BV1NZ9tBdEgR · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,260 --> 00:00:00,780 大家好 2 00:00:00,780 --> 00:00:01,780 欢迎回到视野 3 00:00:01,780 --> 00:00:02,819 环球财经 4 00:00:02,819 --> 00:00:03,680 我是right now 5 00:00:03,680 --> 00:00:06,419 现在是美东时间26年4月29号 6 00:00:06,419 --> 00:00:09,359 周三晚上的08:55分呃 7 00:00:09,359 --> 00:00:10,439 今天的节目很晚啊 8 00:00:10,439 --> 00:00:11,480 因为昨天说了 9 00:00:11,480 --> 00:00:13,480 今天呢要看财报啊 10 00:00:13,480 --> 00:00:16,559 几个大公司的财报呢详细的给大家捋了一下啊 11 00:00:16,559 --> 00:00:19,960 包括给大家把比较详细的资料也给大家 12 00:00:19,960 --> 00:00:21,879 等会做成了这个PPT啊 13 00:00:21,879 --> 00:00:25,079 大家可以边听边看好 14 00:00:25,079 --> 00:00:25,379 呃 15 00:00:25,379 --> 00:00:28,379 咱们呢首先说一下今天的一个概况呃 16 00:00:28,379 --> 00:00:32,340 那么今天的四大指数是纳指赌涨啊 17 00:00:32,340 --> 00:00:34,878 中东局势方面呢有报道说啊 18 00:00:34,878 --> 00:00:39,579 美国总统川普这边呢是只是美国官员 19 00:00:39,579 --> 00:00:42,380 准备对伊朗实施长期封锁啊 20 00:00:42,380 --> 00:00:44,539 所以布伦特原油已经突破了 21 00:00:44,539 --> 00:00:47,259 110美元的整数关口 22 00:00:47,259 --> 00:00:49,479 而我这里再次提醒一下 23 00:00:49,479 --> 00:00:53,060 高企的油价不是对股市没有影响 24 00:00:53,060 --> 00:00:55,359 也不是对经济没有影响 25 00:00:55,359 --> 00:00:58,520 反而会产生很大的负面影响啊 26 00:00:58,520 --> 00:01:00,020 特别是在经济层面 27 00:01:00,020 --> 00:01:01,979 它的影响是滞后的 28 00:01:01,979 --> 00:01:04,140 会慢慢地显示出来啊 29 00:01:04,140 --> 00:01:05,948 因为它有一个传导作用 30 00:01:05,948 --> 00:01:11,840 另外呢今天标普11个板块中有八个下跌 31 00:01:11,840 --> 00:01:13,319 那么如果不是啊 32 00:01:13,319 --> 00:01:16,420 最近半导体板块高歌猛进 33 00:01:16,420 --> 00:01:18,150 科技股表现很好 34 00:01:18,150 --> 00:01:19,150 指数啊 35 00:01:19,150 --> 00:01:22,489 标普指数不会是现在的高位 36 00:01:22,489 --> 00:01:24,750 另外呢大家可以自行研究一下 37 00:01:24,750 --> 00:01:27,989 最近一个月的标普板块走势 38 00:01:27,989 --> 00:01:31,379 只有科技板块是历史新高 39 00:01:31,379 --> 00:01:35,900 这是因为啊其他板块其实没怎么动啊 40 00:01:35,900 --> 00:01:39,540 而且呢甚至还有些在走空头趋势啊 41 00:01:39,540 --> 00:01:41,819 之所以标普看不到这些啊 42 00:01:41,819 --> 00:01:43,459 我们看标普好像也在高位啊 43 00:01:43,459 --> 00:01:45,060 之所以会发生这种情况 44 00:01:45,060 --> 00:01:47,569 是因为权重关系导致的 45 00:01:47,569 --> 00:01:49,489 现在呢科技股的大涨呢 46 00:01:49,489 --> 00:01:53,689 导致标普的走势整体的走势已经有变形 47 00:01:53,689 --> 00:01:57,739 那么市场上涨的广度是相当的差啊 48 00:01:57,739 --> 00:02:00,239 广度差这个是坏消息 49 00:02:00,239 --> 00:02:02,019 但是也有好消息 50 00:02:02,019 --> 00:02:05,200 好消息呢是今天的四大科技 51 00:02:05,200 --> 00:02:10,909 他们有三家明确继续加大26年的资本支出呃 52 00:02:10,909 --> 00:02:15,349 这样就会继续推动26年AI蓄势继续啊 53 00:02:15,349 --> 00:02:19,490 股市呢好坏还是得看大科技 54 00:02:19,490 --> 00:02:21,590 得看半导体啊 55 00:02:21,590 --> 00:02:23,430 这是目前的这个板块 56 00:02:23,430 --> 00:02:26,280 它由于不受到中东局势的影响 57 00:02:26,280 --> 00:02:27,520 所以他们好 58 00:02:27,520 --> 00:02:29,280 那么股市可能还能停一停 59 00:02:29,280 --> 00:02:30,800 他们如果不好啊 60 00:02:30,800 --> 00:02:33,919 那么股市呢想挺就非常的困难啊 61 00:02:33,919 --> 00:02:35,300 所以大家一定要 62 00:02:35,300 --> 00:02:38,300 现在呢去理解标普的位置的时候 63 00:02:38,300 --> 00:02:41,419 要明确的知道它为什么会走成这个样子 64 00:02:41,419 --> 00:02:43,379 因为大量的其中的科技公司 65 00:02:43,379 --> 00:02:45,199 半导体公司他们在大涨 66 00:02:45,199 --> 00:02:47,139 其他的都在那沉睡啊 67 00:02:47,139 --> 00:02:51,110 或者已经开始逐渐的更多的去跌向深渊 68 00:02:51,110 --> 00:02:52,270 好呃 69 00:02:52,270 --> 00:02:54,069 那么今天的这个重头戏啊 70 00:02:54,069 --> 00:02:56,550 是盘后的四大科技财报呃 71 00:02:56,550 --> 00:02:59,699 所以呢我先把今天美联储的重要消息 72 00:02:59,699 --> 00:03:01,039 快速的过一下啊 73 00:03:01,039 --> 00:03:05,370 后面直接就给大家讲财报好 74 00:03:05,370 --> 00:03:09,400 我们对照着今天的这个利率的降息的情况 75 00:03:09,400 --> 00:03:10,199 来看一下啊 76 00:03:10,199 --> 00:03:13,620 目前给大家看到的是整个26年的降息 77 00:03:13,620 --> 00:03:14,729 概率的压注 78 00:03:14,729 --> 00:03:18,930 现在市场呢已经是压铸在整个的26年 79 00:03:18,930 --> 00:03:20,909 不再降息了啊 80 00:03:20,909 --> 00:03:23,050 不再降息呃 81 00:03:23,050 --> 00:03:27,169 甚至呢出现了少量的加息的概率呃 82 00:03:27,169 --> 00:03:30,840 因为今天呢市场实际上整体的状况 83 00:03:30,840 --> 00:03:32,520 如之前的预期差不多 84 00:03:32,520 --> 00:03:35,060 就是美联储维持了利率不变 85 00:03:35,060 --> 00:03:39,650 那么其中米兰是维持反对意见的鸽派 86 00:03:39,650 --> 00:03:42,550 他主张降息25个基点 87 00:03:46,210 --> 00:03:48,560 维持宽松政策的倾向 88 00:03:48,560 --> 00:03:49,560 总体而言呢 89 00:03:49,560 --> 00:03:52,949 今天的这个利率声明的措辞是偏鹰派的 90 00:03:52,949 --> 00:03:56,150 其中通胀的措辞的关键变化是 91 00:03:56,150 --> 00:03:59,120 将通胀水平仍然略高 92 00:03:59,120 --> 00:04:01,840 改成了通胀水平偏高 93 00:04:02,919 --> 00:04:07,069 美联储呢将这个归因于最近全球能源的飙升 94 00:04:07,069 --> 00:04:09,610 那么这种鹰派的倾向表明啊 95 00:04:09,610 --> 00:04:13,800 委员会认为石油冲击并非仅仅是暂时的 96 00:04:13,800 --> 00:04:15,180 他们给出的日期 97 00:04:15,180 --> 00:04:18,759 滞后是3~4个月就会显现出来 98 00:04:18,759 --> 00:04:21,920 而现在其实已经是两个月好 99 00:04:21,920 --> 00:04:24,720 那么鲍威尔的新闻发布会上说了什么呢 100 00:04:24,720 --> 00:04:28,199 他被问及美联储的独立性和治理问题的时候啊 101 00:04:37,639 --> 00:04:40,629 但是呢理事他还在里边没有走 102 00:04:40,629 --> 00:04:41,310 他说啊 103 00:04:41,310 --> 00:04:42,629 越来越多的官员认为 104 00:04:42,629 --> 00:04:45,750 加息的可能性与降息的可能性一样大啊 105 00:04:45,750 --> 00:04:48,519 他强调目前没人呼吁加息 106 00:04:48,519 --> 00:04:51,889 所以呢之前的联邦法院的这个呃 107 00:04:51,889 --> 00:04:53,470 撤销刑事诉讼呢 108 00:04:55,290 --> 00:04:57,670 似乎有一些矛盾的信息出来啊 109 00:04:57,670 --> 00:04:59,490 看起来并没有完全结束 110 00:04:59,490 --> 00:05:01,170 所以呢呃他也说了 111 00:05:03,209 --> 00:05:05,750 所以这一点大家倒不用担心啊 112 00:05:05,750 --> 00:05:09,240 无非呢就是后面呃担任这个理事呢 113 00:05:09,240 --> 00:05:11,839 会进行一个更多的这个平衡 114 00:05:11,839 --> 00:05:14,399 在美联储的这个会议上 115 00:05:14,879 --> 00:05:15,600 好额 116 00:05:15,600 --> 00:05:19,160 这个呢就是今天的一些重要的经济信息 117 00:05:19,160 --> 00:05:22,680 下面呢我就直接和大家来讲财报 118 00:05:24,579 --> 00:05:26,540 额咱们呢首先一个个来啊 119 00:05:26,540 --> 00:05:29,230 按照这个顺序给大家挨个的给大家过一下 120 00:05:29,230 --> 00:05:31,589 其实看这四家公司的财报啊 121 00:05:31,589 --> 00:05:34,048 除了他们自己股价的涨跌 122 00:05:34,048 --> 00:05:37,728 更多的是对于整个市场AI叙事的这个推动 123 00:05:37,728 --> 00:05:39,329 他还玩不玩得下去啊 124 00:05:39,329 --> 00:05:40,800 这个是大家比较关心的 125 00:05:40,800 --> 00:05:44,079 因为很多的朋友持有的是非权重股票啊 126 00:05:44,079 --> 00:05:45,839 持有的是很多的半导体对吧 127 00:05:45,839 --> 00:05:47,139 他们到底能不能涨 128 00:05:47,139 --> 00:05:48,779 还有没有钱进来 129 00:05:48,779 --> 00:05:51,399 能不能有比较好的营收增长 130 00:05:51,399 --> 00:05:54,939 取决于这四家大型科技公司啊 131 00:05:54,939 --> 00:05:57,259 或者说是五家或者是更大的七大科技 132 00:05:57,259 --> 00:05:58,759 加上其他的有一些啊 133 00:05:58,759 --> 00:06:00,959 其实零零散散的加起来可能有十几家 134 00:06:00,959 --> 00:06:03,019 但是这四家是最大的啊 135 00:06:03,019 --> 00:06:07,420 我们看一下他们现在在Q1财报之后 136 00:06:07,420 --> 00:06:12,360 有什么样新的变化好我们看一下meta 137 00:06:13,540 --> 00:06:16,110 我先把财报给大家过一遍啊 138 00:06:16,110 --> 00:06:20,110 呃meta的第一季度业绩呢其中有利好消息 139 00:06:20,110 --> 00:06:21,800 也有坏消息 140 00:06:21,800 --> 00:06:26,199 那么好消息是公司公布的营收和每股收益啊 141 00:06:26,199 --> 00:06:27,680 都是超预期 142 00:06:27,680 --> 00:06:29,899 每股收益呢是10.44 143 00:06:29,899 --> 00:06:32,199 高于去年同期的6.43 144 00:06:32,199 --> 00:06:34,779 也高于之前预期的6.66 145 00:06:34,779 --> 00:06:37,339 那么营收呢是563.1亿 146 00:06:37,339 --> 00:06:38,980 同比增长33% 147 00:06:38,980 --> 00:06:41,720 超过预期的555.1啊 148 00:06:41,720 --> 00:06:43,879 这个地方大家看到有个10.44非常的高啊 149 00:06:43,879 --> 00:06:47,560 是因为有一个一季度的有一个税收的一个账目 150 00:06:47,560 --> 00:06:48,720 他进行了一个调整啊 151 00:06:48,720 --> 00:06:51,180 实际上是没有这么高的好吧 152 00:06:51,180 --> 00:06:54,720 所以呢那个这个是个额外剔除的好呃 153 00:06:54,720 --> 00:06:57,759 然后呢就是他的前瞻 154 00:06:58,040 --> 00:07:02,759 manta预计呢营收是580到610亿 155 00:07:02,759 --> 00:07:05,800 这个与之前预估的595.6亿美元 156 00:07:05,800 --> 00:07:06,920 基本一致 157 00:07:06,920 --> 00:07:09,139 总的支出啊 158 00:07:09,139 --> 00:07:09,879 总支出啊 159 00:07:09,879 --> 00:07:11,040 不是资本支出啊 160 00:07:11,040 --> 00:07:15,360 总支出是1620亿到1690亿啊 161 00:07:15,360 --> 00:07:18,288 这个和之前预估是相当的好 162 00:07:18,288 --> 00:07:20,168 这个都是好消息对吧 163 00:07:20,168 --> 00:07:21,288 业绩也不错 164 00:07:21,288 --> 00:07:24,249 然后呢整个的营收前瞻给的也不错 165 00:07:24,249 --> 00:07:27,029 那坏消息是什么呢 166 00:07:27,029 --> 00:07:28,250 坏消息啊 167 00:07:28,250 --> 00:07:30,038 就像是一个季度前 168 00:07:30,038 --> 00:07:33,019 公司不是大幅提高支出的预测 169 00:07:33,019 --> 00:07:36,939 当时不是股价也受到了很不好的反应吗 170 00:07:36,939 --> 00:07:38,870 其实这个季度也一样 171 00:07:38,870 --> 00:07:42,720 meta是再次提高了今年的资本支出的预期 172 00:07:42,720 --> 00:07:44,060 继续加大 173 00:07:44,060 --> 00:07:47,339 对构建不断进步的人工智能系统的投入 174 00:07:47,339 --> 00:07:50,660 关键是这一次上调资本支出的不止他 175 00:07:50,660 --> 00:07:52,519 那么为什么它跌的最狠呢 176 00:07:52,519 --> 00:07:54,740 这个和他的自由现金流有关系啊 177 00:07:54,740 --> 00:07:57,389 等会给大家看好 178 00:07:57,389 --> 00:07:58,449 那么他这个坏消息呢 179 00:07:58,449 --> 00:08:01,709 就是预计全年的资本支出将在 180 00:08:01,709 --> 00:08:04,829 1250亿到1450亿之间 181 00:08:04,829 --> 00:08:06,689 远超分析师的预期 182 00:08:06,689 --> 00:08:08,649 那么这个和公司预测的之前 183 00:08:08,649 --> 00:08:11,209 1150亿到1350亿的区间 184 00:08:11,209 --> 00:08:13,019 增长了7.4% 185 00:08:13,019 --> 00:08:14,839 首席财务官表示 186 00:08:14,839 --> 00:08:17,519 公司正面临更高的零部件价格 187 00:08:17,519 --> 00:08:19,379 和额外的数据中心成本啊 188 00:08:19,379 --> 00:08:20,439 照此速度呢 189 00:08:20,439 --> 00:08:24,160 公司每三个月就会增加100亿美元的资本支出 190 00:08:24,160 --> 00:08:27,240 其实这句话对于那些卖硬件的不就是好事嘛 191 00:08:27,240 --> 00:08:27,600 对吧 192 00:08:27,600 --> 00:08:28,600 他们说明什么 193 00:08:28,600 --> 00:08:30,278 说明涨价了呗 194 00:08:30,278 --> 00:08:31,559 说明价格上涨了 195 00:08:31,559 --> 00:08:33,318 他们的营收会增长对吧 196 00:08:33,318 --> 00:08:36,479 因为他们的meta的资本支出变变高了嘛对吧 197 00:08:36,479 --> 00:08:38,120 要付更高的成本了 198 00:08:38,120 --> 00:08:40,120 好那么现在的问题是 199 00:08:40,120 --> 00:08:41,460 由于资本支出的飙升 200 00:08:41,460 --> 00:08:44,019 他的收入没有相应的增长 201 00:08:44,019 --> 00:08:46,279 所以公司的自由现金流 202 00:08:46,279 --> 00:08:52,049 预计在2026年会转为负值啊 203 00:08:52,049 --> 00:08:54,490 为了抵消人工智能领域的支出呢 204 00:08:54,490 --> 00:08:57,110 MEA进去是采取了一系列的成本 205 00:08:57,110 --> 00:08:59,129 这个去减成本啊 206 00:08:59,129 --> 00:09:03,029 上个星期呢公司是通知会裁员8000人啊 207 00:09:03,029 --> 00:09:05,799 并且不再填补6000个空缺岗位 208 00:09:05,799 --> 00:09:07,440 那么5月份的裁员呢 209 00:09:07,440 --> 00:09:09,679 是为公司每年节省30亿啊 210 00:09:09,679 --> 00:09:11,889 就是马上到来的这个啊啊 211 00:09:11,889 --> 00:09:15,809 企业呢更加依赖于人工智能去完成任务 212 00:09:15,809 --> 00:09:18,610 好给大家看一下他的资本支出的状况啊 213 00:09:18,610 --> 00:09:20,690 目前的状况就是这样的一个情况啊 214 00:09:20,690 --> 00:09:25,090 就是总的呃资本支出是在1100呃 215 00:09:25,090 --> 00:09:27,269 一千三两百五到1450 216 00:09:27,269 --> 00:09:28,690 大概在这个范围之间啊 217 00:09:28,690 --> 00:09:30,620 所以呢是大幅上调的 218 00:09:30,620 --> 00:09:33,059 那么刚才谈到的自由现金流的状况啊 219 00:09:33,059 --> 00:09:33,980 非常的糟糕 220 00:09:33,980 --> 00:09:36,000 自由现金流转负啊 221 00:09:36,000 --> 00:09:39,080 目前预计整个26年到12月截止 222 00:09:39,080 --> 00:09:41,250 自由现金流转负了 223 00:09:41,250 --> 00:09:45,610 这是它也是这四大科技呃中唯一的 224 00:09:45,610 --> 00:09:49,509 目前第一个啊进入第一个自由现金流转负的 225 00:09:49,509 --> 00:09:52,399 所以呢他是亮起了红灯 226 00:09:52,399 --> 00:09:56,509 那么后面如果不能尽快的把支出转换为收入 227 00:09:56,509 --> 00:10:00,269 同时如果明年继续为大维持比较庞大的支出 228 00:10:00,269 --> 00:10:01,590 那么就会产生一个后果 229 00:10:01,590 --> 00:10:02,750 就是他要去融资 230 00:10:02,750 --> 00:10:03,559 要去借债 231 00:10:03,559 --> 00:10:05,399 否则呢是没有办法维持啊 232 00:10:05,399 --> 00:10:07,159 所以易融资一借债 233 00:10:07,159 --> 00:10:10,620 最大最直接影响的就是拖累公司的呃 234 00:10:10,620 --> 00:10:13,379 这个盈利水平和增长速度啊 235 00:10:13,379 --> 00:10:15,039 所以这个大家应该能理解啊 236 00:10:15,039 --> 00:10:18,840 当然他如果能够快速的把投入转化为收入啊 237 00:10:18,840 --> 00:10:20,259 能够货币化更快一些 238 00:10:20,259 --> 00:10:22,019 那这些问题就迎刃而解 239 00:10:22,019 --> 00:10:24,589 很快它的自由现金流就会转成正数 240 00:10:24,589 --> 00:10:27,308 所以这是目前的一个变数啊 241 00:10:27,308 --> 00:10:28,788 就是在meta身上的一个变数 242 00:10:28,788 --> 00:10:31,570 请大家一个知悉好 243 00:10:31,570 --> 00:10:32,669 讲了这个之后呢 244 00:10:32,669 --> 00:10:34,950 我们看一下meta的股价 245 00:10:36,460 --> 00:10:41,250 额他的股价呢我这里给大家重新都做了更新额 246 00:10:41,250 --> 00:10:42,330 基于它的历史波动 247 00:10:42,330 --> 00:10:44,950 16.9倍到34.3倍 248 00:10:44,950 --> 00:10:47,889 那么26年12月的前瞻是504~1026 249 00:10:47,889 --> 00:10:48,450 中位 250 00:10:48,450 --> 00:10:51,710 76527年的前瞻是577~1176 251 00:10:51,710 --> 00:10:52,809 中位是877 252 00:10:52,809 --> 00:10:54,909 而如果你觉得高位太高啊 253 00:10:54,909 --> 00:10:56,789 因为他的增速只有这么快 254 00:10:56,789 --> 00:10:58,078 你可以看中位 255 00:10:58,078 --> 00:10:59,678 所以呢基于中位来讲 256 00:10:59,678 --> 00:11:00,399 他其实还好 257 00:11:00,399 --> 00:11:01,698 而且基于低位来讲 258 00:11:01,698 --> 00:11:04,000 它呢越接近500 259 00:11:04,000 --> 00:11:06,360 仍旧是越是上车的机会啊 260 00:11:06,360 --> 00:11:10,809 但是但是你要相信他能够转换货币化成功AI 261 00:11:10,809 --> 00:11:12,389 他如果不成功 262 00:11:12,389 --> 00:11:14,029 投的钱打了水漂嗯 263 00:11:14,029 --> 00:11:18,139 增长投入增长额投入的速度赶不上呃 264 00:11:18,139 --> 00:11:20,220 就是比这个收入增长的速度要快啊 265 00:11:20,220 --> 00:11:22,039 就收入比那个投入要慢 266 00:11:22,039 --> 00:11:24,360 那就是一个风险好吧 267 00:11:24,360 --> 00:11:26,620 所以这个是什么时候能验证呢 268 00:11:26,620 --> 00:11:28,289 26年底 269 00:11:28,289 --> 00:11:30,850 这几个大型科技公司的货币化 270 00:11:30,850 --> 00:11:32,950 验证的时间点是20年底 271 00:11:32,950 --> 00:11:35,129 它的时间在27年的一季度 272 00:11:35,129 --> 00:11:36,429 我们能看得到啊 273 00:11:36,429 --> 00:11:37,429 这个和我之前讲的 274 00:11:37,429 --> 00:11:40,629 26年二季度的资本支出的调整是两件事情啊 275 00:11:40,629 --> 00:11:41,470 两件事情 276 00:11:41,470 --> 00:11:43,578 一个时间点是26年二季度之后 277 00:11:43,578 --> 00:11:47,019 那么这个我们看资本支出对27年的前瞻状况 278 00:11:47,019 --> 00:11:48,279 有没有大幅改变 279 00:11:48,279 --> 00:11:50,960 第二个是看26年的年底 280 00:11:50,960 --> 00:11:54,019 这些四大科技公司自己的货币化能不能完成 281 00:11:54,019 --> 00:11:55,740 这个关系到他们自己的股价 282 00:11:55,740 --> 00:11:58,700 26年年终的那个资本支出的27年预测 283 00:11:58,700 --> 00:12:03,490 是关系到行业的股价的情况好这个是meta 284 00:12:03,490 --> 00:12:05,090 那么它的价格情况呢 285 00:12:05,090 --> 00:12:07,289 如果你仍旧相信它的潜力 286 00:12:07,289 --> 00:12:08,889 那么越接近500 287 00:12:08,889 --> 00:12:10,940 你的持仓成本越往这个地方放 288 00:12:10,940 --> 00:12:12,700 越是安全的啊 289 00:12:12,700 --> 00:12:13,919 越是合理的 290 00:12:13,919 --> 00:12:17,129 那么一旦它实现了快速的货币化增长 291 00:12:17,129 --> 00:12:18,730 那它的自由现金流一转正 292 00:12:18,730 --> 00:12:19,929 股价一下就上去了 293 00:12:19,929 --> 00:12:21,330 当然这个需要时间对吧 294 00:12:21,330 --> 00:12:24,070 我们说既然现在呢他的26年到年底 295 00:12:24,070 --> 00:12:25,370 预计是一个负的 296 00:12:25,370 --> 00:12:26,649 那这个负的 297 00:12:26,649 --> 00:12:29,808 那到了27年他怎么去给前瞻啊 298 00:12:29,808 --> 00:12:32,129 这个现在因为才一季度嘛看不到对吧 299 00:12:32,129 --> 00:12:34,269 还要比较还有好几个季度才看得到 300 00:12:34,269 --> 00:12:38,139 所以这是你持有meta的一个长期的风险啊 301 00:12:38,139 --> 00:12:39,370 但我个人认为呢 302 00:12:39,370 --> 00:12:41,210 这几家大型科技公司 303 00:12:41,210 --> 00:12:45,529 在总的这个AI的这个投入和货币化转换上 304 00:12:45,529 --> 00:12:49,090 最终呃其实还是有可为的啊 305 00:12:49,090 --> 00:12:51,529 但是现在的效率没有那么高啊 306 00:12:51,529 --> 00:12:53,250 现在的效率我们实话实说 307 00:12:53,250 --> 00:12:58,389 仍旧是处于这个相对速度偏慢的一个状况 308 00:12:58,710 --> 00:13:02,350 好呃这个是目前的meta的长期的机会和风险啊 309 00:13:02,350 --> 00:13:03,669 都给大家讲清楚 310 00:13:03,669 --> 00:13:06,590 然后我们再看一下它的价格 311 00:13:06,590 --> 00:13:08,889 这几个支撑6386~680 312 00:13:10,309 --> 00:13:11,230 他又形成压力了 313 00:13:11,230 --> 00:13:12,080 给大家更新过 314 00:13:12,080 --> 00:13:14,960 下方合并了559~611啊 315 00:13:14,960 --> 00:13:17,080 就是盘后跌到的位置是他的强支撑 316 00:13:17,080 --> 00:13:18,740 连续两个强支撑好吧 317 00:13:18,740 --> 00:13:19,720 越接近500 318 00:13:19,720 --> 00:13:24,299 我个人认为他越是一个这个潜在的低点好 319 00:13:24,299 --> 00:13:27,500 然后第二个来讲一下亚马逊 320 00:13:30,059 --> 00:13:31,539 好亚马逊呢还是一样 321 00:13:31,539 --> 00:13:34,720 给大家先看一下财报细节额 322 00:13:34,720 --> 00:13:38,120 亚马逊呢每股收益是2.82啊 323 00:13:38,120 --> 00:13:39,659 高于预期的2.63 324 00:13:39,659 --> 00:13:43,340 那么净销售额呢是1815.2亿 325 00:13:43,340 --> 00:13:46,649 超过之前预期的1772.3亿 326 00:13:46,649 --> 00:13:49,230 那么营业收入是238.5亿 327 00:13:49,230 --> 00:13:51,710 超过预期的207.5亿 328 00:13:51,710 --> 00:13:53,389 那么云这个这边 329 00:13:53,389 --> 00:13:56,889 AWS这边呢是净销售375.9亿 330 00:13:56,889 --> 00:13:58,549 超过预期的366.8亿 331 00:13:58,549 --> 00:14:00,349 增长28% 332 00:14:00,349 --> 00:14:04,729 这是自2022年二季度以来最快的增长速度 333 00:14:04,729 --> 00:14:06,089 同比增长28啊 334 00:14:06,089 --> 00:14:09,210 但是呢略低于共识的30% 335 00:14:09,210 --> 00:14:14,549 那么这个业务板块的利润率从呃35.03 336 00:14:14,549 --> 00:14:16,990 增长到了37.68 337 00:14:16,990 --> 00:14:20,389 略高于华尔街的预期终止 338 00:14:21,070 --> 00:14:22,450 好看下前瞻 339 00:14:22,450 --> 00:14:24,110 第二季度的净销售额呢 340 00:14:24,110 --> 00:14:26,769 预计是1940~1990之间 341 00:14:26,769 --> 00:14:28,370 其中中值是1956 342 00:14:28,370 --> 00:14:29,149 1965 343 00:14:29,149 --> 00:14:32,070 超出呃这个预期的一八呃 344 00:14:32,070 --> 00:14:33,269 91.5 345 00:14:33,269 --> 00:14:35,230 那么第二季度的营收 346 00:14:35,230 --> 00:14:37,269 预计是在200到241 347 00:14:37,269 --> 00:14:40,159 高于预估的228.6亿 348 00:14:40,159 --> 00:14:43,320 那么预计营收增长率是17.2%啊 349 00:14:43,320 --> 00:14:46,799 这个是自21年6月以来的最高水平 350 00:14:47,429 --> 00:14:50,549 好看一下关键的资本支出 351 00:14:51,820 --> 00:14:52,899 CEO表示说啊 352 00:14:52,899 --> 00:14:55,529 公司今年的目标是支出2000亿 353 00:14:55,529 --> 00:14:57,730 其实这个就是维持上个季度啊 354 00:14:57,730 --> 00:14:59,750 它并没有这个提升 355 00:14:59,750 --> 00:15:01,889 他是在今天的四个科技股里面 356 00:15:01,889 --> 00:15:02,809 唯一的没有提升 357 00:15:02,809 --> 00:15:03,870 26年的 358 00:15:03,870 --> 00:15:06,710 比25年增长56% 359 00:15:06,710 --> 00:15:08,529 主要用于数据中心 360 00:15:08,529 --> 00:15:11,490 包括为人工智能定制的数据中心 361 00:15:11,490 --> 00:15:14,049 呃括号里是我自己补充的啊 362 00:15:14,049 --> 00:15:15,289 这个是我自己补充的 363 00:15:15,289 --> 00:15:17,590 不是不是他们说的呃 364 00:15:17,590 --> 00:15:18,429 事实上呢 365 00:15:18,429 --> 00:15:21,629 亚马逊在这个一季度的资本支出呢 366 00:15:21,629 --> 00:15:23,940 是442亿 367 00:15:23,940 --> 00:15:25,820 超过了分析师的预计 368 00:15:25,820 --> 00:15:29,889 表明呢他们在建设方面的支出其实要更高 369 00:15:29,889 --> 00:15:33,250 但现在呢总体的支出目标它没有上调 370 00:15:33,250 --> 00:15:35,649 那么如果维持这个支出目标 371 00:15:35,649 --> 00:15:37,549 那预计后面的季度 372 00:15:37,549 --> 00:15:41,460 它的资本支出的这个量会变少对吧 373 00:15:41,460 --> 00:15:43,279 除非他上调总额嘛 374 00:15:43,279 --> 00:15:45,360 不然的话他一季度已经用超了 375 00:15:45,360 --> 00:15:45,919 用超了 376 00:15:45,919 --> 00:15:48,049 那后面的就只能用少了 377 00:15:48,330 --> 00:15:53,110 好他呢也是自由现金流有一个预警啊 378 00:15:53,110 --> 00:15:54,860 给大家看一下啊 379 00:15:54,860 --> 00:15:56,559 这是亚马逊的情况啊 380 00:15:56,559 --> 00:15:58,379 他的自由现金流的情况呢 381 00:15:59,500 --> 00:16:02,460 呃也是达到了一个临界点 382 00:16:02,460 --> 00:16:04,840 公司过去12个月的自由现金流 383 00:16:04,840 --> 00:16:08,490 已经是下降到了只有12亿美元啊 384 00:16:08,490 --> 00:16:10,629 2025年3月31号 385 00:16:10,629 --> 00:16:12,590 就是在去年同期的时候 386 00:16:12,590 --> 00:16:15,649 那个时候的自由现金流是259亿啊 387 00:16:15,649 --> 00:16:18,340 所以呢基本上大头全没了啊 388 00:16:18,340 --> 00:16:21,940 基本上如果他再不呃这个呃控制的话 389 00:16:21,940 --> 00:16:25,340 它也和能够呃会和meta一样转为负数啊 390 00:16:25,340 --> 00:16:28,779 那这个就又是要考验它那个投呃 391 00:16:28,779 --> 00:16:31,259 资本投入和收入的这个增长 392 00:16:31,259 --> 00:16:32,740 能不能赶上的时候了啊 393 00:16:32,740 --> 00:16:34,360 所以也是一个大考啊 394 00:16:34,360 --> 00:16:36,279 这个对于亚马逊来讲呃 395 00:16:36,279 --> 00:16:38,419 相对meta meta要好一点点对吧 396 00:16:38,419 --> 00:16:40,259 至少现在还没变富啊 397 00:16:40,259 --> 00:16:43,779 好这个是亚马逊看一下它的股价 398 00:16:46,759 --> 00:16:48,080 额股价呢 399 00:16:48,080 --> 00:16:51,669 26年的这个12月的前瞻呢 400 00:16:51,669 --> 00:16:53,350 是181~242啊 401 00:16:53,350 --> 00:16:54,649 中卫是212 402 00:16:54,649 --> 00:16:57,710 27年的前瞻是219到294 403 00:16:57,710 --> 00:16:59,190 那么价格是263 404 00:16:59,190 --> 00:17:00,710 走的是27年年终的价格 405 00:17:00,710 --> 00:17:03,328 而目前市场的前瞻交易6~12个月 406 00:17:03,328 --> 00:17:05,368 所以呢算是合理的啊 407 00:17:05,368 --> 00:17:08,648 但是呢这个走的太多了还是太多了 408 00:17:08,648 --> 00:17:11,250 再往上你比如走到呃290 409 00:17:11,250 --> 00:17:12,569 那290以上 410 00:17:12,569 --> 00:17:13,789 走到300以上的话 411 00:17:13,789 --> 00:17:16,670 那就要走到呃28年去了对吧 412 00:17:16,670 --> 00:17:19,519 但是我们说26年底还有一个验证的时间点呢 413 00:17:19,519 --> 00:17:22,099 所以呢现在的价格跑的确实比较快啊 414 00:17:22,099 --> 00:17:24,838 但是是因为他之前右侧突破之后 415 00:17:24,838 --> 00:17:26,519 上方也没有明显压力啊 416 00:17:26,519 --> 00:17:28,180 技术面上大家也冲一冲吧 417 00:17:28,180 --> 00:17:29,380 短炒不影响啊 418 00:17:29,380 --> 00:17:32,220 短炒炒完了以后再回来很正常对吧 419 00:17:32,220 --> 00:17:34,539 所以我们之前也经常看到这种情况 420 00:17:34,539 --> 00:17:37,460 那么他的位置呢激进的就是244~251啊 421 00:17:37,460 --> 00:17:39,119 基于前端估值257以下 422 00:17:39,119 --> 00:17:42,170 那么当然你就属于越接近27年前瞻下线 423 00:17:42,170 --> 00:17:43,450 那你就越合理咯 424 00:17:43,450 --> 00:17:46,150 22年呢就是呃这个二呃不 425 00:17:46,150 --> 00:17:48,190 这个下方的就是227~240 426 00:17:48,190 --> 00:17:49,509 然后是219~226啊 427 00:17:49,509 --> 00:17:51,170 都更加接近219 428 00:17:51,170 --> 00:17:53,970 就是越接近27年的自然年 429 00:17:53,970 --> 00:17:56,150 那么越是接近219 430 00:17:56,150 --> 00:17:59,799 它越是合理的价位好 431 00:17:59,799 --> 00:18:02,299 这个是亚马逊的情况 432 00:18:02,299 --> 00:18:04,420 然后说一下谷歌 433 00:18:06,339 --> 00:18:09,680 谷歌这次是在财报之后涨的最多的啊 434 00:18:09,680 --> 00:18:14,299 涨的最多的看一下谷歌到底有什么样的利好 435 00:18:15,539 --> 00:18:18,230 谷歌呢是第一财季的财报 436 00:18:18,230 --> 00:18:21,029 它的云计算和互联网搜索 437 00:18:21,029 --> 00:18:23,789 广告收入增长非常强劲啊 438 00:18:23,789 --> 00:18:27,249 尽管它也是资本支出在增加呃 439 00:18:27,249 --> 00:18:31,189 但是它的这个业务的增速非常的好 440 00:18:31,189 --> 00:18:33,250 每股收益呢是5.11 441 00:18:33,250 --> 00:18:35,849 远高于预期的2.63啊 442 00:18:35,849 --> 00:18:38,240 也高于去年同期的2.81 443 00:18:38,240 --> 00:18:40,680 那么季度营收呢是1100亿 444 00:18:40,680 --> 00:18:42,400 超过预期的1070亿 445 00:18:42,400 --> 00:18:44,059 同比增长22% 446 00:18:44,059 --> 00:18:47,079 那么季度的云计算销售达到200亿 447 00:18:47,079 --> 00:18:48,539 同比增长63% 448 00:18:48,539 --> 00:18:51,000 营业利润率呢是33 449 00:18:51,000 --> 00:18:55,339 谷歌的搜索量在2026年的一季度 450 00:18:55,339 --> 00:18:58,150 达到了历史最高水平啊 451 00:18:58,150 --> 00:19:01,079 最高水平这个业务在蓬勃发展 452 00:19:01,079 --> 00:19:04,559 另外呢他没有透露他的GEMINI啊 453 00:19:04,559 --> 00:19:06,180 GEMINI这个聊天机器人呢 454 00:19:06,180 --> 00:19:09,269 在一季度的月活用户的情况呃 455 00:19:09,269 --> 00:19:11,150 去年在四季度的时候 456 00:19:11,150 --> 00:19:12,509 月活是7.5亿 457 00:19:12,509 --> 00:19:17,190 那么目前付费订阅用户达到3.5亿 458 00:19:17,579 --> 00:19:21,220 好一季度呢谷歌的云计算积压订单大利好啊 459 00:19:21,220 --> 00:19:25,059 从12月季度的2400亿翻倍了 460 00:19:25,059 --> 00:19:27,640 几乎达到了4600亿 461 00:19:27,640 --> 00:19:29,880 那么随着新的数据中心上线 462 00:19:29,880 --> 00:19:32,380 并处理与人工智能相关的工作负载 463 00:19:35,240 --> 00:19:39,299 这个程序呢积压的工作量转化为实际收入好 464 00:19:39,299 --> 00:19:39,980 大家看到没有 465 00:19:39,980 --> 00:19:42,390 这就是一个明显的投入 466 00:19:42,390 --> 00:19:43,829 看到产出了 467 00:19:43,829 --> 00:19:44,710 马上要产出了 468 00:19:44,710 --> 00:19:46,210 无非是现在产能不够 469 00:19:46,210 --> 00:19:47,789 他单子已经有了 470 00:19:47,789 --> 00:19:50,730 产能上去很快就会转化为营收 471 00:19:50,730 --> 00:19:53,430 为什么它大涨就是这个原因啊 472 00:19:53,430 --> 00:19:55,049 所以他是货币化 473 00:19:55,049 --> 00:19:58,069 目前实现看起来跑得非常快的啊 474 00:19:58,069 --> 00:20:01,970 至少这个季度的财报给了大家这么一个信心好 475 00:20:01,970 --> 00:20:03,809 那么资本支出 476 00:20:05,799 --> 00:20:09,660 那么本季度的资本支出呢略低于预期额 477 00:20:09,660 --> 00:20:11,880 只花了356.74亿 478 00:20:11,880 --> 00:20:14,660 而预期呢要花359.7亿 479 00:20:14,809 --> 00:20:18,490 那么预计本财年那可就不得了了 480 00:20:18,490 --> 00:20:19,130 大幅增呃 481 00:20:19,130 --> 00:20:21,440 这个这个增加了对吧 482 00:20:21,440 --> 00:20:24,700 1800到1900亿啊 483 00:20:24,700 --> 00:20:26,799 高于之前的1750亿到 484 00:20:26,799 --> 00:20:28,539 1850亿啊 485 00:20:28,539 --> 00:20:29,779 又上调了 486 00:20:29,779 --> 00:20:32,480 那么首席执呃财务官还说呢 487 00:20:32,480 --> 00:20:35,640 27年的资本支出较26年大幅增加 488 00:20:35,640 --> 00:20:37,638 诶这里我们就得到了一个新的线索 489 00:20:37,638 --> 00:20:39,439 由于谷歌的积压订单很多 490 00:20:39,439 --> 00:20:41,750 他现在是呃生产能力不够对吧 491 00:20:41,750 --> 00:20:42,470 客户需求很多 492 00:20:42,470 --> 00:20:43,490 但生产能力不够 493 00:20:43,490 --> 00:20:45,109 所以他加大投入 494 00:20:45,109 --> 00:20:45,789 在27年 495 00:20:45,789 --> 00:20:47,019 哪怕再加大一些 496 00:20:47,019 --> 00:20:48,420 对他来讲都不是事儿啊 497 00:20:48,420 --> 00:20:49,720 因为单子在那里等着 498 00:20:49,720 --> 00:20:50,299 对不对 499 00:20:50,299 --> 00:20:53,119 就不像有一些就没有那么多积压订单 500 00:20:53,119 --> 00:20:55,180 所以呢谷歌在这个上面 501 00:20:55,180 --> 00:20:58,519 它呢是有可能在27年大幅增加资本支出的 502 00:20:58,519 --> 00:21:00,309 一个潜在的关注点 503 00:21:00,309 --> 00:21:03,029 那么这个就对于我们说整个的资本支出 504 00:21:03,029 --> 00:21:03,990 转转不转向 505 00:21:03,990 --> 00:21:05,839 会不会收缩的很厉害 506 00:21:05,839 --> 00:21:08,759 至少谷歌呢给大家吃了一个小小的定心丸啊 507 00:21:08,759 --> 00:21:11,059 虽然其他几家没有提到27年的事啊 508 00:21:11,059 --> 00:21:12,240 但谷歌提了啊 509 00:21:12,240 --> 00:21:13,630 会大幅增加 510 00:21:13,630 --> 00:21:15,029 目前市场的共识呢 511 00:21:15,029 --> 00:21:19,059 预计在27年同比26年的资本支出的增加 512 00:21:19,059 --> 00:21:20,299 几大科技权重 513 00:21:20,299 --> 00:21:23,410 预计是共同增加19%左右啊 514 00:21:23,410 --> 00:21:25,210 这个和今年26年同比 515 00:21:25,210 --> 00:21:27,130 25年的60%几的增长来讲 516 00:21:27,130 --> 00:21:28,849 是显著放缓啊 517 00:21:28,849 --> 00:21:29,569 不是衰退啊 518 00:21:29,569 --> 00:21:31,210 是增长放缓 519 00:21:31,210 --> 00:21:34,309 所以明年如果高于19%的共识 520 00:21:34,309 --> 00:21:37,529 那对于后面的这个AI和产业链上的故事来讲 521 00:21:37,529 --> 00:21:38,829 它还是好事对吧 522 00:21:38,829 --> 00:21:40,170 特别是像谷歌这样 523 00:21:40,170 --> 00:21:42,410 现在呢他又有单子 524 00:21:42,410 --> 00:21:44,359 然后呢增加投入 525 00:21:44,359 --> 00:21:48,539 同时他的自由现金流还比较保险啊 526 00:21:48,539 --> 00:21:50,099 他的自由现金流有多少呢 527 00:21:50,099 --> 00:21:52,059 大概还有100亿左右 528 00:21:52,059 --> 00:21:52,759 谷歌啊 529 00:21:52,759 --> 00:21:55,599 截止到本季度还有100亿左右 530 00:21:55,599 --> 00:21:57,609 所以相对也比较的安全 531 00:21:57,609 --> 00:21:59,049 那么单子也多 532 00:21:59,049 --> 00:22:01,750 然后整个的状况维持的也比较好 533 00:22:01,750 --> 00:22:03,369 本季度的资本支出又低 534 00:22:03,369 --> 00:22:05,089 几个大项他都占了 535 00:22:05,089 --> 00:22:07,750 然后呢个人的这个业务上发展的也很好 536 00:22:07,750 --> 00:22:10,150 所以今天呢他是完胜啊 537 00:22:10,150 --> 00:22:12,934 谷歌今天的这个财报真是一个完胜啊 538 00:22:13,220 --> 00:22:16,420 好我们来看一下谷歌的股价 539 00:22:17,349 --> 00:22:19,170 26年呢是上调 540 00:22:19,170 --> 00:22:20,910 上调了就给大家标出来了啊 541 00:22:20,910 --> 00:22:22,598 27年增加不明呃 542 00:22:22,598 --> 00:22:24,919 目前基于他20~30倍的情况 543 00:22:24,919 --> 00:22:27,058 他基于他主要的状况是稳定啊 544 00:22:27,058 --> 00:22:28,358 谷歌是稳定啊 545 00:22:28,358 --> 00:22:29,439 不是说增速特别快 546 00:22:29,439 --> 00:22:30,420 但是稳 547 00:22:30,420 --> 00:22:33,059 那么26年是230到346 548 00:22:33,059 --> 00:22:35,279 27年是267到401 549 00:22:35,279 --> 00:22:36,839 中位是334 550 00:22:36,839 --> 00:22:38,680 目前的股价呢是中位偏上 551 00:22:38,680 --> 00:22:39,960 盘后涨了七个点呢 552 00:22:39,960 --> 00:22:42,200 直奔着27年的前瞻就去了 553 00:22:42,200 --> 00:22:44,160 因为按照现在的积压订单的情况 554 00:22:44,160 --> 00:22:46,799 很有可能27年会上调EPS啊 555 00:22:46,799 --> 00:22:50,138 很有可能会在未来的一个季度就会上调了 556 00:22:50,138 --> 00:22:51,538 所以呢请大家注意啊 557 00:22:51,538 --> 00:22:52,019 请大家注意 558 00:22:52,019 --> 00:22:55,199 这是一个潜在的估值上调的一个窗口 559 00:22:55,199 --> 00:22:56,979 有可能会往上再调 560 00:22:56,979 --> 00:22:59,920 比如他现在呃整个的积压订单 561 00:22:59,920 --> 00:23:02,299 如果它的生产力跟上来的话 562 00:23:02,299 --> 00:23:05,359 大概如果能增加个30%左右的话 563 00:23:05,359 --> 00:23:07,000 那20%左右吧 564 00:23:07,000 --> 00:23:08,970 那可能能跑到十个点 565 00:23:08,970 --> 00:23:09,549 保守吧 566 00:23:09,549 --> 00:23:10,910 那就四百四四百五 567 00:23:10,910 --> 00:23:12,130 大概是这么一个情况啊 568 00:23:12,130 --> 00:23:13,490 上限能提升的话 569 00:23:13,490 --> 00:23:14,609 大概是一个保守 570 00:23:14,609 --> 00:23:16,569 能提供提升到四百四四百五好吧 571 00:23:16,569 --> 00:23:18,269 那那个时候它这个价格呢 572 00:23:18,269 --> 00:23:20,029 就就就显得不那么贵对吧 573 00:23:20,029 --> 00:23:21,549 但现在还没有确认啊 574 00:23:21,549 --> 00:23:23,710 并没有确认好 575 00:23:23,710 --> 00:23:25,279 这个是谷歌目前的情况 576 00:23:25,279 --> 00:23:27,000 他也是在右侧突破之后呢 577 00:23:27,000 --> 00:23:27,960 上面高歌猛进啊 578 00:23:27,960 --> 00:23:29,400 没有技术面的压力 579 00:23:29,400 --> 00:23:31,079 311325的右侧过了以后 580 00:23:31,079 --> 00:23:32,599 330330~340 581 00:23:32,599 --> 00:23:34,808 更新了一下小小的支撑呃 582 00:23:34,808 --> 00:23:38,169 所以它的股价呢其实从当前的价格看 583 00:23:38,169 --> 00:23:40,940 你持的持仓成本越接近267 584 00:23:40,940 --> 00:23:41,859 肯定是越安全的 585 00:23:41,859 --> 00:23:42,339 对不对 586 00:23:42,339 --> 00:23:44,740 你越接近267肯定是越安全的嘛 587 00:23:44,740 --> 00:23:45,900 你持仓成本啊 588 00:23:45,900 --> 00:23:47,619 那么至于你什么时候去买呢 589 00:23:47,619 --> 00:23:48,700 就看你激不激进了 590 00:23:48,700 --> 00:23:49,680 你要激进的话 591 00:23:49,680 --> 00:23:51,660 你这个今天的试驾对吧 592 00:23:51,660 --> 00:23:54,180 在如果有回撤这个的机这个的机会 593 00:23:54,180 --> 00:23:55,839 这个试驾你都可以激进啊 594 00:23:55,839 --> 00:23:56,799 如果你想稳妥呢 595 00:23:56,799 --> 00:24:00,059 就308往下去稳妥一下好吧 596 00:24:00,059 --> 00:24:02,319 你就三百零三百零八往下呃 597 00:24:02,319 --> 00:24:04,779 再稳妥一点是比较靠谱的 598 00:24:04,779 --> 00:24:05,420 因为这个地方啊 599 00:24:05,420 --> 00:24:07,150 这个地方我没给大家呃 600 00:24:07,150 --> 00:24:08,670 给大家这个写上去啊 601 00:24:08,670 --> 00:24:09,349 311325 602 00:24:09,349 --> 00:24:10,990 这里有个298~308 603 00:24:10,990 --> 00:24:12,470 在这里我没有写啊 604 00:24:12,470 --> 00:24:13,509 忘记贴了好吧 605 00:24:13,509 --> 00:24:13,990 大家看一下 606 00:24:13,990 --> 00:24:16,210 右边也是一样的好 607 00:24:16,210 --> 00:24:18,849 这个是谷歌的情况啊 608 00:24:18,849 --> 00:24:20,809 最后来说一下微软 609 00:24:22,009 --> 00:24:24,210 呃微软的目前是我的第一大持仓啊 610 00:24:24,210 --> 00:24:27,410 今天的股价呢是盘后是上下翻飞对吧 611 00:24:27,410 --> 00:24:28,410 一会涨一会跌 612 00:24:28,410 --> 00:24:29,069 一会又涨 613 00:24:29,069 --> 00:24:30,509 一会又走平啊 614 00:24:30,509 --> 00:24:31,950 走了走了一圈回来 615 00:24:31,950 --> 00:24:33,329 感觉呢你要睡了一觉 616 00:24:33,329 --> 00:24:36,949 醒来呢发现诶这个微软今天什么也没干对吧 617 00:24:36,949 --> 00:24:38,509 是不是忘记发财报了哈 618 00:24:38,509 --> 00:24:39,108 不是啊 619 00:24:39,108 --> 00:24:41,348 我们来看一下他的财报细节 620 00:24:43,460 --> 00:24:46,140 好微软呢他的财年是6月份截止 621 00:24:46,140 --> 00:24:49,170 所以他是第三财季的财报 622 00:24:49,529 --> 00:24:51,750 营收是828.9亿 623 00:24:51,750 --> 00:24:54,950 超过预期的8亿4.6亿 624 00:24:54,950 --> 00:24:56,809 那么每股收益呢是4.27 625 00:24:56,809 --> 00:24:58,729 超过预期的4.07呃 626 00:24:58,729 --> 00:25:01,628 A组和其他云服务收入略高于预期啊 627 00:25:01,628 --> 00:25:02,989 不计入汇率增长 628 00:25:02,989 --> 00:25:06,170 是不计入汇率因素增长39% 629 00:25:06,170 --> 00:25:07,769 预期是38.2啊 630 00:25:07,769 --> 00:25:08,809 略高一点点啊 631 00:25:08,809 --> 00:25:10,759 这个并不算表现优异 632 00:25:11,039 --> 00:25:14,960 第三季度的资本支出含租赁呢是319亿 633 00:25:14,960 --> 00:25:18,519 低于预计的352.9亿 634 00:25:18,519 --> 00:25:19,880 钱呢没花那么多对吧 635 00:25:19,880 --> 00:25:20,400 没花那么多 636 00:25:20,400 --> 00:25:21,940 照说应该是利好 637 00:25:21,940 --> 00:25:22,650 对不对 638 00:25:22,650 --> 00:25:25,769 但是呢下个季度上调了预计 639 00:25:25,769 --> 00:25:29,029 下个季度的资本支出会增加到400亿以上 640 00:25:29,029 --> 00:25:30,569 相当于这个季度没花完的 641 00:25:30,569 --> 00:25:31,730 挪到下个季度去了 642 00:25:31,730 --> 00:25:35,009 预计全年资本支出将达到1900亿 643 00:25:35,009 --> 00:25:36,630 这是大幅上调 644 00:25:36,630 --> 00:25:39,869 远高于目前华尔街预期的1600亿 645 00:25:39,869 --> 00:25:41,910 花钱花的很猛啊 646 00:25:41,910 --> 00:25:42,910 非常的猛 647 00:25:42,910 --> 00:25:45,710 这个既是机遇也是风险 648 00:25:45,710 --> 00:25:47,910 机遇就是能够货币化转化 649 00:25:47,910 --> 00:25:48,789 未来成收入 650 00:25:48,789 --> 00:25:50,329 那就可以非常的棒 651 00:25:50,329 --> 00:25:52,369 如果呃转化不了 652 00:25:52,369 --> 00:25:54,869 那就可能自由现金流就会慢慢的掉下去 653 00:25:54,869 --> 00:25:55,950 那就会变成什么 654 00:25:55,950 --> 00:25:58,579 变成未来的潜在的债务好 655 00:25:58,579 --> 00:26:01,000 那么高于市场预期的30%啊 656 00:26:01,000 --> 00:26:03,599 A组的四季度是增长39~40 657 00:26:03,599 --> 00:26:05,659 高于市场预期的36.8 658 00:26:05,659 --> 00:26:09,419 预计四季度的总收入在867到878亿啊 659 00:26:09,419 --> 00:26:10,959 分析师预期呢是876亿 660 00:26:10,959 --> 00:26:12,398 中值是不及预期的啊 661 00:26:12,398 --> 00:26:14,289 中值不及预期 662 00:26:14,650 --> 00:26:16,470 自由现金流目前有多少呢 663 00:26:16,470 --> 00:26:17,809 下降了22% 664 00:26:17,809 --> 00:26:19,670 只有158亿啊 665 00:26:19,670 --> 00:26:22,069 但它仍旧是目前四大科技公司中 666 00:26:22,069 --> 00:26:23,549 自由现金流最稳妥的 667 00:26:23,549 --> 00:26:25,670 资产负债表相对比较健康的啊 668 00:26:25,670 --> 00:26:28,180 但是它他有个年底的呃 669 00:26:28,180 --> 00:26:30,680 这个这个资本支出1900亿 670 00:26:30,680 --> 00:26:32,180 那一下就花秃了嘛 671 00:26:32,180 --> 00:26:35,359 那那那那那基本上又多出了300亿嘛 672 00:26:35,359 --> 00:26:39,069 那这个钱最后呢你会影响的对吧 673 00:26:39,069 --> 00:26:40,069 会影响自由现金流的 674 00:26:40,069 --> 00:26:42,430 很有可能他到了26年 675 00:26:42,430 --> 00:26:44,200 也就是最后一个财年 676 00:26:44,200 --> 00:26:45,640 6月份那个财年的时候 677 00:26:45,640 --> 00:26:47,720 如果他的收入赶不上的话 678 00:26:47,720 --> 00:26:50,299 很有可能他的自由现金流也会枯竭 679 00:26:50,299 --> 00:26:52,599 所以这都是大家都在拼命啊 680 00:26:52,599 --> 00:26:54,849 现在啊好呃 681 00:26:54,849 --> 00:26:56,990 看一下他的估值和技术面 682 00:26:59,039 --> 00:27:02,839 首先呢他的前瞻额是26年6月 683 00:27:02,839 --> 00:27:07,099 财年是404401~4538啊 684 00:27:07,099 --> 00:27:12,000 中卫是四7027年6月是441~592 685 00:27:12,000 --> 00:27:14,170 中位是517 686 00:27:14,170 --> 00:27:17,250 也就是说呢下限呢应该在400块钱 687 00:27:17,250 --> 00:27:19,289 那么低于400块钱的 688 00:27:19,289 --> 00:27:21,460 那么就是低估计会啊 689 00:27:21,460 --> 00:27:22,480 低估机会 690 00:27:22,480 --> 00:27:24,559 除非呢你认为它无法货币化转化 691 00:27:24,559 --> 00:27:27,279 最后呢被自由现金流为负拖垮了 692 00:27:27,279 --> 00:27:28,920 资产负债表极度恶化啊 693 00:27:28,920 --> 00:27:30,259 变成了甲骨文对吧 694 00:27:30,259 --> 00:27:31,539 那就是另外一个故事了 695 00:27:31,539 --> 00:27:32,880 那就不是鬼故事了啊 696 00:27:32,880 --> 00:27:34,299 那直接是世界末日了 697 00:27:34,299 --> 00:27:36,349 好那么这个情况呢 698 00:27:36,349 --> 00:27:38,029 现在今天没有怎么动啊 699 00:27:38,029 --> 00:27:39,460 还是维持在这个地方 700 00:27:39,460 --> 00:27:41,259 这个地方呢突破之后啊 701 00:27:41,259 --> 00:27:43,960 我们仍旧看一个向上的缓慢的爬升 702 00:27:47,048 --> 00:27:48,910 他也没有跌穿395啊 703 00:27:48,910 --> 00:27:51,710 但是我们说之前讲425上下 704 00:27:51,710 --> 00:27:52,869 大概30块钱的波动 705 00:27:52,869 --> 00:27:54,369 指的是在周五到期前 706 00:27:54,369 --> 00:27:55,190 今天周几啊 707 00:27:55,190 --> 00:27:56,710 今天周三还有周四 708 00:27:56,710 --> 00:27:58,809 周五两天市场还会有一个博弈 709 00:27:58,809 --> 00:28:00,809 所以那个等周五收盘 710 00:28:00,809 --> 00:28:03,470 我们才能确切的知道他到底怎么走 711 00:28:03,470 --> 00:28:04,930 因为今天盘后没动嘛 712 00:28:04,930 --> 00:28:06,549 相当于横盘完全啊 713 00:28:06,549 --> 00:28:08,029 呃从当前的估值看呢 714 00:28:08,029 --> 00:28:09,630 你要跌穿的395往下 715 00:28:09,630 --> 00:28:10,869 下方375往下 716 00:28:10,869 --> 00:28:11,849 那肯定就是低估了 717 00:28:11,849 --> 00:28:12,960 那就是机会嘛 718 00:28:12,960 --> 00:28:15,140 呃网上呢我们之前也讲了 719 00:28:15,140 --> 00:28:16,579 微软不要期待太快 720 00:28:16,579 --> 00:28:18,039 它的速度不会快 721 00:28:18,039 --> 00:28:19,900 它的速度会比较的慢啊 722 00:28:19,900 --> 00:28:21,319 非常非常的慢 723 00:28:21,319 --> 00:28:23,059 这个好事要多磨啊 724 00:28:23,059 --> 00:28:24,819 所以呢你喜欢慢的 725 00:28:24,819 --> 00:28:27,619 然后呢目前的资产负债表相对健康的 726 00:28:27,619 --> 00:28:29,019 那你就选择微软啊 727 00:28:29,019 --> 00:28:30,920 你要喜欢激进的右侧的 728 00:28:30,920 --> 00:28:32,700 那你就选择亚马逊谷歌对吧 729 00:28:32,700 --> 00:28:35,079 那这种就是右侧在激进的位置嘛 730 00:28:35,079 --> 00:28:36,099 上方没有压力嘛 731 00:28:36,099 --> 00:28:38,359 他可能会短时间快速的上冲 732 00:28:38,359 --> 00:28:39,809 直到打出一个顶来 733 00:28:39,809 --> 00:28:42,170 那么如果你喜欢这个呢 734 00:28:42,170 --> 00:28:44,569 呃想要均值回归比较大的对吧 735 00:28:44,569 --> 00:28:45,730 那你就选择meta啊 736 00:28:45,730 --> 00:28:48,779 因为meta潜在的他的这个状况呢 737 00:28:48,779 --> 00:28:51,299 现在目前看起来看起来是风险最高吧 738 00:28:51,299 --> 00:28:54,118 因为他的自由现金流呃最差对吧 739 00:28:54,118 --> 00:28:55,578 所以呢看起来风险最高 740 00:28:55,578 --> 00:28:57,179 但是meta厉害就厉害 741 00:28:57,179 --> 00:28:59,390 在它会通过裁员对吧 742 00:28:59,390 --> 00:29:02,759 还记得前几年有一次这个我不是做meta嘛 743 00:29:02,759 --> 00:29:03,920 然后呢业绩很差 744 00:29:03,920 --> 00:29:05,119 然后突然间转好了 745 00:29:05,119 --> 00:29:05,900 怎么转好的呀 746 00:29:05,900 --> 00:29:07,799 大量的裁员精简成本 747 00:29:07,799 --> 00:29:11,799 然后直接把这个财务的这个资产负债表一下 748 00:29:11,799 --> 00:29:12,720 就拉上去了啊 749 00:29:12,720 --> 00:29:14,388 这个是挺厉害的 750 00:29:14,388 --> 00:29:15,368 好呃 751 00:29:15,368 --> 00:29:17,189 这个呢就是今天啊 752 00:29:17,189 --> 00:29:20,339 大家的关于这个市场的一些更新和解读 753 00:29:20,339 --> 00:29:22,700 其他的更多的财报的我没有时间看啊 754 00:29:22,700 --> 00:29:24,099 大家也暂时先别问我 755 00:29:24,099 --> 00:29:25,099 那么未来几天呢 756 00:29:25,099 --> 00:29:27,339 我要有时间看了以后再给大家补充 757 00:29:27,339 --> 00:29:31,349 因为现在这个季度的财报都比较奇葩 758 00:29:31,349 --> 00:29:33,809 都是集中在一块披露啊 759 00:29:33,809 --> 00:29:36,250 大量的公司集中在一两天披露 760 00:29:36,250 --> 00:29:37,369 这看不过来的啊 761 00:29:37,369 --> 00:29:38,329 需要时间去整理的 762 00:29:38,329 --> 00:29:39,809 好吧好 763 00:29:39,809 --> 00:29:41,329 那么其他的呢AMD这边啊 764 00:29:41,329 --> 00:29:41,890 大家看一下 765 00:29:41,890 --> 00:29:43,210 如果348突破之后 766 00:29:43,210 --> 00:29:45,000 他又重回新高 767 00:29:45,000 --> 00:29:46,559 继续看高点向上啊 768 00:29:46,559 --> 00:29:48,059 这就咱们讲昨天讲过的 769 00:29:48,059 --> 00:29:51,130 今天的资本支出对他们是好消息 770 00:29:51,130 --> 00:29:53,549 AAMD和英伟达台积电都是好消息 771 00:29:53,549 --> 00:29:53,970 好吧 772 00:29:53,970 --> 00:29:55,670 这个就是今天的一个变数 773 00:29:55,670 --> 00:29:56,809 变数就变在这里了啊 774 00:29:56,809 --> 00:29:58,450 技术面昨天是走弱了破位 775 00:29:58,450 --> 00:30:01,920 但今天四大科技公司大幅上调资本支出 776 00:30:01,920 --> 00:30:04,019 这就是基本面的大利好啊 777 00:30:04,019 --> 00:30:06,640 足以让信心上又再次充充血嘛 778 00:30:06,640 --> 00:30:10,829 所以现在看起来26年至少AI叙事还能走啊 779 00:30:10,829 --> 00:30:11,390 能走多高 780 00:30:11,390 --> 00:30:11,990 不知道啊 781 00:30:11,990 --> 00:30:13,269 这个东西呢很难讲 782 00:30:13,269 --> 00:30:15,919 但是呢基本面叠加者 783 00:30:15,919 --> 00:30:18,479 现在的目前没有别的板块可以炒它 784 00:30:18,479 --> 00:30:20,199 只能炒半导体对吧 785 00:30:20,199 --> 00:30:22,398 相关的AI相关的这个行业 786 00:30:22,398 --> 00:30:23,740 因为这个行业有前进呐 787 00:30:23,740 --> 00:30:26,200 啊有钱有实实在在的有交易发生啊 788 00:30:26,200 --> 00:30:27,759 你看那些传统的周期股 789 00:30:27,759 --> 00:30:28,559 消费股 790 00:30:28,559 --> 00:30:30,099 现在呢还在地上被摩擦 791 00:30:30,099 --> 00:30:31,099 为什么被摩擦 792 00:30:31,099 --> 00:30:32,759 能源价格这么高对吧 793 00:30:32,759 --> 00:30:33,480 没办法呀 794 00:30:33,480 --> 00:30:36,099 那这确实实属无奈啊 795 00:30:36,099 --> 00:30:37,099 好呃 796 00:30:37,099 --> 00:30:39,500 那么这个呢就是咱们今天节目的全部内容啊 797 00:30:39,500 --> 00:30:40,880 非常感谢大家啊 798 00:30:40,880 --> 00:30:43,119 如果你觉得我的节目对你有所帮助 799 00:30:43,119 --> 00:30:45,099 还是希望大家能够多多帮忙点赞啊 800 00:30:45,099 --> 00:30:46,920 因为这么多财报看下来 801 00:30:46,920 --> 00:30:48,990 给大家整理下来确实也不容易 802 00:30:48,990 --> 00:30:49,509 老实讲 803 00:30:49,509 --> 00:30:50,430 因为呃 804 00:30:50,430 --> 00:30:53,490 我不希望把一些重要的细节给大家错过去了 805 00:30:53,490 --> 00:30:55,349 所以准备的时间也比较长 806 00:30:55,349 --> 00:30:57,269 然后呢给大家做的也比较细 807 00:30:57,269 --> 00:30:57,849 讲解的 808 00:30:57,849 --> 00:30:59,089 我觉得也比较清楚啊 809 00:30:59,089 --> 00:31:01,369 所以呢大家如果觉得可以 810 00:31:01,369 --> 00:31:02,450 你就帮忙多多点赞 811 00:31:02,450 --> 00:31:03,680 好吧好 812 00:31:03,680 --> 00:31:05,740 这个呢就是我们今天节目的全部了 813 00:31:05,740 --> 00:31:06,839 那感谢大家 814 00:31:06,839 --> 00:31:07,779 那我们今天到这儿 815 00:31:07,779 --> 00:31:11,059 咱们就明天的同一时间不见不散
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