BV1i8dmBYE5z · 投资知识分享1 00:00:00,060 --> 00:00:01,060 大家好 2 00:00:01,060 --> 00:00:05,019 今天我想和大家分享一个我自己实盘在用 3 00:00:05,019 --> 00:00:08,839 而且认为是散户追求年化30%以上收益 4 00:00:08,839 --> 00:00:11,080 最关键的一步期权策略 5 00:00:11,080 --> 00:00:14,410 这个策略的核心是把资金集中起来 6 00:00:14,410 --> 00:00:15,650 先买满100股 7 00:00:15,650 --> 00:00:18,089 真正适合长期持有的股票 8 00:00:18,089 --> 00:00:22,750 然后再用期权工具在它上面创造稳定的现金流 9 00:00:22,750 --> 00:00:25,730 这是一个面向散户的守正策略 10 00:00:25,730 --> 00:00:27,210 绝不赌方向 11 00:00:27,210 --> 00:00:31,410 接下来我会用苹果和英伟达的真实数据算给你 12 00:00:31,410 --> 00:00:33,750 看他是怎么运作的 13 00:00:33,750 --> 00:00:36,770 今天的内容有四个核心主张 14 00:00:36,770 --> 00:00:38,890 第一集中资金 15 00:00:38,890 --> 00:00:41,030 在凑不齐100股之前 16 00:00:41,030 --> 00:00:43,670 你的资金分散在五六只股票上 17 00:00:43,670 --> 00:00:46,000 是资金效率最低的状态 18 00:00:46,000 --> 00:00:48,119 第二满100股 19 00:00:48,119 --> 00:00:49,880 因为在期权世界里 20 00:00:49,880 --> 00:00:52,759 一张期权合约对应100股正股 21 00:00:52,759 --> 00:00:55,189 这是100股带来的入场券 22 00:00:55,189 --> 00:00:57,598 第三卖双边期权 23 00:00:57,598 --> 00:00:59,359 在这100股的基础上 24 00:00:59,359 --> 00:01:01,259 我们要卖出被行权概率 25 00:01:01,259 --> 00:01:05,189 在15%到25%之间的期权合约 26 00:01:05,189 --> 00:01:07,668 第四持续现金流 27 00:01:07,668 --> 00:01:11,489 通过这个操作把时间价值变成你的朋友 28 00:01:11,489 --> 00:01:13,799 每个月稳定收租 29 00:01:13,799 --> 00:01:15,280 我们先说第一点 30 00:01:15,280 --> 00:01:17,390 为什么必须买100股 31 00:01:17,390 --> 00:01:20,290 因为期权世界里有一条硬规则 32 00:01:20,290 --> 00:01:23,239 一张合约等于100股正股 33 00:01:23,239 --> 00:01:25,280 如果你手里不到100股 34 00:01:25,280 --> 00:01:26,760 你就没有资格去卖 35 00:01:26,760 --> 00:01:28,000 背对看涨期权 36 00:01:28,000 --> 00:01:29,728 也就是cover call 37 00:01:29,728 --> 00:01:32,649 如果你没有对应的现金或者保证金 38 00:01:32,649 --> 00:01:34,608 你就没法卖现金担保 39 00:01:34,608 --> 00:01:35,448 看跌期权 40 00:01:35,448 --> 00:01:37,609 也就是cash secure put 41 00:01:37,609 --> 00:01:39,269 如果你两样都没有 42 00:01:39,269 --> 00:01:42,939 那所有期权工具对你来说都是失效的 43 00:01:42,939 --> 00:01:44,900 与其同时买30股 44 00:01:44,900 --> 00:01:46,099 苹果20股 45 00:01:46,099 --> 00:01:46,719 英伟达 46 00:01:46,719 --> 00:01:49,150 不如集中火力先打满一只 47 00:01:49,150 --> 00:01:52,450 你最有信心长期持有的股票的100股 48 00:01:52,450 --> 00:01:55,019 立刻解锁现金流工具 49 00:01:55,019 --> 00:01:56,540 有了这一白骨 50 00:01:56,540 --> 00:01:58,420 具体怎么操作呢 51 00:01:58,420 --> 00:01:59,299 我们的策略 52 00:01:59,299 --> 00:02:01,140 股价是寻找delta值 53 00:02:01,140 --> 00:02:04,549 在0.15到0.25之间的期权合约 54 00:02:04,549 --> 00:02:05,609 简单来说 55 00:02:05,609 --> 00:02:09,349 delta的绝对值可以近似看作是期权到期 56 00:02:09,349 --> 00:02:10,709 被行权的概率 57 00:02:10,709 --> 00:02:11,989 选0.20 58 00:02:11,989 --> 00:02:16,020 就意味着被行权的概率大约只有20% 59 00:02:16,020 --> 00:02:18,939 换句话说有80%的概率 60 00:02:18,939 --> 00:02:21,159 这张期权会做废归零 61 00:02:21,159 --> 00:02:23,080 而你可以把卖期权的钱 62 00:02:23,080 --> 00:02:26,060 也就是权利金全部安稳落贷 63 00:02:26,060 --> 00:02:27,650 具体怎么做 64 00:02:27,650 --> 00:02:29,310 如果你手上没股票 65 00:02:29,310 --> 00:02:32,289 你就卖cash security put等打折买入 66 00:02:32,289 --> 00:02:34,370 等不到就白收权利金 67 00:02:34,370 --> 00:02:36,210 如果你已经有了100股 68 00:02:36,210 --> 00:02:38,030 你就同时卖put和call 69 00:02:38,030 --> 00:02:39,789 也就是双边收租 70 00:02:39,789 --> 00:02:41,710 如果跌破了put的价格 71 00:02:41,710 --> 00:02:42,990 你被迫接货了 72 00:02:42,990 --> 00:02:44,539 那就转头去卖call 73 00:02:44,539 --> 00:02:46,439 如果涨破了靠的价格 74 00:02:46,439 --> 00:02:47,780 股票被卖飞了 75 00:02:47,780 --> 00:02:49,419 那就转头去卖put 76 00:02:49,419 --> 00:02:51,860 这就是经典的轮动策略 77 00:02:51,860 --> 00:02:53,159 核心不赌方向 78 00:02:53,159 --> 00:02:55,909 而是稳赚时间流逝的钱 79 00:02:55,909 --> 00:03:00,449 这张图展示了卖出苹果期权的到期损益情况 80 00:03:00,449 --> 00:03:02,979 我们设置了一个安全区间 81 00:03:02,979 --> 00:03:06,939 只要苹果的股价在到期日落在255美元 82 00:03:06,939 --> 00:03:08,740 到290美元之间 83 00:03:08,740 --> 00:03:11,919 你卖出的两张期权就都不会被行权 84 00:03:11,919 --> 00:03:14,800 你可以净赚605美元的权利金 85 00:03:14,800 --> 00:03:18,340 如果股价大涨突破了290美元 86 00:03:18,340 --> 00:03:19,879 你的利润会封顶 87 00:03:19,879 --> 00:03:22,560 也就是少赚了超额的那部分 88 00:03:22,560 --> 00:03:24,060 如果股价大跌 89 00:03:24,060 --> 00:03:26,120 跌破了255美元 90 00:03:26,120 --> 00:03:30,769 你就要以255美元的价格接盘买入股票 91 00:03:30,769 --> 00:03:32,688 这个策略有四大好处 92 00:03:32,688 --> 00:03:35,729 第一点是能极大提升你的投资信心 93 00:03:35,729 --> 00:03:38,370 投资最大的敌人不是亏损 94 00:03:38,370 --> 00:03:40,819 而是在震荡中失去耐心 95 00:03:40,819 --> 00:03:44,479 如果你每个月都能从股票上收到一笔房租 96 00:03:44,479 --> 00:03:46,379 心态会完全不同 97 00:03:46,379 --> 00:03:47,800 股价横盘时 98 00:03:47,800 --> 00:03:48,840 别人焦虑 99 00:03:48,840 --> 00:03:50,439 你在收权利金 100 00:03:50,439 --> 00:03:51,900 股价小跌时 101 00:03:51,900 --> 00:03:54,360 权利金可以抵消你的浮亏 102 00:03:54,360 --> 00:03:55,780 股价大涨时 103 00:03:55,780 --> 00:03:58,360 虽然期权让你少赚了一点 104 00:03:58,360 --> 00:04:01,209 但你的本金股票也是赚钱的 105 00:04:01,209 --> 00:04:02,528 股价大跌时 106 00:04:02,528 --> 00:04:05,568 期权行权相当于让你以打折价加仓了 107 00:04:05,568 --> 00:04:07,649 你本来就想要的股票 108 00:04:07,649 --> 00:04:10,688 每一种市场状态你都有正反馈 109 00:04:10,688 --> 00:04:13,680 这是长期坚持的心理基础 110 00:04:13,680 --> 00:04:15,979 我们来看真实的数据 111 00:04:15,979 --> 00:04:18,839 假设今天是2026年4月20日 112 00:04:18,839 --> 00:04:20,980 合约还有32天到期 113 00:04:20,980 --> 00:04:25,110 对于苹果现在的股价是272美元 114 00:04:25,110 --> 00:04:27,750 我们卖出一张255美元的put 115 00:04:27,750 --> 00:04:29,949 和一张290美元的co 116 00:04:29,949 --> 00:04:32,189 总共能收到605美元 117 00:04:32,189 --> 00:04:34,370 大约4400元人民币 118 00:04:34,370 --> 00:04:38,538 也就是说32天就能收4400块钱 119 00:04:38,538 --> 00:04:41,579 对于英伟达现价199美元 120 00:04:41,579 --> 00:04:44,899 卖出一张180的pod和220的co 121 00:04:44,899 --> 00:04:47,319 总共能收到538美元 122 00:04:47,319 --> 00:04:49,610 大约3900元人民币 123 00:04:49,610 --> 00:04:54,038 你看这就是每个月实实在在的被动收入 124 00:04:54,038 --> 00:04:58,038 如果把刚才苹果的605美元收益带入公式 125 00:04:58,038 --> 00:05:01,060 测算单次收益除以名义本金 126 00:05:01,060 --> 00:05:02,519 再折算成年化 127 00:05:02,519 --> 00:05:05,439 最后乘以80%的不被行权概率 128 00:05:05,439 --> 00:05:07,149 光是卖期权这一项 129 00:05:07,149 --> 00:05:10,550 年化收益率就能达到20%左右 130 00:05:10,550 --> 00:05:14,310 如果再叠加苹果股票本身长期的历史上涨 131 00:05:14,310 --> 00:05:15,379 加上股息 132 00:05:15,379 --> 00:05:18,199 再加上保证金带来的资金效率提升 133 00:05:18,199 --> 00:05:22,269 整体做到年化30%以上是非常现实的 134 00:05:22,269 --> 00:05:23,750 这里强调一句 135 00:05:23,750 --> 00:05:26,649 保证金只用来做期权的资金效率 136 00:05:26,649 --> 00:05:30,339 永远永远不要用保证金去买正股 137 00:05:30,339 --> 00:05:33,120 很多人听说卖期权会亏大钱 138 00:05:33,120 --> 00:05:35,538 这其实是一个巨大的误解 139 00:05:35,538 --> 00:05:39,338 亏大钱的都是手里没股票瞎赌方向的 140 00:05:39,338 --> 00:05:41,379 裸卖我们是有保护的 141 00:05:41,379 --> 00:05:44,689 卖方如果你卖的是成本价以上的扣 142 00:05:44,689 --> 00:05:47,269 只要行权价大于你的持仓成本 143 00:05:47,269 --> 00:05:49,009 数学上就不可能亏钱 144 00:05:49,009 --> 00:05:50,860 你最多只是少赚 145 00:05:50,860 --> 00:05:53,339 如果你卖的是pl被行权了 146 00:05:53,339 --> 00:05:54,879 相当于有人逼着你 147 00:05:54,879 --> 00:05:59,009 以你之前自己定好的折扣价买入了这只股票 148 00:05:59,009 --> 00:06:01,250 这本来就是你想买的货 149 00:06:01,250 --> 00:06:03,158 怎么能叫亏钱呢 150 00:06:03,158 --> 00:06:05,158 亏钱的前提只有一个 151 00:06:05,158 --> 00:06:07,338 这支股票基本面烂了 152 00:06:07,338 --> 00:06:09,500 根本不值得长期持有 153 00:06:09,500 --> 00:06:11,300 所以我反复强调 154 00:06:11,300 --> 00:06:12,360 这个策略 155 00:06:12,360 --> 00:06:17,149 必须也只能用在你愿意长期持有的优质股票上 156 00:06:17,149 --> 00:06:19,209 我们来对比一下裸多头 157 00:06:19,209 --> 00:06:22,658 持股和期权现金流策略的真实风险 158 00:06:22,658 --> 00:06:25,298 遇到黑天鹅暴跌50% 159 00:06:25,298 --> 00:06:28,689 裸多头就是实实在在亏50% 160 00:06:28,689 --> 00:06:31,410 而期权策略虽然股票也跌了 161 00:06:31,410 --> 00:06:34,730 但你手里有一堆累计收来的权利金做缓冲 162 00:06:34,730 --> 00:06:36,269 卖房更抗跌 163 00:06:36,269 --> 00:06:38,649 如果遇到暴涨50% 164 00:06:38,649 --> 00:06:41,079 裸多头吃满了全部涨幅 165 00:06:41,079 --> 00:06:42,639 期权策略会封顶 166 00:06:42,639 --> 00:06:44,319 利润确实少赚了 167 00:06:44,319 --> 00:06:46,259 但本金毫发无损 168 00:06:46,259 --> 00:06:49,639 如果是震荡势裸多头没有任何收益 169 00:06:49,639 --> 00:06:50,620 只有焦虑 170 00:06:50,620 --> 00:06:53,720 而期权策略是在持续收权利金 171 00:06:53,720 --> 00:06:55,019 卖方完胜 172 00:06:55,019 --> 00:06:58,860 总结就是卖方策略只在暴涨时少赚 173 00:06:58,860 --> 00:07:01,240 从不在暴跌时多亏 174 00:07:01,240 --> 00:07:03,540 要做到年化30% 175 00:07:03,540 --> 00:07:05,019 如果只买股票 176 00:07:05,019 --> 00:07:09,100 你需要这支股票一年实打实地涨30% 177 00:07:09,100 --> 00:07:11,699 但如果用卖方期权策略 178 00:07:11,699 --> 00:07:13,899 你只需要这支股票不大跌 179 00:07:13,899 --> 00:07:15,000 也不大涨 180 00:07:15,000 --> 00:07:16,959 哪一种更容易呢 181 00:07:16,959 --> 00:07:20,639 整个股市70%的时间都在震荡 182 00:07:20,639 --> 00:07:23,769 震荡市就是卖方的主场 183 00:07:23,889 --> 00:07:26,850 最后我们总结一下行动清单 184 00:07:26,850 --> 00:07:29,529 第一集中资金凑齐一支 185 00:07:29,529 --> 00:07:33,129 你最有信心长期持有的股票的100股 186 00:07:33,129 --> 00:07:34,170 第二选 187 00:07:34,170 --> 00:07:37,430 delta值在0.15到0.25之间的合约 188 00:07:37,430 --> 00:07:40,600 在权利金和安全缓冲之间找平衡 189 00:07:40,600 --> 00:07:43,240 第三同时卖出put和call 190 00:07:43,240 --> 00:07:45,089 实现双边收租 191 00:07:45,089 --> 00:07:48,689 第四只把保证金用于卖铺的资金占用 192 00:07:48,689 --> 00:07:50,459 绝不借钱买正股 193 00:07:50,459 --> 00:07:53,240 第五每次操作前做标的自检 194 00:07:53,240 --> 00:07:57,439 问自己这家公司我真的愿意被行权接盘吗 195 00:07:57,439 --> 00:08:00,459 第六把每一次收到的权利金记账 196 00:08:00,459 --> 00:08:01,519 按月复盘 197 00:08:01,519 --> 00:08:03,720 让时间为你工作 198 00:08:03,839 --> 00:08:05,120 一张期权链 199 00:08:05,120 --> 00:08:09,029 大约等于每个月4400元人民币的被动收入 200 00:08:09,029 --> 00:08:12,329 一年12次就是5万块钱的现金流 201 00:08:12,329 --> 00:08:15,798 而且你的本金还在继续长期增值 202 00:08:15,798 --> 00:08:18,858 这就是为什么我说先买满100股 203 00:08:18,858 --> 00:08:20,619 加上轮动收租策略 204 00:08:20,619 --> 00:08:24,120 是散户这辈子最值得学的一套方法 205 00:08:24,120 --> 00:08:26,300 谢谢大家的收听
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| 霸王龙哈基米 | 不碰自己不了解的东西 芒格说的[doge] | 30 | 4 | 2026-04-24 00:41 |
| 投资知识分享 | 今年收益，想获得高额收益一定要做好期权和产业链研究 | 19 | 3 | 2026-04-21 19:02 |
| 腹黑的轩轩 | 你这个追的是不被行权，也就是横盘震荡的走势。假如苹果当前250，行权价格220，比如不小心跌倒了180，你直接亏损100*40=4000刀，不是说你拿着100股一定会涨回来的，何况他还必须要涨20%才回本。如果涨到了300，你280卖出去，这100股就没钱再买回来了[笑哭]。这种做法和网格一样，主动去提供流动性，你又不是做市商。 | 11 | 12 | 2026-04-22 11:02 |
| 狗狗才摸鱼 | 凑100股做sell put，教人赚小钱破产是吧[微笑]？aapl大跌被提前行权了，你没有cash flow不就直接爆仓？ | 11 | 4 | 2026-04-22 08:49 |
| 海豹王Raven | 直接用QQQI是不是更方便，还有税务优惠，而且标的物更安全 | 10 | 2 | 2026-05-05 14:14 |
| 码大王 | 我就是不翻倍不卖 然后一直卖翻倍价格的call 翻倍就卖掉 没翻倍就赚权利金 | 10 | 6 | 2026-04-26 13:06 |
| 张_德帅 | 今年美股波动率太高了，不适合，这个策略只适合横盘的期间 | 8 | 0 | 2026-04-22 07:56 |
| 新春型歌姬亚瑟 | 推荐小散做双边卖方，好人还是太多了 | 7 | 1 | 2026-05-05 09:11 |
| 中药汉堡 | 感觉卖cc是你真的不想要一只票之后的操作，原来说美股经常20%的时间涨80%的收益，现在感觉真是这样，强行cc只会让你受益变少 | 7 | 3 | 2026-04-22 08:59 |
| 杂烩饭萨玛 | delta太高了，都没见是没考虑IV的情况下，csp的-0.25的delta粗略估算可是有25%的被指派几率哦，面临被指派怎么办？[吃瓜]如果直接止损平仓一次前面3-5次的盈利可就没了哦，科技股直接leaps call，想吃波动的话这做法不如选择双卖债类etf，或者极端点挤压双倍杠杆类的etf的ｇａｍａ，甚至可以直接交易带杠杆类etf本身的磨损 | 6 | 6 | 2026-04-22 08:52 |
| 卓如岁小朋友 | 拿价值投资的思想做期权是问题不大的 | 5 | 4 | 2026-04-22 08:08 |
| ydd122 | 这么说吧，给你先吹个具体年化的都不要听。年化30%，这么挣钱有钱人不挣，留给穷人，资本真是大善人啊。了解一下有几个行业净利率超过30%再说吧 | 4 | 0 | 2026-05-06 18:49 |
| Gau-维维 | 开双边是不是需要200股的钱呢100股保证金和100股的股票 | 3 | 1 | 2026-04-28 23:30 |
| 小天投研日记 | 博主还是很有水平的 | 2 | 0 | 2026-05-06 15:40 |
| 祖传航空母舰覆膜翻新 | 懂了，现在就去找用车轮策略的基金 | 2 | 1 | 2026-04-21 20:06 |
| 22819484378_bili | 25000美元，至少押1个月 | 2 | 4 | 2026-04-21 19:32 |
| よねあおこ | 30%，还稳定[doge] | 2 | 6 | 2026-04-21 18:37 |
| kyonin | 投资要冷静，如果真的能稳定超过10%，就不会有人去买标普500了，巴菲特都没他牛逼 | 1 | 0 | 2026-05-16 04:28 |
| 信爱等123 | 又累收益又低，还容易亏本金[笑哭] | 1 | 1 | 2026-05-07 19:04 |
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