BV1GXd2BfE9b · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,040 --> 00:00:00,700 朋友们好 2 00:00:00,700 --> 00:00:03,839 今天咱们来聊一个大家都很关心的话题 3 00:00:03,839 --> 00:00:08,119 苹果的股价到底有没有可能冲到300美元 4 00:00:08,119 --> 00:00:09,759 这可不只是个数字游戏 5 00:00:09,759 --> 00:00:12,128 它关系到整个科技行业的走向 6 00:00:12,128 --> 00:00:15,208 正好摩根士丹利出了一份特别有意思的报告 7 00:00:15,208 --> 00:00:17,629 今天我们就把它掰开揉碎了 8 00:00:17,629 --> 00:00:19,530 看看他们到底是怎么想的 9 00:00:19,530 --> 00:00:21,410 好咱们开门见山 10 00:00:21,410 --> 00:00:24,809 你看这报告的标题问的就特别直接 11 00:00:24,809 --> 00:00:28,280 这会是迈向300美元的转折点吗 12 00:00:28,280 --> 00:00:30,739 这个问题本身就充满了悬念 13 00:00:30,739 --> 00:00:34,609 也正是我们今天这趟分析之旅要去寻找的答案 14 00:00:34,609 --> 00:00:37,310 OK在聊乐观的前景之前啊 15 00:00:37,310 --> 00:00:39,909 咱们得先看看眼下最大的一个麻烦 16 00:00:39,909 --> 00:00:42,780 也就是投资者们最头疼的逆风 17 00:00:42,780 --> 00:00:44,380 成本越来越高 18 00:00:44,380 --> 00:00:48,319 感觉苹果的利润空间正在被一点点的压缩 19 00:00:48,319 --> 00:00:51,869 这里咱们得先搞懂一个词儿叫毛利率 20 00:00:51,869 --> 00:00:55,289 说白了就是苹果每卖出去一部手机 21 00:00:55,289 --> 00:00:58,299 跑去零件成本到底能赚多少钱 22 00:00:58,299 --> 00:01:01,859 这个数字高低直接决定了苹果的赚钱能力 23 00:01:01,859 --> 00:01:03,250 所以他特别关键 24 00:01:03,250 --> 00:01:05,390 那问题到底出在哪儿呢 25 00:01:05,390 --> 00:01:07,259 你看这张图就明白了 26 00:01:07,259 --> 00:01:09,759 像内存这种核心零件的成本 27 00:01:09,759 --> 00:01:11,638 预计会涨得非常厉害 28 00:01:11,638 --> 00:01:14,750 占总成本的比重简直是翻了一倍还多 29 00:01:14,750 --> 00:01:15,569 你想想 30 00:01:15,569 --> 00:01:16,430 这意味着 31 00:01:16,430 --> 00:01:20,569 每卖一部IPHONE硬件成本就吃掉了更多的利润 32 00:01:20,569 --> 00:01:22,969 所以你看摩根士丹利的分析师们 33 00:01:22,969 --> 00:01:24,769 也觉得这事儿挺严重的 34 00:01:24,769 --> 00:01:26,170 他们预测的毛利率 35 00:01:26,170 --> 00:01:28,090 甚至比华尔街普遍认为的 36 00:01:28,090 --> 00:01:30,250 还要再低1.5个百分点 37 00:01:30,250 --> 00:01:33,629 这就说明成本压力真不是闹着玩的 38 00:01:33,629 --> 00:01:35,569 是实实在在的挑战 39 00:01:35,569 --> 00:01:38,530 但是如果故事到这就结束了 40 00:01:38,530 --> 00:01:40,099 那也太没意思了 41 00:01:40,099 --> 00:01:42,620 现在咱们来看看事情的另一面 42 00:01:42,620 --> 00:01:44,879 也就是摩根士丹利眼中 43 00:01:44,879 --> 00:01:48,870 能够力挽狂澜的那股强大的顺风解药 44 00:01:48,870 --> 00:01:50,349 就在这两张图里 45 00:01:50,349 --> 00:01:54,099 你看左边IPHONE的产量已经超过了预期 46 00:01:54,099 --> 00:01:55,219 再看右边 47 00:01:55,219 --> 00:01:59,269 全世界想换新IPHONE的人数达到了历史新高 48 00:01:59,269 --> 00:02:01,170 总结起来就是一句话 49 00:02:01,170 --> 00:02:05,609 大家想买IPHONE的热情简直是前所未有的高涨 50 00:02:05,609 --> 00:02:07,730 这种热情到底有多高呢 51 00:02:07,730 --> 00:02:09,229 咱们用数字说话 52 00:02:09,229 --> 00:02:12,789 摩根士丹利预测的出货量比市场的普遍想法 53 00:02:12,789 --> 00:02:14,650 高了将近16帕 54 00:02:14,650 --> 00:02:16,250 这可不是个小数字了 55 00:02:16,250 --> 00:02:18,610 这背后代表的是苹果的销售额 56 00:02:18,610 --> 00:02:21,449 可能会远远超出所有人的想象 57 00:02:21,449 --> 00:02:23,289 这张表就很有意思了 58 00:02:23,289 --> 00:02:26,189 他把逆风和顺风摆在了一起 59 00:02:26,189 --> 00:02:29,849 你看毛利率这一项确实比市场预期的低 60 00:02:29,849 --> 00:02:31,278 这就是逆风 61 00:02:31,278 --> 00:02:35,679 但是总营收那一项又比市场预期高出一大截 62 00:02:35,679 --> 00:02:38,569 这就是顺丰这一来一回 63 00:02:38,569 --> 00:02:42,550 最终的每股收益结果还是非常稳健 64 00:02:42,550 --> 00:02:45,550 所以分析师的核心观点就是 65 00:02:45,550 --> 00:02:49,419 最后的结果可能会比大家担心的要好得多 66 00:02:49,419 --> 00:02:54,960 说白了就是用多卖来弥补单价利润变少的问题 67 00:02:54,960 --> 00:02:58,949 靠巨大的销量把利润给顶上去好了 68 00:02:58,949 --> 00:03:01,569 既然眼前的难题有解了 69 00:03:01,569 --> 00:03:04,430 那咱们就得往更远的地方看了 70 00:03:04,430 --> 00:03:05,870 报告里还提到了 71 00:03:05,870 --> 00:03:10,110 两个可能会给股价踩下油门的重磅加速器 72 00:03:10,110 --> 00:03:13,689 第一个就是马上要开的开发者大会 73 00:03:13,689 --> 00:03:15,490 这里有个特别好玩的地方 74 00:03:15,490 --> 00:03:18,090 现在市场对这次大会的期待值 75 00:03:18,090 --> 00:03:20,599 可以说是低到了冰点 76 00:03:20,599 --> 00:03:21,840 这意味着什么 77 00:03:21,840 --> 00:03:25,520 意味着苹果只要稍微拿出点像样的人工智能 78 00:03:25,520 --> 00:03:26,219 新东西 79 00:03:26,219 --> 00:03:28,560 就可能成为一个巨大的新机 80 00:03:28,560 --> 00:03:31,000 然后就是9月份的IPHONE18 81 00:03:31,000 --> 00:03:33,310 这可不是一次小打小闹的升级 82 00:03:33,310 --> 00:03:35,669 传闻中不仅有新的折叠机型 83 00:03:35,669 --> 00:03:38,610 更重要的是价格可能还要涨 84 00:03:38,610 --> 00:03:42,219 而且历史经验似乎也站在苹果这边 85 00:03:42,219 --> 00:03:43,259 你看这张图 86 00:03:43,259 --> 00:03:44,300 过去很多次 87 00:03:44,300 --> 00:03:46,379 在新IPHONE发布前的那几个月里 88 00:03:46,379 --> 00:03:49,960 苹果的股价表现都会比整个市场要好一大截 89 00:03:49,960 --> 00:03:54,099 这就让大家对今年9月的发布会更加期待了 90 00:03:54,099 --> 00:03:56,500 好的咱们聊了挑战 91 00:03:56,500 --> 00:03:57,699 聊了机遇 92 00:03:57,699 --> 00:03:59,539 也聊了未来的看点 93 00:03:59,539 --> 00:04:02,620 现在是时候把这些线索都串起来 94 00:04:02,620 --> 00:04:06,819 看看分析师到底给出了一个怎样的最终判断 95 00:04:06,819 --> 00:04:08,719 所有分析的落脚点 96 00:04:08,719 --> 00:04:12,210 其实都是对未来赚钱能力的预测 97 00:04:12,210 --> 00:04:13,770 你看摩根士丹利 98 00:04:13,770 --> 00:04:16,569 对苹果2027财年的每股收益预测 99 00:04:16,569 --> 00:04:19,689 比华尔街的主流看法要高出将近50趴 100 00:04:19,689 --> 00:04:22,910 正是这份超出预期的信心支撑着 101 00:04:22,910 --> 00:04:25,759 他们给出了一个非常胆大的目标价 102 00:04:25,759 --> 00:04:29,139 那么这个最终的数字到底是多少呢 103 00:04:29,139 --> 00:04:31,779 315美元没错 104 00:04:31,779 --> 00:04:33,920 基于前面所有的分析 105 00:04:33,920 --> 00:04:37,970 这就是摩根斯丹利给苹果划出的那条天际线 106 00:04:37,970 --> 00:04:40,370 也是我们今天讨论的焦点 107 00:04:40,370 --> 00:04:41,389 当然了 108 00:04:41,389 --> 00:04:44,480 任何分析都不能只说好话 109 00:04:44,480 --> 00:04:46,279 为了看得更全面 110 00:04:46,279 --> 00:04:49,279 报告也花了不少篇幅来讲风险 111 00:04:49,279 --> 00:04:52,360 毕竟通往315美元的这条路 112 00:04:52,360 --> 00:04:54,319 可不会是一片坦途 113 00:04:54,319 --> 00:04:56,430 风险主要有这么几个 114 00:04:56,430 --> 00:04:59,509 万一内存成本涨得比想象的还凶 115 00:04:59,509 --> 00:05:00,110 怎么办 116 00:05:00,110 --> 00:05:02,110 万一苹果顶不住压力 117 00:05:02,110 --> 00:05:04,060 最后没给新IPHONE涨价呢 118 00:05:04,060 --> 00:05:05,860 再或者大环境不好 119 00:05:05,860 --> 00:05:07,019 大家兜里没钱了 120 00:05:07,019 --> 00:05:08,259 不愿意换手机了 121 00:05:08,259 --> 00:05:09,759 这又该怎么办 122 00:05:09,759 --> 00:05:12,319 这些都是路上可能遇到的坑 123 00:05:12,319 --> 00:05:13,160 好了 124 00:05:13,160 --> 00:05:14,019 聊到这儿 125 00:05:14,019 --> 00:05:16,158 我们回到最初的那个问题 126 00:05:16,158 --> 00:05:17,819 一边是成本压力 127 00:05:17,819 --> 00:05:19,718 一边是火爆的需求 128 00:05:19,718 --> 00:05:23,759 再加上即将到来的人工智能和硬件大更新 129 00:05:23,759 --> 00:05:26,240 那么苹果公司是不是真的 130 00:05:26,240 --> 00:05:29,459 已经站在了下一个增长新篇章的门口了呢 131 00:05:29,459 --> 00:05:32,240 这个问题就留给大家去慢慢思考了 132 00:05:32,240 --> 00:05:33,620 感谢收看
评论采集失败
采集完成，该视频无弹幕