美国科技

1
00:00:00,920 --> 00:00:04,120
最近两年投资人最关注的呢是美国的科技啊

2
00:00:04,120 --> 00:00:05,280
特别纳德七险费

3
00:00:05,280 --> 00:00:07,339
但是呢大家忽略一个因素啊

4
00:00:07,339 --> 00:00:10,580
美国的消费从去年下半年开始呢

5
00:00:10,580 --> 00:00:11,779
再慢慢恢复了啊

6
00:00:11,779 --> 00:00:12,640
咱举个例子啊

7
00:00:12,640 --> 00:00:14,580
比如说德克斯户外啊

8
00:00:14,580 --> 00:00:17,109
从去年大概是80多啊

9
00:00:17,109 --> 00:00:18,769
现在已经涨到120多了啊

10
00:00:18,769 --> 00:00:23,250
再比如说啊可口可乐创历史新高了啊

11
00:00:23,250 --> 00:00:24,910
怪物饮料啊历史新高

12
00:00:24,910 --> 00:00:26,410
麦当劳啊历史新高

13
00:00:26,410 --> 00:00:29,480
很多的这种头部的消费都已经创历史新高

14
00:00:29,480 --> 00:00:32,500
但是呢还有一个很小众的品牌啊

15
00:00:32,500 --> 00:00:33,939
最近也开始复苏啊

16
00:00:33,939 --> 00:00:36,000
比如说洞洞鞋卡洛驰啊

17
00:00:36,000 --> 00:00:37,740
再比如说这个啊

18
00:00:38,740 --> 00:00:41,590
安德玛A股这些公司呢都涨得很好

19
00:00:41,590 --> 00:00:43,829
他为什么消费类的今年慢慢崛起了呢

20
00:00:43,829 --> 00:00:45,840
其实有个原因呢就低估了

21
00:00:45,840 --> 00:00:46,619
你看啊

22
00:00:46,619 --> 00:00:49,399
第四季度我看这个著名的投资人李璐呢

23
00:00:49,399 --> 00:00:51,320
他也买了卡洛车的股票

24
00:00:51,320 --> 00:00:53,380
去年9月份我当时分析过这个公司啊

25
00:00:53,380 --> 00:00:54,840
当时股价应该在70多时候

26
00:00:54,840 --> 00:00:58,179
去年9月份我去啊专门店给孩子买鞋嘛

27
00:00:58,179 --> 00:01:00,719
然后又看了一下卡洛驰的这个经营情况

28
00:01:00,719 --> 00:01:01,560
首先第一个呢

29
00:01:01,560 --> 00:01:03,619
卡洛驰在这个动能鞋领域

30
00:01:03,619 --> 00:01:05,219
是有绝对的幸运心智的啊

31
00:01:05,219 --> 00:01:06,930
就像酱酒里边茅台啊

32
00:01:06,930 --> 00:01:10,010
这个或者说饮料里面的可口可乐啊

33
00:01:10,010 --> 00:01:12,319
或者说这个功能饮料里面的红牛一样

34
00:01:12,319 --> 00:01:15,040
卡罗什来洞洞鞋领域有绝对的话语权啊

35
00:01:15,040 --> 00:01:16,739
定价的话在美国都70多美金

36
00:01:16,739 --> 00:01:18,430
而中国的话五六百人民币

37
00:01:18,430 --> 00:01:20,409
但是为什么这两年股价这么惨呢

38
00:01:20,409 --> 00:01:20,829
是吧

39
00:01:20,829 --> 00:01:22,069
有个很多原因

40
00:01:22,069 --> 00:01:24,959
他收购了一个其他的品牌叫黑杜特

41
00:01:24,959 --> 00:01:26,579
造成了大量的资产减值

42
00:01:26,579 --> 00:01:27,789
还有业绩下滑

43
00:01:27,789 --> 00:01:29,668
特别是今年的指引呢其实也不高啊

44
00:01:29,668 --> 00:01:30,468
基本上零增长

45
00:01:30,468 --> 00:01:32,108
但这家公司有个很有意思的点啊

46
00:01:32,108 --> 00:01:33,849
就是他的股东回报靠回购

47
00:01:33,849 --> 00:01:36,390
去年大概回购了10%的股份啊

48
00:01:36,390 --> 00:01:37,150
回国注销

49
00:01:37,150 --> 00:01:38,230
过去的10年呢

50
00:01:38,230 --> 00:01:39,829
大概会做出了40%的股份

51
00:01:39,829 --> 00:01:42,390
所以对于一个50亿市值的公司来讲的话

52
00:01:42,390 --> 00:01:43,349
这个力度很大了

53
00:01:43,349 --> 00:01:44,510
那还有一条是什么呢

54
00:01:44,510 --> 00:01:46,900
就是它啊指引其实并不高啊

55
00:01:46,900 --> 00:01:48,540
比如说他有他动动钱

56
00:01:48,540 --> 00:01:50,420
一年大概能赚7亿美金啊

57
00:01:50,420 --> 00:01:53,109
对应他的这个动态的PEA的话也只有七八倍

58
00:01:53,109 --> 00:01:56,049
实际上还是一个啊非常有意思想买的公司嘛

59
00:01:56,049 --> 00:01:58,189
所以这也是我无意里路啊重伤的原因

60
00:01:58,189 --> 00:02:01,409
说明他哈对在股东回报上其实是不含糊的

61
00:02:01,409 --> 00:02:03,170
那这个公司未来趋势怎么样的哈

62
00:02:03,170 --> 00:02:04,799
就是在国内啊

63
00:02:04,799 --> 00:02:06,760
他的对手已经是遍地开花了啊

64
00:02:06,760 --> 00:02:08,740
比如说每一家做鞋的啊

65
00:02:08,740 --> 00:02:09,240
做女装

66
00:02:09,240 --> 00:02:11,389
做男装的都在做洞洞鞋啊

67
00:02:11,389 --> 00:02:13,229
但是呢在美国市场啊

68
00:02:13,229 --> 00:02:14,590
他还是稳若金汤的

69
00:02:14,590 --> 00:02:16,629
当时我专门拿这个卡洛驰啊

70
00:02:16,629 --> 00:02:18,188
和这个德国州户外啊

71
00:02:18,188 --> 00:02:20,519
还有这个卢龙德莫啊去比较嘛

72
00:02:20,519 --> 00:02:21,979
其实德克士户外非常专注

73
00:02:21,979 --> 00:02:23,438
但是鲁鲁尼姆呢

74
00:02:23,438 --> 00:02:25,299
实际就和卡洛斯有个明显的区别

75
00:02:25,299 --> 00:02:27,438
卡洛斯是靠一双鞋支撑了整个店

76
00:02:27,438 --> 00:02:30,439
但是呢RU雷姆呢还是靠整合了各个品类

77
00:02:30,439 --> 00:02:31,240
整合一个店

78
00:02:31,240 --> 00:02:32,599
所以从周转率来讲的话

79
00:02:32,599 --> 00:02:35,759
卡洛斯周转率是远远比啊路莱姆要快很多的啊

80
00:02:35,759 --> 00:02:37,840
从股东回报来讲的话也是要高很多啊

81
00:02:37,840 --> 00:02:40,060
还有一个从品牌性质来讲的话也是要高很多

82
00:02:40,060 --> 00:02:41,080
所以这个呢就是路莱姆

83
00:02:41,080 --> 00:02:43,919
它本身它在做平日的时候

84
00:02:43,919 --> 00:02:45,659
他更追逐业绩啊

85
00:02:45,659 --> 00:02:46,240
Gmv

86
00:02:46,240 --> 00:02:47,900
而不是像卡罗斯那样追逐心智

87
00:02:47,900 --> 00:02:49,280
而最初这个单点突破

88
00:02:49,280 --> 00:02:50,939
所以这个呢也是如格莱姆

89
00:02:50,939 --> 00:02:52,969
为什么这几年走势这么差的原因啊

90
00:02:52,969 --> 00:02:53,610
当然了

91
00:02:53,610 --> 00:02:55,129
这种小日本的公司有个什么特点呢

92
00:02:55,129 --> 00:02:57,530
就是可能会造成几年不增长啊

93
00:02:57,530 --> 00:03:00,610
或者说完全是靠啊回购给股东回报

94
00:03:00,610 --> 00:03:01,650
可能在估值上涨

95
00:03:01,650 --> 00:03:02,289
可能一直起不来

96
00:03:02,289 --> 00:03:03,689
这也是个很重要的因素啊

97
00:03:03,689 --> 00:03:04,210
因为什么呢

98
00:03:04,210 --> 00:03:05,669
因为他收购的品牌还在减值吗

99
00:03:05,669 --> 00:03:06,590
还在下滑嘛

100
00:03:06,590 --> 00:03:08,889
包括它整体的业绩指引呢还在降低嘛

101
00:03:08,889 --> 00:03:10,969
但是哈从价值投角度来讲

102
00:03:10,969 --> 00:03:12,780
这个公式还是非常不错的

共 3 条，按点赞数排序。

采集完成，该视频无弹幕