BV1QbVj6eELQ · 全哥爱分享1 00:00:00,540 --> 00:00:01,899 如果说去年的时候 2 00:00:01,899 --> 00:00:03,439 你看那些笔记本厂家 3 00:00:06,780 --> 00:00:07,540 比如说联想啊 4 00:00:07,540 --> 00:00:07,940 戴尔啊 5 00:00:07,940 --> 00:00:09,500 都是十倍左右的PE1 6 00:00:09,500 --> 00:00:13,119 但是你今年再看的时候就发现已经鸟巢换号了 7 00:00:13,119 --> 00:00:15,259 全部变成AI的产业链了 8 00:00:15,259 --> 00:00:19,660 现在呢整个市场呢把这个炒作的对象啊 9 00:00:19,660 --> 00:00:21,379 从GPUCPU内存 10 00:00:21,379 --> 00:00:23,239 现在已经进入服务器了 11 00:00:23,239 --> 00:00:25,000 但是呢实际上戴尔这个财报啊 12 00:00:25,000 --> 00:00:26,480 他真的不是完全是炒作啊 13 00:00:26,480 --> 00:00:28,989 你仔细看它的构成确实很惊艳啊 14 00:00:28,989 --> 00:00:31,109 比如说第一个营收438亿啊 15 00:00:31,109 --> 00:00:32,090 增长88% 16 00:00:32,090 --> 00:00:34,030 业绩指引是1650亿 17 00:00:34,030 --> 00:00:35,628 到1690亿美金啊 18 00:00:35,628 --> 00:00:38,429 然后AI服务器是最惊艳的哈 19 00:00:38,429 --> 00:00:40,289 直接增长了757% 20 00:00:40,289 --> 00:00:42,170 达到了161亿美金啊 21 00:00:42,170 --> 00:00:44,189 利润率呢直接干到了8% 22 00:00:44,189 --> 00:00:46,018 去年的时候我觉得还是4% 23 00:00:46,018 --> 00:00:49,098 然后呢现金流呢直接增长了110亿美金 24 00:00:49,098 --> 00:00:51,600 然后现在P呢是32.5倍啊 25 00:00:51,600 --> 00:00:53,640 所以说你看一下这个公司的财报之后呢 26 00:00:53,640 --> 00:00:55,799 你再对比一下我们国内的服务器公司 27 00:00:55,799 --> 00:00:56,719 比如说啊 28 00:00:56,719 --> 00:00:57,679 比如说联想啊 29 00:00:57,679 --> 00:00:58,960 比如说浪潮啊 30 00:00:58,960 --> 00:00:59,960 美国的超威啊 31 00:00:59,960 --> 00:01:01,240 你发现很大的差异 32 00:01:01,240 --> 00:01:02,799 目前呢其他几家公司 33 00:01:02,799 --> 00:01:04,069 比如说联想 34 00:01:04,069 --> 00:01:05,939 联想70呢增长也很快啊 35 00:01:05,939 --> 00:01:08,680 但联想呢他这个AI服务呢是占38% 36 00:01:08,680 --> 00:01:09,680 全价翻倍了 37 00:01:09,680 --> 00:01:11,120 毛利呢是15% 38 00:01:11,120 --> 00:01:14,569 但是呢它市值呢是戴尔的13%啊 39 00:01:14,569 --> 00:01:16,530 超威呢还好一点啊 40 00:01:16,530 --> 00:01:18,109 超威的话实际上讲增长也很快 41 00:01:18,109 --> 00:01:20,689 123%的增长达到102亿美金 42 00:01:20,689 --> 00:01:22,189 指引是400亿美金啊 43 00:01:22,189 --> 00:01:23,689 AI占80%以上 44 00:01:23,689 --> 00:01:25,450 但是呢超过这家公司呢有问题 45 00:01:25,450 --> 00:01:28,090 就是经常出现企业文化的一些失误啊 46 00:01:28,090 --> 00:01:30,890 比如前那个CEO刚进去啊 47 00:01:30,890 --> 00:01:33,890 但你再看浪潮浪潮家公司呢就很奇葩啊 48 00:01:33,890 --> 00:01:35,769 浪潮的净利润就1.5% 49 00:01:35,769 --> 00:01:38,340 而且呢他这个服务器收入呢占93% 50 00:01:38,340 --> 00:01:39,739 那同样做服务器啊 51 00:01:39,739 --> 00:01:42,560 为什么这个戴尔的这个它利润就8% 52 00:01:42,560 --> 00:01:45,719 但是呢这个哈哈浪潮呢只有1.5%啊 53 00:01:45,719 --> 00:01:47,500 这个是需要商榷的哈 54 00:01:47,500 --> 00:01:51,760 所以你看一下这个无论是浪潮啊还是超威呢 55 00:01:51,760 --> 00:01:53,560 它更像一个垫资的公司 56 00:01:53,560 --> 00:01:55,980 但是呢你要看联想啊 57 00:01:55,980 --> 00:01:57,260 还有这个戴尔的话 58 00:01:57,260 --> 00:01:59,579 更像是真正靠把产品卖出去 59 00:01:59,579 --> 00:02:02,269 利润销售额现金流全部增长的公司 60 00:02:02,269 --> 00:02:06,069 即使现在这个已经是40% 61 00:02:06,069 --> 00:02:06,590 增长之后呢 62 00:02:06,590 --> 00:02:08,719 你看戴尔的估值呢也就30多倍 63 00:02:08,719 --> 00:02:10,560 但是呢你看他的这个啊 64 00:02:10,560 --> 00:02:12,939 现金流指数和这个浪潮啊 65 00:02:12,939 --> 00:02:14,800 和这个超威比完全不一样啊 66 00:02:14,800 --> 00:02:17,250 超威的自由现金流呢都快干成负的了 67 00:02:17,250 --> 00:02:18,530 就完全属于垫资啊 68 00:02:18,530 --> 00:02:19,449 油动款巨大 69 00:02:19,449 --> 00:02:22,449 但是浪潮呢是毛利只有四个多点 70 00:02:22,449 --> 00:02:23,590 技能也只有一个多点 71 00:02:23,590 --> 00:02:26,189 所以这就是非常不符合常识的啊 72 00:02:26,189 --> 00:02:28,960 因为按照这个AIFOP的比例呢 73 00:02:28,960 --> 00:02:30,719 实际上浪潮还有超威是最多的 74 00:02:30,719 --> 00:02:32,960 但是按照财务的利润表现是最差的 75 00:02:32,960 --> 00:02:34,000 所以这个就是说明 76 00:02:34,000 --> 00:02:35,819 他们在供应链里面是完全非常被动的 77 00:02:35,819 --> 00:02:37,740 但戴尔呢是非常主动的是吧 78 00:02:37,740 --> 00:02:39,819 而且联想呢是中规中矩啊 79 00:02:39,819 --> 00:02:41,500 算是一个品牌公司 80 00:02:41,500 --> 00:02:44,289 所以你发现这个嘿投资的时候呢 81 00:02:44,289 --> 00:02:47,409 还是可以看一下川普的操作手法啊 82 00:02:47,409 --> 00:02:48,889 川普年初的时候啊 83 00:02:48,889 --> 00:02:49,990 投了几家公司 84 00:02:49,990 --> 00:02:52,669 一个是这个喊了啊 85 00:02:52,669 --> 00:02:53,949 喊单了英特尔啊 86 00:02:53,949 --> 00:02:55,788 一个是喊了戴尔啊 87 00:02:55,788 --> 00:02:57,588 汽车还喊咱了一下IBM啊 88 00:02:57,588 --> 00:03:01,479 你看川普他为什么喊什么什么就暴涨呢 89 00:03:02,520 --> 00:03:04,639 大家有没有知道的可以说一下啊 90 00:03:04,639 --> 00:03:07,459 所以说你在2026年 91 00:03:07,459 --> 00:03:09,538 你发现你要是玩股票 92 00:03:09,538 --> 00:03:11,859 你不跟着川普的思路走啊 93 00:03:11,859 --> 00:03:13,579 你很容易错过大行情 94 00:03:13,579 --> 00:03:15,838 现在你要跟着他的逻辑去加仓 95 00:03:15,838 --> 00:03:18,338 你发现今年的收益肯定会非常非常高 96 00:03:18,338 --> 00:03:20,899 有没有知道为什么烂潮的利润这么低的 97 00:03:20,899 --> 00:03:23,039 可以一起探讨一下啊
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