谷歌Meta财报大变脸，微软亚马逊暗藏玄机！这波暴涨&暴跌后，谁才是未来三个月翻倍的黑马？上车前必看！GOOG，AMZN，MSFT, META#trading

1
00:00:00,080 --> 00:00:00,840
嗨朋友们

2
00:00:00,840 --> 00:00:02,540
欢迎回到ruby投资笔记

3
00:00:02,540 --> 00:00:03,240
这周呢

4
00:00:03,240 --> 00:00:05,360
我们刚刚经历了美股历史上一个

5
00:00:05,360 --> 00:00:06,900
极其震撼的超级周

6
00:00:06,900 --> 00:00:07,620
说实话

7
00:00:07,620 --> 00:00:08,820
在财报出炉前呢

8
00:00:08,820 --> 00:00:12,259
我身边的很多职业投资人和我的分析师朋友们

9
00:00:12,259 --> 00:00:15,640
以及我自己对于现在的行情是捏着一把冷汗的

10
00:00:15,640 --> 00:00:16,519
那为什么呢

11
00:00:16,519 --> 00:00:19,280
是因为过去半年大家对于AI叙事

12
00:00:19,280 --> 00:00:21,359
他已经听得耳朵都要起茧了

13
00:00:21,359 --> 00:00:23,199
和AI相关的公司的股价

14
00:00:23,199 --> 00:00:24,980
也推到了一个极高的位置

15
00:00:24,980 --> 00:00:27,120
社长现在的逻辑非常简单粗暴

16
00:00:27,120 --> 00:00:28,239
不要跟我谈梦想

17
00:00:28,239 --> 00:00:29,899
请给我看真实的账单

18
00:00:29,899 --> 00:00:30,820
这次谷歌

19
00:00:30,820 --> 00:00:34,159
微软metal和亚马逊这四巨头财报的集体亮相

20
00:00:34,159 --> 00:00:36,560
就像是一场对于AI投资回报率

21
00:00:36,560 --> 00:00:38,579
这一核心逻辑的集体大检阅

22
00:00:38,579 --> 00:00:41,399
高昂的资本开支到底是真金白银的变现

23
00:00:41,399 --> 00:00:43,119
还是空中楼阁的泡沫呢

24
00:00:43,119 --> 00:00:45,289
这一周给出了最明确的答案

25
00:00:45,289 --> 00:00:47,729
所以今天这期视频我们不玩虚的

26
00:00:47,729 --> 00:00:49,969
直接把这四家公司的财报拆开了

27
00:00:49,969 --> 00:00:50,609
揉碎了

28
00:00:50,609 --> 00:00:52,840
做一次深度的横向对比分析

29
00:00:52,840 --> 00:00:54,600
主要就是解决两个问题

30
00:00:54,600 --> 00:00:57,320
一是解决AI现在是不是泡沫的问题

31
00:00:57,320 --> 00:00:59,579
二是解决在他们财报发布之后

32
00:00:59,579 --> 00:01:01,210
谁最值得买入的问题

33
00:01:01,210 --> 00:01:02,189
那视频很长

34
00:01:02,189 --> 00:01:02,929
干货极多

35
00:01:02,929 --> 00:01:04,370
建议大家先点赞收藏

36
00:01:04,370 --> 00:01:06,700
咱们慢慢聊

37
00:01:07,840 --> 00:01:10,420
我们先来说说谷歌这个曾经的倒霉蛋

38
00:01:10,420 --> 00:01:11,650
现在的优斗生

39
00:01:11,650 --> 00:01:13,510
如果说三个月前的谷歌

40
00:01:13,510 --> 00:01:15,370
还在因为其他大模型的发展

41
00:01:15,370 --> 00:01:18,859
和AI取代搜索的恐慌而被逼的股价回落

42
00:01:18,859 --> 00:01:20,859
那么26年第一季度的财报

43
00:01:20,859 --> 00:01:24,659
就是谷歌对所有质疑者的一记响亮耳光

44
00:01:25,590 --> 00:01:28,629
我们先看谷歌最增长的核心业务谷歌云

45
00:01:28,629 --> 00:01:32,030
那谷歌克洛德这一次的表现只能用炸裂来形容

46
00:01:32,030 --> 00:01:34,469
他的营收同比增长了63%

47
00:01:34,469 --> 00:01:35,230
你要知道

48
00:01:35,230 --> 00:01:36,909
这个63%的增长

49
00:01:36,909 --> 00:01:39,450
可是在原有的高居售之上完成的

50
00:01:39,450 --> 00:01:40,390
更恐怖的是

51
00:01:40,390 --> 00:01:43,549
他的积压订单已经超过了4600亿美元

52
00:01:43,549 --> 00:01:44,689
这是什么概念

53
00:01:44,689 --> 00:01:45,730
这也就意味着

54
00:01:45,730 --> 00:01:48,650
大企业客户在排着队的给谷歌送钱

55
00:01:48,650 --> 00:01:51,790
就是为了提前锁定未来谷歌能够提供的服务

56
00:01:51,790 --> 00:01:54,549
而这也直接回应了市场最担心的点

57
00:01:54,549 --> 00:01:57,340
就是企业到底愿不愿意为AI基建买单

58
00:01:57,340 --> 00:01:59,060
现在答案已经很清晰

59
00:01:59,060 --> 00:02:00,099
他们不仅艳遇

60
00:02:00,099 --> 00:02:01,620
而且是在抢着付钱

61
00:02:01,620 --> 00:02:04,810
这也解决了市场对于谷歌的第一个质疑点

62
00:02:04,810 --> 00:02:07,409
我们再来看看关于谷歌的第二个争议

63
00:02:07,409 --> 00:02:09,550
就是搜索会不会被AI取代

64
00:02:09,550 --> 00:02:10,789
那根据他的财报

65
00:02:10,789 --> 00:02:12,110
这个结果很明显

66
00:02:12,110 --> 00:02:15,250
他的搜索收入反而在AI盛行的情况下

67
00:02:15,250 --> 00:02:16,740
增长了19%

68
00:02:16,740 --> 00:02:19,780
很多人之前的逻辑就是有了生成式的AI

69
00:02:19,780 --> 00:02:21,159
就不需要搜索框了

70
00:02:21,159 --> 00:02:24,199
但是现实是金贝达被整合进搜索之后

71
00:02:24,199 --> 00:02:25,479
用户并没有流失

72
00:02:25,479 --> 00:02:28,079
反而是提高了它的使用深度和频率

73
00:02:28,079 --> 00:02:30,399
也就是说谷歌不是被AI替代

74
00:02:30,399 --> 00:02:33,000
而是把AI变成了增强搜索的工具

75
00:02:33,000 --> 00:02:34,199
这背后的原因呢

76
00:02:34,199 --> 00:02:36,780
就是因为谷歌拥有牢不可破的护城河

77
00:02:40,409 --> 00:02:42,530
那关于前段时间大家质疑的

78
00:02:42,530 --> 00:02:45,050
谷歌的AI变现有没有落地的问题

79
00:02:45,050 --> 00:02:47,629
这次的财报也给出了一个明确的答案

80
00:02:47,629 --> 00:02:50,770
这一点呢从下面这两个指标就能够看出来

81
00:02:50,770 --> 00:02:53,860
一是界面端的付费月活用户MAUS

82
00:02:53,860 --> 00:02:55,939
环比增长四十二十%

83
00:02:55,939 --> 00:02:59,269
系统每分钟处理的token已经超过了160亿

84
00:02:59,269 --> 00:03:00,908
这两个数据组合在一起

85
00:03:00,908 --> 00:03:02,468
其实就说明了一件事

86
00:03:02,468 --> 00:03:04,868
谷歌AI的变现已经不再是demo

87
00:03:04,868 --> 00:03:07,259
而是真实的进入企业的生产环境

88
00:03:07,259 --> 00:03:09,000
它在被高频重度使用

89
00:03:09,000 --> 00:03:11,259
这带来的就是源源不断的现金流

90
00:03:11,259 --> 00:03:12,819
那最后我再补充一个

91
00:03:12,819 --> 00:03:14,979
未来拥有庞大增量市场的业务

92
00:03:14,979 --> 00:03:15,819
自动驾驶

93
00:03:15,819 --> 00:03:18,960
它对于谷歌的估值来说就是一个长期的期权

94
00:03:18,960 --> 00:03:19,340
维

95
00:03:19,340 --> 00:03:19,500
某

96
00:03:19,500 --> 00:03:22,829
现在每周提供超过50万次的全自动驾驶服务

97
00:03:22,829 --> 00:03:25,449
虽然短期对于他收入的贡献还不大

98
00:03:25,449 --> 00:03:28,508
但他实际上是给谷歌加了一个新的估值趋势

99
00:03:28,508 --> 00:03:29,400
Robotax

100
00:03:29,400 --> 00:03:32,399
最后呢我们简单总结一下这一季的变化

101
00:03:32,399 --> 00:03:34,878
谷歌不只是跟上了AI大模型的发展

102
00:03:34,878 --> 00:03:36,438
更是开始证明自己

103
00:03:36,438 --> 00:03:40,399
可以在AI时代继续做基础设施级别的赢家

104
00:03:42,199 --> 00:03:43,400
那聊完了谷歌

105
00:03:43,400 --> 00:03:45,539
咱们再来聊聊扎克伯格的meta

106
00:03:45,539 --> 00:03:47,680
那meta的财报其实挺有意思的

107
00:03:47,680 --> 00:03:49,620
他是那种我赚了很多钱

108
00:03:49,620 --> 00:03:51,800
但我还要花更多钱的典型

109
00:03:51,800 --> 00:03:53,379
那对于我们投资者来说

110
00:03:53,379 --> 00:03:55,240
这件事情就有点扎心了

111
00:03:55,240 --> 00:03:57,639
我们先来看看meta的核心增长业务

112
00:03:57,639 --> 00:04:00,759
广告那一句话总结这个业务的增长原因

113
00:04:00,759 --> 00:04:03,050
就是AI是meta的最强销冠

114
00:04:03,050 --> 00:04:06,229
meta的全球广告收入达到了550亿美元

115
00:04:06,229 --> 00:04:08,909
而在隐私保护越来越严密的情况下

116
00:04:08,909 --> 00:04:10,449
MEA还能逆势增长

117
00:04:10,449 --> 00:04:11,210
那究其原因

118
00:04:11,210 --> 00:04:14,680
就是因为他把AI用在了广告算法的最底层

119
00:04:14,680 --> 00:04:15,960
以前是广告找人

120
00:04:15,960 --> 00:04:19,180
现在是AI精准的把商品投喂给最可能买的人

121
00:04:19,180 --> 00:04:20,360
那从结果倒推

122
00:04:20,360 --> 00:04:22,189
这套系统是非常有效的

123
00:04:22,189 --> 00:04:25,389
一方面就是用户在意思和FACEBOOK上的停留

124
00:04:25,389 --> 00:04:26,269
时长在提升

125
00:04:26,269 --> 00:04:28,930
另一方面就是广告的转化效率更高

126
00:04:28,930 --> 00:04:31,610
广告的单价自然而然就被抬了上去

127
00:04:31,610 --> 00:04:33,089
最后得到的结果就是

128
00:04:33,089 --> 00:04:35,670
北美市场是贡献了236亿美元

129
00:04:35,670 --> 00:04:37,370
而在亚太和欧洲市场

130
00:04:37,370 --> 00:04:39,699
AI带来的效率提升就更加明显

131
00:04:39,699 --> 00:04:43,019
这一部分总共是贡献了239亿美元

132
00:04:43,019 --> 00:04:45,339
这说明MEA这套利用AI的逻辑

133
00:04:45,339 --> 00:04:47,300
为他打开了新的增长弹性

134
00:04:47,300 --> 00:04:49,120
但是关键问题来了

135
00:04:49,120 --> 00:04:52,149
为什么meta的股价盘后却出现了下跌呢

136
00:04:52,149 --> 00:04:55,129
原因就在于他做出了一个暴发户的行为

137
00:04:55,129 --> 00:04:57,990
他第一季度的资本开支依然维持在高位

138
00:04:57,990 --> 00:04:59,740
198.4亿美元

139
00:04:59,740 --> 00:05:00,779
但更重要的是

140
00:05:00,779 --> 00:05:02,220
它2026年的全年

141
00:05:02,220 --> 00:05:04,680
资本开支是高达1250亿

142
00:05:04,680 --> 00:05:07,209
甚至是高达1450亿美元

143
00:05:07,209 --> 00:05:08,769
远高于他之前预测的

144
00:05:08,769 --> 00:05:11,709
1150亿到1350亿的区间

145
00:05:11,709 --> 00:05:14,149
所以现在metal的状况就是他赚的多

146
00:05:14,149 --> 00:05:15,399
但是花的更多

147
00:05:15,399 --> 00:05:17,040
那在他的财报发布后

148
00:05:17,040 --> 00:05:19,019
市场对于meta的看法就变成了

149
00:05:19,019 --> 00:05:21,220
只要广告增长的血条足够厚

150
00:05:21,220 --> 00:05:23,759
能够覆盖掉AI投入带来的折旧成本

151
00:05:23,759 --> 00:05:24,810
市场就买账

152
00:05:24,810 --> 00:05:26,910
那长期投资逻辑依然还在

153
00:05:26,910 --> 00:05:28,899
但是短期的影响不可避免

154
00:05:28,899 --> 00:05:31,660
盘后呢meta是跌到了一个小支撑平台

155
00:05:31,660 --> 00:05:33,120
626美元的位置

156
00:05:33,120 --> 00:05:34,980
如果这个位置能够稳得住

157
00:05:34,980 --> 00:05:36,839
就是一个很好的开仓点位

158
00:05:36,839 --> 00:05:38,240
那如果稳不住的话

159
00:05:38,240 --> 00:05:39,560
他就会往下面找

160
00:05:39,560 --> 00:05:41,480
579~580美元

161
00:05:41,480 --> 00:05:42,160
企稳之后

162
00:05:42,160 --> 00:05:44,759
依然是一个很好的介入点位

163
00:05:46,579 --> 00:05:49,959
那接下来我们再来讲讲盘后第二家上涨的公司

164
00:05:49,959 --> 00:05:50,620
亚马逊

165
00:05:50,620 --> 00:05:53,100
亚马逊现在的状态是我非常喜欢的

166
00:05:53,100 --> 00:05:55,199
他正处于双轮驱动的交汇点

167
00:05:55,199 --> 00:05:57,860
首先就是它的AWS重新起飞

168
00:05:57,860 --> 00:06:00,240
去年大家都说AWS增长乏力

169
00:06:00,240 --> 00:06:01,660
被微软抢了风头

170
00:06:01,660 --> 00:06:03,360
结果Q1财报一出

171
00:06:03,360 --> 00:06:05,939
AWS销售额增长28%

172
00:06:05,939 --> 00:06:07,490
明显重新加速

173
00:06:07,490 --> 00:06:09,930
我去研究了一下它这个增长原因

174
00:06:09,930 --> 00:06:13,029
发现亚马逊在经历过一年的降本增效之后

175
00:06:13,029 --> 00:06:14,759
他是明显的缓过劲儿来

176
00:06:14,759 --> 00:06:16,720
他开始大规模的往云端迁移

177
00:06:16,720 --> 00:06:18,600
并且去部署生成式的AI

178
00:06:18,600 --> 00:06:20,620
而这也直接带动了AWS

179
00:06:20,620 --> 00:06:22,480
过去12个月的营业收入

180
00:06:22,480 --> 00:06:24,230
高达482亿美元

181
00:06:24,230 --> 00:06:26,290
这才是亚马逊真正的底气

182
00:06:26,290 --> 00:06:28,740
其次就是零售业务的利润奇迹

183
00:06:28,740 --> 00:06:30,060
26年的第一季度

184
00:06:30,060 --> 00:06:31,860
亚马逊的国际业务实现了

185
00:06:31,860 --> 00:06:33,459
14亿美元的营业收入

186
00:06:33,459 --> 00:06:35,259
同比增长40%

187
00:06:35,259 --> 00:06:37,819
这个数字放在以前是很难想象的

188
00:06:37,819 --> 00:06:38,459
你要知道

189
00:06:38,459 --> 00:06:39,779
亚马逊的海外业务

190
00:06:39,779 --> 00:06:42,649
以前经常是亏损或者是盈亏平衡的

191
00:06:42,649 --> 00:06:44,329
那这个变化来自哪里呢

192
00:06:44,329 --> 00:06:46,269
就是它供应链的极致优化

193
00:06:46,269 --> 00:06:48,550
亚马逊过去几年一直在做一件事

194
00:06:48,550 --> 00:06:49,949
就是区域化本地化

195
00:06:49,949 --> 00:06:51,629
把物流网络拆得更细

196
00:06:51,629 --> 00:06:53,029
更贴近需求端

197
00:06:53,029 --> 00:06:55,670
他想要的就是用效率去对冲成本

198
00:06:55,670 --> 00:06:58,720
而在通胀压力还没有完全消退的背景下

199
00:06:58,720 --> 00:07:00,600
他还能够把利润给跑出来

200
00:07:00,600 --> 00:07:03,199
就说明它的成本控制能力和规模优势

201
00:07:03,199 --> 00:07:05,649
已经开始真正转化为盈利能力

202
00:07:05,649 --> 00:07:09,170
所以亚马逊这次财报后的上涨有两方面的原因

203
00:07:09,170 --> 00:07:11,730
一是AWS重新回到增长轨道

204
00:07:11,730 --> 00:07:12,629
负责赚钱

205
00:07:12,629 --> 00:07:15,689
二是零售业务开始兑现利润提供弹性

206
00:07:15,689 --> 00:07:17,230
两条腿同时发力

207
00:07:17,230 --> 00:07:19,949
它的整体商业模式比之前任何一个阶段

208
00:07:19,949 --> 00:07:21,629
都更加健康

209
00:07:23,579 --> 00:07:25,720
最后我们来讲讲微软这家公司

210
00:07:25,720 --> 00:07:28,199
那微软的财报一向是行业的风向标

211
00:07:28,199 --> 00:07:30,970
因为他是最早把AI产品化的公司

212
00:07:30,970 --> 00:07:32,490
像max soft copy little to

213
00:07:32,490 --> 00:07:35,449
这种形态已经是非常成熟的商业化样本

214
00:07:35,449 --> 00:07:37,550
我们先来看一下它的基本面

215
00:07:37,550 --> 00:07:40,449
那围绕AZ这一季依然延续稳的特点

216
00:07:40,449 --> 00:07:43,629
但是这个稳里面其实正在发生结构性的变化

217
00:07:43,629 --> 00:07:46,500
AI对于AZ增长的贡献在持续提升

218
00:07:46,500 --> 00:07:48,420
换句话说就是现代企业客户

219
00:07:48,420 --> 00:07:51,079
他买的已经不只是算力和服务器资源

220
00:07:51,079 --> 00:07:53,519
而是直接在采购一整套AI能力

221
00:07:53,519 --> 00:07:53,819
包

222
00:07:53,819 --> 00:07:54,839
包括模型

223
00:07:54,839 --> 00:07:56,839
工具链和应用层的整合

224
00:07:56,839 --> 00:07:58,879
这也是为什么欧洲的增长质量

225
00:07:58,879 --> 00:08:00,918
比单纯的云计算要更高

226
00:08:00,918 --> 00:08:03,478
那微软还有一点比较值得我们讨论的

227
00:08:03,478 --> 00:08:05,170
就是它的股价和估值

228
00:08:05,170 --> 00:08:07,649
最近微软的表现是相对比较克制

229
00:08:07,649 --> 00:08:09,288
甚至是有一点回撤

230
00:08:09,288 --> 00:08:11,668
但这件事情从另一个角度上来看

231
00:08:11,668 --> 00:08:12,928
其实是一个利好

232
00:08:12,928 --> 00:08:16,259
他把估值重新压回到一个更加合理的区间

233
00:08:16,259 --> 00:08:19,639
目前的市盈率大约是在26.58倍左右

234
00:08:19,639 --> 00:08:22,220
明显低于过去5年31倍的均值

235
00:08:22,220 --> 00:08:24,339
对于微软这种级别的公司来说

236
00:08:24,339 --> 00:08:26,500
只要额度的增速还能维持在

237
00:08:26,500 --> 00:08:28,199
接近30%的水平

238
00:08:28,199 --> 00:08:29,720
这样的估值是有支撑的

239
00:08:29,720 --> 00:08:32,240
甚至可以说是具备一定的安全边际

240
00:08:32,240 --> 00:08:34,720
也就是说如果你现在去投资它的话

241
00:08:34,720 --> 00:08:35,600
它就算是亏损

242
00:08:35,600 --> 00:08:36,970
你也亏的不是很多

243
00:08:36,970 --> 00:08:38,169
所以现在的微软

244
00:08:38,169 --> 00:08:40,669
其实就是呈现了一个比较少见的组合

245
00:08:40,669 --> 00:08:43,190
一方面是确定性的AI变现能力

246
00:08:43,190 --> 00:08:45,980
另一方面是相对比较收敛的估值水平

247
00:08:45,980 --> 00:08:47,799
从投资的角度来看的话

248
00:08:47,799 --> 00:08:49,480
微软更像是一个避风港

249
00:08:49,480 --> 00:08:51,299
给那些想要AI成长性

250
00:08:51,299 --> 00:08:53,440
又不想承担太大波动的投资者

251
00:08:53,440 --> 00:08:55,568
提供了一个极佳的选择

252
00:08:57,779 --> 00:08:59,500
看完这四家公司的财报

253
00:08:59,500 --> 00:09:02,659
我们再来做一个关于AI是否是泡沫的总结

254
00:09:02,659 --> 00:09:04,000
先说第一个结论

255
00:09:04,000 --> 00:09:05,059
需求不是泡沫

256
00:09:05,059 --> 00:09:06,529
是实打实的订单

257
00:09:06,529 --> 00:09:08,570
谷歌63%的云增速

258
00:09:08,570 --> 00:09:10,669
和亚马逊28%的增速

259
00:09:10,669 --> 00:09:13,120
彻底打破了AI是泡沫的论调

260
00:09:13,120 --> 00:09:14,519
关键不只是增速

261
00:09:14,519 --> 00:09:16,389
而是订单在不断累积

262
00:09:16,389 --> 00:09:19,809
这和2000年互联网泡沫时期有着本质的不同

263
00:09:19,809 --> 00:09:21,429
当年是烧钱换流量

264
00:09:21,429 --> 00:09:24,578
而现在是靠效率提升去换取真金白银

265
00:09:24,578 --> 00:09:25,798
那第二个结论是

266
00:09:25,798 --> 00:09:28,740
资本支出的质量是各巨头发展的分水岭

267
00:09:28,740 --> 00:09:30,100
大家以后看财报

268
00:09:30,100 --> 00:09:32,200
不要只看资本支出增加了多少

269
00:09:32,200 --> 00:09:34,740
而是要看它带来了多少营收增长

270
00:09:34,740 --> 00:09:37,450
以及这种增长是不是具有可持续性

271
00:09:37,450 --> 00:09:40,609
也就是这个支出真实转化为收入的水平

272
00:09:40,609 --> 00:09:42,729
如果一家公司的资本支出翻倍

273
00:09:42,729 --> 00:09:44,448
但是核心收入增速放缓

274
00:09:44,448 --> 00:09:45,908
那才是真正的危险

275
00:09:45,908 --> 00:09:46,849
而目前来看

276
00:09:46,849 --> 00:09:47,568
无论是谷歌

277
00:09:47,568 --> 00:09:49,220
亚马逊还是微软matter

278
00:09:49,220 --> 00:09:50,340
基本上都证明了

279
00:09:50,340 --> 00:09:52,940
他们的收入是可以带来增长回报的

280
00:09:52,940 --> 00:09:53,700
也就是说

281
00:09:53,700 --> 00:09:55,539
除了对支出规模的担忧外

282
00:09:55,539 --> 00:09:59,279
四巨头的基本面已经成功追赶上了股价的涨幅

283
00:09:59,279 --> 00:10:00,740
那第三个结论就是

284
00:10:00,740 --> 00:10:03,009
四巨头的估值正在面临分化

285
00:10:03,009 --> 00:10:06,169
市场现在已经不再是只要讲AI就给溢价

286
00:10:06,169 --> 00:10:07,909
而是开始精细化的定价

287
00:10:07,909 --> 00:10:09,610
谷歌因为云业务的加速

288
00:10:09,610 --> 00:10:11,639
正在面临新一轮的价值重估

289
00:10:11,639 --> 00:10:13,600
亚马逊靠零售端利润的释放

290
00:10:13,600 --> 00:10:15,639
把市场的信心重新拉了回来

291
00:10:15,639 --> 00:10:17,600
微软则是在估值回归之后

292
00:10:17,600 --> 00:10:20,049
体现出更高的性价比和防御属性

293
00:10:20,049 --> 00:10:22,129
MEA的广告转化率持续提升

294
00:10:22,129 --> 00:10:24,149
用户基本盘保持稳定增长

295
00:10:24,149 --> 00:10:26,480
但是存在着资本支出的担忧

296
00:10:26,480 --> 00:10:27,779
所以还是那句话

297
00:10:27,779 --> 00:10:30,259
现在市场看的是公司的实际业绩

298
00:10:30,259 --> 00:10:33,039
谁能把投入转化为真实的收入和利润

299
00:10:33,039 --> 00:10:35,828
谁才能拿到下一阶段的定价权

300
00:10:37,679 --> 00:10:40,320
那最后结合一下四巨头的内在价值

301
00:10:40,320 --> 00:10:42,440
增长确定性和当前的市场情绪

302
00:10:42,440 --> 00:10:45,860
那接下来我就来说一下我心目中的买入排名

303
00:10:45,860 --> 00:10:47,320
第一名的话就是谷歌

304
00:10:47,320 --> 00:10:49,068
它是目前的性价比之王

305
00:10:49,068 --> 00:10:51,448
它的搜索护城河不仅没有削弱

306
00:10:51,448 --> 00:10:53,249
反而在AI加持下更稳

307
00:10:53,249 --> 00:10:56,269
同时云业务已经跑出了第二条增长曲线

308
00:10:56,269 --> 00:10:59,210
如果后面云的利润率还能够继续往上走

309
00:10:59,210 --> 00:11:02,009
那估值被重新抬升只是时间问题

310
00:11:02,009 --> 00:11:03,750
第二名的话是微软

311
00:11:03,750 --> 00:11:07,059
微软正处于估值倍数与历史均值的背离期

312
00:11:07,059 --> 00:11:09,980
17.09%的abs复合增长率

313
00:11:09,980 --> 00:11:12,370
配上现在的25.68的PE

314
00:11:12,370 --> 00:11:14,429
向上回归的空间很清晰

315
00:11:14,429 --> 00:11:15,889
但是这个速度会缓慢

316
00:11:15,889 --> 00:11:17,090
大家需要注意这一点

317
00:11:17,090 --> 00:11:18,649
第三名的话就是亚马逊

318
00:11:18,649 --> 00:11:21,779
虽然亚马逊的AWSS和零售业务回归

319
00:11:21,779 --> 00:11:24,740
但是他的自由现金流存在一个很大的问题

320
00:11:24,740 --> 00:11:27,360
它的自由现金流暴跌了95%

321
00:11:27,360 --> 00:11:30,159
再结合他目前的股价和市场情绪来说

322
00:11:30,159 --> 00:11:31,789
我给他第三名的排名

323
00:11:31,789 --> 00:11:33,669
最后一名的话就是meta

324
00:11:33,669 --> 00:11:34,909
meta的效率最高

325
00:11:34,909 --> 00:11:37,269
但是由于他的资本支出非常激进

326
00:11:37,269 --> 00:11:37,990
存在着

327
00:11:37,990 --> 00:11:40,470
如果自由现金流无法覆盖资本支出

328
00:11:40,470 --> 00:11:41,690
他的自由现金流

329
00:11:41,690 --> 00:11:44,279
会在2026年转副的市场担忧

330
00:11:44,279 --> 00:11:46,289
所以我给他第四名的排名

331
00:11:46,289 --> 00:11:48,409
如果未来metal无法解决这个问题

332
00:11:48,409 --> 00:11:50,090
那他是会非常危险的

333
00:11:50,090 --> 00:11:52,779
它解决问题的方式就是一个降本增效

334
00:11:52,779 --> 00:11:54,179
那降本指的就是裁员

335
00:11:54,179 --> 00:11:56,899
就看他后续有没有一个很大的动作

336
00:11:56,899 --> 00:11:59,539
那以上呢就是我对于四巨头的财宝

337
00:11:59,539 --> 00:12:01,240
及其内在价值的深度拆解

338
00:12:01,240 --> 00:12:03,460
说白了这几家公司接下来的发展

339
00:12:03,460 --> 00:12:05,779
就看他们能否解决现金流问题

340
00:12:05,779 --> 00:12:07,639
这是一个长线投资的逻辑

341
00:12:07,639 --> 00:12:09,179
而现阶段的真正博弈

342
00:12:09,179 --> 00:12:11,318
往往就发生在盘中的几分钟

343
00:12:11,318 --> 00:12:14,139
为了帮大家告别后知后觉的被动局面

344
00:12:14,139 --> 00:12:16,179
我的专属俱乐部现已开放

345
00:12:16,179 --> 00:12:17,580
里面覆盖了特斯拉

346
00:12:17,580 --> 00:12:20,259
AI半导体以及各类短线热点题材

347
00:12:20,259 --> 00:12:22,460
并且还有这些热门个股的关键

348
00:12:22,460 --> 00:12:24,190
支撑位和阻力位的播报

349
00:12:24,190 --> 00:12:27,289
另外还有一些突发事件和暴跌个股的复盘

350
00:12:27,289 --> 00:12:29,960
来帮助大家拒绝被市场情绪所左右

351
00:12:29,960 --> 00:12:32,159
那如果你想更早一步洞察趋势

352
00:12:32,159 --> 00:12:34,019
可以点击评论区的置顶链接

353
00:12:34,019 --> 00:12:35,759
进入我的俱乐部交流群

354
00:12:35,759 --> 00:12:38,019
领取下周的短线热点题材信息

355
00:12:38,019 --> 00:12:40,200
那如果你觉得这些分析对你有帮助

356
00:12:40,200 --> 00:12:42,490
别忘了点赞订阅ruby投资笔记

357
00:12:42,490 --> 00:12:44,730
那如果你对这个排名有质疑的话

358
00:12:44,730 --> 00:12:46,970
可以在评论区发表一下你的观点

359
00:12:46,970 --> 00:12:50,429
以及你心目中这四巨头的目标价位到底是多少

360
00:12:50,429 --> 00:12:52,149
欢迎在评论区留言交流

361
00:12:52,149 --> 00:12:52,909
我是ruby

362
00:12:52,909 --> 00:12:53,769
咱们一期一会

363
00:12:53,769 --> 00:12:54,960
下期再见拜

共 1 条，按点赞数排序。

采集完成，该视频无弹幕