句 1025 00:42:40,699 --> 00:42:42,420 其实你如果这七大巨头 1026 00:42:42,420 --> 00:42:45,360 还是说上周发布财报的这五大科技巨头 1027 00:42:45,360 --> 00:42:46,380 包括微软在内 1028 00:42:46,380 --> 00:42:47,400 苹果亚马逊 1029 00:42:47,400 --> 00:42:48,550 谷歌meta 1030 00:42:48,550 --> 00:42:53,400 这几家哪家之前没有经历过被市场怀疑 1031 00:42:53,400 --> 00:42:55,360 哪家没有经历过市场的质疑呢 1032 00:42:55,360 --> 00:42:58,380 你比如谷歌去年45月份 1033 00:42:58,380 --> 00:42:59,840 包括45月份之前 1034 00:42:59,840 --> 00:43:01,699 这一整段时间 1035 00:43:01,699 --> 00:43:03,619 最高法院要判他垄断 1036 00:43:03,619 --> 00:43:05,360 反谷歌面临反垄断调查 1037 00:43:05,360 --> 00:43:09,099 他的chrome浏览器业务要被拆分什么的 1038 00:43:09,099 --> 00:43:11,219 大家那会儿担心谷歌不行 1039 00:43:11,219 --> 00:43:17,318 担心谷歌的搜索引擎的广告业务要被AI所替代 1040 00:43:17,559 --> 00:43:20,438 当时谷歌GEMINI也不像现在这么强 1041 00:43:20,438 --> 00:43:21,878 当时还是比较早期啊 1042 00:43:21,878 --> 00:43:24,059 谷歌GEMINI当时大家还在看跑分 1043 00:43:24,059 --> 00:43:28,519 以此来评判哪家的JI的效果比较好 1044 00:43:28,519 --> 00:43:30,000 当时谷歌一直趴着 1045 00:43:30,000 --> 00:43:33,199 我当记得当时谷歌的这个倍估值PE才十几倍 1046 00:43:33,199 --> 00:43:34,400 16还是18倍 1047 00:43:34,400 --> 00:43:41,079 那么你包括苹果在24年他的这个IPHONEIPHONE手机 1048 00:43:41,079 --> 00:43:44,940 大家说呃缺乏创意是缺苹果不行了 1049 00:43:44,940 --> 00:43:49,760 说他换壳机导致销量非常拉胯整个服务也不行 1050 00:43:49,760 --> 00:43:52,099 你像亚马逊也是同样 1051 00:43:52,099 --> 00:43:54,639 在疫情那段时间大幅增加自己的仓储 1052 00:43:54,639 --> 00:43:55,949 几乎翻了一倍 1053 00:43:55,949 --> 00:44:00,559 他的员工数从50几万增加到150几万 1054 00:44:00,559 --> 00:44:01,259 疫情之后 1055 00:44:01,259 --> 00:44:05,469 也发现线上销售没有那么像预期的那么强 1056 00:44:05,469 --> 00:44:06,769 开始疯狂裁员 1057 00:44:06,769 --> 00:44:09,090 股价一直蛰伏在下面两年多的时间 1058 00:44:09,090 --> 00:44:11,309 这些大科技这些大公司 1059 00:44:11,309 --> 00:44:12,670 他们之所以成为巨头 1060 00:44:12,670 --> 00:44:16,380 实际上都是克服每天都在升级打怪 1061 00:44:16,380 --> 00:44:19,019 当前微软碰到的这点问题 1062 00:44:19,019 --> 00:44:20,579 我认为就完全不是事儿 1063 00:44:20,579 --> 00:44:21,579 我是有信心的 1064 00:44:21,579 --> 00:44:22,719 我不知道大家怎么看 1065 00:44:22,719 --> 00:44:23,820 OK咱们话说回来 1066 00:44:23,820 --> 00:44:24,460 说的有点多 1067 00:44:24,460 --> 00:44:26,019 我们还是再看一下 1068 00:44:26,019 --> 00:44:27,719 按照系统给出的估值下限 1069 00:44:27,719 --> 00:44:33,230 按照系统给出的估值中位数32.78倍 1070 00:44:33,230 --> 00:44:39,039 按照系统给出的上限37.39倍啊 1071 00:44:39,039 --> 00:44:41,460 这写错了37.39倍 1072 00:44:41,460 --> 00:44:45,820 我们按照他过去10年系统计算出来的 1073 00:44:45,820 --> 00:44:46,739 估值的上中下线 1074 00:44:46,739 --> 00:44:50,539 我们来看一下它的2027年的价格是在多少 1075 00:44:50,539 --> 00:44:53,150 那么我们看到26年到6月30号 1076 00:44:53,150 --> 00:44:55,809 它的价格的下限是在434 1077 00:44:55,809 --> 00:44:57,530 中位数是在540 1078 00:44:57,530 --> 00:44:59,489 上限是在616 1079 00:44:59,489 --> 00:45:05,219 那么27年它的估值的下限是在500上限 1080 00:45:05,219 --> 00:45:07,260 623中中位数623 1081 00:45:07,260 --> 00:45:08,858 上限是在710 1082 00:45:08,858 --> 00:45:12,559 我们看按照如果来画它的估值通道 1083 00:45:12,559 --> 00:45:14,739 我们先把pg这个关掉 1084 00:45:15,898 --> 00:45:19,849 那么大家可以看到微软已经显然是低估了 1085 00:45:19,849 --> 00:45:21,610 那么已经超出他的估值下行了 1086 00:45:21,610 --> 00:45:22,650 按照这个估值通道 1087 00:45:22,650 --> 00:45:23,690 我们可以看到 1088 00:45:23,690 --> 00:45:25,090 再往前19年 1089 00:45:25,090 --> 00:45:28,010 我们一般说这个计算按照5年来看 1090 00:45:28,010 --> 00:45:30,528 那么5年是一个企业的一个生命周期 1091 00:45:30,528 --> 00:45:32,449 我们从5年这儿往这儿看 1092 00:45:32,449 --> 00:45:34,809 从20年疫情那会儿开始下跌 1093 00:45:34,809 --> 00:45:36,608 基本上到了估值下线的时候 1094 00:45:36,608 --> 00:45:38,420 它都会有一个往上的反弹 1095 00:45:38,420 --> 00:45:39,500 那么快到上限了 1096 00:45:39,500 --> 00:45:42,010 这其实就是你做大波段的这么一个 1097 00:45:42,010 --> 00:45:43,050 一个一个参考 1098 00:45:43,050 --> 00:45:44,650 到了下面你买入到了中间 1099 00:45:44,650 --> 00:45:45,650 你可以卖出一部分 1100 00:45:45,650 --> 00:45:46,289 到了上边 1101 00:45:46,289 --> 00:45:48,599 你再呃抛出留一个底仓 1102 00:45:48,599 --> 00:45:49,599 到了下面你再买 1103 00:45:49,599 --> 00:45:50,760 你就这么来回做 1104 00:45:50,760 --> 00:45:51,480 那么就行 1105 00:45:51,480 --> 00:45:52,840 像这种特别稳定的公司 1106 00:45:52,840 --> 00:45:53,800 你就这么来回做 1107 00:45:53,800 --> 00:45:56,050 一般两到3年这么一个循环 1108 00:45:56,050 --> 00:45:57,550 OK那么看一下微软 1109 00:45:57,550 --> 00:46:03,170 当前大家整个市场的期权压注情况是怎么压的 1110 00:46:03,170 --> 00:46:06,139 MSFTT在图表这个位置 1111 00:46:06,139 --> 00:46:10,610 OK我们看到微软当前的414 1112 00:46:10,610 --> 00:46:13,210 当前价格第一个阻力就在417块六 1113 00:46:13,210 --> 00:46:17,358 那么它的支撑是在396块二 1114 00:46:17,358 --> 00:46:20,838 它的做空比例1.14%啊 1115 00:46:20,838 --> 00:46:22,079 说call呃 1116 00:46:22,079 --> 00:46:23,519 shot ratio是2.29 1117 00:46:23,519 --> 00:46:24,840 CORRATIO也非常低 1118 00:46:24,840 --> 00:46:25,559 0.438 1119 00:46:25,559 --> 00:46:26,920 这几个大科技几乎都一样 1120 00:46:26,920 --> 00:46:29,889 除了这个meta稍微比其他几个高一点 1121 00:46:29,889 --> 00:46:31,849 但其他几个都是非常的稳定啊 1122 00:46:31,849 --> 00:46:32,829 OK我们直接看图 1123 00:46:32,829 --> 00:46:34,500 我还是不去读那个数字 1124 00:46:34,500 --> 00:46:36,239 那么我们打开VPVR 1125 00:46:36,239 --> 00:46:39,050 看一下远端的几个大单 1126 00:46:39,050 --> 00:46:41,989 价格的集中的情况都在哪 1127 00:46:41,989 --> 00:46:45,809 OK这是微软第一大的大单 1128 00:46:45,809 --> 00:46:47,329 不是叫滴答大单啊 1129 00:46:47,329 --> 00:46:51,050 期权压注最核心的这个位置是在500块 1130 00:46:51,050 --> 00:46:53,250 那么这个地方集中了7万3000 1131 00:46:53,250 --> 00:46:56,480 307张未平仓的期权500块 1132 00:46:56,480 --> 00:46:58,360 也就是这条黄线的这个位置 1133 00:46:58,360 --> 00:47:00,719 第二个位置是在450块 1134 00:47:00,719 --> 00:47:02,340 那么也就是在这个位置 1135 00:47:02,340 --> 00:47:05,739 第三个集中的地方是在400块 1136 00:47:05,739 --> 00:47:09,329 那么位置第四是在475 1137 00:47:09,329 --> 00:47:11,969 那么就是在这个位置 1138 00:47:11,969 --> 00:47:13,949 第五是在350块钱 1139 00:47:13,949 --> 00:47:15,289 在这个位置咳 1140 00:47:15,289 --> 00:47:16,650 上下两个中心在哪 1141 00:47:16,650 --> 00:47:18,550 上下两个中心在这两条虚线 1142 00:47:18,550 --> 00:47:21,210 那么上面这个虚线基本上就是在这 1143 00:47:21,210 --> 00:47:23,358 在450的这个位置上 1144 00:47:23,358 --> 00:47:25,119 保险475的这个位置上 1145 00:47:25,119 --> 00:47:28,610 那么下面的重心是压在了350块钱 1146 00:47:28,610 --> 00:47:32,599 当前整个这就是上下两个压铸的这个情况啊 1147 00:47:32,599 --> 00:47:33,960 那么我们可以看到 1148 00:47:33,960 --> 00:47:36,519 整体的压铸的重心还是比较靠上的 1149 00:47:36,519 --> 00:47:39,460 基本上就是在475这个位置上 1150 00:47:39,460 --> 00:47:44,409 也就是说到按照目前微软的财报情况 1151 00:47:44,409 --> 00:47:47,550 那么大家对于微软在270天内的 1152 00:47:47,550 --> 00:47:51,099 一致的预期是在当前价格往上的 1153 00:47:51,099 --> 00:47:54,028 在475块钱这个位置上 1154 00:47:54,028 --> 00:47:56,128 那么这是大家心里的这个预期 1155 00:47:56,128 --> 00:48:00,250 我们再看一下微软的压力位和支撑尾 1156 00:48:00,250 --> 00:48:02,469 分别在什么地方 1157 00:48:02,469 --> 00:48:04,190 把估值通道也打开 1158 00:48:04,190 --> 00:48:05,849 把成交量也打开 1159 00:48:05,849 --> 00:48:09,110 微软当前是在这个位置 1160 00:48:09,110 --> 00:48:13,030 414块钱上面压力重重 1161 00:48:13,030 --> 00:48:15,519 那么下面也是支撑累累啊 1162 00:48:15,519 --> 00:48:17,440 他就被夹在中间 1163 00:48:17,440 --> 00:48:23,389 我们看上面的第一个压力位就是四一百一十六 1164 00:48:23,389 --> 00:48:24,610 418 1165 00:48:24,610 --> 00:48:25,650 418 1166 00:48:25,650 --> 00:48:27,949 再往上就是430 1167 00:48:27,949 --> 00:48:29,289 430commit的 1168 00:48:29,289 --> 00:48:32,409 OK那么再往上就是443了 1169 00:48:32,409 --> 00:48:34,090 443这个相对比较弱 1170 00:48:34,090 --> 00:48:34,809 这个比较强 1171 00:48:34,809 --> 00:48:35,789 这个也比较强 1172 00:48:35,789 --> 00:48:39,349 对我们可以看一下它的 1173 00:48:39,349 --> 00:48:42,010 再往上到了454了 1174 00:48:42,010 --> 00:48:44,610 这是他一档一档的这几个称谓 1175 00:48:44,610 --> 00:48:46,670 也就相对分布也都比较平均 1176 00:48:46,670 --> 00:48:48,070 它下面这个支撑位 1177 00:48:48,070 --> 00:48:50,880 第一个支撑位就在411 1178 00:48:50,880 --> 00:48:53,309 第二个支撑位是在 1179 00:48:53,309 --> 00:48:56,369 我们说四百四百零五到411 1180 00:48:56,369 --> 00:48:58,489 这个直升区间 1181 00:48:58,489 --> 00:49:02,599 再往下比较强的一个支撑位就在395了 1182 00:49:02,599 --> 00:49:04,820 第一如果跌过395 1183 00:49:04,820 --> 00:49:07,000 那么整体的结构就又变了 1184 00:49:07,000 --> 00:49:09,940 395是下面非常关键的一个位置 1185 00:49:09,940 --> 00:49:11,900 再往下支撑位置在380 1186 00:49:11,900 --> 00:49:15,679 再往下就是三百三百六十五 1187 00:49:15,679 --> 00:49:18,460 也就是365~380 1188 00:49:18,460 --> 00:49:22,340 最中间一段这一个齐全墙的位置 1189 00:49:22,340 --> 00:49:28,530 那么上面也是当前四百四百一十四 1190 00:49:28,530 --> 00:49:31,750 也就将将这个位置这一个大的筹码峰 1191 00:49:31,750 --> 00:49:34,590 必须要站在这个筹码峰的中间偏上 1192 00:49:34,590 --> 00:49:36,449 要站在这个位置往上 1193 00:49:36,449 --> 00:49:39,090 那么才能有细说 1194 00:49:39,090 --> 00:49:40,610 再往上一层一层的突破 1195 00:49:40,610 --> 00:49:44,610 那么这个就是微软的这个情况了 1196 00:49:44,610 --> 00:49:48,869 我自己如果要微软要继续再加仓 1197 00:49:48,869 --> 00:49:52,090 我可能就要因为我自己仓位已经非常大了 1198 00:49:52,090 --> 00:49:55,050 如果它要跌到370块钱 1199 00:49:55,050 --> 00:49:58,750 可能才会有一个啊加仓的可能性 1200 00:49:58,750 --> 00:50:00,230 但是他要到370 1201 00:50:00,230 --> 00:50:02,719 必须要先跌破395 1202 00:50:02,719 --> 00:50:04,239 才有可能到370 1203 00:50:04,239 --> 00:50:05,119 否则基本没戏 1204 00:50:05,119 --> 00:50:07,269 但是反正我的仓位已经足够了 1205 00:50:07,269 --> 00:50:07,909 即便加不上 1206 00:50:07,909 --> 00:50:09,389 对我来说也没什么太大关系 1207 00:50:09,389 --> 00:50:09,889 好了 1208 00:50:09,889 --> 00:50:13,409 这就是今天对于这上个周五 1209 00:50:13,409 --> 00:50:18,590 个大科技发布的财报之后的期权压注情况 1210 00:50:18,590 --> 00:50:23,190 以及根据他们最新的财报对他们的估值情况 1211 00:50:23,190 --> 00:50:26,489 这就是今天视频的所有内容呃 1212 00:50:26,489 --> 00:50:28,489 如果大家觉得这个视频对你们有所帮助 1213 00:50:28,489 --> 00:50:31,389 希望大家踊跃的点赞评论转发 1214 00:50:31,389 --> 00:50:33,000 谢谢大家再见
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| bili_80855063114 | 这是什么软件 | 0 | 0 | 2026-05-04 19:14 |
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