BV11NXfBBEjL · 全哥爱分享1 00:00:00,640 --> 00:00:03,419 东鹏特饮发了一份非常不错的年报啊 2 00:00:03,419 --> 00:00:04,900 我看销售额208亿 3 00:00:04,900 --> 00:00:06,540 同比增长了31% 4 00:00:06,540 --> 00:00:08,210 净利润呢44 5 00:00:08,210 --> 00:00:10,169 同比增长32%啊 6 00:00:10,169 --> 00:00:12,230 净利润呢高达21%啊 7 00:00:12,230 --> 00:00:15,169 这个净增率其实和全球来看都属于顶尖的啊 8 00:00:15,169 --> 00:00:18,690 因为全球饮料里面利润最高的就是农夫山泉啊 9 00:00:18,690 --> 00:00:20,109 净利率接近30% 10 00:00:20,109 --> 00:00:21,670 然后就可口可乐啊 11 00:00:21,670 --> 00:00:22,649 20%多 12 00:00:22,649 --> 00:00:24,170 然后就是东鹏特饮 13 00:00:24,170 --> 00:00:25,670 然后就是怪物饮料 14 00:00:25,670 --> 00:00:26,510 有高温饮料 15 00:00:26,510 --> 00:00:28,589 这个利业绩增速还有利润率呢 16 00:00:28,589 --> 00:00:31,489 拿到全球的饮料巨头都是非常惊艳的 17 00:00:31,489 --> 00:00:34,320 它为什么股价直接跌停了呢 18 00:00:34,320 --> 00:00:35,039 主要原因啊 19 00:00:35,039 --> 00:00:36,979 我看了看这第四季度啊 20 00:00:36,979 --> 00:00:39,950 利润环比腰斩下滑了52% 21 00:00:39,950 --> 00:00:41,229 那下滑的原因呢 22 00:00:41,229 --> 00:00:42,590 我仔细研究了一下啊 23 00:00:42,590 --> 00:00:44,389 就是投入太大啊 24 00:00:44,389 --> 00:00:46,848 一个是他这个新的电子饮料啊 25 00:00:46,848 --> 00:00:48,529 然后广告费用太高 26 00:00:48,529 --> 00:00:51,848 第二个呢就是投了大量的饮料柜 27 00:00:51,848 --> 00:00:53,168 大概30多个亿啊 28 00:00:53,168 --> 00:00:54,209 拉低了它的利润 29 00:00:54,209 --> 00:00:56,329 那还有一个呢就是市场担心啊 30 00:00:56,329 --> 00:00:58,750 2021年你的利润增长 31 00:00:58,750 --> 00:01:01,130 业绩增长预期可能就不高了啊 32 00:01:01,130 --> 00:01:02,250 能不能达到20% 33 00:01:02,250 --> 00:01:03,859 市场都非常质疑啊 34 00:01:03,859 --> 00:01:06,379 按照全球饮料巨头来看呢 35 00:01:06,379 --> 00:01:09,340 实际上30%的业绩利润增速呢 36 00:01:09,340 --> 00:01:11,739 能够对应一个30~40倍的估值啊 37 00:01:11,739 --> 00:01:14,000 因为可乐的话不到10%的增速嘛 38 00:01:14,000 --> 00:01:16,620 那购物饮料的话也只有10%到15的增速嘛 39 00:01:16,620 --> 00:01:21,569 啊农夫山泉呢增速的话其实也就是啊两位数10%到15吧 40 00:01:21,569 --> 00:01:22,989 未来的增速也下来了 41 00:01:22,989 --> 00:01:26,450 那为什么怪物饮料的估值结果被大家看低呢 42 00:01:26,450 --> 00:01:27,230 有个重要因啊 43 00:01:27,230 --> 00:01:29,349 就是它的老的品类啊 44 00:01:29,349 --> 00:01:33,590 就是呃能量饮料呢占比达到50% 45 00:01:33,590 --> 00:01:34,810 没有阻挡性了 46 00:01:34,810 --> 00:01:38,189 新的饮料呢又需要投入大量的这种精力啊 47 00:01:38,189 --> 00:01:39,230 资金啊 48 00:01:39,230 --> 00:01:40,609 物料啊 49 00:01:40,609 --> 00:01:41,310 冷柜 50 00:01:41,310 --> 00:01:44,969 那这个呢导致它在新品上的利润率可能会降低 51 00:01:44,969 --> 00:01:47,608 那还有一个呢他能不能再出一个啊 52 00:01:47,608 --> 00:01:50,009 像那种功能饮料这种爆款其实很难讲的 53 00:01:50,009 --> 00:01:52,560 所以这个才是大家担心的啊 54 00:01:52,560 --> 00:01:57,280 实际上东风特饮这家公司呢能够在单一品类呢能做到这种极致啊 55 00:01:57,280 --> 00:01:58,500 是非常非常厉害了 56 00:01:58,500 --> 00:01:59,680 在全球来看的话 57 00:01:59,680 --> 00:02:01,510 也只有怪物饮料啊 58 00:02:01,510 --> 00:02:02,930 这种功能性饮料能做到一点 59 00:02:02,930 --> 00:02:05,629 但是呢多蒙特饮的劣势是什么呢 60 00:02:05,629 --> 00:02:06,629 就它没有全球化 61 00:02:06,629 --> 00:02:09,310 它全球的占比呢不到5% 62 00:02:09,310 --> 00:02:10,310 这是它的弊端 63 00:02:10,310 --> 00:02:14,129 那所以说可乐能做到25倍估值来自于它啊 64 00:02:14,129 --> 00:02:16,289 几十年如一日的高分红啊 65 00:02:16,289 --> 00:02:19,039 然后稳定的市场性还有成瘾性 66 00:02:19,039 --> 00:02:20,780 那购物饮料呢也是全球化渠道 67 00:02:20,780 --> 00:02:23,129 因为高物饮料可口可乐也是大股东嘛 68 00:02:23,129 --> 00:02:24,349 他的渠道可以共用 69 00:02:24,349 --> 00:02:26,810 但是呢东鹏呢要重新打开全球渠道 70 00:02:26,810 --> 00:02:28,270 这个难度非常非常大的 71 00:02:28,270 --> 00:02:30,319 所以这个也是大家呢担心他的原因啊 72 00:02:30,319 --> 00:02:32,319 如果他是一个全球化的公司 73 00:02:32,319 --> 00:02:34,340 那这个估值那就非常非常便宜了 74 00:02:34,340 --> 00:02:37,439 但是呢你国际化目前还在推广过程中 75 00:02:37,439 --> 00:02:39,120 所以大家呢就会打个问号 76 00:02:39,120 --> 00:02:40,800 但是呢不得否认一点啊 77 00:02:40,800 --> 00:02:45,379 就是东鹏特饮能用三块钱客单价能做到21%的竞争率 78 00:02:45,379 --> 00:02:46,319 这个非常厉害 79 00:02:46,319 --> 00:02:49,740 因为它的客单价只有怪物饮料的1/2嘛 80 00:02:49,740 --> 00:02:53,379 那还有一个呢就是他这个公司呢能够300多个网点 81 00:02:53,379 --> 00:02:55,550 他很像插排里面的公牛 82 00:02:55,550 --> 00:02:57,490 还有一个呢就是它未来的成长性 83 00:02:57,490 --> 00:02:58,750 这是市场最担心的 84 00:02:58,750 --> 00:03:00,110 各位不知道大家有什么高见啊 85 00:03:00,110 --> 00:03:02,909 就是他未来能不能保持30%左右的增长 86 00:03:02,909 --> 00:03:05,539 我觉得20年很难能做到20%呢 87 00:03:05,539 --> 00:03:08,039 这就是一个非常好的业绩了 88 00:03:08,039 --> 00:03:09,199 大家觉得呢
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| 用户 | 内容 | 点赞 | 回复 | 时间 |
|---|---|---|---|---|
| 碧蓝娜 | 东鹏特饮主要是牛马司机喝，一天两三瓶，饭可以不吃，饮料不能不喝 | 12 | 0 | 2026-04-02 15:57 |
| 老司机推车o | 东鹏特饮80元以下才有投资价值最好30以下 | 4 | 0 | 2026-04-03 07:24 |
| 死丫头给我站住 | 这公司如果能26年增长20% 现在绝不止给26倍pe，今年有可能15% 甚至没有[笑哭] | 2 | 2 | 2026-04-02 18:38 |
| wsppff | 东鹏还是有成长性的，如果分地区去看，就功能饮料来讲还有好几个区域有不错的成长性，并没有完全饱和，再多跌一跌就能跌出价值了 | 2 | 0 | 2026-04-02 16:23 |
| 佳茗待品娥娟雅言 | [doge]东鹏割韭菜绝对的[呲牙] 很多公司并没有那么高的分红，炒作翻来覆去。 港股IPO太多了。26年依旧拉完 | 1 | 0 | 2026-05-05 10:26 |
| 2tiger2 | 东鹏二十多市盈率 为啥不买茅台~ | 1 | 10 | 2026-04-02 20:19 |
| 比尔克文 | 我感觉有一部分原因是在香港上市成功，港股的估值给得低，便宜，于是有一部分人卖出A股跑去买港股，最后叠加大盘下跌，引发了一部分踩踏。 | 1 | 0 | 2026-04-02 19:55 |
| 十六夜清心 | 不如农夫山泉吧 | 0 | 0 | 2026-06-03 21:02 |
| yiyiyiyiyiyiyier | 张雪机车的事情似乎给东鹏国际化进程一个非常好的契机，有时候一家公司要想成长为巨头，关键节点的运气也非常重要 | 0 | 0 | 2026-05-04 12:25 |
| 豌豆粑锅 | 算是不错的票 但在有色金属和能源票面前未来2年 肯定是不如的 没有底仓的人谁还会买呢 | 0 | 0 | 2026-04-12 10:31 |
| Lehring01 | 为何不自己买牛磺酸＋糖水配 | 0 | 1 | 2026-04-03 18:30 |
| 磁铁ra | 哈哈 | 0 | 0 | 2026-04-03 06:51 |
| 小鱼儿爱吐泡泡 | 单纯因为市场没有流动性[笑哭]港股历来是做空大本营。 | 0 | 0 | 2026-04-02 23:53 |
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