【央视经典投资课程】《解读巴菲特价值投资》（全10集）

1
00:00:07,700 --> 00:00:11,980
我记得金庸的武侠小说鹿鼎记里面说了

2
00:00:11,980 --> 00:00:14,789
一位天下闻名的大英雄

3
00:00:15,349 --> 00:00:17,850
平生不识陈近南

4
00:00:17,850 --> 00:00:20,269
就称英雄已惘然

5
00:00:20,269 --> 00:00:23,989
那么在股票投资这行里面

6
00:00:23,989 --> 00:00:25,910
平生不知巴菲特

7
00:00:25,910 --> 00:00:28,548
旧称高手已惘然

8
00:00:28,789 --> 00:00:33,070
巴菲特在投资界的影响力可以说是无人可比

9
00:00:33,070 --> 00:00:35,070
约翰利大到什么程度呢

10
00:00:35,070 --> 00:00:40,149
就连世界首富比尔盖茨也不得不表示敬佩

11
00:00:40,149 --> 00:00:41,469
比尔盖茨说

12
00:00:41,469 --> 00:00:45,709
巴菲特是对我一生影响最大的一个人

13
00:00:45,709 --> 00:00:47,789
巴菲特大家都知道

14
00:00:47,789 --> 00:00:49,929
那是世界第二大富翁

15
00:00:49,929 --> 00:00:52,128
身价有500多亿美元

16
00:00:52,128 --> 00:00:55,310
而比尔盖茨呢是世界首富

17
00:00:55,590 --> 00:00:59,109
他们俩呢年龄相差25岁

18
00:00:59,109 --> 00:01:00,710
他们俩是忘年交

19
00:01:00,710 --> 00:01:01,950
是好朋友

20
00:01:01,950 --> 00:01:06,489
比尔盖茨他自己捐出了290多亿美元

21
00:01:06,489 --> 00:01:09,829
办了一个全世界最大的慈善基金会

22
00:01:09,829 --> 00:01:11,430
2006年6月

23
00:01:12,469 --> 00:01:14,939
巴菲特找到比尔盖茨

24
00:01:15,540 --> 00:01:17,980
我来给您的基金会捐点款吧

25
00:01:17,980 --> 00:01:19,500
比尔盖茨说哎呀

26
00:01:19,500 --> 00:01:20,500
那当然好了

27
00:01:20,500 --> 00:01:22,540
您捐多少呢

28
00:01:22,980 --> 00:01:28,000
巴菲特掏出了一纸捐赠协议递给了比尔盖茨

29
00:01:28,000 --> 00:01:29,680
比尔盖茨一看

30
00:01:29,680 --> 00:01:31,760
吓得两手发抖

31
00:01:31,760 --> 00:01:33,519
两腿也发抖

32
00:01:33,519 --> 00:01:35,310
真的吗

33
00:01:35,629 --> 00:01:39,209
巴菲特笑一笑点点头

34
00:01:39,209 --> 00:01:40,870
真的

35
00:01:42,120 --> 00:01:44,760
巴菲特把自己个人财富

36
00:01:44,760 --> 00:01:48,159
85%都捐了出来

37
00:01:48,439 --> 00:01:52,680
总的金额高达380多亿美元

38
00:01:53,000 --> 00:01:57,750
这是人类历史上最大的一笔个人捐赠

39
00:01:58,189 --> 00:02:02,640
难怪比尔盖茨会吓得两腿发抖

40
00:02:02,840 --> 00:02:08,280
巴菲特对比尔盖茨影响最大的并不是这笔捐赠

41
00:02:08,900 --> 00:02:11,039
而是他的投资思想

42
00:02:11,039 --> 00:02:12,810
众所周知

43
00:02:13,169 --> 00:02:17,329
巴菲特是全世界最会赚钱的投资人

44
00:02:17,329 --> 00:02:19,429
在过去42年里

45
00:02:19,429 --> 00:02:22,989
巴菲特的投资收益率是3600多倍

46
00:02:22,989 --> 00:02:24,128
也就是说

47
00:02:24,128 --> 00:02:28,669
巴菲特把每1万元都变成了3600多万元

48
00:02:28,669 --> 00:02:32,349
简直是有一双金手指

49
00:02:33,490 --> 00:02:37,699
那么比尔盖茨呢向巴菲特请教的越多

50
00:02:37,699 --> 00:02:40,759
对巴菲特投资思想了解的越深

51
00:02:40,759 --> 00:02:43,769
他就感到内心越是震惊

52
00:02:43,769 --> 00:02:47,449
原来巴菲特投资思想如此简单

53
00:02:47,449 --> 00:02:49,110
却如此有效

54
00:02:49,110 --> 00:02:52,569
蕴含着博大精深的投资智慧

55
00:02:52,569 --> 00:02:56,370
这几年呢中国股市非常红火

56
00:02:56,770 --> 00:02:59,430
中国股民呢人数暴增

57
00:02:59,430 --> 00:03:04,159
现在中国股市开户总数已经超过了一个亿

58
00:03:04,159 --> 00:03:10,759
但是大多数人其实对股票投资并不了解

59
00:03:11,000 --> 00:03:15,060
那么今天就让我们跟比尔盖茨一起

60
00:03:15,060 --> 00:03:18,759
向世界上最成功的投资大师巴菲特

61
00:03:18,759 --> 00:03:21,169
来学习投资吧

62
00:03:21,770 --> 00:03:27,159
那么巴菲特他的业绩为什么能够如此卓然出众

63
00:03:27,159 --> 00:03:28,919
一个最大的原因就在于

64
00:03:28,919 --> 00:03:32,060
它的投资策略非常与众不同

65
00:03:32,060 --> 00:03:33,699
刘建伟先生认为

66
00:03:33,699 --> 00:03:36,000
巴菲特投资策略最大的投资不同

67
00:03:36,000 --> 00:03:37,400
表现为三个方面

68
00:03:37,400 --> 00:03:38,919
第一点是看的不同

69
00:03:38,919 --> 00:03:40,520
第二点是想的不同

70
00:03:40,520 --> 00:03:42,269
第三点是做的不同

71
00:03:42,269 --> 00:03:45,709
那么巴菲特与我们普通投资者的所看所想

72
00:03:45,709 --> 00:03:48,028
所做的区别是什么呢

73
00:03:53,080 --> 00:03:54,500
我想问一下各位

74
00:03:54,500 --> 00:03:58,189
你们每天看的最多的是什么呢

75
00:03:58,750 --> 00:03:59,810
那还用问吗

76
00:03:59,810 --> 00:04:02,270
当然看股价行情了

77
00:04:02,710 --> 00:04:04,370
现在呢股市一火

78
00:04:04,370 --> 00:04:07,569
大家看行情呢都看到痴迷的状态了

79
00:04:07,569 --> 00:04:09,530
痴迷到什么程度呢

80
00:04:09,530 --> 00:04:11,050
每天一开盘呢

81
00:04:11,050 --> 00:04:12,949
就有成千上万的人

82
00:04:12,949 --> 00:04:16,600
眼睛眨也不眨的盯着行情来看

83
00:04:16,879 --> 00:04:18,100
影响了工作

84
00:04:18,100 --> 00:04:19,500
影响了生活

85
00:04:19,500 --> 00:04:21,560
而且呢说句实在话

86
00:04:21,560 --> 00:04:24,000
大部分人呢也没赚到多少钱

87
00:04:24,000 --> 00:04:25,910
大家想一想

88
00:04:25,910 --> 00:04:29,889
巴菲特他管理着几千亿美元的投资

89
00:04:29,889 --> 00:04:32,990
那么他每天是如何看股价

90
00:04:32,990 --> 00:04:34,899
看行情的呢

91
00:04:35,220 --> 00:04:37,699
这个问题不单你们想知道

92
00:04:37,699 --> 00:04:40,699
全世界的人都想知道

93
00:04:41,300 --> 00:04:42,180
有一天呢

94
00:04:43,860 --> 00:04:47,660
当时美国资产规模最大的一个基金

95
00:04:47,660 --> 00:04:48,920
叫麦哲伦基金

96
00:04:48,920 --> 00:04:51,079
他的基金经理彼得林奇

97
00:04:51,079 --> 00:04:53,428
就决定去拜访一下巴菲特

98
00:04:53,428 --> 00:04:56,168
巴菲特的办公室没有在纽约

99
00:04:56,168 --> 00:04:58,728
华尔街这些豪华的大城市

100
00:04:58,728 --> 00:05:02,430
而是在美国中部的一个小城市

101
00:05:02,829 --> 00:05:08,589
相当于我们中国中部的一个小县城

102
00:05:10,379 --> 00:05:14,279
彼得林奇到了巴菲特所在的城市

103
00:05:14,279 --> 00:05:17,019
奥马哈这个小城之后

104
00:05:17,620 --> 00:05:20,660
找到了巴菲特的那座办公楼

105
00:05:20,660 --> 00:05:23,459
巴菲特只租了半层办公楼

106
00:05:23,459 --> 00:05:24,319
有多大呢

107
00:05:24,319 --> 00:05:26,899
大概相当于半个网球场

108
00:05:26,899 --> 00:05:31,040
也就相当于我们普通的一个三室两厅办公室

109
00:05:31,040 --> 00:05:32,519
里面有多少个人呢

110
00:05:32,519 --> 00:05:35,730
一共只有11个人

111
00:05:36,290 --> 00:05:38,930
大家要知道巴菲特管理这个公司呢

112
00:05:38,930 --> 00:05:40,750
资产规模呢是非常大

113
00:05:40,750 --> 00:05:43,129
在世界500强排名里面呢

114
00:05:43,129 --> 00:05:46,639
要超过我们的中石油和中石化

115
00:05:46,920 --> 00:05:50,120
彼得林奇和巴菲特手下的11个工作人员

116
00:05:50,120 --> 00:05:51,079
打了招呼

117
00:05:51,079 --> 00:05:54,680
然后来到了巴菲特的办公室

118
00:05:55,478 --> 00:05:56,798
推门一看

119
00:05:56,798 --> 00:05:58,829
房间不大

120
00:05:59,230 --> 00:06:01,589
左边呢是一排数

121
00:06:01,589 --> 00:06:04,149
右边呢哎是一些资料

122
00:06:04,149 --> 00:06:07,470
放到上市公司的年报等等这些东西

123
00:06:08,399 --> 00:06:15,269
这彼得林奇左看看右看看上看看下看看

124
00:06:15,269 --> 00:06:17,449
越看越纳闷儿

125
00:06:17,449 --> 00:06:18,288
诶

126
00:06:18,288 --> 00:06:19,468
巴菲特先生

127
00:06:19,468 --> 00:06:21,889
你的办公室里怎么没有电脑

128
00:06:21,889 --> 00:06:23,588
难道你不看行情吗

129
00:06:23,588 --> 00:06:24,408
巴菲特说

130
00:06:24,408 --> 00:06:28,689
我根本不关注股价行情的走势

131
00:06:28,689 --> 00:06:35,050
相反股价行情走势还会妨碍我做出正确的判断

132
00:06:35,050 --> 00:06:37,149
那你总是要买卖股票的吗

133
00:06:37,149 --> 00:06:38,759
你不知道股价行情

134
00:06:38,759 --> 00:06:41,480
你怎么买卖股票呢

135
00:06:42,199 --> 00:06:43,079
巴菲特说

136
00:06:43,079 --> 00:06:44,100
那我当然看了

137
00:06:44,100 --> 00:06:46,420
我只不过每天看报纸的时候

138
00:06:46,420 --> 00:06:51,069
顺便看一下上面的股价收盘价而已

139
00:07:01,300 --> 00:07:04,360
那么我们呢这些散户天天看股价

140
00:07:04,360 --> 00:07:08,100
巴菲特却根本不看股价行情

141
00:07:08,100 --> 00:07:10,089
这是为什么呢

142
00:07:11,800 --> 00:07:13,759
大家想一想

143
00:07:14,168 --> 00:07:15,309
你的小孩

144
00:07:15,309 --> 00:07:19,720
如果时时需要你盯着你看着才能做作业

145
00:07:19,720 --> 00:07:21,120
那表明什么呢

146
00:07:21,120 --> 00:07:22,079
你不放心

147
00:07:22,079 --> 00:07:22,920
怕他贪玩

148
00:07:22,920 --> 00:07:24,870
怕他不好好学习

149
00:07:25,189 --> 00:07:27,790
如果你的老公需要时时看着

150
00:07:27,790 --> 00:07:28,649
时时盯着

151
00:07:28,649 --> 00:07:29,990
那表明你不放心

152
00:07:29,990 --> 00:07:32,339
她怕她移情别恋

153
00:07:32,740 --> 00:07:35,120
如果你的股票需要时时看着

154
00:07:35,120 --> 00:07:36,019
时时盯着

155
00:07:36,019 --> 00:07:37,459
那表明你不放心

156
00:07:37,459 --> 00:07:40,538
怕这只股票呢会突然大跌

157
00:07:41,098 --> 00:07:44,619
你需要培养一个非常听话

158
00:07:44,619 --> 00:07:46,079
非常用功的小孩

159
00:07:46,079 --> 00:07:47,839
让你放心的小孩

160
00:07:47,839 --> 00:07:51,279
你也需要找一个让你非常放心的老公

161
00:07:51,279 --> 00:07:54,319
同样我们也应该学习巴菲特

162
00:07:54,319 --> 00:07:57,160
寻找一些让我们非常放心的股票

163
00:07:57,160 --> 00:07:58,500
不用实时看的

164
00:07:58,500 --> 00:08:02,300
不用时时盯着巴菲特选择的那些公司股票

165
00:08:02,300 --> 00:08:03,779
都是可口可乐啊

166
00:08:03,779 --> 00:08:05,120
极乐刀片啊

167
00:08:05,120 --> 00:08:07,889
这些股票晚上睡觉

168
00:08:07,889 --> 00:08:10,538
作为镇头镇者也放心

169
00:08:10,538 --> 00:08:12,718
这是我们讲的第一点

170
00:08:12,718 --> 00:08:14,598
巴菲特的与众不同

171
00:08:14,598 --> 00:08:16,298
我们天天看股价

172
00:08:16,298 --> 00:08:19,490
巴菲特呢却根本不看股价

173
00:08:19,730 --> 00:08:24,939
第二点我们讲一下巴菲特响的有什么不同

174
00:08:24,939 --> 00:08:26,459
我想问问各位

175
00:08:26,459 --> 00:08:29,000
你们在做股票投资的过程中

176
00:08:29,000 --> 00:08:31,519
你们想的最多的是什么呢

177
00:08:31,519 --> 00:08:34,759
大部分散户都认为在这个股市啊

178
00:08:34,759 --> 00:08:35,519
要想挣钱

179
00:08:35,519 --> 00:08:39,979
关键是能够想到股价会涨还是会跌

180
00:08:41,099 --> 00:08:44,839
那么如何预测股价会涨还是会跌呢

181
00:08:44,839 --> 00:08:48,970
一个最流行最普遍的方法就是技术分析

182
00:08:48,970 --> 00:08:52,950
技术分析的本质就是根据股价过去的走势

183
00:08:52,950 --> 00:08:55,470
来判断未来的走势

184
00:08:55,830 --> 00:08:59,839
它是根据历史来预测未来

185
00:08:59,839 --> 00:09:01,038
巴菲特说

186
00:09:01,038 --> 00:09:04,219
股票投资者期望那些股市预测专家

187
00:09:04,219 --> 00:09:05,379
能够告诉自己

188
00:09:05,379 --> 00:09:09,019
未来几个月如何通过股市赚到大钱

189
00:09:09,019 --> 00:09:11,539
那是根本不可能的

190
00:09:12,019 --> 00:09:14,340
因为如果能够赚到大钱的话

191
00:09:14,340 --> 00:09:16,980
这些专家呢早就自己赚发了

192
00:09:16,980 --> 00:09:19,220
他根本不会在这里辛勤工作

193
00:09:19,220 --> 00:09:20,159
挣小钱了

194
00:09:20,159 --> 00:09:21,159
他总结到

195
00:09:21,159 --> 00:09:22,759
我从来没有见过

196
00:09:22,759 --> 00:09:26,679
一个能够持续准确预测股价走势的人

197
00:09:26,679 --> 00:09:29,179
想要预测股价走势

198
00:09:29,179 --> 00:09:31,379
那是根本不可能的

199
00:09:31,379 --> 00:09:33,440
既然根本无法预测

200
00:09:33,440 --> 00:09:35,440
那么最好的办法是什么呢

201
00:09:35,440 --> 00:09:38,000
那就是根本不做预测

202
00:09:38,000 --> 00:09:41,019
巴菲特说我们过去不会预测

203
00:09:41,019 --> 00:09:43,139
我们现在不会预测

204
00:09:43,139 --> 00:09:45,919
我们未来也不会预测

205
00:09:45,919 --> 00:09:47,340
那么听到这里

206
00:09:47,340 --> 00:09:50,000
可能在座的各位就感到纳闷了

207
00:09:50,000 --> 00:09:53,080
巴菲特根本不看股价

208
00:09:53,080 --> 00:09:55,419
也根本不预测股价走势

209
00:09:55,419 --> 00:09:58,120
那么他怎么做股票来赚钱呢

210
00:09:58,120 --> 00:09:59,539
我们在座的各位

211
00:09:59,539 --> 00:10:03,470
大部分股民是怎么做股票赚钱的呢

212
00:10:03,909 --> 00:10:05,149
可以这样概括

213
00:10:05,149 --> 00:10:07,029
那就是做差价

214
00:10:07,429 --> 00:10:09,269
低买高卖

215
00:10:09,269 --> 00:10:13,320
做差价一看这个股票呢涨得不错

216
00:10:13,320 --> 00:10:14,620
然后呢比较热门

217
00:10:14,620 --> 00:10:16,039
马上就买一点

218
00:10:16,039 --> 00:10:17,839
等它涨了赶紧抛出去

219
00:10:17,839 --> 00:10:19,458
那是买来买去

220
00:10:19,458 --> 00:10:21,558
频繁买进卖出来

221
00:10:21,558 --> 00:10:22,739
来回回做差价

222
00:10:22,739 --> 00:10:26,879
所以说我称这人叫做股市倒爷

223
00:10:28,279 --> 00:10:30,480
这些人呢你问一下他

224
00:10:30,480 --> 00:10:34,120
他买股票的理由是什么呢

225
00:10:34,779 --> 00:10:36,100
原因很简单

226
00:10:36,100 --> 00:10:38,619
因为这只股票会涨

227
00:10:39,058 --> 00:10:40,499
你怎么判断会涨呢

228
00:10:40,499 --> 00:10:41,538
我预测会涨

229
00:10:42,578 --> 00:10:45,058
因为他买入股票赚钱的前提

230
00:10:45,058 --> 00:10:49,120
是建立在他高价买入之后

231
00:10:49,120 --> 00:10:50,980
有一个比他更傻的人

232
00:10:50,980 --> 00:10:54,179
以更高的价格把股票从他手里买走

233
00:10:54,179 --> 00:10:56,490
所以说我们叫做博傻

234
00:10:56,490 --> 00:11:00,578
巴菲特坚决不做差价

235
00:11:00,818 --> 00:11:04,198
他说我买入股票的前提是

236
00:11:04,198 --> 00:11:06,778
我假设我买入之后

237
00:11:06,778 --> 00:11:10,809
第二天这个股市就关门了

238
00:11:10,809 --> 00:11:12,490
而且再过10年

239
00:11:12,490 --> 00:11:15,359
整个股市不会重新开盘

240
00:11:15,359 --> 00:11:17,839
听了我们前面的讲述

241
00:11:17,839 --> 00:11:22,250
巴菲特的投资策略非常与众不同

242
00:11:22,250 --> 00:11:23,850
的三点可以概括为

243
00:11:23,850 --> 00:11:25,610
不看股价

244
00:11:25,850 --> 00:11:27,269
不拆股价

245
00:11:27,269 --> 00:11:29,210
不做差价

246
00:11:29,570 --> 00:11:34,870
大家都知道武功的最高境界是手中无剑

247
00:11:34,870 --> 00:11:36,730
心中也无剑

248
00:11:37,659 --> 00:11:40,860
那么我们前面看了巴菲特的投资策略

249
00:11:40,860 --> 00:11:44,299
你会发现巴菲特不看股价

250
00:11:45,299 --> 00:11:46,740
不想股价

251
00:11:47,779 --> 00:11:49,960
我称之为眼中无谷

252
00:11:49,960 --> 00:11:51,409
心中也无谷

253
00:11:51,409 --> 00:11:54,970
巴菲特的投资策略与我们普通投资者不同之处

254
00:11:54,970 --> 00:11:55,490
在于

255
00:11:55,490 --> 00:11:57,309
我们天天盯着股价变化

256
00:11:57,309 --> 00:12:00,059
而巴菲特根本不关心股价涨跌

257
00:12:00,059 --> 00:12:02,580
我们天天想尽办法来预测股价

258
00:12:02,580 --> 00:12:04,860
而巴菲特根本不想股价

259
00:12:04,860 --> 00:12:06,600
我们天天想着做价差

260
00:12:06,600 --> 00:12:09,318
而巴菲特却根本不做差价

261
00:12:09,318 --> 00:12:11,619
那么巴菲特有着怎样的经历

262
00:12:11,619 --> 00:12:13,438
让他的投资与众不同

263
00:12:13,438 --> 00:12:14,958
又是受到谁的影响

264
00:12:14,958 --> 00:12:17,419
转变了他的投资

265
00:12:30,940 --> 00:12:33,840
巴菲特出生于1930年

266
00:12:33,840 --> 00:12:37,340
出生于一个普普通通的家庭

267
00:12:38,240 --> 00:12:40,759
上的也是普普通通的大学

268
00:12:41,919 --> 00:12:45,539
他的学习成绩呢也是普普通通

269
00:12:46,059 --> 00:12:50,259
他从十岁呢就开始关注股票了

270
00:12:50,779 --> 00:12:52,779
一直呢到20岁

271
00:12:52,779 --> 00:12:55,818
他大学毕业一共做了10年股票

272
00:12:55,818 --> 00:12:59,339
他的方法呢跟我们在座各位也是一样

273
00:12:59,339 --> 00:13:02,129
也是打听小道消息

274
00:13:02,129 --> 00:13:04,970
分析分析股价走势啊

275
00:13:04,970 --> 00:13:06,289
想尽方法做点差价

276
00:13:06,289 --> 00:13:07,269
赚点小钱

277
00:13:07,269 --> 00:13:09,659
可是业绩怎么样呢

278
00:13:10,019 --> 00:13:11,059
非常普通

279
00:13:12,299 --> 00:13:14,899
甚至可以说是相当差

280
00:13:15,429 --> 00:13:16,750
1950年

281
00:13:16,750 --> 00:13:18,570
巴菲特大学毕业的时候

282
00:13:18,570 --> 00:13:20,990
没有找到什么好的工作

283
00:13:20,990 --> 00:13:22,029
那怎么办呢

284
00:13:22,029 --> 00:13:23,220
他就回家了

285
00:13:23,220 --> 00:13:25,679
找了一个地方做股票经纪人

286
00:13:25,679 --> 00:13:27,309
什么是股票经纪人呢

287
00:13:27,309 --> 00:13:31,549
呃就相当于我们现在证券公司营业部的一个

288
00:13:31,549 --> 00:13:33,629
普通员工而已

289
00:13:34,499 --> 00:13:35,658
工作了不久

290
00:13:35,658 --> 00:13:38,198
他认识了一位姑娘叫苏西

291
00:13:38,198 --> 00:13:38,938
巴菲特

292
00:13:38,938 --> 00:13:39,979
对她一见钟情

293
00:13:39,979 --> 00:13:41,259
那是追啊追啊

294
00:13:41,259 --> 00:13:42,379
终于追到了

295
00:13:42,379 --> 00:13:44,639
然后俩人呢就商量结婚

296
00:13:44,639 --> 00:13:45,700
苏西说

297
00:13:45,700 --> 00:13:47,779
巴菲特咱俩都要结婚了

298
00:13:47,779 --> 00:13:49,240
你得给我买套房子

299
00:13:49,240 --> 00:13:51,379
要不然我把孩子生在哪呢

300
00:13:51,379 --> 00:13:53,759
我做了几年股票没赚到多少钱

301
00:13:53,759 --> 00:13:57,100
我总共口袋里现在只攒了1万美元

302
00:13:58,139 --> 00:13:59,529
要不这样

303
00:14:00,049 --> 00:14:03,850
那个我们呢暂时不买房子

304
00:14:03,850 --> 00:14:05,309
我用了1万块钱呢

305
00:14:05,309 --> 00:14:06,649
继续投资股票

306
00:14:06,649 --> 00:14:09,080
等我过几年赚了大钱

307
00:14:09,080 --> 00:14:11,220
我再给你买一套最好的房子

308
00:14:11,220 --> 00:14:13,399
你相信跟着我绝对没错

309
00:14:13,399 --> 00:14:15,460
我以后肯定会成为百万富翁

310
00:14:15,460 --> 00:14:16,840
1952年呢

311
00:14:16,840 --> 00:14:21,210
这样巴菲特就结婚了

312
00:14:21,570 --> 00:14:22,769
为了省钱呢

313
00:14:22,769 --> 00:14:26,440
就租了一套又破又旧的房子

314
00:14:26,440 --> 00:14:28,200
用苏轼的话来说

315
00:14:28,200 --> 00:14:32,740
晚上呢能听得见老鼠呢在窗户上跑

316
00:14:33,850 --> 00:14:38,429
由于巴菲特把大部分钱呢都用在股票投资上了

317
00:14:38,429 --> 00:14:42,585
所以说平常生活呢非常非常的节俭

318
00:14:43,659 --> 00:14:48,529
后来他们的第一个小孩是个女儿出生了

319
00:14:48,529 --> 00:14:51,990
巴菲特为了省钱不舍得买婴儿床

320
00:14:51,990 --> 00:14:55,009
就从那一个桌子上抽了一个抽屉

321
00:14:55,009 --> 00:14:58,730
垫上小垫子给他女儿

322
00:14:58,730 --> 00:14:59,990
谁在理

323
00:15:00,230 --> 00:15:03,769
那么巴菲特原来的投资业绩这么差

324
00:15:03,769 --> 00:15:05,950
后来怎么又突然转好

325
00:15:05,950 --> 00:15:09,309
成为股神巴菲特了呢

326
00:15:09,629 --> 00:15:10,990
只有一个原因

327
00:15:10,990 --> 00:15:13,409
他遇见了一位投资大师

328
00:15:13,409 --> 00:15:16,129
就在巴菲特快要大学毕业的时候

329
00:15:16,129 --> 00:15:17,669
他读到了一本书

330
00:15:17,669 --> 00:15:19,589
叫做聪明的投资者

331
00:15:19,589 --> 00:15:23,429
是当时最著名的投资大使格雷厄姆写的

332
00:15:23,429 --> 00:15:25,750
格雷厄姆是谁呢

333
00:15:25,750 --> 00:15:29,570
格雷厄姆是当时华尔街最著名的投资大使

334
00:15:29,570 --> 00:15:32,490
是证券分析行业的创始人

335
00:15:32,490 --> 00:15:36,210
是价值投资的鼻祖

336
00:15:36,769 --> 00:15:39,129
格雷厄姆在投资业的地位

337
00:15:40,210 --> 00:15:44,229
就相当于弗洛伊德在心理分析行业的地位

338
00:15:44,229 --> 00:15:47,989
他为当时非常混乱的证券分析行业

339
00:15:47,989 --> 00:15:50,250
画出了一张清晰的地图

340
00:15:50,250 --> 00:15:54,068
巴菲特就申请读了格雷厄姆的研究生

341
00:15:54,068 --> 00:15:56,548
在格雷厄姆门下学习了一年

342
00:15:56,548 --> 00:15:58,349
后来他又找到机会

343
00:15:58,349 --> 00:16:01,940
在格雷厄姆办的投资公司里工作了两年

344
00:16:01,940 --> 00:16:06,240
从他的导师那里学到了实际的操作经验

345
00:16:06,240 --> 00:16:07,559
1956年

346
00:16:07,559 --> 00:16:09,100
格雷厄姆年纪大了

347
00:16:09,100 --> 00:16:11,340
宣布退出投资行业

348
00:16:11,340 --> 00:16:14,919
巴菲特决定回家独立创业

349
00:16:14,919 --> 00:16:20,320
当时巴菲特只有26岁

350
00:16:20,840 --> 00:16:22,820
他呢就从他的亲戚朋友

351
00:16:22,820 --> 00:16:26,710
他的牙医那里凑了10万多美元开始管理投资

352
00:16:26,710 --> 00:16:28,970
结果呢是越做越好

353
00:16:28,970 --> 00:16:32,220
这样做了两三年之后

354
00:16:33,100 --> 00:16:36,659
巴菲特的第三个小孩就要出生了

355
00:16:37,029 --> 00:16:39,230
巴菲特就给他妻子

356
00:16:39,230 --> 00:16:42,960
在当地买了一套当地最好的房子

357
00:16:42,960 --> 00:16:44,139
因为这个时候

358
00:16:44,139 --> 00:16:48,559
巴菲特管理投资已经赚成百万富翁了

359
00:16:48,559 --> 00:16:50,419
正是由于巴菲特的导师

360
00:16:50,419 --> 00:16:52,279
格雷厄姆的价值投资思想

361
00:16:52,279 --> 00:16:54,490
造就了巴菲特的投资传奇

362
00:16:54,490 --> 00:16:56,269
巴菲特曾经感叹道

363
00:16:56,269 --> 00:16:58,429
在大师门下学过几个小时

364
00:16:58,429 --> 00:17:00,649
胜过自己苦苦摸索10年

365
00:17:00,649 --> 00:17:03,809
那么巴菲特他的投资业绩转变如此巨大的

366
00:17:03,809 --> 00:17:04,950
原因是什么呢

367
00:17:04,950 --> 00:17:09,329
格雷厄姆又教给巴菲特什么样的投资秘诀呢

368
00:17:13,319 --> 00:17:17,519
格雷厄姆交给巴菲特的第一个投资秘诀是

369
00:17:17,519 --> 00:17:19,000
不看股票

370
00:17:19,000 --> 00:17:20,680
看公司

371
00:17:21,250 --> 00:17:22,880
格雷厄姆说

372
00:17:22,880 --> 00:17:27,299
你用商业经营的角度来看待股票

373
00:17:27,299 --> 00:17:28,660
那是最明智的

374
00:17:28,660 --> 00:17:31,130
巴菲特这样概括到

375
00:17:31,130 --> 00:17:33,789
当我们购买股票时

376
00:17:33,789 --> 00:17:36,190
我们所购买的是公司

377
00:17:36,190 --> 00:17:40,109
而不仅仅是这家公司的股票

378
00:17:40,509 --> 00:17:44,549
大家想一想股票是什么呢

379
00:17:44,549 --> 00:17:49,470
股票是你对这家公司的股权证明

380
00:17:50,029 --> 00:17:51,789
我们买套房子

381
00:17:51,789 --> 00:17:55,670
我们就会拿到一个房产证

382
00:17:55,670 --> 00:18:00,220
房产证呢就代表我们拥有这套房子的产权

383
00:18:00,220 --> 00:18:03,380
我们对一家公司进行投资的时候

384
00:18:03,380 --> 00:18:05,680
我们就会拿到一个出资的证明

385
00:18:05,680 --> 00:18:06,839
这就是什么呢

386
00:18:06,839 --> 00:18:07,880
是股票

387
00:18:07,880 --> 00:18:10,299
先有公司后有股票

388
00:18:10,299 --> 00:18:11,920
公司值多少钱

389
00:18:11,920 --> 00:18:14,980
决定了股票值多少钱

390
00:18:14,980 --> 00:18:17,299
因此巴菲特告诉我们

391
00:18:17,299 --> 00:18:22,179
最终所有投资者的全部经济命运

392
00:18:22,538 --> 00:18:26,038
取决于这家公司的经济命运

393
00:18:26,038 --> 00:18:28,990
因此在股票投资中

394
00:18:29,390 --> 00:18:32,450
巴菲特从来不把自己当成是什么

395
00:18:32,450 --> 00:18:33,970
宏观经济分析师

396
00:18:33,970 --> 00:18:35,730
什么市场分析师

397
00:18:35,730 --> 00:18:37,829
甚至投资分析师

398
00:18:37,829 --> 00:18:39,529
他把自己看作什么呢

399
00:18:39,529 --> 00:18:42,200
看作公司分析师

400
00:18:42,200 --> 00:18:46,660
因为巴菲特认为我们应该真正看的不是股价

401
00:18:46,660 --> 00:18:47,740
不是行情

402
00:18:47,740 --> 00:18:49,049
而应该是公司

403
00:18:49,049 --> 00:18:53,250
我们不应该想尽方法去分析股价走势

404
00:18:53,250 --> 00:18:56,710
而应该努力去分析这家公司的经营

405
00:18:56,710 --> 00:18:59,710
就像他的老师教导他的那样

406
00:18:59,710 --> 00:19:03,680
从公司经营的角度来分析股票

407
00:19:03,680 --> 00:19:07,980
分析公司是最为明智的啊

408
00:19:11,819 --> 00:19:14,900
巴菲特的办公室里没有别的东西

409
00:19:14,900 --> 00:19:18,740
最多的就是上市公司的年报

410
00:19:18,740 --> 00:19:24,039
巴菲特保存了几乎美国所有上市公司的年报

411
00:19:24,039 --> 00:19:26,490
有个记者问巴菲特

412
00:19:26,490 --> 00:19:29,390
我应该怎么进行股票投资

413
00:19:29,390 --> 00:19:31,390
我应该怎么学习股票投资呢

414
00:19:31,390 --> 00:19:32,670
巴菲特说

415
00:19:32,670 --> 00:19:34,059
看年报

416
00:19:34,059 --> 00:19:36,220
看上市公司的年报

417
00:19:36,220 --> 00:19:39,019
就是说上市公司年报太多了

418
00:19:39,019 --> 00:19:41,000
有好几千家上市公司

419
00:19:41,000 --> 00:19:43,720
巴菲特就告诉他很简单

420
00:19:43,720 --> 00:19:46,329
从第一份开始看起

421
00:19:46,329 --> 00:19:47,849
作为一个投资者

422
00:19:47,849 --> 00:19:49,789
你要想尽方法

423
00:19:49,789 --> 00:19:54,230
把自己与这个市场的喧闹情绪隔绝开来

424
00:19:54,230 --> 00:19:56,029
保持内心的平静

425
00:19:56,029 --> 00:20:00,769
你才能冷静地做出理性的投资决策

426
00:20:01,009 --> 00:20:03,210
有这样一个故事

427
00:20:04,660 --> 00:20:09,470
有位木匠在自己家的院子里干活

428
00:20:10,349 --> 00:20:13,789
然后呢他的生意非常非常的好

429
00:20:14,869 --> 00:20:17,069
院子里呢堆满了刨花

430
00:20:17,069 --> 00:20:18,859
堆满了锯末

431
00:20:19,180 --> 00:20:20,000
有一天

432
00:20:20,000 --> 00:20:25,900
这个木匠就在一个很高的台子上来锯一棵大树

433
00:20:25,900 --> 00:20:30,339
两个人呢就拿大锯拿来拿去拿来拿去

434
00:20:30,339 --> 00:20:34,539
一不小心他手上的手表啪一下

435
00:20:34,539 --> 00:20:35,960
表带给断了

436
00:20:35,960 --> 00:20:38,750
手表就掉到了爆发里

437
00:20:41,569 --> 00:20:43,609
由于这爆发太多了

438
00:20:43,609 --> 00:20:44,960
怎么也找不到

439
00:20:44,960 --> 00:20:47,380
当时正好是晚上

440
00:20:47,380 --> 00:20:48,960
他的很多徒弟啊

441
00:20:48,960 --> 00:20:51,140
就过来打着灯笼放在一块儿

442
00:20:51,140 --> 00:20:54,079
找大家伙呢一块找来找去

443
00:20:54,079 --> 00:20:55,150
找来找去

444
00:20:55,150 --> 00:20:56,269
怎么也找不到

445
00:20:57,430 --> 00:20:59,170
后来这木匠就急了

446
00:20:59,170 --> 00:20:59,910
算了算了

447
00:20:59,910 --> 00:21:00,509
不找了

448
00:21:00,509 --> 00:21:03,539
等明天天亮了再找这个木匠

449
00:21:03,539 --> 00:21:05,119
就收拾收拾准备睡觉了

450
00:21:05,119 --> 00:21:05,859
过了一会

451
00:21:05,859 --> 00:21:08,019
他的小儿子噔噔噔噔跑过来了

452
00:21:08,019 --> 00:21:08,759
哎呀爸爸

453
00:21:08,759 --> 00:21:11,200
你看你看我把手表找过来了

454
00:21:11,200 --> 00:21:12,660
唉他就很奇怪

455
00:21:12,660 --> 00:21:15,219
这小孩就说唉你们都走了

456
00:21:15,219 --> 00:21:16,858
这院子里也静下来了

457
00:21:16,858 --> 00:21:17,878
我就在那玩

458
00:21:17,878 --> 00:21:21,299
忽然听到滴答滴答滴答的声音

459
00:21:21,299 --> 00:21:21,900
诶

460
00:21:21,900 --> 00:21:24,119
我顺着声音找过去

461
00:21:24,119 --> 00:21:26,400
一扒拉就找到那块手表

462
00:21:26,400 --> 00:21:29,769
在非常喧闹的环境下

463
00:21:29,769 --> 00:21:34,269
我们无法听到手表指针走动的声音

464
00:21:34,269 --> 00:21:37,049
平时的股市啊非常喧闹

465
00:21:37,049 --> 00:21:39,349
小道消息满天飞

466
00:21:39,349 --> 00:21:40,670
什么股价要涨了

467
00:21:40,670 --> 00:21:42,099
什么股价要跌了

468
00:21:42,099 --> 00:21:44,460
让人呢非常的兴奋

469
00:21:44,460 --> 00:21:46,859
很难以集中注意力

470
00:21:46,859 --> 00:21:50,039
巴菲特牢记他老师的教诲

471
00:21:50,039 --> 00:21:54,160
想尽方法呢把自己与世隔绝

472
00:21:54,160 --> 00:21:55,680
根本不看行情

473
00:21:55,680 --> 00:22:00,868
让自己能够静下心来倾听公司的声音

474
00:22:00,868 --> 00:22:02,548
而不是市场的声音

475
00:22:02,548 --> 00:22:04,449
倾听价值的声音

476
00:22:04,449 --> 00:22:06,028
而不是价格的声音

477
00:22:06,028 --> 00:22:08,230
因为他知道

478
00:22:08,230 --> 00:22:13,650
最终决定股价的不是不是过去的历史走势

479
00:22:13,650 --> 00:22:16,230
而是这家公司的内在价值

480
00:22:16,230 --> 00:22:20,400
这正是他老师教给他的第二个投资秘诀

481
00:22:20,400 --> 00:22:23,309
不看价格看价值

482
00:22:23,309 --> 00:22:27,130
格雷厄姆给巴菲特讲了这样一个

483
00:22:27,130 --> 00:22:29,289
市场先生的预言

484
00:22:29,569 --> 00:22:32,890
让巴菲特大彻大悟

485
00:22:34,839 --> 00:22:35,759
格雷厄姆说

486
00:22:37,240 --> 00:22:38,049
巴菲特

487
00:22:38,049 --> 00:22:40,809
你知道你在进行股票交易的时候

488
00:22:40,809 --> 00:22:42,549
你的交易对手是谁吗

489
00:22:42,549 --> 00:22:44,390
不知道我们大家都不知道

490
00:22:44,390 --> 00:22:46,730
但是你可以想象一下

491
00:22:46,730 --> 00:22:49,460
你的交易对手就是市场

492
00:22:49,460 --> 00:22:52,099
你的交易对手就是整个市场

493
00:22:52,099 --> 00:22:54,779
你可以把市场想象成一个人

494
00:22:54,779 --> 00:22:58,579
格雷厄姆就称之为他的市场先生

495
00:23:06,380 --> 00:23:09,869
那就是从来是不会感到厌烦

496
00:23:09,869 --> 00:23:11,410
从来不会发脾气

497
00:23:11,410 --> 00:23:12,950
从来都非常准时

498
00:23:12,950 --> 00:23:14,539
只要你愿意

499
00:23:14,539 --> 00:23:16,819
他随时可以跟你做交易

500
00:23:16,819 --> 00:23:18,359
每天一开盘

501
00:23:18,359 --> 00:23:20,549
市场先生就会准时出现

502
00:23:20,549 --> 00:23:21,630
只要你愿意

503
00:23:21,630 --> 00:23:22,930
他就会跟你做交易

504
00:23:22,930 --> 00:23:24,710
你不愿意没关系

505
00:23:24,710 --> 00:23:27,470
第二天他会接着来

506
00:23:36,690 --> 00:23:41,819
可以说比任何一个女孩子的情绪都不稳定

507
00:23:41,819 --> 00:23:45,900
他觉得这支股票的股价啊可能会大跌

508
00:23:46,140 --> 00:23:50,619
然后呢他又特别想把他手里的股票赶快出手

509
00:23:50,619 --> 00:23:51,839
下跌5%

510
00:23:51,839 --> 00:23:52,700
你买不买

511
00:23:52,700 --> 00:23:54,099
不要再下跌

512
00:23:54,099 --> 00:23:54,799
10%

513
00:23:54,799 --> 00:23:56,299
你要不要跌停板了

514
00:23:56,299 --> 00:23:57,339
如果你不要

515
00:23:57,339 --> 00:23:59,769
第二天就接着给你下跌

516
00:24:00,250 --> 00:24:04,109
相反呢有的时候市场先生呢就特别乐观

517
00:24:04,109 --> 00:24:07,250
他觉得这家公司未来前途一片光明

518
00:24:07,250 --> 00:24:08,630
未来肯定会大涨

519
00:24:08,630 --> 00:24:12,710
因此呢他想方设法的想多买一些股票

520
00:24:12,710 --> 00:24:14,410
涨5%卖给我

521
00:24:14,410 --> 00:24:15,940
不卖给我不行

522
00:24:15,940 --> 00:24:17,519
涨停板涨10%

523
00:24:17,519 --> 00:24:18,059
卖给我

524
00:24:18,059 --> 00:24:18,799
不卖给我

525
00:24:18,799 --> 00:24:19,500
不卖给我

526
00:24:19,500 --> 00:24:21,039
第二天接着涨

527
00:24:21,039 --> 00:24:24,789
巴菲特的老师格雷厄姆告诉他

528
00:24:24,789 --> 00:24:28,269
股市短期内是一台投票机

529
00:24:28,269 --> 00:24:31,329
只不过他投票投的不是选票

530
00:24:31,329 --> 00:24:33,039
而是钞票

531
00:24:33,359 --> 00:24:35,739
当市场先生

532
00:24:36,259 --> 00:24:39,398
把他的票都投给一家上市公司的时候

533
00:24:39,398 --> 00:24:43,819
就代表着很多资金都在追逐这支股票

534
00:24:43,819 --> 00:24:46,220
它的股价呢就会上涨

535
00:24:50,200 --> 00:24:53,359
就意味着资金呢从这家公司撤离了

536
00:24:53,359 --> 00:24:55,859
这家公司的股价就会下跌

537
00:25:00,609 --> 00:25:03,170
这完全取决于他的情绪

538
00:25:03,170 --> 00:25:07,710
因此呢由于市场先生的情绪非常不稳定

539
00:25:07,710 --> 00:25:11,059
所以说股价短期的波动也就相当的大

540
00:25:11,059 --> 00:25:13,920
但是长期内是一台称重机

541
00:25:13,920 --> 00:25:17,289
也就是说股价短期内会波动很剧烈

542
00:25:17,289 --> 00:25:18,910
股价经常偏离价值

543
00:25:18,910 --> 00:25:23,380
但是长期呢股价最终会回归于价值

544
00:25:27,759 --> 00:25:30,000
清楚了市场波动的规律

545
00:25:30,000 --> 00:25:34,460
我们就知道如何利用这个规律来

546
00:25:34,460 --> 00:25:36,470
打败市场先生了

547
00:25:40,670 --> 00:25:43,799
你可以把你手里的股票高价卖给他

548
00:25:43,799 --> 00:25:47,240
当市场先生过于低估一只股票的时候

549
00:25:47,240 --> 00:25:48,920
你可以低价买入

550
00:25:48,920 --> 00:25:53,099
然后等待价格向价值回归

551
00:25:53,099 --> 00:25:55,900
然后获得不错的盈利

552
00:25:56,380 --> 00:25:57,940
正如巴菲特所说

553
00:25:57,940 --> 00:26:00,099
你应该利用市场

554
00:26:00,099 --> 00:26:02,460
就像我们在赌场上一样

555
00:26:03,539 --> 00:26:07,269
你你的对手庄家呢越愚蠢

556
00:26:07,269 --> 00:26:09,420
你赚钱的可能性越大

557
00:26:09,420 --> 00:26:11,319
要在股市上赚钱

558
00:26:11,319 --> 00:26:14,579
唯一的方法就是利用市场先生的愚蠢

559
00:26:14,579 --> 00:26:17,059
在他过于低估一只股票的时候

560
00:26:17,059 --> 00:26:18,400
低价买进

561
00:26:18,400 --> 00:26:21,799
然后呢等待股价向价值回归

562
00:26:21,799 --> 00:26:23,960
获得不菲的盈利

563
00:26:23,960 --> 00:26:27,299
格雷厄姆教给巴菲特的前两个投资秘诀

564
00:26:27,299 --> 00:26:29,359
第一是不看股票看公司

565
00:26:29,359 --> 00:26:31,589
第二是不看价格看价值

566
00:26:31,589 --> 00:26:33,990
那么到底我们应该在股价低于价值

567
00:26:33,990 --> 00:26:35,470
什么样程度的时候买入

568
00:26:35,470 --> 00:26:37,789
才能保证我们取得不错的盈利呢

569
00:26:37,789 --> 00:26:40,730
才能保证我们的投资不会发生亏损

570
00:26:40,730 --> 00:26:42,410
格雷厄姆教给巴菲特的

571
00:26:42,410 --> 00:26:44,410
第三个投资秘诀又是什么呢

572
00:26:44,410 --> 00:26:46,630
请看学习巴菲特系列的第二季

573
00:26:46,630 --> 00:26:47,660
安全第一

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