BV1BD7z6pEDa · 全哥爱分享1 00:00:00,680 --> 00:00:03,720 这几年买了中盖的兄弟体验都很差啊 2 00:00:03,720 --> 00:00:07,530 比如说啊腾讯去年高点到过600多 3 00:00:07,530 --> 00:00:10,099 现在又回到了434了啊 4 00:00:10,099 --> 00:00:11,140 比如说阿里啊 5 00:00:11,140 --> 00:00:12,539 去年一度到了180啊 6 00:00:12,539 --> 00:00:14,380 现在回到了123了啊 7 00:00:14,380 --> 00:00:15,500 再比如拼多多啊 8 00:00:15,500 --> 00:00:17,170 去年一度到了134 9 00:00:17,170 --> 00:00:19,690 今年又回到了80多了啊 10 00:00:19,690 --> 00:00:20,589 甚至包括快手啊 11 00:00:20,589 --> 00:00:21,609 现在已经都冲到90 12 00:00:21,609 --> 00:00:22,850 有腰斩了啊 13 00:00:22,850 --> 00:00:27,849 美团也是去年25年初20年底到了快200了 14 00:00:27,849 --> 00:00:29,579 现在回到70了 15 00:00:29,579 --> 00:00:31,820 那所以呢在中盖上呢 16 00:00:31,820 --> 00:00:34,060 好像你只要是贵的时候不卖啊 17 00:00:34,060 --> 00:00:35,979 最后都会打回去 18 00:00:35,979 --> 00:00:38,420 那很多兄弟说那什么原因导致的呢 19 00:00:38,420 --> 00:00:41,200 那难道公司没有竞争力吗 20 00:00:41,200 --> 00:00:44,020 还是啊地缘政治影响呢 21 00:00:44,020 --> 00:00:46,759 还是啊行业竞争太激烈了 22 00:00:46,759 --> 00:00:48,159 但每个原因都有啊 23 00:00:48,159 --> 00:00:52,689 但是主要原因呢还是企业的技术壁垒不够高对吧 24 00:00:52,689 --> 00:00:55,270 实际上你要按照电商零售行业啊 25 00:00:55,270 --> 00:00:57,009 你包括亚马逊估值 26 00:00:57,009 --> 00:00:59,209 那它这个电商部分也就20倍 27 00:00:59,209 --> 00:01:02,368 但亚马逊左的估值呢就是它的云AWS啊 28 00:01:02,368 --> 00:01:04,170 占了他一半以上的估值啊 29 00:01:04,170 --> 00:01:06,430 你再来看国内的这些电商公司啊 30 00:01:06,430 --> 00:01:09,370 比如说阿里啊啊唯品会啊 31 00:01:09,370 --> 00:01:10,250 拼多多啊 32 00:01:10,250 --> 00:01:11,430 快手啊啊 33 00:01:11,430 --> 00:01:12,819 甚至包括啊美团啊 34 00:01:12,819 --> 00:01:15,879 其实市场给的定价呢基本上都到8~10倍了 35 00:01:15,879 --> 00:01:19,340 就是一个零售企业是没有给他所谓的AI估值啊 36 00:01:19,340 --> 00:01:23,120 没有给他所谓的这个其他的想象空间的估值 37 00:01:23,120 --> 00:01:26,299 那第二个呢就是啊地缘影响 38 00:01:26,299 --> 00:01:27,219 大家知道啊 39 00:01:27,219 --> 00:01:32,340 就是中概呢啊在美股上基本上也是大家抛弃的对象吧 40 00:01:32,340 --> 00:01:34,159 因为长时间没有股东回报 41 00:01:34,159 --> 00:01:38,150 大家知道美中盖的最典型的特点就是经常打一折啊 42 00:01:38,150 --> 00:01:39,840 你再往前翻两三年啊 43 00:01:39,840 --> 00:01:41,959 在2022年23年的时候 44 00:01:41,959 --> 00:01:43,260 那时候基本上到一点了 45 00:01:43,260 --> 00:01:44,939 腾讯的时候到了198了对吧 46 00:01:44,939 --> 00:01:46,359 快手到了三四十 47 00:01:46,359 --> 00:01:49,040 其实快手是从400多跌到了三四十啊 48 00:01:49,040 --> 00:01:50,099 直接干了一折 49 00:01:50,099 --> 00:01:52,400 所以实际上你看中概这些企业呢 50 00:01:52,400 --> 00:01:58,000 他们经常性的啊让那些投资人呢倾家荡产对吧 51 00:01:58,000 --> 00:01:59,700 所以说大家对他都是有提防的啊 52 00:01:59,700 --> 00:02:01,079 一旦发现标的部队啊 53 00:02:01,079 --> 00:02:02,469 立马就跑路走人了 54 00:02:02,469 --> 00:02:06,409 所以基本上长期资本呢是不太敢拿着的 55 00:02:06,409 --> 00:02:09,590 对甚至包括啊这著名的投资人老段啊 56 00:02:09,590 --> 00:02:11,250 也在高位的时候清仓了 57 00:02:11,250 --> 00:02:11,849 拼多多啊 58 00:02:11,849 --> 00:02:13,330 只不过低位又买回来了啊 59 00:02:13,330 --> 00:02:14,669 包括所有的啊 60 00:02:14,669 --> 00:02:18,270 但凡了解中概的这些投资人呢都是做波段的啊 61 00:02:18,270 --> 00:02:19,550 只是大波段小波段啊 62 00:02:19,550 --> 00:02:20,909 长波段和短波段 63 00:02:20,909 --> 00:02:22,870 但是没有咱想赚钱的啊 64 00:02:22,870 --> 00:02:24,110 没有一个不做波段的 65 00:02:24,110 --> 00:02:27,569 它最关键的呢就是中盖自身的潜力啊 66 00:02:27,569 --> 00:02:30,748 大家知道这个中概呢其实有几大特点啊 67 00:02:30,748 --> 00:02:32,628 第一呢很少愿意回购股东啊 68 00:02:32,628 --> 00:02:35,240 阿里呢去年啊前年回馈还不错啊 69 00:02:35,240 --> 00:02:36,800 但这两年因为投a am 70 00:02:36,800 --> 00:02:39,259 估计接下来也没有太多钱回购了对吧 71 00:02:39,259 --> 00:02:43,969 那腾讯也明确表示了说这个啊接下来的几年呢都要投AI啊 72 00:02:43,969 --> 00:02:45,710 买这个GPUCPU啊 73 00:02:45,710 --> 00:02:47,430 买这个存储没有钱 74 00:02:47,430 --> 00:02:48,889 没有太多的钱回购啊 75 00:02:48,889 --> 00:02:50,650 啊再看这个啊 76 00:02:50,650 --> 00:02:52,590 拼多多是从来不分红不悔过啊 77 00:02:52,590 --> 00:02:54,490 这两年还扩展股是吧 78 00:02:54,490 --> 00:02:55,490 再看看美团啊 79 00:02:55,490 --> 00:02:59,349 这两年被这个外卖菜打得焦头烂额 80 00:02:59,349 --> 00:03:00,789 更没有钱回购了 81 00:03:00,789 --> 00:03:04,189 所以呢这个中盖的特点呢就是有钱的啊 82 00:03:04,189 --> 00:03:05,710 有钱的时候他不回购啊 83 00:03:05,710 --> 00:03:06,849 一旦打架战的时候呢 84 00:03:06,849 --> 00:03:08,389 也没钱回购了啊 85 00:03:08,389 --> 00:03:12,210 甚至包括呢这个公司的本身的业务水利性啊也也比较差 86 00:03:12,210 --> 00:03:13,629 比如说啊腾讯也好 87 00:03:13,629 --> 00:03:15,219 在中国里面算是最顶尖的 88 00:03:15,219 --> 00:03:18,979 但问题呢这两年的这个用户数啊也不怎么增加了是吧 89 00:03:18,979 --> 00:03:21,139 你就做一个实施亿人市场是吧 90 00:03:21,139 --> 00:03:22,699 出海呢也受涨了也是阻碍 91 00:03:22,699 --> 00:03:25,199 所以呢你的想象空间呢也就变低了 92 00:03:25,199 --> 00:03:27,699 慢慢的大家变成一个啊公共事业股啊 93 00:03:27,699 --> 00:03:30,039 哪怕说你将来啊业绩可能还在增长 94 00:03:30,039 --> 00:03:32,159 但大家把你当成一个公共事业的时候 95 00:03:32,159 --> 00:03:35,319 你的估值呢自然就回到了10~15倍就不性感了嘛 96 00:03:35,319 --> 00:03:36,840 所以讲了很多原因呢 97 00:03:36,840 --> 00:03:39,169 其实有这种大的行业原因啊 98 00:03:39,169 --> 00:03:40,770 但是更多的还是企业自身 99 00:03:40,770 --> 00:03:43,310 是因为你的视野呢一直在厮杀 100 00:03:43,310 --> 00:03:44,840 比如去年啊 101 00:03:44,840 --> 00:03:46,639 当时阿里和美团打外卖站的时候啊 102 00:03:46,639 --> 00:03:47,520 我发了很多视频 103 00:03:47,520 --> 00:03:49,800 说外卖站呢非常不可取是吧 104 00:03:49,800 --> 00:03:52,789 一个是外卖整个市场的利润呢才500个亿啊 105 00:03:52,789 --> 00:03:53,469 都给你 106 00:03:53,469 --> 00:03:54,430 你也就500个亿 107 00:03:54,430 --> 00:03:56,530 但更何况呢他不可能都让你拿走嘛 108 00:03:56,530 --> 00:04:01,030 打架呢结果呢就是你从一单赚一块钱变成了一单亏五块钱对吧 109 00:04:01,030 --> 00:04:03,680 你挣一块钱对头破血流啊 110 00:04:03,680 --> 00:04:04,479 累的累个半死 111 00:04:04,479 --> 00:04:06,560 但是你亏五块钱非常轻松啊 112 00:04:06,560 --> 00:04:09,650 甚至来讲阿里一度的话一旦亏七八块十几块 113 00:04:09,650 --> 00:04:14,250 所以呢这个外卖这个可它低客栈呢实际上讲非常不适合价格战啊 114 00:04:14,250 --> 00:04:16,750 你看在美国你点外卖啊 115 00:04:16,750 --> 00:04:19,389 比在饭店里吃啊要要贵很多啊 116 00:04:19,389 --> 00:04:21,189 你在饭店里吃可能花15点 117 00:04:21,189 --> 00:04:21,949 外卖要花30 118 00:04:21,949 --> 00:04:23,089 因为他加人工成本 119 00:04:23,089 --> 00:04:25,230 他没有一个说我点完卖之后呢 120 00:04:25,230 --> 00:04:26,389 我的成本还变低了 121 00:04:26,389 --> 00:04:27,149 你还要包装 122 00:04:27,149 --> 00:04:27,569 对不对 123 00:04:27,569 --> 00:04:29,589 所以这是一个很典型的常识 124 00:04:29,589 --> 00:04:31,269 第二个呢低客单的东西呢 125 00:04:31,269 --> 00:04:32,470 它不适合价格战哈 126 00:04:32,470 --> 00:04:36,288 低客单你本身一般都是一哈一分两分一毛两毛的赚对吧 127 00:04:36,288 --> 00:04:37,728 你在几块几块的亏啊 128 00:04:37,728 --> 00:04:40,279 相当于说你你拿十倍的利润去亏啊 129 00:04:40,279 --> 00:04:41,439 这本身是不可取的 130 00:04:41,439 --> 00:04:42,120 赚太难了 131 00:04:42,120 --> 00:04:42,800 亏太容易了 132 00:04:42,800 --> 00:04:45,399 对还有呢就是啊我们这个国内的电商 133 00:04:45,399 --> 00:04:47,889 他经常现了一种失杀零和博弈的状态 134 00:04:47,889 --> 00:04:50,089 大家呢打着打着就失控了哈 135 00:04:50,089 --> 00:04:51,250 打着打着就忘记了初心了 136 00:04:51,250 --> 00:04:52,449 打着打着就忘记了啊 137 00:04:52,449 --> 00:04:53,089 我们来时的路 138 00:04:53,089 --> 00:04:53,970 我们想干嘛的 139 00:04:53,970 --> 00:04:54,329 对不对 140 00:04:54,329 --> 00:04:55,149 他想不明白 141 00:04:55,149 --> 00:04:57,949 所以你看我从去年讲到中概的三大要素啊 142 00:04:57,949 --> 00:04:59,550 就是也不是不能买啊 143 00:04:59,550 --> 00:05:01,139 第二个你要学会卖对吧 144 00:05:01,139 --> 00:05:04,139 那第二个你要买的非常便宜好 145 00:05:04,139 --> 00:05:07,050 第三个呢就是哼你不要想着呵呵 146 00:05:07,050 --> 00:05:07,769 白头到老啊 147 00:05:07,769 --> 00:05:10,209 就是这个中盖呢他也没有一个适合啊 148 00:05:10,209 --> 00:05:10,529 当道佬 149 00:05:10,529 --> 00:05:12,009 因为从企业自身啊 150 00:05:12,009 --> 00:05:12,730 到管理层本身 151 00:05:12,730 --> 00:05:16,718 他们也是啊也没有这种这种长期10年20年的战略规划 152 00:05:16,718 --> 00:05:20,379 所以呢你真的呢去长时间啊看中盖呢 153 00:05:20,379 --> 00:05:21,879 然后你知道发现啊 154 00:05:21,879 --> 00:05:24,019 这不是一个特别好的价值投资标的啊 155 00:05:24,019 --> 00:05:26,040 然后啊真正玩重爱的人呢 156 00:05:26,040 --> 00:05:29,160 嘿嘿肯定经历过几个一折之后呢 157 00:05:29,160 --> 00:05:32,180 哈就特对这个事的理解就会更深刻一点啊
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| 用户 | 内容 | 点赞 | 回复 | 时间 |
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| NQqqqqqqQN | 国外是大企业之间相互赚钱，特别是这几年 AI 大模型到硬件，几百上千亿的融资在之间来回转。咱们这几个是赚老百姓的钱，外卖购物放贷，人没钱了，他们就不好过[doge] | 14 | 1 | 2026-06-05 16:26 |
| surprisingkiller | 实话讲还真没啥竞争力，外面全是对手。 | 12 | 1 | 2026-06-05 09:10 |
| 热心市民魏先生A | 国内这几个沉迷做支线任务，放贷，外卖，打车，早些年还搞买菜，目光太短浅。反观马斯克的重心一直在做主线任务。 | 4 | 0 | 2026-06-05 17:54 |
| 阿拉系财神 | 总结一下个人经验，投资优先级别： 本土企业＞在美上市企业＞日韩台龙头企业>中概≈恒生≈缅A（耐何受内陆信息茧房、认知水平、投资氛围及政策制度，我们的投资顺序都反了[笑哭]） | 2 | 0 | 2026-06-05 16:40 |
| 路易skk | 怎么加群呀？结尾那段有水平 | 1 | 0 | 2026-06-05 15:56 |
| 小石投资发行价 | 财富自由[滑稽][OK][doge_金箍][喜极而泣][辣眼睛][吃瓜][笑哭] | 0 | 0 | 2026-06-06 12:24 |
| 哈基米大多头 | 主要是没啥竞争力，中国14亿的市场已经开发完了，没有新的利润增长点了，出海又竞争不过别人 | 0 | 0 | 2026-06-05 23:20 |
| shadyjigme | 韭菜三大幻觉，美股要崩，中概要涨，他还爱我 | 0 | 0 | 2026-06-05 20:17 |
| heart_昭阳 | 通透[星星眼] | 0 | 0 | 2026-06-05 14:44 |
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