【视野环球财经】20260218美股 标普6800和6900，强弱两条路径！WMT带XLP生死大考！美银基金经理调查乐观！

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00:00:00,620 --> 00:00:01,139
大家好

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00:00:01,139 --> 00:00:02,200
欢迎回到视野

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00:00:02,200 --> 00:00:03,220
环球财经

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00:00:03,220 --> 00:00:04,099
我是RENO

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00:00:04,099 --> 00:00:06,660
现在是美东时间26年2月18号

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00:00:06,660 --> 00:00:09,240
周三晚上的7.15分

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00:00:09,240 --> 00:00:12,800
今天的四大指数啊是盘中冲高回落

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00:00:12,800 --> 00:00:15,160
尾盘式拉升收涨啊

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00:00:15,160 --> 00:00:16,640
其实呢从总体来看

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00:00:16,640 --> 00:00:19,030
今天还是一个震荡行情

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00:00:19,030 --> 00:00:22,170
所以呢咱们今天的节目稍微简短一点啊

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00:00:22,170 --> 00:00:25,929
等后边出方向再和大家呢多讲一些呃

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00:00:25,929 --> 00:00:28,690
当然今天的节目会跟大家明确的说明

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00:00:28,690 --> 00:00:30,730
后面会怎么发展

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00:00:30,730 --> 00:00:33,838
如何演化成强若两条路径

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00:00:33,838 --> 00:00:36,518
以及后面的需要关注的点位

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00:00:36,518 --> 00:00:40,039
另外呢明天有沃尔玛的财报啊

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00:00:40,039 --> 00:00:41,798
它其实呢非常重要哈

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00:00:41,798 --> 00:00:42,279
为什么

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00:00:42,279 --> 00:00:47,429
因为整个的消费必需品板块最近涨的是飞快啊

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00:00:47,429 --> 00:00:49,509
当然呢也是悬在了半空中

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00:00:49,509 --> 00:00:52,630
咱们等会来讲讲这个话题好啊

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00:00:52,630 --> 00:00:55,709
那咱们首先看一下今天的板块啊

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00:00:55,709 --> 00:00:58,109
今天的板块方面呢是能源

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00:00:58,109 --> 00:00:58,689
消费

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00:00:58,689 --> 00:00:59,628
非必需品

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00:00:59,628 --> 00:01:02,649
金融还有科技板块是表现的不错

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00:01:02,649 --> 00:01:04,230
像什么公共事业

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00:01:04,230 --> 00:01:05,069
房地产

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00:01:05,069 --> 00:01:06,510
还有必需品

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00:01:06,510 --> 00:01:08,859
则表现得相对落后一些

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00:01:08,859 --> 00:01:13,900
呃主要的原因呢是今天美联储的会议纪要显示

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00:01:13,900 --> 00:01:17,260
美联储的内部呢对于利率这件事呢

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00:01:17,260 --> 00:01:19,659
是存在着一些分歧

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00:01:19,659 --> 00:01:22,980
有一些委员倾向于双向指引啊

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00:01:22,980 --> 00:01:24,140
就是两个方向啊

37
00:01:24,140 --> 00:01:25,730
他都提到了呃

38
00:01:25,730 --> 00:01:29,680
指出呢如果通胀持续高于目标水平

39
00:01:29,680 --> 00:01:33,599
有可能会上调利率是比较合适的啊

40
00:01:33,599 --> 00:01:36,750
所以呢这里边透露出来一些鹰派的声音

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00:01:36,750 --> 00:01:38,810
那么市场也是随低呃

42
00:01:38,810 --> 00:01:42,030
随之呢是降低了降息预期的压注

43
00:01:42,030 --> 00:01:43,590
所以呢今天我们看到啊

44
00:01:43,590 --> 00:01:46,790
在整个的长端的国债收益率方面

45
00:01:46,790 --> 00:01:48,879
还是涨的比较的多

46
00:01:49,239 --> 00:01:51,359
另外呢今天的经济数据方面啊

47
00:01:51,359 --> 00:01:52,799
咱们就不一一过了啊

48
00:01:52,799 --> 00:01:54,019
还是表现的不错

49
00:01:54,019 --> 00:01:55,439
像什么耐用品呐

50
00:01:55,439 --> 00:01:56,319
住房数据

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00:01:56,319 --> 00:01:57,459
还有工业生产

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00:01:57,459 --> 00:02:00,969
都是小幅超出了分析师的预期

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00:02:00,969 --> 00:02:03,969
接下来呢咱们要讲一些比较重要的

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00:02:03,969 --> 00:02:07,879
和资金层面相关的东西

55
00:02:09,120 --> 00:02:11,800
今天呢实际上市场的成交量

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00:02:11,800 --> 00:02:13,439
如果我们打开去看一下

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00:02:13,439 --> 00:02:17,099
你会发现其实萎缩的是比较厉害的

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00:02:17,099 --> 00:02:21,479
在过去的三个交易日呢都是持续的萎缩呃

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00:02:21,479 --> 00:02:26,969
这个成交量已经是接近了今年以来的最低水平

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00:02:26,969 --> 00:02:30,930
整体的交易活动和过去两个星期相比

61
00:02:30,930 --> 00:02:33,289
是下降了25%啊

62
00:02:33,289 --> 00:02:37,159
所以呢市场其实大家对于在正股的买卖上呢

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00:02:37,159 --> 00:02:38,719
也没什么方向

64
00:02:38,719 --> 00:02:41,520
但另一方面期权方面啊

65
00:02:41,520 --> 00:02:43,960
就是对于散户投资者来讲啊

66
00:02:43,960 --> 00:02:45,479
非常的热闹

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00:02:45,900 --> 00:02:50,360
散户朋友的期权交易热情高涨啊

68
00:02:50,360 --> 00:02:52,120
2026年的散户

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00:02:52,120 --> 00:02:56,180
期权参与度已经达到历史的新高

70
00:02:56,180 --> 00:02:59,340
今年迄今为止的日均的期权交易量

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00:02:59,340 --> 00:03:02,639
比去年同期高出15%以上

72
00:03:02,639 --> 00:03:06,680
比2020~2025年的平均水平

73
00:03:06,680 --> 00:03:09,590
高出了将近50%啊

74
00:03:09,590 --> 00:03:12,849
所以呢不管市场是震荡也好

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00:03:12,849 --> 00:03:13,930
是涨也好

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00:03:13,930 --> 00:03:14,669
跌也好啊

77
00:03:14,669 --> 00:03:16,810
看来大家的期权交易热情

78
00:03:16,810 --> 00:03:19,539
一直都是比较高涨的啊

79
00:03:19,539 --> 00:03:20,419
呃当然了

80
00:03:20,419 --> 00:03:22,800
期权交易呢本身有好也有坏对吧

81
00:03:22,800 --> 00:03:27,289
很多朋友呢喜欢拿期权去做这种方向性的投机

82
00:03:27,289 --> 00:03:27,629
呃

83
00:03:27,629 --> 00:03:30,610
希望大家吧在期权这条道路上是比较艰难的啊

84
00:03:30,610 --> 00:03:33,050
因为它要比正股要难啊

85
00:03:33,050 --> 00:03:33,729
要更加的难

86
00:03:33,729 --> 00:03:36,250
其实更多的是基于数学啊

87
00:03:36,250 --> 00:03:37,169
基于统计

88
00:03:37,169 --> 00:03:38,710
所以呢基于概率啊

89
00:03:38,710 --> 00:03:40,150
很多东西期权

90
00:03:40,150 --> 00:03:44,210
总之吧它其实好的呢是应该配合着正股来做啊

91
00:03:44,210 --> 00:03:47,569
或者你用一些期权策略方向的东西去做呃

92
00:03:47,569 --> 00:03:50,120
单纯的单腿买扣啊

93
00:03:50,120 --> 00:03:50,879
买put啊

94
00:03:50,879 --> 00:03:53,280
这个咱们在节目里一直在强调啊

95
00:03:53,280 --> 00:03:54,840
不建议大家这样去做啊

96
00:03:54,840 --> 00:03:58,090
因为这个是属于接近于赌博的范畴

97
00:03:58,090 --> 00:04:03,750
好那么近期的市场呢其实呃没有什么方向啊

98
00:04:03,750 --> 00:04:07,669
就是这个个股呢走的也是非常的分散啊

99
00:04:07,669 --> 00:04:10,729
那么到底有多分散呢

100
00:04:10,729 --> 00:04:15,530
现在这个个股的分散度啊已经是达到了一个

101
00:04:15,530 --> 00:04:19,269
可以说从历史上来看也是一个非常高的水平

102
00:04:19,269 --> 00:04:21,329
在过去的30天

103
00:04:21,329 --> 00:04:25,089
标普无牌指数波动1.4%左右

104
00:04:25,089 --> 00:04:29,629
但是呢指数成份股的平均绝对波动幅度

105
00:04:29,629 --> 00:04:31,709
却达到了10%

106
00:04:31,709 --> 00:04:33,610
也就是这两个一减

107
00:04:33,610 --> 00:04:36,670
差不多是8.6%的分散度

108
00:04:36,670 --> 00:04:41,610
这是过去30年来的第97个百分位呃

109
00:04:41,610 --> 00:04:43,490
百分百就是最高呃

110
00:04:43,490 --> 00:04:46,209
然后呢越接近百分之百就是越高啊

111
00:04:46,209 --> 00:04:48,209
那么在这个月的月初的时候

112
00:04:48,209 --> 00:04:51,310
曾经达到过九十八九十九%啊更高

113
00:04:51,310 --> 00:04:54,490
所以大家看到现在的市场好像你走你的

114
00:04:54,490 --> 00:04:55,149
我走我的

115
00:04:55,149 --> 00:04:56,759
大家互不相干

116
00:04:57,040 --> 00:05:01,569
其实其中呢比较有代表性的就是苹果啊

117
00:05:01,810 --> 00:05:06,589
呃苹果呢是根据彭博的汇编数据显示

118
00:05:06,589 --> 00:05:12,600
苹果和纳指100的指数的40天的相关性

119
00:05:12,600 --> 00:05:16,279
在上个星期已经暴跌到了0.2%

120
00:05:16,279 --> 00:05:18,959
一是2006年

121
00:05:18,959 --> 00:05:21,428
也就是20年来的最低水平

122
00:05:21,428 --> 00:05:25,408
那么在5月份达到0.92的峰值以后

123
00:05:25,408 --> 00:05:29,620
那么苹果与基准指数的相关性一直是在下降

124
00:05:29,620 --> 00:05:32,259
当然很多朋友把这个呢解读为

125
00:05:32,259 --> 00:05:35,639
因为苹果没有参与AI的军备竞赛啊

126
00:05:35,639 --> 00:05:37,930
他没有大幅的增加这本支出

127
00:05:37,930 --> 00:05:40,269
去购买相关的这个设备

128
00:05:40,269 --> 00:05:44,439
所以呢反倒是让他呢显得是风险就没那么高

129
00:05:44,439 --> 00:05:46,480
因为这个AI的趋势呢一直在变啊

130
00:05:46,480 --> 00:05:48,720
之前是AI帮助科技企业

131
00:05:48,720 --> 00:05:49,839
现在变成了AI

132
00:05:49,839 --> 00:05:51,500
要颠覆科技企业

133
00:05:51,500 --> 00:05:54,180
未来呢不知道AI会怎么样啊

134
00:05:54,180 --> 00:05:57,269
所以呃苹果呢在没有参与这个军备竞赛

135
00:05:57,269 --> 00:05:59,110
反倒成为了一个稳妥的

136
00:05:59,110 --> 00:06:02,259
暂时的资金的安放的一个选项啊

137
00:06:02,259 --> 00:06:03,939
所以和纳指100的相关性

138
00:06:03,939 --> 00:06:08,089
也是这个非常的不相关好

139
00:06:08,089 --> 00:06:09,769
接下来呢和大家说一下

140
00:06:09,769 --> 00:06:11,290
关于大家比较关心的

141
00:06:11,290 --> 00:06:16,444
我们在开篇提到的也就是指数的方向性的问题

142
00:06:17,829 --> 00:06:19,949
其实现在比较明确的是啊

143
00:06:19,949 --> 00:06:24,300
就是市场呢是处于一个拉锯状态呃

144
00:06:24,300 --> 00:06:27,920
还是需要有一些被动资金的推动啊

145
00:06:27,920 --> 00:06:31,600
就是机构的一些被动的配合着相关的

146
00:06:31,600 --> 00:06:32,870
包括伽马

147
00:06:32,870 --> 00:06:36,529
包括其他的一些对冲方式的一些资金的推送啊

148
00:06:36,529 --> 00:06:37,310
但这一块呢

149
00:06:37,310 --> 00:06:41,220
可能很多朋友由于可能没有接触过相关的这个

150
00:06:41,220 --> 00:06:41,779
专业知识

151
00:06:41,779 --> 00:06:42,779
并不太理解啊

152
00:06:42,779 --> 00:06:47,009
比如说我们说做市商他会被动去推动市场啊

153
00:06:47,009 --> 00:06:47,949
不是主动啊

154
00:06:47,949 --> 00:06:49,009
强调的不是主动

155
00:06:49,009 --> 00:06:49,370
主动的

156
00:06:49,370 --> 00:06:51,009
是操纵市场是违法的

157
00:06:51,009 --> 00:06:53,110
那么被动的推动市场

158
00:06:53,110 --> 00:06:56,629
它其实是由于对冲需求产生的被动啊

159
00:06:56,629 --> 00:06:59,069
这个呢大家可能就有的朋友没接触过

160
00:06:59,069 --> 00:06:59,829
是不理解的啊

161
00:06:59,829 --> 00:07:01,670
但是可以查阅一下相关的资料

162
00:07:01,670 --> 00:07:03,069
其实也没有那么难啊

163
00:07:03,069 --> 00:07:05,399
稍微去看一下就知道好

164
00:07:05,399 --> 00:07:10,720
那这里面呢有一个数据我想给大家看一下

165
00:07:11,779 --> 00:07:16,230
那么这张图表呢是由spt sport ga提供的数据啊

166
00:07:16,230 --> 00:07:18,509
是6900点

167
00:07:18,509 --> 00:07:19,589
大家可以看一下

168
00:07:19,589 --> 00:07:25,079
6900点是市场短期的一个转折点

169
00:07:25,079 --> 00:07:29,160
那么呃当这个标普500指数

170
00:07:29,160 --> 00:07:34,430
现在在6800点到6900点之间的时候

171
00:07:34,430 --> 00:07:37,990
那么市场呢现在是一个保持中性的状况

172
00:07:37,990 --> 00:07:42,230
那么当标普500指数高于6900点的时候

173
00:07:42,230 --> 00:07:44,949
市场是一个偏多头的状况

174
00:07:44,949 --> 00:07:49,970
跌破6800点的时候是一个偏空头的状况

175
00:07:49,970 --> 00:07:52,550
那么这张图表呢展示了

176
00:07:52,550 --> 00:07:56,149
从远期的就是伽马强的上涨

177
00:07:56,149 --> 00:08:00,199
伽马强和下降和和和下跌的伽马墙的两个位置

178
00:08:00,199 --> 00:08:02,540
上涨的伽马强所处的位置是在

179
00:08:02,540 --> 00:08:05,100
截止到今天是在7100点

180
00:08:05,100 --> 00:08:08,949
那么put war呢是在6800点好

181
00:08:08,949 --> 00:08:11,639
那么这张图表大家可能不太容易理解啊

182
00:08:11,639 --> 00:08:14,600
那么其实我们如果解释一下

183
00:08:14,600 --> 00:08:17,600
市场在短期的资金走势

184
00:08:17,600 --> 00:08:21,158
有两种情况可能会出现

185
00:08:21,439 --> 00:08:24,059
第一种情景就是企稳

186
00:08:24,059 --> 00:08:29,408
就是标普指数守住6800点的位置

187
00:08:29,408 --> 00:08:33,649
那么实际波动率就会继续的下降啊

188
00:08:33,649 --> 00:08:36,649
我们会看到weeks会继续的下降

189
00:08:36,649 --> 00:08:38,750
那么对冲失效

190
00:08:38,750 --> 00:08:42,159
那么交易商就会减少空头头寸

191
00:08:42,159 --> 00:08:46,039
波动率控制群体会重新建立多头头寸啊

192
00:08:46,039 --> 00:08:49,549
这个从资金层面是利好利多啊

193
00:08:49,549 --> 00:08:51,490
利于市场上涨的因素

194
00:08:51,490 --> 00:08:53,289
它会增强

195
00:08:53,649 --> 00:08:56,600
第二种情况就是负反馈

196
00:08:56,600 --> 00:09:00,840
现在呢由于一直被压在6900点下方

197
00:09:00,840 --> 00:09:02,740
已经是开始了

198
00:09:02,740 --> 00:09:05,299
并且有持续发展的空间

199
00:09:05,299 --> 00:09:09,600
如果后面标普跌破了6800点

200
00:09:09,600 --> 00:09:12,279
那么负伽马值加速下跌

201
00:09:12,279 --> 00:09:14,149
相关性会上升

202
00:09:14,149 --> 00:09:17,929
对冲需求会进一步从个股转向指数

203
00:09:17,929 --> 00:09:18,889
刚才提到的

204
00:09:18,889 --> 00:09:21,889
像weeks它作为头寸稳定器的作用

205
00:09:21,889 --> 00:09:23,119
它就不存在了

206
00:09:23,119 --> 00:09:26,460
就可能导致波动率的快速的上涨

207
00:09:26,460 --> 00:09:28,779
演变成更严重的伽马挤压

208
00:09:28,779 --> 00:09:31,279
我们会看到weeks会出现飙升

209
00:09:31,279 --> 00:09:32,899
跌破6900点呃

210
00:09:32,899 --> 00:09:34,269
6800点之后啊

211
00:09:34,269 --> 00:09:36,899
这是第二种基准情况

212
00:09:36,899 --> 00:09:39,720
可能这个讲起来还是比较难以理解

213
00:09:39,720 --> 00:09:42,840
那我再把它翻译成大家能够理解的

214
00:09:42,840 --> 00:09:45,259
交易的大白话

215
00:09:46,679 --> 00:09:50,909
我们看标普中期的市场会在一个范围

216
00:09:50,909 --> 00:09:54,470
就是在6800点到7100点

217
00:09:54,470 --> 00:09:56,090
这个范围移动啊

218
00:09:56,090 --> 00:09:58,450
中期市场这是一个框框

219
00:09:58,450 --> 00:10:00,879
6800~7100

220
00:10:00,879 --> 00:10:06,690
短期如果发生了6800点跌破的情况啊

221
00:10:06,690 --> 00:10:07,769
我们有两种情况啊

222
00:10:07,769 --> 00:10:10,769
因为这种呃这种触发的伽马的触发呢

223
00:10:10,769 --> 00:10:12,609
它会在盘中就会出现

224
00:10:12,609 --> 00:10:13,889
所以两种情况

225
00:10:13,889 --> 00:10:14,889
第一种就是伽马

226
00:10:14,889 --> 00:10:18,470
如果我们看到6800点在盘中就刺破了

227
00:10:18,470 --> 00:10:20,950
那么在盘中抛压就会加大啊

228
00:10:20,950 --> 00:10:23,480
但是它不一定会完全直接砸下去

229
00:10:23,480 --> 00:10:26,700
如果看到收盘低于6800点

230
00:10:26,700 --> 00:10:30,149
那么第二天抛压的需求会进一步增加

231
00:10:30,149 --> 00:10:33,009
任何的反弹都会被再次卖下来

232
00:10:33,009 --> 00:10:36,220
好这是我们说短期往下走的情况

233
00:10:36,220 --> 00:10:38,379
短期如果往上走

234
00:10:38,379 --> 00:10:40,328
突破了6900点

235
00:10:40,328 --> 00:10:43,149
那么市场会进一步朝着7900

236
00:10:43,149 --> 00:10:45,308
7100点去进发

237
00:10:45,308 --> 00:10:49,059
但比较难以突破7100点

238
00:10:49,059 --> 00:10:51,799
所以这个如果用大白话来讲

239
00:10:51,799 --> 00:10:53,580
短期不能跌破六进八

240
00:10:53,580 --> 00:10:54,360
跌破六进八

241
00:10:54,360 --> 00:10:55,690
下行风险会增加

242
00:10:55,690 --> 00:10:58,370
那么如果上涨突破了6900

243
00:10:58,370 --> 00:11:00,409
那么上涨的概率会增加

244
00:11:00,409 --> 00:11:03,730
但是呢涨它暂时涨不破7100点啊

245
00:11:03,730 --> 00:11:06,590
这就是目前市场的一个大白话的解释啊

246
00:11:06,590 --> 00:11:09,669
好这个呢就是整个的市场

247
00:11:09,669 --> 00:11:13,710
目前从我们说从被动资金和从做市商的角度

248
00:11:13,710 --> 00:11:17,600
以及市场的其他的相关的一些被动推动来讲

249
00:11:17,600 --> 00:11:21,820
那么还有一些东西是季节性的一些统计啊

250
00:11:21,820 --> 00:11:23,779
也给大家看一下

251
00:11:24,099 --> 00:11:27,769
这张图表呢是从2月份以来啊

252
00:11:27,769 --> 00:11:30,029
整个1928年以来的

253
00:11:30,029 --> 00:11:33,059
2月份的每个交易日的趋势的走势图

254
00:11:33,059 --> 00:11:36,320
我们现在呢处于这个是在18号嘛对吧

255
00:11:36,320 --> 00:11:37,960
上面标出来就在这个地方

256
00:11:37,960 --> 00:11:39,889
后面呢19号

257
00:11:39,889 --> 00:11:42,250
然后20号它在历史走势上呢

258
00:11:42,250 --> 00:11:43,599
还会有一个往上冲

259
00:11:43,599 --> 00:11:45,739
但是我们看整个的趋势来看

260
00:11:45,739 --> 00:11:49,538
整个的2月份其实是属于季节性的逆风啊

261
00:11:49,538 --> 00:11:52,389
这张图表呢是做了一个长期的统计

262
00:11:52,389 --> 00:11:54,929
当然统计呢我们只能统计大数据啊

263
00:11:54,929 --> 00:11:57,070
不是代表着每一个特殊的对吧

264
00:11:57,070 --> 00:11:59,960
呃不可能说每个2月份都是走的一模一样吧

265
00:11:59,960 --> 00:12:02,019
肯定是有多有少啊

266
00:12:02,019 --> 00:12:02,519
好

267
00:12:02,519 --> 00:12:02,860
所以呢

268
00:12:02,860 --> 00:12:06,659
这是整个的市场的一个大致的资金的情况

269
00:12:06,980 --> 00:12:10,519
那么了解完市场的大的短期的资金情况

270
00:12:10,519 --> 00:12:12,620
我们来看一下另外一组数据

271
00:12:12,620 --> 00:12:17,330
就是来自于全球的基金经理的他们的一个情绪

272
00:12:17,330 --> 00:12:19,730
以及对于市场的一个看法

273
00:12:22,120 --> 00:12:22,620
好

274
00:12:22,620 --> 00:12:25,600
那么这张图表呢是整个的美国银行

275
00:12:25,600 --> 00:12:27,740
全球基金经理的一个调查啊

276
00:12:27,740 --> 00:12:29,698
给大家展示一下呃

277
00:12:29,698 --> 00:12:33,279
这个调查的时间呢是2月6号到12号

278
00:12:33,279 --> 00:12:36,179
一共访问了190位基金经理

279
00:12:36,179 --> 00:12:39,370
管理资产是达到了5120亿美元

280
00:12:39,370 --> 00:12:42,370
其中162位资产管理规模

281
00:12:42,370 --> 00:12:44,610
到4400亿美元的参与者啊

282
00:12:44,610 --> 00:12:48,179
总共他们是回答了所有的调查问卷

283
00:12:48,179 --> 00:12:50,620
那么从基金经理的乐观程度上看

284
00:12:50,620 --> 00:12:54,700
是自2021年7月以来的最乐观的

285
00:12:54,700 --> 00:12:58,059
而且对冲程度也是8年来最低的

286
00:12:58,059 --> 00:13:00,039
所以这里边其实隐藏着一个雷

287
00:13:00,039 --> 00:13:01,860
就是对冲程度不够

288
00:13:01,860 --> 00:13:04,649
如果出现了意外事件

289
00:13:04,649 --> 00:13:07,169
那市场呢就靠连滚带爬啊

290
00:13:07,169 --> 00:13:09,070
因为他要马上加对冲

291
00:13:09,070 --> 00:13:11,860
那么市场整个就会变得非常的混乱啊

292
00:13:11,860 --> 00:13:15,779
好第二个就是现金持有量小幅上升

293
00:13:15,779 --> 00:13:19,360
认为一季度资产价格上涨的空间有限

294
00:13:19,360 --> 00:13:23,860
所以呢基金经理现金持有量从之前的历史低点

295
00:13:23,860 --> 00:13:26,730
3.2小幅上升到3.4

296
00:13:26,730 --> 00:13:28,870
但仍旧现金持有比较多

297
00:13:28,870 --> 00:13:31,519
还是大量的钱用来买了资产

298
00:13:31,519 --> 00:13:34,519
那么从全球配置上库上看呢

299
00:13:34,519 --> 00:13:36,849
减仓美国的股票

300
00:13:36,849 --> 00:13:39,788
其中近22%的受访者表示

301
00:13:39,788 --> 00:13:41,129
减持美国股票

302
00:13:41,129 --> 00:13:44,710
比长期平均水平低0.9个标准差

303
00:13:44,710 --> 00:13:47,799
同时他们转向投入新兴市场

304
00:13:47,799 --> 00:13:51,019
这个是自2021年2月以来的最高水平

305
00:13:51,019 --> 00:13:53,549
还有就是对欧盟的配置

306
00:13:53,549 --> 00:13:56,850
35%的人声称超配了欧元股票

307
00:13:56,850 --> 00:14:00,970
高于一个月前的25%的净超配比例

308
00:14:00,970 --> 00:14:03,610
那么目前的配置呢是比长期平均水平

309
00:14:03,610 --> 00:14:05,929
高出0.7个标准差

310
00:14:05,929 --> 00:14:08,679
还有就是每股配置都配了什么呢

311
00:14:08,679 --> 00:14:12,179
大多数投资者声称他们超配了小盘股

312
00:14:12,179 --> 00:14:13,879
而不是大盘股

313
00:14:13,879 --> 00:14:17,960
大多数投资者超配了价值股好

314
00:14:17,960 --> 00:14:20,120
最大的尾部风险是什么

315
00:14:20,120 --> 00:14:23,399
第一认为是人工智能泡沫25%

316
00:14:23,399 --> 00:14:24,480
有人选这个

317
00:14:24,480 --> 00:14:26,759
第二个是通胀20%

318
00:14:26,759 --> 00:14:30,720
第三是债券收益率的无序上升

319
00:14:30,720 --> 00:14:32,460
所以呢这个就是啊

320
00:14:32,460 --> 00:14:35,419
这个美银的2月初的全球

321
00:14:35,419 --> 00:14:37,080
基金经理的一个调查啊

322
00:14:37,080 --> 00:14:39,610
大家呢做成作为一个这个参考啊

323
00:14:39,610 --> 00:14:40,690
信与不逊呢

324
00:14:40,690 --> 00:14:42,409
那是个人的这个选择问题啊

325
00:14:42,409 --> 00:14:44,690
就是我们看到他们的参考

326
00:14:44,690 --> 00:14:47,389
看到他们的呃投资情况和现金情况

327
00:14:47,389 --> 00:14:49,269
以及他们的股票的配置情况

328
00:14:49,269 --> 00:14:49,570
呃

329
00:14:49,570 --> 00:14:51,519
你呢大概就能知道呃

330
00:14:51,519 --> 00:14:53,500
作为基金管理者来讲

331
00:14:53,500 --> 00:14:55,220
他们脑子里是怎么想的啊

332
00:14:55,220 --> 00:14:56,700
我们做一个这种参考啊

333
00:14:56,700 --> 00:14:57,620
因为市场来讲

334
00:14:57,620 --> 00:14:59,610
其实一直在讲咱们的散户投资者

335
00:14:59,610 --> 00:15:02,250
是从市场的一个跟随者的一个角度啊

336
00:15:02,250 --> 00:15:04,149
他不是一个对抗者呃

337
00:15:04,149 --> 00:15:06,528
散户大战华尔街的故事呢

338
00:15:06,528 --> 00:15:08,889
那基本上出现过对吧

339
00:15:08,889 --> 00:15:11,029
也出现在一些小票上呃

340
00:15:11,029 --> 00:15:14,230
但是呢那不会是常态好

341
00:15:14,230 --> 00:15:17,009
然后最后我们来讲一下一只股票

342
00:15:17,009 --> 00:15:20,690
以及对于消费品板块的影响

343
00:15:22,779 --> 00:15:26,139
呃沃尔玛呢是明天盘前的财报啊

344
00:15:26,139 --> 00:15:29,730
所以呢在盘前大家就能看到他的一个波动啊

345
00:15:29,730 --> 00:15:31,929
呃今天呢我给大家更新了一下

346
00:15:31,929 --> 00:15:33,590
截止到今天为止

347
00:15:33,590 --> 00:15:35,730
他的前瞻估值的情况

348
00:15:35,730 --> 00:15:37,970
他是1月财年截止啊

349
00:15:37,970 --> 00:15:40,450
26年1月的前瞻是47~62

350
00:15:40,450 --> 00:15:43,860
基于它的历史波动高位是六二

351
00:15:43,860 --> 00:15:44,919
中位是五四

352
00:15:44,919 --> 00:15:47,580
27年1月的前瞻是53~69

353
00:15:47,580 --> 00:15:48,820
中位是六一

354
00:15:48,820 --> 00:15:51,909
现在的市价是126呃

355
00:15:51,909 --> 00:15:55,570
为了给大家看一下它的价格有多高呢

356
00:15:55,570 --> 00:15:58,169
我这里也把他的前瞻PE写到这里

357
00:15:58,169 --> 00:16:01,309
27年1月是43倍呃

358
00:16:01,309 --> 00:16:06,048
这个价格呢已经远高于很多的科技股了啊

359
00:16:06,048 --> 00:16:07,869
已经远高于很多的科技股啊

360
00:16:07,869 --> 00:16:11,159
当然你可能很多朋友说它本身也在转型嘛

361
00:16:11,159 --> 00:16:14,730
数字化转型也可以变成半个科技股来对待啊

362
00:16:14,730 --> 00:16:16,110
当然你这样想也可以啊

363
00:16:16,110 --> 00:16:19,039
但是可通过它的增速来看

364
00:16:19,039 --> 00:16:20,379
26年1月正午

365
00:16:20,379 --> 00:16:21,440
27年1月十

366
00:16:22,859 --> 00:16:23,938
总的来说呢

367
00:16:23,938 --> 00:16:26,339
反正消费品这一轮涨得非常的不错啊

368
00:16:26,339 --> 00:16:31,299
他是一个在本轮的整个AI趋势混乱的前提下

369
00:16:31,299 --> 00:16:33,490
一个非常好的一个避险板块

370
00:16:33,490 --> 00:16:35,529
也确实体现了这个避险功能

371
00:16:35,529 --> 00:16:37,029
所以涨了这么多

372
00:16:37,029 --> 00:16:41,318
现在的问题是它还能不能继续涨

373
00:16:41,599 --> 00:16:43,958
这就是明天财报的意义了

374
00:16:43,958 --> 00:16:46,178
它明天还能不能继续涨呢

375
00:16:46,178 --> 00:16:49,269
现在的价格摆在这里确实不便宜

376
00:16:49,269 --> 00:16:50,850
那么想要涨

377
00:16:50,850 --> 00:16:53,409
那必须要证明第一个

378
00:16:53,409 --> 00:16:55,759
首先市场的避险趋势不能变

379
00:16:55,759 --> 00:16:58,620
第二个业绩它不能够往下掉

380
00:16:58,620 --> 00:17:00,159
一定要往上上调对吧

381
00:17:00,159 --> 00:17:02,740
它才能够继续往上涨好

382
00:17:02,740 --> 00:17:04,180
那从价格层面上来看

383
00:17:04,180 --> 00:17:07,078
它现在的价格能不能支持上涨呢

384
00:17:07,078 --> 00:17:08,999
呃现在已经处于历史高位

385
00:17:08,999 --> 00:17:10,199
回撤了一点点

386
00:17:10,199 --> 00:17:12,798
最近的支撑在126~130

387
00:17:12,798 --> 00:17:14,848
也就是市价市价啊

388
00:17:14,848 --> 00:17:15,749
市价所在的位置

389
00:17:15,749 --> 00:17:16,469
盘后跌了一点

390
00:17:16,469 --> 00:17:17,269
仍旧没跌破

391
00:17:17,269 --> 00:17:18,588
要看这个财报

392
00:17:18,588 --> 00:17:22,730
下方较强的支撑在118~121

393
00:17:22,730 --> 00:17:27,650
然后比较强的是在104的下方离得比较远

394
00:17:27,650 --> 00:17:29,250
因为它的拉升非常的快啊

395
00:17:29,250 --> 00:17:31,429
所以几乎是没有什么筹码交换的

396
00:17:31,429 --> 00:17:32,848
所以在这种情况下

397
00:17:32,848 --> 00:17:37,088
它实际上要么它往上走

398
00:17:37,088 --> 00:17:38,548
继续稳在高位

399
00:17:38,548 --> 00:17:40,329
继续发挥避险功能

400
00:17:40,329 --> 00:17:42,230
要么如果它跌穿跌破

401
00:17:42,230 --> 00:17:43,130
像118

402
00:17:43,130 --> 00:17:44,230
如果都跌破的话

403
00:17:44,230 --> 00:17:46,900
那它就会有一个比较大的回撤了

404
00:17:46,900 --> 00:17:50,659
但明天的期权市场是否支持跌破118呢

405
00:17:50,659 --> 00:17:53,298
从本周五的期权来看啊

406
00:17:53,298 --> 00:17:54,979
现在市场的压铸的波动

407
00:17:54,979 --> 00:17:57,098
大概是在126上下

408
00:17:57,098 --> 00:17:59,210
大概是七块二左右

409
00:17:59,210 --> 00:18:01,529
也就是刚好压到了118

410
00:18:01,529 --> 00:18:03,450
这个下沿位置还没有跌破

411
00:18:03,450 --> 00:18:06,470
当然我们这里说的是68%的大概率

412
00:18:06,470 --> 00:18:09,190
如果出现了财报的意外

413
00:18:09,190 --> 00:18:10,609
就是小概率了是吧

414
00:18:10,609 --> 00:18:13,009
我们说正常波动应该是跌不破的

415
00:18:13,009 --> 00:18:14,789
网上也突破不了新高

416
00:18:14,789 --> 00:18:16,710
往下跌破不了这个强支撑

417
00:18:16,710 --> 00:18:18,859
这是正常的68范围之内的

418
00:18:18,859 --> 00:18:20,599
那么超出这个小概率

419
00:18:20,599 --> 00:18:21,859
那就属于黑天鹅了

420
00:18:21,859 --> 00:18:24,250
那就要看明天的财报了啊

421
00:18:24,250 --> 00:18:26,589
所以他这份财报很重要

422
00:18:26,589 --> 00:18:28,130
一个是他比较重要

423
00:18:28,130 --> 00:18:30,569
第二个是他能不能稳住

424
00:18:30,569 --> 00:18:36,490
像XLP消费品的这个在高位的这个走势

425
00:18:37,559 --> 00:18:40,200
我今天呢把XLP也给大家做了一个

426
00:18:40,200 --> 00:18:41,309
技术性的更新

427
00:18:41,309 --> 00:18:43,349
它的市价86块八

428
00:18:43,349 --> 00:18:44,230
87块五

429
00:18:44,230 --> 00:18:46,250
这里是它很强的一个支撑

430
00:18:46,250 --> 00:18:49,069
但是一旦跌破86块八

431
00:18:49,069 --> 00:18:53,529
下方几乎就跟纸糊的一样啊

432
00:18:53,529 --> 00:18:54,230
纸糊的一样

433
00:18:54,230 --> 00:18:55,250
你看我还写的极小

434
00:18:55,250 --> 00:18:56,349
其实压根就没有

435
00:18:56,349 --> 00:18:57,589
压根就没交易过

436
00:18:57,589 --> 00:18:58,480
没有啊

437
00:18:58,480 --> 00:19:03,059
可以直接下方较强的要去到81.6的下方

438
00:19:03,059 --> 00:19:08,200
如果XLP作为额这个ETF来ETF来讲

439
00:19:08,200 --> 00:19:10,680
他如果有一个百分之接近十的回撤

440
00:19:10,680 --> 00:19:11,720
你可想而知

441
00:19:11,720 --> 00:19:13,539
那消费品的个股

442
00:19:13,539 --> 00:19:16,660
那肯定会出现一轮很大的回撤啊

443
00:19:16,660 --> 00:19:17,680
所以沃尔玛

444
00:19:17,680 --> 00:19:23,160
明天它作为整个消费品板块成份股最高的啊

445
00:19:23,160 --> 00:19:25,910
权重最高的占到了11%左右的权重

446
00:19:25,910 --> 00:19:27,150
非常重要啊

447
00:19:27,150 --> 00:19:28,470
能不能继续稳住

448
00:19:28,470 --> 00:19:29,170
继续上涨

449
00:19:29,170 --> 00:19:30,950
继续发挥避险的作用

450
00:19:30,950 --> 00:19:32,250
就看它了好吧

451
00:19:32,250 --> 00:19:35,460
当然你要从另外一个角度上来考虑

452
00:19:35,460 --> 00:19:37,740
是不是消费品大家炒得差不多了

453
00:19:37,740 --> 00:19:40,420
然后呢借着这一波如果真的表现不佳

454
00:19:40,420 --> 00:19:41,299
被甩下来

455
00:19:41,299 --> 00:19:45,359
资金又重新回到其他的被砸的比较狠的

456
00:19:45,359 --> 00:19:46,779
像科技股上对吧

457
00:19:46,779 --> 00:19:49,079
像有一些其他的成长股上呢

458
00:19:49,079 --> 00:19:50,690
资金会不会出现轮动呢

459
00:19:50,690 --> 00:19:54,009
啊这个是我们另外一个要观察的一个方向啊

460
00:19:54,009 --> 00:19:56,779
所以明天的财报我们才能知道啊

461
00:19:56,779 --> 00:19:59,259
好这个呢就是今天啊带给大家的

462
00:19:59,259 --> 00:20:02,700
关于这个市场的一些内容的更新和解读

463
00:20:02,700 --> 00:20:07,500
大盘呢等方向个股呢现在看看谁能够推动啊

464
00:20:07,500 --> 00:20:09,799
所以慢慢等等到有方向了之后呢

465
00:20:09,799 --> 00:20:12,150
这个市场就好办多了好

466
00:20:12,150 --> 00:20:13,269
那我们今天节目到这吧

467
00:20:13,269 --> 00:20:15,549
啊非常感谢大家持续不断的点赞

468
00:20:15,549 --> 00:20:16,710
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00:20:16,710 --> 00:20:20,059
那么就明天同一时间不见不散

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