BV1bYoPBiEgX · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,120 --> 00:00:00,680 大家好 2 00:00:00,680 --> 00:00:03,080 这里是architects阿尔法的频道 3 00:00:03,080 --> 00:00:05,919 又很久没有跟大家更新视频了 4 00:00:05,919 --> 00:00:07,519 过去的一个月的时间 5 00:00:07,519 --> 00:00:12,130 我实际上仍在不停地搭建自己的交易监控平台 6 00:00:12,130 --> 00:00:16,500 现在是处在一个慢工出细活的这么一个阶段 7 00:00:16,500 --> 00:00:19,280 过去3~4个周的一个更新 8 00:00:19,280 --> 00:00:21,199 一个是在新闻板块 9 00:00:21,199 --> 00:00:22,339 就在零八这边 10 00:00:22,339 --> 00:00:25,800 市场要闻我在这里面去更新了一个 11 00:00:25,800 --> 00:00:29,039 可以说是增加了一个按照代码搜索的功能 12 00:00:29,039 --> 00:00:30,239 也就是板块零四 13 00:00:30,239 --> 00:00:31,300 按照代码搜索 14 00:00:31,300 --> 00:00:32,829 如果我们点击这边 15 00:00:32,829 --> 00:00:33,710 如果输入 16 00:00:33,710 --> 00:00:38,189 比如说特斯拉TSTLSTSLA 17 00:00:38,189 --> 00:00:41,390 下面就会出现所有的跟特斯拉相关的 18 00:00:41,390 --> 00:00:42,590 过去七天的新闻 19 00:00:42,590 --> 00:00:44,009 我们点击阅读原文 20 00:00:44,009 --> 00:00:46,909 就可以看到我完整的这个新闻稿 21 00:00:46,909 --> 00:00:49,369 这样大概率就能够通过这个板块 22 00:00:49,369 --> 00:00:53,009 很快的知道当天你所关注的标的 23 00:00:53,009 --> 00:00:54,829 大涨和大跌的原因 24 00:00:54,829 --> 00:00:57,520 然后优化了一下板块二呃 25 00:00:57,520 --> 00:00:59,820 你的持仓与关注在板块二里边 26 00:00:59,820 --> 00:01:02,579 你能看到的是所有你关注的标的 27 00:01:02,579 --> 00:01:05,299 以及你持仓的标的相关的新闻 28 00:01:05,299 --> 00:01:07,780 那么板块三是标普500和纳指100 29 00:01:07,780 --> 00:01:09,599 这些比较重要公司的新闻 30 00:01:09,599 --> 00:01:13,319 板块一是宏观经济与大盘的相关的新闻 31 00:01:13,319 --> 00:01:14,900 那第二一个更新是 32 00:01:14,900 --> 00:01:18,260 我把后面的零五的估值页面的信息 33 00:01:18,260 --> 00:01:19,760 或者说估值页面的 34 00:01:19,760 --> 00:01:24,259 你最终的估值成果能够直接投射到零一页面 35 00:01:24,259 --> 00:01:25,899 你的持仓列表里面 36 00:01:25,899 --> 00:01:29,099 在这边大家可以看到这个基准估值和远期估值 37 00:01:29,099 --> 00:01:32,530 也就是今年的估值的上限额 38 00:01:32,530 --> 00:01:34,349 上限下限和中位数 39 00:01:34,349 --> 00:01:37,750 以及第2年的就是下一年度的上限 40 00:01:37,750 --> 00:01:38,959 下限和中位数 41 00:01:38,959 --> 00:01:41,640 这样这个位置离现价比较近 42 00:01:41,640 --> 00:01:42,939 方便大家来观察 43 00:01:42,939 --> 00:01:48,379 现价与这个估值的上中下轨的距离是多少 44 00:01:48,379 --> 00:01:50,478 同时我在旁边更近 45 00:01:50,478 --> 00:01:53,659 与限价更近的地方设置了止盈和止损线 46 00:01:53,659 --> 00:01:58,230 很多时候我们不会去把在一个股票的标的 47 00:01:58,230 --> 00:01:59,189 超过上限 48 00:01:59,189 --> 00:02:00,189 马上就会卖掉 49 00:02:00,189 --> 00:02:01,629 我们经常会做的事情是 50 00:02:01,629 --> 00:02:03,579 比如超过十十五% 51 00:02:03,579 --> 00:02:07,719 超过上限20%才会去设置一个止盈 52 00:02:07,719 --> 00:02:11,639 你就可以在这个位置根据它的上轨 53 00:02:11,639 --> 00:02:14,218 然后乘以你所希望的这个数字 54 00:02:14,218 --> 00:02:15,979 然后得到一个止盈的价格 55 00:02:15,979 --> 00:02:21,280 那么当现价接近或者超过嗯止盈的价格的时候 56 00:02:21,280 --> 00:02:22,680 就可以执行一个止损 57 00:02:22,680 --> 00:02:24,979 这样比较方便大家来观察 58 00:02:24,979 --> 00:02:26,240 为了以防万一 59 00:02:26,240 --> 00:02:28,400 当你没有注意到这个情况 60 00:02:28,400 --> 00:02:30,840 我在这边也设置了一个事件警报 61 00:02:30,840 --> 00:02:31,800 也就是说 62 00:02:31,800 --> 00:02:37,699 当你所购买或者关注的标的上穿或者下穿止盈 63 00:02:37,699 --> 00:02:38,300 止损位 64 00:02:38,300 --> 00:02:42,468 或者上穿下穿估值的上下轨或者中位数 65 00:02:42,468 --> 00:02:44,169 这边都会出现一个提醒 66 00:02:44,169 --> 00:02:48,460 这样大家就不会错过额买入和卖出的一个时机 67 00:02:48,460 --> 00:02:49,539 另外一个更新 68 00:02:49,539 --> 00:02:51,300 我在持仓列表的最后 69 00:02:51,300 --> 00:02:53,960 增加了一个财报日的这个功能 70 00:02:53,960 --> 00:02:56,680 它的财报的下一个财报的日期 71 00:02:56,680 --> 00:02:58,280 都会在后面有所标注 72 00:02:58,280 --> 00:03:02,479 你也就不用去其他的地方再去查看 73 00:03:02,479 --> 00:03:04,199 你所关注的标的 74 00:03:04,199 --> 00:03:06,860 它的财报日期在什么位置 75 00:03:06,860 --> 00:03:08,349 在什么时间 76 00:03:08,349 --> 00:03:11,069 一个非常直接在你的整个列表里面 77 00:03:11,069 --> 00:03:14,379 就能很直接的看到你所需要的重要信息 78 00:03:14,379 --> 00:03:16,020 同样我也对于财报日 79 00:03:16,020 --> 00:03:18,379 进行了一个警报系统的设置 80 00:03:18,379 --> 00:03:21,229 那么当你所关注的标的 81 00:03:21,229 --> 00:03:24,709 距离财报日还有七天的时间的时候 82 00:03:24,709 --> 00:03:27,329 这边就会出现财报预警 83 00:03:27,329 --> 00:03:29,729 那我们在这里看到ISRG 84 00:03:29,729 --> 00:03:30,889 这是我关注的标的 85 00:03:30,889 --> 00:03:32,128 也是我自己的持仓标的 86 00:03:32,128 --> 00:03:33,308 包括特斯拉 87 00:03:33,308 --> 00:03:35,579 也是我的持仓和关注的标的 88 00:03:35,579 --> 00:03:38,278 我们看ISRG还有两天财报 89 00:03:38,278 --> 00:03:39,778 特斯拉还有三天财报 90 00:03:39,778 --> 00:03:41,258 我们这边都会出现一个预警 91 00:03:41,258 --> 00:03:44,889 只有当财报过去之后 92 00:03:44,889 --> 00:03:49,740 你根据最新发布的EPS进行了一个重新的估值 93 00:03:49,740 --> 00:03:52,240 那么这边的警报才会消失 94 00:03:52,240 --> 00:03:55,530 这样相当于强迫强迫也不好用 95 00:03:55,530 --> 00:03:56,129 这个词不太好 96 00:03:56,129 --> 00:04:01,479 能够让大家基本上不会错过每一次财报的更新 97 00:04:01,479 --> 00:04:04,960 以及不会错过每一次财报之后 98 00:04:04,960 --> 00:04:08,239 你对估值的一个重新的设置 99 00:04:08,239 --> 00:04:09,679 其他一些重要更新 100 00:04:09,679 --> 00:04:12,318 就在下面的估值统一图表的板块 101 00:04:12,318 --> 00:04:15,780 我把零五页面的这个估值通道 102 00:04:15,780 --> 00:04:20,519 也直接能够映射到零一页面的这个列表里面啊 103 00:04:20,519 --> 00:04:21,240 我举个例子 104 00:04:21,240 --> 00:04:25,949 比如说我们今天打算要讲的阿斯麦 105 00:04:25,949 --> 00:04:28,529 那么我在这输入阿斯麦 106 00:04:28,529 --> 00:04:31,550 那么你在这里除了能够看到筹码分布 107 00:04:31,550 --> 00:04:36,009 核心大单GX的长中短期的期权强 108 00:04:36,009 --> 00:04:39,009 你在这也点一下这个PE估值通道 109 00:04:39,009 --> 00:04:40,428 那么在这个页面上 110 00:04:40,428 --> 00:04:43,180 也会出现整体的估值的通道情况 111 00:04:43,180 --> 00:04:48,709 就相当于你可以将技术面与呃基本面结合起来 112 00:04:48,709 --> 00:04:52,790 去对一个标的的价格买入 113 00:04:52,790 --> 00:04:55,189 卖出价格进行一个综合性的评判 114 00:04:55,189 --> 00:04:56,990 这个时候可能有的朋友会说 115 00:04:56,990 --> 00:05:00,110 那你为什么不把零五页面直接全部集成在这 116 00:05:00,110 --> 00:05:02,360 那首先就零五页面信息太多 117 00:05:02,360 --> 00:05:02,879 二一个 118 00:05:02,879 --> 00:05:05,139 我还是希望大家能够去灵我页面 119 00:05:05,139 --> 00:05:07,959 做一个综合性的估值的评判 120 00:05:07,959 --> 00:05:09,339 因为你在估值的时候 121 00:05:09,339 --> 00:05:12,399 你不能只看PE或者也不能只看PEG 122 00:05:12,399 --> 00:05:14,949 也不能单独去看DCF 123 00:05:14,949 --> 00:05:17,110 所以你需要在零五页面 124 00:05:17,110 --> 00:05:20,050 综合所有的这种估值的系统 125 00:05:20,050 --> 00:05:22,538 然后得出一个综合的 126 00:05:22,538 --> 00:05:25,899 你认为的合理的一个主观的价格啊 127 00:05:25,899 --> 00:05:30,899 这个主观的价格用来作为你买入和卖出的参考 128 00:05:30,899 --> 00:05:32,360 不能只看一个提议 129 00:05:32,360 --> 00:05:34,199 上个周阿斯麦发布了财报 130 00:05:34,199 --> 00:05:36,649 台积电也发布了财报 131 00:05:36,649 --> 00:05:39,329 他们都是处于半导体行业的上游 132 00:05:39,329 --> 00:05:43,680 我今天就打算讲一下阿斯麦他的这个财报 133 00:05:43,680 --> 00:05:46,740 以及下个周将要发布财报的特斯拉 134 00:05:46,740 --> 00:05:48,019 最后如果有时间 135 00:05:48,019 --> 00:05:50,079 那我们再说一下大盘的情况 136 00:05:50,079 --> 00:05:51,899 大盘已经12连涨了 137 00:05:51,899 --> 00:05:54,740 有的朋友已经就说涨的心慌了 138 00:05:54,740 --> 00:05:56,259 但其实也没什么好慌的 139 00:05:56,259 --> 00:05:57,959 就像我上一期视频 140 00:05:57,959 --> 00:06:00,720 在最低的时候跌超10%的时候 141 00:06:00,720 --> 00:06:01,560 跟大家说 142 00:06:01,560 --> 00:06:04,310 跌超10%也是很正常的一个情况 143 00:06:04,310 --> 00:06:07,589 那么相比于跌超10%创新高 144 00:06:07,589 --> 00:06:09,589 更是标普啊 145 00:06:09,589 --> 00:06:11,019 非常普通 146 00:06:11,019 --> 00:06:12,060 每年都会发生 147 00:06:12,060 --> 00:06:13,199 是几十次的事情 148 00:06:13,199 --> 00:06:14,720 平常心没什么好慌的 149 00:06:14,720 --> 00:06:17,860 那我们来看一下阿斯麦财报的细节 150 00:06:17,860 --> 00:06:20,060 阿斯麦26年Q1的财报 151 00:06:20,060 --> 00:06:22,980 可以说是非常的稳的一个财报内容 152 00:06:22,980 --> 00:06:25,718 和一个特别稳的一家公司 153 00:06:25,718 --> 00:06:27,879 但是阿斯麦的管理层 154 00:06:27,879 --> 00:06:32,120 在财报电话会议里面透露出了非常重要的信息 155 00:06:32,120 --> 00:06:33,480 那么这些信息是什么 156 00:06:33,480 --> 00:06:34,779 我们接下来来看啊 157 00:06:34,779 --> 00:06:37,899 这些信息对于我们对AI行业 158 00:06:37,899 --> 00:06:40,519 对于半导体行业的一个综合的评判 159 00:06:40,519 --> 00:06:43,199 是有一个决定性的作用的 160 00:06:43,199 --> 00:06:46,100 阿斯麦的管理层也是我非常敬佩的管理层 161 00:06:46,100 --> 00:06:49,060 他们在过去往年的每一季度的财报 162 00:06:49,060 --> 00:06:51,300 都表现出了极度的一个睿智 163 00:06:51,300 --> 00:06:52,908 客观与保守 164 00:06:52,908 --> 00:06:55,889 如果阿斯麦的管理层他们说了什么 165 00:06:55,889 --> 00:06:58,589 他们对于整个行业的评判 166 00:06:58,589 --> 00:07:01,550 所表达出来的意象和意见 167 00:07:01,550 --> 00:07:05,750 那么是我非常重要的一个参考信息 168 00:07:05,750 --> 00:07:06,870 那么我们来看 169 00:07:06,870 --> 00:07:09,290 阿斯麦在26年第一季度的一个业绩 170 00:07:09,290 --> 00:07:10,639 以及管理层 171 00:07:10,639 --> 00:07:13,298 他们究竟透露出了一个什么样的重要信息 172 00:07:13,298 --> 00:07:17,120 阿斯麦在26年Q1的第一季度的业绩为 173 00:07:17,120 --> 00:07:20,000 公司净销售总额88亿欧元 174 00:07:20,000 --> 00:07:22,459 那么是处于此前指引的区间内 175 00:07:22,459 --> 00:07:25,680 那么其中呢存量基地业务收入是25亿欧元 176 00:07:25,680 --> 00:07:27,120 略高于预期之一 177 00:07:27,120 --> 00:07:28,600 毛利率53% 178 00:07:28,600 --> 00:07:30,360 净利润是28亿欧元 179 00:07:30,360 --> 00:07:31,439 那么第二季度 180 00:07:31,439 --> 00:07:36,788 他们预期净销售额在八十四到90亿欧元之间 181 00:07:36,788 --> 00:07:39,569 那么其中存量基地业务是25亿欧元 182 00:07:39,569 --> 00:07:41,608 预计毛利率区间在1% 183 00:07:41,608 --> 00:07:43,769 51到52% 184 00:07:44,050 --> 00:07:45,089 也是非常稳的 185 00:07:45,089 --> 00:07:48,129 他们的CEO在回答主持人提问的时候 186 00:07:48,129 --> 00:07:48,529 说到 187 00:07:48,529 --> 00:07:52,300 半导体行业的增长态势将持续稳固 188 00:07:52,300 --> 00:07:56,699 核心驱动力来自人工智能基础设施的持续投入 189 00:07:56,699 --> 00:07:58,970 这直接带动了相这 190 00:07:58,970 --> 00:08:01,410 这直接带动了先进存储芯片 191 00:08:01,410 --> 00:08:04,009 先进逻辑芯片的旺盛需求 192 00:08:04,009 --> 00:08:05,050 他们说到 193 00:08:05,050 --> 00:08:08,110 我们判断可预见的未来内 194 00:08:08,110 --> 00:08:11,668 芯片供给将持续无法满足需求 195 00:08:11,668 --> 00:08:16,168 从人工智能终端到手机到PC等消费电子终端 196 00:08:16,168 --> 00:08:18,870 都将面临明显的产能约束 197 00:08:18,870 --> 00:08:20,230 这句话非常重要 198 00:08:20,230 --> 00:08:22,389 那么存储芯片领域客户反馈 199 00:08:22,389 --> 00:08:25,480 2026年全年产能已经售罄 200 00:08:25,480 --> 00:08:30,709 持续供给紧张的局面将延续到2026年之后 201 00:08:30,709 --> 00:08:32,830 先进的逻辑芯片领域客户 202 00:08:32,830 --> 00:08:35,870 一方面推进多个制程节点的产能建设 203 00:08:35,870 --> 00:08:39,038 另一方面持续加速2NM工艺量产 204 00:08:39,038 --> 00:08:41,730 以匹配人工智能产品的需求 205 00:08:41,730 --> 00:08:43,409 其实对于整个半导体行业 206 00:08:43,409 --> 00:08:45,429 对于整个AI基础设施建设领域 207 00:08:45,429 --> 00:08:48,590 我们一直处在一个逐季度去看 208 00:08:48,590 --> 00:08:51,269 逐季度去评判的这么一个过程 209 00:08:51,269 --> 00:08:57,600 那么AI的落地货币化能否在今年的第二 210 00:08:57,600 --> 00:09:01,369 第三或者第四季度给出一个完美的答案 211 00:09:01,369 --> 00:09:04,528 实际上是一直悬在我们脑袋顶上的 212 00:09:04,528 --> 00:09:06,240 达摩克利斯之剑 213 00:09:06,600 --> 00:09:12,379 当前一个非常睿智客观和保守的管理层 214 00:09:12,379 --> 00:09:15,740 作为半导体行业的上游或者最上游 215 00:09:15,740 --> 00:09:21,139 他们看到的情况是持续的巨量的一个需求 216 00:09:21,139 --> 00:09:23,970 将会延续到2026年之后 217 00:09:23,970 --> 00:09:25,570 那么这对于我们来说 218 00:09:25,570 --> 00:09:27,529 是一个非常重要的参考信息 219 00:09:27,529 --> 00:09:28,649 我们再看后面 220 00:09:28,649 --> 00:09:29,470 他们也说到 221 00:09:29,470 --> 00:09:30,330 CEO也说到 222 00:09:30,330 --> 00:09:31,029 毫无疑问 223 00:09:31,029 --> 00:09:35,039 存储芯片逻辑芯片客户都在提升资本开支 224 00:09:35,039 --> 00:09:39,190 全力加速2026年及后续的产能爬坡 225 00:09:39,190 --> 00:09:40,250 更重要的是 226 00:09:40,250 --> 00:09:44,990 这部分需求有下游客户的长期订单作为支撑 227 00:09:44,990 --> 00:09:46,370 这句话非常的重要 228 00:09:46,370 --> 00:09:48,049 我们作为个人投资者 229 00:09:48,049 --> 00:09:50,169 我们是看不到这些数据的统计的 230 00:09:50,169 --> 00:09:51,070 那么阿斯麦 231 00:09:51,070 --> 00:09:54,080 他们作为整个产业的最上游的管理层 232 00:09:54,080 --> 00:09:56,200 他们能够掌握一手的信息 233 00:09:56,200 --> 00:10:00,019 他们能够看到存储芯片和逻辑芯片 234 00:10:00,019 --> 00:10:04,419 客户是有下游客户的长期订单作为支撑的 235 00:10:04,419 --> 00:10:07,480 那么这对于我个人对半导体行业的评判 236 00:10:07,480 --> 00:10:09,480 对于AI基础设施行业的这个评判 237 00:10:09,480 --> 00:10:12,600 是具有一个重要的一个佐证的 238 00:10:12,600 --> 00:10:13,940 同时他们也提到 239 00:10:13,940 --> 00:10:17,899 在存储与先进逻辑芯片客户都在持续提升 240 00:10:17,899 --> 00:10:18,820 极紫外光刻 241 00:10:18,820 --> 00:10:23,070 EUV和沉浸式深紫外光刻的采购规模 242 00:10:23,070 --> 00:10:25,769 直接推高了对阿斯麦光刻设备的需求 243 00:10:25,769 --> 00:10:27,409 强度与总需求 244 00:10:27,409 --> 00:10:28,490 那么他们说到 245 00:10:28,490 --> 00:10:31,570 我们也将持续与客户紧密合作 246 00:10:31,570 --> 00:10:33,210 全力提高产能 247 00:10:33,210 --> 00:10:35,990 2026年落地扩产 248 00:10:35,990 --> 00:10:39,870 2027年也将持续加码 249 00:10:39,870 --> 00:10:41,429 就最后这一小句 250 00:10:41,429 --> 00:10:44,070 这2027年也将持续加码 251 00:10:44,070 --> 00:10:45,750 这实际上对于我来说 252 00:10:45,750 --> 00:10:47,590 是提升了对于整个行业 253 00:10:47,590 --> 00:10:51,230 再往下延续这种繁荣度的一个信心 254 00:10:51,230 --> 00:10:52,450 我们继续往下看 255 00:10:52,450 --> 00:10:54,769 这个时候就是他们的CFO上场了 256 00:10:54,769 --> 00:10:56,919 CFO说到对于26年 257 00:10:56,919 --> 00:11:00,240 他们认为低数值孔径及紫外光刻设备 258 00:11:00,240 --> 00:11:02,389 出货量至少60台 259 00:11:02,389 --> 00:11:07,450 深紫外光刻业务沉浸式DOV年初开局比较慢 260 00:11:07,450 --> 00:11:10,029 去年同期市场需求显著偏低 261 00:11:10,029 --> 00:11:12,440 但当前需求已经反转 262 00:11:12,440 --> 00:11:14,059 尽管开局偏弱 263 00:11:14,059 --> 00:11:16,840 那么26年沉浸式DUV销售 264 00:11:16,840 --> 00:11:19,179 仍有望接近25年的出货量水平 265 00:11:19,179 --> 00:11:22,340 那么深紫外光刻DUV的这个设备非常贵 266 00:11:22,340 --> 00:11:23,919 实际上我们知道呃 267 00:11:23,919 --> 00:11:27,269 台积电是对这笔资本支出 268 00:11:27,269 --> 00:11:29,629 是持相对比较保守的态度的 269 00:11:29,629 --> 00:11:31,710 但是英特尔相对比较的激进 270 00:11:31,710 --> 00:11:34,240 从阿斯麦的视角来看 271 00:11:34,240 --> 00:11:36,559 深紫外光刻的业务有望持续 272 00:11:36,559 --> 00:11:40,139 沿着他们计划好的扩展思路 273 00:11:40,139 --> 00:11:42,750 扩产计划继续发展 274 00:11:42,750 --> 00:11:47,190 那么他们认为27年产能将持续逐季提升 275 00:11:47,190 --> 00:11:48,730 若客户需求支撑 276 00:11:48,730 --> 00:11:50,940 那么低数值孔径 277 00:11:50,940 --> 00:11:54,559 极紫外光刻的出货量将至少提升至80台 278 00:11:54,559 --> 00:11:56,068 非EUV业务 279 00:11:56,068 --> 00:11:59,448 也将全面匹配客户各支撑节点的需求 280 00:11:59,448 --> 00:12:00,428 那么你就知道 281 00:12:00,428 --> 00:12:03,039 作为一个像我之前说的非常保守 282 00:12:03,039 --> 00:12:05,700 睿智和客观的这么一个管理层 283 00:12:05,700 --> 00:12:06,820 他们从最上瘾 284 00:12:06,820 --> 00:12:09,159 能够看到的一个行业的发展的情况 285 00:12:09,159 --> 00:12:13,480 CFO也认为26年整体表现将非常的强劲 286 00:12:13,480 --> 00:12:15,860 这是他对于26年整体的一个预期啊 287 00:12:15,860 --> 00:12:18,019 他认为26年是一个高增长年份 288 00:12:18,019 --> 00:12:22,179 那么结合之前CEEO提到的下游需求态势好 289 00:12:22,179 --> 00:12:22,899 CFO说到 290 00:12:22,899 --> 00:12:26,289 我们上调并收窄全年指引区间 291 00:12:26,289 --> 00:12:29,450 预计2026年全年的净销售额 292 00:12:29,450 --> 00:12:31,330 360至400亿欧元 293 00:12:31,330 --> 00:12:34,710 全年的毛利率51%到53% 294 00:12:34,710 --> 00:12:36,029 那么他认为 295 00:12:36,029 --> 00:12:36,710 拆解来看 296 00:12:36,710 --> 00:12:39,169 EUV业务全年表现强劲 297 00:12:39,169 --> 00:12:40,269 非EUV业务 298 00:12:40,269 --> 00:12:42,309 那么此前预计与去年持平 299 00:12:42,309 --> 00:12:44,750 那么当前需求显著回暖 300 00:12:44,750 --> 00:12:48,549 沉浸式干式DUV及配套应用业务均表现亮眼 301 00:12:48,549 --> 00:12:52,490 预计非EUV业务收入也将实现同比增长 302 00:12:52,490 --> 00:12:55,210 那么在整个26年的存量 303 00:12:55,210 --> 00:12:57,250 基地业务将保持高速增长 304 00:12:57,250 --> 00:12:59,990 是客户快速提升产能的重要支撑 305 00:12:59,990 --> 00:13:02,349 那么同时这句话也非常重要 306 00:13:02,349 --> 00:13:06,639 那么同时360亿至400亿欧元的指引区间 307 00:13:06,639 --> 00:13:11,139 已经充分考虑当前出口管制谈判的潜在影响 308 00:13:11,139 --> 00:13:12,039 那么也就是说 309 00:13:12,039 --> 00:13:16,889 对于中国大陆的光刻机的出口管制的影响 310 00:13:16,889 --> 00:13:18,669 已经完全被排除在外了 311 00:13:18,669 --> 00:13:20,750 那么后续再有任何新闻说到 312 00:13:20,750 --> 00:13:26,429 阿斯麦会因为出口管制而降低他们的业务量 313 00:13:26,429 --> 00:13:28,230 影响他们的收入 314 00:13:28,230 --> 00:13:30,929 那你就可以直接忽略了 315 00:13:30,929 --> 00:13:34,830 或者说如果真的在股价上对这一点有所体现 316 00:13:34,830 --> 00:13:38,480 那么就是我们去逐步入场的这么一个机会 317 00:13:38,480 --> 00:13:41,519 最后他们也提到一些相对技术性的这些内容 318 00:13:41,519 --> 00:13:43,159 这些我们就不去啊 319 00:13:43,159 --> 00:13:44,629 一一去过了 320 00:13:44,629 --> 00:13:49,230 下面我们来看一下阿斯麦最新的一个估值情况 321 00:13:49,230 --> 00:13:53,620 那么我们去到零五页面的估值 322 00:13:53,620 --> 00:13:55,620 我这里已经填好了阿斯麦 323 00:13:55,620 --> 00:13:56,940 那么我们看到阿斯麦 324 00:13:56,940 --> 00:14:00,139 当前的股价是1459块八 325 00:14:00,139 --> 00:14:02,299 那么公允价值在1595 326 00:14:02,299 --> 00:14:03,299 已经非常接近了 327 00:14:03,299 --> 00:14:05,340 这个DCF就不用去看了 328 00:14:05,340 --> 00:14:07,929 我们直接看PE这部分的估值 329 00:14:07,929 --> 00:14:12,049 那么当前阿斯麦的PE是54.7倍 330 00:14:12,049 --> 00:14:12,809 非常高 331 00:14:12,809 --> 00:14:15,860 已经超过了它68%的这个技术通道了 332 00:14:15,860 --> 00:14:19,679 那么阿斯麦在过去520个州的估值 333 00:14:19,679 --> 00:14:22,549 PE中位数在39.96倍 334 00:14:22,549 --> 00:14:25,839 那么以中位数上下68% 335 00:14:25,839 --> 00:14:27,479 画一个集中通道的话 336 00:14:27,479 --> 00:14:29,899 那么它的下沿在33.58倍 337 00:14:29,899 --> 00:14:32,078 上沿在54.64倍 338 00:14:32,078 --> 00:14:35,899 那么我们如果直接以这个估值的上中下轨 339 00:14:35,899 --> 00:14:39,529 来填写它的作为未来估值的一个基础 340 00:14:39,529 --> 00:14:43,149 那么我们在这儿填写33.58倍 341 00:14:43,149 --> 00:14:47,840 那么中位数在39.69倍 342 00:14:47,840 --> 00:14:52,789 那么上限位置在54.64倍 343 00:14:52,789 --> 00:14:55,909 那么如果我们以这个估值为基础 344 00:14:55,909 --> 00:14:59,409 那么对阿斯麦26年以及27年 345 00:14:59,409 --> 00:15:00,330 进行一个估值 346 00:15:00,330 --> 00:15:02,730 那么我在这点一下计算并写入 347 00:15:02,730 --> 00:15:04,549 那么我们看到在这个表格里面 348 00:15:04,549 --> 00:15:09,080 到2026年的12月31号预估的EPS 349 00:15:09,080 --> 00:15:12,340 就是分析师一致预期的EPS是31块 350 00:15:12,340 --> 00:15:13,769 九毛九三十二块 351 00:15:13,769 --> 00:15:17,450 那么他在26年的估值下限在1074块 352 00:15:17,450 --> 00:15:18,269 两毛二 353 00:15:18,269 --> 00:15:22,049 他的估值中位数在1269块六毛八 354 00:15:22,049 --> 00:15:24,009 那我先把这做一个隐藏 355 00:15:24,009 --> 00:15:26,159 中位数在1269.68 356 00:15:26,159 --> 00:15:30,389 那么它在今年的估值上限在1747.93 357 00:15:30,389 --> 00:15:33,070 到2027年12月31号 358 00:15:33,070 --> 00:15:36,730 一致预期的EPS是41.42.1 359 00:15:36,730 --> 00:15:39,909 那么估值下限在1413块七毛四 360 00:15:39,909 --> 00:15:42,789 中位数在1670.95 361 00:15:42,789 --> 00:15:44,700 估值上限在2300 362 00:15:44,700 --> 00:15:45,659 增长非常快 363 00:15:49,139 --> 00:15:51,269 然后27282930 364 00:15:56,179 --> 00:15:57,440 我列在这个位置 365 00:15:57,440 --> 00:15:58,980 那么综合起来来看 366 00:16:01,409 --> 00:16:04,590 拟合年化增速在20.72倍 367 00:16:04,590 --> 00:16:07,328 而20点20.72% 368 00:16:07,328 --> 00:16:09,808 很多时候大家可能会看到不同的数字 369 00:16:09,808 --> 00:16:10,729 可能比这个高 370 00:16:10,729 --> 00:16:12,399 或者比这个稍微低一点 371 00:16:12,399 --> 00:16:14,639 但大部分你在其他地方看到的数字 372 00:16:14,639 --> 00:16:15,840 会比这个稍微高一点 373 00:16:15,840 --> 00:16:16,480 比如说22 374 00:16:16,480 --> 00:16:18,679 23这样的一个数字 375 00:16:22,370 --> 00:16:23,809 以及数据基数不一样 376 00:16:23,809 --> 00:16:25,250 那么得到的结果不一样 377 00:16:25,250 --> 00:16:26,610 也是很正常的一个状况 378 00:16:26,610 --> 00:16:31,860 我在这用的这个算法是是结合了每一年的增速 379 00:16:31,860 --> 00:16:33,039 进行了一个计算 380 00:16:33,039 --> 00:16:37,149 不是一个简单的加权平均或者是一个算术平均 381 00:16:37,149 --> 00:16:40,330 我更希望看到一个相对保守一点的数字 382 00:16:40,330 --> 00:16:44,610 这里面实际上稍微不能说加入我的主观判断吧 383 00:16:44,610 --> 00:16:47,570 而是用了一个我认为更科学的一个算法 384 00:16:47,570 --> 00:16:51,230 那么20.2期的一个增速 385 00:16:51,230 --> 00:16:53,309 对于我来说是一个非常满意 386 00:16:53,309 --> 00:16:56,190 以及他本身确实是一个非常快的一个增速了 387 00:16:56,190 --> 00:17:00,429 我们以这个情况去画他的PE的故事通道 388 00:17:00,429 --> 00:17:03,029 我们先把PEG的这个关掉 389 00:17:03,029 --> 00:17:06,739 那么大家看到呈现出来的PE的估值通道 390 00:17:06,739 --> 00:17:09,239 上中下轨就是这样的一个情况 391 00:17:09,239 --> 00:17:13,230 或者说你认为太零零碎碎的太麻烦了 392 00:17:13,230 --> 00:17:14,190 你可以像我一样 393 00:17:14,190 --> 00:17:16,679 我刚开始比如说在这写入30倍 394 00:17:16,679 --> 00:17:18,278 在这儿写入40倍 395 00:17:18,278 --> 00:17:19,789 在这写入50倍 396 00:17:19,789 --> 00:17:21,170 这样稍微降低一点 397 00:17:21,170 --> 00:17:24,950 也能让你的安全垫也更稍微厚厚 398 00:17:24,950 --> 00:17:29,380 这么一点也更便于你去进行一个这种记忆 399 00:17:29,380 --> 00:17:31,460 那么我在这儿进行一个重新的计算 400 00:17:31,460 --> 00:17:34,500 那么我们可以看到26年到12月31号 401 00:17:34,500 --> 00:17:37,430 它的一个估值下限在959.7 402 00:17:37,430 --> 00:17:39,529 那么中位数在1279.6 403 00:17:39,529 --> 00:17:42,638 那么上限在1000 61599.5 404 00:17:42,638 --> 00:17:45,578 那么到27年他的估值下限1263 405 00:17:45,578 --> 00:17:46,979 中位数1684 406 00:17:46,979 --> 00:17:50,690 那么上限在2105块 407 00:17:51,009 --> 00:17:54,009 那么如果按照三十四十五十 408 00:17:54,009 --> 00:17:57,019 这样的一个简单记忆方法的 409 00:17:57,019 --> 00:17:59,200 PE估值倍数去画图 410 00:17:59,200 --> 00:18:02,190 那么你得到的就是这样的一个估值通道 411 00:18:02,190 --> 00:18:04,529 我们知道AI的爆发是在疫情这段时间 412 00:18:04,529 --> 00:18:07,059 因为你对一个公司的估值 413 00:18:07,059 --> 00:18:09,380 因为公司它有不同的发展阶段 414 00:18:09,380 --> 00:18:10,019 有的增速 415 00:18:10,019 --> 00:18:11,180 有的阶段增速快一点 416 00:18:11,180 --> 00:18:12,829 有的阶段增速慢一点 417 00:18:12,829 --> 00:18:14,470 那么这都是非常正常的 418 00:18:14,470 --> 00:18:17,789 整个AI的基础设施的爆发以及人工智能爆发 419 00:18:17,789 --> 00:18:21,000 基本上我们可以算作我过去这5年 420 00:18:21,000 --> 00:18:22,880 那么我们可以认为是阿斯麦公司 421 00:18:22,880 --> 00:18:24,119 发展的一个阶段 422 00:18:24,119 --> 00:18:25,980 那么30~50倍的这个估值 423 00:18:25,980 --> 00:18:29,140 是符合过去5年的这样的一个公司的增速的 424 00:18:29,140 --> 00:18:30,888 如果这种情况是正确的 425 00:18:30,888 --> 00:18:32,769 你看到了这个估值通道 426 00:18:32,769 --> 00:18:34,109 那你要怎么做 427 00:18:34,109 --> 00:18:35,309 很简单对吗 428 00:18:35,309 --> 00:18:37,390 你可以去买入一个长期仓位 429 00:18:37,390 --> 00:18:39,710 拿着不动去吃公司的增长的红利 430 00:18:39,710 --> 00:18:41,390 另外一部分滚动仓位 431 00:18:41,390 --> 00:18:44,710 在股价超过估值上限的时候 432 00:18:44,710 --> 00:18:46,069 进行一个滚动的卖出 433 00:18:46,069 --> 00:18:47,950 股价来到估值下限的时候 434 00:18:47,950 --> 00:18:49,888 进行一个滚动的一个买入 435 00:18:49,888 --> 00:18:52,548 或者说你到了中轨的时候进行一个卖出 436 00:18:52,548 --> 00:18:53,808 一部分的卖出 437 00:18:53,808 --> 00:18:57,170 到了上轨再进行一个完全的滚动仓位的卖出 438 00:18:57,170 --> 00:18:59,309 到了下轨的时候可以吸入 439 00:18:59,309 --> 00:19:01,490 当然这是一个非常长的一个过程 440 00:19:01,490 --> 00:19:04,369 阿斯麦也不是那种有短线爆发力的 441 00:19:04,369 --> 00:19:05,529 这样的一个标的 442 00:19:05,529 --> 00:19:09,450 你的一次的买入基本上要持续两年左右 443 00:19:09,450 --> 00:19:12,490 那么你在这儿买入2022年的10月份 444 00:19:12,490 --> 00:19:16,049 就是以及23年的10月份 445 00:19:16,049 --> 00:19:17,869 那么这跨了一年的时间 446 00:19:17,869 --> 00:19:19,289 那么23年的10月份买入 447 00:19:19,289 --> 00:19:22,130 然后在24年的4月10号和 448 00:19:22,130 --> 00:19:24,809 或者说5月6月11号卖出 449 00:19:24,809 --> 00:19:28,529 然后到了下线24年的12月份再买入 450 00:19:28,529 --> 00:19:29,650 这样不停的滚动 451 00:19:29,650 --> 00:19:32,769 那么这个就是估值通道的一个意义所在 452 00:19:32,769 --> 00:19:35,480 那么我们再来看一下阿斯麦的技术面 453 00:19:35,480 --> 00:19:36,640 虽然阿斯麦也特别稳 454 00:19:36,640 --> 00:19:38,839 技术面也没有什么特别值得看的 455 00:19:38,839 --> 00:19:40,009 我们稍微过一下 456 00:19:40,009 --> 00:19:43,410 我在零六的这个战术执行订单沙盘 457 00:19:43,410 --> 00:19:45,390 这输入ASML 458 00:19:45,390 --> 00:19:48,009 我们先看一下期权压注情况 459 00:19:52,099 --> 00:19:54,220 呃纵观整个这些数据啊 460 00:19:54,220 --> 00:19:57,940 大家可以看到市场的情绪是处于历史级的 461 00:19:57,940 --> 00:20:02,180 这个吸收以及极度看涨的这么一个呃状态里面 462 00:20:02,180 --> 00:20:03,900 那么做空比例 463 00:20:03,900 --> 00:20:06,039 阿斯麦的做空比例非常非常低 464 00:20:06,039 --> 00:20:07,549 才0.18% 465 00:20:07,549 --> 00:20:09,509 是一个极低的一个状态 466 00:20:09,509 --> 00:20:11,930 那么它的short ratio在0.38 467 00:20:11,930 --> 00:20:13,450 也是一个非常低的状态 468 00:20:13,450 --> 00:20:15,210 市场几乎没有人做空 469 00:20:15,210 --> 00:20:16,950 下跌没有抛压 470 00:20:16,950 --> 00:20:19,250 如果真的就是往下微了一下 471 00:20:19,250 --> 00:20:20,269 那么极易反转 472 00:20:20,269 --> 00:20:22,670 当前是处在一个资金疯狂看涨 473 00:20:22,670 --> 00:20:28,940 然后put call ratio在0.296远远小于一 474 00:20:29,339 --> 00:20:31,000 那么也就是说 475 00:20:31,000 --> 00:20:34,940 买看涨期权的资金要远远多于做保护的 476 00:20:34,940 --> 00:20:36,559 全市场一致看多 477 00:20:36,559 --> 00:20:37,609 几乎不避嫌 478 00:20:37,609 --> 00:20:41,089 net g1和X是只有0.01 479 00:20:41,089 --> 00:20:43,490 是一个非常弱的一个正杆马的一个状态 480 00:20:43,490 --> 00:20:46,250 下面是我在我的系统里面 481 00:20:46,250 --> 00:20:48,970 计算出来的期权的详细数据 482 00:20:48,970 --> 00:20:51,130 那么我在这儿就不去一一去读了 483 00:20:51,130 --> 00:20:52,969 这个内容非常的多 484 00:20:52,969 --> 00:20:53,808 总体来看 485 00:20:53,808 --> 00:20:55,949 在这一段是在描述城中 486 00:20:55,949 --> 00:20:58,750 短期的cover和PTBALL的这个位置 487 00:20:58,750 --> 00:21:00,009 以及区间 488 00:21:00,009 --> 00:21:02,829 还有未平仓合约的量到底是多大 489 00:21:02,829 --> 00:21:04,809 那么在中间这一块 490 00:21:04,809 --> 00:21:07,869 这个伽马flip是一个反转的区间 491 00:21:07,869 --> 00:21:09,529 反转的一个一个价格点位 492 00:21:09,529 --> 00:21:11,849 那么这一块是远端期权 493 00:21:11,849 --> 00:21:15,150 就是60到270天期权的一个压注情况 494 00:21:15,150 --> 00:21:16,470 那么有很多大型的机构 495 00:21:16,470 --> 00:21:19,390 对于这种大型的公司会有一个远端期权的操作 496 00:21:19,390 --> 00:21:21,630 那么他们的操作在我这儿 497 00:21:21,630 --> 00:21:24,069 基本上就是一个不能说完全透明 498 00:21:24,069 --> 00:21:26,509 但是你基本上能够看到他们的一个行动的 499 00:21:26,509 --> 00:21:28,779 一个都都做了哪些动作 500 00:21:28,779 --> 00:21:31,099 包括下面这部分是top5 501 00:21:31,099 --> 00:21:35,809 排名前五的未平仓合约的聚集的地方 502 00:21:35,809 --> 00:21:39,009 一些远期的以及下面的远期的cover和port work 503 00:21:39,009 --> 00:21:40,279 具体在什么样的位置 504 00:21:40,279 --> 00:21:41,960 那我在这不去细细的读了 505 00:21:41,960 --> 00:21:42,880 这个非常的无聊 506 00:21:42,880 --> 00:21:45,299 我们可以到下面这个图表里面去看 507 00:21:45,299 --> 00:21:48,359 我在这儿把这个控制面板打开 508 00:21:48,359 --> 00:21:49,640 输入ASML 509 00:21:49,640 --> 00:21:53,089 我们先把筹码分布看一下历史 510 00:21:53,089 --> 00:21:55,130 大家都押注在哪些价格上 511 00:21:55,130 --> 00:21:58,880 把GX把中远期打开 512 00:21:58,880 --> 00:22:01,180 我们看一下远期的一个压注情况 513 00:22:01,180 --> 00:22:04,160 首先大家可以看到在这张图上 514 00:22:04,160 --> 00:22:06,529 我把这做一个全拼 515 00:22:06,650 --> 00:22:07,609 在这张图上 516 00:22:07,609 --> 00:22:10,789 如果以看这一长段的一个大波动周期 517 00:22:10,789 --> 00:22:13,390 非常明确的三个筹码峰 518 00:22:13,390 --> 00:22:15,670 第一个最上面的筹码峰非常的宽 519 00:22:15,670 --> 00:22:17,670 在1445 520 00:22:17,670 --> 00:22:18,230 下方 521 00:22:18,230 --> 00:22:22,130 在1345左右 522 00:22:22,130 --> 00:22:25,220 差不多这100点集聚了非常大的一个筹码峰 523 00:22:25,220 --> 00:22:27,819 再往下在1000块钱左右 524 00:22:27,819 --> 00:22:28,940 1000多一点出头 525 00:22:28,940 --> 00:22:30,019 有一个很大的筹码峰 526 00:22:30,019 --> 00:22:31,940 再往下是在700 527 00:22:31,940 --> 00:22:38,490 710~770这样的一个筹码峰的位置 528 00:22:38,490 --> 00:22:39,730 那么非常简单 529 00:22:39,730 --> 00:22:41,849 非常明确的三个筹码峰 530 00:22:42,210 --> 00:22:43,970 这是整个大结构的支撑 531 00:22:43,970 --> 00:22:46,009 我们看最近这段时间 532 00:22:46,009 --> 00:22:49,750 我们把远期的集权桥结构已打开 533 00:22:49,750 --> 00:22:51,190 我们先看远期阿斯麦 534 00:22:51,190 --> 00:22:53,410 看短期的意义不大 535 00:22:53,410 --> 00:22:56,959 我们就看远期市场的一个压注情况 536 00:22:56,959 --> 00:22:58,038 那么很明确 537 00:22:58,038 --> 00:23:00,720 可以看到上面这部分是有非常多的 538 00:23:00,720 --> 00:23:01,880 这个期权压住的 539 00:23:01,880 --> 00:23:03,200 集重量在这个位置 540 00:23:03,200 --> 00:23:05,079 也有非常多的这个期权的压住 541 00:23:05,079 --> 00:23:10,920 当前的股价在这个位置也就是一千四百一千四 542 00:23:10,920 --> 00:23:15,609 是在当前的股价是在1459 543 00:23:15,609 --> 00:23:16,690 1460 544 00:23:16,690 --> 00:23:17,869 在这个位置 545 00:23:17,869 --> 00:23:20,089 大家可以看到在这个位置的上下 546 00:23:20,089 --> 00:23:22,730 有非常多的这个期权的call握和铺多 547 00:23:22,730 --> 00:23:26,589 也就是说基本上大家是整个市场 548 00:23:26,589 --> 00:23:28,890 对于阿斯麦未来的一个压注 549 00:23:28,890 --> 00:23:30,670 是在一个短期的波动的 550 00:23:30,670 --> 00:23:33,509 一个是在一个非常窄的一个波动区间里面的 551 00:23:33,509 --> 00:23:36,279 一个慢涨的慢牛的这么一个压注情况 552 00:23:36,279 --> 00:23:38,440 最大的大单压注在1400 553 00:23:38,440 --> 00:23:39,839 也就是在这个位置 554 00:23:39,839 --> 00:23:44,640 那么1400这个位置与中期的put wall是重合的 555 00:23:44,640 --> 00:23:48,109 1400是中短期的一个非常强的一个支撑 556 00:23:48,109 --> 00:23:50,109 可以说是中短期最强的一个支撑位 557 00:23:50,109 --> 00:23:51,880 在1400块上方 558 00:23:51,880 --> 00:23:53,819 有一个1500块的一个大单 559 00:23:53,819 --> 00:23:57,039 与远期的期权墙cover是重叠的 560 00:23:57,039 --> 00:23:57,799 也就是说 561 00:23:57,799 --> 00:24:00,559 当前市场是认为 562 00:24:00,559 --> 00:24:04,039 阿斯麦短期会在1400~1500之间 563 00:24:04,039 --> 00:24:05,960 进行一个呃上下的波动 564 00:24:05,960 --> 00:24:08,849 但中间还会有一些在1470 565 00:24:08,849 --> 00:24:12,579 会有一个小小的一个中期的气旋墙的阻碍 566 00:24:12,579 --> 00:24:14,940 那么再往下在1437 567 00:24:14,940 --> 00:24:17,839 会有一个气旋墙的一个阻碍 568 00:24:18,240 --> 00:24:21,640 那么基本上也就是说中短期在1400 569 00:24:21,640 --> 00:24:22,920 1500之间 570 00:24:22,920 --> 00:24:28,029 中间还有1470以及1438 571 00:24:28,029 --> 00:24:29,700 1435 572 00:24:29,700 --> 00:24:32,619 在这一段里面进行一个上下的波动震荡 573 00:24:32,619 --> 00:24:34,730 或者以及慢慢缓慢的一个爬升 574 00:24:34,730 --> 00:24:36,849 我们看一个短期的情况 575 00:24:36,849 --> 00:24:39,750 那么阿斯拜的现价1459块八 576 00:24:39,750 --> 00:24:41,980 已经超过了这个短期期权强 577 00:24:41,980 --> 00:24:43,740 1437块五 578 00:24:43,740 --> 00:24:46,220 稳稳的站在分界线的这个上方的干部 579 00:24:46,220 --> 00:24:49,700 flip的在这条线的上方不跌破 580 00:24:49,700 --> 00:24:53,750 只要短期内不跌破1437块五 581 00:24:53,750 --> 00:24:57,650 那么他就是一个低波动偏多的这么一个结构 582 00:24:57,650 --> 00:24:58,789 因为阻力已经突破了 583 00:24:58,789 --> 00:25:01,880 那么短期的call在1449块三 584 00:25:01,880 --> 00:25:04,079 区间是1420~1480 585 00:25:04,079 --> 00:25:05,559 那么现价已经站上去了 586 00:25:05,559 --> 00:25:07,400 那么原来的阻力也变成了支撑了 587 00:25:07,400 --> 00:25:10,200 那么下一个阻力在1469块八 588 00:25:10,200 --> 00:25:12,720 1470~1700 589 00:25:12,720 --> 00:25:13,680 475 590 00:25:13,680 --> 00:25:17,269 这五块钱这样的一个小小的短期的一个呃 591 00:25:17,269 --> 00:25:17,950 小阻力 592 00:25:17,950 --> 00:25:18,930 下面的支撑 593 00:25:18,930 --> 00:25:21,329 短期的一个支撑在1437块五 594 00:25:21,329 --> 00:25:24,400 那么刚刚提到的这个强支撑在1400 595 00:25:24,400 --> 00:25:27,259 在这个位置我们再看一眼最大行权价 596 00:25:27,259 --> 00:25:28,789 最大的大单1400 597 00:25:28,789 --> 00:25:31,930 第二大单1500和第三个大单1300 598 00:25:31,930 --> 00:25:33,289 一千一一千二 599 00:25:33,289 --> 00:25:35,029 下方支撑非常的强 600 00:25:35,029 --> 00:25:36,799 是一个慢牛看涨 601 00:25:36,799 --> 00:25:40,000 非常明显的一个慢牛看涨的这么一个行情 602 00:25:41,509 --> 00:25:43,990 那么下面呢我们来看一下特斯拉 603 00:25:43,990 --> 00:25:47,549 它将在4月22号进行一个财报的发布 604 00:25:47,549 --> 00:25:51,200 那么特斯拉我们就不需要去看它的基本面了啊 605 00:25:51,200 --> 00:25:52,880 它跟基本面也没什么关系 606 00:25:52,880 --> 00:25:54,759 那我们直接看它的技术面 607 00:25:54,759 --> 00:25:56,740 看看他的啊 608 00:25:56,740 --> 00:25:57,980 期权压注情况 609 00:25:57,980 --> 00:26:02,579 在财报之前的这一段时间的期权压注情况 610 00:26:02,579 --> 00:26:07,779 那么我在这个位置输入特斯拉 611 00:26:11,319 --> 00:26:14,519 当前net gx是2.1亿美元 612 00:26:14,519 --> 00:26:17,519 做市商在股价波动时会反向对冲 613 00:26:17,519 --> 00:26:18,319 一直波动 614 00:26:18,319 --> 00:26:20,950 那么当前的压住情况 615 00:26:20,950 --> 00:26:23,109 更容易形成一个区间的震荡 616 00:26:23,109 --> 00:26:24,789 没有压住大涨大跌啊 617 00:26:24,789 --> 00:26:26,859 那么当前的呃 618 00:26:26,859 --> 00:26:30,720 伽马flips是在393块八额 619 00:26:30,720 --> 00:26:34,059 现价是400块零六毛 620 00:26:34,059 --> 00:26:37,420 价格呢是高于393块八的 621 00:26:37,420 --> 00:26:40,839 那么现在呢是正的GX增强 622 00:26:40,839 --> 00:26:42,740 那么阻阻力效应呢 623 00:26:42,740 --> 00:26:45,490 是处于一个放大的一个位置呃 624 00:26:45,490 --> 00:26:48,529 当股价低于393块八的时候 625 00:26:48,529 --> 00:26:50,789 那么GX结结构呢就会转弱 626 00:26:50,789 --> 00:26:54,494 那么支撑的效能就会有所下降 627 00:26:55,019 --> 00:26:56,660 那么我们看一下期权强啊 628 00:26:56,660 --> 00:26:58,660 这些呃数字啊我就不念了 629 00:26:58,660 --> 00:27:02,349 如果大家能够未来上到我的这个平台上 630 00:27:02,349 --> 00:27:04,910 其实就能够看到非常详细的 631 00:27:04,910 --> 00:27:07,970 这个期权的当前压注的结构啊 632 00:27:07,970 --> 00:27:09,569 那么我们直接在这儿啊 633 00:27:09,569 --> 00:27:12,089 我这已经输入了这个特斯拉了 634 00:27:12,089 --> 00:27:15,049 那么我们来看一下特斯拉的期权压注情况 635 00:27:15,049 --> 00:27:16,849 在K线图上的这个表现哈 636 00:27:16,849 --> 00:27:20,359 那么我们将这张图把它放大呃 637 00:27:20,359 --> 00:27:22,519 大家可以看到在这张图上 638 00:27:22,519 --> 00:27:26,200 那么当前的股价大概在这个位置呃 639 00:27:26,200 --> 00:27:28,779 400块零六毛 640 00:27:28,779 --> 00:27:30,359 我把这放大一下 641 00:27:30,359 --> 00:27:31,819 在这400块零六毛 642 00:27:31,819 --> 00:27:35,619 刚刚突破了下面这当当当几重的这个阻力位 643 00:27:35,619 --> 00:27:37,859 然后呢向上呃 644 00:27:37,859 --> 00:27:40,839 慢慢要打开一个上涨的这个空间了 645 00:27:40,839 --> 00:27:46,140 那么它在上面还有两条线是在这之前去突破 646 00:27:46,140 --> 00:27:49,420 去上攻443的这个位置 647 00:27:49,420 --> 00:27:53,980 那么当前400块零六毛如果能够突破这个位置 648 00:27:53,980 --> 00:27:55,420 在410 649 00:27:55,420 --> 00:28:00,140 就是或者呃准确一点是在409块三毛 650 00:28:00,140 --> 00:28:02,150 如果或者我们就就说410吧 651 00:28:02,150 --> 00:28:03,470 只要能突破410 652 00:28:03,470 --> 00:28:06,710 那么直接上攻上看到442 653 00:28:06,710 --> 00:28:07,679 443 654 00:28:07,679 --> 00:28:13,619 这个位置的可能性就会相对的呃就比较大了 655 00:28:13,619 --> 00:28:16,079 当然中间还有一个小小的一个阻力位 656 00:28:16,079 --> 00:28:17,920 在418 657 00:28:17,920 --> 00:28:21,000 那么第二远期期权墙的这个结构 658 00:28:21,000 --> 00:28:22,759 也就是30天到120天的这个 659 00:28:22,759 --> 00:28:24,849 气旋墙结构呃 660 00:28:24,849 --> 00:28:27,849 它相对的当前的这个阻力就会比较小 661 00:28:27,849 --> 00:28:30,039 如果能够突破这根线 662 00:28:30,039 --> 00:28:32,440 那么突破这根线的概率就会比较大 663 00:28:32,440 --> 00:28:34,160 上上攻443 664 00:28:34,160 --> 00:28:36,888 那可能性就会大幅增加 665 00:28:36,888 --> 00:28:40,009 那么如果它跌破397 666 00:28:40,009 --> 00:28:43,128 也就是在这条线这条 667 00:28:45,019 --> 00:28:46,740 红线397 668 00:28:46,740 --> 00:28:48,180 或者我们给点富余量 669 00:28:48,180 --> 00:28:49,859 到397~393 670 00:28:49,859 --> 00:28:52,929 如果能够突破向下跌破这一段 671 00:28:52,929 --> 00:28:55,648 那么向下的空间就也会打啊 672 00:28:55,648 --> 00:28:57,409 380~385块 673 00:28:57,409 --> 00:28:59,848 这一线是下一个支撑位 674 00:28:59,848 --> 00:29:03,609 然后呃再往下就到350块钱了 675 00:29:03,609 --> 00:29:06,490 差不多就是在这个位置 676 00:29:06,490 --> 00:29:08,509 在350块钱方的这几个 677 00:29:08,509 --> 00:29:10,779 就是其实看一看这些线很明确的 678 00:29:10,779 --> 00:29:13,480 这这一段有一些这个线的这个支撑呃 679 00:29:13,480 --> 00:29:14,819 这些线的这个密集区 680 00:29:14,819 --> 00:29:16,819 然后在这个位置有一个线的密集区 681 00:29:16,819 --> 00:29:18,839 那么当前股价正好突破了 682 00:29:18,839 --> 00:29:20,259 这一堆线的这个密集区 683 00:29:20,259 --> 00:29:23,059 那么在这一段震荡的可能性就会比较大 684 00:29:23,059 --> 00:29:24,740 如果突破了这个密集区 685 00:29:24,740 --> 00:29:29,069 那么向下走的空间就会这个可能性就会比较大 686 00:29:29,309 --> 00:29:33,109 那么在400块上方就是400 094百一 687 00:29:33,109 --> 00:29:35,349 然后就是到418 688 00:29:35,349 --> 00:29:37,349 然后再往上就到443 689 00:29:37,349 --> 00:29:38,579 那么从400往下 690 00:29:38,579 --> 00:29:40,559 从393~397 691 00:29:40,559 --> 00:29:43,920 然后再往下300到额380~385 692 00:29:43,920 --> 00:29:45,099 完事再往下350 693 00:29:45,099 --> 00:29:47,150 然后再往下就是330呃 694 00:29:47,150 --> 00:29:49,480 就是这样的一个结构啊 695 00:29:49,799 --> 00:29:51,440 那么我们看一下啊 696 00:29:51,440 --> 00:29:52,599 把这退掉 697 00:29:52,599 --> 00:29:55,900 然后我们看一下当前他的一个这个做空比例 698 00:29:55,900 --> 00:29:57,259 是2.43% 699 00:29:57,259 --> 00:30:00,279 实际上是远低于历史平均的这个水平的 700 00:30:00,279 --> 00:30:03,650 通常特斯拉历史平均是要超要超过5%啊 701 00:30:03,650 --> 00:30:05,940 当前的空头仓位并不并不重 702 00:30:05,940 --> 00:30:08,559 缺乏这种大规模逼空的这个基础呃 703 00:30:08,559 --> 00:30:11,259 包括这个short ratio只有1.05 704 00:30:11,259 --> 00:30:12,700 指标是相对比较中性的 705 00:30:12,700 --> 00:30:16,669 也没有这个额极端的这个多空失衡 706 00:30:16,669 --> 00:30:19,839 然后put call ratio在0.725 707 00:30:20,039 --> 00:30:21,680 那么在财报之前呢 708 00:30:21,680 --> 00:30:23,599 核心的压注方向就是三天内啊 709 00:30:23,599 --> 00:30:25,720 财报额三天内的这个压注方向 710 00:30:25,720 --> 00:30:29,170 市场普遍认为财报后股价相对比较难 711 00:30:29,170 --> 00:30:29,789 走出 712 00:30:29,789 --> 00:30:33,199 377块5~409美元的这个区间 713 00:30:33,199 --> 00:30:37,659 然后max pen与这个短期期权强呢是高度重合的 714 00:30:37,659 --> 00:30:41,400 那么震荡呢是这个当前的一个主基调 715 00:30:41,400 --> 00:30:44,640 如果财报超过了呃一致预期 716 00:30:44,640 --> 00:30:47,660 那么突破后会看409块八 717 00:30:47,660 --> 00:30:50,589 这第一个呃台阶呃 718 00:30:50,589 --> 00:30:53,789 但是呢就是正的GX会抑制涨幅 719 00:30:53,789 --> 00:30:56,480 相对比较难出现这种直线拉升啊 720 00:30:56,480 --> 00:30:57,799 那么下行风险呢 721 00:30:57,799 --> 00:30:58,940 如果财报不及预期 722 00:30:58,940 --> 00:31:03,230 那么首先一个支撑位在380~385 723 00:31:03,230 --> 00:31:06,509 然后跌破后呢可能就要看到377块五 724 00:31:06,509 --> 00:31:08,390 然后长期再往下呢 725 00:31:08,390 --> 00:31:10,630 就是刚才我们提到了350 726 00:31:10,630 --> 00:31:11,670 然后再往下330 727 00:31:11,670 --> 00:31:14,500 不过大幅下跌的概率呢也比较的低额 728 00:31:14,500 --> 00:31:18,660 最低可能就会是一个377块五 729 00:31:18,660 --> 00:31:20,529 这样的一个状态 730 00:31:20,529 --> 00:31:25,769 那么当前的机构呢就是呃机构行为的特征是额 731 00:31:25,769 --> 00:31:29,019 在短期策略以卖波动为主 732 00:31:29,339 --> 00:31:31,140 去赚取一个时间价值 733 00:31:31,140 --> 00:31:33,089 然后压住波动有限额 734 00:31:33,089 --> 00:31:36,349 中长期的布局在350~400块钱 735 00:31:36,349 --> 00:31:39,930 那我们可以看到这个长期啊就是最大的大单 736 00:31:39,930 --> 00:31:41,609 目前集中在400块 737 00:31:41,609 --> 00:31:43,930 然后第二大的大单是300块 738 00:31:43,930 --> 00:31:46,970 然后第三大的大单是在350块 739 00:31:47,289 --> 00:31:50,569 那么远期的call呢是集中在440块 740 00:31:50,569 --> 00:31:52,880 在网上反映了一个呃 741 00:31:52,880 --> 00:31:54,900 长期的一个增长的谨慎乐观 742 00:31:54,900 --> 00:31:57,880 那么在对冲需求的put call ratio是0.7 743 00:31:57,880 --> 00:32:01,569 二五呢就显示机构呢提前会去买一些保护 744 00:32:01,569 --> 00:32:03,609 去对冲财报不及预期的风险 745 00:32:03,609 --> 00:32:06,839 那么防御性是大于进攻性的 746 00:32:06,839 --> 00:32:11,529 那么以上呢就是特斯拉在呃财报之前的一个 747 00:32:11,529 --> 00:32:13,069 期权的压注情况 748 00:32:13,069 --> 00:32:16,130 那么特斯拉呢就是一个典型的一个波段股票啊 749 00:32:16,130 --> 00:32:19,190 那么呃没必要去看基本面 750 00:32:19,190 --> 00:32:21,650 那么大家就是一段一段的去做 751 00:32:21,650 --> 00:32:23,549 那么过了这段集中区域 752 00:32:23,549 --> 00:32:24,920 那么就看这一段 753 00:32:24,920 --> 00:32:25,839 那么上不去 754 00:32:25,839 --> 00:32:26,880 那么就下来 755 00:32:26,880 --> 00:32:27,960 如果下来跌穿了 756 00:32:27,960 --> 00:32:29,700 那就再看下面的350 757 00:32:29,700 --> 00:32:30,319 370 758 00:32:30,319 --> 00:32:31,869 350和330 759 00:32:31,869 --> 00:32:33,430 那么就一段一段的看 760 00:32:33,430 --> 00:32:34,779 一段一段的买呗 761 00:32:34,779 --> 00:32:37,859 那么这大概其就是今天的一些内容啊 762 00:32:37,859 --> 00:32:40,180 因为这呃内容已经非常长了 763 00:32:40,180 --> 00:32:41,460 当前的大盘呢 764 00:32:41,460 --> 00:32:45,130 我就不去去罗列这些数据去细讲了 765 00:32:45,130 --> 00:32:47,150 那么当前呢我认为呃 766 00:32:47,150 --> 00:32:50,309 大盘也会是处在一个相对比较平稳 767 00:32:50,309 --> 00:32:52,750 然后等消息的这么一个状态里面 768 00:32:52,750 --> 00:32:55,888 那么嗯主要就是要看消息面 769 00:32:55,888 --> 00:32:58,659 看战争的这个走势和态势 770 00:32:58,659 --> 00:33:02,338 呃总之我对于我来说没有任何值得担心的事情 771 00:33:02,338 --> 00:33:05,699 那么大家就等着慢慢跟着这个波段 772 00:33:05,699 --> 00:33:07,699 只要如果消息不好跌下去 773 00:33:07,699 --> 00:33:08,849 那就买一点 774 00:33:08,849 --> 00:33:11,150 那么涨上去呢就跟着抬轿子 775 00:33:11,150 --> 00:33:12,210 也没有必要去卖 776 00:33:12,210 --> 00:33:16,409 因为当前呢即便是在战争最态势最恶劣的时候 777 00:33:16,409 --> 00:33:17,888 实际上呃 778 00:33:17,888 --> 00:33:19,048 华尔街的分析师 779 00:33:19,048 --> 00:33:23,710 仍然在不停的一个周接一个周的去抬高额 780 00:33:23,710 --> 00:33:26,930 标普500EPS的一致预期 781 00:33:27,990 --> 00:33:29,750 所以这种短期的政治影响 782 00:33:29,750 --> 00:33:30,309 战争影响 783 00:33:30,309 --> 00:33:34,180 不会对标普造成什么实质性的这个伤害 784 00:33:34,539 --> 00:33:37,539 所以呢我也不建议大家说涨上来了 785 00:33:37,539 --> 00:33:39,099 要创了新高了就要去卖 786 00:33:39,099 --> 00:33:40,240 但是跌下去了 787 00:33:40,240 --> 00:33:41,299 如果是给机会 788 00:33:41,299 --> 00:33:43,450 那是一个继续买入的一个好机会 789 00:33:43,450 --> 00:33:44,089 那么好了 790 00:33:44,089 --> 00:33:47,660 这就是今天的全部内容呃 791 00:33:47,660 --> 00:33:48,920 接接下来的时候 792 00:33:48,920 --> 00:33:53,118 我会呃逐步的增加我的这个更新频率呃 793 00:33:53,118 --> 00:33:56,719 希望大家呢阳能够跟大家多多的进行这个交流 794 00:33:56,719 --> 00:33:57,199 那么好了 795 00:33:57,199 --> 00:33:58,259 谢谢大家呃 796 00:33:58,259 --> 00:33:59,440 咱们下期再见
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