BV156Gn6SEj6 · 浑水摸鱼清源1 00:00:01,960 --> 00:00:05,839 集团周五在纽约证券交易所进行了审查 2 00:00:05,839 --> 00:00:08,439 此次成功发行创下五年来最大规模 3 00:00:08,439 --> 00:00:10,789 美国首次公开募股纪录 4 00:00:10,789 --> 00:00:12,730 我把电视打开了 5 00:00:12,730 --> 00:00:15,490 结果留着看CNBC频道 6 00:00:15,490 --> 00:00:18,309 显然我正用托盘吃晚餐 7 00:00:18,309 --> 00:00:22,670 然后我走过来照了照自己 8 00:00:22,670 --> 00:00:24,710 我完全筋疲力尽 9 00:00:24,710 --> 00:00:26,949 我说这感觉像在做梦 10 00:00:26,949 --> 00:00:29,210 我们几乎一整天都在忙碌 11 00:00:29,210 --> 00:00:31,570 电视上全是黑石集团新闻 12 00:00:31,570 --> 00:00:37,918 最终成为十年第二大ipo 13 00:01:10,079 --> 00:01:12,780 最终所有旅程都是独自前行 14 00:01:13,099 --> 00:01:15,379 有你的支持真是太好了 15 00:01:15,379 --> 00:01:19,040 向前迈进，你的职责是让事情成功 16 00:01:19,040 --> 00:01:22,000 首要任务就是确保它运作起来 17 00:01:22,000 --> 00:01:24,519 这需要超乎常人的努力 18 00:01:24,760 --> 00:01:29,140 人们不会靠兼职成为成功者 19 00:01:29,140 --> 00:01:31,030 并非如此运作 20 00:01:31,030 --> 00:01:33,670 史蒂夫·施瓦茨曼被称为华尔街之王 21 00:01:33,670 --> 00:01:34,829 我认为这很恰当 22 00:01:34,829 --> 00:01:37,950 并非因为业务庞大有影响力 23 00:01:37,950 --> 00:01:40,769 而是因为他从零开始打造 24 00:01:43,849 --> 00:01:45,180 在1985年 25 00:01:45,180 --> 00:01:49,150 雷曼兄弟内部权力斗争迫使史蒂文 26 00:01:49,150 --> 00:01:52,469 施瓦茨曼辞去高级合伙人职务 27 00:01:52,469 --> 00:01:56,219 当雷曼兄弟正值巅峰期 28 00:01:56,420 --> 00:02:00,180 我目睹了许多我不认同的行为 29 00:02:00,180 --> 00:02:02,379 我不想与这些人共事 30 00:02:02,379 --> 00:02:04,140 当时他仍三十出头 31 00:02:04,140 --> 00:02:07,719 施瓦茨曼已赚够终身退休的财富 32 00:02:07,719 --> 00:02:10,799 但这并非他想要的生活 33 00:02:10,799 --> 00:02:12,118 自孩提时代起 34 00:02:12,118 --> 00:02:15,318 施瓦茨曼总是挑战不可能 35 00:02:15,318 --> 00:02:24,189 你需要拥有梦想并构想完美愿景 36 00:02:25,469 --> 00:02:31,090 然后在现实存在前活在那个世界 37 00:02:31,090 --> 00:02:37,560 如今他梦想打造超越雷曼兄弟的金融帝国 38 00:02:37,560 --> 00:02:39,539 他的梦想看似不可能 39 00:02:39,539 --> 00:02:41,960 但施瓦茨曼始终打破常规 40 00:02:41,960 --> 00:02:44,000 他的一生都在如此 41 00:02:54,900 --> 00:02:55,939 二战后 42 00:02:55,939 --> 00:03:00,379 费城充满商业机遇 43 00:03:04,860 --> 00:03:06,280 即使在青少年时期 44 00:03:06,280 --> 00:03:09,659 施瓦茨曼已浸润商业世界 45 00:03:09,740 --> 00:03:12,219 通过为家族家具店工作 46 00:03:12,219 --> 00:03:14,769 使家族变得非常富有 47 00:03:14,769 --> 00:03:16,669 当我十四岁那年 48 00:03:16,669 --> 00:03:19,508 我开始在父亲的零售店工作 49 00:03:19,508 --> 00:03:22,669 看起来有点像Bed Bath & Beyond 50 00:03:22,669 --> 00:03:25,289 只不过没有Bed Bath & Beyond 51 00:03:25,289 --> 00:03:28,590 这就是他的野心开始显露的时候 52 00:03:28,590 --> 00:03:34,650 他希望家人接管家具店并将其打造成全国品牌 53 00:03:34,650 --> 00:03:36,710 就像在Beth and Beyond那样 54 00:03:36,710 --> 00:03:37,750 当我十四岁的时候 55 00:03:37,750 --> 00:03:38,810 我对父亲说 56 00:03:38,810 --> 00:03:39,610 嘿爸爸 57 00:03:39,610 --> 00:03:41,349 为什么不试试这个 58 00:03:41,349 --> 00:03:45,770 全国性，他看着我说我不觉得这是个好主意 59 00:03:45,770 --> 00:03:46,550 爸爸 60 00:03:46,550 --> 00:03:47,530 你为什么要这么做 61 00:03:47,530 --> 00:03:49,270 这一定会非常成功 62 00:03:49,270 --> 00:03:50,528 他说我 63 00:03:50,528 --> 00:03:51,968 我是个快乐的人 64 00:03:51,968 --> 00:03:54,568 他说店里赚的钱已经足够 65 00:03:54,568 --> 00:03:57,900 我可以送你和兄弟们上大学 66 00:03:57,900 --> 00:04:00,189 我真的不渴望 67 00:04:00,189 --> 00:04:07,870 我一直被看到不存在的事物所激励 68 00:04:07,870 --> 00:04:12,169 但看到机会并抓住它 69 00:04:12,169 --> 00:04:15,210 将其打造得尽善尽美 70 00:04:15,210 --> 00:04:19,730 这似乎是我DNA的一部分 71 00:04:19,730 --> 00:04:21,589 当我看到有效的方法 72 00:04:21,589 --> 00:04:25,750 第一反应就是能有多大 73 00:04:25,750 --> 00:04:29,870 这个想法有多强大 74 00:04:30,910 --> 00:04:33,689 Schwartzmann学业表现优异 75 00:04:33,689 --> 00:04:37,620 同时还是高中田径队成员 76 00:04:37,620 --> 00:04:40,139 最终赢得州冠军 77 00:04:40,139 --> 00:04:43,220 我一生都是运动员 78 00:04:43,220 --> 00:04:47,040 高中时我参加过几项运动 79 00:04:47,040 --> 00:04:48,660 包括田径 80 00:04:48,660 --> 00:04:49,800 我是短跑选手 81 00:04:49,800 --> 00:04:52,540 我们队赢得州冠军 82 00:04:52,540 --> 00:04:54,480 你知道我们曾在全国各地比赛 83 00:04:54,480 --> 00:04:58,120 我们在AAU锦标赛中位列第四 84 00:04:58,120 --> 00:04:59,819 当时势头很猛 85 00:04:59,819 --> 00:05:02,079 Steve Schwarzman是个温文尔雅的人 86 00:05:02,079 --> 00:05:04,178 看起来非常随和 87 00:05:04,178 --> 00:05:06,098 但他也很有竞争力 88 00:05:06,098 --> 00:05:10,360 我认为这段运动经历塑造了他的性格 89 00:05:10,360 --> 00:05:13,839 让他总是渴望第一 90 00:05:14,129 --> 00:05:14,889 然而 91 00:05:14,889 --> 00:05:20,230 Steve Schwarzman课堂上的优异表现未能进入梦校 92 00:05:20,230 --> 00:05:22,569 哈佛大学 93 00:05:23,779 --> 00:05:24,839 因此 94 00:05:24,839 --> 00:05:26,379 1965年 95 00:05:26,379 --> 00:05:29,740 他成为耶鲁大学新生 96 00:05:35,639 --> 00:05:39,839 Steve Schwarzman在耶鲁初期感到孤立 97 00:05:39,839 --> 00:05:44,240 他决定做些非凡的事来赢得所有人认可 98 00:05:44,939 --> 00:05:47,980 当时学校没有女生 99 00:05:49,060 --> 00:05:54,079 他想出邀请芭蕾舞者为男生表演 100 00:06:03,920 --> 00:06:06,060 Steve Schwarzman的果断行动 101 00:06:06,060 --> 00:06:10,120 他被耶鲁大学一群神秘人物注意到 102 00:06:10,120 --> 00:06:12,250 骷髅与骨会 103 00:06:14,379 --> 00:06:15,980 对他能力印象深刻 104 00:06:17,379 --> 00:06:21,660 这个精英俱乐部邀请他入会 105 00:06:21,990 --> 00:06:25,990 可以肯定秘密社团的目标是提升成员地位 106 00:06:25,990 --> 00:06:29,069 常春藤联盟中的我们对抗他们 107 00:06:29,069 --> 00:06:31,709 秘密社团是精英中的精英 108 00:06:31,709 --> 00:06:34,370 成员往往成为世界领袖 109 00:06:34,829 --> 00:06:38,670 凭借 prestigious 学位和不可估量的社会关系 110 00:06:39,670 --> 00:06:43,060 史蒂夫·施瓦茨曼深知时机已到 111 00:06:43,060 --> 00:06:46,069 直到他登顶世界之巅 112 00:06:46,069 --> 00:06:51,889 但他很快发现现实远比想象残酷 113 00:06:57,759 --> 00:06:59,079 在七十年代末 114 00:06:59,079 --> 00:07:02,259 投资银行业开始迅速扩张 115 00:07:02,259 --> 00:07:06,619 我有个朋友在美林证券做债券交易 116 00:07:06,619 --> 00:07:13,689 1970年代他兼职当夜班火车司机 117 00:07:13,689 --> 00:07:16,839 因为他有三个孩子无法养活 118 00:07:17,040 --> 00:07:20,920 直到1986年债券交易员的收入 119 00:07:20,920 --> 00:07:23,279 他赚到了数百万美元 120 00:07:23,680 --> 00:07:28,199 这种增长吸引了众多野心勃勃的年轻人加入 121 00:07:28,199 --> 00:07:30,310 其中就有史蒂夫·施瓦茨曼 122 00:07:30,310 --> 00:07:32,470 他加入了雷曼兄弟公司 123 00:07:32,470 --> 00:07:36,870 当时投资银行界的明星企业 124 00:07:36,870 --> 00:07:38,918 投资银行其实不是银行 125 00:07:38,918 --> 00:07:45,879 他们为企业并购或上市融资 126 00:07:52,660 --> 00:07:55,120 他说我收到你的文件了 127 00:07:55,120 --> 00:07:58,600 第40页有个拼写错误 128 00:07:58,600 --> 00:08:03,120 三个感叹号我真的很喜欢 129 00:08:03,120 --> 00:08:04,060 努力挣扎 130 00:08:04,060 --> 00:08:05,480 这是什么疯狂世界 131 00:08:05,480 --> 00:08:06,779 我到底在哪 132 00:08:07,339 --> 00:08:09,110 这是怎么回事 133 00:08:09,389 --> 00:08:13,649 史蒂夫·施瓦茨曼迅速适应华尔街的快节奏文化 134 00:08:13,649 --> 00:08:17,720 短短几年就在岗位上脱颖而出 135 00:08:17,720 --> 00:08:21,658 他为客户筹集了近百亿美元 136 00:08:21,658 --> 00:08:28,059 当他策划4.88亿美元的交易时迎来转折 137 00:08:28,860 --> 00:08:32,519 还记得自制橙汁的事吗 138 00:08:32,519 --> 00:08:36,379 还记得那些橙汁在杯中起舞的活动 139 00:08:36,379 --> 00:08:37,440 在舌尖上 140 00:08:37,440 --> 00:08:39,940 推出全新纯正家庭风格 141 00:08:39,940 --> 00:08:42,808 橙汁最初是家族企业 142 00:08:42,808 --> 00:08:45,969 特浓橙汁成为知名品牌 143 00:08:45,969 --> 00:08:48,318 当公司被收购邀约时 144 00:08:48,318 --> 00:08:51,918 所有者决定套现离场 145 00:08:52,639 --> 00:08:55,559 史蒂夫·施瓦茨曼成功促成交易 146 00:08:55,559 --> 00:09:01,929 使他35岁成为雷曼兄弟合伙人 147 00:09:02,328 --> 00:09:03,009 正如我说的 148 00:09:03,009 --> 00:09:04,729 这是当时全球第二大交易 149 00:09:04,729 --> 00:09:06,188 而我还不是合伙人 150 00:09:06,188 --> 00:09:08,120 我只是普通员工 151 00:09:08,120 --> 00:09:09,879 所以这有点像 152 00:09:09,879 --> 00:09:15,220 我想这就是我所说的突破性时刻 153 00:09:15,220 --> 00:09:22,149 成为全球最强大投行的ceo不再是梦想 154 00:09:22,149 --> 00:09:22,570 史蒂夫 155 00:09:22,570 --> 00:09:27,629 施瓦茨曼认为自己正朝着华尔街巨头之路迈进 156 00:09:27,629 --> 00:09:29,049 但令他沮丧的是 157 00:09:29,049 --> 00:09:30,828 仅仅几年时间 158 00:09:30,828 --> 00:09:32,629 他被迫离开 159 00:09:32,629 --> 00:09:33,668 雷曼兄弟 160 00:09:33,668 --> 00:09:36,389 刘易斯·格卢克曼是一位激进的交易员 161 00:09:36,389 --> 00:09:38,729 以被激怒时砸手机著称 162 00:09:38,729 --> 00:09:42,759 成为雷曼ceo后 163 00:09:42,759 --> 00:09:45,879 公司文化日益恶化 164 00:09:45,879 --> 00:09:50,759 雷曼因ceo变动陷入诸多麻烦 165 00:09:51,360 --> 00:09:52,460 我的前合伙人 166 00:09:52,460 --> 00:09:57,778 彼得·彼得森被解雇，路易·格卢克曼接任 167 00:09:57,778 --> 00:10:03,330 一系列不幸决策导致 168 00:10:03,330 --> 00:10:12,120 公司陷入巨额交易失误困境 169 00:10:12,840 --> 00:10:16,539 公司净资产基本归零 170 00:10:16,539 --> 00:10:19,580 关键在于是否有人能察觉问题 171 00:10:19,580 --> 00:10:20,519 如果他们发现了 172 00:10:20,519 --> 00:10:21,240 嗯 173 00:10:21,240 --> 00:10:21,639 你知道的 174 00:10:21,639 --> 00:10:26,289 金融领域往往以暴力方式收场 175 00:10:26,409 --> 00:10:29,870 看到无人愿采取必要行动 176 00:10:32,480 --> 00:10:38,039 成功罢免格卢克曼并将雷曼兄弟卖给美国运通 177 00:10:38,039 --> 00:10:42,230 以千万身家退出公司 178 00:10:42,230 --> 00:10:47,309 我被要求三天内出售公司 179 00:10:47,309 --> 00:10:48,870 我照做了 180 00:10:48,870 --> 00:10:54,679 我乐于从事当前工作 181 00:10:54,679 --> 00:10:57,100 但道德上 182 00:10:57,100 --> 00:10:58,080 从伦理角度 183 00:10:58,080 --> 00:11:00,299 我不愿待在同一处 184 00:11:00,299 --> 00:11:03,370 看到他人在巨大压力下 185 00:11:03,370 --> 00:11:06,669 做出违背价值观的事 186 00:11:06,669 --> 00:11:10,450 你别无选择 187 00:11:11,940 --> 00:11:15,210 史蒂夫·施瓦茨曼人生处于关键节点 188 00:11:15,210 --> 00:11:19,809 他可以选择退休享受富豪生活 189 00:11:20,809 --> 00:11:27,590 或重新开始打造前所未有的事业 190 00:11:32,600 --> 00:11:33,820 毫不犹豫 191 00:11:33,820 --> 00:11:38,740 史蒂夫·施瓦茨曼与前上司 192 00:11:38,740 --> 00:11:40,480 彼得·彼得森 193 00:11:40,799 --> 00:11:44,720 唯一问题是不知该做什么生意 194 00:11:45,940 --> 00:11:49,159 数月来我们每日共进早餐 195 00:11:49,159 --> 00:11:49,720 嗯 196 00:11:49,720 --> 00:11:55,100 在66公园大道的梅费尔区与首批入驻者同行 197 00:11:55,100 --> 00:11:56,529 最后离开的人 198 00:11:56,529 --> 00:11:58,690 我们讨论如何突出独特性 199 00:11:58,690 --> 00:12:04,799 要做什么不同寻常的事才能成功 200 00:12:05,480 --> 00:12:08,519 与众不同比随波逐流更好 201 00:12:08,519 --> 00:12:14,059 最终他们决定进入私募股权行业 202 00:12:14,059 --> 00:12:16,840 我们制定了一个良好的战略计划 203 00:12:16,840 --> 00:12:18,220 嗯，要去做 204 00:12:18,220 --> 00:12:20,080 通过顾问工作支付房租 205 00:12:20,080 --> 00:12:22,120 进入杠杆收购业务 206 00:12:22,120 --> 00:12:25,309 因为这看起来是个相当轻松的方式 207 00:12:25,309 --> 00:12:25,710 坦白说 208 00:12:25,710 --> 00:12:27,029 为了赚钱 209 00:12:27,029 --> 00:12:27,629 嗯 210 00:12:27,629 --> 00:12:28,799 在八十年代中期 211 00:12:28,799 --> 00:12:32,190 史蒂夫·施瓦茨曼是个风险规避型创业者 212 00:12:32,190 --> 00:12:38,919 他先想获得稳定的收入再打造全球顶级私募股权 213 00:12:38,919 --> 00:12:45,460 认为创业者都是风险承担者完全是 214 00:12:45,460 --> 00:12:46,240 胡扯 215 00:12:46,240 --> 00:12:47,379 他们是风险承担者 216 00:12:47,379 --> 00:12:50,759 从旁观者的角度来看 217 00:12:50,759 --> 00:12:53,039 而非他们自身 218 00:12:53,039 --> 00:12:54,480 作为创业者 219 00:12:54,480 --> 00:12:58,389 只是以不同方式看待相同事实 220 00:12:58,389 --> 00:13:03,110 或者他们获取了不同事实 221 00:13:03,669 --> 00:13:05,929 每人出资两万美元 222 00:13:05,929 --> 00:13:08,230 他们在萨克雷大厦开设业务 223 00:13:08,230 --> 00:13:11,509 在中央车站北侧建造 224 00:13:11,798 --> 00:13:15,879 施瓦茨曼和彼得森都是金融界备受尊敬的专业人士 225 00:13:15,879 --> 00:13:17,769 拥有广泛人脉 226 00:13:17,769 --> 00:13:22,179 为他们的私募股权基金募资对他们来说应该容易 227 00:13:22,340 --> 00:13:24,179 至少他们这么认为 228 00:13:24,179 --> 00:13:26,899 我们寄出六百封信 229 00:13:26,899 --> 00:13:29,470 并启动新业务 230 00:13:29,470 --> 00:13:32,929 我本以为电话会不断响起 231 00:13:32,929 --> 00:13:36,090 所以我不知道你多久会被拒绝一次 232 00:13:36,090 --> 00:13:38,570 但尝试这么多次 233 00:13:38,570 --> 00:13:40,789 我的数学不太好 234 00:13:40,789 --> 00:13:45,789 但大概在三百多左右 235 00:13:45,789 --> 00:13:48,539 四百多封拒绝 236 00:13:48,539 --> 00:13:54,820 幸运的是咨询业务的现金流足够维持他们继续前进的决心 237 00:13:54,820 --> 00:13:55,379 史蒂夫 238 00:13:55,379 --> 00:13:58,059 施瓦茨曼誓言永不放弃 239 00:13:58,059 --> 00:14:02,500 直到为公司募得十亿美元 240 00:14:03,820 --> 00:14:06,240 募资是场心理博弈 241 00:14:06,240 --> 00:14:09,340 不要高估这些投资者的智商 242 00:14:09,340 --> 00:14:12,600 因为他们有时会表现出受伤心理 243 00:14:12,600 --> 00:14:17,980 我认为这就是伯尼·麦道夫能从这些 244 00:14:17,980 --> 00:14:21,210 被称为精明投资者 245 00:14:21,690 --> 00:14:24,129 历经无数拒绝后 246 00:14:24,129 --> 00:14:28,769 史蒂夫·施瓦茨曼终于从保险公司募得一亿美元 247 00:14:28,769 --> 00:14:29,750 大都会人寿 248 00:14:29,750 --> 00:14:32,139 与首席投资官会面 249 00:14:32,139 --> 00:14:33,179 加内特·基思 250 00:14:33,179 --> 00:14:34,360 我以前从未见过他 251 00:14:34,360 --> 00:14:36,419 你知道我当时正在做演示 252 00:14:36,419 --> 00:14:38,230 一家私募股权基金 253 00:14:38,230 --> 00:14:42,250 你知道我们从并购业务中分得一部分费用 254 00:14:42,250 --> 00:14:43,950 所以我们开始成立商人银行 255 00:14:43,950 --> 00:14:45,629 他转头看向我 256 00:14:45,629 --> 00:14:49,870 他说这很有趣 257 00:14:50,419 --> 00:14:54,179 为什么不让我投资一亿美元呢 258 00:14:55,740 --> 00:15:00,460 我当时简直不敢相信自己听到的 259 00:15:00,460 --> 00:15:05,009 因为当时普睿斯通是最大投资者 260 00:15:05,009 --> 00:15:09,190 也是全球最 prestigious 的私募股权投资者 261 00:15:09,190 --> 00:15:17,070 1986年为首次募资投入一亿美元 262 00:15:17,070 --> 00:15:19,279 两人从未做过任何投资 263 00:15:19,279 --> 00:15:22,360 这相当于获得五亿美元 264 00:15:22,360 --> 00:15:25,720 当第一个投资者投入一亿美元后 265 00:15:25,720 --> 00:15:30,330 这极大增强了其他潜在投资者的信心 266 00:15:30,330 --> 00:15:33,309 我们最终创下历史最大首期募资 267 00:15:33,309 --> 00:15:36,950 仅凭意志力就由两人完成 268 00:15:36,950 --> 00:15:40,870 这证明意志力至关重要 269 00:15:40,870 --> 00:15:43,869 正是这种意志力起作用 270 00:15:43,869 --> 00:15:48,188 他们共筹集十亿美元启动黑石集团 271 00:15:48,188 --> 00:15:50,980 被如此大额资金所托付 272 00:15:50,980 --> 00:15:54,960 史蒂夫·施瓦茨曼深知失败不可接受 273 00:15:54,960 --> 00:15:58,940 他的首次投资将决定成败 274 00:15:58,940 --> 00:16:04,799 多年经验让他明白高风险未必等于高回报 275 00:16:04,799 --> 00:16:07,960 他想要高回报却无风险 276 00:16:07,960 --> 00:16:08,980 立刻行动 277 00:16:08,980 --> 00:16:11,480 他找到了理想收购目标 278 00:16:21,120 --> 00:16:21,519 U 279 00:16:21,519 --> 00:16:25,919 U.S.钢铁公司由J.P.摩根1901年创立 280 00:16:25,919 --> 00:16:28,340 当他收购卡内基钢铁时 281 00:16:28,340 --> 00:16:34,500 卡内基钢铁生产易受大宗商品价格波动影响 282 00:16:34,500 --> 00:16:39,340 到1987年客户需求波动加剧 283 00:16:43,129 --> 00:16:47,549 一位股东购买足够剪切机发起代理权争夺 284 00:16:47,549 --> 00:16:51,269 为敌意收购筹集资金 285 00:16:51,269 --> 00:16:53,990 计划出售铁路和驳船 286 00:16:53,990 --> 00:16:56,809 拆分成立新公司 287 00:16:56,809 --> 00:17:01,970 这家新公司是杠杆收购的理想目标 288 00:17:01,970 --> 00:17:03,529 要成功完成杠杆收购 289 00:17:03,529 --> 00:17:08,269 黑石必须大量借贷融资 290 00:17:08,269 --> 00:17:10,170 作为新入行者 291 00:17:10,170 --> 00:17:12,930 大银行不愿提供贷款 292 00:17:12,930 --> 00:17:17,420 但有一家银行决定押注黑石 293 00:17:17,779 --> 00:17:21,640 纽约始终汇聚了最多样化的群体 294 00:17:21,640 --> 00:17:23,579 但他们有一个共同点 295 00:17:23,579 --> 00:17:26,219 都认为时间不够用 296 00:17:26,219 --> 00:17:28,138 这就是为什么1969年 297 00:17:28,138 --> 00:17:30,380 化学银行推出首台现金机 298 00:17:30,380 --> 00:17:34,759 现在我们把四小时银行服务带回家，随时可联系 299 00:17:34,759 --> 00:17:35,940 任何一天 300 00:17:35,940 --> 00:17:39,000 结果这对黑石集团来说是最棒的事情 301 00:17:39,000 --> 00:17:43,319 这家化工银行后来成长为金融领域的不可阻挡的力量 302 00:17:43,319 --> 00:17:47,140 最终吞并了像曼哈顿银行这样的金融机构 303 00:17:52,740 --> 00:17:53,519 随后 304 00:17:53,519 --> 00:17:57,130 黑石集团投入了1340万美元股权 305 00:17:57,130 --> 00:17:59,430 同时借入了630万美元 306 00:17:59,430 --> 00:18:03,900 从化银行和债券市场获得6600万美元 307 00:18:03,900 --> 00:18:07,250 黑石集团的首次交易取得了巨大成功 308 00:18:07,250 --> 00:18:08,490 正如预测的那样 309 00:18:08,490 --> 00:18:12,579 钢铁市场复苏，运输业务蓬勃发展 310 00:18:12,579 --> 00:18:15,720 黑石的投资改善了公司的现金流 311 00:18:15,720 --> 00:18:18,950 四年间其股权翻了四倍 312 00:18:18,950 --> 00:18:21,690 直到2003年他出售业务时 313 00:18:21,690 --> 00:18:27,269 这笔投资年化回报率达130% 314 00:18:28,039 --> 00:18:30,960 然而金融业非常脆弱 315 00:18:32,240 --> 00:18:35,240 一次失误可能致命 316 00:18:37,720 --> 00:18:38,700 埃杰康公司 317 00:18:38,700 --> 00:18:41,619 位于费城并拥有另一家钢铁厂 318 00:18:41,619 --> 00:18:43,599 生产汽车零部件 319 00:18:43,599 --> 00:18:46,180 卡车和飞机部件 320 00:18:47,940 --> 00:18:48,880 再次 321 00:18:48,880 --> 00:18:53,490 史蒂夫·施瓦茨曼以约3亿美元收购了一家公司 322 00:18:53,490 --> 00:18:55,349 交易完成后一个月 323 00:18:55,349 --> 00:18:57,569 钢材价格开始暴跌 324 00:18:57,569 --> 00:19:00,579 埃杰康公司濒临崩溃 325 00:19:00,900 --> 00:19:02,619 这真是糟糕透顶 326 00:19:02,619 --> 00:19:04,299 这是我们第三笔交易 327 00:19:04,299 --> 00:19:07,088 你知道我们有一位合伙人 328 00:19:07,088 --> 00:19:08,048 我们没有任何流程 329 00:19:08,048 --> 00:19:10,539 我从未做过投资 330 00:19:11,140 --> 00:19:13,640 一位合伙人认为这笔交易很好 331 00:19:13,640 --> 00:19:16,059 另一位合伙人听说我们在评估 332 00:19:16,059 --> 00:19:18,329 他来找我 333 00:19:18,329 --> 00:19:20,210 他说公司将破产 334 00:19:20,210 --> 00:19:22,369 因为只是通过库存获利 335 00:19:22,369 --> 00:19:23,809 伪装成真实利润 336 00:19:23,809 --> 00:19:26,719 当钢铁分销业务 337 00:19:26,719 --> 00:19:29,798 当钢材价格下跌时我们赚取的利润 338 00:19:29,798 --> 00:19:32,859 在下行过程中损失会更大 339 00:19:32,859 --> 00:19:34,440 公司将破产 340 00:19:34,440 --> 00:19:38,700 六个月后我们无法支付债务利息 341 00:19:38,700 --> 00:19:43,170 最终我们损失了所有资金 342 00:19:43,170 --> 00:19:45,869 这令人极度痛苦 343 00:19:45,869 --> 00:19:47,049 我不喜欢失败 344 00:19:47,049 --> 00:19:48,190 我并不习惯 345 00:19:48,190 --> 00:19:49,638 我们都有过 346 00:19:49,638 --> 00:19:50,798 感到羞辱 347 00:19:50,798 --> 00:19:55,180 史蒂夫·施瓦茨曼誓言不再重蹈覆辙 348 00:19:55,180 --> 00:19:57,720 他要建立稳健的决策体系 349 00:19:57,720 --> 00:20:00,380 构建防止此类故障的系统 350 00:20:00,380 --> 00:20:02,960 这不是正常现象 351 00:20:02,960 --> 00:20:05,960 当我们失败时该怎么做 352 00:20:05,960 --> 00:20:11,609 我们投入大量时间分析哪里出错了 353 00:20:11,609 --> 00:20:14,289 你知道失败就是管理方式 354 00:20:14,289 --> 00:20:16,069 失败非常重要 355 00:20:16,069 --> 00:20:18,549 有些人通过制造 356 00:20:18,549 --> 00:20:20,240 假装没发生过 357 00:20:20,240 --> 00:20:22,539 继续日常工作 358 00:20:22,539 --> 00:20:23,799 人们没有认真关注 359 00:20:23,799 --> 00:20:24,859 我们在那笔投资上损失了资金 360 00:20:24,859 --> 00:20:26,319 我不认同这种观点 361 00:20:26,319 --> 00:20:29,359 我喜欢学习 362 00:20:33,339 --> 00:20:37,339 此后黑石鲜有亏损的投资 363 00:20:37,799 --> 00:20:41,299 有人认为金融不创造价值 364 00:20:41,299 --> 00:20:43,200 只是货币交换 365 00:20:43,200 --> 00:20:47,579 但我相信黑石确实为公司创造了价值 366 00:20:47,579 --> 00:20:49,319 通过提供资本 367 00:20:49,319 --> 00:20:50,388 专业知识 368 00:20:50,388 --> 00:20:51,709 人才或管理 369 00:20:52,749 --> 00:20:54,588 卓越的业绩记录 370 00:20:54,588 --> 00:20:59,009 推动黑石不可阻挡的增长 371 00:20:59,009 --> 00:21:02,049 他们决定进军房地产市场 372 00:21:02,049 --> 00:21:03,029 然而 373 00:21:03,029 --> 00:21:04,549 到二十六年时 374 00:21:04,549 --> 00:21:08,150 史蒂夫·施瓦茨曼察觉风暴将至 375 00:21:13,180 --> 00:21:14,839 高盛 376 00:21:15,319 --> 00:21:16,480 贝尔斯登 377 00:21:16,480 --> 00:21:17,700 雷曼兄弟 378 00:21:17,700 --> 00:21:18,779 美林证券 379 00:21:18,779 --> 00:21:20,480 我们全都参与其中 380 00:21:20,480 --> 00:21:22,180 次贷 381 00:21:22,180 --> 00:21:29,460 次级贷款年融资额从三十亿美元激增至六百多亿美元 382 00:21:29,460 --> 00:21:32,799 黑石参与了这场房地产热潮 383 00:21:32,799 --> 00:21:36,630 但他们有一个市场领先的洞察 384 00:21:36,630 --> 00:21:43,500 拥有大量房地产的上市公司估值常低于其部分资产 385 00:21:43,740 --> 00:21:46,660 黑石可接手这些房地产 386 00:21:46,660 --> 00:21:49,750 修复后转售给其他买家 387 00:21:49,750 --> 00:21:50,769 此时 388 00:21:50,769 --> 00:21:59,430 黑石已在私募领域确立强大地位 389 00:21:59,589 --> 00:22:01,329 在谋划下一步行动时 390 00:22:01,329 --> 00:22:06,230 审视房地产交易的史蒂夫意识到必须更快行动 391 00:22:06,230 --> 00:22:08,559 因为竞争更激烈了 392 00:22:08,559 --> 00:22:13,859 Equity Office是拥有数百栋办公楼的房地产投资公司 393 00:22:13,859 --> 00:22:19,849 截至2006年11月2日 394 00:22:19,849 --> 00:22:24,400 他们以市场价溢价8.5%报价 395 00:22:24,680 --> 00:22:28,029 EOOP向黑石开放账簿 396 00:22:28,029 --> 00:22:33,119 此举吸引了行业竞争对手加入竞标 397 00:22:33,119 --> 00:22:34,720 绝不让步 398 00:22:34,720 --> 00:22:38,460 史蒂夫·施瓦茨曼将报价提高至9% 399 00:22:38,460 --> 00:22:42,650 每股两美元，令他惊讶的是龙卷风 400 00:22:42,650 --> 00:22:46,299 黑石集团是一家房地产投资公司 401 00:22:46,579 --> 00:22:51,319 施瓦茨曼愤怒地将报价提高到五点五美元 402 00:22:51,319 --> 00:22:54,619 比市场价格高24% 403 00:22:54,900 --> 00:22:56,579 这就是他们的最终报价 404 00:22:56,579 --> 00:22:57,980 全部以现金支付 405 00:22:57,980 --> 00:23:03,140 而他的主要竞争对手龙卷风则部分现金部分股票 406 00:23:07,500 --> 00:23:09,660 这为黑石集团锁定了交易 407 00:23:09,660 --> 00:23:13,369 他们赢了史蒂夫·施瓦茨曼接下来的举动 408 00:23:13,369 --> 00:23:19,829 震惊所有人，意识到可能付出了过高代价，投资风险陡增 409 00:23:19,829 --> 00:23:24,829 施瓦茨曼决定出售一半公司套现获利 410 00:23:25,900 --> 00:23:29,000 鉴于我们处于房地产市场顶部 411 00:23:29,000 --> 00:23:33,779 因此购买39亿美元房地产 412 00:23:35,140 --> 00:23:37,289 我认为这很危险 413 00:23:37,809 --> 00:23:40,529 因为必须支付高价才能获得 414 00:23:40,529 --> 00:23:42,089 因为竞争激烈 415 00:23:42,089 --> 00:23:49,909 我们决定提高报价足够成为赢家 416 00:23:50,949 --> 00:23:52,969 当时有两三人围坐讨论 417 00:23:52,969 --> 00:23:57,099 说这笔交易可能很危险 418 00:23:57,099 --> 00:24:01,079 必须降低杠杆率 419 00:24:01,079 --> 00:24:06,680 要抓住人们疯狂出价的机会 420 00:24:06,680 --> 00:24:13,089 决定当天买入后立即卖出一半 421 00:24:13,089 --> 00:24:17,869 当我告诉别人时他们只是看着我 422 00:24:17,869 --> 00:24:25,390 并说当天我就表示不愿冒险 423 00:24:32,119 --> 00:24:34,059 完成全球最大房地产交易 424 00:24:34,059 --> 00:24:38,230 史蒂夫·施瓦茨曼2006年六十岁生日 425 00:24:38,390 --> 00:24:39,049 然而 426 00:24:39,049 --> 00:24:40,920 没有考虑退休 427 00:24:40,920 --> 00:24:45,559 史蒂夫·施瓦茨曼27岁时已谋划下一步 428 00:24:45,559 --> 00:24:47,039 市场依然火热 429 00:24:47,039 --> 00:24:50,519 但施瓦茨曼察觉风暴将至 430 00:24:51,380 --> 00:24:56,660 或许在风暴来临前还能大幅扩张资产 431 00:24:57,740 --> 00:25:00,519 计划7月24日上市 432 00:25:00,519 --> 00:25:01,160 24日 433 00:25:01,160 --> 00:25:02,259 2007年 434 00:25:02,259 --> 00:25:04,859 黑石募集资金70亿美元 435 00:25:04,859 --> 00:25:08,680 仅次于谷歌的第二大IPO 436 00:25:10,460 --> 00:25:11,720 到2021年 437 00:25:11,720 --> 00:25:13,099 74岁高龄 438 00:25:13,099 --> 00:25:17,859 史蒂夫·施瓦茨曼仍是黑石集团董事长兼CEO 439 00:25:17,859 --> 00:25:21,299 如今规模远超雷曼兄弟 440 00:25:21,299 --> 00:25:22,420 史蒂夫·施瓦茨曼 441 00:25:22,420 --> 00:25:23,359 他是新世界之王 442 00:25:23,359 --> 00:25:23,700 没错 443 00:25:23,700 --> 00:25:24,180 莱昂纳多 444 00:25:24,180 --> 00:25:26,700 今日电影将由他饰演该角色 445 00:25:26,700 --> 00:25:27,619 称他们管理787亿美元 446 00:25:27,619 --> 00:25:28,680 管理787亿美元 447 00:25:28,680 --> 00:25:30,269 嗯，先生 448 00:25:30,269 --> 00:25:38,200 施瓦茨曼公司私募股权投资回报率达两 449 00:25:38,200 --> 00:25:41,420 过去三年一直如此 450 00:25:41,420 --> 00:25:43,819 过去二十年的平均情况 451 00:25:43,819 --> 00:25:46,480 在黑石房地产集团 452 00:25:46,480 --> 00:25:50,638 他们过去十五年年均增长30% 453 00:25:50,919 --> 00:25:56,259 这是在扣除所有费用后的实际收益 454 00:25:56,259 --> 00:25:57,818 尤其是关乎人生大事时 455 00:25:57,818 --> 00:25:58,859 嗯 456 00:25:58,859 --> 00:26:00,859 这势在必行 457 00:26:00,859 --> 00:26:01,539 我的意思是 458 00:26:01,539 --> 00:26:02,880 你绝不会失败 459 00:26:02,880 --> 00:26:05,200 你需要仔细深思熟虑 460 00:26:05,200 --> 00:26:06,799 在行动之前 461 00:26:06,799 --> 00:26:09,380 如果构思良好却未见效 462 00:26:09,380 --> 00:26:11,339 只需调整策略即可 463 00:26:11,339 --> 00:26:12,789 或者你知道的 464 00:26:12,789 --> 00:26:13,809 或许时机未到 465 00:26:13,809 --> 00:26:15,450 世界还未准备好 466 00:26:15,450 --> 00:26:19,630 所以你要咬牙坚持 467 00:26:20,529 --> 00:26:22,569 再次回去尝试能否 468 00:26:22,569 --> 00:26:26,460 一旦下定决心就绝不能放弃
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