错过英伟达“亲儿子”爆发？别再错过谷歌背书的这3只黑马！深度拆解Alphabet 13F底牌：谁是下一个翻倍牛股？PL,FIG,ARM,GOOG #tradin

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00:00:00,100 --> 00:00:01,040
嗨朋友们

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00:00:01,040 --> 00:00:02,439
欢迎回到ruby投资笔记

3
00:00:02,439 --> 00:00:04,040
我是你们的老朋友ruby

4
00:00:04,040 --> 00:00:06,339
不知道大家还记不记得2025年

5
00:00:06,339 --> 00:00:08,289
那个英伟达的亲儿子这个梗

6
00:00:08,289 --> 00:00:10,750
当时只要老黄在13F文件里面

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00:00:10,750 --> 00:00:12,550
露出一丁点投资的痕迹

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00:00:12,550 --> 00:00:14,730
不管是牛可乐的还是生物科技

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00:00:14,730 --> 00:00:16,829
股价瞬间就能原地起飞

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00:00:16,829 --> 00:00:19,750
那种巨头背书加硬核赛道的造富效应

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00:00:19,750 --> 00:00:21,410
让无数投资者意识到

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00:00:21,410 --> 00:00:23,190
跟着巨头的资金流向走

13
00:00:23,190 --> 00:00:25,629
可能是通往超额收益的最快路径

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00:00:25,629 --> 00:00:27,070
但你可能没注意到

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00:00:27,070 --> 00:00:27,829
除了英伟达

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00:00:27,829 --> 00:00:29,370
另一个科技霸主谷歌

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00:00:29,370 --> 00:00:32,960
其实也在悄悄经营着一个规模庞大的影子帝国

18
00:00:32,960 --> 00:00:36,719
如果说英伟达的投资是围绕AI算力的点杠布局

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00:00:36,719 --> 00:00:39,899
那么谷歌的投资则更像是一场对未来10年

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00:00:39,899 --> 00:00:42,000
科技制高点的全面围剿

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00:00:42,000 --> 00:00:43,880
如今谷歌的规模已经到了

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00:00:43,880 --> 00:00:45,920
一个让我们难以想象的程度

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00:00:45,920 --> 00:00:47,960
他早就不满足内部孵化

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00:00:47,960 --> 00:00:51,119
而是把触角伸向了资本市场的每一个角落

25
00:00:51,119 --> 00:00:53,259
根据最新的监管文件披露

26
00:00:53,259 --> 00:00:55,640
谷歌持有的其他上市公司的投资组合

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00:00:55,640 --> 00:00:57,899
价值已经超过了25亿美元

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00:00:57,899 --> 00:01:00,079
涵盖了29只不同的股票

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00:01:00,079 --> 00:01:01,700
那作为顶级科技巨头

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00:01:01,700 --> 00:01:04,920
他们每个季度都必须向美国证券交易委员会

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00:01:04,920 --> 00:01:06,849
提交这个13F报告

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00:01:06,849 --> 00:01:09,370
这实际上是给了我们一个绝佳的机会

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00:01:09,370 --> 00:01:11,150
去窥探那些顶级的大佬

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00:01:11,150 --> 00:01:14,480
究竟在为哪些未来可能改变世界的公司买单

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00:01:14,480 --> 00:01:16,439
那今天呢我从谷歌的持仓中

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00:01:16,439 --> 00:01:19,400
挑出了三家最具代表性的不同行业的公司

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00:01:19,400 --> 00:01:21,959
你可以把他理解成谷歌的亲儿子

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00:01:21,959 --> 00:01:23,760
那这三家公司有个共同点

39
00:01:23,760 --> 00:01:25,640
就是一方面他们的波动不小

40
00:01:25,640 --> 00:01:27,189
有一定的投机属性

41
00:01:27,189 --> 00:01:30,810
但另一方面他们又确实踩在了潜在的大趋势上

42
00:01:30,810 --> 00:01:31,790
一旦走出来

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00:01:31,790 --> 00:01:33,219
弹性会非常惊人

44
00:01:33,219 --> 00:01:35,019
那接下来我会结合数据

45
00:01:35,019 --> 00:01:36,859
深入拆解他们的业务逻辑

46
00:01:36,859 --> 00:01:39,680
并分享我对于这三只股票的真实看法

47
00:01:39,680 --> 00:01:42,959
现在就让我们一起来看看在后英伟达时代

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00:01:42,959 --> 00:01:44,599
谷歌选中的这些接班人

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00:01:44,599 --> 00:01:46,819
到底有没有成为超级黑马的潜力

50
00:01:46,819 --> 00:01:47,400
话不多说

51
00:01:47,400 --> 00:01:49,259
我们直接进入正题

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00:01:50,719 --> 00:01:53,840
那如果要给这份名单开个头

53
00:01:53,840 --> 00:01:56,640
我觉得没有比一支足够硬核的太空科技股

54
00:01:56,640 --> 00:01:57,620
更合适的了

55
00:01:57,620 --> 00:01:59,500
在谷歌的对外投资组合里面

56
00:01:59,500 --> 00:02:01,329
PL的地位非常突出

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00:02:01,329 --> 00:02:03,209
按他最近披露的数据来看

58
00:02:03,209 --> 00:02:04,989
谷歌在这家公司上面的持仓

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00:02:04,989 --> 00:02:06,450
已经超过了6亿美元

60
00:02:06,450 --> 00:02:09,258
大概占了谷歌整体投资的1/4

61
00:02:09,258 --> 00:02:11,019
那其实PL这家公司

62
00:02:11,019 --> 00:02:13,278
并不是谷歌投资的第一家太空公司

63
00:02:13,278 --> 00:02:17,030
它最大持仓太空公司其实是ASTS这家公司

64
00:02:17,030 --> 00:02:18,189
但是这家公司呢

65
00:02:18,189 --> 00:02:20,349
我上周太空产业链分析的视频里面

66
00:02:20,349 --> 00:02:21,189
已经讲解过了

67
00:02:21,189 --> 00:02:23,030
它的基本面距离太短

68
00:02:23,030 --> 00:02:25,110
那就不再重复讲这家公司了

69
00:02:25,110 --> 00:02:27,629
感兴趣的话可以去看我的这期视频

70
00:02:27,629 --> 00:02:30,449
那现在呢我们来看一下PLO这家公司

71
00:02:30,449 --> 00:02:32,789
这家公司呢它是一家卫星公司

72
00:02:32,789 --> 00:02:36,250
但它和传统做通信卫星的公司还有一点不一样

73
00:02:36,250 --> 00:02:38,669
PLO的能力是做卫星成像

74
00:02:38,669 --> 00:02:42,210
它拥有目前全球规模最大的地球观测卫星网络

75
00:02:42,210 --> 00:02:44,870
这些卫星每天都不停地绕地运行

76
00:02:44,870 --> 00:02:46,919
把整个地球反复扫描一遍

77
00:02:46,919 --> 00:02:49,199
关键在于它不是简单的拍照片

78
00:02:49,199 --> 00:02:51,939
而是在持续构建一个可以被调用分析

79
00:02:51,939 --> 00:02:54,099
甚至可以交易的地球数据库

80
00:02:54,099 --> 00:02:55,259
那很多人会问

81
00:02:55,259 --> 00:02:57,419
天天拍地球到底有什么用呢

82
00:02:57,419 --> 00:02:59,300
其实它的应用场景非常广

83
00:02:59,300 --> 00:03:01,500
而且比大多数人想象的要更大

84
00:03:01,500 --> 00:03:03,379
最直接的就是国防和情报

85
00:03:03,379 --> 00:03:05,419
比如说边境监控军事动态

86
00:03:05,419 --> 00:03:06,800
中踪农业领域

87
00:03:06,800 --> 00:03:09,719
也在用通过卫星图去判断作物的涨势

88
00:03:09,719 --> 00:03:10,900
提前预测产量

89
00:03:10,900 --> 00:03:13,430
对于大宗商品的市场影响很大

90
00:03:13,430 --> 00:03:16,590
那能源和资源管理也是一个很重要的运用场景

91
00:03:16,590 --> 00:03:18,069
比如说监视森林砍伐

92
00:03:18,069 --> 00:03:18,909
矿区活动

93
00:03:18,909 --> 00:03:20,120
甚至油气泄漏

94
00:03:20,120 --> 00:03:23,580
但我个人更关注的其实是金融和保险这一块

95
00:03:23,580 --> 00:03:25,319
现在已经有对冲基金

96
00:03:25,319 --> 00:03:27,569
在用卫星图做另类的数据分析

97
00:03:27,569 --> 00:03:29,509
比如通过停车场的车流量

98
00:03:29,509 --> 00:03:31,349
来推演零售公司的业绩

99
00:03:31,349 --> 00:03:33,370
保险公司也可以用这些数据

100
00:03:33,370 --> 00:03:35,740
快速评估自然灾害后的损失

101
00:03:35,740 --> 00:03:37,620
那这些应用一旦规模化

102
00:03:37,620 --> 00:03:40,379
其实是可以直接转化为它的定价权的

103
00:03:40,379 --> 00:03:41,939
但从财务数据来看

104
00:03:41,939 --> 00:03:43,849
这家公司它不只是讲故事

105
00:03:43,849 --> 00:03:44,969
从20年开始

106
00:03:44,969 --> 00:03:47,169
他的收入是持续的创历史新高

107
00:03:47,169 --> 00:03:48,509
截止到25年

108
00:03:48,509 --> 00:03:50,930
他的总收入是突破了3亿美元

109
00:03:50,930 --> 00:03:52,050
更关键的是是

110
00:03:52,050 --> 00:03:54,310
他的自由现金流首次转负为正

111
00:03:54,310 --> 00:03:55,909
突破了5000万美元

112
00:03:55,909 --> 00:03:58,590
对于一家还在扩张期的太空公司来说

113
00:03:58,590 --> 00:04:01,069
能跑动现金流逻辑非常重要

114
00:04:01,069 --> 00:04:01,750
另外呢

115
00:04:01,750 --> 00:04:05,069
他现在手里的积压订单大概是在9亿美元左右

116
00:04:05,069 --> 00:04:07,340
同比是接近80%的增长

117
00:04:07,340 --> 00:04:10,099
这说明市场对于空间数据这个需求

118
00:04:10,099 --> 00:04:11,370
正在加速释放

119
00:04:11,370 --> 00:04:14,050
但更让我觉得有想象力的一点是

120
00:04:14,050 --> 00:04:15,439
他正在做的下一步

121
00:04:15,439 --> 00:04:18,660
PL最近和英伟达正在深化AI方面的合作

122
00:04:18,660 --> 00:04:21,189
目的是把计算能力直接搬到太空

123
00:04:21,189 --> 00:04:23,750
因为卫星每天产生的数据量非常大

124
00:04:23,750 --> 00:04:26,209
如果全部的原始数据都传回地球

125
00:04:26,209 --> 00:04:27,170
不仅速度慢

126
00:04:27,170 --> 00:04:28,529
而且成本也很高

127
00:04:28,529 --> 00:04:31,370
如果能在轨道上直接完成AI处理

128
00:04:31,370 --> 00:04:33,370
只把有价值的信息传下来

129
00:04:33,370 --> 00:04:35,600
那效率是会提升一个数量级

130
00:04:35,600 --> 00:04:38,720
本质上这件事情就是在做太空边缘计算

131
00:04:38,720 --> 00:04:40,199
甚至可以把它理解成

132
00:04:40,199 --> 00:04:42,250
一种分布式的太空数据中心

133
00:04:42,250 --> 00:04:45,129
最后再说一下我对这家公司的真实看法

134
00:04:45,129 --> 00:04:47,170
PL的故事确实很有吸引力

135
00:04:47,170 --> 00:04:49,379
但是估值也必须我们去证实

136
00:04:49,379 --> 00:04:52,439
这支股票在过去一年已经涨了接近十倍

137
00:04:52,439 --> 00:04:54,500
市场其实已经提前透支了不少

138
00:04:54,500 --> 00:04:55,680
它的未来预期

139
00:04:55,680 --> 00:04:56,980
从我的角度来看

140
00:04:56,980 --> 00:04:59,798
这个位置去追高风险还是比较大的

141
00:04:59,798 --> 00:05:01,158
但如果换一个思路

142
00:05:01,158 --> 00:05:03,538
把它当成一个小仓位的远期压住

143
00:05:03,538 --> 00:05:05,139
其实是可以理解的

144
00:05:05,139 --> 00:05:08,329
因为一旦未来10年的太空经济真的爆发

145
00:05:08,329 --> 00:05:10,569
PL很可能不是参与竞争的人

146
00:05:10,569 --> 00:05:14,209
而是那个稳定卖水的基础设施提供者

147
00:05:15,819 --> 00:05:18,180
那第二只股票呢是菲格玛这支股票

148
00:05:18,180 --> 00:05:19,600
股票代码FIG

149
00:05:19,600 --> 00:05:20,399
说实话呢

150
00:05:20,399 --> 00:05:22,680
这支股票可能是我目前最有兴趣

151
00:05:22,680 --> 00:05:25,139
甚至想找机会布局的一家公司

152
00:05:25,139 --> 00:05:26,180
原因很简单

153
00:05:26,180 --> 00:05:29,610
就是他在IPO之后经历了一轮非常惨烈的下跌

154
00:05:29,610 --> 00:05:30,610
而在我看来

155
00:05:30,610 --> 00:05:31,750
这种级别的回撤

156
00:05:31,750 --> 00:05:34,829
反而开始砸出了一些值得关注的反弹空间

157
00:05:34,829 --> 00:05:36,189
我们先看背景

158
00:05:36,189 --> 00:05:39,069
虽然谷歌在菲格玛上的持仓不算大

159
00:05:39,069 --> 00:05:40,689
大概只有800万美元

160
00:05:40,689 --> 00:05:42,709
但这更多的是时间问题

161
00:05:42,709 --> 00:05:44,810
因为菲格玛上市的时间还不长

162
00:05:44,810 --> 00:05:46,870
而且它的股价波动非常剧烈

163
00:05:46,870 --> 00:05:48,110
不到一年的时间

164
00:05:48,110 --> 00:05:50,959
它的市值已经蒸发了超过87%

165
00:05:50,959 --> 00:05:53,040
那如果你做过产品或者设计

166
00:05:53,040 --> 00:05:54,759
对FIGMA应该不陌生

167
00:05:54,759 --> 00:05:58,160
它本质上是一个基于云端的设计协作平台

168
00:05:58,160 --> 00:06:01,560
但它真正的核心竞争力其实不在画图工具本身

169
00:06:01,560 --> 00:06:03,579
而是在写作这件事情上

170
00:06:03,579 --> 00:06:05,220
在菲格玛出现之前呢

171
00:06:05,220 --> 00:06:06,660
设计流程是割裂的

172
00:06:06,660 --> 00:06:10,480
设计师画完图导出文件发给产品经理或工程师

173
00:06:10,480 --> 00:06:12,319
再反复修改再发

174
00:06:12,319 --> 00:06:13,540
而在菲格玛里面

175
00:06:13,540 --> 00:06:14,120
设计师

176
00:06:14,120 --> 00:06:17,899
产品经理开发可以在同一个文件里面实现协作

177
00:06:17,899 --> 00:06:19,500
这种体验一旦用上

178
00:06:19,500 --> 00:06:20,879
很难再回到过去

179
00:06:20,879 --> 00:06:23,660
这也是为什么接近95%的财富

180
00:06:23,660 --> 00:06:25,439
500强的公司都在用它

181
00:06:25,439 --> 00:06:27,279
那这种级别的用户粘性

182
00:06:27,279 --> 00:06:29,800
对于一家股价已经跌了87%

183
00:06:29,800 --> 00:06:30,600
的公司来说

184
00:06:30,600 --> 00:06:32,480
其实是非常少见的

185
00:06:32,480 --> 00:06:33,600
那问题来了

186
00:06:33,600 --> 00:06:35,680
为什么这家公司会跌的这么狠呢

187
00:06:35,680 --> 00:06:37,240
我觉得核心是两点

188
00:06:37,240 --> 00:06:40,120
第一就是它上市时候的估值确实太贵了

189
00:06:40,120 --> 00:06:43,100
他踩在AI浪潮的最高点完成了IPO

190
00:06:43,100 --> 00:06:45,839
它的定价本身就带有明显的泡沫

191
00:06:45,839 --> 00:06:47,839
第二就是市场对于AI的焦虑

192
00:06:47,839 --> 00:06:49,180
很多投资者担心

193
00:06:49,180 --> 00:06:51,079
随着生成式AI的发展

194
00:06:51,079 --> 00:06:53,480
未来不管是UI设计还是代码生成

195
00:06:53,480 --> 00:06:54,899
都会被自动化取代

196
00:06:54,899 --> 00:06:56,649
从而削弱菲格玛的价值

197
00:06:56,649 --> 00:06:58,689
但是如果我们把情绪拿掉

198
00:06:58,689 --> 00:06:59,610
回到基本面

199
00:06:59,610 --> 00:07:01,259
其实会看到另一面

200
00:07:01,259 --> 00:07:04,040
FIGMA的业务质量其实是非常扎实的

201
00:07:04,040 --> 00:07:06,220
去年收入已经突破了10亿美元

202
00:07:06,220 --> 00:07:08,829
而且还在保持40%以上的增长

203
00:07:08,829 --> 00:07:10,370
毛利率82%

204
00:07:10,370 --> 00:07:12,490
这是典型的软件生意模型

205
00:07:12,490 --> 00:07:13,899
边际成本极低

206
00:07:13,899 --> 00:07:14,779
更重要的是

207
00:07:14,779 --> 00:07:16,339
它的客户留存非常高

208
00:07:16,339 --> 00:07:17,740
一旦企业用了菲格玛

209
00:07:17,740 --> 00:07:19,850
他的迁移成本是很高的

210
00:07:19,850 --> 00:07:22,089
这就潜意识的绑定了这些客户

211
00:07:22,089 --> 00:07:23,829
让这些客户离不开菲格玛

212
00:07:23,829 --> 00:07:24,970
那至于AI呢

213
00:07:24,970 --> 00:07:27,399
我反而不认为他是纯粹的威胁

214
00:07:27,399 --> 00:07:30,639
菲洛马自己也在主动拥抱AI这一波的变化

215
00:07:30,639 --> 00:07:32,699
他们已经推出了一些AI工具

216
00:07:32,699 --> 00:07:34,500
可以根据简单的文字提示

217
00:07:34,500 --> 00:07:36,928
直接生成一整套的界面布局

218
00:07:36,928 --> 00:07:39,189
这实际上是把设计师从重复

219
00:07:39,189 --> 00:07:41,228
低价值的工作中解放出来

220
00:07:41,228 --> 00:07:43,769
反而会增强用户对于平台的依赖

221
00:07:43,769 --> 00:07:44,850
而不是削弱

222
00:07:44,850 --> 00:07:46,470
但从我的角度来看

223
00:07:46,470 --> 00:07:49,209
现在压制菲格玛股价的一个现实问题是

224
00:07:49,209 --> 00:07:52,658
它IPO之后比较高的这个股票期权激励

225
00:07:52,658 --> 00:07:56,059
也就是SBC对它的利润形成了稀释

226
00:07:56,059 --> 00:07:57,619
在当前的宏观环境下

227
00:07:57,619 --> 00:07:59,678
市场对于暂时不赚钱的公司

228
00:07:59,678 --> 00:08:01,959
它的容忍度其实是很低的

229
00:08:01,959 --> 00:08:03,240
但我个人认为

230
00:08:03,240 --> 00:08:05,850
这一轮的调整其实是有点过头了的

231
00:08:05,850 --> 00:08:07,810
对于有耐心的投资者来说

232
00:08:07,810 --> 00:08:09,850
一旦他的收入规模继续放大

233
00:08:09,850 --> 00:08:12,209
在82%的毛利率的支撑下

234
00:08:12,209 --> 00:08:14,040
他的利润释放会非常快

235
00:08:14,040 --> 00:08:17,279
他是有潜力转变成一台高引力机器的

236
00:08:17,279 --> 00:08:20,199
所以如果拿它和前面那个已经炒到很高

237
00:08:20,199 --> 00:08:21,519
预期的标的相比

238
00:08:21,519 --> 00:08:24,000
我反而更愿意在当前的位置去关注

239
00:08:24,000 --> 00:08:26,529
菲格玛这种跌出来的机会

240
00:08:28,199 --> 00:08:31,680
那如果说前两只股票多少还带点投机的味道

241
00:08:31,680 --> 00:08:34,298
那最后这一支完全是另一种类型

242
00:08:34,298 --> 00:08:37,839
它是科技领域里非常核心的基础设施及的公司

243
00:08:37,839 --> 00:08:40,958
也是很多偏理性投资者长期持有的标的

244
00:08:40,958 --> 00:08:43,038
这家公司就是a arm

245
00:08:43,038 --> 00:08:46,178
谷歌目前持有超过2亿美元的arm股票

246
00:08:46,178 --> 00:08:48,779
占他整个投资组合的8%以上

247
00:08:48,779 --> 00:08:52,419
a arm在芯片行业的地位其实可以用一句话概括

248
00:08:52,419 --> 00:08:55,029
他是整个产业链里最稳定的收税官

249
00:08:55,029 --> 00:08:56,929
因为它本身并不产生芯片

250
00:08:56,929 --> 00:08:58,750
而是设计芯片的底层架构

251
00:08:58,750 --> 00:08:59,970
也就是图纸

252
00:08:59,970 --> 00:09:02,669
现在全球百分之百的智能手机处理器

253
00:09:02,669 --> 00:09:05,129
都是基于arm的架构做出来的

254
00:09:05,129 --> 00:09:07,669
不管是苹果的A系列还是高通的骁龙

255
00:09:07,669 --> 00:09:09,490
本质上都离不开a arm

256
00:09:09,490 --> 00:09:12,279
这也决定了它的商业模式非常简单

257
00:09:12,279 --> 00:09:15,480
只要有一颗基于arm架构的芯片被卖出去

258
00:09:15,480 --> 00:09:18,200
他就可以持续收专利费和授权费

259
00:09:18,200 --> 00:09:20,240
那为什么AIM能做到这种

260
00:09:20,240 --> 00:09:21,779
几乎统治级的地位呢

261
00:09:21,779 --> 00:09:22,919
核心原因就在于

262
00:09:22,919 --> 00:09:23,559
它的架构

263
00:09:23,559 --> 00:09:26,649
在功耗和效率之间做到了非常好的平衡

264
00:09:26,649 --> 00:09:28,789
相比于传统X86架构

265
00:09:28,789 --> 00:09:30,730
AIM更省电更高效

266
00:09:30,730 --> 00:09:34,289
这一点在移动互联网时代几乎是决定性的优势

267
00:09:34,289 --> 00:09:35,509
但到目前为止

268
00:09:35,509 --> 00:09:37,649
全球已经有超过3000亿台的设备

269
00:09:37,649 --> 00:09:39,190
采用了M的架构

270
00:09:39,190 --> 00:09:42,330
这个规模本身就已经形成了极强的网络效应

271
00:09:42,330 --> 00:09:43,929
但真正的变化在于

272
00:09:43,929 --> 00:09:46,929
他正在从移动端走向数据中心和AI

273
00:09:46,929 --> 00:09:49,720
这才是他们公司下一阶段布局的关键

274
00:09:49,720 --> 00:09:53,440
而最近的AI am也推出了自研的AICPU产品

275
00:09:53,440 --> 00:09:56,149
开始直接切入数据中心算力市场

276
00:09:56,149 --> 00:09:57,970
公司的目标也非常激进

277
00:09:57,970 --> 00:10:00,490
管理层给出的预期是到2031年

278
00:10:00,490 --> 00:10:03,990
这一类产品可以带来150亿美元的年收入

279
00:10:03,990 --> 00:10:04,850
来对比一下

280
00:10:04,850 --> 00:10:07,980
am去年全年的总收入也不过40亿美元

281
00:10:07,980 --> 00:10:09,679
但如果这个路径跑通

282
00:10:09,679 --> 00:10:13,210
就意味着它的体量有机会实现几倍级别的扩张

283
00:10:13,210 --> 00:10:14,490
更值得关注的是

284
00:10:14,490 --> 00:10:15,830
像matter OpenAI

285
00:10:15,830 --> 00:10:17,389
cloud flayer这样的公司

286
00:10:17,389 --> 00:10:19,990
已经开始提前布局预订相关产品

287
00:10:19,990 --> 00:10:22,230
那这背后的信号其实很清晰

288
00:10:22,230 --> 00:10:25,090
那就是am正在从一个单纯的授权方

289
00:10:25,090 --> 00:10:26,889
转变为既和客户合作

290
00:10:26,889 --> 00:10:30,730
又在某些领域形成竞争关系的综合性芯片玩家

291
00:10:30,730 --> 00:10:33,149
那最后我们还是要回到估值上

292
00:10:33,149 --> 00:10:34,850
AM自从上市以来

293
00:10:34,850 --> 00:10:37,578
它的股价已经涨了251%

294
00:10:37,578 --> 00:10:40,418
当前的市盈率明显高于行业平均水平

295
00:10:40,418 --> 00:10:43,379
这其实反映的是市场对它在AI时代

296
00:10:43,379 --> 00:10:45,690
继续维持统治力的高度预期

297
00:10:45,690 --> 00:10:48,450
但从商业模式和护城河的角度来看

298
00:10:48,450 --> 00:10:51,690
AIM在这三家公司里面无疑是最扎实的

299
00:10:51,690 --> 00:10:55,179
甚至可以说是科技行业里非常顶级的资产之一

300
00:10:55,179 --> 00:10:56,620
但它存在的问题呢

301
00:10:56,620 --> 00:10:57,500
大家也都知道

302
00:10:57,500 --> 00:10:59,490
就是它的价格已经不便宜了

303
00:10:59,490 --> 00:11:01,590
如果在当前这个位置做选择

304
00:11:01,590 --> 00:11:03,929
那从风险回报比的这个角度出发

305
00:11:03,929 --> 00:11:07,360
我个人更倾向于去关注菲格玛这种还处在低位

306
00:11:07,360 --> 00:11:09,019
预期被压缩过的标的

307
00:11:09,019 --> 00:11:10,940
而不是去参与AIM这种

308
00:11:10,940 --> 00:11:13,068
已经在高位充分定价的资产

309
00:11:13,068 --> 00:11:15,408
当然如果你的投资周期足够长

310
00:11:15,408 --> 00:11:17,749
把他当成那种买了可以放在口袋里

311
00:11:17,749 --> 00:11:19,208
几年不动的核心资产

312
00:11:19,208 --> 00:11:22,464
AIM依然是这个有资格的标的

313
00:11:24,399 --> 00:11:26,440
那讲完了这三家公司之后呢

314
00:11:26,440 --> 00:11:28,080
我们就来深入理解一下

315
00:11:28,080 --> 00:11:30,960
谷歌投资布局这件事情的背后逻辑

316
00:11:30,960 --> 00:11:33,519
那谷歌的投资风格本质上就两点

317
00:11:33,519 --> 00:11:34,419
一是布局未来

318
00:11:34,419 --> 00:11:35,789
二是容忍风险

319
00:11:35,789 --> 00:11:38,950
对于谷歌这种现金流极其充沛的公司来说

320
00:11:38,950 --> 00:11:42,429
这29只股票更像是在买未来技术的入场券

321
00:11:42,429 --> 00:11:44,990
哪怕最后一半的工资都跑不出来

322
00:11:44,990 --> 00:11:47,509
那对于谷歌来说也只是掉了一块肉

323
00:11:47,509 --> 00:11:48,909
完全不伤筋动骨

324
00:11:48,909 --> 00:11:51,830
但是这套逻辑放在我们普通投资者身上

325
00:11:51,830 --> 00:11:53,539
是不能简单照搬的

326
00:11:53,539 --> 00:11:57,159
像PL它代表的就是太空经济这条长期赛道

327
00:11:57,159 --> 00:11:58,340
它的空间很大

328
00:11:58,340 --> 00:12:00,419
但是当前的估值已经非常高

329
00:12:00,419 --> 00:12:02,980
是一个典型的高风险高弹性的标的

330
00:12:02,980 --> 00:12:04,759
那菲格玛则是另一种类型

331
00:12:04,759 --> 00:12:06,600
它是高粘性的SARS模式

332
00:12:06,600 --> 00:12:09,100
经历了前期泡沫和大幅的回撤之后

333
00:12:09,100 --> 00:12:12,210
反而开始具备了一定的修复和反弹逻辑

334
00:12:12,210 --> 00:12:14,250
那AIM其实更偏底层

335
00:12:14,250 --> 00:12:15,029
基础设施

336
00:12:15,029 --> 00:12:16,529
是AI时代的核心

337
00:12:16,529 --> 00:12:17,710
底座型的资产

338
00:12:17,710 --> 00:12:19,149
商业模式非常优秀

339
00:12:19,149 --> 00:12:21,190
但问题同样在于它的价格

340
00:12:21,190 --> 00:12:24,828
当前的估值已经把很多预计提前反映进去了

341
00:12:24,828 --> 00:12:26,149
所以我的建议是

342
00:12:26,149 --> 00:12:28,869
不要因为谷歌买了就跟着无脑配置

343
00:12:28,869 --> 00:12:30,708
我们真正应该学习的是

344
00:12:30,708 --> 00:12:32,428
谷歌对于未来方向的判断

345
00:12:32,428 --> 00:12:35,409
而不是它的具体持仓落实到操作层面

346
00:12:35,409 --> 00:12:36,450
关键还是一句话

347
00:12:36,450 --> 00:12:37,929
看估值控节奏

348
00:12:37,929 --> 00:12:39,568
这个节奏怎么控呢

349
00:12:39,568 --> 00:12:41,568
就以我自己的投资组合来说

350
00:12:41,568 --> 00:12:44,679
我目前这个偏进攻型的仓位已经很多了

351
00:12:44,679 --> 00:12:47,919
所以这几只股票我更多的是放在观察列表里面

352
00:12:47,919 --> 00:12:48,879
持续跟踪

353
00:12:48,879 --> 00:12:52,080
但如果你是在找那种有潜力带来超额收益

354
00:12:52,080 --> 00:12:54,240
甚至可能改变行业格局的公司

355
00:12:54,240 --> 00:12:57,519
那这三家公司确实都值得你放进自选股里面去

356
00:12:57,519 --> 00:12:59,089
做更深入的研究

357
00:12:59,089 --> 00:13:01,568
那最后呢我也想听听大家的意见

358
00:13:01,568 --> 00:13:02,989
你更看好哪条路径

359
00:13:02,989 --> 00:13:04,769
是卫星成像设计软件

360
00:13:04,769 --> 00:13:06,919
还是AIM代表的芯片架构

361
00:13:06,919 --> 00:13:09,519
或者你已经提前上传这三家公司了呢

362
00:13:09,519 --> 00:13:11,120
欢迎在评论区聊一聊

363
00:13:11,120 --> 00:13:12,799
我们一起把逻辑拆清楚

364
00:13:12,799 --> 00:13:15,460
尽量把每一笔投资都做得更有把握

365
00:13:15,460 --> 00:13:17,620
那如果你觉得这些内容对你有帮助

366
00:13:17,620 --> 00:13:20,299
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我是ruby

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咱们一期一会

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下期再见拜

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