NVDA财报好到爆！市场押注加息！美股现在最关键的是什么？

1
00:00:02,960 --> 00:00:03,520
大家好

2
00:00:03,520 --> 00:00:04,599
欢迎回到我的节目

3
00:00:04,599 --> 00:00:05,780
让我们一起来复盘

4
00:00:05,780 --> 00:00:08,000
这一段时间个人也是比较忙

5
00:00:08,000 --> 00:00:10,349
所以没有来得及给大家更新

6
00:00:10,349 --> 00:00:13,710
今天呢我们就来讲一讲这一周时间里面

7
00:00:13,710 --> 00:00:15,210
它主要的一些事件

8
00:00:15,210 --> 00:00:17,710
美股方面主要的一些动向

9
00:00:17,710 --> 00:00:19,410
来一个这样的周总结

10
00:00:19,410 --> 00:00:24,100
在下一周希望能尽量回到一个正常的更新节奏

11
00:00:24,100 --> 00:00:25,379
如果我们看这个

12
00:00:25,379 --> 00:00:27,739
我们先从这个市场的表现开始说吧

13
00:00:27,739 --> 00:00:29,600
再聊到一些宏观的事件

14
00:00:29,600 --> 00:00:32,579
如果我们先来看这个市场的表现的话呢

15
00:00:32,579 --> 00:00:35,750
让我把它切换到切换到一周

16
00:00:35,750 --> 00:00:39,929
在这一周的时间里面表现最好的指数

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00:00:39,929 --> 00:00:41,060
指数的话呢

18
00:00:41,060 --> 00:00:44,039
其实是这个道琼斯指数涨了百分之

19
00:00:44,039 --> 00:00:45,719
2.17左右

20
00:00:45,719 --> 00:00:47,219
前段时间有人问我

21
00:00:47,219 --> 00:00:50,219
为什么不拿这个道琼斯代表价值指股

22
00:00:50,219 --> 00:00:52,859
而是用这个标普500代表价值股

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00:00:52,859 --> 00:00:55,240
去跟这个纳斯达克100做一个比较

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00:00:55,240 --> 00:00:57,939
那是因为这个如果大家不知道的话

25
00:00:57,939 --> 00:00:59,280
标普500指数呢

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00:00:59,280 --> 00:01:01,119
还有这个纳斯达克100指数呢

27
00:01:01,119 --> 00:01:03,750
它是看你有多少的市值

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00:01:03,750 --> 00:01:05,030
这个market CAB

29
00:01:05,030 --> 00:01:07,349
然后再给你定这样的一个权重

30
00:01:07,349 --> 00:01:09,629
但是到了这个道琼斯指数这边

31
00:01:09,629 --> 00:01:11,450
他是按照这个股价

32
00:01:11,450 --> 00:01:14,439
股价的高低去定的这个权重

33
00:01:14,439 --> 00:01:17,640
所以如果我拿到指代表价值股

34
00:01:17,640 --> 00:01:20,159
去跟纳斯达克100比的话呢

35
00:01:20,159 --> 00:01:22,280
这个观念是没有错的

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00:01:22,280 --> 00:01:24,560
道琼斯指数的确是更多的价值股

37
00:01:24,560 --> 00:01:28,069
但是这个错误的点在于这个市场的结构理解

38
00:01:28,069 --> 00:01:32,310
道指是一个看价格定权重的这样的一个指数

39
00:01:32,310 --> 00:01:35,180
纳斯达克100指数是一个看市值

40
00:01:35,180 --> 00:01:37,519
定权重的这样的一个指数

41
00:01:37,519 --> 00:01:39,280
所以这个结构不一样呢

42
00:01:39,280 --> 00:01:41,299
我就不能拿一个平苹果

43
00:01:41,299 --> 00:01:44,349
跟一个橙子去做一个对比了

44
00:01:44,349 --> 00:01:46,150
我们接着讲指数的表现

45
00:01:46,150 --> 00:01:47,950
如果我们看标普500指数

46
00:01:47,950 --> 00:01:53,599
它已经连续涨了123456788个州了

47
00:01:53,599 --> 00:01:55,280
如果我们看纳斯达克100

48
00:01:55,280 --> 00:01:57,159
这边呢基本上也是八个州

49
00:01:57,159 --> 00:02:00,760
如果你不算这边的这个微微的下跌的话

50
00:02:00,760 --> 00:02:02,980
它基本上也是涨了八个周了

51
00:02:02,980 --> 00:02:04,180
所以这两个指数

52
00:02:04,180 --> 00:02:08,479
我觉得目前的表现都是非常非常之强劲的

53
00:02:08,479 --> 00:02:12,979
就算这个小盘股IWM也是涨了1234

54
00:02:12,979 --> 00:02:16,120
基本上八个州这样的一个时间范围了

55
00:02:16,120 --> 00:02:20,219
稍微的比纳斯达克还有这个标普500弱一点点

56
00:02:20,219 --> 00:02:22,300
因为在这前两周的时间里面呢

57
00:02:22,300 --> 00:02:25,099
它并没有出现一个相对更高的

58
00:02:25,099 --> 00:02:26,780
这样的一种最高价

59
00:02:26,780 --> 00:02:27,860
或者说简单的讲

60
00:02:27,860 --> 00:02:31,139
他没有打破一个新高这样的一种状态出现

61
00:02:31,139 --> 00:02:32,719
但是在这个标普上面

62
00:02:32,719 --> 00:02:34,180
其实我们能看到这个情况

63
00:02:34,180 --> 00:02:34,979
在上一周

64
00:02:34,979 --> 00:02:37,539
在纳斯达克100这边也是这样的一个情况

65
00:02:37,539 --> 00:02:40,659
上一周还有这一周都是一个相对比较高的价格

66
00:02:40,659 --> 00:02:41,979
也就是说这一段时间

67
00:02:41,979 --> 00:02:43,500
如果我们回想前一段时间

68
00:02:43,500 --> 00:02:47,469
我们讲的这个美国的这个债券利率上涨的话呢

69
00:02:47,469 --> 00:02:51,349
能看到他给这个小盘股的压力

70
00:02:51,349 --> 00:02:54,389
是要大于这个大盘股一些些的

71
00:02:54,389 --> 00:02:56,259
这个点其实是非常重要的

72
00:02:56,259 --> 00:02:59,060
因为现在这个通胀有一些反弹的味道

73
00:02:59,060 --> 00:03:02,599
然后这个加息的这个论点呢又回来了

74
00:03:02,599 --> 00:03:03,379
又要讨论

75
00:03:03,379 --> 00:03:06,580
是不是要再接下去要进入一个加息的

76
00:03:06,580 --> 00:03:07,680
这样的一个步骤

77
00:03:07,680 --> 00:03:09,460
如果你去加息

78
00:03:09,460 --> 00:03:12,159
这个整体债券收益率去上涨的话呢

79
00:03:12,159 --> 00:03:15,439
很多人认为它会影响科技股没错

80
00:03:15,439 --> 00:03:16,979
但是这只是对了一半

81
00:03:16,979 --> 00:03:20,120
另外一半呢他是应该完整的讲来说

82
00:03:20,120 --> 00:03:21,879
很影响科技股

83
00:03:21,879 --> 00:03:26,000
尤其是那些中小盘的那样的一些科技股

84
00:03:26,000 --> 00:03:28,740
你去对比纳斯达克100指数的表现

85
00:03:28,740 --> 00:03:30,269
标普500的指数的表现

86
00:03:30,269 --> 00:03:32,429
以及这个IWM的表现

87
00:03:32,429 --> 00:03:34,919
你就能得出这样的一种结论

88
00:03:34,919 --> 00:03:37,919
所以说如果我们真的要进入一个债券

89
00:03:37,919 --> 00:03:39,400
利率继续走高

90
00:03:39,400 --> 00:03:43,319
加通胀反弹的这样的一种行情的话呢

91
00:03:43,319 --> 00:03:45,199
那这个中小盘股

92
00:03:45,199 --> 00:03:46,840
中小盘的科技股

93
00:03:46,840 --> 00:03:51,060
尤其是它受到的影响将会是比较大的

94
00:03:51,060 --> 00:03:54,379
大家也可以趁着这个时间检查一下自己的账户

95
00:03:54,379 --> 00:03:57,199
是不是全是这种中小盘的科技股

96
00:03:57,199 --> 00:03:58,240
如果是的话呢

97
00:03:58,240 --> 00:04:01,639
那这个风险我个人认为是大家最应该关注的

98
00:04:01,639 --> 00:04:03,159
这样的一个风险之一

99
00:04:03,159 --> 00:04:05,400
如果是都是大盘股的话呢

100
00:04:05,400 --> 00:04:07,659
那相对的可能还会更好一些

101
00:04:07,659 --> 00:04:09,360
等一会儿我们也会接着讲

102
00:04:09,360 --> 00:04:10,520
现在美联储啊

103
00:04:10,520 --> 00:04:11,120
利率啊

104
00:04:11,120 --> 00:04:13,800
通胀呀这样的一些这样的一些事件

105
00:04:13,800 --> 00:04:17,759
但是这个现在的表现通过表现来看的话

106
00:04:17,759 --> 00:04:20,959
我个人认为表现是非常非常的不错的

107
00:04:20,959 --> 00:04:22,750
在这个指数的层面上

108
00:04:22,750 --> 00:04:27,509
整体的市场继续延续它牛市的这样的一种发展

109
00:04:27,509 --> 00:04:30,189
那我们就得来看一下主要的事件了

110
00:04:30,189 --> 00:04:32,310
当然这个最主要的事件之一

111
00:04:32,310 --> 00:04:34,610
肯定就是英伟达的这个财报

112
00:04:34,610 --> 00:04:35,870
英伟达的财报

113
00:04:35,870 --> 00:04:38,538
如果我们先讲它的反应的话

114
00:04:38,538 --> 00:04:40,038
财报出来之后

115
00:04:40,038 --> 00:04:43,160
它是连续两天的这样的一种下跌

116
00:04:43,160 --> 00:04:46,019
基本上从财报那天220几块钱呢

117
00:04:46,019 --> 00:04:49,339
跌到了这个周五收盘的215.33

118
00:04:49,339 --> 00:04:52,550
依旧它是一个相对比较高的价格

119
00:04:52,550 --> 00:04:55,689
但是它反映的是这个财报出来之后

120
00:04:55,689 --> 00:04:59,519
市场没有看到一个那么惊喜的

121
00:04:59,519 --> 00:05:02,660
让自己那么震惊的这样的一种成绩

122
00:05:02,660 --> 00:05:04,759
并不是说他的这个成绩不好

123
00:05:04,759 --> 00:05:07,120
只是英伟达现在的这个成绩呢

124
00:05:07,120 --> 00:05:10,639
他已经不再是一个那种我摸一摸更高

125
00:05:10,639 --> 00:05:13,360
摸一摸更高的这样的一种情况了

126
00:05:13,360 --> 00:05:15,720
他现在就是这个市场的标杆

127
00:05:15,720 --> 00:05:17,300
他的这种盈利能力

128
00:05:17,300 --> 00:05:20,639
就是这个市场整体发展的这样的一种

129
00:05:20,639 --> 00:05:22,139
最主要的确定性

130
00:05:22,139 --> 00:05:23,279
为什么这样说呢

131
00:05:23,279 --> 00:05:25,139
因为现在的这个美股市场

132
00:05:25,139 --> 00:05:28,060
如果你去通过一个contribution and attribution

133
00:05:28,060 --> 00:05:30,500
analysis的方向去分析它的话

134
00:05:30,500 --> 00:05:34,220
你会发现现在的交易就最主要的只有一个

135
00:05:34,220 --> 00:05:36,079
那就是AI的这个交易

136
00:05:36,079 --> 00:05:39,259
那这个AI的交易里面最主要的一个股票

137
00:05:39,259 --> 00:05:41,079
从权重的层面来讲

138
00:05:41,079 --> 00:05:43,879
那当然了就是这个就是这个英伟达

139
00:05:43,879 --> 00:05:47,519
所以英伟达基本上就是现在美股市场的

140
00:05:47,519 --> 00:05:48,278
这个标杆

141
00:05:48,278 --> 00:05:49,259
这个老大

142
00:05:49,259 --> 00:05:53,139
这也是为什么它在权重里面是最重的一个股票

143
00:05:53,139 --> 00:05:56,399
我们来看几个主要英伟达财报的

144
00:05:56,399 --> 00:05:57,949
财报的这个指标

145
00:05:57,949 --> 00:05:59,949
让我把他的财报给翻出来

146
00:05:59,949 --> 00:06:00,629
在这一边

147
00:06:00,629 --> 00:06:02,629
那既然我们在这一页上呢

148
00:06:02,629 --> 00:06:04,829
我们就先来讲几个主要的指标

149
00:06:04,829 --> 00:06:09,620
现在的这个revenue是81.6个billion左右

150
00:06:09,620 --> 00:06:13,129
一年之前是44.1个billion

151
00:06:13,129 --> 00:06:15,009
也就是年比年的话

152
00:06:15,009 --> 00:06:18,000
85%的这样的一种上涨

153
00:06:18,000 --> 00:06:22,860
这在任何公司上面都是一个非常强劲的表现了

154
00:06:22,860 --> 00:06:24,240
如果你看到有人说

155
00:06:24,240 --> 00:06:26,779
英伟达这一次的财报坏的话呢

156
00:06:26,779 --> 00:06:28,839
那我不知道他看的数字

157
00:06:28,839 --> 00:06:31,860
是不是跟我现在看的数字是同一组

158
00:06:31,860 --> 00:06:34,160
那我觉得在这个层面上来讲

159
00:06:34,160 --> 00:06:35,800
英伟达的top line

160
00:06:35,800 --> 00:06:38,819
也就是这个revenue表现是非常强劲的

161
00:06:38,819 --> 00:06:40,600
那它能留下多少

162
00:06:40,600 --> 00:06:43,800
当这个net income这个净营收呢

163
00:06:43,800 --> 00:06:46,519
那这边是58.3个billion

164
00:06:46,519 --> 00:06:50,829
上一次或者说一年之前是18.8个building

165
00:06:50,829 --> 00:06:54,540
涨到了现在涨了211%

166
00:06:54,540 --> 00:06:55,480
在这之上呢

167
00:06:55,480 --> 00:06:58,879
英伟达还预期第二季度的总营收

168
00:06:58,879 --> 00:07:02,000
这个revenue能到90一个building

169
00:07:02,000 --> 00:07:04,379
如果我们除以81.6的话

170
00:07:04,379 --> 00:07:05,060
也就是说

171
00:07:05,060 --> 00:07:08,980
他们预期能看到一个11.5%的这样的

172
00:07:08,980 --> 00:07:09,819
一种上涨

173
00:07:09,819 --> 00:07:11,420
还是一个双位数的上涨

174
00:07:11,420 --> 00:07:12,740
非常非常的不错

175
00:07:12,740 --> 00:07:14,100
如果你想研究的话

176
00:07:14,100 --> 00:07:16,019
你就去研究前面几个季度

177
00:07:16,019 --> 00:07:19,728
它季度跟季度之间的涨幅是一个多少的涨幅

178
00:07:19,728 --> 00:07:22,310
然后再做一个这样的横向的对比

179
00:07:22,310 --> 00:07:24,750
如果你懒不想去那样做的话呢

180
00:07:24,750 --> 00:07:27,928
你单纯看这个东西也能看得出来

181
00:07:27,928 --> 00:07:31,428
公司盈利面是非常非常的强劲的

182
00:07:31,428 --> 00:07:34,408
这还不包括任何中国方面的这样的一些

183
00:07:34,408 --> 00:07:35,769
这样的一些营收

184
00:07:35,769 --> 00:07:36,910
除了这个以外

185
00:07:36,910 --> 00:07:39,589
英伟达还有两个比较重要的更新

186
00:07:39,589 --> 00:07:43,689
那就是首先它有一个80个billion

187
00:07:43,689 --> 00:07:45,790
这样一个股票回购计划

188
00:07:45,790 --> 00:07:46,970
如果大家不知道的话

189
00:07:46,970 --> 00:07:48,389
在这十几年的时间里面

190
00:07:48,389 --> 00:07:52,560
整体美股的这个上涨有非常多的推力

191
00:07:52,560 --> 00:07:56,199
来源于这个股票回购这一方面的

192
00:07:56,199 --> 00:07:57,720
这方面的一些动作

193
00:07:57,720 --> 00:08:00,879
像苹果就是出了名的股票回购公司

194
00:08:00,879 --> 00:08:03,439
那这个呢我个人是非常看涨的

195
00:08:03,439 --> 00:08:04,560
为什么这样讲呢

196
00:08:04,560 --> 00:08:08,819
因为它基本上提供了一个这种无形的底层的

197
00:08:08,819 --> 00:08:10,160
这样的一些买力

198
00:08:10,160 --> 00:08:12,639
这个买力来自于这个公司

199
00:08:12,639 --> 00:08:14,740
股票回购的这样的一个计划

200
00:08:14,740 --> 00:08:18,829
这个计划的体量是80个billion这么多

201
00:08:18,829 --> 00:08:19,949
除了这个以外

202
00:08:19,949 --> 00:08:22,230
他还提升了自己的这个股息

203
00:08:22,230 --> 00:08:22,819
分红

204
00:08:22,819 --> 00:08:24,819
是从0.01这边

205
00:08:24,819 --> 00:08:27,779
这个提升到了现在的0.25

206
00:08:27,779 --> 00:08:29,819
每一股这个点上

207
00:08:29,819 --> 00:08:32,700
我个人呢你可以把它解读为两个方向

208
00:08:32,700 --> 00:08:35,679
第一个方向是它赚钱能力很强

209
00:08:35,679 --> 00:08:39,519
然后现在呢赚钱能力强到不知道怎么去花

210
00:08:39,519 --> 00:08:43,080
那我就还给这个还给这个股东吧

211
00:08:43,080 --> 00:08:44,220
你可以这样去讲

212
00:08:44,220 --> 00:08:45,799
也是一个这种公司

213
00:08:45,799 --> 00:08:49,039
从成长阶段进入到一个成熟阶段

214
00:08:49,039 --> 00:08:51,179
他会去做的这样的一种事情

215
00:08:51,179 --> 00:08:53,679
你也可以通过一个相对比较熊

216
00:08:53,679 --> 00:08:56,279
看跌的角度去理解这个信息

217
00:08:56,279 --> 00:08:59,250
你可以说他英伟达赚了这么多钱

218
00:08:59,250 --> 00:09:00,870
不知道怎么去花了

219
00:09:00,870 --> 00:09:02,210
那我就还给股东

220
00:09:02,210 --> 00:09:04,159
那这个不知道怎么去花

221
00:09:04,159 --> 00:09:05,559
是不是反映

222
00:09:05,559 --> 00:09:09,399
那这个AI的浪潮即将进入到一个尾声

223
00:09:09,399 --> 00:09:11,240
或者说英伟达的管理层

224
00:09:11,240 --> 00:09:13,860
他不太知道怎么去合理的

225
00:09:13,860 --> 00:09:17,019
更efficient的利用自己的这些资金

226
00:09:17,019 --> 00:09:19,840
为什么不投资给自己去继续的扩张呢

227
00:09:19,840 --> 00:09:22,110
就是这样的一个这样的一个逻辑

228
00:09:22,110 --> 00:09:24,289
所以你怎么去解读它

229
00:09:24,289 --> 00:09:27,039
我个人认为呢都是有道理的

230
00:09:27,039 --> 00:09:29,779
只是说对于我们散户来讲

231
00:09:29,779 --> 00:09:32,000
如果你是持有这个股票

232
00:09:32,000 --> 00:09:35,039
你预期的是那种1000%

233
00:09:35,039 --> 00:09:38,259
2000%的那样的一种上涨的话

234
00:09:38,259 --> 00:09:40,059
他不是说没有可能

235
00:09:40,059 --> 00:09:41,840
但是这个可能性呢

236
00:09:41,840 --> 00:09:45,779
我个人觉得是没有那么那么的高的

237
00:09:45,779 --> 00:09:47,379
相比于一些小盘啊

238
00:09:47,379 --> 00:09:49,679
中盘的这样的一些股票来讲

239
00:09:49,679 --> 00:09:52,940
这也是为什么我持有英伟达的一个主要原因

240
00:09:52,940 --> 00:09:55,250
我差不多有20%的权重

241
00:09:55,250 --> 00:09:56,710
是在这个股票里面的

242
00:09:56,710 --> 00:10:00,879
但是他给我提供的呢是这个市场的回报率

243
00:10:00,879 --> 00:10:02,500
是市场的回报率

244
00:10:02,500 --> 00:10:04,440
在这个市场回报率之上

245
00:10:04,440 --> 00:10:06,649
我还得靠个人的一些分析

246
00:10:06,649 --> 00:10:09,610
去在一些我相对比较熟悉的板块

247
00:10:09,610 --> 00:10:12,470
找到我的这个额外的回报率

248
00:10:12,470 --> 00:10:16,820
我拿英伟达是因为我要这个市场的回报率

249
00:10:16,820 --> 00:10:19,740
它在这个市场里面这么大的一个权重

250
00:10:19,740 --> 00:10:20,899
我个人来讲

251
00:10:20,899 --> 00:10:22,320
他从收益率方面

252
00:10:22,320 --> 00:10:23,769
从波动率方面

253
00:10:23,769 --> 00:10:25,190
从风险方面

254
00:10:25,190 --> 00:10:29,330
我个人认为英伟达他都在做他应该做的事情

255
00:10:29,330 --> 00:10:33,960
所以呢我个人也是非常满意英伟达给我带来的

256
00:10:33,960 --> 00:10:35,639
这个这个收益的

257
00:10:35,639 --> 00:10:39,539
我讲的这个收益并不是单纯的股价上面的变化

258
00:10:39,539 --> 00:10:41,669
也是它在风险上面的贡献

259
00:10:41,669 --> 00:10:44,590
也是他在这个市场账户波动上面的

260
00:10:44,590 --> 00:10:45,649
这样的一种贡献

261
00:10:45,649 --> 00:10:47,789
如果大家以前没有看过我的视频的话

262
00:10:47,789 --> 00:10:49,210
我去买英伟达呢

263
00:10:49,210 --> 00:10:51,559
当时是在有这样的一个地方

264
00:10:51,559 --> 00:10:52,500
99块钱

265
00:10:52,500 --> 00:10:54,679
100块钱整那样的一个地方

266
00:10:54,679 --> 00:10:57,159
从那一次它涨到了200之后呢

267
00:10:57,159 --> 00:10:59,779
这一段之后就横盘了很长一段时间

268
00:10:59,779 --> 00:11:02,379
现在是开启下一波涨幅了

269
00:11:02,379 --> 00:11:05,970
那现在这一波涨幅我们看到的是顶顶高

270
00:11:05,970 --> 00:11:08,289
底底高的这样的一种状态

271
00:11:08,289 --> 00:11:11,590
如果我把这个均线切换成200日均线的话

272
00:11:11,590 --> 00:11:13,980
你也能看到这个坡度对吧

273
00:11:13,980 --> 00:11:16,879
坡度还是一个正向的这样的一种坡度

274
00:11:16,879 --> 00:11:17,820
那既然是这样

275
00:11:17,820 --> 00:11:20,139
我个人认为他财报能力非常的强

276
00:11:20,139 --> 00:11:22,240
这个股价的表现也还可以

277
00:11:22,240 --> 00:11:23,970
然后这个风险的贡献

278
00:11:23,970 --> 00:11:25,269
波动率的贡献

279
00:11:25,269 --> 00:11:26,090
对我来讲

280
00:11:29,860 --> 00:11:31,620
以前我们就讲过这个事情

281
00:11:31,620 --> 00:11:34,818
你并不是在追求绝对的高涨幅

282
00:11:34,818 --> 00:11:36,938
因为任何一个猴子

283
00:11:36,938 --> 00:11:39,159
他都能追求这个绝对的高涨幅

284
00:11:39,159 --> 00:11:43,299
我们追求的是一个相对好一些的风险

285
00:11:43,299 --> 00:11:44,599
折价过后回报

286
00:11:44,599 --> 00:11:47,999
所以呢我也会继续持有英伟达的这个股票

287
00:11:47,999 --> 00:11:50,980
我也会继续看涨英伟达的这个股票

288
00:11:50,980 --> 00:11:52,840
但是我个人来讲

289
00:11:52,840 --> 00:11:57,610
现在已经没有任何的欲望去买这个股票了

290
00:11:57,610 --> 00:11:58,649
刚才我们讲了

291
00:11:58,649 --> 00:12:00,820
我第一次买其实是在这个地方

292
00:12:00,820 --> 00:12:03,059
然后我最近的几次加仓呢

293
00:12:03,059 --> 00:12:05,240
都是在这边的这个横向区间

294
00:12:05,240 --> 00:12:09,000
一百六十九一百七十的这样的一个横向区间

295
00:12:09,000 --> 00:12:10,620
现在涨到了200块钱以上

296
00:12:10,620 --> 00:12:11,080
当然了

297
00:12:11,080 --> 00:12:14,440
我就没有什么去买它的这样的一种欲望了

298
00:12:14,440 --> 00:12:17,620
但是我还是会继续持有这边的这个股票

299
00:12:17,620 --> 00:12:20,440
这个就是这一周最大的事件之一吧

300
00:12:20,440 --> 00:12:22,220
另外一个比较大的事件呢

301
00:12:26,078 --> 00:12:29,600
那这个KEVINWH现在已经是宣试了

302
00:12:29,600 --> 00:12:31,440
所以这个事呢已经定了

303
00:12:31,440 --> 00:12:32,419
Kevin wh

304
00:12:38,419 --> 00:12:40,159
还是那个jenny yelen

305
00:12:40,159 --> 00:12:40,879
Jenny yelen

306
00:12:40,879 --> 00:12:42,460
之后呢来到了鲍威尔

307
00:12:42,460 --> 00:12:43,480
鲍威尔之后呢

308
00:12:43,480 --> 00:12:45,009
就来到了KEVINWH

309
00:12:45,009 --> 00:12:46,970
那其实这三个美联储主机

310
00:12:46,970 --> 00:12:50,139
也是有一个相当年份的这样的一种跨度了

311
00:12:50,139 --> 00:12:51,580
在这个跨度里面

312
00:12:51,580 --> 00:12:53,379
我个人学到的一个事儿呢

313
00:12:55,379 --> 00:12:59,429
其实你并不用去猜它的这个未来的方向

314
00:12:59,429 --> 00:13:01,000
是一个什么样的方向

315
00:13:01,000 --> 00:13:04,500
因为这个市场里面的所有人都在猜这个事情

316
00:13:04,500 --> 00:13:06,320
以前我给大家看过一张图

317
00:13:06,320 --> 00:13:07,840
现在出现在这个屏幕上

318
00:13:07,840 --> 00:13:10,039
那就是说这个大家预期加息了

319
00:13:10,039 --> 00:13:10,519
加息了

320
00:13:10,519 --> 00:13:10,960
加息了

321
00:13:10,960 --> 00:13:11,480
减息了

322
00:13:11,480 --> 00:13:11,919
减息了

323
00:13:11,919 --> 00:13:12,480
减息了

324
00:13:12,480 --> 00:13:15,759
但是跟这个真正美联储官方利率的走向

325
00:13:15,759 --> 00:13:17,799
它其实没有任何的关系

326
00:13:17,799 --> 00:13:19,259
所以大家不要去猜

327
00:13:21,840 --> 00:13:24,340
他的政策是一个什么样的政策

328
00:13:24,340 --> 00:13:25,840
了解一下就可以了

329
00:13:25,840 --> 00:13:29,080
不要把它当做一个自己投资的这样的一种

330
00:13:29,080 --> 00:13:30,340
这样的一种定锚

331
00:13:30,340 --> 00:13:34,120
因为他们想走的方向跟市场预期的方向

332
00:13:34,120 --> 00:13:35,820
就在我们现在这张图上看到

333
00:13:35,820 --> 00:13:39,379
它完全就是没有什么特别大的关联性的

334
00:13:39,379 --> 00:13:41,340
这张图以前我们在看的时候

335
00:13:41,340 --> 00:13:44,559
我就觉得它又可悲又可笑

336
00:13:44,559 --> 00:13:45,279
为什么呢

337
00:13:45,279 --> 00:13:47,960
因为大家都在预期这样的一个方向

338
00:13:47,960 --> 00:13:51,899
但是这个真正的方向往往都是让大家去失望的

339
00:13:51,899 --> 00:13:55,480
那这个KEVINWH他接的是一个什么样的盘呢

340
00:13:55,480 --> 00:13:56,828
接鲍威尔的这个盘

341
00:13:56,828 --> 00:14:00,149
那我们就得看到美国的这个国债利率了

342
00:14:00,149 --> 00:14:02,039
那我们其实在这段时间我们也讲了

343
00:14:02,039 --> 00:14:05,379
国债利率的上涨是非常的明显的

344
00:14:05,379 --> 00:14:09,460
也就代表着通胀预期这样的一个上涨

345
00:14:09,460 --> 00:14:12,419
如果我们看现在美联储利率方向的

346
00:14:12,419 --> 00:14:13,600
这个压注的话

347
00:14:13,600 --> 00:14:17,340
现在是看的2026年年底这样的一个时间段

348
00:14:17,340 --> 00:14:18,980
在2026年年底

349
00:14:18,980 --> 00:14:23,620
有42.5%的人认为他到年底是300

350
00:14:23,620 --> 00:14:26,578
75~400这样的一个区间

351
00:14:26,578 --> 00:14:30,019
现在的这个范围是350~375

352
00:14:30,019 --> 00:14:33,019
那在这个点上可能有一些细心的观众呢

353
00:14:33,019 --> 00:14:34,100
你就发现了

354
00:14:34,100 --> 00:14:36,600
现在350~375

355
00:14:36,600 --> 00:14:38,799
到这个375~400

356
00:14:38,799 --> 00:14:41,700
那不就是等于要加息一次吗

357
00:14:41,700 --> 00:14:45,529
难道这个降息的环境已经结束了嘛

358
00:14:45,529 --> 00:14:47,799
我个人呢是这样去想的

359
00:14:47,799 --> 00:14:51,039
现在我们如果看这个市场的预期的话

360
00:14:51,039 --> 00:14:52,828
这边是这个市场的预期

361
00:14:52,828 --> 00:14:55,269
它是由42.5%加上

362
00:14:55,269 --> 00:14:57,349
这边的20.6%的人

363
00:14:57,349 --> 00:15:00,809
认为在今年的年底会加息一次

364
00:15:00,809 --> 00:15:03,590
或者说极端一些加息两次

365
00:15:03,590 --> 00:15:05,309
这样的一个情况对比

366
00:15:05,309 --> 00:15:07,769
有32.1%的人认为

367
00:15:07,769 --> 00:15:08,940
到了年底呢

368
00:15:08,940 --> 00:15:12,419
会保持一个不加不减的这样的一种状态

369
00:15:12,419 --> 00:15:15,519
那这种状态是从哪里来的呢

370
00:15:15,519 --> 00:15:16,159
当然了

371
00:15:16,159 --> 00:15:19,419
就是因为这一段时间出现的这些经济数据

372
00:15:19,419 --> 00:15:23,519
以及这个整体石油价格的这样的一种上涨

373
00:15:23,519 --> 00:15:25,940
我们都知道伊朗战争这个事呢

374
00:15:25,940 --> 00:15:28,419
已经是进展了一段时间了

375
00:15:28,419 --> 00:15:29,860
那在这个时间里面

376
00:15:29,860 --> 00:15:34,019
石油的价格也是出现了明显的这样的一种上涨

377
00:15:34,019 --> 00:15:34,340
对吧

378
00:15:34,340 --> 00:15:36,200
这一边的这样的一个位置

379
00:15:36,200 --> 00:15:39,740
那其实这个石油的上涨当然了会推高通胀

380
00:15:39,740 --> 00:15:43,799
它并不是在讲你加油的这样的一个价钱

381
00:15:43,799 --> 00:15:47,320
它更多反映的是如果你拿warmer举一个例子

382
00:15:47,320 --> 00:15:50,600
他把这个一个东西运到自己的店里

383
00:15:50,600 --> 00:15:53,240
是不是需要用很多的资源生产

384
00:15:53,240 --> 00:15:56,549
这个东西本身是不是要用到很多的资源

385
00:15:56,549 --> 00:15:59,049
原材料运过来生产

386
00:15:59,049 --> 00:16:02,080
这些东西是不是也需要很多的资源

387
00:16:02,080 --> 00:16:04,779
那这些资源呢很多都是这个油

388
00:16:04,779 --> 00:16:06,720
或者说气这方面的东西

389
00:16:06,720 --> 00:16:07,700
最主要是由

390
00:16:07,700 --> 00:16:13,039
这也是为什么油价的上涨非常非常的影响通胀

391
00:16:13,039 --> 00:16:14,200
这也是为什么

392
00:16:14,200 --> 00:16:17,000
当美联储去衡量通胀这个事儿的时候

393
00:16:17,000 --> 00:16:21,559
他会喜欢把什么油价能源的价格给它剔出去

394
00:16:21,559 --> 00:16:24,399
因为这些东西是属于高波动的

395
00:16:24,399 --> 00:16:26,659
高影响的这样的一些东西

396
00:16:26,659 --> 00:16:32,100
它在某种程度上来讲并不能反映现在实际通胀

397
00:16:32,100 --> 00:16:34,860
核心通胀的这样的一种情况

398
00:16:34,860 --> 00:16:36,799
但是对于我们散户来讲

399
00:16:36,799 --> 00:16:38,460
你难道不用油吗

400
00:16:38,460 --> 00:16:40,000
你难道不开车吗

401
00:16:40,000 --> 00:16:42,940
你难道不买超市里边的东西吗

402
00:16:42,940 --> 00:16:44,820
所以对于我们的影响

403
00:16:44,820 --> 00:16:48,860
跟这个学术经济面的这样的一种理解

404
00:16:48,860 --> 00:16:51,929
对于通胀这个事儿是有一些些不一样的

405
00:16:51,929 --> 00:16:56,389
油价的上涨当然会影响我们散户的这个钱包

406
00:16:56,389 --> 00:16:58,578
以及我们的这个购买力

407
00:16:58,578 --> 00:17:01,999
前一段时间我们也看到了超于预期的CPI

408
00:17:01,999 --> 00:17:04,138
超于预期的这个PPI

409
00:17:04,138 --> 00:17:06,278
所以在通胀这个点上

410
00:17:06,278 --> 00:17:09,279
我觉得KEVINWARSH接过来的这个盘呢

411
00:17:09,279 --> 00:17:10,720
是一个有一点点

412
00:17:10,720 --> 00:17:13,740
通胀反弹味道的这样的一种盘子

413
00:17:13,740 --> 00:17:17,200
那这个盘子最大的矛盾点就在于说

414
00:17:17,200 --> 00:17:19,838
特朗普他是想要去减息的

415
00:17:19,838 --> 00:17:20,479
为什么呢

416
00:17:20,479 --> 00:17:24,038
因为这个美国整体的债务上一次我们也讲到了

417
00:17:24,038 --> 00:17:26,118
是非常非常的高的

418
00:17:26,118 --> 00:17:29,839
现在这个美国的10年期国债利率网上涨一个

419
00:17:29,839 --> 00:17:30,559
Basis point

420
00:17:30,559 --> 00:17:34,839
大家还记得这个这个债务的利息就要涨多少吗

421
00:17:34,839 --> 00:17:36,819
我们上次讲到过的这个观念

422
00:17:36,819 --> 00:17:38,619
是非常非常的要命的

423
00:17:38,619 --> 00:17:41,240
所以现在的这个情况就是市场

424
00:17:41,240 --> 00:17:42,809
如果我们看这一页的话

425
00:17:42,809 --> 00:17:46,269
市场认为有一个加息的这样的一种动作

426
00:17:46,269 --> 00:17:48,190
那这是市场的sentiment

427
00:17:48,190 --> 00:17:49,259
市场的感觉

428
00:17:49,259 --> 00:17:50,960
在这个特朗普那边呢

429
00:17:50,960 --> 00:17:54,369
他又想要的是一个减息的这样的一种情况

430
00:17:54,369 --> 00:17:56,309
在这个美国债务方面呢

431
00:17:56,309 --> 00:17:58,950
他也不太支持一个加息

432
00:17:58,950 --> 00:18:02,519
或者说10年期国债利率上涨的这样的一种情况

433
00:18:02,519 --> 00:18:06,519
涨一个basis point就有非常多额外的利息产生

434
00:18:06,519 --> 00:18:09,079
所以就看你去压住哪一边了

435
00:18:09,079 --> 00:18:12,650
你是认为现在美国政府会直接解决

436
00:18:12,650 --> 00:18:14,109
这个债务的问题呢

437
00:18:14,109 --> 00:18:17,369
还是说他会留给留给未来的这个领导人

438
00:18:17,369 --> 00:18:19,160
去解决这个债务的问题

439
00:18:19,160 --> 00:18:20,440
换一种问法

440
00:18:20,440 --> 00:18:21,099
那就是说

441
00:18:21,099 --> 00:18:25,329
如果你认为你的货币购买力会上涨的话

442
00:18:25,329 --> 00:18:27,410
上涨的话是一种做法

443
00:18:27,410 --> 00:18:31,359
但是如果你认为你的货币购买力会下跌的话

444
00:18:31,359 --> 00:18:34,519
在未来的时间里面又是另外的一种做法

445
00:18:34,519 --> 00:18:38,549
我个人是认为货币购买力在未来是会下跌的

446
00:18:38,549 --> 00:18:40,410
就像我们现在看到的这张图一样

447
00:18:40,410 --> 00:18:44,059
这个世界上的主流货币在这几年的时间之内

448
00:18:44,059 --> 00:18:46,380
已经跌了非常非常多了

449
00:18:46,380 --> 00:18:49,900
它对标定标的这个地方就叫做黄金

450
00:18:49,900 --> 00:18:51,960
黄金是这个上面的横线

451
00:18:51,960 --> 00:18:54,839
他衡量的是如果黄金定锚的话

452
00:18:54,839 --> 00:18:58,000
现在的主流货币是一个什么样的表现

453
00:18:58,000 --> 00:19:00,839
因为整体全球货币的增发

454
00:19:00,839 --> 00:19:04,180
这个主流货币的购买力已经跌到了

455
00:19:04,180 --> 00:19:06,819
我们现在屏幕上看到的这样的一种状态

456
00:19:06,819 --> 00:19:09,700
我个人是站在这边这个阵营的

457
00:19:09,700 --> 00:19:10,140
当然了

458
00:19:10,140 --> 00:19:11,349
我不一定对

459
00:19:11,349 --> 00:19:13,910
但是根据这些数据给我的

460
00:19:13,910 --> 00:19:16,210
这种趋势发展的建议呢

461
00:19:16,210 --> 00:19:17,970
或者说给我的提示呢

462
00:19:17,970 --> 00:19:20,799
我认为这个趋势会继续下去

463
00:19:20,799 --> 00:19:23,940
也就是说你的这个手里钱的购买力

464
00:19:23,940 --> 00:19:28,519
主流货币法币的购买力会逐渐的继续去走低

465
00:19:28,519 --> 00:19:29,980
差不多每年8%

466
00:19:29,980 --> 00:19:33,299
900%分之十这样的一个贬值的速度

467
00:19:33,299 --> 00:19:34,779
所以根据这个点

468
00:19:34,779 --> 00:19:37,059
我依旧还会看涨黄金

469
00:19:37,059 --> 00:19:38,119
看涨资产

470
00:19:38,119 --> 00:19:41,619
因为他们会反映这个整体通胀

471
00:19:41,619 --> 00:19:43,920
购买力的这样的一种变化

472
00:19:43,920 --> 00:19:46,240
这其实也是大家需要明白的一个点

473
00:19:46,240 --> 00:19:47,859
你看涨美股

474
00:19:47,859 --> 00:19:50,599
你真的是在看涨这个公司的财报

475
00:19:50,599 --> 00:19:51,490
盈利面

476
00:19:51,490 --> 00:19:55,750
像英伟达这边这么的强劲来解释所有的涨幅吗

477
00:19:55,750 --> 00:19:57,309
还是这个涨幅里面

478
00:19:57,309 --> 00:19:58,960
其实有很大一部分

479
00:19:58,960 --> 00:20:02,480
是这个货币贬值才让你吃到的

480
00:20:02,480 --> 00:20:03,638
这个涨幅呢

481
00:20:05,999 --> 00:20:09,659
我不会去猜他的政策是一个什么样的走向

482
00:20:09,659 --> 00:20:11,960
但是我会去密切的关注

483
00:20:11,960 --> 00:20:14,819
10年期国债利率是一个什么样的走向

484
00:20:14,819 --> 00:20:17,559
现在这个市场的整体流动性是一个

485
00:20:17,559 --> 00:20:18,539
什么样的状态

486
00:20:18,539 --> 00:20:19,940
现在这个市场里面

487
00:20:19,940 --> 00:20:23,599
整体科技股还是不是主导这个市场的

488
00:20:23,599 --> 00:20:26,138
这样的一种这样的一种主要力量

489
00:20:26,138 --> 00:20:26,739
当然了

490
00:20:26,739 --> 00:20:28,538
还要加上什么油价呀

491
00:20:28,538 --> 00:20:31,378
金价呀这样的一些东西都得给他考虑进去

492
00:20:31,378 --> 00:20:34,630
因为他们都在反映这个美元的这样的呀

493
00:20:34,630 --> 00:20:35,769
这样的一种变化

494
00:20:35,769 --> 00:20:37,029
所以在这个点上呢

495
00:20:37,029 --> 00:20:38,990
这是我个人的一个观点

496
00:20:38,990 --> 00:20:42,660
我个人的这个观点来自于观察历史数据的

497
00:20:42,660 --> 00:20:44,660
这样的一种这样的一种发展

498
00:20:44,660 --> 00:20:47,750
这个历史数据呢也跨过很多届的美联储

499
00:20:47,750 --> 00:20:49,109
美国的这个总统

500
00:20:49,109 --> 00:20:51,390
所以我站在数据的这一边

501
00:20:51,390 --> 00:20:53,250
但是呢你也不一定同意

502
00:20:53,250 --> 00:20:56,779
如果你认为这个市场的货币购买力

503
00:20:56,779 --> 00:20:58,539
会继续的增值的话

504
00:20:58,539 --> 00:21:02,619
那其实你是在保持一个看跌资产价格的

505
00:21:02,619 --> 00:21:04,180
这样的一种阵营里面

506
00:21:04,180 --> 00:21:06,579
我个人呢还是会继续看涨

507
00:21:06,579 --> 00:21:09,019
这个整体市场的资产价格的

508
00:21:09,019 --> 00:21:10,900
不管是这个二级市场的资产

509
00:21:10,900 --> 00:21:12,500
还是这个一级市场的资产

510
00:21:12,500 --> 00:21:14,059
不管是这个股票的资产

511
00:21:14,059 --> 00:21:16,819
还是这个黄金实体的这样的一种资产

512
00:21:16,819 --> 00:21:19,259
这个就是我想讲的第二个大事

513
00:21:19,259 --> 00:21:22,279
那第三个大事儿呢跟这个爷爷有点联系

514
00:21:22,279 --> 00:21:25,660
那就是现在这个中东方面的这样的一些进展

515
00:21:25,660 --> 00:21:28,990
具体是这个由以及这个10年期国债

516
00:21:28,990 --> 00:21:30,589
利率的这样的一种变化

517
00:21:30,589 --> 00:21:33,950
如果我们现在回到这个回到这个油方面呢

518
00:21:33,950 --> 00:21:35,190
其实我们刚才也讲了

519
00:21:35,190 --> 00:21:36,029
涨了很多

520
00:21:36,029 --> 00:21:38,670
现在伊朗和美国的这个事儿

521
00:21:38,670 --> 00:21:40,740
包括我们今天看到的一些谣言

522
00:21:40,740 --> 00:21:41,539
都在说

523
00:21:41,539 --> 00:21:42,819
都在表示的是

524
00:21:42,819 --> 00:21:47,559
他并没有说解决完全解决的这样的一种状态

525
00:21:47,559 --> 00:21:49,900
即使这个股票呢是涨上去了

526
00:21:49,900 --> 00:21:53,960
但是这个油价一直保持在一个相对比较高的

527
00:21:53,960 --> 00:21:54,960
这样的一个位置

528
00:21:54,960 --> 00:21:57,160
现在基本上是九十六九十七

529
00:21:57,160 --> 00:21:59,960
100块钱一桶的这样的一个价格

530
00:21:59,960 --> 00:22:01,579
同样的一个时间范围

531
00:22:01,579 --> 00:22:03,440
美国10年期国债利率

532
00:22:03,440 --> 00:22:06,480
也看到了一个明显的这样的一个拉涨

533
00:22:06,480 --> 00:22:07,559
上次我们讲了

534
00:22:07,559 --> 00:22:10,720
从3.9涨到现在的这个4.5呢

535
00:22:10,720 --> 00:22:12,819
基本是60个basis point

536
00:22:12,819 --> 00:22:17,630
对于美国整体债务利息的压力非常非常的大

537
00:22:17,630 --> 00:22:18,910
对于股票市场

538
00:22:18,910 --> 00:22:19,670
小盘股

539
00:22:19,670 --> 00:22:21,690
中盘股高倍率的股票

540
00:22:21,690 --> 00:22:22,869
他们的压力

541
00:22:22,869 --> 00:22:25,930
尤其是那些没有盈利的那些高倍的股票

542
00:22:25,930 --> 00:22:30,170
他们的压力是要比大盘股有强劲盈利的股票

543
00:22:30,170 --> 00:22:32,940
像英伟达是来的更大一些的

544
00:22:32,940 --> 00:22:34,259
所以呢就像我刚才说的

545
00:22:37,799 --> 00:22:39,099
是一个什么样的方向

546
00:22:39,099 --> 00:22:40,619
但是我会密切关注

547
00:22:40,619 --> 00:22:43,420
这个10年期国债利率是一个什么样的变化

548
00:22:43,420 --> 00:22:44,900
黄金是一个什么样的变化

549
00:22:44,900 --> 00:22:47,140
美元指数是一个什么样的变化

550
00:22:47,140 --> 00:22:49,519
这些东西它都在反映背后

551
00:22:49,519 --> 00:22:52,759
美元实际的这样的一种购买力

552
00:22:52,759 --> 00:22:54,339
这个就是现在差不多

553
00:22:54,339 --> 00:22:56,940
宏观驱动力的这样的一些解读

554
00:22:56,940 --> 00:22:59,500
最主要的大家要记住一个点呢

555
00:22:59,500 --> 00:23:03,140
那就是说从以前前一段时间这个这个科技股

556
00:23:03,140 --> 00:23:04,190
半导体的疯狂

557
00:23:04,190 --> 00:23:05,269
到了现在呢

558
00:23:05,269 --> 00:23:09,240
这个味道已经转变成一个通胀会不会反弹

559
00:23:09,240 --> 00:23:12,039
10年期国债利率会不会上涨的

560
00:23:12,039 --> 00:23:14,900
这样的一个叙事环境当中了

561
00:23:14,900 --> 00:23:17,140
那如果我们往前看的话

562
00:23:17,140 --> 00:23:19,640
我觉得我可以给大家几个关注的点

563
00:23:19,640 --> 00:23:22,180
那第一个就是这个KEVINWH

564
00:23:23,200 --> 00:23:25,319
他在公开的演讲里面

565
00:23:25,319 --> 00:23:27,619
会具体说什么样的一些东西

566
00:23:27,619 --> 00:23:30,140
现在我觉得还没有那么多的公开演讲

567
00:23:30,140 --> 00:23:33,880
另外一个呢是这个PCEPCE出来之后

568
00:23:33,880 --> 00:23:36,579
是不是也是超预期的这样的一种情况

569
00:23:36,579 --> 00:23:38,539
我们首先看到了CPI超预期

570
00:23:38,539 --> 00:23:40,059
看到了PPI超预期

571
00:23:40,059 --> 00:23:41,900
看到了这个债券利率的上涨

572
00:23:41,900 --> 00:23:44,940
那会不会PCE也是一个超预期的

573
00:23:44,940 --> 00:23:45,980
这样的一种情况

574
00:23:45,980 --> 00:23:49,079
刚才这两个点都围绕着这个主题呢

575
00:23:49,079 --> 00:23:52,670
就是这个通胀会不会反弹的这样的一个主题

576
00:23:52,670 --> 00:23:56,410
那这个主题影响最影响的这些股票类别

577
00:23:56,410 --> 00:23:57,150
小盘的

578
00:23:57,150 --> 00:23:58,269
中盘的科技股

579
00:23:58,269 --> 00:24:00,839
高杯的没有盈利的那样的一些股票

580
00:24:00,839 --> 00:24:03,299
我们既然是知道了这样的一个情况

581
00:24:03,299 --> 00:24:07,420
就可以相应的做出一些些战术上面的改变

582
00:24:07,420 --> 00:24:09,480
因为这个10年期的国债利率

583
00:24:09,480 --> 00:24:12,700
我们要关注是不是要还会继续去走高

584
00:24:12,700 --> 00:24:13,970
继续去破新高

585
00:24:13,970 --> 00:24:15,130
这样的一个走法

586
00:24:15,130 --> 00:24:16,609
还是在未来的一段时间

587
00:24:16,609 --> 00:24:18,170
它就开始逐渐的下跌了

588
00:24:18,170 --> 00:24:19,609
如果是那样的一个情况呢

589
00:24:19,609 --> 00:24:22,160
就会利好整体股市的这个发展

590
00:24:22,160 --> 00:24:23,400
不管你是大市值的

591
00:24:23,400 --> 00:24:23,920
中市值的

592
00:24:23,920 --> 00:24:25,000
小市值都无所谓

593
00:24:25,000 --> 00:24:26,519
因为这个更低的利率

594
00:24:26,519 --> 00:24:29,619
它就决定了在定价一个股票的时候

595
00:24:29,619 --> 00:24:33,119
免风险利率这个项就会相对的走低

596
00:24:33,119 --> 00:24:36,000
如果我们跳出通胀的这个话题

597
00:24:36,000 --> 00:24:39,730
另外一个值得关注的就是capital expenditure

598
00:24:39,730 --> 00:24:43,269
这个AI capital expenditure会不会有任何减弱

599
00:24:43,269 --> 00:24:45,190
慢下来的这样的一种迹象

600
00:24:45,190 --> 00:24:47,910
如果我们看英伟达这一次的财报呢

601
00:24:47,910 --> 00:24:51,690
我没有看到有一个慢下来的这样的一种迹象

602
00:24:51,690 --> 00:24:54,670
但是的确这个数据呢是一个季度出一次的

603
00:24:54,670 --> 00:24:56,250
也没有那么的实时

604
00:24:56,250 --> 00:24:59,650
所以在这个点上可以通过别的公司的财报啊

605
00:24:59,650 --> 00:25:02,089
或者说别的公司CEO出来的演讲

606
00:25:02,089 --> 00:25:04,250
去做一些相应的理解

607
00:25:04,250 --> 00:25:06,410
但是至少从英伟达的财报看来

608
00:25:06,410 --> 00:25:08,369
尤其是这个英伟达管理层

609
00:25:08,369 --> 00:25:10,630
在财报会议里面阐述的一些东西呢

610
00:25:10,630 --> 00:25:14,059
他并没有说这个AI capital expenditure

611
00:25:14,059 --> 00:25:16,920
它就有一些慢下来的这样的一些迹象了

612
00:25:16,920 --> 00:25:19,740
他反而说的AI capital expan这个事儿

613
00:25:19,740 --> 00:25:21,019
现在已经进入了一个

614
00:25:21,019 --> 00:25:23,420
parabolic的这样的一种状态

615
00:25:23,420 --> 00:25:26,460
暴涨垂直暴涨的这样的一个状态当中

616
00:25:26,460 --> 00:25:29,230
所以这个点我们也得去多加留意

617
00:25:29,230 --> 00:25:31,829
除了这几点之外的一些东西

618
00:25:31,829 --> 00:25:35,049
我个人会认为它噪音的这个含量

619
00:25:35,049 --> 00:25:38,569
应该会大过实质性的这样的一些消息

620
00:25:38,569 --> 00:25:39,890
现在主要的叙事

621
00:25:39,890 --> 00:25:42,440
就是我们今天讲的这样的几个叙事

622
00:25:42,440 --> 00:25:44,480
谢谢你们所有人的观看以及支持

623
00:25:44,480 --> 00:25:45,940
我们下周再见

624
00:25:45,940 --> 00:25:46,700
拜拜

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