美股 期权极端Skew再现！疯狂打Call！SMH、SOXX、IGV近期新高！12类对冲基金收益加速！

1
00:00:01,540 --> 00:00:02,020
大家好

2
00:00:02,020 --> 00:00:03,000
欢迎回到视野

3
00:00:03,000 --> 00:00:04,000
环球财经

4
00:00:04,000 --> 00:00:04,879
我是RINO

5
00:00:04,879 --> 00:00:07,820
现在是美东时间26年5月22号

6
00:00:07,820 --> 00:00:10,410
周五晚上的8.25分

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00:00:10,410 --> 00:00:13,429
今天四大指数是再次收高啊

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00:00:13,429 --> 00:00:16,089
标普成份股354只

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00:00:16,089 --> 00:00:18,329
上涨148只下跌

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00:00:18,329 --> 00:00:21,890
标普的11个板块今天有十个上涨

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00:00:21,890 --> 00:00:23,969
只有通讯一个下跌

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00:00:23,969 --> 00:00:25,949
特别是医疗保健工业

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00:00:25,949 --> 00:00:28,670
还有公共事业板块表现的非常好

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00:00:28,670 --> 00:00:31,859
诶那么今天呢是一个普涨格局啊

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00:00:31,859 --> 00:00:33,579
在这个长周末之前呢

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00:00:33,579 --> 00:00:36,850
算是给大家送上了一份小礼

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00:00:36,850 --> 00:00:40,450
不过呢今天这个尾盘呢有一点点的抛压啊

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00:00:40,450 --> 00:00:41,130
还好啊

19
00:00:41,130 --> 00:00:44,590
主要是一些这个看跌期权在这个地方涌入啊

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00:00:44,590 --> 00:00:50,399
去保护一下在周末的这个可能前菜的变化呃

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00:00:50,399 --> 00:00:51,520
等会儿我会讲到啊

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00:00:51,520 --> 00:00:54,820
关于最近的这个市场的期权的情况

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00:00:54,820 --> 00:00:57,280
整体的包括像标普的

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00:00:57,280 --> 00:00:58,399
还有纳指的

25
00:00:58,399 --> 00:01:03,128
还有费城半导体的一些期权的极端的异常情况

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00:01:03,128 --> 00:01:04,528
另外呢也给大家看一下

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00:01:04,528 --> 00:01:07,090
像呃12类对冲基金

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00:01:07,090 --> 00:01:10,010
他们的收益的一个大致的状况啊

29
00:01:10,010 --> 00:01:12,209
就是从战前到战后啊

30
00:01:12,209 --> 00:01:14,010
大家呢也正好可以了解一下啊

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00:01:14,010 --> 00:01:18,409
对冲基金现在在市面上都有哪些类型好呃

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00:01:18,409 --> 00:01:21,009
那么今天的消息面上呢有几个

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00:01:21,009 --> 00:01:24,349
第一个呢是凯文沃什宣誓就任

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00:01:27,239 --> 00:01:29,120
另外呢在中东方面啊

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00:01:29,120 --> 00:01:32,420
今天我们看到油价呢是略有反弹

36
00:01:32,420 --> 00:01:36,370
今天这个地缘政治啊继续是各方说法不一

37
00:01:36,370 --> 00:01:39,069
其中最主要的小作文啊

38
00:01:39,069 --> 00:01:40,370
有这么几个啊

39
00:01:40,370 --> 00:01:44,590
第一个呢是巴基斯坦和卡塔尔官员正在伊朗

40
00:01:44,590 --> 00:01:48,170
试图最终敲定美伊之间的协议

41
00:01:48,170 --> 00:01:51,989
另外呢天空新闻阿拉伯频道援引消息人士的话

42
00:01:51,989 --> 00:01:54,530
提振了整体市场的乐观情绪

43
00:01:54,530 --> 00:01:56,510
指出这个德黑兰的谈判呀

44
00:01:56,510 --> 00:02:00,219
已就核问题的大致框架达成了共识

45
00:02:04,239 --> 00:02:07,500
伊朗和美国之间的分歧根深蒂固

46
00:02:07,500 --> 00:02:08,930
且意义重大

47
00:02:08,930 --> 00:02:12,789
还有报道呢说一位接近川普的消息人士表示啊

48
00:02:12,789 --> 00:02:16,539
说他在过去的几天里边感到越来越沮丧

49
00:02:16,539 --> 00:02:20,180
并提出了发动最后一次大规模军事行动的

50
00:02:20,180 --> 00:02:20,939
可能性啊

51
00:02:20,939 --> 00:02:22,659
有可能会升级局势啊

52
00:02:22,659 --> 00:02:25,129
因为伊朗那边如果迟迟不肯让步

53
00:02:25,129 --> 00:02:28,349
那么最终呢还是有可能把局势升级的啊

54
00:02:28,349 --> 00:02:30,129
但是这也是一把双刃剑

55
00:02:30,129 --> 00:02:30,849
升级局势

56
00:02:30,849 --> 00:02:33,750
明显对自己的这个后面的中期选举

57
00:02:33,750 --> 00:02:34,990
有很大的压力啊

58
00:02:34,990 --> 00:02:37,030
因为现在由于中东的问题

59
00:02:37,030 --> 00:02:39,870
整个的通胀已经是起来了

60
00:02:40,150 --> 00:02:41,430
那么通胀起来了

61
00:02:41,430 --> 00:02:45,469
对于大家的这个信心上其实有比较大的影响啊

62
00:02:45,469 --> 00:02:47,590
咱们看一个经济数据

63
00:02:49,400 --> 00:02:52,680
5月份的密歇根大学的消费者信心指数啊

64
00:02:52,680 --> 00:02:54,599
是表现得非常的差

65
00:02:54,599 --> 00:02:59,900
其中这个大的指数呢是下调到了44.8

66
00:02:59,900 --> 00:03:02,949
前值和预期都是48.2

67
00:03:02,949 --> 00:03:07,270
另外呢市场状况指数下调到了45.8

68
00:03:07,270 --> 00:03:09,469
那么前值和预期呢是

69
00:03:09,469 --> 00:03:11,469
47.8和47.9啊

70
00:03:11,469 --> 00:03:13,340
这个跌的也比较的多

71
00:03:13,340 --> 00:03:17,000
那么更关键的的是一年期通胀和5年期通胀

72
00:03:17,000 --> 00:03:21,349
一年期的通胀呢预期从4.5上升到了4.8

73
00:03:21,349 --> 00:03:22,789
5年期的通胀

74
00:03:22,789 --> 00:03:27,189
预期从3.4上升到了3.9%

75
00:03:27,189 --> 00:03:30,650
另外呢还有57%的消费者表示

76
00:03:30,650 --> 00:03:34,789
高物价正在侵蚀他们的个人财务状况啊

77
00:03:34,789 --> 00:03:37,439
所以其实呃每一次啊

78
00:03:37,439 --> 00:03:38,840
不管是中期选举也好

79
00:03:38,840 --> 00:03:41,099
还是这个大选也好

80
00:03:41,099 --> 00:03:44,879
最终呢大家呢其实呃这个投票者呢

81
00:03:44,879 --> 00:03:47,879
他其实心里边很多都比较关心的

82
00:03:47,879 --> 00:03:48,680
第一个啊

83
00:03:48,680 --> 00:03:50,819
如果在生活稳定的情况下

84
00:03:50,819 --> 00:03:52,719
更多的是关心政策

85
00:03:52,719 --> 00:03:54,960
那么在如果通胀上升啊

86
00:03:54,960 --> 00:03:57,759
目前面前额面临着一些通胀压力的情况下呢

87
00:03:57,759 --> 00:03:59,800
更关注的是手里的账单啊

88
00:03:59,800 --> 00:04:01,329
比方说油价账单呐

89
00:04:01,329 --> 00:04:02,568
电费账单呐

90
00:04:02,568 --> 00:04:04,769
还有这个食品采购的账单啊

91
00:04:04,769 --> 00:04:08,300
这些东西呢它的这种痛感会更强烈一些

92
00:04:08,300 --> 00:04:11,780
所以现在其实通胀这一块确实得想点办法啊

93
00:04:11,780 --> 00:04:14,379
不然这个压力继续传导下去

94
00:04:14,379 --> 00:04:17,740
后面的痛感会越来越强烈

95
00:04:18,238 --> 00:04:18,738
好

96
00:04:18,738 --> 00:04:19,278
这个呢

97
00:04:19,278 --> 00:04:23,579
就是目前我们看到的一些基本的小作文的新闻

98
00:04:23,579 --> 00:04:25,420
还有经济数据

99
00:04:25,420 --> 00:04:27,439
接下来呢给大家再来看一看

100
00:04:27,439 --> 00:04:28,660
回到市场上啊

101
00:04:28,660 --> 00:04:31,300
当前的一些比较乐观啊

102
00:04:31,300 --> 00:04:34,199
我们称之为非常乐观的一些呃

103
00:04:34,199 --> 00:04:36,540
大家的一些买盘方式吧

104
00:04:36,540 --> 00:04:37,839
之前我们讲过啊

105
00:04:37,839 --> 00:04:42,620
关于呃这个大量的这个散户在开仓的时候呢

106
00:04:42,620 --> 00:04:44,540
是买了看涨期权

107
00:04:44,540 --> 00:04:47,920
那么这个趋势啊其实还没有止住啊

108
00:04:47,920 --> 00:04:50,899
仍旧是大量的在购买看涨期权啊

109
00:04:50,899 --> 00:04:53,339
但是不包不一定都是散户在买啊

110
00:04:53,339 --> 00:04:54,420
机构也会买啊

111
00:04:54,420 --> 00:04:55,379
但总共呢

112
00:04:55,379 --> 00:05:00,839
这个市场对于看涨期权的需求确实是非常高

113
00:05:00,839 --> 00:05:04,000
我们来看这个数据哎

114
00:05:04,000 --> 00:05:10,079
这张图能看到看涨期权的仓位是再次大幅上涨

115
00:05:10,079 --> 00:05:14,129
创下了有史以来最大的追涨行情之一

116
00:05:14,129 --> 00:05:15,990
那么是继续打扣

117
00:05:15,990 --> 00:05:16,889
继续五

118
00:05:16,889 --> 00:05:18,730
那么大家看这个可能啊

119
00:05:18,730 --> 00:05:21,649
觉得嗯现在呢也看不太出来对吧

120
00:05:21,649 --> 00:05:22,689
和之前也差不多啊

121
00:05:22,689 --> 00:05:23,649
和21年也差不多

122
00:05:23,649 --> 00:05:24,488
还略低一点

123
00:05:24,488 --> 00:05:27,009
和24年的这个高点比还没有那么高呢

124
00:05:27,009 --> 00:05:27,889
好像还好

125
00:05:27,889 --> 00:05:28,959
对不对好

126
00:05:28,959 --> 00:05:31,660
那我们从另外一个侧面了解一下

127
00:05:31,660 --> 00:05:35,019
其他数据上是不是也出现了极端

128
00:05:36,168 --> 00:05:37,928
好我们看一个东西啊

129
00:05:37,928 --> 00:05:40,809
这个东西呢平常我在节目里很少去讲啊

130
00:05:40,809 --> 00:05:42,608
因为极端的情况并不多

131
00:05:42,608 --> 00:05:47,490
就是这个sc skill呢就是IV的波动率倾斜

132
00:05:47,490 --> 00:05:50,089
这个是出现了倒挂呃

133
00:05:50,089 --> 00:05:51,089
倒挂什么意思呢

134
00:05:51,089 --> 00:05:57,720
就是同等条件的看涨期权的IV高于看跌期权

135
00:05:57,720 --> 00:06:00,620
同等期权的看涨价格呢

136
00:06:00,620 --> 00:06:03,240
期权是高于看跌期权

137
00:06:03,240 --> 00:06:04,639
贵于看跌期权啊

138
00:06:04,639 --> 00:06:07,970
这个是一个打call的一个疯狂的标志

139
00:06:07,970 --> 00:06:11,709
呃那么这种情况呢我们看一下一些数据啊

140
00:06:11,709 --> 00:06:15,680
我们以标普500来看这个目前的put code

141
00:06:15,680 --> 00:06:18,579
这个skill呢已经降到了0.04左右

142
00:06:18,579 --> 00:06:21,750
这是近20年来的第四低的水平

143
00:06:21,750 --> 00:06:22,730
意味着什么呢

144
00:06:22,730 --> 00:06:24,790
意味着看跌期权put

145
00:06:24,790 --> 00:06:28,000
相对看涨期权的call是极其便宜的

146
00:06:28,000 --> 00:06:30,240
那就是大家都不买保护呗

147
00:06:30,240 --> 00:06:33,639
啊那家大家都是叫这个或者有人买保护

148
00:06:33,639 --> 00:06:37,600
但是买看涨的人比保护的人要多得多

149
00:06:37,600 --> 00:06:40,879
才推动了整个价格的上涨啊

150
00:06:40,879 --> 00:06:43,319
就是看涨期权价格的大涨

151
00:06:43,319 --> 00:06:46,608
我相信最近呢有很多朋友去做一些呃

152
00:06:46,608 --> 00:06:47,809
这种热门股票

153
00:06:47,809 --> 00:06:48,869
你会发现啊

154
00:06:48,869 --> 00:06:50,529
看涨期权怎么这么贵

155
00:06:50,529 --> 00:06:51,170
对不对

156
00:06:51,170 --> 00:06:55,430
就逼迫你你可能需要买更远期的更价外的期权

157
00:06:55,430 --> 00:06:57,170
然后呢你这样才会觉得嗯

158
00:06:57,170 --> 00:06:59,548
好像稍微能便宜一点啊

159
00:06:59,548 --> 00:07:02,468
所以呢很多朋友目前在做这个看涨期权的

160
00:07:02,468 --> 00:07:03,819
大幅的追涨

161
00:07:03,819 --> 00:07:05,680
好这是标普500层面

162
00:07:05,680 --> 00:07:08,100
那我们看一下个股层面

163
00:07:08,100 --> 00:07:12,420
他们和历史比到底处于一个什么样的极端水平

164
00:07:13,759 --> 00:07:17,199
比如标普100的成分股中啊

165
00:07:17,199 --> 00:07:18,199
标普100成分股

166
00:07:18,199 --> 00:07:22,809
指的是标普里边这个市值最大的100只股票啊

167
00:07:22,990 --> 00:07:26,149
其中20%到25%

168
00:07:26,149 --> 00:07:28,189
出现了这个skill的倒挂

169
00:07:28,189 --> 00:07:31,230
那么正常的历史的均值是

170
00:07:31,230 --> 00:07:33,470
大概在3%左右啊

171
00:07:33,470 --> 00:07:36,350
就是严重的高于正常的情况

172
00:07:36,350 --> 00:07:38,389
这是标普100成份股

173
00:07:39,709 --> 00:07:42,110
那么纳指100成份股呢

174
00:07:42,110 --> 00:07:44,189
差不多有25%到

175
00:07:44,189 --> 00:07:46,069
35%的成份股啊

176
00:07:46,069 --> 00:07:48,870
因为中间他不是一个截止到一天的同价

177
00:07:48,870 --> 00:07:50,428
有一个一周的统计啊

178
00:07:50,428 --> 00:07:53,249
25%到35%的成分股

179
00:07:53,249 --> 00:07:55,209
出现了明显的倒挂

180
00:07:55,209 --> 00:07:56,990
正常时期是多少呢

181
00:07:56,990 --> 00:07:58,709
小于10%

182
00:07:59,990 --> 00:08:03,259
再来看一下最热门的费城半导体

183
00:08:03,660 --> 00:08:05,959
费城半导体的指数成分股

184
00:08:05,959 --> 00:08:11,050
30只股票倒挂比例在35~50左右

185
00:08:11,050 --> 00:08:14,430
那么正常时期小于10%

186
00:08:14,430 --> 00:08:17,870
2021年是在20~50波动

187
00:08:17,870 --> 00:08:18,350
也就是说

188
00:08:18,350 --> 00:08:21,029
现在呢基本上等同于在2021年

189
00:08:21,029 --> 00:08:22,620
当时的那个情况啊

190
00:08:22,620 --> 00:08:25,819
基本上大家也是疯狂单边追涨

191
00:08:25,819 --> 00:08:28,850
基本上也不怎么去做put的保护啊

192
00:08:28,850 --> 00:08:32,250
好所以呢从这些数据能看到

193
00:08:32,250 --> 00:08:35,980
市场现在处于极度贪婪的状态

194
00:08:35,980 --> 00:08:39,120
资金疯狂追涨看涨期权

195
00:08:39,120 --> 00:08:42,210
put需求非常的冷清

196
00:08:42,210 --> 00:08:43,769
相比起下跌啊

197
00:08:43,769 --> 00:08:47,970
现在大家的情绪是更怕错过上涨的机会哈

198
00:08:47,970 --> 00:08:50,328
所以现在是这么一个状况啊

199
00:08:50,328 --> 00:08:52,969
好这个是从期权的层面

200
00:08:52,969 --> 00:08:56,259
对于市场的一些数据的一些展示

201
00:08:56,259 --> 00:08:57,980
那么接下来呢我们再看一下啊

202
00:08:57,980 --> 00:09:01,759
平常大家呃我们偶尔会讲到对冲基金啊

203
00:09:01,759 --> 00:09:04,840
大家可能对对冲基金额就是知道这个名字

204
00:09:04,840 --> 00:09:06,919
但总体也不是很了解

205
00:09:06,919 --> 00:09:08,639
那给大家看一些图啊

206
00:09:08,639 --> 00:09:11,759
让大家知道他们的情况就是收益啊

207
00:09:11,759 --> 00:09:13,720
包括有一些大致的类型啊

208
00:09:13,720 --> 00:09:15,159
你看一看也了解一下

209
00:09:15,159 --> 00:09:17,059
这样平常呢咱们在聊节目

210
00:09:17,059 --> 00:09:17,919
聊到他们的时候

211
00:09:17,919 --> 00:09:21,740
大家可能就不会胡子眉毛一把抓

212
00:09:22,639 --> 00:09:26,830
那么从呃这个伊朗战争爆发以来

213
00:09:26,830 --> 00:09:30,710
对冲基金总体上呢是已经开始弥补了

214
00:09:30,710 --> 00:09:32,350
这个之前的损失啊

215
00:09:32,350 --> 00:09:35,230
因为其实他们在战前的时候

216
00:09:35,230 --> 00:09:38,049
整体的收益表现的还是不错的对吧

217
00:09:38,049 --> 00:09:40,070
但现在这一波呢弥补的不多啊

218
00:09:40,070 --> 00:09:41,500
有一些回到了高点

219
00:09:41,500 --> 00:09:45,419
有部分的策略是没有回到之前的高点

220
00:09:45,419 --> 00:09:48,940
那么今年的对冲基金的开局本来是非常顺利的

221
00:09:48,940 --> 00:09:53,649
那么对冲基金的这个收益的下降

222
00:09:53,649 --> 00:09:56,970
是从中东的那个战争爆发的时候开始的

223
00:09:56,970 --> 00:10:00,889
而随着在最近的从4月份到5月份的

224
00:10:00,889 --> 00:10:03,210
整个他们的收益又回来了啊

225
00:10:03,210 --> 00:10:06,220
大部分已经成功的收复了失地

226
00:10:06,220 --> 00:10:07,860
其中像什么宏观呢

227
00:10:07,860 --> 00:10:09,600
还有这个呃

228
00:10:09,600 --> 00:10:11,230
这个包括全球啊

229
00:10:11,230 --> 00:10:13,990
策略他们都是超过了战前水平啊

230
00:10:13,990 --> 00:10:16,330
让他们成为了迄今为止

231
00:10:16,330 --> 00:10:19,129
收益率最高的对冲基金类型

232
00:10:19,129 --> 00:10:20,970
那另一方面呢

233
00:10:20,970 --> 00:10:24,549
还有一些对冲基金实际上表现是不太好的啊

234
00:10:24,549 --> 00:10:26,009
比如说像绝对收益啊

235
00:10:26,009 --> 00:10:27,440
还有一些中性的

236
00:10:27,440 --> 00:10:29,220
还有一些这个多空的呀

237
00:10:29,220 --> 00:10:31,730
在战后呢是继续表现不佳

238
00:10:31,730 --> 00:10:34,690
总体上啊今年的对冲基金的状况

239
00:10:34,690 --> 00:10:38,690
截止到当前是落后于往年同期的水平的啊

240
00:10:38,690 --> 00:10:40,029
整个的收益状况

241
00:10:40,029 --> 00:10:42,590
那么这张图呢大家可以明显的看到

242
00:10:42,590 --> 00:10:44,970
就是今年以来的年化收益和

243
00:10:44,970 --> 00:10:48,019
黑色的是自伊朗战争以来

244
00:10:48,019 --> 00:10:49,899
后面的这个收益情况啊

245
00:10:49,899 --> 00:10:51,610
一共是有12类基金

246
00:10:51,610 --> 00:10:53,769
那么从左到右

247
00:10:53,769 --> 00:10:57,970
那么分别是第一个是这个系统的这个宏观啊

248
00:10:57,970 --> 00:11:00,240
它的收益是目前是最高的

249
00:11:00,240 --> 00:11:03,960
那么第二类呢是系统性分散的CCTA啊

250
00:11:03,960 --> 00:11:07,039
其实我们平常讲CCTA的时候就包含这一类啊

251
00:11:07,039 --> 00:11:09,990
系统性分散CCTA他们排第二

252
00:11:09,990 --> 00:11:13,309
第三个是股票对冲策略啊

253
00:11:13,309 --> 00:11:15,649
这个就是我们经常会看到的这个

254
00:11:15,649 --> 00:11:17,470
多空对冲策略啊

255
00:11:17,470 --> 00:11:18,809
这是排在第三

256
00:11:18,809 --> 00:11:22,370
再后第四个呢是相对价值啊

257
00:11:22,370 --> 00:11:26,129
它这个主要指的是这个可转债的这个套利啊

258
00:11:26,129 --> 00:11:28,470
这个目前呢是排在第四

259
00:11:28,470 --> 00:11:31,350
那么第五位也是一类CCTA

260
00:11:31,350 --> 00:11:33,039
他们指的是宏观CCTA

261
00:11:33,039 --> 00:11:35,639
我们平常讲CCTA的时候主要是这两类啊

262
00:11:35,639 --> 00:11:39,000
这两类的对冲基金的总的一个状况啊

263
00:11:39,000 --> 00:11:40,240
一个是系统分散CCTA

264
00:11:40,240 --> 00:11:41,490
还有一个宏观CCTA

265
00:11:41,490 --> 00:11:44,539
然后再往后是全球策略

266
00:11:44,539 --> 00:11:48,000
然后再往后是等权重策略

267
00:11:48,000 --> 00:11:50,399
然后再往后呢叫做事件驱动

268
00:11:50,399 --> 00:11:52,559
这个是属于并购套利一类的啊

269
00:11:52,559 --> 00:11:55,139
然后再往后呢是事件驱动的

270
00:11:55,139 --> 00:11:57,600
专门做事件驱动的这个策略的

271
00:11:57,600 --> 00:12:00,720
再往后是相对价值策略

272
00:12:00,720 --> 00:12:02,950
然后我们看最后的排行

273
00:12:02,950 --> 00:12:05,909
后三位的一个是绝对收益策略啊

274
00:12:05,909 --> 00:12:08,950
就是追逐这个绝对的这个阿尔法的

275
00:12:08,950 --> 00:12:10,169
这个收益的策略

276
00:12:10,169 --> 00:12:14,168
还有一个就是股票的这个中性策略啊

277
00:12:14,168 --> 00:12:16,808
最后一个就是这个我们说比较中性的

278
00:12:16,808 --> 00:12:18,849
还有包括像等权重策略等等啊

279
00:12:18,849 --> 00:12:20,629
这个就属于这个中间派

280
00:12:20,629 --> 00:12:22,370
那么总的来看呢

281
00:12:22,370 --> 00:12:26,980
今年其实大多数的对冲基金呢还是和以往比

282
00:12:26,980 --> 00:12:28,340
仍旧跑得快的

283
00:12:28,340 --> 00:12:29,580
仍旧是那几个啊

284
00:12:29,580 --> 00:12:31,980
因为现在我们才到5月份吧

285
00:12:31,980 --> 00:12:34,440
5月底今年还有一年的时间啊

286
00:12:34,440 --> 00:12:35,639
这个看看年底的时候

287
00:12:35,639 --> 00:12:37,799
他们的整体的状况怎么样啊

288
00:12:37,799 --> 00:12:39,399
可能很多朋友会说会说啊

289
00:12:39,399 --> 00:12:42,590
因为那他这个标普都没有标普涨的多呀

290
00:12:42,590 --> 00:12:44,190
那对冲基金到底在干嘛呢

291
00:12:44,190 --> 00:12:47,070
呃这个里边如果你追求的是绝对收益

292
00:12:47,070 --> 00:12:48,559
来谈这件事情啊

293
00:12:48,559 --> 00:12:49,659
呃很难说

294
00:12:49,659 --> 00:12:53,970
因为一个100亿的资金和一个1万块的资金

295
00:12:53,970 --> 00:12:56,690
他们在面对收益和风险的时候

296
00:12:56,690 --> 00:12:58,830
考量的东西不一样对吧

297
00:12:58,830 --> 00:13:01,710
你比如说在一个绝对的

298
00:13:01,710 --> 00:13:04,110
你的资产规模足够高的情况下

299
00:13:04,110 --> 00:13:07,389
你要考虑到的第一要有稳健收益的

300
00:13:07,389 --> 00:13:09,850
同时要考虑控制回撤

301
00:13:09,850 --> 00:13:12,009
我们不能说只看绝对收益

302
00:13:12,009 --> 00:13:12,870
谁跑赢了

303
00:13:12,870 --> 00:13:14,078
谁没跑赢

304
00:13:14,078 --> 00:13:16,139
如果你在回撤的过程中

305
00:13:16,139 --> 00:13:18,519
你的这个回撤非常的大

306
00:13:18,519 --> 00:13:20,068
它的回撤非常的小

307
00:13:20,068 --> 00:13:21,688
那么在这个回撤过程中

308
00:13:21,688 --> 00:13:22,509
他就跑赢了

309
00:13:22,509 --> 00:13:23,509
你就跑输了啊

310
00:13:23,509 --> 00:13:25,019
只不过现在在涨的过程中

311
00:13:25,019 --> 00:13:26,820
你可能看不出来这个东西啊

312
00:13:26,820 --> 00:13:27,700
但一旦回撤

313
00:13:27,700 --> 00:13:28,399
你会发现

314
00:13:28,399 --> 00:13:30,419
比如你的账户跌了40个点啊

315
00:13:30,419 --> 00:13:33,669
他的账户风险控制就在25%对吧

316
00:13:33,669 --> 00:13:34,529
它永远跌不穿

317
00:13:34,529 --> 00:13:37,289
或者最多就是20%或者15%

318
00:13:37,289 --> 00:13:38,269
它跌不穿

319
00:13:38,269 --> 00:13:40,169
它的跌幅呢也比大盘更小

320
00:13:40,169 --> 00:13:44,549
所以资金体量啊在呃不同的策略面前

321
00:13:44,549 --> 00:13:46,470
是完全考量不一样的

322
00:13:46,470 --> 00:13:48,570
一个有一个亿的盘子

323
00:13:48,570 --> 00:13:50,940
那么它涨10%对吧

324
00:13:50,940 --> 00:13:51,940
它会涨很多

325
00:13:51,940 --> 00:13:54,320
但是呢你一个只有1万块的盘子

326
00:13:54,320 --> 00:13:58,009
你期望的值你想要翻十倍对吧

327
00:13:58,009 --> 00:13:59,889
这是一个期望值完全不一样的问题啊

328
00:13:59,889 --> 00:14:01,649
你可以接受10万块钱归零

329
00:14:01,649 --> 00:14:03,129
但他不能接受一个亿归零

330
00:14:03,129 --> 00:14:04,230
其实就这个道理啊

331
00:14:04,230 --> 00:14:05,710
虽然归零比较极端

332
00:14:05,710 --> 00:14:08,559
但是从回撤的角度就这么个逻辑啊

333
00:14:08,559 --> 00:14:10,480
所以呢我们不看绝对收益

334
00:14:10,480 --> 00:14:11,639
要看风险

335
00:14:11,639 --> 00:14:12,620
回报

336
00:14:12,620 --> 00:14:14,389
两端都得看

337
00:14:14,389 --> 00:14:16,870
所以这是目前基金的一个大致情况啊

338
00:14:16,870 --> 00:14:20,239
咱们今天的东西呢正好市场也比较的淡啊

339
00:14:20,239 --> 00:14:24,139
我们给大家做一个基础的一个知识的普及

340
00:14:24,620 --> 00:14:26,139
好额讲完了这个之后呢

341
00:14:26,139 --> 00:14:29,779
我们回过头来再来看一下一些个股

342
00:14:31,519 --> 00:14:33,000
首先呢我们来看一下啊

343
00:14:33,000 --> 00:14:35,080
MDMD今天的状况是

344
00:14:35,080 --> 00:14:36,320
首席执行官表示说啊

345
00:14:36,320 --> 00:14:38,210
由于需求强劲

346
00:14:38,210 --> 00:14:43,409
然后呢整个的全球CPU市场的趋景呃

347
00:14:43,409 --> 00:14:47,409
整个公司呢现在有点这种叫产能紧张吧

348
00:14:47,409 --> 00:14:52,340
公司正在与台湾的合作伙伴努力地提高产能

349
00:14:52,340 --> 00:14:54,340
他之前在守住了这个地方

350
00:14:54,340 --> 00:14:56,019
400~420之后

351
00:14:56,019 --> 00:14:58,940
那么目前已经打出了新高啊

352
00:14:58,940 --> 00:15:00,460
收盘价打出了新高

353
00:15:00,460 --> 00:15:02,399
表现得非常的不错

354
00:15:02,399 --> 00:15:05,279
我们在18号更新过他的前瞻估值的情况啊

355
00:15:05,279 --> 00:15:06,779
基于30~40倍

356
00:15:06,779 --> 00:15:09,639
27年的上限是439啊

357
00:15:09,639 --> 00:15:11,269
目前的上限还高

358
00:15:11,269 --> 00:15:12,490
那么代表市场呢

359
00:15:12,490 --> 00:15:16,288
预计它还会继续提升它的前瞻啊

360
00:15:16,288 --> 00:15:17,009
市场做的是什么呢

361
00:15:17,009 --> 00:15:18,149
就做了个这个事啊

362
00:15:18,149 --> 00:15:19,470
如果不提升前瞻

363
00:15:19,470 --> 00:15:22,779
那么整个的它的这个价格跑得就太超前

364
00:15:22,779 --> 00:15:24,639
所以现在打了新高

365
00:15:24,639 --> 00:15:27,860
那就暂时技术面上的风险就变得很低对吧

366
00:15:27,860 --> 00:15:30,269
因为今天大家说他是不是滞涨形态啊

367
00:15:30,269 --> 00:15:32,629
呃这种新高下即便有滞涨形态

368
00:15:32,629 --> 00:15:33,990
应该以中性对待啊

369
00:15:33,990 --> 00:15:37,538
不能判断为直接就回头就马上掉头

370
00:15:37,538 --> 00:15:38,678
这就叫中性啊

371
00:15:38,678 --> 00:15:41,490
中性状态好额

372
00:15:41,490 --> 00:15:45,870
然后呢还有你包括今天有几个很有趣的事情啊

373
00:15:45,870 --> 00:15:48,950
首先大家看费城半导体指数

374
00:15:49,000 --> 00:15:51,240
你看这两个啊

375
00:15:51,240 --> 00:15:54,769
备办的这个高点之前守住啊

376
00:15:54,769 --> 00:15:56,509
低点回撤回撤之后呢

377
00:15:56,509 --> 00:15:58,629
反弹上去521已经过了嘛

378
00:15:58,629 --> 00:15:59,490
你过了以后

379
00:15:59,490 --> 00:16:01,169
现在已经直接打出新高了对吧

380
00:16:01,169 --> 00:16:03,070
昨天我们讲了一下这种情况

381
00:16:03,070 --> 00:16:04,830
也是在追逐新高的走势

382
00:16:04,830 --> 00:16:06,350
继续向上挤压啊

383
00:16:06,350 --> 00:16:07,669
因为上方没有压力啊

384
00:16:07,669 --> 00:16:09,049
这个走势非常的不错

385
00:16:09,049 --> 00:16:10,909
但是呢什么时候掉头

386
00:16:10,909 --> 00:16:12,649
这个我们就不清楚了啊

387
00:16:12,649 --> 00:16:15,070
不清楚他在哪个点一定掉头

388
00:16:15,070 --> 00:16:16,799
只能说现在打了新高

389
00:16:16,799 --> 00:16:17,840
上方没有压力

390
00:16:17,840 --> 00:16:21,139
这个给追逐的朋友呢提供了更多的想象空间

391
00:16:21,500 --> 00:16:23,568
同样你看SMH也是一样啊

392
00:16:23,568 --> 00:16:27,528
SMH呢今天的价格其实没有收到一个新高

393
00:16:27,528 --> 00:16:30,489
但是呢也接近于前面的一个收盘价新高了啊

394
00:16:30,489 --> 00:16:31,649
也是走的非常不错

395
00:16:31,649 --> 00:16:34,599
也是反弹突破之后呢已经没有压力了

396
00:16:34,599 --> 00:16:36,779
双方啊全部突破完毕啊

397
00:16:36,779 --> 00:16:38,679
今天还有一个很有趣的事啊

398
00:16:38,679 --> 00:16:41,960
我们说最近呢这个对冲基金这种呃

399
00:16:41,960 --> 00:16:45,340
有一些呢开始在逐渐的缓慢的

400
00:16:45,340 --> 00:16:47,480
在偷偷摸摸的去做软件

401
00:16:47,480 --> 00:16:49,779
我们看一下软件的走势

402
00:16:49,779 --> 00:16:51,200
IGV的走势

403
00:16:51,200 --> 00:16:55,159
在今天打了一个近期高点收盘价啊

404
00:16:55,159 --> 00:16:57,659
收盘价是近期的收盘价高点啊

405
00:16:57,659 --> 00:17:00,090
这个是比之前的这个价格要高

406
00:17:00,090 --> 00:17:03,470
所以整体上IHV也在偷偷摸摸的向上

407
00:17:03,470 --> 00:17:04,569
缓慢的爬行

408
00:17:04,569 --> 00:17:06,809
也就是说今天的普天同庆啊

409
00:17:06,809 --> 00:17:09,140
这个今天半导体也涨了

410
00:17:09,140 --> 00:17:11,398
今天软件也涨了啊

411
00:17:11,398 --> 00:17:14,298
今天的板块11个板块涨了十个

412
00:17:14,298 --> 00:17:16,240
大家都很开心对吧

413
00:17:16,240 --> 00:17:19,039
所有人呢好像没有什么太多不满意的啊

414
00:17:19,039 --> 00:17:21,210
从板块大的指数上来讲

415
00:17:21,210 --> 00:17:21,809
呃

416
00:17:21,809 --> 00:17:22,809
总体来讲呢

417
00:17:22,809 --> 00:17:25,829
这个市场现在确实是非常非常的乐观啊

418
00:17:25,829 --> 00:17:26,970
啊既然乐观吧

419
00:17:26,970 --> 00:17:30,118
那我们就乐观的这个乐见其成啊

420
00:17:30,118 --> 00:17:33,959
这个我的持仓呢目前我还在耐心的去等一下

421
00:17:33,959 --> 00:17:35,979
等一下这个微软啊

422
00:17:35,979 --> 00:17:36,739
微软和英伟达

423
00:17:36,739 --> 00:17:38,058
英伟达我再多讲一句啊

424
00:17:38,058 --> 00:17:39,929
英伟达也是正常的

425
00:17:39,929 --> 00:17:43,489
英伟达呢目前的超买状况之前过去了以后

426
00:17:43,489 --> 00:17:44,568
现在回撤完了以后

427
00:17:44,568 --> 00:17:47,490
已经是日线是已经不会超买了

428
00:17:47,490 --> 00:17:50,210
然后呢周线级别本周收完了以后呢

429
00:17:50,210 --> 00:17:51,509
也没有超买了啊

430
00:17:51,509 --> 00:17:55,059
然后月线级别呢现在呢是处于一个上行啊

431
00:17:55,059 --> 00:17:56,099
整个在一个上行

432
00:17:56,099 --> 00:17:58,500
符合继续往上走的回撤以后往上走

433
00:17:58,500 --> 00:18:00,430
完全支持月线级别的上行

434
00:18:00,430 --> 00:18:03,549
所以技术面也是得到了一个不错的修复啊

435
00:18:03,549 --> 00:18:05,630
所以英伟达还是那句话

436
00:18:05,630 --> 00:18:06,910
210一下方啊

437
00:18:06,910 --> 00:18:08,549
之前大家有在这个地方

438
00:18:08,549 --> 00:18:10,250
你没有抓住机会的

439
00:18:10,250 --> 00:18:12,779
那现在呢或许他还能给你一点

440
00:18:12,779 --> 00:18:13,420
但还没到啊

441
00:18:13,420 --> 00:18:14,859
215块啊

442
00:18:14,859 --> 00:18:16,970
210一下方哈

443
00:18:16,970 --> 00:18:19,730
好额它的价格也还可以啊

444
00:18:19,730 --> 00:18:21,529
台积电我们这边就不讲啊

445
00:18:21,529 --> 00:18:24,220
台积电因为现在继续拿着等更高的高点

446
00:18:24,220 --> 00:18:26,259
他现在的整个状况是比较不错的啊

447
00:18:26,259 --> 00:18:29,980
目前我对他的这个仓位计划呢还没有安排啊

448
00:18:29,980 --> 00:18:31,980
回头有的话再给大家更新

449
00:18:32,259 --> 00:18:33,900
谷歌昨天给大家讲了一下啊

450
00:18:33,900 --> 00:18:36,989
这个我的这个减仓计划是已经全部取消了

451
00:18:36,989 --> 00:18:38,949
无论是向下还是向上啊

452
00:18:38,949 --> 00:18:41,429
原因呢是因为space x那边的IPO

453
00:18:41,429 --> 00:18:42,749
预计会比较火爆

454
00:18:42,749 --> 00:18:46,410
那么谷歌对他的这个股权的投资比较大啊

455
00:18:46,410 --> 00:18:50,250
所以预计可能会有一些异常的波动啊

456
00:18:50,250 --> 00:18:52,410
所以这个地方加上缩量下跌啊

457
00:18:52,410 --> 00:18:53,970
今天是很严重的缩量啊

458
00:18:53,970 --> 00:18:55,690
所以呢这个计划是取消了

459
00:18:55,690 --> 00:18:56,829
昨天已经讲过了好吧

460
00:18:56,829 --> 00:18:59,410
所以今天再强调一遍好

461
00:18:59,410 --> 00:19:02,309
然后TRV的持仓呢这边是没有什么买入机会

462
00:19:02,309 --> 00:19:04,069
一直在高位横盘啊

463
00:19:04,069 --> 00:19:05,670
基本上跌也跌不动啊

464
00:19:05,670 --> 00:19:06,450
涨也涨不动

465
00:19:06,450 --> 00:19:07,799
非常缓慢

466
00:19:07,799 --> 00:19:10,740
好IRG的情况呢是继续等待啊

467
00:19:10,740 --> 00:19:11,779
继续等待好吧

468
00:19:11,779 --> 00:19:14,380
继续等待了以后下方的机会

469
00:19:14,380 --> 00:19:16,200
那个目前我也不着急

470
00:19:16,200 --> 00:19:18,539
321~405的一个范围之内

471
00:19:18,539 --> 00:19:20,880
有一个较大的仓位会预留给他

472
00:19:20,880 --> 00:19:24,869
会进行加仓好额

473
00:19:24,869 --> 00:19:25,650
那么这个呢

474
00:19:25,650 --> 00:19:28,730
就是今天给大家更新的一些市场的大致内容啊

475
00:19:28,730 --> 00:19:29,809
东西不多

476
00:19:29,809 --> 00:19:32,609
最后呢由于这个到了常周末啊

477
00:19:32,609 --> 00:19:34,819
本来是这个周一是休市吗

478
00:19:34,819 --> 00:19:35,980
呃按照惯例的

479
00:19:35,980 --> 00:19:37,859
我们应该是会员节目会停更的

480
00:19:37,859 --> 00:19:39,579
但上个星期我们调休了一期

481
00:19:39,579 --> 00:19:40,640
上个星期停更了

482
00:19:40,640 --> 00:19:43,819
所以这个星期我们就正常更新啊

483
00:19:43,819 --> 00:19:46,359
因为有一些重要的公司的财报

484
00:19:46,359 --> 00:19:48,960
还是要给大家过一下讲一下啊

485
00:19:48,960 --> 00:19:51,799
包括其中有很多没有讲的

486
00:19:51,799 --> 00:19:53,880
我今这一次呢在这个财报数据中

487
00:19:53,880 --> 00:19:56,670
给大家进行一个全新的更新好吧

488
00:19:56,670 --> 00:19:58,509
然后呢到了周末的时候呢

489
00:19:58,509 --> 00:20:00,069
会去更新RENO答疑的

490
00:20:00,069 --> 00:20:02,190
这个我跟大家讲一下这更新啊

491
00:20:02,190 --> 00:20:04,138
更新后面的一个安排

492
00:20:04,459 --> 00:20:06,939
这一次我们在更新完了之后

493
00:20:06,939 --> 00:20:11,240
那么在下个星期的周末会更新全新的

494
00:20:11,240 --> 00:20:14,480
26年和27年的标普的EPS的预览啊

495
00:20:14,480 --> 00:20:16,220
因为这一次的大数据出完之后

496
00:20:16,220 --> 00:20:18,240
已经拿到了绝大多数的数据

497
00:20:18,240 --> 00:20:19,769
那就可以做更新了

498
00:20:19,769 --> 00:20:23,990
还有呢就是标普的合理的波动点位的前瞻

499
00:20:23,990 --> 00:20:27,599
那么这一次和上个季度比发生了一些变化

500
00:20:27,599 --> 00:20:29,720
特别是在半导体行业

501
00:20:29,720 --> 00:20:32,940
很多的EPS是发生了比较大的变化

502
00:20:32,940 --> 00:20:34,638
已经影响到了标普

503
00:20:34,638 --> 00:20:37,579
那么标普的EPS也会跟随调整

504
00:20:37,579 --> 00:20:38,440
同时呢

505
00:20:38,440 --> 00:20:42,140
标普的11个板块的前瞻也进行了调整啊

506
00:20:42,140 --> 00:20:43,640
也会更新数据

507
00:20:43,640 --> 00:20:47,559
所以下个星期会做一个整个的一个总结

508
00:20:47,559 --> 00:20:50,759
跟上现在半导体的这个调整节奏好吧

509
00:20:50,759 --> 00:20:53,549
所以在下个星期的这个会员节目会讲这个

510
00:20:53,549 --> 00:20:56,819
然后再往后也就是6月份的第一周

511
00:20:56,819 --> 00:20:59,940
后面呢因为是SPACEX会上市

512
00:20:59,940 --> 00:21:02,539
预计6月初会有路演

513
00:21:02,539 --> 00:21:05,750
所以预计在6月初的那个周末

514
00:21:05,750 --> 00:21:07,769
在上市之前

515
00:21:07,769 --> 00:21:09,349
那么会在会员节目中

516
00:21:09,349 --> 00:21:12,490
对最后的招股说明书进行解读

517
00:21:12,490 --> 00:21:16,769
以及对周边的太空股票相关的一些影响呃

518
00:21:16,769 --> 00:21:18,910
很多朋友说招股说明书不是已经发了吗

519
00:21:18,910 --> 00:21:20,930
现在发的那个大家公布的

520
00:21:20,930 --> 00:21:23,759
提交给SEC的那个s one文件

521
00:21:23,759 --> 00:21:26,079
那个叫初步招股说明书

522
00:21:26,079 --> 00:21:30,269
这个初步招股说明书在他正式说明书公布之前

523
00:21:30,269 --> 00:21:32,829
是可以更改和补充信息的

524
00:21:32,829 --> 00:21:34,269
不是最终版本

525
00:21:34,269 --> 00:21:37,269
包括它的定价流通股数量等等

526
00:21:37,269 --> 00:21:39,730
要等到路演之后才会披露

527
00:21:39,730 --> 00:21:41,829
一般是路演之后的第二天呃

528
00:21:41,829 --> 00:21:44,819
第一天当天或者是第二天会披露

529
00:21:44,819 --> 00:21:46,819
那么所以要等那个信息

530
00:21:46,819 --> 00:21:48,299
因为你现在不知道定价

531
00:21:48,299 --> 00:21:49,519
不知道流通股嘛

532
00:21:49,519 --> 00:21:51,599
你很难去算很多东西啊

533
00:21:51,599 --> 00:21:53,339
所以未来几个星期呢

534
00:21:53,339 --> 00:21:55,519
那么市场其实会非常非常的热闹啊

535
00:21:55,519 --> 00:21:58,558
有很多的东西大家可能会围绕着呃

536
00:21:58,558 --> 00:22:01,818
space x的一系列的话题展开好

537
00:22:01,818 --> 00:22:03,858
然后到了周日的时候呢

538
00:22:03,858 --> 00:22:06,598
仍旧会去更新RENO答疑的这个帖子啊

539
00:22:06,598 --> 00:22:08,338
如果有加入这个级别的朋友

540
00:22:08,338 --> 00:22:11,759
请到社区里面找一个带有额这个QA的

541
00:22:11,759 --> 00:22:13,180
图片和日期的帖子

542
00:22:13,180 --> 00:22:14,079
有问题提问

543
00:22:14,079 --> 00:22:16,240
那么我每天都会抽空回答

544
00:22:16,240 --> 00:22:18,349
周末的时候会进行一些积压

545
00:22:18,349 --> 00:22:22,549
嗯还有呢就是关于会员价格的调整啊

546
00:22:22,549 --> 00:22:24,349
呃我在公共视频节目

547
00:22:24,349 --> 00:22:27,430
今天最后一次公共视频节目的通知

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00:22:27,430 --> 00:22:28,710
请大家注意

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00:22:28,710 --> 00:22:30,650
从下个星期一

550
00:22:30,650 --> 00:22:35,150
也就是25号零点开始会上调价格

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00:22:35,150 --> 00:22:38,529
有要按照这个老价格抄底的朋友

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00:22:38,529 --> 00:22:42,069
千万别忘记在25号之前加入啊

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00:22:42,069 --> 00:22:43,949
今天已经是22号了

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00:22:43,949 --> 00:22:47,169
另外呢如果是用苹果系统支付的

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00:22:47,169 --> 00:22:50,288
你又不想被苹果抽过路费的

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00:22:50,288 --> 00:22:54,890
你呢可以使用安卓或者是电脑的网页版

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00:22:54,890 --> 00:22:57,910
先登录你的YOUTUBE的账户先加入

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00:22:57,910 --> 00:23:00,549
这样的话你就可以绕开苹果的收费

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00:23:00,549 --> 00:23:03,250
不影响你在手机上用苹果系统

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00:23:03,250 --> 00:23:05,779
后续继续使用这个会员啊

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00:23:05,779 --> 00:23:08,259
那么至于已经你用苹果付了费的

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00:23:08,259 --> 00:23:10,869
你被抽了服务费每个月还要继续抽的

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00:23:10,869 --> 00:23:12,710
以后如果你不想多收的

564
00:23:12,710 --> 00:23:14,069
没有什么其他的办法啊

565
00:23:14,069 --> 00:23:16,410
现在你只能重新注册一个账号

566
00:23:16,410 --> 00:23:18,369
没有什么别的好办法了好吧

567
00:23:18,369 --> 00:23:21,529
所以呢详情请看置顶评论啊

568
00:23:21,529 --> 00:23:24,019
关于会员价格的调整和规则

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00:23:24,019 --> 00:23:25,000
好呃

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00:23:25,000 --> 00:23:28,140
那这个呢就是咱们今天节目的全部内容

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00:23:28,140 --> 00:23:31,470
最后啊祝大家长周末快乐啊

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00:23:31,470 --> 00:23:34,470
咱们呢就下个星期二的盘后啊

573
00:23:34,470 --> 00:23:35,910
咱们就接着聊啦

574
00:23:35,910 --> 00:23:39,569
希望大家还是别忘了看完之后多多帮忙点赞

575
00:23:39,569 --> 00:23:40,509
评论转发

576
00:23:40,509 --> 00:23:41,410
谢谢大家

577
00:23:41,410 --> 00:23:45,000
那咱们就下周二的盘后不见不散

共 2 条，按点赞数排序。

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