BV1PCFpzpEEP · 全哥爱分享1 00:00:00,620 --> 00:00:01,820 想想嗯 2 00:00:01,820 --> 00:00:03,379 你知道腾讯啊 3 00:00:03,379 --> 00:00:05,299 中国最好的互联网公司 4 00:00:05,299 --> 00:00:06,700 你知道今年股价跌了多少吗 5 00:00:06,700 --> 00:00:09,060 跌了14% 6 00:00:09,060 --> 00:00:09,619 没错 7 00:00:09,619 --> 00:00:10,660 你知道为什么跌吗 8 00:00:10,660 --> 00:00:13,000 为啥你看我给你说分析几个点啊 9 00:00:13,000 --> 00:00:15,468 第一个呢就是它现在AI 10 00:00:15,468 --> 00:00:20,070 他前两天呢就是元宝AI呢被微信给屏蔽了 11 00:00:20,350 --> 00:00:22,030 他这个AI的打法是什么呢 12 00:00:22,030 --> 00:00:24,030 就是通过微信呀发链接 13 00:00:24,030 --> 00:00:25,230 实际上这个模式 14 00:00:25,230 --> 00:00:27,109 非常影响微信的消费者体验是吧 15 00:00:27,109 --> 00:00:30,170 所以直接给他把链接给给给控给限制住了 16 00:00:30,170 --> 00:00:32,329 这个呢就是引起大家的猜疑吧 17 00:00:32,329 --> 00:00:34,869 呵内部可能是不怎么和睦 18 00:00:34,869 --> 00:00:36,570 然后第二个呢我觉得主要原因是什么 19 00:00:36,570 --> 00:00:37,049 你知道吧 20 00:00:37,049 --> 00:00:39,368 就他估值不便宜嗯 21 00:00:39,368 --> 00:00:41,808 你看腾讯现在一年赚多少钱呢 22 00:00:41,808 --> 00:00:42,709 2000多亿是吧 23 00:00:42,709 --> 00:00:44,969 对你就按照2500亿来算 24 00:00:44,969 --> 00:00:45,789 给20倍 25 00:00:45,789 --> 00:00:47,789 5万亿和现在的市值差不多 26 00:00:47,789 --> 00:00:49,130 结果他现在25倍的话 27 00:00:49,130 --> 00:00:51,200 在美股其实不便宜的 28 00:00:51,200 --> 00:00:52,640 你到现在美股的话 29 00:00:52,640 --> 00:00:54,140 微软多少PE1吗 30 00:00:54,140 --> 00:00:55,780 多少也是二十五六倍吧 31 00:00:55,780 --> 00:00:57,479 25倍左右啊 32 00:00:57,479 --> 00:00:59,500 你再看一下谷歌 33 00:00:59,780 --> 00:01:03,969 按照今年这个能赚1400多亿美金 34 00:01:03,969 --> 00:01:05,969 然后呢按照现在的市值的话 35 00:01:05,969 --> 00:01:07,329 也就是25~30倍 36 00:01:07,329 --> 00:01:10,439 但是谷歌的技术含量比可是比这个腾讯高多了 37 00:01:10,439 --> 00:01:10,879 对不对 38 00:01:10,879 --> 00:01:12,319 嗯啊你再看meta 39 00:01:12,319 --> 00:01:13,900 再看看甲骨文 40 00:01:13,900 --> 00:01:15,480 再看看美国的这个科技公司 41 00:01:15,480 --> 00:01:18,060 其实真正的PE也就是25~30倍之间 42 00:01:18,060 --> 00:01:20,540 那如果美国科技股25~30倍 43 00:01:20,540 --> 00:01:23,439 你觉得腾讯20多倍高还是低啊 44 00:01:23,439 --> 00:01:24,459 高对啊 45 00:01:24,459 --> 00:01:25,159 也不便宜 46 00:01:25,159 --> 00:01:27,340 实际上因为这美国的科技股呢 47 00:01:27,340 --> 00:01:28,980 他们的研发投入非常非常大 48 00:01:28,980 --> 00:01:31,859 你知道今年美股这些科技公司啊 49 00:01:31,859 --> 00:01:33,439 在AI研发上投入多少钱 50 00:01:33,439 --> 00:01:34,040 你知道吗 51 00:01:34,040 --> 00:01:36,650 多少将近7000亿美金啊 52 00:01:36,650 --> 00:01:40,000 每家都是1000多亿美金投入 53 00:01:40,000 --> 00:01:42,799 但是你知道中国的互联网公司投多少吗 54 00:01:42,799 --> 00:01:45,200 投多少加起来也不到1000亿美金 55 00:01:45,200 --> 00:01:46,819 美股现在7000亿美金 56 00:01:46,819 --> 00:01:49,209 所以他本身他这个技术含量不一样 57 00:01:49,209 --> 00:01:50,769 虽然说腾讯那很赚钱 58 00:01:50,769 --> 00:01:53,049 但他这个离AI还是很落后的 59 00:01:53,049 --> 00:01:53,849 还是差的很远 60 00:01:53,849 --> 00:01:54,530 你知道吗 61 00:01:54,530 --> 00:01:55,689 那还有一点是什么呢 62 00:01:55,689 --> 00:01:56,689 就是情绪啊 63 00:01:56,689 --> 00:01:59,489 你看前两天不是三大运营商传出来 64 00:01:59,489 --> 00:02:01,390 就是增值税调整嘛 65 00:02:01,390 --> 00:02:03,039 从这个六个点到九个点 66 00:02:03,039 --> 00:02:03,879 那互联网呢 67 00:02:03,879 --> 00:02:07,099 现在是据说也要调加增值税税点是吧 68 00:02:07,099 --> 00:02:08,569 所得税有可能也会加 69 00:02:08,569 --> 00:02:11,250 所以呢这就是一个对他的这个费用增加 70 00:02:11,250 --> 00:02:13,469 税收增加可能是一个坏的新闻 71 00:02:13,469 --> 00:02:15,090 其实还有很多其他的原因啊 72 00:02:15,090 --> 00:02:19,219 就是这资金就是每一次啊美股暴跌的时候啊 73 00:02:19,219 --> 00:02:20,300 我都要拍个视频 74 00:02:20,300 --> 00:02:21,259 我都建议大家 75 00:02:21,259 --> 00:02:23,590 是一个非常好的调仓配置的好阶段 76 00:02:23,590 --> 00:02:24,569 你都喂啥吧 77 00:02:24,569 --> 00:02:25,289 为啥 78 00:02:25,289 --> 00:02:28,659 因为那你肯定要把资金买入更好的公司呀 79 00:02:28,659 --> 00:02:29,020 有最好的 80 00:02:29,020 --> 00:02:30,039 不选次好的吗 81 00:02:30,039 --> 00:02:31,620 比如说谷歌20倍 82 00:02:31,620 --> 00:02:32,340 腾讯20倍 83 00:02:32,340 --> 00:02:33,180 你选哪一个 84 00:02:33,180 --> 00:02:34,610 谷歌对呀 85 00:02:34,610 --> 00:02:36,389 就这个逻辑呢很多人不理解啊 86 00:02:36,389 --> 00:02:38,389 你看去年我专门拍了个视频呢 87 00:02:38,389 --> 00:02:41,588 我是讲了这个腾讯还有谷歌的逻辑吗 88 00:02:41,588 --> 00:02:44,610 啊我说为什么要把啊腾讯清仓是吧 89 00:02:44,610 --> 00:02:46,849 我为什么把这个谷歌给跌大仓位 90 00:02:46,849 --> 00:02:48,729 当时的原因就是在这个地方 91 00:02:48,729 --> 00:02:50,750 因为腾讯它很赚钱 92 00:02:50,750 --> 00:02:51,909 但是他的值钱呢 93 00:02:51,909 --> 00:02:52,909 他比不上谷歌的 94 00:02:52,909 --> 00:02:54,610 因为他两个护城河不一样对吧 95 00:02:54,610 --> 00:02:56,588 你腾讯那是游戏很赚钱 96 00:02:56,588 --> 00:02:57,508 社交啊 97 00:02:57,508 --> 00:02:58,348 用户量很多 98 00:02:58,348 --> 00:02:59,989 但是呢谷歌是什么呀 99 00:02:59,989 --> 00:03:01,229 谷歌用户量更多 100 00:03:01,229 --> 00:03:04,479 你看谷歌光30亿活用户的app就好几个 101 00:03:04,479 --> 00:03:05,860 20以上的七个 102 00:03:05,860 --> 00:03:07,139 我之前讲了很多次吧 103 00:03:07,139 --> 00:03:09,699 但腾讯的话有20亿以上用户的app吗 104 00:03:09,699 --> 00:03:11,610 没有他最多的是哪个微信 105 00:03:11,610 --> 00:03:13,610 微信的话只有14亿对吧 106 00:03:13,610 --> 00:03:14,650 他赚钱是靠游戏 107 00:03:14,650 --> 00:03:16,210 其实游戏的话目前来讲哈 108 00:03:16,210 --> 00:03:17,990 还没有成为世界巨头的 109 00:03:17,990 --> 00:03:20,449 目前的话还按照游戏的估值 110 00:03:20,449 --> 00:03:21,629 腾讯应该最高的 111 00:03:21,629 --> 00:03:24,490 但游戏的技术含量和这个AI技术含量哪个高啊 112 00:03:24,490 --> 00:03:25,819 AI对呀 113 00:03:25,819 --> 00:03:28,740 所以腾讯目前呢它有很多点呢是放不开的 114 00:03:28,740 --> 00:03:30,300 比如说你看视频号啊 115 00:03:30,300 --> 00:03:31,099 还有微信啊 116 00:03:31,099 --> 00:03:32,259 因为监管很严 117 00:03:32,259 --> 00:03:33,490 大批量的封号 118 00:03:33,490 --> 00:03:35,969 你看我那个视频号都被他给封了 119 00:03:35,969 --> 00:03:36,889 我都没直播过 120 00:03:36,889 --> 00:03:37,949 都被腾讯给封了 121 00:03:37,949 --> 00:03:39,090 所以他每次封我号的时候 122 00:03:39,090 --> 00:03:41,280 我就觉得清仓我是绝对正确的选择 123 00:03:41,280 --> 00:03:43,539 所以你再加上这两天美股暴跌 124 00:03:43,539 --> 00:03:44,620 然后呢是吧 125 00:03:44,620 --> 00:03:46,080 这两天又一直加了仓位 126 00:03:46,080 --> 00:03:48,009 今年的收益创了新高了 127 00:03:48,009 --> 00:03:51,810 所以你知道暴跌拿盆来接这个逻辑 128 00:03:51,810 --> 00:03:52,509 你知道了吗 129 00:03:52,509 --> 00:03:53,169 知道了 130 00:03:53,169 --> 00:03:54,710 所以这种千载难逢的机会 131 00:03:54,710 --> 00:03:55,990 你知道怎么抓了吧
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| 用户 | 内容 | 点赞 | 回复 | 时间 |
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| 伪装者满仔 | 腾讯目前市值5万亿港币折合人民币4.5万亿，按照25年净利润2500亿，目前市盈率是18倍，这里都完全没考虑投资资产。AI投入这个确实是明显少于阿里字节更不用说美股七姐妹，问题是七姐妹这么大资本开支60%投入到芯片和模型研究，40%建电站，芯片折旧基本上4-5年就折旧掉了，大模型研发投入可能更加短命，平均来看12-15个月竞争对手出现更为先进的模型，你之前投入立刻贬值三分之二。最关键问题是AI能确保7000亿乘以0.6/3年折旧摊销周期，平摊到每年差不多1400亿的资本开支能带来这么多的利润增量吗？如果不能，三年资本开支折旧后要不要继续买芯片或者投新的大模型呢？在某一家能够至少确保大模型绝对领先或者完全替代英伟达芯片钱，这个账是算不过来的 | 24 | 5 | 2026-02-07 21:02 |
| 忆岸_ | 哈哈，暴露水平了。我在中国和美国的科技巨头都待过哦~ 很明确的说，现在腾讯很便宜 | 8 | 7 | 2026-02-10 17:22 |
| 晴天好时光 | 这期一下把真实水平暴漏了[笑哭] | 6 | 0 | 2026-02-10 13:30 |
| 机智的火山哥 | 跌的时候鬼故事就多[呲牙] | 4 | 0 | 2026-02-07 18:20 |
| 还是你豪哥 | 马后炮 | 3 | 0 | 2026-02-09 00:32 |
| 心居地 | 手上只有锤子的人，看什么都像钉子。 | 2 | 0 | 2026-02-12 07:34 |
| Hier888 | 腾讯有大量的投资业务，真实的 pe 应该剔除掉投资业务，全哥这也不懂吗？ | 2 | 0 | 2026-02-09 21:52 |
| 懒猫爱拖延 | 等到这些公司发现巨额ai投入，最终利润收不回来的话，直接硬件也得跟跌，投入就减小了 | 2 | 0 | 2026-02-07 21:06 |
| 明天吃好吃的啦 | 他儿子长得挺快的，之前感觉没这么大呀 | 2 | 4 | 2026-02-07 18:54 |
| 31固执 | 看空理由：封号[微笑] | 1 | 0 | 2026-02-22 09:57 |
| 爱听音乐的白熊 | 腾讯不是平庸了，只是涨多了 | 1 | 0 | 2026-02-08 18:20 |
| bauerowen | 倒果为因 | 1 | 0 | 2026-02-08 17:06 |
| 一只快乐的Bobby | 谷歌已经 30 倍了 | 1 | 0 | 2026-02-07 15:22 |
| 鲨鱼辣椒kin | 腾讯管理层僵化 而且有个致命的问题 现在人口在下降 新生代越来越少 这会冲击游戏市场。 | 0 | 0 | 2026-03-08 14:53 |
| linger耿 | 调仓没毛病，但是腾讯没有变差。 | 0 | 0 | 2026-03-05 21:47 |
| 柠檬桔橙柚 | 以前景不明的AI投入来评估一家具有高护城河的公司？你不是总推销段永平，难道不懂何为“敢为天下后”，前景不明克制比盲目乱冲更好！ | 0 | 0 | 2026-03-03 04:00 |
| 市场先生TH | 全 别把孩子带沟里了 | 0 | 0 | 2026-03-02 22:36 |
| smzmzmn | 八九月港股大涨腾讯六百多的时候你发视频可是看好腾讯的，那会没见你讲这套逻辑，现在跌了就发视频讲看空逻辑了，B站不愧是人人股神的地方，精确把握每一次市场的波动，巴菲特都比不了，估计也就川普这种自己画K线的能比比了[吃瓜] | 0 | 0 | 2026-02-22 13:58 |
| 六月船长_ | 虽说投资不讲政治立场，但是还是提一句，中国的对手表面是美国这个国家，实际是美国当前的掌控阶层，金融资本（华尔街）和科技巨头（硅谷）。如果相信国运，还是要对投资美股七姐妹谨慎一些，中国未来是要掀他们的桌子的 | 0 | 0 | 2026-02-22 00:20 |
| 奥格猪 | 腾讯就没优秀过 | 0 | 0 | 2026-02-11 13:41 |
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