BV1UqQEBhEKc · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,100 --> 00:00:03,020 今天我们来聊一个特别火的话题 2 00:00:03,020 --> 00:00:05,730 科技巨头们的AI大战 3 00:00:05,730 --> 00:00:07,769 这已经不是什么新鲜事了 4 00:00:07,769 --> 00:00:10,710 但摩根斯丹利最近的一份分析报告 5 00:00:10,710 --> 00:00:13,039 把这事儿给彻底讲透了 6 00:00:13,039 --> 00:00:16,440 咱们要聊的就是meta亚马逊和谷歌 7 00:00:16,440 --> 00:00:19,199 看看他们在这场决定未来的豪赌里 8 00:00:19,199 --> 00:00:20,910 各自都下了什么注 9 00:00:20,910 --> 00:00:22,609 这可不是什么小打闹闹 10 00:00:22,609 --> 00:00:25,030 这简直就是一场军备竞赛 11 00:00:25,030 --> 00:00:27,309 所以问题就来了 12 00:00:27,309 --> 00:00:28,350 你想想看 13 00:00:28,350 --> 00:00:30,530 当所有人都把身家性命 14 00:00:30,530 --> 00:00:34,920 不是把几百上千亿的美金都砸在AI上的时候 15 00:00:34,920 --> 00:00:36,799 谁的玩法更高明 16 00:00:36,799 --> 00:00:38,240 谁能笑到最后 17 00:00:38,240 --> 00:00:41,799 这正是我们今天想要弄明白的核心问题 18 00:00:41,799 --> 00:00:43,899 要想知道这场赌局有多大 19 00:00:43,899 --> 00:00:45,200 先来看一个数字 20 00:00:45,200 --> 00:00:47,439 一个能让你倒吸一口凉气的数字 21 00:00:47,439 --> 00:00:49,549 8350亿美元 22 00:00:49,549 --> 00:00:50,950 这是什么概念呢 23 00:00:50,950 --> 00:00:53,070 这是摩根斯丹利预测的 24 00:00:53,070 --> 00:00:54,509 到2027年 25 00:00:54,509 --> 00:00:56,170 包括我们今天聊的这三家 26 00:00:56,170 --> 00:00:59,750 再加上微软这四大巨头一年的资本支出 27 00:00:59,750 --> 00:01:00,590 你没听错 28 00:01:00,590 --> 00:01:02,060 是一年的开销 29 00:01:02,060 --> 00:01:04,700 这个数字基本上就为我们今天的讨论 30 00:01:04,700 --> 00:01:07,009 定下了一个毫无人性的基调 31 00:01:07,009 --> 00:01:11,368 好那咱们就顺着这个思路先来看看第一部分 32 00:01:11,368 --> 00:01:14,039 这钱到底是怎么花的 33 00:01:14,039 --> 00:01:15,618 咱们来当一回侦探 34 00:01:15,618 --> 00:01:19,829 跟着钱的踪迹看看这巨款都流向了哪里 35 00:01:19,829 --> 00:01:22,150 你看这张表就很有意思了 36 00:01:22,150 --> 00:01:23,730 摩根士丹利的预测 37 00:01:23,730 --> 00:01:26,409 比市场上大家普遍想的要激进的多 38 00:01:26,409 --> 00:01:29,450 尤其是谷歌高出了整整27趴 39 00:01:29,450 --> 00:01:30,870 这是什么意思呢 40 00:01:30,870 --> 00:01:32,890 就是说在分析师眼里 41 00:01:32,890 --> 00:01:34,530 市场还是太保守了 42 00:01:34,530 --> 00:01:36,250 为了打赢这场AI仗 43 00:01:36,250 --> 00:01:37,849 这些巨头烧钱的速度 44 00:01:37,849 --> 00:01:40,840 可能比我们所有人想象的都要疯狂的多 45 00:01:40,840 --> 00:01:41,659 当然了 46 00:01:41,659 --> 00:01:44,099 光看花了多少钱还不够对吧 47 00:01:44,099 --> 00:01:46,299 我们还得看他们有多拼 48 00:01:46,299 --> 00:01:48,760 这张图展示的就是投资强度 49 00:01:48,760 --> 00:01:51,590 也就是花的钱占总收入的比例 50 00:01:51,590 --> 00:01:54,150 你看meta简直是豁出去了 51 00:01:54,150 --> 00:01:57,250 预计会把超过一半高达53%的收入 52 00:01:57,250 --> 00:01:59,359 再投回到AI基础设施里 53 00:01:59,359 --> 00:02:01,079 这是一种all in的打法 54 00:02:01,079 --> 00:02:04,799 远远把google的27%和amazon的13% 55 00:02:04,799 --> 00:02:06,030 甩在了身后 56 00:02:06,030 --> 00:02:06,629 好了 57 00:02:06,629 --> 00:02:07,870 钱是花出去了 58 00:02:07,870 --> 00:02:09,729 但最关键的问题来了 59 00:02:09,729 --> 00:02:11,110 能挣回来吗 60 00:02:11,110 --> 00:02:12,370 花钱谁都会 61 00:02:12,370 --> 00:02:15,169 但怎么把钱变成更多的钱 62 00:02:15,169 --> 00:02:16,729 这才是真本事 63 00:02:16,729 --> 00:02:18,490 所以第二部分 64 00:02:18,490 --> 00:02:21,400 我们就来聊聊这场盈利能力的对决 65 00:02:21,400 --> 00:02:23,979 这个对比就非常说明问题了 66 00:02:23,979 --> 00:02:25,439 你看左边的meta 67 00:02:25,439 --> 00:02:27,120 他的路子特别清晰 68 00:02:27,120 --> 00:02:28,840 我投钱搞AIAI 69 00:02:28,840 --> 00:02:30,689 帮我把广告推荐做得更好 70 00:02:30,689 --> 00:02:32,229 用户看得更开心 71 00:02:32,229 --> 00:02:34,009 广告收入就直接上去了 72 00:02:34,009 --> 00:02:35,689 这是一个非常漂亮的 73 00:02:35,689 --> 00:02:37,659 能自己转起来的商业飞轮 74 00:02:37,659 --> 00:02:40,800 但再看右边的谷歌情况就有点尴尬了 75 00:02:40,800 --> 00:02:42,719 他们手里的AI技术顶尖 76 00:02:42,719 --> 00:02:43,759 这没人怀疑 77 00:02:43,759 --> 00:02:46,539 可问题是这些新东西怎么赚钱 78 00:02:46,539 --> 00:02:49,680 搞不好还会冲击到自己最赚钱的搜索业务 79 00:02:49,680 --> 00:02:51,500 这就有点左右为难了 80 00:02:51,500 --> 00:02:55,830 所以啊摩根士丹利对MATTA的评价就非常直接 81 00:02:55,830 --> 00:02:58,969 他们说MATA成功地向市场证明了 82 00:02:58,969 --> 00:03:01,719 他的AI投资是有明确回报的 83 00:03:01,719 --> 00:03:04,560 这个ROIC也就是投资回报率 84 00:03:04,560 --> 00:03:06,740 就是华尔街最爱听的故事 85 00:03:06,740 --> 00:03:08,340 我花的每一分钱 86 00:03:08,340 --> 00:03:11,189 都能清清楚楚的看到回报在哪儿 87 00:03:11,189 --> 00:03:14,669 那亚马逊呢他的情况又不一样了 88 00:03:14,669 --> 00:03:18,800 因为他手里有张王牌AWS云服务 89 00:03:18,800 --> 00:03:23,319 简单说AWS自己就是个超级能赚钱的业务 90 00:03:23,319 --> 00:03:25,479 利润率超过30% 91 00:03:25,479 --> 00:03:27,229 就像一台印钞机 92 00:03:27,229 --> 00:03:28,710 他完全有能力 93 00:03:28,710 --> 00:03:33,349 也有底气去支持公司在AI上的各种大手笔投入 94 00:03:33,349 --> 00:03:36,370 再加上公司整体还在降本增效 95 00:03:36,370 --> 00:03:38,370 手里的订单又多的做不完 96 00:03:38,370 --> 00:03:41,750 所以说亚马逊的根基非常稳固 97 00:03:41,750 --> 00:03:42,469 好了 98 00:03:42,469 --> 00:03:45,159 铺垫了这么多重头戏来了 99 00:03:45,159 --> 00:03:47,919 听完这些关于花钱和赚钱的分析 100 00:03:47,919 --> 00:03:48,879 摩根斯大利 101 00:03:48,879 --> 00:03:52,819 这位裁判最终会怎么给这三位选手排座次呢 102 00:03:52,819 --> 00:03:53,800 答案来了 103 00:03:53,800 --> 00:03:57,000 大家看好第一名给到了meta 104 00:03:57,000 --> 00:03:58,759 第二名是亚马逊 105 00:03:58,759 --> 00:04:00,849 而谷歌排在了第三 106 00:04:00,849 --> 00:04:04,069 这个结果可能让很多人觉得有点意外对吧 107 00:04:04,069 --> 00:04:06,330 但如果你跟着我们刚才的思路走一遍 108 00:04:06,330 --> 00:04:10,030 就会发现这个排名其实是顺理成章的 109 00:04:10,030 --> 00:04:13,189 我们再快速整理一下背后的逻辑哈 110 00:04:13,189 --> 00:04:14,830 meta为什么是第一 111 00:04:14,830 --> 00:04:16,189 因为它效率高 112 00:04:16,189 --> 00:04:19,250 花出去的钱能看到实实在在的回报 113 00:04:19,250 --> 00:04:20,589 amazon排第二 114 00:04:20,589 --> 00:04:23,629 因为他有AWS这个大金主在背后撑着 115 00:04:23,629 --> 00:04:24,449 家底厚 116 00:04:24,449 --> 00:04:25,459 心里不慌 117 00:04:25,459 --> 00:04:27,199 那谷歌为什么垫底呢 118 00:04:27,199 --> 00:04:29,420 主要还是因为它核心的搜索业务 119 00:04:29,420 --> 00:04:30,800 面临的风险太大了 120 00:04:30,800 --> 00:04:34,100 同时新的AI产品怎么赚钱还是个问号 121 00:04:34,100 --> 00:04:35,939 所以今天我们聊了这么多 122 00:04:35,939 --> 00:04:37,819 最核心的一点是什么呢 123 00:04:37,819 --> 00:04:41,019 那就是在这场决定未来的AI竞赛里 124 00:04:41,019 --> 00:04:44,139 光有钱敢砸钱其实是不够的 125 00:04:44,139 --> 00:04:45,300 最关键的是 126 00:04:45,300 --> 00:04:47,589 谁能把钱花在刀刃上 127 00:04:47,589 --> 00:04:50,029 谁能设计出一条最清晰的 128 00:04:50,029 --> 00:04:52,430 从投入到产出的盈利路径 129 00:04:52,430 --> 00:04:54,428 这才是制胜的关键 130 00:04:54,428 --> 00:04:57,608 那么听完了来自专业机构的分析 131 00:04:57,608 --> 00:04:59,668 现在球踢到你这边了 132 00:04:59,668 --> 00:05:03,639 这三家巨头正在用他们的方式重塑我们的未来 133 00:05:03,639 --> 00:05:04,639 在你看来 134 00:05:04,639 --> 00:05:06,439 你更看好谁的打法 135 00:05:06,439 --> 00:05:09,180 你愿意把赌注压在谁身上呢
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