BV1biQEBwE1s · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,000 --> 00:00:00,620 大家好 2 00:00:00,620 --> 00:00:02,859 今天我们来聊点有意思的 3 00:00:02,859 --> 00:00:07,599 最近德意志银行出了一份关于软件巨头ServiceNow 4 00:00:07,599 --> 00:00:08,660 的新报告 5 00:00:08,660 --> 00:00:10,880 专门讲他们的AI战略 6 00:00:10,880 --> 00:00:12,400 咱们今天就钻进去 7 00:00:12,400 --> 00:00:13,640 像分析师一样 8 00:00:13,640 --> 00:00:17,379 看看他们到底为什么这么看好这家公司好 9 00:00:17,379 --> 00:00:18,440 咱们不绕弯子 10 00:00:18,440 --> 00:00:19,570 先说结论 11 00:00:19,570 --> 00:00:21,309 德银的分析师啊 12 00:00:21,309 --> 00:00:26,059 对ServiceNow的新AI产品可以说是信心爆棚 13 00:00:26,059 --> 00:00:27,320 报告一出来 14 00:00:27,320 --> 00:00:30,660 首次覆盖直接就给了一个买入评级 15 00:00:30,660 --> 00:00:32,780 要知道在分析师的圈子里 16 00:00:32,780 --> 00:00:35,759 这绝对是个非常强烈的看涨信号 17 00:00:35,759 --> 00:00:36,859 不仅如此 18 00:00:36,859 --> 00:00:39,679 他们还给出了一个具体的目标价 19 00:00:39,679 --> 00:00:41,219 180美元 20 00:00:41,219 --> 00:00:42,899 这是什么概念呢 21 00:00:42,899 --> 00:00:47,560 简单来说就是分析师觉得别看现在这个股价 22 00:00:47,560 --> 00:00:49,329 他们通过调研发现 23 00:00:49,329 --> 00:00:51,350 这家公司未来的增长潜力 24 00:00:51,350 --> 00:00:53,859 还远远没被市场挖掘出来呢 25 00:00:53,859 --> 00:00:56,979 那么咱们今天就按照这个思路来 26 00:00:56,979 --> 00:00:58,500 一步一步的拆解 27 00:00:58,500 --> 00:01:01,100 先看看为什么他们这么看好 28 00:01:01,100 --> 00:01:05,879 然后聊聊这个核心产品AI控制塔到底是什么 29 00:01:05,879 --> 00:01:07,709 再听听客户怎么说 30 00:01:07,709 --> 00:01:11,569 最后落到竞争和赚钱这些最实际的问题上 31 00:01:11,569 --> 00:01:13,810 好的第一个问题就是 32 00:01:13,810 --> 00:01:16,769 这个乐观情绪到底从哪儿来的 33 00:01:16,769 --> 00:01:21,090 一个买入评级背后肯定有非常扎实的逻辑支撑 34 00:01:21,090 --> 00:01:22,569 关键就在这儿 35 00:01:22,569 --> 00:01:25,409 分析师的信心不是凭空想象的 36 00:01:25,409 --> 00:01:26,930 报告里特别提到 37 00:01:26,930 --> 00:01:30,000 他们跟跟第一批用上这个技术的客户和合 38 00:01:30,000 --> 00:01:31,239 作伙伴聊过了 39 00:01:31,239 --> 00:01:33,239 得到的反馈非常正面 40 00:01:33,239 --> 00:01:35,448 用了令人鼓舞这个词 41 00:01:35,448 --> 00:01:38,968 可以说这些来自市场一线的积极声音 42 00:01:38,968 --> 00:01:41,650 就是整个看涨观点的地基 43 00:01:41,650 --> 00:01:42,629 说了半天 44 00:01:42,629 --> 00:01:46,930 这个让市场这么兴奋的产品到底是个什么东西 45 00:01:46,930 --> 00:01:50,590 咱们就来看看这个所谓的AI控制塔 46 00:01:50,590 --> 00:01:51,510 你想啊 47 00:01:51,510 --> 00:01:52,950 现在的大公司 48 00:01:52,950 --> 00:01:56,170 可能同时在用十几种不同的AI工具 49 00:01:56,170 --> 00:01:58,019 来自不同的供应商 50 00:01:58,019 --> 00:01:59,340 那问题就来了 51 00:01:59,340 --> 00:02:01,030 这么乱怎么管 52 00:02:01,030 --> 00:02:02,069 谁能用 53 00:02:02,069 --> 00:02:03,370 出了问题怎么办 54 00:02:03,370 --> 00:02:05,329 安全合规怎么保证 55 00:02:05,329 --> 00:02:08,150 这就是现在很多企业头疼的地方 56 00:02:08,150 --> 00:02:10,569 这就是ServiceNow给出的答案 57 00:02:10,569 --> 00:02:12,650 他们做的这个AI控制塔 58 00:02:12,650 --> 00:02:16,080 就像是企业所有AI工具的中枢神经系统 59 00:02:16,080 --> 00:02:18,000 它的目的不是要取代别人 60 00:02:18,000 --> 00:02:21,169 而是要成为管理所有这些工具的那个中心平台 61 00:02:21,169 --> 00:02:25,870 好这张图把它的核心价值拆解的特别清楚 62 00:02:25,870 --> 00:02:27,669 你看主要就三点 63 00:02:27,669 --> 00:02:30,088 第一叫集中治理 64 00:02:30,088 --> 00:02:31,209 什么意思呢 65 00:02:31,209 --> 00:02:34,769 就是把企业里所有乱七八糟的AI工具 66 00:02:34,769 --> 00:02:36,539 都统一管起来 67 00:02:36,539 --> 00:02:38,620 第二呢是赋能应用 68 00:02:38,620 --> 00:02:41,740 说白了就是给企业一套安全护栏 69 00:02:41,740 --> 00:02:43,819 让大家敢放开手脚去用AI 70 00:02:43,819 --> 00:02:45,560 不用怕出乱子 71 00:02:45,560 --> 00:02:47,840 最后一点也是很关键的一点 72 00:02:47,840 --> 00:02:49,129 就是集成 73 00:02:49,129 --> 00:02:51,110 它不是一个封闭的系统 74 00:02:51,110 --> 00:02:53,770 而是能跟其他家的工具很好地配合 75 00:02:53,770 --> 00:02:55,270 工作好了 76 00:02:55,270 --> 00:02:57,310 产品理念听起来很棒 77 00:02:57,310 --> 00:03:00,110 但市场买不买账才是关键 78 00:03:00,110 --> 00:03:02,270 咱们现在就来看看报告里 79 00:03:02,270 --> 00:03:04,370 那些最真实的客户反馈 80 00:03:04,370 --> 00:03:08,000 这可是整个分析里最有价值的部分 81 00:03:08,000 --> 00:03:09,560 这就很有意思了 82 00:03:09,560 --> 00:03:13,389 他展示了机会和挑战并存的局面 83 00:03:13,389 --> 00:03:15,310 一方面机会巨大 84 00:03:15,310 --> 00:03:19,099 特别是在金融这种对合规要求极高的行业 85 00:03:19,099 --> 00:03:21,039 大家对这个产品兴趣浓厚 86 00:03:21,039 --> 00:03:24,250 因为他们看到了实实在在的投资回报 87 00:03:24,250 --> 00:03:26,990 但另一方面呢挑战也很现实 88 00:03:26,990 --> 00:03:29,610 首先升级不便宜得花钱 89 00:03:29,610 --> 00:03:32,340 其次现在大部分客户还处在 90 00:03:32,340 --> 00:03:34,460 小范围适用的早期阶段 91 00:03:34,460 --> 00:03:36,710 离全面铺开还有距离 92 00:03:36,710 --> 00:03:37,569 当然了 93 00:03:37,569 --> 00:03:39,050 市场不是真空的 94 00:03:39,050 --> 00:03:40,430 这么好的一个产品 95 00:03:40,430 --> 00:03:42,099 肯定会有竞争对手 96 00:03:42,099 --> 00:03:44,199 那ServiceNow在这个赛道里 97 00:03:44,199 --> 00:03:47,370 要怎么跟那些科技巨头掰手腕呢 98 00:03:47,370 --> 00:03:50,669 这张对比图可以说是点睛之笔 99 00:03:50,669 --> 00:03:53,169 你看ServiceNow的策略是什么 100 00:03:53,169 --> 00:03:56,218 开放他想做一个灵活的平台 101 00:03:56,218 --> 00:03:59,679 而不是像微软那样搞一个围墙花园 102 00:03:59,679 --> 00:04:00,639 把你圈起来 103 00:04:00,639 --> 00:04:02,430 只能用他家的东西 104 00:04:02,430 --> 00:04:07,449 ServiceNow的思路是你们企业想用谁家的AI工具都行 105 00:04:07,449 --> 00:04:08,569 你选最好的 106 00:04:08,569 --> 00:04:11,338 然后用我的控制塔来统一管理 107 00:04:11,338 --> 00:04:12,218 不得不说 108 00:04:12,218 --> 00:04:15,338 这在市场上真的是一个非常非常聪明的 109 00:04:15,338 --> 00:04:16,658 差异化打法 110 00:04:16,658 --> 00:04:18,278 讲了这么多 111 00:04:18,278 --> 00:04:20,839 最终还是要落到钱上 112 00:04:20,839 --> 00:04:22,000 这么好的一个产品 113 00:04:22,000 --> 00:04:23,120 这么聪明的策略 114 00:04:23,120 --> 00:04:25,240 到底要怎么帮公司赚钱 115 00:04:25,240 --> 00:04:28,399 变成实打实的收入增长呢 116 00:04:28,399 --> 00:04:31,439 这就是他们商业模式创新的地方 117 00:04:31,439 --> 00:04:33,540 除了收固定的订阅费 118 00:04:33,540 --> 00:04:36,079 他们还引入了按使用量付费 119 00:04:36,079 --> 00:04:40,240 简单说ServiceNow定义了一个叫assist的单位 120 00:04:40,240 --> 00:04:42,160 客户的AI用的越多 121 00:04:42,160 --> 00:04:44,160 消耗的assist就越多 122 00:04:44,160 --> 00:04:45,990 付的钱也就越多 123 00:04:45,990 --> 00:04:49,170 这就把公司的增长和客户使用AI的深度 124 00:04:49,170 --> 00:04:51,029 直接绑在了一起 125 00:04:51,029 --> 00:04:55,629 正是因为有了这么一个强大的增长引擎 126 00:04:55,629 --> 00:04:57,889 分析师们才会这么兴奋 127 00:04:57,889 --> 00:05:01,350 并且开始重新计算他们的财务模型 128 00:05:01,350 --> 00:05:02,490 你看这张图 129 00:05:02,490 --> 00:05:06,470 分析师对目标股价的推荐是一直在变化的 130 00:05:06,470 --> 00:05:09,410 像AI控制塔这种新产品的出现 131 00:05:09,410 --> 00:05:13,649 会直接改变大家对公司未来赚钱能力的预期 132 00:05:13,649 --> 00:05:14,230 好了 133 00:05:14,230 --> 00:05:14,769 到这里 134 00:05:14,769 --> 00:05:16,629 我们把所有碎片拼起来 135 00:05:16,629 --> 00:05:20,529 看看支撑这个买入评级的核心投资论点 136 00:05:20,529 --> 00:05:21,699 到底是什么 137 00:05:21,699 --> 00:05:23,920 总结一下就是这么几点 138 00:05:23,920 --> 00:05:26,930 第一它解决了企业的一个真痛点 139 00:05:26,930 --> 00:05:29,269 第二客户反向热烈 140 00:05:29,269 --> 00:05:32,670 第三它的开放策略构成了核心竞争力 141 00:05:32,670 --> 00:05:36,199 第四新的收费模式打开了增长空间 142 00:05:36,199 --> 00:05:40,399 最后公司还在通过收购不断强化自己的能力 143 00:05:40,399 --> 00:05:42,869 你看这一整套逻辑下来 144 00:05:42,869 --> 00:05:45,788 一个很有说服力的增长故事就形成了 145 00:05:45,788 --> 00:05:47,988 那么最后这就给我们留下了 146 00:05:47,988 --> 00:05:50,668 一个非常值得思考的问题 147 00:05:50,668 --> 00:05:53,908 在未来这场企业AI平台的战争里 148 00:05:53,908 --> 00:05:58,220 一边是ServiceNow这种主张开放灵活的策略 149 00:05:58,220 --> 00:06:01,800 另一边是科技巨头们建立了封逼帝国 150 00:06:01,800 --> 00:06:04,720 到底哪条路能最终胜出呢 151 00:06:04,720 --> 00:06:08,759 这可能将决定未来几年整个市场的格局
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