涨30%就砸盘？！SpaceX上市前你必须知道的细节

1
00:00:00,040 --> 00:00:00,640
大家好

2
00:00:00,640 --> 00:00:01,760
欢迎回到我的节目

3
00:00:01,760 --> 00:00:04,620
今天我想花一点时间带大家一起看一下

4
00:00:04,620 --> 00:00:07,400
最近一个即将上市的公司space

5
00:00:07,400 --> 00:00:09,580
它发出的这个s one报表

6
00:00:09,580 --> 00:00:11,119
为什么要看这个东西呢

7
00:00:11,119 --> 00:00:15,580
因为SPACEX的上市是现在最火的话题之一

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00:00:15,580 --> 00:00:18,219
有些人想一上市就冲进去买

9
00:00:18,219 --> 00:00:21,719
有些人可能是保持一个等待的观望的

10
00:00:21,719 --> 00:00:22,800
这样的一种态度

11
00:00:22,800 --> 00:00:24,719
不管你是一个什么样的态度

12
00:00:24,719 --> 00:00:26,629
我觉得我们作为散户呢

13
00:00:26,629 --> 00:00:28,949
在投资一个东西之前

14
00:00:28,949 --> 00:00:31,679
至少得做一些相应的功课

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00:00:31,679 --> 00:00:34,140
包括看这个s one的报表

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00:00:34,140 --> 00:00:36,170
尤其是对一个IPO来说

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00:00:36,170 --> 00:00:39,689
今天呢我就带大家一起看一下这张s one报表

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00:00:39,689 --> 00:00:42,609
里面藏着哪一些关键的细节

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00:00:42,609 --> 00:00:45,310
首先呢我要从这个revenue开始

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00:00:45,310 --> 00:00:49,570
这个是在s one报表的F杠70一页

21
00:00:49,570 --> 00:00:50,770
如果你有这个文件

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00:00:50,770 --> 00:00:52,140
请现在打开

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00:00:52,140 --> 00:00:54,539
你要知道我在说的是哪一个数字

24
00:00:54,539 --> 00:00:55,780
在这一页上面呢

25
00:00:55,780 --> 00:00:58,159
你能看到他把这个总营收

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00:00:58,159 --> 00:01:01,619
已经按照业务板块给分类好了

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00:01:01,619 --> 00:01:04,540
space set这个公司有三个业务板块

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00:01:04,540 --> 00:01:05,920
太空业务板块

29
00:01:05,920 --> 00:01:09,090
这个连接connectivity业务板块

30
00:01:09,090 --> 00:01:11,010
还有这个AI的业务板块

31
00:01:11,010 --> 00:01:12,060
一共是三个

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00:01:12,060 --> 00:01:13,540
这三个板块加起来

33
00:01:13,540 --> 00:01:15,439
在2020年的头三个月

34
00:01:18,980 --> 00:01:21,079
那这边的这个4694

35
00:01:21,079 --> 00:01:23,299
如果我们看这三个板块的话

36
00:01:23,299 --> 00:01:27,510
能否看得到这个连接板块connectivity

37
00:01:27,510 --> 00:01:30,530
也就是说这个star link是占了绝大头的

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00:01:30,530 --> 00:01:33,640
如果我拿star link的这个3257

39
00:01:33,640 --> 00:01:34,299
3257

40
00:01:34,299 --> 00:01:38,890
是这边的这个数字除以它总共的4694的话

41
00:01:38,890 --> 00:01:42,189
你能发现这个在这三个板块里面吧

42
00:01:42,189 --> 00:01:45,780
starling占了总营收的接近70%

43
00:01:45,780 --> 00:01:48,019
这是我们作为散户投资人

44
00:01:48,019 --> 00:01:50,939
在这个二级市场准备投资之前

45
00:01:50,939 --> 00:01:52,819
你必须要知道的一个事情

46
00:01:52,819 --> 00:01:56,159
那就是说我们在买SPACEX的时候

47
00:01:56,159 --> 00:01:58,659
我们到底是在买什么呢

48
00:01:58,659 --> 00:01:59,039
对吧

49
00:01:59,039 --> 00:02:02,439
我们是在买他这个盈利最强的部分吗

50
00:02:02,439 --> 00:02:05,609
还是说我们是在买一个盈利很强的

51
00:02:05,609 --> 00:02:08,069
带着两个盈利不太强的部分

52
00:02:08,069 --> 00:02:10,110
这是我们必须知道的一个点

53
00:02:10,110 --> 00:02:12,240
从总营收的角度来看

54
00:02:12,240 --> 00:02:15,879
我们得知道它总营收的70%

55
00:02:15,879 --> 00:02:18,088
是来自这个star link

56
00:02:18,088 --> 00:02:19,209
30%

57
00:02:19,209 --> 00:02:22,288
剩下的30%呢由这个太空板块

58
00:02:22,288 --> 00:02:24,740
还有这个AI板块给他分摊了

59
00:02:24,740 --> 00:02:26,639
刚才我们讲的总营收

60
00:02:26,639 --> 00:02:29,060
现在我们就来到了这个earnings

61
00:02:29,060 --> 00:02:31,479
我们现在用的这个指标是EBA

62
00:02:31,479 --> 00:02:35,159
EBA的意思就是earnings before interest tax

63
00:02:35,159 --> 00:02:37,280
Depreciation and advertization

64
00:02:37,280 --> 00:02:39,400
但是现在我们就用这个当做它

65
00:02:39,400 --> 00:02:41,159
bottom line这样的一个指标

66
00:02:41,159 --> 00:02:43,060
那在这边还是三个板块

67
00:02:43,060 --> 00:02:44,180
太空板块

68
00:02:44,180 --> 00:02:47,400
它的这个abuto adjust abua是负的

69
00:02:47,400 --> 00:02:49,740
350一个million对吧

70
00:02:49,740 --> 00:02:53,780
那这个connectivity板块它的adjust ebula是正的

71
00:02:53,780 --> 00:02:56,019
2087个million

72
00:02:56,019 --> 00:02:57,758
非常不错的一个成绩

73
00:02:57,758 --> 00:03:00,459
那另外的一个板块AI的这个板块

74
00:03:00,459 --> 00:03:02,419
它的这个EBUA是负的

75
00:03:02,419 --> 00:03:04,379
609个million

76
00:03:04,379 --> 00:03:06,259
所以你看完这三个数字呢

77
00:03:06,259 --> 00:03:07,840
你能得到一个信息

78
00:03:07,840 --> 00:03:10,919
那就是说在刚才我们讲的三个板块里面

79
00:03:10,919 --> 00:03:13,120
我们看到他的这个总营收

80
00:03:13,120 --> 00:03:15,120
三个板块呢都是正数的

81
00:03:15,120 --> 00:03:18,000
但是这个star link是最高的一个数字

82
00:03:18,000 --> 00:03:21,000
但是当我们看到这个earnings的时候

83
00:03:21,000 --> 00:03:22,379
bottom line的时候呢

84
00:03:22,379 --> 00:03:26,080
它就变成了只有starling这一个板块

85
00:03:26,080 --> 00:03:27,360
它是一个正数的

86
00:03:27,360 --> 00:03:30,500
也就是说如果我们回答刚才我们说的那个问题

87
00:03:30,500 --> 00:03:32,080
我们作为散户投资者

88
00:03:32,080 --> 00:03:35,439
在二级市场他上市IPO之后去买它

89
00:03:35,439 --> 00:03:38,580
我们到底是在买什么呢

90
00:03:38,580 --> 00:03:42,209
我个人认为从现在的这些数据来看呢

91
00:03:42,209 --> 00:03:44,709
我们在买的是一个打包

92
00:03:44,709 --> 00:03:47,068
这个打包里面呢有三个部分

93
00:03:47,068 --> 00:03:48,269
Star link ai

94
00:03:48,269 --> 00:03:52,039
还有这个space方面的太空方面的一些业务

95
00:03:52,039 --> 00:03:55,659
在这个打包里面我们是在买一个东西

96
00:03:55,659 --> 00:03:57,800
那这个东西呢就是这个STARLINK

97
00:03:57,800 --> 00:04:00,300
因为是现在来讲最有利的

98
00:04:00,300 --> 00:04:04,000
最能赚钱的这三个板块里面最能赚钱的一个

99
00:04:04,000 --> 00:04:06,539
如果你把starling单独拆出去的话

100
00:04:06,539 --> 00:04:07,599
只剩下AI

101
00:04:07,599 --> 00:04:09,280
还有这个太空行业的话

102
00:04:09,280 --> 00:04:10,520
你再去问投资人

103
00:04:10,520 --> 00:04:12,090
你愿不愿意投这个资

104
00:04:12,090 --> 00:04:15,710
可能这个答案就会发生一个天翻地覆的变化

105
00:04:15,710 --> 00:04:17,430
因为这三个板块里面

106
00:04:17,430 --> 00:04:21,720
目前能carried的真的就是这个star link的板块

107
00:04:21,720 --> 00:04:23,600
也就是说一个板块赚钱

108
00:04:23,600 --> 00:04:27,399
另外两个板块呢它在稍具体在烧多少呢

109
00:04:27,399 --> 00:04:29,980
我们就得看到capital expenditure

110
00:04:29,980 --> 00:04:32,199
我们来到F94页

111
00:04:32,199 --> 00:04:35,399
你就能找到capital expenditure方面的一些数据

112
00:04:35,399 --> 00:04:36,720
最下面的这一行

113
00:04:36,720 --> 00:04:38,639
刚才我们看的两个东西

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00:04:38,639 --> 00:04:40,319
其实已经知道两个事情了

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00:04:40,319 --> 00:04:42,009
在这个总营收方面

116
00:04:42,009 --> 00:04:43,449
三个板块都是正的

117
00:04:43,449 --> 00:04:46,000
但是这个STARLINK总营收是最高的

118
00:04:46,000 --> 00:04:47,639
在这个EBELLAR方面

119
00:04:47,639 --> 00:04:49,579
EPIA方面我们能看到的是

120
00:04:49,579 --> 00:04:51,720
除了star link之外对吧

121
00:04:51,720 --> 00:04:52,920
其他的两个板块

122
00:04:52,920 --> 00:04:56,360
AI以及space都是一个亏钱的这样的一种状态

123
00:04:56,360 --> 00:04:59,139
那我们再看到这个capital expenditure

124
00:04:59,139 --> 00:05:02,120
因为这个普遍的逻辑来讲吧

125
00:05:02,120 --> 00:05:03,819
你花越多的钱

126
00:05:03,819 --> 00:05:05,019
投入越多的钱

127
00:05:05,019 --> 00:05:08,399
你就会希望有一个更高的回报对吧

128
00:05:08,399 --> 00:05:10,819
是这样的一个常规的思维

129
00:05:10,819 --> 00:05:13,660
那如果我们看这个capitary expenditure的话

130
00:05:13,660 --> 00:05:17,420
你会发现在2026年的前三个月对吧

131
00:05:17,420 --> 00:05:21,279
这样的一个记录你会发现capital expenditure space

132
00:05:21,279 --> 00:05:23,459
太空方面花了1052

133
00:05:23,459 --> 00:05:26,810
这个starling方面呢花了1332

134
00:05:26,810 --> 00:05:30,319
在这个AI方面花了7723

135
00:05:30,319 --> 00:05:33,079
这个AI方面的capital expenditure

136
00:05:33,079 --> 00:05:37,488
是前面两个板块加起来乘以三还要多的

137
00:05:37,488 --> 00:05:38,779
这样的一种总和

138
00:05:38,779 --> 00:05:40,339
那这个点就滑稽了

139
00:05:40,339 --> 00:05:42,339
因为我们如果回到刚才这一页的话

140
00:05:42,339 --> 00:05:44,500
我们知道在这三个板块里面

141
00:05:44,500 --> 00:05:47,300
ABUD最低的就是这个AI的板块

142
00:05:47,300 --> 00:05:50,389
但是恰恰他又是在这同时期里面

143
00:05:50,389 --> 00:05:54,439
capital expenditure花钱最多的这样的一个板块

144
00:05:54,439 --> 00:05:55,819
那花了钱最多

145
00:05:55,819 --> 00:05:58,879
但是换来的是最差的这样的一种投资回报

146
00:05:58,879 --> 00:06:00,000
那在这个点上

147
00:06:00,000 --> 00:06:02,040
我们作为散户在投资它之前呢

148
00:06:02,040 --> 00:06:04,600
就得明白现在他的top line

149
00:06:04,600 --> 00:06:05,399
Bottom line

150
00:06:05,399 --> 00:06:07,740
以及花钱的这个板块分布

151
00:06:07,740 --> 00:06:09,319
都是一个什么样的情况

152
00:06:09,319 --> 00:06:11,779
因为这个情况能告诉我们最直接的答案

153
00:06:11,779 --> 00:06:15,560
就是说我们现在在买这个股票的时候

154
00:06:15,560 --> 00:06:18,269
我们到底是在买什么呢

155
00:06:18,269 --> 00:06:18,670
对吧

156
00:06:18,670 --> 00:06:22,029
你是买一个非常强的star link板块

157
00:06:22,029 --> 00:06:25,899
带着夹带着两个亏钱的这样的一种板块呢

158
00:06:25,899 --> 00:06:29,540
还是你认为你在主要买的是上面这个

159
00:06:29,540 --> 00:06:31,100
太空的这个板块

160
00:06:31,100 --> 00:06:34,639
因为如果我们只谈太空的这个板块的话

161
00:06:34,639 --> 00:06:38,120
它现在的赚钱能力不谈未来的这个发展前景

162
00:06:38,120 --> 00:06:41,579
现在的这个赚钱能力是相对的比较低的

163
00:06:41,579 --> 00:06:44,920
也不会值它要上市的那样的一个市值

164
00:06:44,920 --> 00:06:49,790
所以我认为我们在买的是这个connectivity板块

165
00:06:49,790 --> 00:06:52,158
带上两个看涨的期权

166
00:06:52,158 --> 00:06:54,439
分别是太空板块的看涨期权

167
00:06:54,439 --> 00:06:56,978
以及这个AI板块的看涨期权

168
00:06:56,978 --> 00:06:59,038
目前的这个现金牛

169
00:06:59,038 --> 00:07:02,680
所谓来讲其实就是这个star link的这个板块

170
00:07:02,680 --> 00:07:05,480
而且呢在未来如果这个太空板块

171
00:07:05,480 --> 00:07:07,560
还有这个AI板块赶不上来

172
00:07:07,560 --> 00:07:09,480
也就是说这个ABUD不能翻正

173
00:07:09,480 --> 00:07:11,189
盈利能力不能上升的话

174
00:07:11,189 --> 00:07:14,029
那他不管这个connectivity板块

175
00:07:14,029 --> 00:07:15,850
STARLINK的板块有多强

176
00:07:15,850 --> 00:07:18,930
他都会变成一个拖后腿的这样的一种贡献

177
00:07:18,930 --> 00:07:20,199
这个也好理解

178
00:07:20,199 --> 00:07:24,980
所以说这个股票这三个板块看涨的这个thesis

179
00:07:24,980 --> 00:07:28,370
你就得依赖在connectivity这个板块

180
00:07:28,370 --> 00:07:30,970
提供一些基本的生活条件以后

181
00:07:30,970 --> 00:07:32,050
这个AI板块

182
00:07:32,050 --> 00:07:33,550
还有这个太空板块

183
00:07:33,550 --> 00:07:36,029
它能在未来大幅度地提高

184
00:07:36,029 --> 00:07:38,029
整体公司的这个盈利能力

185
00:07:38,029 --> 00:07:39,769
这个就是财报基本面

186
00:07:39,769 --> 00:07:41,680
目前我们能看到的一个情况

187
00:07:41,680 --> 00:07:43,139
总结成一句话呢

188
00:07:43,139 --> 00:07:46,639
你在买的是connectivity这个板块

189
00:07:46,639 --> 00:07:48,680
带上这个太空板块

190
00:07:48,680 --> 00:07:52,019
以及AI板块这样的两个看涨期权

191
00:07:52,019 --> 00:07:54,180
那我们就得研究一个问题

192
00:07:54,180 --> 00:07:55,839
我们作为散户

193
00:07:55,839 --> 00:07:58,970
去二级公开市场上买这个股票的IPO

194
00:07:58,970 --> 00:08:02,730
我们在承担一个什么样的premium

195
00:08:02,730 --> 00:08:05,790
或者说我们的这个这个股权的稀释

196
00:08:05,790 --> 00:08:07,399
是一个什么样的状态

197
00:08:07,399 --> 00:08:09,680
在这个股权稀释的问题上

198
00:08:09,680 --> 00:08:12,019
我们可以来到第70一页

199
00:08:12,019 --> 00:08:14,240
他把所有该有的东西都给我们了

200
00:08:14,240 --> 00:08:15,980
在这边的这个东西呢

201
00:08:15,980 --> 00:08:18,360
我们需要好好的去讲一下

202
00:08:18,360 --> 00:08:22,098
首先来讲什么叫做book value

203
00:08:22,098 --> 00:08:24,699
这个book value里面提到的book

204
00:08:24,699 --> 00:08:26,718
就是我们现在看到的这个财报

205
00:08:26,718 --> 00:08:28,459
也就是说如果他给你讲

206
00:08:28,459 --> 00:08:31,879
我的这个book value是两块两毛五的话呢

207
00:08:31,879 --> 00:08:33,500
也就等于在跟你说

208
00:08:33,500 --> 00:08:36,279
如果我今天把我公司的资产全卖了

209
00:08:36,279 --> 00:08:38,440
我把这个债全都还了

210
00:08:38,440 --> 00:08:40,700
我能还给股东

211
00:08:40,700 --> 00:08:41,860
每股多少钱

212
00:08:41,860 --> 00:08:43,538
就是两块两毛五

213
00:08:43,538 --> 00:08:47,019
那这个两块两毛五还要加上这个increase per share

214
00:08:47,019 --> 00:08:49,440
Attributed to new investors in this offering

215
00:08:49,440 --> 00:08:50,200
五块六

216
00:08:50,200 --> 00:08:53,620
也就是说这个整体的performer book value

217
00:08:53,620 --> 00:08:55,559
是七块八毛五左右

218
00:08:55,559 --> 00:08:56,200
我们都知道

219
00:08:56,200 --> 00:09:00,309
他现在上市的这个目标价格是135

220
00:09:00,309 --> 00:09:02,570
不一定到时候真的是135

221
00:09:02,570 --> 00:09:04,629
只是在目前的这个时间节点

222
00:09:04,629 --> 00:09:06,269
使目标135

223
00:09:06,269 --> 00:09:09,690
如果是135减去这个2.25

224
00:09:09,690 --> 00:09:12,080
减去这个5.60的话呢

225
00:09:12,080 --> 00:09:14,759
你会剩下127.15

226
00:09:14,759 --> 00:09:17,318
也就是说这个127.15

227
00:09:17,318 --> 00:09:21,678
是给新进来的投资人的这样的一种dilution

228
00:09:21,678 --> 00:09:23,458
这样的一种股权稀释

229
00:09:23,458 --> 00:09:25,038
或者你也可以这样理解

230
00:09:25,038 --> 00:09:28,299
在前期一级市场投资这个股票的人

231
00:09:28,299 --> 00:09:30,019
他们的这个平均成本

232
00:09:30,019 --> 00:09:32,419
你可以把它理解为7.85

233
00:09:32,419 --> 00:09:33,279
肯定不是这个数

234
00:09:33,279 --> 00:09:36,669
但是高低呢差不多这个范围这样的一个范围

235
00:09:36,669 --> 00:09:40,600
然后呢你来给他一个127块一毛五的premium

236
00:09:40,600 --> 00:09:42,940
那你认为如果你是这个人的话

237
00:09:42,940 --> 00:09:45,200
你会不会卖这个premium

238
00:09:45,200 --> 00:09:47,879
把这个premium装到自己的钱包里面

239
00:09:47,879 --> 00:09:50,419
这就是我们值得去想的第二个问题

240
00:09:50,419 --> 00:09:53,559
这个premium它到底值还是不值

241
00:09:53,559 --> 00:09:54,559
对你来说

242
00:09:54,559 --> 00:09:56,659
紧接着股权稀释的问题

243
00:09:56,659 --> 00:10:00,059
我要来到这边的这个cash flow statement

244
00:10:00,059 --> 00:10:02,559
这个是DF67页

245
00:10:02,559 --> 00:10:05,659
在这个上面你能看到2026年

246
00:10:05,659 --> 00:10:07,500
Three months ending march thirty first

247
00:10:07,500 --> 00:10:08,700
2026年呢

248
00:10:08,700 --> 00:10:14,059
这个net cash using investing activity是16724

249
00:10:14,059 --> 00:10:17,320
你可以把它改变成这个所谓的capital expenditure

250
00:10:17,320 --> 00:10:21,740
差不多是16.72472个billion吧

251
00:10:21,740 --> 00:10:25,259
那我们知道这一次SPACEXIPO上市

252
00:10:25,259 --> 00:10:27,740
他们要融多少个billion呢

253
00:10:27,740 --> 00:10:29,480
是75个billion

254
00:10:29,480 --> 00:10:31,279
那按照这个花钱的速度

255
00:10:31,279 --> 00:10:33,379
我融资了75个billion

256
00:10:33,379 --> 00:10:35,120
在2026的第一季度

257
00:10:35,120 --> 00:10:37,559
我花出去了16.7

258
00:10:37,559 --> 00:10:38,720
第二个billion

259
00:10:38,720 --> 00:10:41,820
也就是说我这一次融资75个billion

260
00:10:41,820 --> 00:10:44,870
大概能在我现在花钱的这个速度上

261
00:10:44,870 --> 00:10:47,669
撑个4.5个季度左右

262
00:10:47,669 --> 00:10:49,139
4.5个季度左右

263
00:10:49,139 --> 00:10:51,580
如果说4.5个季度之后

264
00:10:51,580 --> 00:10:55,580
盈利的能力不能从公司本身起来的话呢

265
00:10:55,580 --> 00:10:59,700
那我认为一个公司它就会有再融融资的

266
00:10:59,700 --> 00:11:01,279
这样的一些需求对吧

267
00:11:01,279 --> 00:11:03,320
跟我们个人其实是一样的

268
00:11:03,320 --> 00:11:05,360
你花的钱比你挣的钱多

269
00:11:05,360 --> 00:11:09,509
那你就得去融资来补上你花出去的这个钱

270
00:11:09,509 --> 00:11:12,789
所以这个也是我们得考虑的一个点之一

271
00:11:12,789 --> 00:11:15,450
在现在这种花钱的速度里面

272
00:11:15,450 --> 00:11:17,730
撑个4.5季度之后

273
00:11:17,730 --> 00:11:19,929
他会做一些什么样的事情

274
00:11:19,929 --> 00:11:22,789
这个时间线是非常非常的重要的

275
00:11:22,789 --> 00:11:24,620
你如果去观察它的话

276
00:11:24,620 --> 00:11:28,318
你可能就得给他一个这样4.5个季度的时间

277
00:11:28,318 --> 00:11:31,078
这还不算未来可能增加开支的

278
00:11:31,078 --> 00:11:32,219
这样的一种可能性

279
00:11:32,219 --> 00:11:35,889
也不算他短期债务方面这样的一些责任

280
00:11:35,889 --> 00:11:36,590
再来呢

281
00:11:36,590 --> 00:11:39,649
我们就要讲到这个视频最重要的一个环节

282
00:11:39,649 --> 00:11:42,730
那就是说他前期的一些股份解锁

283
00:11:42,730 --> 00:11:44,480
是怎么样的一个时间线

284
00:11:44,480 --> 00:11:48,000
这些东西呢全部都是在258页开始的

285
00:11:48,000 --> 00:11:49,740
在这边的这个表格里面

286
00:11:49,740 --> 00:11:51,360
我们一个一个的去讲一讲

287
00:11:51,360 --> 00:11:54,019
因为这个事儿呢的确是相对的比较复杂

288
00:11:54,019 --> 00:11:56,120
首先我们来看这边的这一项

289
00:11:56,120 --> 00:11:58,720
180天的lockup period

290
00:11:58,720 --> 00:12:00,039
这个180天呢

291
00:12:00,039 --> 00:12:02,860
是一个基本在这个180天之上

292
00:12:02,860 --> 00:12:05,159
它还有非常多不同的细节

293
00:12:05,159 --> 00:12:08,440
那这个180天一般来讲是怎么算呢

294
00:12:08,440 --> 00:12:11,960
像这个s one它的这个perspective day

295
00:12:11,960 --> 00:12:15,039
也就是5月底6月初这样的一个时候

296
00:12:15,039 --> 00:12:17,419
所以你可以算这个180天

297
00:12:17,419 --> 00:12:18,840
从今年的5月底

298
00:12:18,840 --> 00:12:21,599
6月初往前推180天的时间

299
00:12:21,599 --> 00:12:23,558
在今年的5月底6月初

300
00:12:23,558 --> 00:12:27,039
这个perspectives刚出来之后的70天呢

301
00:12:27,039 --> 00:12:30,730
就有319个million的million

302
00:12:30,730 --> 00:12:32,789
shares的股份要解锁

303
00:12:32,789 --> 00:12:33,850
大家要注意的是

304
00:12:33,850 --> 00:12:36,600
这不是319million美金

305
00:12:36,600 --> 00:12:41,879
而是319million股的这个class a common share

306
00:12:41,879 --> 00:12:44,179
这个319million股

307
00:12:44,179 --> 00:12:47,379
是差不多整的7%左右

308
00:12:47,379 --> 00:12:50,000
这是70天就会发生的一个事情

309
00:12:50,000 --> 00:12:52,000
也就是说在今年的这个

310
00:12:52,000 --> 00:12:53,568
比如说78月份

311
00:12:53,568 --> 00:12:56,059
可能就会看到的这样的一个情况

312
00:12:56,059 --> 00:12:58,139
那为什么我们要关注这个事呢

313
00:12:58,139 --> 00:12:59,740
如果你没有反应过来的话

314
00:12:59,740 --> 00:13:01,460
那当然就是卖压了

315
00:13:01,460 --> 00:13:03,860
如果这个这些股份解锁的话

316
00:13:03,860 --> 00:13:05,740
人家解锁肯定是要卖嘛

317
00:13:05,740 --> 00:13:06,279
对不对

318
00:13:06,279 --> 00:13:08,779
所以我们关注这个时间表的点

319
00:13:08,779 --> 00:13:11,190
就在于说在哪一些日子

320
00:13:11,190 --> 00:13:14,049
有哪一些量的股票会出来

321
00:13:14,049 --> 00:13:16,509
站在卖的这样的一个阵营里面

322
00:13:16,509 --> 00:13:19,190
在上面这边我们还能看到910

323
00:13:19,190 --> 00:13:22,700
1.5个million的股票要卖什么时候呢

324
00:13:22,700 --> 00:13:25,940
就在2020年第三季度财报出来之后的

325
00:13:25,940 --> 00:13:27,200
第二个交易日

326
00:13:27,200 --> 00:13:31,720
就有911.5个million股要准备去卖

327
00:13:31,720 --> 00:13:33,539
我们先跳过这边这一个

328
00:13:33,539 --> 00:13:35,000
因为它的确比较特殊

329
00:13:35,000 --> 00:13:36,820
如果我们往往下看的话呢

330
00:13:36,820 --> 00:13:40,919
你能看到下面这一整页都是这样的一些信息

331
00:13:40,919 --> 00:13:41,960
90天的

332
00:13:41,960 --> 00:13:42,960
100几天的

333
00:13:42,960 --> 00:13:43,919
130几天的

334
00:13:43,919 --> 00:13:45,000
300几天的

335
00:13:45,000 --> 00:13:50,200
他每一个日子都有不同量的股份要拿出来去卖

336
00:13:50,200 --> 00:13:52,759
这个我就不带大家一个一个的去讲了

337
00:13:52,759 --> 00:13:55,860
你可以来到这个文件的第259页

338
00:13:55,860 --> 00:13:56,759
自己看一看

339
00:13:56,759 --> 00:13:58,339
在不同的时间段

340
00:13:58,339 --> 00:14:02,038
都有什么样的一些卖压出现在这个市场上

341
00:14:02,038 --> 00:14:04,219
但是今天我想来讲的呢

342
00:14:04,219 --> 00:14:06,370
就是刚才我们跳过的这一边

343
00:14:06,370 --> 00:14:10,169
因为这个跟日期是没有什么特别大的关系的

344
00:14:10,169 --> 00:14:11,730
相对的比较不常见

345
00:14:11,730 --> 00:14:15,899
这边讲的是当这个股票涨到一个程度的时候

346
00:14:15,899 --> 00:14:18,480
它就会有更多的麦压出来

347
00:14:18,480 --> 00:14:19,600
具体是多少呢

348
00:14:19,600 --> 00:14:23,578
455.8个million additional shares

349
00:14:23,578 --> 00:14:26,739
什么时候会有这个455.8个million

350
00:14:26,739 --> 00:14:28,679
shares拿出来卖呢

351
00:14:28,679 --> 00:14:31,279
是在这个SPACEX的股价

352
00:14:31,279 --> 00:14:33,840
高于纳斯达克交易所所列的

353
00:14:33,840 --> 00:14:36,799
那个股价30%以上的时候

354
00:14:36,799 --> 00:14:40,460
这个455.8个million additional share

355
00:14:40,460 --> 00:14:42,279
就会在市场上出现

356
00:14:42,279 --> 00:14:43,440
那是什么意思呢

357
00:14:43,440 --> 00:14:44,600
我们刚才也讲了

358
00:14:44,600 --> 00:14:48,639
他的IPO的这个目标价格是135对吧

359
00:14:48,639 --> 00:14:49,759
假设说没有变化

360
00:14:49,759 --> 00:14:50,919
135的话

361
00:14:50,919 --> 00:14:53,460
他这边是涨30%

362
00:14:53,460 --> 00:14:55,039
就会出现这个卖压

363
00:14:55,039 --> 00:14:59,080
也就是说涨到175.5块钱的时候

364
00:14:59,080 --> 00:15:02,480
这455.8个million的股份呢

365
00:15:02,480 --> 00:15:04,120
就会砸到这个市场上

366
00:15:04,120 --> 00:15:08,450
也就是给这个股票相当于带上了一个一个帽子

367
00:15:08,450 --> 00:15:09,889
或者说一个房顶

368
00:15:09,889 --> 00:15:11,759
你长到一个什么样的程度

369
00:15:11,759 --> 00:15:15,320
我就有更多的卖压打出来这样的一个意思

370
00:15:15,320 --> 00:15:16,440
整体来说呢

371
00:15:16,440 --> 00:15:20,590
不管是这些时间的条件还是这个涨幅的条件

372
00:15:20,590 --> 00:15:25,809
你都能看得出来有非常多的股份等着再解锁

373
00:15:25,809 --> 00:15:28,448
等着去这个公开市场上卖

374
00:15:28,448 --> 00:15:31,600
但是这并不一定代表这些卖鸭呢

375
00:15:31,600 --> 00:15:34,559
就能把这个股价砸得非常非常的低

376
00:15:34,559 --> 00:15:38,120
因为这些卖压的对立面就是这个二级市场

377
00:15:38,120 --> 00:15:40,419
散户方面的这样的一些热情

378
00:15:40,419 --> 00:15:43,899
如果说假设说我们回到这个刚才这边的这一项

379
00:15:43,899 --> 00:15:45,340
他IPO的第一天

380
00:15:45,340 --> 00:15:48,059
在前15分钟就给你涨了30%

381
00:15:48,059 --> 00:15:49,970
那这前15分钟的涨幅

382
00:15:49,970 --> 00:15:53,090
就会把这455.8个million的股份

383
00:15:53,090 --> 00:15:54,009
给他带出来

384
00:15:54,009 --> 00:15:58,340
那假设散户在当天的热情非常的猛的话

385
00:15:58,340 --> 00:16:00,659
是有可能把这个给吸收掉的

386
00:16:00,659 --> 00:16:02,879
但是他改变不了的一个事实呢

387
00:16:02,879 --> 00:16:07,720
那就是说他们的确准备了足足两页纸的这样的

388
00:16:07,720 --> 00:16:09,029
一种时间线

389
00:16:09,029 --> 00:16:11,070
告诉你在什么样的一个时候

390
00:16:11,070 --> 00:16:13,600
会有多少的量砸到这个市场上

391
00:16:13,600 --> 00:16:15,200
这个是我们这个视频

392
00:16:15,200 --> 00:16:17,539
今天这个视频最关键的点之一

393
00:16:17,539 --> 00:16:20,820
因为你如果要去抢这个IPO的话呢

394
00:16:20,820 --> 00:16:23,879
你至少得知道你有多少的量

395
00:16:23,879 --> 00:16:27,440
在什么样的时间打算砸到这个市场上面来

396
00:16:27,440 --> 00:16:30,200
这个答案就在第259页

397
00:16:30,200 --> 00:16:31,610
258页上

398
00:16:31,610 --> 00:16:34,370
再来呢我们散户要考虑的一个事情

399
00:16:34,370 --> 00:16:38,259
那就是说这个公司的一些激励的目标

400
00:16:38,259 --> 00:16:40,379
它跟我们作为散户投资者

401
00:16:40,379 --> 00:16:43,479
这个大的方向是否是一致的

402
00:16:43,479 --> 00:16:44,918
我给大家可以举一个例子

403
00:16:44,918 --> 00:16:47,158
在这个s one的报表上面呢

404
00:16:47,158 --> 00:16:48,418
它有这样的一句话

405
00:16:48,418 --> 00:16:49,750
在235页

406
00:16:49,750 --> 00:16:51,009
他有这样的一句话

407
00:16:51,009 --> 00:16:54,110
他说的是在这个比如说elon mus

408
00:16:54,110 --> 00:16:57,019
如果想拿到他全部的这个薪酬的话

409
00:16:57,019 --> 00:16:58,759
它其中有一个条件呢

410
00:16:58,759 --> 00:17:01,259
就是说在这个火星上面

411
00:17:01,259 --> 00:17:04,910
得有至少一个million inhabitants

412
00:17:04,910 --> 00:17:07,670
也就是说一个million的这种定居者

413
00:17:07,670 --> 00:17:08,769
在火星上面

414
00:17:08,769 --> 00:17:11,140
伊朗马斯才有可能拿到

415
00:17:11,140 --> 00:17:13,599
属于这个里程碑的那个奖励

416
00:17:13,599 --> 00:17:15,059
那对于这个点来说呢

417
00:17:15,059 --> 00:17:16,299
我想考虑的一个问题

418
00:17:16,299 --> 00:17:20,579
就是说激励这家公司领导人的这个目标

419
00:17:20,579 --> 00:17:24,210
以及这个标杆跟你的这个承受能力

420
00:17:24,210 --> 00:17:25,769
是不是在一个线上

421
00:17:25,769 --> 00:17:30,140
比如说你如果认为在这个公司的历史当中

422
00:17:30,140 --> 00:17:32,500
他不太可能在火星上面

423
00:17:32,500 --> 00:17:34,880
有100万人的定居的话呢

424
00:17:34,880 --> 00:17:38,220
那你其实不太是跟这个长期的目标

425
00:17:38,220 --> 00:17:40,039
站在同一条线上的

426
00:17:40,039 --> 00:17:42,880
如果你来投资这个公司的class y share

427
00:17:42,880 --> 00:17:44,900
你会希望这个公司表现得好

428
00:17:44,900 --> 00:17:47,599
并且能反映在你的这个投资回报上面

429
00:17:47,599 --> 00:17:49,660
那其中一个很重要的点呢

430
00:17:49,660 --> 00:17:53,059
就是说他能否有效的激励这家公司

431
00:17:53,059 --> 00:17:55,339
领导人的这样的一个点

432
00:17:55,339 --> 00:17:58,480
因为你会想让这个领导人的这个方向立

433
00:17:58,480 --> 00:17:59,420
这个方向

434
00:17:59,420 --> 00:18:02,359
跟你自己的这个利益是站在同一条线上的

435
00:18:02,359 --> 00:18:05,519
所以我们在看到这样的一个条件来说呢

436
00:18:05,519 --> 00:18:08,960
即使是对伊朗马斯个人激励的这样的一个条件

437
00:18:08,960 --> 00:18:10,759
我们也得去消化一下

438
00:18:10,759 --> 00:18:12,559
我们作为散户投资人

439
00:18:12,559 --> 00:18:14,480
认不认为他们能做到

440
00:18:14,480 --> 00:18:18,259
在火星上面有1万个定居者这样的一个事情

441
00:18:18,259 --> 00:18:22,099
毕竟这个事情以前是没有任何人做到的

442
00:18:22,099 --> 00:18:23,740
它的风险是巨大的

443
00:18:23,740 --> 00:18:25,779
隐藏的回报也是巨大的

444
00:18:25,779 --> 00:18:27,299
但是我们得明白

445
00:18:27,299 --> 00:18:28,740
作为散户投资人来讲

446
00:18:28,740 --> 00:18:29,799
得明白的是

447
00:18:29,799 --> 00:18:34,869
这个方向你能否认同你的这个你的这个incentive

448
00:18:34,869 --> 00:18:37,049
或者说你的这个激励的计划

449
00:18:37,049 --> 00:18:41,059
跟这个公司的激励的计划是不是偏离了很多

450
00:18:41,059 --> 00:18:42,619
刚才我们说的这几点

451
00:18:42,619 --> 00:18:44,500
就是这一次SPACEX上市

452
00:18:44,500 --> 00:18:48,170
我们散户最应该知道的这样的几个内容

453
00:18:48,170 --> 00:18:49,730
它值不值

454
00:18:49,730 --> 00:18:52,089
或者说值不值得你去买投资

455
00:18:52,089 --> 00:18:54,869
这个就是每个人都会有一个不同的答案了

456
00:18:54,869 --> 00:18:57,089
至少说在投资之前

457
00:18:57,089 --> 00:19:00,849
我们得了解刚才我们讲过的那样的几个点

458
00:19:00,849 --> 00:19:02,009
我个人来说呢

459
00:19:02,009 --> 00:19:04,579
在一个公司新开之后

460
00:19:04,579 --> 00:19:05,819
新IPO之后

461
00:19:05,819 --> 00:19:10,400
我是不太会在短期之内很重的去投资它的

462
00:19:10,400 --> 00:19:12,640
就算我非常的想去买

463
00:19:12,640 --> 00:19:15,099
可能也就是只是买一点点

464
00:19:15,099 --> 00:19:19,289
试个水这样的一种仪式上的这样的一种投资吧

465
00:19:19,289 --> 00:19:21,369
真的去加大这种仓位

466
00:19:21,369 --> 00:19:24,980
至少我也会等到刚才我们在第258

467
00:19:24,980 --> 00:19:27,740
259页看到那样的一个时间表

468
00:19:27,740 --> 00:19:29,109
过了一些之后

469
00:19:29,109 --> 00:19:32,430
看一看这个股票的反应会是一个什么样的反应

470
00:19:32,430 --> 00:19:36,240
这个SN上面对于我们散户这一次去抢IPO

471
00:19:36,240 --> 00:19:38,000
最关键的一些信息呢

472
00:19:38,000 --> 00:19:40,420
就是我们刚才讲的那样的一些信息

473
00:19:40,420 --> 00:19:42,039
我们在投资之前

474
00:19:42,039 --> 00:19:46,289
不管你对他的看法态度是一个什么样的态度

475
00:19:46,289 --> 00:19:48,630
这些客观在纸面上的数字

476
00:19:48,630 --> 00:19:51,299
我们的确也是不能忽视的好

477
00:19:51,299 --> 00:19:53,200
谢谢你们所有人的观看以及支持

478
00:19:53,200 --> 00:19:54,640
我们下次再见

479
00:19:54,640 --> 00:19:55,299
拜拜

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