【视野环球财经】20260220美股 AI裂缝，嘎吱作响！关税原地踏步！下周看总统！

1
00:00:00,840 --> 00:00:01,360
大家好

2
00:00:01,360 --> 00:00:02,459
欢迎回到视野

3
00:00:02,459 --> 00:00:03,520
环球财经

4
00:00:03,520 --> 00:00:04,379
我是right now

5
00:00:04,379 --> 00:00:07,080
现在是美东时间26年2月20号

6
00:00:07,080 --> 00:00:09,660
周五晚上的7.05分

7
00:00:10,019 --> 00:00:12,720
今天的四大指数还是放量上涨

8
00:00:12,720 --> 00:00:15,400
标普站上了6900点

9
00:00:15,400 --> 00:00:17,699
多头是在周末到来之前呐

10
00:00:17,699 --> 00:00:19,780
向前挤了半个身位

11
00:00:19,780 --> 00:00:21,910
暂时占据了主动权

12
00:00:21,910 --> 00:00:25,769
目前的资金流向呢对于整体的多头有利

13
00:00:25,769 --> 00:00:29,339
不过这个点位呢今天是将将过线啊

14
00:00:29,339 --> 00:00:32,020
而且呢今天是出了一个意外的消息

15
00:00:32,020 --> 00:00:33,380
就是关税啊

16
00:00:33,380 --> 00:00:36,268
造成了今天市场中的一点点意外

17
00:00:36,268 --> 00:00:40,628
我们首先来说一下关于关税的这件事情呃

18
00:00:40,628 --> 00:00:42,308
最高法院呢是驳回了

19
00:00:42,308 --> 00:00:47,098
总统根据国际经济权利法案征收的关税

20
00:00:47,098 --> 00:00:48,579
那么作为回应呢

21
00:00:48,579 --> 00:00:50,018
呃川普总统表示说

22
00:00:50,018 --> 00:00:55,509
根据第122条实施10%的全球关税

23
00:00:55,509 --> 00:00:59,750
那么这个条款的合法有效期是150天

24
00:00:59,750 --> 00:01:04,750
同时美国还将对相关国家进行为期五个月

25
00:01:04,750 --> 00:01:08,269
也就是150天的第301条的调查

26
00:01:08,269 --> 00:01:09,769
调查结束之后

27
00:01:09,769 --> 00:01:13,109
美国将执行公平的第301条关税

28
00:01:13,109 --> 00:01:14,290
与此同时呢

29
00:01:17,230 --> 00:01:19,719
呃根据目前的估计

30
00:01:19,719 --> 00:01:23,299
使用122232和301条款

31
00:01:23,299 --> 00:01:23,969
关税

32
00:01:23,969 --> 00:01:29,819
将导致整个的2026年的关税收入几乎不变

33
00:01:29,819 --> 00:01:31,260
那么这个就意味着呢

34
00:01:31,260 --> 00:01:33,379
政府采取的措施会抵消

35
00:01:33,379 --> 00:01:36,560
因为现在不能使用这个IEEEPA关税

36
00:01:36,560 --> 00:01:40,289
而造成的任何的收入的损失

37
00:01:40,608 --> 00:01:43,308
大家可能看到今天这个消息比较乱啊

38
00:01:43,308 --> 00:01:45,409
呃我总结一下这件事情

39
00:01:45,409 --> 00:01:48,650
目前的进展和后面的情况

40
00:01:48,890 --> 00:01:54,010
这件事情呢其实和之前市场的预期的走势呢

41
00:01:54,010 --> 00:01:55,948
是几乎是一致的

42
00:01:55,948 --> 00:01:58,248
法院推翻关税

43
00:01:58,248 --> 00:02:03,478
然后政府用新的关税条款替代弥补的损失

44
00:02:03,478 --> 00:02:07,019
那么至于退还已经收取的关税

45
00:02:07,019 --> 00:02:08,550
这件事情怎么处理呢

46
00:02:08,550 --> 00:02:12,469
由于最高法院没有就赔偿退还

47
00:02:12,469 --> 00:02:17,810
以及进口商是否有权追回税款提供任何的指导

48
00:02:17,810 --> 00:02:21,770
所以啊后面还会有更多的争端

49
00:02:21,770 --> 00:02:24,778
会转移到美国的国际贸易法院

50
00:02:24,778 --> 00:02:29,338
那个时候呢进口商就可以通过行政这个申诉

51
00:02:29,338 --> 00:02:33,479
或者是退税的诉讼寻求追回退款

52
00:02:33,479 --> 00:02:36,699
所以啊现在的这个主动权呢

53
00:02:36,699 --> 00:02:41,030
就呃在一些其他的公司的手里啊

54
00:02:41,030 --> 00:02:43,110
包括像什么沃尔玛呀

55
00:02:43,110 --> 00:02:44,870
像什么这个COSTCO啊

56
00:02:44,870 --> 00:02:45,590
这种企业

57
00:02:45,590 --> 00:02:51,719
就是他们会不会去通过诉讼追回税款啊

58
00:02:51,719 --> 00:02:54,840
就是还是说啊我避免和政府交恶

59
00:02:54,840 --> 00:02:55,960
我就认赔

60
00:02:55,960 --> 00:02:57,250
干脆就不要了

61
00:02:57,250 --> 00:03:01,889
所以这个后边呢还有非常冗长的官司要打呃

62
00:03:01,889 --> 00:03:03,889
那么截止到今天为止呢

63
00:03:03,889 --> 00:03:06,240
这个事情关税啊

64
00:03:06,240 --> 00:03:11,219
它实际上的进展啊可以说是原地踏步

65
00:03:11,219 --> 00:03:13,020
属于扯皮的事儿啊

66
00:03:13,020 --> 00:03:14,550
没完没了

67
00:03:14,550 --> 00:03:18,729
但是呢市场总体上还是把关税推翻

68
00:03:18,729 --> 00:03:22,389
解读为对市场的有限的利好啊

69
00:03:22,389 --> 00:03:23,849
这个利好在哪里呢

70
00:03:23,849 --> 00:03:27,310
那市场的逻辑就是关税如果不能实施

71
00:03:27,310 --> 00:03:29,280
未来不能够继续征收

72
00:03:29,280 --> 00:03:31,639
那么对于通胀可能是有利的

73
00:03:31,639 --> 00:03:32,719
把通胀下降的

74
00:03:32,719 --> 00:03:34,759
那么美联储的降息就是有利的啊

75
00:03:34,759 --> 00:03:36,879
大概是这么一个有限的利好

76
00:03:36,879 --> 00:03:40,680
但实际的结果由于追加了其他的条款和关税

77
00:03:40,680 --> 00:03:44,539
那目前呢并没有一个非常明确的结果

78
00:03:44,539 --> 00:03:47,770
好这个呢是对于目前的这个关税

79
00:03:47,770 --> 00:03:51,979
在今天的这个对于市场的一些影响啊

80
00:03:51,979 --> 00:03:55,399
市场其实总体上的反应在今天来看呢

81
00:03:55,399 --> 00:03:56,538
总体走的还不错啊

82
00:03:56,538 --> 00:04:00,528
特别是今天期权结算额结合着起来呢

83
00:04:00,528 --> 00:04:02,788
导致今天整体的市场的成交量

84
00:04:02,788 --> 00:04:05,340
是摆脱了过去几天的低迷

85
00:04:05,340 --> 00:04:07,419
而且由于站上了6900点之后啊

86
00:04:07,419 --> 00:04:11,659
我们看到WX这边是回撤到了19啊

87
00:04:11,659 --> 00:04:15,909
相对来讲已经从20开始高位有所回撤

88
00:04:15,909 --> 00:04:19,230
那么目前呢这个对于大盘的继续向上的发展

89
00:04:19,230 --> 00:04:20,269
肯定是有好处的啊

90
00:04:20,269 --> 00:04:22,610
就是资金层面从对冲角度来讲呢

91
00:04:22,610 --> 00:04:25,639
目前是放松了一些好

92
00:04:25,639 --> 00:04:29,079
接下来呢我想讲几个经济数据啊

93
00:04:29,079 --> 00:04:33,779
然后呢和大家主要讲一讲关于这个AI裂缝

94
00:04:33,779 --> 00:04:36,819
为什么标题上写着啊嘎吱作响

95
00:04:36,819 --> 00:04:40,019
今天连续的出了好几个相关的消息啊

96
00:04:40,019 --> 00:04:42,240
需要引起大家的注意

97
00:04:42,240 --> 00:04:45,560
我们把今天的一些经济数据先过一下

98
00:04:46,278 --> 00:04:48,978
首先呢是美国的12月的PCE啊

99
00:04:48,978 --> 00:04:53,978
这个PCE呢是环比上涨了0.4%啊

100
00:04:53,978 --> 00:04:56,978
这个呢是高于之前的前值的0.2

101
00:04:56,978 --> 00:04:59,170
也高于预期的0.3

102
00:04:59,170 --> 00:05:03,370
那么这个呢就导致整个的总体的年同比

103
00:05:03,370 --> 00:05:05,610
是跑到了2.9

104
00:05:05,610 --> 00:05:08,149
这个是高于前值的2.8

105
00:05:08,149 --> 00:05:13,519
另外呢对于美联储比较关注的首选的核心PCE

106
00:05:13,519 --> 00:05:15,379
这个也表现的比较强啊

107
00:05:15,379 --> 00:05:17,579
环比上涨0.4%

108
00:05:17,579 --> 00:05:21,300
高于之前的这个0.3呃

109
00:05:21,300 --> 00:05:24,519
另外呢还有就是在同比方面的

110
00:05:24,519 --> 00:05:25,759
这个也涨的比较多

111
00:05:25,759 --> 00:05:28,800
从2.8上升到了3%

112
00:05:28,800 --> 00:05:31,629
超过了预期的2.9%

113
00:05:31,629 --> 00:05:34,750
呃所以通胀这边呢给美联储的

114
00:05:34,750 --> 00:05:36,829
如果是通过数据来参考

115
00:05:36,829 --> 00:05:39,829
那么美联储的降息面临更多的挑战啊

116
00:05:39,829 --> 00:05:43,100
所以这一块对于降息来讲肯定不是利好

117
00:05:43,459 --> 00:05:44,579
但是另一方面呢

118
00:05:44,579 --> 00:05:48,620
美国的四季度的GDP呢对于降息来讲它是利好啊

119
00:05:48,620 --> 00:05:51,069
因为这个GDP比较的疲软

120
00:05:51,430 --> 00:05:55,310
季度的GDP呢只增长了1.4%

121
00:05:55,310 --> 00:05:57,389
远低于3%的预期

122
00:05:57,389 --> 00:06:00,209
也远低于前值的4.4

123
00:06:00,209 --> 00:06:02,930
当然这个下行还是有一些原因的啊

124
00:06:02,930 --> 00:06:05,529
呃主要是由于政府有停摆

125
00:06:05,529 --> 00:06:08,269
根据美国经济分析局的估计呢

126
00:06:08,269 --> 00:06:09,529
政府停摆

127
00:06:09,529 --> 00:06:12,730
使得第四季度的实际的GDP减少了

128
00:06:12,730 --> 00:06:13,970
差不多1%

129
00:06:13,970 --> 00:06:16,300
而如果我们算上这个影响呃

130
00:06:16,300 --> 00:06:18,680
那实际上的GDP是2.4啊

131
00:06:18,680 --> 00:06:21,199
也是低于3%的一个预期

132
00:06:21,199 --> 00:06:23,560
也大幅低于前值的4.4

133
00:06:23,560 --> 00:06:25,759
所以四季度的GDP目前增长

134
00:06:25,759 --> 00:06:28,970
看起来这个数据并不好好

135
00:06:28,970 --> 00:06:31,990
还有一个呢是来自于美国的2月份的

136
00:06:31,990 --> 00:06:34,459
密歇根大学的消费者信心指数啊

137
00:06:34,459 --> 00:06:38,420
这个指数是从56.4上升到了56.6

138
00:06:38,420 --> 00:06:41,949
低于预期的57.3

139
00:06:41,949 --> 00:06:44,149
那么在通胀的预期方面呢

140
00:06:44,149 --> 00:06:47,629
一年期和5年期都是和预期相比呢

141
00:06:47,629 --> 00:06:48,990
是有所下滑啊

142
00:06:48,990 --> 00:06:51,959
这个一年期的通胀是3.4

143
00:06:51,959 --> 00:06:53,399
低于预期的3.5

144
00:06:53,399 --> 00:06:56,139
那么5年期的通胀预期是3.3啊

145
00:06:56,139 --> 00:06:58,620
低于预期的3.4

146
00:06:58,620 --> 00:07:01,519
好这个呢就是今天的几个经济数据

147
00:07:01,519 --> 00:07:05,579
接下来呢和大家重点来讲和AI相关的

148
00:07:05,579 --> 00:07:07,819
今天几个消息

149
00:07:09,879 --> 00:07:12,959
嗯首先呢是今天大家可能看到

150
00:07:12,959 --> 00:07:17,269
有一些网络安全股票跌的比较的狠啊

151
00:07:17,269 --> 00:07:19,779
比方比方说这个cross strike

152
00:07:23,060 --> 00:07:25,839
本来呢你看看其他的今天的软件股票

153
00:07:25,839 --> 00:07:26,959
有的多有的少啊

154
00:07:26,959 --> 00:07:28,100
并不是普呃

155
00:07:28,100 --> 00:07:30,360
普大家都一起跌的比较多

156
00:07:30,360 --> 00:07:31,600
什么原因呢

157
00:07:31,600 --> 00:07:38,230
啊今天是网络安全股票被单独拎出来被AI爆锤

158
00:07:38,230 --> 00:07:41,550
呃今天的这个这个ANTHROPIC啊

159
00:07:41,550 --> 00:07:45,439
他呢是在他最新的这个cloud AI模型中

160
00:07:45,439 --> 00:07:48,620
引入了一项新的安全功能

161
00:07:48,620 --> 00:07:49,939
公司表示说呢

162
00:07:49,939 --> 00:07:54,379
这款新工具可以扫描代码库中的安全漏洞

163
00:07:54,379 --> 00:07:58,399
并且建议针对性的软件补丁提供人工审核

164
00:07:58,399 --> 00:08:01,819
他们说啊现在是网络安全的关键时期

165
00:08:01,819 --> 00:08:03,240
鉴于人工智能模型

166
00:08:03,240 --> 00:08:06,699
在发现长期隐藏的漏洞和安全问题方面

167
00:08:06,699 --> 00:08:08,389
已经变得如此有效

168
00:08:08,389 --> 00:08:10,209
我们预计在不久的将来

169
00:08:10,209 --> 00:08:14,430
全球很大一部分的代码都会由人工智能

170
00:08:14,430 --> 00:08:16,298
进行扫描

171
00:08:16,738 --> 00:08:19,278
所以啊受到这个消息的影响

172
00:08:23,098 --> 00:08:24,319
比方说CLWD

173
00:08:24,319 --> 00:08:26,110
比方说ZS等等啊

174
00:08:26,110 --> 00:08:31,189
还有其他的和网络这个这个包括呃这个监管啊

175
00:08:31,189 --> 00:08:32,139
审查呀

176
00:08:32,139 --> 00:08:35,059
和网络这个监控方面的一些业务有关的股票

177
00:08:35,059 --> 00:08:35,820
也跌的比较多啊

178
00:08:39,019 --> 00:08:42,200
但是今天的这个呃PNW这边接的还比较少啊

179
00:08:42,200 --> 00:08:44,240
只有1.52好

180
00:08:44,240 --> 00:08:46,179
那么这个是我们看到的

181
00:08:46,179 --> 00:08:50,828
今天单独被拎出来爆锤的网络安全类的股票

182
00:08:50,828 --> 00:08:54,389
第二个呢是和数据中心有关的啊

183
00:08:54,389 --> 00:08:55,788
这就还得要讲一讲

184
00:08:55,788 --> 00:08:59,109
最近出镜率比较高的蓝猫头鹰

185
00:08:59,500 --> 00:09:02,940
那么蓝猫头鹰这家私募啊

186
00:09:08,529 --> 00:09:10,480
同时还连带着带了一些

187
00:09:14,460 --> 00:09:16,980
最主要的呢是第一个呃

188
00:09:16,980 --> 00:09:18,320
之前咱们不是讲过

189
00:09:18,320 --> 00:09:23,000
他准备要出售自己旗下的三家BDC公司的

190
00:09:23,000 --> 00:09:25,279
这个相关的一些资产嘛

191
00:09:25,279 --> 00:09:28,320
定价呢是99.7美分啊

192
00:09:28,320 --> 00:09:29,740
但是现在有消息说啊

193
00:09:29,740 --> 00:09:31,860
有收购兴趣的公司

194
00:09:31,860 --> 00:09:35,740
希望在此基础上再折价20%

195
00:09:35,740 --> 00:09:37,019
到35%啊

196
00:09:37,019 --> 00:09:38,720
这个基本上就是趁人病

197
00:09:38,720 --> 00:09:40,210
这是要人命了对吧

198
00:09:40,210 --> 00:09:43,049
所以呢一口气又跌了这么多

199
00:09:43,049 --> 00:09:46,870
第二个兰博特因投资的一家数据中心

200
00:09:46,870 --> 00:09:49,690
目前遇到了贷款的困难

201
00:09:49,690 --> 00:09:52,990
他没有获得在滨州的一个数据中心

202
00:09:52,990 --> 00:09:54,779
40亿美元的贷款

203
00:09:54,779 --> 00:09:57,179
如果拿不到贷款

204
00:09:57,179 --> 00:10:01,299
他就需要按照合同要用自有资金去投资

205
00:10:01,299 --> 00:10:04,539
这个就会进一步吸干它的现金流

206
00:10:04,539 --> 00:10:06,009
造成现金压力

207
00:10:06,009 --> 00:10:10,309
有可能会导致他们进一步去卖股票

208
00:10:10,309 --> 00:10:13,450
增加相关板块的压力

209
00:10:14,090 --> 00:10:16,210
昨天呢我是给大家已经看了啊

210
00:10:16,210 --> 00:10:17,370
目前在全美

211
00:10:17,370 --> 00:10:19,690
在截止到去年的二季度之后的

212
00:10:19,690 --> 00:10:22,350
私募敞口较大的几个行业板块

213
00:10:22,350 --> 00:10:24,710
第一个是软件加科技

214
00:10:24,710 --> 00:10:26,370
20%到23%

215
00:10:26,370 --> 00:10:27,870
第二个是医疗保健

216
00:10:27,870 --> 00:10:28,870
10~12

217
00:10:28,870 --> 00:10:30,350
金融服务8~10

218
00:10:30,350 --> 00:10:30,669
一

219
00:10:30,669 --> 00:10:31,570
制造5~8

220
00:10:31,570 --> 00:10:32,870
消费品5~8

221
00:10:32,870 --> 00:10:36,190
所以呢如果他们的资金现金流依旧不好

222
00:10:36,190 --> 00:10:38,320
那么又要去履行合同

223
00:10:38,320 --> 00:10:39,100
那怎么办

224
00:10:39,100 --> 00:10:39,919
那没有办法

225
00:10:39,919 --> 00:10:41,580
那可能还要继续出售资产

226
00:10:41,580 --> 00:10:44,600
这个就会被动继续增加抛压

227
00:10:44,600 --> 00:10:46,000
这个和基本面没有关系

228
00:10:46,000 --> 00:10:46,679
因为他没钱

229
00:10:46,679 --> 00:10:47,690
他没钱呢

230
00:10:47,690 --> 00:10:49,529
那就必须要去履行合约

231
00:10:49,529 --> 00:10:50,669
就要想办法搞钱

232
00:10:50,669 --> 00:10:51,929
如果贷款贷不到

233
00:10:51,929 --> 00:10:54,250
那就只能卖资产好

234
00:10:54,250 --> 00:10:58,179
这是我们说这是目前我们对于板块的影响啊

235
00:10:58,179 --> 00:11:00,039
第二个就是我们可以看到

236
00:11:00,039 --> 00:11:03,679
今天这个COVIV这边是一口气跌了八个点

237
00:11:03,679 --> 00:11:08,399
也是受到了这个融资这个失败的担心

238
00:11:08,399 --> 00:11:12,419
由于他刚才蓝猫头鹰要投的这个数据中心呢

239
00:11:12,419 --> 00:11:14,360
就是由COVIVE入驻的

240
00:11:14,360 --> 00:11:17,759
那么现在有一位负责大型数据中心交易

241
00:11:17,759 --> 00:11:21,080
安排债务的高管是告诉媒体说

242
00:11:21,080 --> 00:11:23,620
机构之所以不愿意贷款

243
00:11:23,620 --> 00:11:26,659
是因为对信用评级不佳的人工智能

244
00:11:26,659 --> 00:11:30,750
公司的大量的风险敞口越来越谨慎

245
00:11:30,750 --> 00:11:34,149
那么根据标普和穆迪的评级

246
00:11:34,149 --> 00:11:37,629
那么COWAVE的信用评级目前是B1

247
00:11:37,629 --> 00:11:38,950
或者是B加啊

248
00:11:38,950 --> 00:11:40,480
是属于垃圾级

249
00:11:40,480 --> 00:11:42,639
由于它是快速扩张

250
00:11:42,639 --> 00:11:44,320
背负了巨额的债务

251
00:11:44,320 --> 00:11:46,159
导致他的信用违约互换

252
00:11:46,159 --> 00:11:48,120
已经达到了历史最高水平

253
00:11:48,120 --> 00:11:52,659
所以蓝猫头鹰要借钱去投资CIW

254
00:11:52,659 --> 00:11:55,279
那么现在呢被贷款机构给拒绝了

255
00:11:55,279 --> 00:11:59,240
这个也是为什么它下跌最主要的原因

256
00:11:59,240 --> 00:12:00,480
市场在担心什么

257
00:12:00,480 --> 00:12:03,840
担心未来会不会有更多的贷款机构

258
00:12:03,840 --> 00:12:08,480
以信用不佳为由拒绝为他的项目提供融资

259
00:12:08,480 --> 00:12:10,320
尽管现在只有一家拒绝

260
00:12:10,320 --> 00:12:12,840
但未来会不会演变成一个风潮

261
00:12:12,840 --> 00:12:14,639
这就是为什么下跌啊

262
00:12:14,639 --> 00:12:16,980
所以在下个星期财报发布之前

263
00:12:16,980 --> 00:12:18,100
他就已经开始

264
00:12:18,100 --> 00:12:20,859
今天受到了一些消息面的影响啊

265
00:12:20,859 --> 00:12:22,698
好至于他的这个财报

266
00:12:22,698 --> 00:12:23,418
包括技术面

267
00:12:23,418 --> 00:12:24,739
包括其他的呢

268
00:12:24,739 --> 00:12:27,610
我这里就不给大家多做解读了啊

269
00:12:27,610 --> 00:12:29,090
因为它上市不足一年

270
00:12:29,090 --> 00:12:30,950
所有上市不足一年的公司呢

271
00:12:30,950 --> 00:12:32,649
都没有办法提供技术面

272
00:12:32,649 --> 00:12:36,389
还有个基本面的相关的数据好

273
00:12:36,389 --> 00:12:38,129
然后还有一个呢

274
00:12:38,129 --> 00:12:39,480
今天我们可以看到

275
00:12:39,480 --> 00:12:41,320
包括像甲骨文啊

276
00:12:41,320 --> 00:12:43,759
这个昨天呢还是有钱到手

277
00:12:43,759 --> 00:12:45,120
OpenAI要融资对吧

278
00:12:45,120 --> 00:12:47,039
1000亿本来对他是好消息

279
00:12:49,480 --> 00:12:50,879
又发生什么了

280
00:12:50,879 --> 00:12:53,960
那是因为OpenAI可能要跳票啊

281
00:12:53,960 --> 00:12:55,440
要跳什么票呢

282
00:12:55,440 --> 00:12:58,879
对于数据中心的资本支出要跳票

283
00:12:59,200 --> 00:13:01,940
那么根据CNBC的报道啊

284
00:13:01,940 --> 00:13:04,500
OpenAI是告知投资者

285
00:13:04,500 --> 00:13:08,120
他的目标是到2030年

286
00:13:08,120 --> 00:13:12,769
算力投入差不多是6000亿美元

287
00:13:13,049 --> 00:13:14,509
我不知道大家还记不记得

288
00:13:14,509 --> 00:13:16,710
之前赛罗奥特曼是怎么说的

289
00:13:16,710 --> 00:13:21,220
说要投资1.4万亿美元

290
00:13:21,220 --> 00:13:22,740
2030年啊

291
00:13:22,740 --> 00:13:26,059
同时呢现在的预计是到2030年

292
00:13:26,059 --> 00:13:28,940
总收入会超过2800亿啊

293
00:13:28,940 --> 00:13:30,720
这个是还比较不错的啊

294
00:13:30,720 --> 00:13:34,799
支出计划将与收入增长挂钩

295
00:13:34,799 --> 00:13:37,470
这是非常重要的一个转变

296
00:13:39,879 --> 00:13:41,960
同时未来支出多少

297
00:13:41,960 --> 00:13:43,559
要看看收入怎么样啊

298
00:13:43,559 --> 00:13:45,200
他不能够直接把钱花超了

299
00:13:45,200 --> 00:13:46,659
最后又借不到钱怎么办对吧

300
00:13:46,659 --> 00:13:50,039
所以这是从公司经营策略上一个很必要的调整

301
00:13:50,039 --> 00:13:50,919
没毛病

302
00:13:50,919 --> 00:13:53,690
但毛病呢就出在了甲骨文身上

303
00:13:53,690 --> 00:13:55,210
是不是瑟瑟发抖啊

304
00:13:56,250 --> 00:13:58,169
OpenAI大幅缩减支出

305
00:13:58,169 --> 00:14:01,409
那么合同中的3000亿真的能收回来吗

306
00:14:01,409 --> 00:14:03,470
哦甲骨文借了这么多的债

307
00:14:03,470 --> 00:14:05,070
你现在说支出比原少

308
00:14:07,068 --> 00:14:09,229
你说他会不会瑟瑟发抖

309
00:14:09,229 --> 00:14:10,589
他会不会害怕

310
00:14:10,589 --> 00:14:13,808
所以这个呢就是非常重要的一个

311
00:14:13,808 --> 00:14:15,789
信息上的转变啊

312
00:14:15,789 --> 00:14:21,059
另外啊就是不仅OpenAI对于未来的支出跳票了

313
00:14:21,059 --> 00:14:24,899
英伟达对open i的投资也跳票了啊

314
00:14:24,899 --> 00:14:27,629
这个跳票呢虽然没有合同的约定

315
00:14:27,629 --> 00:14:30,730
以前只是口头约定要投给他1000亿

316
00:14:30,730 --> 00:14:33,610
但现在呢确定了OpenAI

317
00:14:33,610 --> 00:14:34,049
像呃

318
00:14:34,049 --> 00:14:37,230
英伟达向OpenAI的这个不是有1000亿的融资吗

319
00:14:37,230 --> 00:14:40,129
会投资接近300亿

320
00:14:40,129 --> 00:14:42,850
这个是比D之前的口头约定的

321
00:14:42,850 --> 00:14:47,120
1000亿的投资计划要低得多好

322
00:14:47,120 --> 00:14:49,590
那么问题就来了

323
00:14:49,590 --> 00:14:53,710
大家还记得这一轮AI供应商融资

324
00:14:53,710 --> 00:14:56,059
内循环开始的时候吗

325
00:14:56,059 --> 00:14:59,840
呃大家都是在承诺加大投入

326
00:14:59,840 --> 00:15:04,190
所以呢内循环这个圈啊是越来越大

327
00:15:04,190 --> 00:15:06,429
呃我们当时看到的图表上对吧

328
00:15:06,429 --> 00:15:10,429
几十家公司形成了非常复杂的这个环套

329
00:15:10,429 --> 00:15:11,879
环圈套圈

330
00:15:11,879 --> 00:15:14,659
随着这个现在AI投入越来越大对吧

331
00:15:14,659 --> 00:15:17,559
包括我们看到大的科技股的现金流

332
00:15:17,559 --> 00:15:19,120
也在逐渐的消耗

333
00:15:19,120 --> 00:15:24,450
其实这些身处其中的公司呢也逐渐的意识到

334
00:15:24,450 --> 00:15:29,179
AI目前呢处于一个非常大的投资阶段

335
00:15:29,179 --> 00:15:32,899
但是直接收益呢暂时又跟不上投入

336
00:15:32,899 --> 00:15:36,149
也就是说呢AI的收益是滞后的

337
00:15:36,149 --> 00:15:38,029
它会存在一些不确定性

338
00:15:38,029 --> 00:15:39,549
有可能成功对吧

339
00:15:39,549 --> 00:15:40,309
非常的厉害

340
00:15:40,309 --> 00:15:42,009
最后你赢家通吃

341
00:15:42,009 --> 00:15:43,679
大的把小鱼全吃掉

342
00:15:43,679 --> 00:15:46,879
也有可能你在军备竞赛中被拖垮了

343
00:15:46,879 --> 00:15:47,940
你没有成功

344
00:15:47,940 --> 00:15:49,360
所以这里面是有风险的

345
00:15:49,360 --> 00:15:51,840
所以现在呢大家都开始调整

346
00:15:51,840 --> 00:15:55,419
在花钱上呢稍微谨慎一点

347
00:15:55,419 --> 00:15:57,539
这一轮由OpenAI开始

348
00:15:57,539 --> 00:15:58,620
那么现在呢

349
00:15:58,620 --> 00:16:03,960
OpenAI率先对未来的支出计划进行一个大幅调整

350
00:16:04,240 --> 00:16:06,759
大家知道这个圈子啊一般是这样啊

351
00:16:06,759 --> 00:16:10,259
如果这个圈子大家呢都是拱着一起对吧

352
00:16:10,259 --> 00:16:12,159
你比方说你们说你去去哪个

353
00:16:12,159 --> 00:16:15,840
这个非常呃刺激的游乐项目啊

354
00:16:15,840 --> 00:16:17,720
这个超级厉害的过山车

355
00:16:17,720 --> 00:16:19,019
或者有人找刺激

356
00:16:19,019 --> 00:16:21,429
寻找这种什么鬼屋对吧

357
00:16:21,429 --> 00:16:23,029
这跟他开始的大家一起说

358
00:16:23,029 --> 00:16:24,389
哎你不怕我也不怕对吧

359
00:16:24,389 --> 00:16:26,039
我们一起去啊都不怕

360
00:16:26,039 --> 00:16:28,500
结果半路上有个人嗷一嗓子对吧

361
00:16:28,500 --> 00:16:29,600
怕了怂了

362
00:16:29,600 --> 00:16:30,399
他先跑了

363
00:16:30,399 --> 00:16:32,340
你说剩下的人是不是也怂啊

364
00:16:32,340 --> 00:16:33,639
也会怕啊

365
00:16:33,639 --> 00:16:36,639
所以呢如果有人开始怂了

366
00:16:36,639 --> 00:16:39,149
那么内循环这条大船

367
00:16:39,149 --> 00:16:43,350
相当于已经是出现了轻微的裂缝

368
00:16:43,350 --> 00:16:45,669
但目前呢还只是小裂缝

369
00:16:45,669 --> 00:16:47,889
他呢还能够修修补补

370
00:16:47,889 --> 00:16:49,250
坚持到案

371
00:16:49,250 --> 00:16:51,330
如果后面是破了个大洞

372
00:16:51,330 --> 00:16:52,889
那就要沉船啊

373
00:16:52,889 --> 00:16:55,049
那就不是说小裂缝的问题

374
00:16:55,049 --> 00:16:57,529
那咱们就真得需要注意了

375
00:16:57,529 --> 00:16:59,940
好总结一下

376
00:17:00,580 --> 00:17:01,879
总的来说呢

377
00:17:01,879 --> 00:17:06,380
目前人工智能硬件相关的主题和公司啊

378
00:17:06,380 --> 00:17:09,059
如果是现金流比较好的

379
00:17:09,059 --> 00:17:10,099
比如像英伟达呀

380
00:17:10,099 --> 00:17:12,309
比如说像这个台积电呐对吧

381
00:17:12,309 --> 00:17:14,970
而且债务负担也比较少的公司

382
00:17:14,970 --> 00:17:18,170
目前呢相对来讲是会稳定一些

383
00:17:18,170 --> 00:17:19,990
也安全一些的

384
00:17:19,990 --> 00:17:24,309
但是呢人工智能服务相关的主题啊

385
00:17:24,309 --> 00:17:28,599
就是不管是威胁被颠覆的软件

386
00:17:28,599 --> 00:17:32,359
还是准备颠覆传统行业的AI服务

387
00:17:32,359 --> 00:17:35,910
自己其实都是不确定性较强的领域

388
00:17:35,910 --> 00:17:38,650
因为现在特别是AI自己在发展过程中

389
00:17:38,650 --> 00:17:40,089
他也需要大量的投入对吧

390
00:17:40,089 --> 00:17:41,480
他能不能坚持到最后

391
00:17:41,480 --> 00:17:43,079
也就是搞不搞得到钱嘛

392
00:17:43,079 --> 00:17:44,779
能搞到钱就能坚持下去

393
00:17:44,779 --> 00:17:47,289
搞到钱还要技术领先才行

394
00:17:47,289 --> 00:17:51,349
所以呢后面的AI相关的投资主题啊

395
00:17:51,349 --> 00:17:53,650
可能会越来越分散

396
00:17:53,650 --> 00:17:55,319
越来越难

397
00:17:55,319 --> 00:17:58,039
稳定性也越来越差

398
00:17:58,039 --> 00:18:00,519
那么至于整个的股市

399
00:18:00,519 --> 00:18:05,710
咱们说会不会成也AI崩也AI

400
00:18:05,710 --> 00:18:08,650
那么咱们后面呢就只能持续追踪啊

401
00:18:08,650 --> 00:18:11,029
近期是出现了小裂缝

402
00:18:11,029 --> 00:18:13,699
咱们呢暂时只是提高警惕

403
00:18:13,699 --> 00:18:16,019
还达不到那种要恐慌的程度啊

404
00:18:16,019 --> 00:18:19,759
因为毕竟现在这一轮大科技尽管没涨

405
00:18:19,759 --> 00:18:22,579
但实际上从很多的行业上

406
00:18:22,579 --> 00:18:23,700
资金呢没有走

407
00:18:23,700 --> 00:18:25,259
他们还是在别的行业上对吧

408
00:18:25,259 --> 00:18:27,460
还在其他的一些什么工业啊

409
00:18:27,460 --> 00:18:28,259
材料啊

410
00:18:28,259 --> 00:18:29,349
必需品啊

411
00:18:29,349 --> 00:18:30,069
这些上面

412
00:18:30,069 --> 00:18:31,230
他们还在资金留着呢

413
00:18:31,230 --> 00:18:32,630
没有彻底的逃亡

414
00:18:32,630 --> 00:18:33,369
没有大炮

415
00:18:33,369 --> 00:18:35,990
而且今天标普也站上了6900点

416
00:18:35,990 --> 00:18:37,589
从资金流向上

417
00:18:37,589 --> 00:18:39,430
从伽马挤压本身上来讲

418
00:18:39,430 --> 00:18:40,430
这是有好处的啊

419
00:18:40,430 --> 00:18:41,789
对于多头是有利的

420
00:18:41,789 --> 00:18:42,880
而且今天还放量了

421
00:18:42,880 --> 00:18:44,819
所以裂缝看到了

422
00:18:44,819 --> 00:18:47,910
咱们先别说直接要不要跳船等等啊

423
00:18:47,910 --> 00:18:48,769
稍微等一等

424
00:18:48,769 --> 00:18:50,609
但是要提高警惕了

425
00:18:50,609 --> 00:18:53,250
后面呢再加上现在关税这么一搞

426
00:18:53,250 --> 00:18:55,210
后面且得折腾了啊

427
00:18:55,210 --> 00:18:57,390
很多事情那估计更加的混乱

428
00:18:57,390 --> 00:18:59,230
所以大家准备好啊

429
00:18:59,230 --> 00:19:02,230
咱们在2026年开年就讲过

430
00:19:02,230 --> 00:19:05,789
2026年注定是波澜壮阔的一年

431
00:19:05,789 --> 00:19:09,230
那么这一年呢请大家系好安全带啊

432
00:19:09,230 --> 00:19:13,990
哈这这一年呢不是那种需要特别激进的年份啊

433
00:19:13,990 --> 00:19:16,309
因为现在大盘也很诡异啊

434
00:19:16,309 --> 00:19:17,450
它就在这里对吧

435
00:19:17,450 --> 00:19:19,089
涨不动它也跌不动

436
00:19:19,089 --> 00:19:20,750
那么市场到底在想什么呢

437
00:19:20,750 --> 00:19:23,190
后面有什么大的东西在推动呢

438
00:19:23,190 --> 00:19:24,529
咱们慢慢跟啊

439
00:19:24,529 --> 00:19:26,309
后面的节目每天都会和大家

440
00:19:26,309 --> 00:19:29,589
跟踪市场的一些最新动态好

441
00:19:29,589 --> 00:19:32,630
那么到了周末呢和大家预告一下会员节目呃

442
00:19:32,630 --> 00:19:33,529
这周会员节目呢

443
00:19:33,529 --> 00:19:36,779
把上个星期没有讲的一些重要公司的财报

444
00:19:36,779 --> 00:19:38,779
还有这个星期的重要公司的财报数据

445
00:19:38,779 --> 00:19:40,869
和大家进行一个更新

446
00:19:40,869 --> 00:19:43,430
然后呢到了这个周日的时候

447
00:19:43,430 --> 00:19:46,329
仍旧会去更新RENO答疑的这个社区帖子

448
00:19:46,329 --> 00:19:48,519
如果你加入了这个答疑级别呃

449
00:19:48,519 --> 00:19:49,920
大家到社区里面找一个

450
00:19:49,920 --> 00:19:52,160
带有QA图片和日期的帖子

451
00:19:52,160 --> 00:19:53,440
有问题每天提问

452
00:19:53,440 --> 00:19:55,480
那么我都会抽空回答啊

453
00:19:55,480 --> 00:19:56,799
周末的时候会积压一些啊

454
00:19:56,799 --> 00:19:57,789
一般周末的时候

455
00:19:57,789 --> 00:19:59,430
我通常都在最后的一天

456
00:19:59,430 --> 00:20:01,829
比较晚的时候才会回答好

457
00:20:01,829 --> 00:20:04,539
这个呢就是咱们今天节目的全部内容啊

458
00:20:04,539 --> 00:20:06,599
这个星期没想到周五还出了一个关税

459
00:20:06,599 --> 00:20:07,599
这么热闹的事啊

460
00:20:07,599 --> 00:20:10,119
那现在呢这个总统应该很生气啊

461
00:20:10,119 --> 00:20:10,839
很生气呢

462
00:20:10,839 --> 00:20:12,339
下个星期呢就有很多事

463
00:20:12,339 --> 00:20:15,369
很多事呢咱们就以不变应万变嘛

464
00:20:15,369 --> 00:20:17,369
慢慢等下个星期估计热闹了

465
00:20:17,369 --> 00:20:19,529
下个星期还有英伟达的财报对吧

466
00:20:19,529 --> 00:20:20,460
非常重要的

467
00:20:20,460 --> 00:20:24,789
也是整个市场的一个重要的指向吧

468
00:20:24,789 --> 00:20:27,410
特别是他最近横了这么久啊

469
00:20:27,410 --> 00:20:28,490
几个月了

470
00:20:28,490 --> 00:20:30,329
这一段嗯

471
00:20:30,329 --> 00:20:32,509
差不多从去年7月份到现在

472
00:20:32,509 --> 00:20:35,210
这一段从中间打过一次200以上

473
00:20:35,210 --> 00:20:37,130
然后一直横在这个区间没动过啊

474
00:20:37,130 --> 00:20:38,690
所以看看英伟达

475
00:20:38,690 --> 00:20:41,289
下个星期能不能给一点方向出来

476
00:20:41,289 --> 00:20:42,890
总体今天的表现是不错的啊

477
00:20:42,890 --> 00:20:44,710
今天因为实际上呃

478
00:20:44,710 --> 00:20:47,410
总体的收收盘的位置是比较靠上的

479
00:20:47,410 --> 00:20:48,589
而且今天也放量了

480
00:20:48,589 --> 00:20:51,259
整体从盘中来看还可以缺额

481
00:20:51,259 --> 00:20:52,059
缺哪儿呢

482
00:20:52,059 --> 00:20:54,759
就缺他要是能够盘中收到高点就好了

483
00:20:54,759 --> 00:20:56,419
收到盘中的高点上方

484
00:20:56,419 --> 00:20:58,479
那今天是一个非常强的走势

485
00:20:58,479 --> 00:21:00,078
尾盘的时候怂了一点啊

486
00:21:00,078 --> 00:21:01,750
尾盘的时候没有发力

487
00:21:01,750 --> 00:21:03,990
特别最后15分钟横在那没动啊

488
00:21:03,990 --> 00:21:07,200
这个呢代表市场还是有一点点犹豫好

489
00:21:07,200 --> 00:21:09,759
那这个呢就是咱们今天节目的全部内容

490
00:21:09,759 --> 00:21:12,720
非常感谢大家持续不断的点赞评论和转发

491
00:21:12,720 --> 00:21:13,720
那我们今天到这

492
00:21:13,720 --> 00:21:14,819
祝大家周末愉快

493
00:21:14,819 --> 00:21:18,240
下个星期的同一时间不见不散

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