存储新贵暴涨26%，错过美光翻6倍，别再错过它! 深度拆解存储黑马Everpure的翻倍逻辑, 必看! P,SNDK,MU,WDC,STX#trading #

1
00:00:00,040 --> 00:00:02,200
一家你从没听说过的公司见长

2
00:00:02,200 --> 00:00:03,799
matter英伟达接连站队

3
00:00:03,799 --> 00:00:05,599
单季营收突破10亿美元

4
00:00:05,599 --> 00:00:07,820
仍还有36亿的订单未兑现

5
00:00:07,820 --> 00:00:09,500
利润暴涨80%

6
00:00:09,500 --> 00:00:12,250
市值却不到同行希捷科技的1/7

7
00:00:12,250 --> 00:00:14,849
如果你已经错过了暴涨180%

8
00:00:14,849 --> 00:00:16,329
西部数据和希捷科技

9
00:00:16,329 --> 00:00:18,309
那这只被严重低估的黑马

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00:00:18,309 --> 00:00:21,469
是你在2026年一定不能错过的翻身机会

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00:00:21,469 --> 00:00:22,550
hi朋友们

12
00:00:22,550 --> 00:00:23,890
欢迎来到ruby投资笔记

13
00:00:23,890 --> 00:00:24,989
我是你们的老朋友

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00:00:24,989 --> 00:00:25,420
Ruby

15
00:00:25,420 --> 00:00:26,920
不知道大家有没有发现

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00:00:26,920 --> 00:00:28,500
这一轮存储板块的暴涨

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00:00:28,500 --> 00:00:30,300
藏着一个极其诡异的规律

18
00:00:30,300 --> 00:00:31,300
它不是乱涨

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00:00:31,300 --> 00:00:34,479
而是按照存储层级从上到下精准点火

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00:00:34,479 --> 00:00:37,880
每一层的爆发都会带动这个层级里的龙头公司

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00:00:37,880 --> 00:00:39,840
上演疯狂暴涨的行情

22
00:00:39,840 --> 00:00:42,100
第一波是HBM高带宽内存

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00:00:42,100 --> 00:00:44,799
于是我们看到了美光一年之内业绩翻转

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00:00:44,799 --> 00:00:45,979
股价翻了六倍

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00:00:45,979 --> 00:00:48,200
第二波是net flash闪存颗粒

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00:00:48,200 --> 00:00:51,179
所以就有了闪迪暴涨40倍的神迹出现

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00:00:51,179 --> 00:00:55,329
第三波是大容量SSD和h dd固态与机械硬盘

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00:00:55,329 --> 00:00:56,250
年初至今

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00:00:56,250 --> 00:00:58,409
这个层级的领头羊西部说几个细节

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00:00:58,409 --> 00:01:00,859
科技暴涨180%的表现

31
00:01:00,859 --> 00:01:03,299
就是在验证这个层级伦敦的必然性

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00:01:03,299 --> 00:01:04,459
那么问题来了

33
00:01:04,459 --> 00:01:06,150
下一个爆发的会是谁呢

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00:01:06,150 --> 00:01:07,510
当算力有了传说

35
00:01:07,510 --> 00:01:08,590
有了技艺和仓库

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00:01:08,590 --> 00:01:09,670
也有了AI

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00:01:09,670 --> 00:01:11,500
面临的真正痛点就变成了

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00:01:11,500 --> 00:01:14,140
如何把这些PB级的数据以极低的功耗

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00:01:14,140 --> 00:01:16,959
极高的速度位给高速运转的AI大模型

40
00:01:16,959 --> 00:01:19,120
这就是存储接力赛的最后一棒

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00:01:19,120 --> 00:01:21,019
也是最具有想象力的一棒

42
00:01:21,019 --> 00:01:23,989
解决AI真实落地的企业级存储架构

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00:01:23,989 --> 00:01:25,590
今天我们要拆解的公司

44
00:01:25,590 --> 00:01:28,489
就是在这个层级实现降维打击的头号黑马

45
00:01:28,489 --> 00:01:29,170
Avp2

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00:01:29,170 --> 00:01:30,349
股票代码批

47
00:01:30,349 --> 00:01:32,870
它的市值仅为传统巨头的几分之一

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00:01:32,870 --> 00:01:34,269
却手握让matter微软

49
00:01:34,269 --> 00:01:37,530
英伟达亚马逊不惜倒贴钱也要抢购的技术

50
00:01:37,530 --> 00:01:38,650
看完今天的内容

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00:01:38,650 --> 00:01:42,090
你就会明白为什么它可能是这部存储狂欢之中

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00:01:42,090 --> 00:01:44,370
你最后的十倍机会

53
00:01:46,060 --> 00:01:47,579
在聊AVP2之前

54
00:01:47,579 --> 00:01:50,659
我们先把整个企业级存储的格局梳理清楚

55
00:01:50,659 --> 00:01:52,340
一提到企业级的存储

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00:01:52,340 --> 00:01:55,299
大多数人第一反应还是那几家老牌巨头

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00:01:55,299 --> 00:01:56,040
戴尔惠普

58
00:01:56,040 --> 00:01:57,400
Ibm net app

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00:01:57,400 --> 00:01:59,439
这里面市占率最高的是戴尔

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00:01:59,439 --> 00:02:02,379
这是他当年用超过600亿美元收购EMC

61
00:02:02,379 --> 00:02:03,549
砸下来的江山

62
00:02:03,549 --> 00:02:05,489
但如果你把时间线去拉长

63
00:02:05,489 --> 00:02:07,489
看过去10年的市场份额变化

64
00:02:07,489 --> 00:02:09,569
会发现一个很关键的信号

65
00:02:09,569 --> 00:02:12,050
这些老玩家要么在慢慢流失份额

66
00:02:12,050 --> 00:02:14,629
要么就使他的增速进入了横盘的状态

67
00:02:14,629 --> 00:02:16,009
只有一家公司例外

68
00:02:16,009 --> 00:02:16,800
挨个P2

69
00:02:16,800 --> 00:02:18,719
它的曲线不是缓慢抬升

70
00:02:18,719 --> 00:02:20,229
而是斜着往上冲

71
00:02:20,229 --> 00:02:22,389
那为什么会出现这种分化呢

72
00:02:22,389 --> 00:02:24,870
是因为整个存储行业正在经历一次

73
00:02:24,870 --> 00:02:26,280
典型的柯达时刻

74
00:02:26,280 --> 00:02:27,719
这些传统的巨头们

75
00:02:27,719 --> 00:02:29,620
他们背负着太多的历史包袱

76
00:02:29,620 --> 00:02:30,939
它们的底层架构

77
00:02:30,939 --> 00:02:33,919
是围绕几十年前的机械硬盘时代设计的

78
00:02:33,919 --> 00:02:36,300
很多系统架构的数据写入方式

79
00:02:36,300 --> 00:02:40,000
调度机制都是为慢速高延迟的存储介质服务的

80
00:02:40,000 --> 00:02:43,180
他们适应不了现在快速高调用的存储介质

81
00:02:43,180 --> 00:02:45,400
这就好比是你给一辆老式马车

82
00:02:45,400 --> 00:02:47,300
换了一台法拉利的发动机

83
00:02:47,300 --> 00:02:48,180
动力是有了

84
00:02:48,180 --> 00:02:49,879
但是整个车架传动结构

85
00:02:49,879 --> 00:02:51,620
它根本承受不了这种升级

86
00:02:51,620 --> 00:02:53,060
它迟早是要散架

87
00:02:53,060 --> 00:02:54,740
但是LVP2不一样

88
00:02:54,740 --> 00:02:58,180
他们公司从创始初期就一个极其大胆的战略

89
00:02:58,180 --> 00:02:58,939
他们压轴

90
00:02:58,939 --> 00:03:01,919
未来所有的企业级需求都将由NETFLASH

91
00:03:01,919 --> 00:03:03,180
闪存作为主导

92
00:03:03,180 --> 00:03:05,659
他们公司主打的就是一个自研

93
00:03:05,659 --> 00:03:08,139
他们是直接从三星海力士手里买

94
00:03:08,139 --> 00:03:10,379
最原始的闪存颗粒NETFLASH

95
00:03:10,379 --> 00:03:12,400
然后他们自己研发控制芯片

96
00:03:12,400 --> 00:03:13,620
自己写操作系统

97
00:03:13,620 --> 00:03:16,539
连闪存模块的形态都是由自己定义

98
00:03:16,539 --> 00:03:18,159
这种定制化的off flash

99
00:03:18,159 --> 00:03:20,969
彻底抛弃了机械硬盘的所有协议束缚

100
00:03:20,969 --> 00:03:22,810
这样它的产品在性能上

101
00:03:22,810 --> 00:03:24,900
比那些明面上卖闪存产品

102
00:03:24,900 --> 00:03:29,379
但实际上只是把SSD塞进原本为HDD设计的系统

103
00:03:29,379 --> 00:03:32,460
里面的对手快了不止一个身位

104
00:03:34,340 --> 00:03:36,099
现在很多人可能会问了

105
00:03:36,099 --> 00:03:38,180
做企业去存储的公司这么多

106
00:03:38,180 --> 00:03:41,360
凭什么MVP2能从一堆老玩家之中跳出来呢

107
00:03:41,360 --> 00:03:42,550
核心就三点

108
00:03:42,550 --> 00:03:45,129
第一点是顶级客户的认证背书

109
00:03:45,129 --> 00:03:46,889
市场最关键的一个信号是

110
00:03:46,889 --> 00:03:49,030
AVP2拿下了meta的设计标单

111
00:03:49,030 --> 00:03:51,090
这让AVP2在消息爆出后

112
00:03:51,090 --> 00:03:52,870
直接暴涨24%

113
00:03:52,870 --> 00:03:54,669
之所以会出现这种情况

114
00:03:54,669 --> 00:03:57,620
是因为IVP2拿到的并不是普通的订单

115
00:03:57,620 --> 00:03:59,219
而是一个设计标单

116
00:03:59,219 --> 00:04:00,099
这就代表了

117
00:04:00,099 --> 00:04:03,210
IVP2正式进入了MEA大模型的底层架构

118
00:04:03,210 --> 00:04:04,210
那什么意思呢

119
00:04:04,210 --> 00:04:07,569
就是meta未来面向万亿参数模型的存储体系

120
00:04:07,569 --> 00:04:11,080
会逐步采用IVPI的方案替代传统的硬盘架构

121
00:04:11,080 --> 00:04:13,280
一旦进入这种级别客户的供应链

122
00:04:13,280 --> 00:04:15,280
这个订单不是一季度就结束了

123
00:04:15,280 --> 00:04:16,959
而是按年级别的放量

124
00:04:16,959 --> 00:04:18,759
那更关键的不是用不用

125
00:04:18,759 --> 00:04:19,949
而是怎么用

126
00:04:19,949 --> 00:04:21,870
过去这些超大规模云厂商

127
00:04:21,870 --> 00:04:23,069
要么是自己做存储

128
00:04:23,069 --> 00:04:25,000
要么只外包最基础的硬件

129
00:04:25,000 --> 00:04:26,360
但是这一次不一样

130
00:04:26,360 --> 00:04:28,079
卖的不只是用他的产品

131
00:04:28,079 --> 00:04:30,918
而是直接为IVP2的知识产权付费

132
00:04:30,918 --> 00:04:33,439
他买的是derrd flash的技术授权

133
00:04:33,439 --> 00:04:36,079
这种模式你可以类比为高通收专利费

134
00:04:36,079 --> 00:04:38,199
或者是AIM做架构授权

135
00:04:38,199 --> 00:04:39,399
一旦这条路跑通

136
00:04:39,399 --> 00:04:41,560
那估值的天花板完全就不一样

137
00:04:41,560 --> 00:04:42,759
如果未来微软

138
00:04:42,759 --> 00:04:43,120
谷歌

139
00:04:43,120 --> 00:04:45,139
亚马逊也开始为这套IP付费

140
00:04:45,139 --> 00:04:48,439
那么AVP2的定位就不再只是卖存储设备

141
00:04:48,439 --> 00:04:50,240
而是变成了卖标准的公司

142
00:04:50,240 --> 00:04:52,298
就像是现在的AM一样

143
00:04:52,298 --> 00:04:54,278
我们再来看看他拥有的技术

144
00:04:54,278 --> 00:04:57,658
他的第二的flash已经做到单板块150tb

145
00:04:57,658 --> 00:04:59,639
并且还在往300tb推进

146
00:04:59,639 --> 00:05:00,639
那更重要的是

147
00:05:00,639 --> 00:05:02,519
他走的是定制化的供应链

148
00:05:02,519 --> 00:05:04,939
直接绕开了传统的SSD厂商

149
00:05:04,939 --> 00:05:06,908
不受对方的发布节奏限制

150
00:05:06,908 --> 00:05:09,569
这才是他能够打动matter的底层原因

151
00:05:09,569 --> 00:05:11,168
第二点就是自研体系

152
00:05:11,168 --> 00:05:13,589
把成本和性能都握在自己手里

153
00:05:13,589 --> 00:05:16,949
行业里面大多数的厂商它本质上是一个集成商

154
00:05:16,949 --> 00:05:18,430
去买别人的控制器

155
00:05:18,430 --> 00:05:19,389
买标准的方案

156
00:05:19,389 --> 00:05:20,629
然后再做组装

157
00:05:20,629 --> 00:05:23,120
但是LVP2的定位不是这样的

158
00:05:23,120 --> 00:05:25,879
它和市场上的主流方向是反过来的

159
00:05:25,879 --> 00:05:28,639
从控制器到软件系统全部都自己做

160
00:05:28,639 --> 00:05:30,918
走的是完全垂直整合的路径

161
00:05:30,918 --> 00:05:32,939
这就带来了两个直接结果

162
00:05:32,939 --> 00:05:34,689
高毛利和强控成本

163
00:05:34,689 --> 00:05:35,850
在供应链紧张

164
00:05:35,850 --> 00:05:37,490
硬件价格波动剧烈的阶段

165
00:05:37,490 --> 00:05:40,470
他依然能够把毛利率维持在70%以上

166
00:05:40,470 --> 00:05:43,129
就是因为中间环节被他给砍掉了

167
00:05:43,129 --> 00:05:45,449
但真正和其他公司拉开差距的是

168
00:05:45,449 --> 00:05:47,350
他的TCO总拥有成本

169
00:05:47,350 --> 00:05:49,649
那很多人觉得all in flash贵

170
00:05:49,649 --> 00:05:52,408
只是因为他看的是单块硬盘的价格

171
00:05:52,408 --> 00:05:54,149
确实如果只看这一方面

172
00:05:54,149 --> 00:05:56,809
它的价格大概是机械硬盘的3.5倍

173
00:05:56,809 --> 00:05:58,249
但是企业买存储

174
00:05:58,249 --> 00:05:59,309
它不是摆着看的

175
00:05:59,309 --> 00:06:01,180
它背后还有三笔大账

176
00:06:01,180 --> 00:06:02,699
第一就是电力成本

177
00:06:02,699 --> 00:06:05,649
而闪存的功耗只有HDD的110

178
00:06:05,649 --> 00:06:06,970
第二是空间成本

179
00:06:06,970 --> 00:06:08,149
闪存的体积更小

180
00:06:08,149 --> 00:06:09,819
机房占地显著下降

181
00:06:09,819 --> 00:06:11,379
第三是散热成本

182
00:06:11,379 --> 00:06:12,560
闪存的能耗低

183
00:06:12,560 --> 00:06:14,250
冷却压力同步降低

184
00:06:14,250 --> 00:06:17,009
在AI数据中心这种用电大户的场景下

185
00:06:17,009 --> 00:06:18,610
这三项加起来意味着

186
00:06:18,610 --> 00:06:20,658
接近90%的节省空间

187
00:06:20,658 --> 00:06:22,379
再叠加一个长期变量

188
00:06:22,379 --> 00:06:24,338
就是机械硬盘技术基本触底

189
00:06:24,338 --> 00:06:26,379
而骰子用它属于半导体体系

190
00:06:26,379 --> 00:06:27,658
遵循摩尔定律

191
00:06:27,658 --> 00:06:29,709
它的单位成本会持续下降

192
00:06:29,709 --> 00:06:32,050
再加上AVP2直接采购芯片

193
00:06:32,050 --> 00:06:32,850
自研软件

194
00:06:32,850 --> 00:06:33,870
省掉中间商

195
00:06:33,870 --> 00:06:36,589
它整体的性价比还能再拉开30%

196
00:06:36,589 --> 00:06:37,970
到40%

197
00:06:37,970 --> 00:06:39,829
所以现在的真实情况是

198
00:06:39,829 --> 00:06:42,310
t co的差距大概还在两倍左右

199
00:06:42,310 --> 00:06:44,850
但是这个差距仍然在持续收敛

200
00:06:44,850 --> 00:06:47,170
一旦未来五到10年出现交叉点

201
00:06:47,170 --> 00:06:50,069
那机械硬盘的架构会失去最终的价格优势

202
00:06:50,069 --> 00:06:53,420
就像是胶卷相机被数码相机彻底替代一样

203
00:06:53,420 --> 00:06:55,379
那第三点就是软硬一体

204
00:06:55,379 --> 00:06:58,029
把一次性的生意变成自己的印钞机

205
00:06:58,029 --> 00:07:01,029
如果说前两点是技术和成本上的优势

206
00:07:01,029 --> 00:07:03,870
那么第三点就是资本市场最买单的东西

207
00:07:03,870 --> 00:07:06,829
商业模式AVP2不只是卖硬件

208
00:07:06,829 --> 00:07:09,009
他还构建了一整套订阅体系

209
00:07:09,009 --> 00:07:09,860
Ever green

210
00:07:09,860 --> 00:07:12,420
传统模式下企业买一套存储设备

211
00:07:12,420 --> 00:07:12,939
用几年

212
00:07:12,939 --> 00:07:13,660
性能不够了

213
00:07:13,660 --> 00:07:14,779
就得整套替换

214
00:07:14,779 --> 00:07:16,439
还要做复杂的数据迁移

215
00:07:16,439 --> 00:07:18,019
成本和风险都很高

216
00:07:18,019 --> 00:07:20,779
而埃文格瑞把这件事情彻底改写了

217
00:07:20,779 --> 00:07:21,779
可以只租不买

218
00:07:21,779 --> 00:07:22,459
按需付费

219
00:07:22,459 --> 00:07:23,819
就类似于云服务

220
00:07:23,819 --> 00:07:25,040
也可以购买硬件

221
00:07:25,040 --> 00:07:27,959
但是你需要持续去订阅它的软件升级

222
00:07:27,959 --> 00:07:30,939
甚至连闪存模块的迭代都可以无缝完成

223
00:07:30,939 --> 00:07:33,980
这背后的核心是它的软件系统PUTEROS

224
00:07:33,980 --> 00:07:36,339
传统存储最大的问题是数据孤岛

225
00:07:36,339 --> 00:07:39,540
它的热数据和冷数据是分散在不同的系统里

226
00:07:39,540 --> 00:07:40,339
互相不同

227
00:07:40,339 --> 00:07:41,199
管理复杂

228
00:07:41,199 --> 00:07:44,199
而PUTOOS把这些统1~1个平台上

229
00:07:44,199 --> 00:07:46,860
不管是高性能的访问还是低成本的归纳

230
00:07:46,860 --> 00:07:50,319
都能够在同一套系统里面完成这种体验感

231
00:07:50,319 --> 00:07:51,420
一旦企业用上

232
00:07:51,420 --> 00:07:53,418
很难再切换成其他的系统

233
00:07:53,418 --> 00:07:55,999
从财务数据上也能看清楚这一点

234
00:07:55,999 --> 00:07:58,899
他最先记得的订阅收入是4.40亿

235
00:07:58,899 --> 00:08:00,839
那产品收入是6.19亿

236
00:08:00,839 --> 00:08:03,879
也就是说他的订阅收入占比41%

237
00:08:03,879 --> 00:08:05,819
即将超越它的产品收入

238
00:08:05,819 --> 00:08:08,019
那订阅业务的毛利率也是显著

239
00:08:08,019 --> 00:08:09,300
高于它的硬件水平

240
00:08:09,300 --> 00:08:10,139
这就意味着

241
00:08:10,139 --> 00:08:13,600
公司正在从一次性卖设备转向持续收现金流

242
00:08:13,600 --> 00:08:15,439
而在华尔街的估值体系里面

243
00:08:15,439 --> 00:08:16,800
这种收入结构的变化

244
00:08:16,800 --> 00:08:19,750
往往对应的就是估值中枢的系统性上移

245
00:08:19,750 --> 00:08:22,470
现在我们来总结一下LVP2的护城河

246
00:08:22,470 --> 00:08:24,470
上层的话拿下顶级客户

247
00:08:24,470 --> 00:08:26,149
并开始卖标准和IP

248
00:08:26,149 --> 00:08:29,689
中层的话是通过自研体系锁住性能和成本

249
00:08:29,689 --> 00:08:33,259
底层就是用电源模式把收入变成长期的现金流

250
00:08:33,259 --> 00:08:34,720
这三点叠加起来

251
00:08:34,720 --> 00:08:37,019
才是IVP2在一众巨头之中

252
00:08:37,019 --> 00:08:39,149
实现弯道超车的真正原因

253
00:08:39,149 --> 00:08:41,690
当然AVP2只是我们ruby交流圈

254
00:08:41,690 --> 00:08:43,339
重点追踪的黑马之一

255
00:08:43,339 --> 00:08:44,458
而在圈子内部

256
00:08:44,458 --> 00:08:47,219
还有很多有深度的行业数据和更多的存储

257
00:08:47,219 --> 00:08:48,038
黑马解析

258
00:08:48,038 --> 00:08:51,529
都是我花费大量的时间和团队一起研究出来的

259
00:08:51,529 --> 00:08:53,210
那由于时间关系的话

260
00:08:53,210 --> 00:08:56,600
今天的视频只重点分享IVP2这一家领头羊

261
00:08:56,600 --> 00:08:59,840
如果你想要了解更多更有爆发力的存储公司

262
00:08:59,840 --> 00:09:01,679
提前卡位他们的主升浪

263
00:09:01,679 --> 00:09:03,759
可以点击评论区的置顶链接

264
00:09:03,759 --> 00:09:05,299
进入我的ruby交流圈

265
00:09:05,299 --> 00:09:06,580
找我的助理领取

266
00:09:06,580 --> 00:09:09,179
2026AI存储赛道核心标的研究

267
00:09:09,179 --> 00:09:11,299
那欢迎您的加入

268
00:09:13,200 --> 00:09:15,600
接下来的话我们就继续深入聊聊

269
00:09:15,600 --> 00:09:18,039
AVP2的业绩到底什么时候爆发

270
00:09:18,039 --> 00:09:20,779
毕竟股价要想要走出持续的大行情

271
00:09:20,779 --> 00:09:23,568
最终还是要靠真金白银的业绩去兑现

272
00:09:23,568 --> 00:09:25,828
我们先来看一组最直观的数据

273
00:09:25,828 --> 00:09:27,769
IVP2最新披露的财报里面

274
00:09:27,769 --> 00:09:30,308
他的季度营收第一次站上10亿美元

275
00:09:30,308 --> 00:09:32,078
同比增长20%

276
00:09:32,078 --> 00:09:35,568
也就是说它的发展是进入了明显增速的阶段

277
00:09:35,568 --> 00:09:37,889
但更关键的不是已经发生的

278
00:09:37,889 --> 00:09:39,428
而是接下来要发生的

279
00:09:39,428 --> 00:09:41,080
管理层给出的指引是

280
00:09:41,080 --> 00:09:42,320
随着matter cov5

281
00:09:42,320 --> 00:09:43,519
这些超大规模客户

282
00:09:43,519 --> 00:09:45,940
在2027年进入全面部署阶段

283
00:09:45,940 --> 00:09:48,990
MVP2的月度交付能力将会实现翻倍

284
00:09:48,990 --> 00:09:50,750
这句话可以说得更直白一点

285
00:09:50,750 --> 00:09:54,009
就是IVP2生产出来的产品已经找到了销路

286
00:09:54,009 --> 00:09:55,480
只要他的供给跟得上

287
00:09:55,480 --> 00:09:58,019
他的收入将会实现翻倍式的增长

288
00:09:58,019 --> 00:10:00,120
我们来简单的算一下这笔账

289
00:10:00,120 --> 00:10:01,519
如果到2027年

290
00:10:01,519 --> 00:10:04,659
他的all in flash平台市占率再提升5%

291
00:10:04,659 --> 00:10:06,899
叠加AI数据中心的扩容周期

292
00:10:06,899 --> 00:10:08,759
它的年营收是有机会

293
00:10:08,759 --> 00:10:10,740
从当前的36.6亿美元

294
00:10:10,740 --> 00:10:12,889
直接跃升到100亿美元以上

295
00:10:12,889 --> 00:10:14,690
如果他能够实现这个收入

296
00:10:14,690 --> 00:10:17,669
就以股价等于P1乘以每股收益来算

297
00:10:17,669 --> 00:10:20,609
那它的股价必然会有一个阶梯式的增长

298
00:10:20,609 --> 00:10:21,849
但是问题来了

299
00:10:21,849 --> 00:10:24,668
为什么市场对于这家公司的反应平平呢

300
00:10:24,668 --> 00:10:27,229
是因为现在华尔街对它的定价逻辑

301
00:10:27,229 --> 00:10:29,710
依然停留在存储硬件公司这一层

302
00:10:29,710 --> 00:10:30,590
在现阶段

303
00:10:30,590 --> 00:10:33,849
他获得的订单的确比不上细节科技和西部数据

304
00:10:33,849 --> 00:10:35,048
但从客户结构

305
00:10:35,048 --> 00:10:37,149
产品形态再到商业模式来看

306
00:10:37,149 --> 00:10:40,470
它已经在往AI数据管理平台的方向演化

307
00:10:40,470 --> 00:10:42,350
一旦这个认知被市场修正

308
00:10:42,350 --> 00:10:44,220
它的估值模型就会重写

309
00:10:44,220 --> 00:10:45,620
而这种现实在变

310
00:10:45,620 --> 00:10:47,259
但运气还没有歌唱的阶段

311
00:10:47,259 --> 00:10:49,659
就是最大的不对称机会

312
00:10:50,620 --> 00:10:54,460
那最后呢我们再来讲一个最实际的问题

313
00:10:54,460 --> 00:10:56,059
现在的估值到底贵不贵

314
00:10:56,059 --> 00:10:57,289
还能不能上车

315
00:10:57,289 --> 00:10:59,970
先说一下现实约束存储这个行业

316
00:10:59,970 --> 00:11:01,649
它是一个极端保守的弊端

317
00:11:01,649 --> 00:11:03,690
市场公司更换存储方案

318
00:11:03,690 --> 00:11:05,620
复杂程度不亚于换心脏

319
00:11:05,620 --> 00:11:06,799
涉及数据迁移

320
00:11:06,799 --> 00:11:07,659
系统稳定性

321
00:11:07,659 --> 00:11:08,679
业务连续性

322
00:11:08,679 --> 00:11:10,980
任何一步出问题代价都很高

323
00:11:10,980 --> 00:11:12,460
这就决定了一件事

324
00:11:12,460 --> 00:11:14,740
哪怕IVPI的技术明显领先

325
00:11:14,740 --> 00:11:15,860
他的增长节奏

326
00:11:15,860 --> 00:11:18,990
也不可能像一些AI概念股一样动辄翻倍

327
00:11:18,990 --> 00:11:21,389
目前大致是20%左右的营收

328
00:11:21,389 --> 00:11:23,409
和16%的APS增速

329
00:11:23,409 --> 00:11:25,509
在这个行业里面其实已经不慢

330
00:11:25,509 --> 00:11:28,480
但是放到AI赛道里看确实不算激进

331
00:11:28,480 --> 00:11:29,919
我们再看它的估值

332
00:11:29,919 --> 00:11:31,899
以2026年预期计算

333
00:11:31,899 --> 00:11:33,639
AVPI的远期市盈率

334
00:11:33,639 --> 00:11:35,629
forward的PE大概是85倍

335
00:11:35,629 --> 00:11:39,320
如果直接对标它当前约16%的EPS增长

336
00:11:39,320 --> 00:11:41,399
这个估值确实谈不上便宜

337
00:11:41,399 --> 00:11:43,480
那从风险收益比的角度来看

338
00:11:43,480 --> 00:11:45,159
一个更舒服的击球区

339
00:11:45,159 --> 00:11:47,679
大致会在50~60美元附近

340
00:11:47,679 --> 00:11:49,600
如果他继续往上走的话

341
00:11:49,600 --> 00:11:50,759
这个关键支撑位

342
00:11:50,759 --> 00:11:53,859
我肯定是可以根据它的股价进行动态调整的

343
00:11:53,859 --> 00:11:55,979
那视频的话是来不及更新的

344
00:11:55,979 --> 00:11:58,519
如果你想要获得这支个股的实时播报

345
00:11:58,519 --> 00:12:00,499
可以点击评论区的置顶链接

346
00:12:00,499 --> 00:12:02,389
加入我的ruby投资俱乐部

347
00:12:02,389 --> 00:12:03,110
在里面呢

348
00:12:03,110 --> 00:12:06,019
也会有更多的热门题材和海马公司的解读

349
00:12:06,019 --> 00:12:07,379
我们也会实时更新

350
00:12:07,379 --> 00:12:08,320
像SNDK

351
00:12:08,320 --> 00:12:11,980
镁光LATE这些热门标的的建仓时集合

352
00:12:11,980 --> 00:12:13,230
欢迎您的加入

353
00:12:13,230 --> 00:12:15,649
那继续说回我们今天的黑马公司

354
00:12:15,649 --> 00:12:18,190
为什么在这个位置我依然看多呢

355
00:12:18,190 --> 00:12:20,350
是因为这里看的主要是增长性质

356
00:12:20,350 --> 00:12:21,769
而不是当下的速度

357
00:12:21,769 --> 00:12:23,529
全闪存代替机械硬盘

358
00:12:23,529 --> 00:12:24,599
这不是周期

359
00:12:24,599 --> 00:12:26,078
而是结构性的迁移

360
00:12:26,078 --> 00:12:27,958
一旦开始就很难逆转

361
00:12:27,958 --> 00:12:29,839
你可以类比过去10年的变化

362
00:12:29,839 --> 00:12:32,139
就是本地存储逐步被云端替代

363
00:12:32,139 --> 00:12:33,799
从谷歌克洛岛到百度云

364
00:12:33,799 --> 00:12:37,578
它本质上都是用效率更高的方案去淘汰旧体系

365
00:12:37,578 --> 00:12:39,599
IVP2卡的位置更底层

366
00:12:39,599 --> 00:12:41,019
它不是简单的卖硬件

367
00:12:41,019 --> 00:12:42,840
而是提供一个数据引擎

368
00:12:42,840 --> 00:12:44,419
数据可以按需调度

369
00:12:44,419 --> 00:12:45,799
系统可以持续升级

370
00:12:45,799 --> 00:12:48,240
能天然适配AI训练和推理场景

371
00:12:48,240 --> 00:12:51,039
企业买到的不再只是一个存数据的盒子

372
00:12:51,039 --> 00:12:53,419
而是一套长期演进的基础设施

373
00:12:53,419 --> 00:12:55,759
也正是因为这种底层架构的领先

374
00:12:55,759 --> 00:12:58,240
他在面对戴尔这类传统厂商的时候

375
00:12:58,240 --> 00:12:59,940
也有底气硬刚一下

376
00:12:59,940 --> 00:13:03,059
所以这笔投资本质上不是赌短期的增速

377
00:13:03,059 --> 00:13:05,629
而是在下周一个结构性替代的终局

378
00:13:05,629 --> 00:13:06,950
如果这个逻辑成立

379
00:13:06,950 --> 00:13:08,870
那么当前看起来不便宜的估值

380
00:13:08,870 --> 00:13:10,289
未必是真的天花板

381
00:13:10,289 --> 00:13:11,389
那借鉴到这里

382
00:13:11,389 --> 00:13:13,279
我们本期的视频也要结束了

383
00:13:13,279 --> 00:13:16,039
我们今天聊的内容呢其实是非常的深

384
00:13:16,039 --> 00:13:18,120
从机械硬盘聊到了全闪存

385
00:13:18,120 --> 00:13:20,659
从自研架构聊到了订阅模式的威力

386
00:13:20,659 --> 00:13:23,809
那LVP2现在的市值还不到300亿美元

387
00:13:23,809 --> 00:13:24,730
大家想想看

388
00:13:24,730 --> 00:13:26,330
如果他真的像预期所说

389
00:13:26,330 --> 00:13:28,889
在未来5年内拿下更多的超大规模

390
00:13:28,889 --> 00:13:30,120
数据中心的订单

391
00:13:30,120 --> 00:13:33,000
如果他真的从卖硬件变成了卖IP

392
00:13:33,000 --> 00:13:35,639
那么它的市值有没有可能冲向1000亿

393
00:13:35,639 --> 00:13:36,779
甚至是更高呢

394
00:13:36,779 --> 00:13:38,879
我认为这个机会是存在的

395
00:13:38,879 --> 00:13:41,279
那当然投资这家公司需要耐心

396
00:13:41,279 --> 00:13:44,500
它不像SNDK那样每天给你暴涨的刺激

397
00:13:44,500 --> 00:13:46,120
它更像是一场长跑

398
00:13:46,120 --> 00:13:47,940
我目前呢是在限价的附近

399
00:13:47,940 --> 00:13:49,500
建了1%的观察仓

400
00:13:49,500 --> 00:13:51,480
我不求他明天立即翻倍

401
00:13:51,480 --> 00:13:53,679
但我会检定他的订阅收入增长

402
00:13:53,679 --> 00:13:56,370
以及下一个meta级别的客户什么时候出现

403
00:13:56,370 --> 00:13:58,149
那你看好LVP2吗

404
00:13:58,149 --> 00:14:00,620
欢迎在评论区留言表达您的观点

405
00:14:00,620 --> 00:14:02,379
那如果这期视频对你有帮助

406
00:14:02,379 --> 00:14:04,360
也欢迎点赞订阅ruby投资笔记

407
00:14:04,360 --> 00:14:05,139
我是ruby

408
00:14:05,139 --> 00:14:07,759
陪你在美股市场里做最清醒的投资者

409
00:14:07,759 --> 00:14:08,840
咱们一节一会

410
00:14:08,840 --> 00:14:09,539
下期再见

411
00:14:09,539 --> 00:14:09,940
拜

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